文章核心观点 - 国务院常务会议及相关部门正通过创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具，以促进有效投资，推动投资止跌回稳，发挥投资扩内需、优供给、惠民生的关键作用 [1][7][8] 固定资产投资整体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）为485,186亿元，比上年下降3.8% [2] - 固定资产投资面临下行压力，受地方政府化债压力、地方投资循环不畅等当期因素，以及经济发展阶段变化、新旧动能转换等长期因素影响 [2] - 从结构看，重点领域投资较快增长，投资结构不断优化 [2] 重点领域投资增长情况 - **工业投资**：2025年比上年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点 [2] - 采矿业投资增长2.5%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [2] - 制造业投资增长0.6%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点 [2] - **基础设施投资**：部分领域高速增长 [3] - 管道运输业投资增长36.0%，增速比1-11月加快19.2个百分点 [3] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，增速加快3.1个百分点 [3] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [3] - **民间投资**：基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点 [3] - 水利管理业民间投资增长16.5% [3] - 道路运输业民间投资增长3.5% [3] - **高技术服务业投资**：2025年比上年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点 [3] 设备更新投资政策与进展 - **2025年表现**：设备工器具购置投资比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点 [4] - **2025年项目**：超长期特别国债资金支持约8,400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元 [4] - **2026年进展**：第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、住宅老旧电梯等领域约4,500个项目，带动总投资超过4,600亿元 [4] - **政策优化**：国家发改委优化实施设备更新政策，主要举措包括降低申报项目投资门槛以加大对中小企业的支持、细化完善项目条件和审核标准、完善项目闭环管理制度以加强监管和资金使用效率 [5] 政府投资与政策协同方向 - **政府投资导向**：强调“加力提效”，政府投资需精准发力，避免低效重复建设 [7] - **资金运用重点**：需做深做细做实中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等项目储备和前期工作，提升项目质量和成熟度 [7] - **政策协同**：注重投资、财政、金融政策协同，特别是发挥好新型政策性金融工具作用 [7] - **投资结构优化**：将用好各类政府投资资金，优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重 [8] 民间投资支持措施 - **政策定位**：激发民间投资是财政金融促内需一揽子政策的“重头戏” [8] - **支持工具**：推出4项支持政策，工具包括信贷、贴息、担保、补偿，旨在降低民营企业融资成本和融资门槛 [8] - **发展目标**：通过继续发行使用新型政策性金融工具，带动更多民间投资和社会资本，充分激发民间投资活力 [8] 未来投资工作重点 - 高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设 [8] - 大力推进传统产业优化提升，加速培育壮大新兴产业和未来产业 [8] - 加快完善要素市场化配置体制机制 [8] - 坚持投资于物和投资于人相结合 [8]

