新型浮动费率基金发行 - 首批26只新型浮动费率基金于5月27日开启发行，涵盖易方达、华夏、南方等16家头部基金公司产品 [2][3][4] - 注册节奏显著提速，从5月16日申报至5月23日获批仅用一周时间 [3] - 16只产品中15只为混合型基金，仅博时基金旗下产品为股票型基金 [4] 管理费创新机制 - 管理费采用阶梯式设计：持有不足1年按1.2%收取，超过1年分三档（基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6%） [3][7] - 升档条件需满足年化超额收益率超6%且持有收益为正，降档触发条件为年化超额收益率≤-3% [7] - 以1万元投资为例，管理费最大差额可达90元 [7] 产品募集与基准设置 - 广发基金产品募集上限80亿元，天弘、易方达等5家公司设50亿元上限，嘉实基金30亿元，东证资管20亿元 [6] - 业绩基准分化：易方达产品对标中证500，华夏等7家对标中证800，中欧等8家对标沪深300 [7] - 17位基金经理中15位年化回报为正，广发基金王明旭表现最佳 [7] 历史浮动费率基金表现 - 全市场现存138只浮动费率基金，135只有数据产品中51只（37%）成立以来收益为负，14只亏损超40% [8][9] - 东海证券海睿进取A亏损47%表现最差，东方红睿元三年定期以149.3%收益领先 [9][10] - 年化收益率方面，仅36%（35/98）的产品跑赢业绩基准 [11]

比如这些产品的分红方式，都仅支持现金分红这一种，不支持红利再投。业绩比较基准方面，有7只基金选择的是中证800指数和中证800成长指数。 另外，各家基金公司派出的基金经理也是一大看点。基金经理们在管理规模、任职时间以及业绩表现上，也有明显不同。 只支持现金分红 5月27日，公募基金又将出现一批基金同时开售的景象，不同的是，这次的产品是浮动费率型基金。 所谓浮动费率，主要是指基金管理费并不是固定的。而即将开卖的这批基金，管理费主要是跟业绩和持有时间挂钩。 每经记者｜黄小聪 每经编辑｜肖芮冬 近日，16只浮动费率基金纷纷披露招募书，并将于明日（5月27日）正式发售。除了管理费采用浮动费率方式，《每日经济新闻》记者注意到，这些产品还 有一些比较不一样的看点。 根据基金公告，这些产品的费率设定基本是这样：持有期限不足一年，按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益 率，分三档收费——相对业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率；年化超额收益率超过6%且持有收益率为正，按1.50%年费率确认 管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。 而除了费率浮动这个最大的 ...