总体政策导向与投资环境 - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，强调要创新完善政策，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具[2] - 一系列政策举措落地，旨在推动投资止跌回稳，更好发挥投资扩内需、优供给、惠民生的关键作用[2] - 政府投资需精准发力，避免低效重复建设，应做深做细做实项目储备和前期工作，提升项目质量和成熟度[7] - 注重投资、财政、金融政策协同，特别是发挥好新型政策性金融工具作用[7] 2025年固定资产投资整体表现与结构 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）为485,186亿元，比上年下降3.8%[3] - 工业投资比上年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点[3] - 采矿业投资增长2.5%，拉动全部投资增长0.1个百分点[3] - 制造业投资增长0.6%，拉动全部投资增长0.1个百分点[3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点[3] - 管道运输业投资比上年增长36.0%，增速比1—11月份加快19.2个百分点[4] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，增速加快3.1个百分点[4] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9%[4] - 基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点[4] - 水利管理业民间投资增长16.5%，道路运输业民间投资增长3.5%[4] - 高技术服务业投资比上年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点[4] 设备更新投资成为关键发力点 - 2025年设备工器具购置投资比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点[5] - 2025年安排超长期特别国债资金支持约8,400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元[5] - 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、住宅老旧电梯等领域约4,500个项目，带动总投资超过4,600亿元[6] - 政策继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新[6] - 设备更新政策优化方向包括降低申报项目投资门槛以加大对中小企业支持、细化项目审核标准、完善项目闭环管理制度以加快实施和提高资金效率[6] 激发民间投资 - 国务院常务会议指出要加大力度支持民间投资发展[8] - 财政金融促内需一揽子政策中，激发民间投资是“重头戏”，包含4项支持政策，涉及信贷、贴息、担保、补偿等工具[8] - 相关政策旨在降低民营企业融资成本和融资门槛[8] - 国家发展改革委将用好各类政府投资资金，优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重，并继续发行使用新型政策性金融工具以带动更多民间投资和社会资本[8] - 需加快完善要素市场化配置体制机制，充分激发民间投资活力[8] 具体项目案例 - 湖南省衡山县长江风电场项目，投资1.6亿元，总装机容量25兆瓦，正在建设中[2]

文章核心观点 - 国务院常务会议及相关部门正通过创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具，以促进有效投资，推动投资止跌回稳，更好发挥投资扩内需、优供给、惠民生的关键作用 [3][8][9] 2025年固定资产投资整体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）为485,186亿元，比上年下降3.8% [4] - 固定资产投资面临下行压力，受地方政府化债压力、地方投资循环不畅等当期因素，以及经济发展阶段变化、新旧动能转换等长期因素影响 [4] - 从结构看，重点领域投资较快增长，投资结构不断优化 [4] 2025年重点领域投资表现 - 工业投资比上年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点 [4] - 采矿业投资增长2.5%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [4] - 制造业投资增长0.6%，拉动全部投资增长0.1个百分点 [4] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点 [4] - 管道运输业投资增长36.0%，增速比1—11月份加快19.2个百分点 [5] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，增速加快3.1个百分点 [5] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [5] - 基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点 [5] - 水利管理业民间投资增长16.5%，道路运输业民间投资增长3.5% [5] - 高技术服务业投资比上年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点 [5] 设备更新投资政策与进展 - 设备工器具购置投资是拉动投资增长的重要发力点，2025年比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点 [6] - 2025年安排超长期特别国债资金支持约8,400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元 [6] - 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、住宅老旧电梯等领域约4,500个项目，带动总投资超过4,600亿元 [6][7] - 政策同时继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新 [7] - 国家发展改革委优化实施设备更新政策，包括降低申报项目投资门槛以加大对中小企业的支持、细化完善项目审核标准、完善项目闭环管理制度以加强监管和提高资金使用效率 [7] 促进有效投资的未来着力点 - 政府投资需精准发力，避免低效重复建设，应做深做细做实中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等项目的储备和前期工作 [8] - 需注重投资、财政、金融政策协同，特别是发挥好新型政策性金融工具作用 [8] - 加大力度支持民间投资发展是另一关键方面，财政金融促内需一揽子政策将激发民间投资作为“重头戏”，通过信贷、贴息、担保、补偿等工具降低民营企业融资成本和门槛 [9] - 国家发展改革委将用好各类政府投资资金，优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重，并继续发行使用新型政策性金融工具以带动更多民间投资和社会资本 [9] - 2026年需高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设，大力推进传统产业优化提升，加速培育壮大新兴产业和未来产业，以激发民间投资活力 [9]

文章核心观点 - 国务院常务会议部署促进有效投资的政策措施 旨在通过创新运用多种政策工具 聚焦五大重点领域 并推动各类市场主体协同发力 以应对2025年全国固定资产投资同比下降3.8%的局面 实现投资止跌回稳和提质增效 为经济高质量发展注入动力 [1][4] 投资面临的宏观背景与政策目标 - 2025年全国固定资产投资同比下降3.8% 基建、地产等传统领域投资下降 投资对经济增长的贡献率减弱 [1] - 高技术制造业和高技术服务业投资逆势增长 成为经济向新向优发展的标志 [1] - 政策部署既立足推动投资止跌回稳的当下目标 更着眼“提质增效”的长远发展 [1] - “十五五”开局之年对投资时效性提出更高要求 宏观政策要靠前发力 财政资金尽可能提前安排 [4] 资金保障体系 - 创新完善并加力提效运用四类资金和工具：中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券、新型政策性金融工具 [1][2] - 四类工具各有侧重：中央预算内投资锚定国家战略 超长期特别国债强化跨周期调节 地方专项债重点支撑地方项目建设 新型政策性金融工具引导社会资本 [2] - 形成“国家引导、市场参与、央地协同”的投资资金保障体系 [2] - 新型政策性金融工具以往多在年中提出 此次年初即开始发力 凸显中央对稳投资的重视 [2] - 央行专门设置了总额为1万亿元的民营企业再贷款 以降低企业融资门槛和成本 [3] 重点投资领域 - 会议划定五大重点投资领域：基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业 [3] - 基础设施领域着眼于传统基建智能化改造与新型基建协同推进 不再是简单规模扩张 [3] - 城市更新与公共服务领域投资紧扣民生需求 完善城市功能、补齐民生短板 并通过教育、医疗、养老等公共服务设施升级为人力资本积累创造条件 [3] - 新兴产业和未来产业的重点布局让物质资本精准对接科技创新 为高端制造、数字经济、绿色低碳等领域发展提供硬件支撑 推动产业结构向高端化、智能化、绿色化转型 [3] - 深入谋划实施一批重大举措、重大项目 特别是在发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收等方面取得更大突破 [4] 投资主体协同 - 央国企在重大项目、战略领域投资中具有独特优势 2025年中央企业战略性新兴产业投资占比超四成 成为物质资本投入的主力军 [3] - 民间投资是市场活力的重要体现 国务院已部署出台民间投资专项担保计划、贷款贴息等政策支持 [3] - 推动各类投资主体协同发力 形成中央与地方协同、国企与民企联动、政府与市场发力的投资格局 [3][4]

中部六省2025年经济表现与2026年发展规划 - 2025年中部地区GDP总量逼近30万亿元，河南省以5.6%的增速领跑，湖北、安徽、江西增速均超5% [1] - 2025年安徽省与河南省的规上工业增加值同比分别增长9.4%和8.4% [1] - 2026年中部省份将“稳增长、扩内需”作为重点工作，致力于打造中国经济高质量发展的“中部引擎” [1] 消费领域：布局新消费与释放消费潜力 - 多个省份将“情绪价值”、“情绪经济”作为消费新增长点，积极培育新业态 [2] - 湖北省计划培育首发经济、会展经济、赛事经济、路衍经济、银发经济等消费新增长点 [2] - 江西省计划发展服务消费、数字消费、绿色消费、健康消费、体育消费，打造国潮经济、情绪经济等新业态 [2] - 河南省明确提出“推广胖东来经验”，打造带动面广、显示度高的消费新场景 [2] - 山西省计划发展首发经济、夜间经济、“体育+”，以及民宿经济、宠物经济、微短剧等新业态 [2] - 安徽省将建立健全“大消费”促进机制，发展壮大银发经济、演艺经济、赛事经济、中医药康养等新型消费，并拓展数据券、算力券等新型数字消费 [2] - 河南省与湖南省关注消费品以旧换新的“得补率”，计划通过优化消费券发放机制释放服务消费、大宗消费潜力 [3] 投资领域：提升枢纽功能与挖掘投资潜力 - 中部省份向水利等领域挖掘投资潜力，以促进有效投资并提升作为双循环关键枢纽的功能 [4] - 河南省将建设物流通道、消费商贸、要素配置、产业链接等四大枢纽，打造三个循环支点，并积极推进内河航运、现代水网体系建设 [4] - 湖北省大力推进三峡水运新通道等新建续建项目建设 [4] - 江西省力争鄱阳湖水利枢纽工程开工，并推进浙赣粤运河等项目前期工作 [4] - 山西省持续开展重大项目建设年活动，推动骨干水网及县域配套工程等项目建设 [4] - 湖南省抓好总投资2万亿元的389个省重点项目，包括梅山灌区、金塘冲水库等重大水利工程 [4] 产业布局：构建现代化产业体系 - 中部地区定位为现代装备制造及高技术产业基地，2026年各省着力构建体现地方特色的现代化产业体系 [5] - 湖北省努力推动世界级存算一体化产业基地纳入国家盘子，大力推进长江存储三期等亿元以上项目建设，并以长江存储为中心打造“5分钟协作圈” [6] - 湖南省推进多个产业项目建设，包括新一代锂电池、3D玻璃研发生产、新能源电驱系统制造、矿山机械装备、新能源动力和储能、高性能软磁和钛材料等 [6] - 河南省加快推进奇瑞乘用车技改、比亚迪新能源商用车、中州时代电池三期、中创新航动力电池及储能等项目，并支持商业航天企业发展 [6] - 江西省将加强大飞机整机、直升机、无人机等研发制造，做大做强新能源汽车整车及配套设备 [6] - 山西省提出因地制宜培育壮大新材料、高端装备制造等新兴产业，做精做优电机、信创、集成电路、新能源装备等高成长性产业 [6] - 安徽省将深入实施新兴产业集群发展工程，巩固汽车产业优势，打造智能汽车技术和产业创新中心，并拓展先进光伏和新型储能应用，推动商业航天全链条发展 [7]

文章核心观点 此次国务院常务会议旨在通过创新和完善政策措施，综合运用多种资金与金融工具，以促进有效投资，其部署不仅着眼于推动投资止跌回稳的短期目标，更注重“提质增效”和长远发展，通过资金、项目、主体和时机的协同发力，加速形成央地协同、国企民企联动、政府与市场结合的投资新格局，为经济高质量发展注入动力[1][5] 资金保障体系 - 会议明确将加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券及新型政策性金融工具四类资金工具，它们各有侧重、协同发力，共同形成“国家引导、市场参与、央地协同”的投资资金保障体系[2] - 中央预算内投资锚定国家战略，超长期特别国债强化跨周期调节，地方专项债重点支撑地方项目建设，新型政策性金融工具则用于引导社会资本[2] - 新型政策性金融工具以往多在年中提出，此次年初即开始发力，凸显中央对稳投资的高度重视[2] 重点投资领域 - 会议划定了基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业五大重点投资领域，体现了“锻长板”与“补短板”的结合以及投资于物和投资于人的互促共进[3] - 基础设施投资着眼于传统基建智能化改造与新型基建协同推进，而非简单规模扩张[3] - 城市更新与公共服务领域的投资紧扣民生需求，旨在完善城市功能、补齐民生短板，并通过升级教育、医疗、养老等设施为人力资本积累创造条件[3] - 新兴产业和未来产业的重点布局旨在让物质资本精准对接科技创新，为高端制造、数字经济、绿色低碳等领域发展提供硬件支撑，推动产业结构向高端化、智能化、绿色化转型[3] 投资主体协同 - 央国企在重大项目、战略领域投资中具有独特优势，2025年中央企业战略性新兴产业投资占比已超四成，未来更可依托技术、资金优势发挥引领作用[4] - 民间投资是市场活力的重要体现，政府已部署民间投资专项担保计划、贷款贴息等政策，央行专门设置了总额为1万亿元的民营企业再贷款，以降低企业融资门槛和成本[4] - 各类投资主体协同发力，将为提高投资效益奠定市场基础[4] 政策实施背景与时效要求 - 国家统计局数据显示，2025年全国固定资产投资同比下降3.8%，基建、地产等传统领域投资下降，但高技术制造业、高技术服务业投资逆势增长[1] - 会议当日召开的国务院第十次全体会议提出，宏观政策要靠前发力，财政资金尽可能提前安排，加强资金下达和项目建设的协同配合，使政策尽快落地见效[4] - 会议还提出要深入谋划实施一批重大举措、重大项目，特别是在发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收等方面取得更大突破，显示出“十五五”开局之年对投资时效性的更高要求[4]

文章核心观点 - 国务院常务会议部署促进有效投资 旨在通过创新完善政策措施 加力提效用好中央预算内投资 超长期特别国债 地方政府专项债券及新型政策性金融工具等资金 以推动投资止跌回稳并实现提质增效的长远发展[1] - 政策部署背景为2025年全国固定资产投资同比下降3.8% 基建地产等传统领域投资下降 但高技术制造业与高技术服务业投资逆势增长 政策意在精准施策 打出稳投资新节奏[1] - 总体遵循中央经济工作会议“坚持投资于物和投资于人紧密结合”的导向 从资金 项目 主体和时机进行综合部署 旨在加速形成央地协同 国企民企联动 政府市场发力的投资格局 为经济高质量发展注入动力[5] 资金保障体系 - 明确创新完善政策措施 加力提效用好中央预算内投资 超长期特别国债 地方政府专项债券及新型政策性金融工具四类资金工具[1][2] - 四类工具各有侧重协同发力 中央预算内投资锚定国家战略 超长期特别国债强化跨周期调节 地方专项债重点支撑地方项目建设 新型政策性金融工具引导社会资本[2] - 共同形成“国家引导 市场参与 央地协同”的投资资金保障体系 为有效投资落地筑牢资金根基[2] - 新型政策性金融工具以往多在年中提出 此次年初即开始发力 凸显中央对稳投资的重视程度[2] 重点投资领域 - 会议划定基础设施 城市更新 公共服务 新兴产业和未来产业五大重点投资领域[3] - 基础设施领域着眼于传统基建智能化改造与新型基建协同推进 不再是简单规模扩张[3] - 城市更新与公共服务领域紧扣民生需求 完善城市功能 补齐民生短板 并通过教育 医疗 养老等公共服务设施升级为人力资本积累创造条件[3] - 新兴产业和未来产业重点布局让物质资本精准对接科技创新 为高端制造 数字经济 绿色低碳等领域提供硬件支撑 推动产业结构向高端化 智能化 绿色化转型[3] 投资主体协同 - 央国企在重大项目 战略领域投资中具有独特优势 2025年中央企业战略性新兴产业投资占比超四成 成为物质资本投入主力军 未来可依托技术资金优势发挥引领作用[4] - 民间投资是市场活力的重要体现 国务院已部署民间投资专项担保计划 贷款贴息等政策 央行专门设置了总额为1万亿元的民营企业再贷款 以降低企业融资门槛和成本[4] - 各类投资主体协同发力将为提高投资效益奠定市场基础[4] 政策时效与宏观背景 - 会议当日国务院还召开第十次全体会议 提出宏观政策要靠前发力 财政资金尽可能提前安排 加强资金下达和项目建设的协同配合 使政策尽快落地见效[4] - 会议提出深入谋划实施一批重大举措 重大项目 特别是在发展新质生产力 做强国内大循环 促进居民增收等方面取得更大突破[4] - 这表明“十五五”开局之年国家对投资的时效性有了更高要求[4]

固定资产投资整体趋势与结构 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，较上年下降3.8% [3] - 尽管整体投资面临下行压力，但重点领域投资实现较快增长，投资结构持续优化 [3] - 工业投资在2025年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点 [3] 重点领域与基础设施投资表现 - 2025年管道运输业投资同比增长36.0%，增速较1-11月加快19.2个百分点 [4] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，多式联运和运输代理业投资增长22.9% [4] - 基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，较上年提高0.8个百分点，其中水利管理业民间投资增长16.5% [4] - 高技术服务业投资在2025年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，较上年提高0.6个百分点 [4] 设备更新政策与投资拉动 - 设备工器具购置投资是拉动投资增长的重要发力点，2025年同比增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，较上年提高2.5个百分点 [5] - 2025年安排超长期特别国债资金支持约8400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元 [5][6] - 2026年第一批936亿元超长期特别国债资金已下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等领域约4500个项目，预计带动总投资超过4600亿元 [6] - 设备更新政策在2026年得到优化，包括降低项目投资门槛以加大对中小企业的支持，以及加强项目审核与全链条监管 [6] 政府投资导向与资金运用 - 政策强调需“加力提效”用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具，以促进有效投资 [2][7] - 政府投资需精准发力，避免低效重复建设，并需做深做细项目储备和前期工作 [7] - 政策注重投资、财政、金融政策的协同，特别是发挥新型政策性金融工具的作用 [7] - 国家发展改革委明确将优化政府投资结构，提高民生类项目政府投资比重，并继续发行使用新型政策性金融工具以带动民间投资和社会资本 [8] 民间投资支持措施 - 加大力度支持民间投资发展是当前政策的重点，财政部推出的一揽子政策中包含4项支持民间投资的措施，旨在通过信贷、贴息、担保、补偿等工具降低民营企业融资成本和门槛 [8] - 激发民间投资活力被视为发挥投资扩内需、优供给、惠民生作用的关键 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢期价震荡调整，关注1.33 - 1.42区间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价为13735元/吨，环比涨65元/吨；03 - 04月合约价差为 - 105元/吨，环比降20元/吨 [2] - 不锈钢期货前20名持仓净买单量为 - 6580手，环比降480手；主力合约持仓量为41399手，环比降5769手 [2] - 不锈钢仓单数量为53523吨，环比增5723吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价为14650元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价为9350元/吨，环比持平 [2] - 不锈钢基差为600元/吨，环比涨140元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量为29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.14万金属吨，环比降0.07万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量为23861.23吨，环比增11020.74吨；镍铁月进口量为99.61万吨，环比增10.07万吨 [2] - SMM1镍现货价为139450元/吨，环比涨3650元/吨；全国镍铁（7 - 10%）平均价为1040元/镍点，环比持平 [2] - 中国铬铁月产量为75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量为174.72万吨，环比降1.45万吨；300系不锈钢合计库存为55.72万吨，环比增0.82万吨 [2] - 不锈钢月出口量为45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值为58769.96万平方米，环比增5313.26万平方米 [2] - 挖掘机当月产量为3.73万台，环比增0.37万台；大中型拖拉机月产量为3.21万台，环比增0.95万台；小型拖拉机当月产量为1万台，环比增0.1万台 [2] 行业消息 - 美联储副主席杰斐逊对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示生产率增长助通胀回落至2%目标，当前政策立场能应对经济发展 [2] - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，要求创新完善政策，用好资金和工具，在多领域谋划推动重大项目 [2] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值57.3创六个月最高，1年期通胀预期降至3.5%为一年最低 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2] 技术面 - 持仓减量价格调整，多空交投谨慎 [2]

全球大类资产表现 - 2月6日当周全球股市涨跌不一，美股道指及欧股领涨，道指表现优于法国CAC40、日经225、英国富时100、德国DAX30、标普500、上证指数、沪深300、纳指、深证成指、恒生指数、创业板指、科创50及恒生科技指数 [2] - 主要商品中黄金当周小幅收涨，原油、铜、铝收跌，美元指数周涨0.51%至97.61，离岸人民币对美元升值0.51% [2] - 工业品期货方面，南华工业品价格指数下跌，BDI指数环比下跌10.47% [2] - 利率方面，全周中债1年期国债收益率上涨2.08BP至1.3207%，10年期国债收益率下跌0.1BP至1.8102%，2年期美债收益率下行2BP至3.50%，10年期美债收益率下行4BP至4.22% [2] 国内权益市场 - 2月6日当周市场风格表现为消费 > 金融 > 周期 > 成长，日均成交额为23880亿元，较前值30365亿元下降 [3] - 申万一级行业中18个行业上涨，13个行业下跌，涨幅靠前的为食品饮料(+4.31%)、美容护理(+3.69%)、电力设备(+2.20%)，跌幅靠前的为有色金属(-8.51%)、通信(-6.95%)、电子(-5.23%) [3] - 上交易日上证指数下跌0.25%收于4065点，周跌幅1.27%，深成指与创业板指分别下跌0.33%和0.73% [22][23] - 上交易日同花顺行业板块中57%收红，个股53%收红，油气开采及服务板块上涨4.28%领涨，化学原料板块上涨1.83%且大单资金净流入超5亿元 [24][25] 化工行业展望 - IMF在2026年1月预计2026年和2027年全球经济增长分别为3.3%和3.2%，其中2026年增速预测较2025年10月上调0.2个百分点 [4] - 化工区域结构方面，12月ACC全球化学品生产区域指数环比持平，亚太地区小幅增长0.3%，北美和欧洲则下降0.8% [4] - 自2022年以来欧洲化工厂关闭量激增六倍，累计产能达3700万吨，约占欧洲产能的9%，石化行业风险敞口最大，主因缺乏能源成本竞争力 [4] - 本轮化工行业改善基于国内化工全球竞争力提升及价差修复下龙头盈利稳定性增强，未来资本开支可控，但需关注当前油价较过去几轮周期启动时偏高的变量 [4] 预制菜行业规范 - 2月6日国家卫生健康委发布《食品安全国家标准预制菜》征求意见稿，明确了预制菜范围、保质期、营养品质、包装及添加剂使用要求 [8] - 标准明确定义预制菜为加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，不包括主食类、净菜类、即食食品和中央厨房自制菜肴，并禁止使用防腐剂，尽可能减少食品添加剂，保质期最长不应超过12个月 [9] - 同日发布的《推广餐饮环节自主明示的公告》要求餐饮服务提供者保障消费者知情权与选择权，鼓励明示菜品加工制作方式 [10] - 国标提升行业门槛与运营成本，推动行业从有品类无品牌向品牌化发展，有利于产能与供应链管理强的头部企业集中，同时C端预制菜增长潜力巨大 [10] - 投资建议关注产能与渠道优势明显的安井食品及渠道力持续提升的千味央厨 [11] 宏观政策与数据 - 国常会研究促进有效投资，强调要加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金，在基础设施、城市更新、新兴产业等重点领域谋划重大项目 [13] - 国务院全体会议讨论政府工作报告稿和“十五五”规划纲要草案，要求宏观政策靠前发力，财政资金尽可能提前安排，并注重在发展新质生产力、做强国内大循环等方面取得突破 [14][15] - 商务部将搭建培育服务消费新增长点“1+N”政策体系，制定家政、汽车后市场、演艺等10多项具体领域支持政策，并推出包含60多项举措的服务消费提质惠民行动方案 [16] - 截至2026年1月末中国外汇储备规模为33991亿美元，较上月上升412亿美元，升幅1.23%，黄金储备为7419万盎司，为连续第15个月增持 [17][18][19] 国际事件 - 美国总统特朗普签署行政令，威胁对购买受制裁伊朗货物和服务的国家加征例如25%的关税，该行政令2月7日生效 [20] - 日本众议院选举执政联盟获过半数议席，首相高市早苗表示将考虑削减消费税及食品减税，并计划于3月会见特朗普以深化经济安全关系，包括稀土供应合作 [21]