央国企市值管理 - 国家电网、中国华能、中船集团等央企密集召开上市公司业绩说明会，积极宣导公司价值 [1] - 多家央企控股上市公司制定《市值管理制度》及《估值提升计划》，释放正面信号 [1] - 上海、福建、吉林等地出台政策引导企业加强市值管理，政策进入实质性落地阶段 [1] - 预计下半年破净央企上市公司将加快市值管理举措，推动资本市场价值重估 [1] 上市公司重组 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，成为重组新规后首单上市公司间吸收合并案例 [2] - 交易涉及发行A股股票募集配套资金，两家公司股票自5月26日起停牌不超过10个交易日 [2] 浮动费率基金 - 首批26只浮动费率基金5月23日获批，5月27日起发行，6月中下旬结束认购 [3] - 管理费采取非对称双向激励：跑输基准3个百分点以上费率0.6%，跑赢6个百分点以上费率1.5%，其他情形1.2% [3] - 当前主动权益基金管理费普遍1.2%，浮动费率模式或成常态 [3] 国家级经开区改革 - 商务部发布16条举措支持国家级经开区发展新质生产力，包括创建未来产业孵化器和先导区 [4] - 支持经开区引进工业互联网平台和智能制造供应商，推动制造业数字化转型 [4] - 鼓励经开区开发建设主体通过上市融资拓展渠道，精准支持科技型中小企业融资 [4] 外资布局公募行业 - 摩根基金运用固有资金不低于5400万元投资旗下新发权益类基金 [5] - 摩根基金上报标普港股通低波红利ETF等产品，富达基金上报创新驱动混合基金等 [5] - 外资通过增资和产品布局加码中国公募市场，反映对中国资产信心增强 [5] 人形机器人产业 - 宇树科技参与CMG世界机器人大赛，广东、北京将举办人形机器人专项赛事 [7] - 赛事推动行业关注度提升，业内呼吁通过多元化赛事设计检验技术落地能力 [7] 外贸与航运市场 - 中美关税互降后美线订舱量激增，5月底舱位售罄，运价涨幅超40% [8] - 货代预计90天内运价持续上涨，外贸企业因运价不确定性放缓接单 [8] 券商调研动态 - 5月券商调研超670家公司，电子、医药生物、有色金属行业最受关注 [9] - 电子行业超90家公司被调研，安集科技等获25家以上券商集中调研 [9] - 医药生物板块60家公司被调研，华东医药等获超15家券商关注 [9] 港股市场表现 - 港股仓位成为A股基金经理业绩排名关键，新技术、新消费与医药为三大主线 [10] - 南向资金主导港股市场，外资覆盖有望增加 [10] ETF市场表现 - 创新药主题ETF上周收益率领先，万家中证港股通创新药ETF涨幅9.02% [11] - 黄金产业主题ETF涨幅超6%，军工ETF获资金净流入超9亿元 [11] 外资机构调研 - 5月超130家A股公司获外资调研，电子、医药等行业受青睐 [13] - 外资重点关注企业海外业务拓展和产能建设情况 [13] 可控核聚变布局 - 联创光电子公司中标中核集团和中科院可控核聚变相关研发项目 [14] - 金杯电工第四代核电用超高温电磁线实现国产化替代 [14] 智能汽车合作 - 东风汽车与华为签署全面深化战略协议，覆盖智能化、数字化及生态共建 [15] - 双方筹建联合创新实验室，聚焦车载软件和智能驾驶技术迭代 [15] - 华为智能汽车解决方案已覆盖20家车企，合作车型销量破300万辆 [15]

首批26只新型浮动费率基金获批 最近，事关8亿多基民的公募基金改革正在落地。5月23日，首批26只新型浮动费率产品拿到了证监会的 上市"许可证"。这意味着，最快下周就有产品将上架开售。 除了浮动费率，本轮公募基金改革关键点还在于全面升级对基金公司和基金经理的考核"指挥棒"，引导 他们真正和基民"同甘共苦"。 浮动费率之后，管理费就要和每个基民的持有期限、持有期间基金有没有跑赢业绩比较基准、有没有给 基民挣到钱挂钩了。比如基民买了"小牛基金"，如果拿了不满一年就卖了，管理费还是1.2%。 如果拿满一年想卖，那管理费就要分三种情况了。先假设"小牛基金"锚定的业绩比较基准是沪深300。 情况一："小牛基金"赚钱了，年化收益率还比沪深300跑赢6%以上，相当于每年帮基民挣到了6%以上 的超额收益。基金公司最多可以收每年1.5%的管理费。 情况二："小牛基金"年化收益率比沪深300跑输3%或更多，基金公司最多只可以收每年0.6%的管理费。 基金表现明显跑输了市场，业绩差只能少收费。 情况三：除了以上情况，基金仍按每年1.2%收管理费。 在这种浮动费率下，基民同样买1000元基金，表现好的基金每年管理费可以收到15元，表 ...

公募基金改革核心内容 - 首批26只新型浮动费率产品获批上市 最快下周开售 标志着8亿基民相关的公募基金改革进入实施阶段 [1] - 改革重点包括浮动费率机制和考核体系升级 旨在实现基金公司与基民利益深度绑定 [1][5] - 行业面临重塑信任的关键挑战 需通过稳定超额收益改善投资者体验 [7][8] 浮动费率机制设计 - 传统固定费率1.2%改为三档差异化收费 管理费区间0.6%-1.5% 具体取决于持有期限和超额收益表现 [2] - 持有不足1年维持1.2%费率 满1年后分三种情况：跑赢基准6%+可收1.5% 跑输3%+仅收0.6% 其他情况保持1.2% [2][3] - 首批产品均对标沪深300等宽基指数 未来将扩展至行业指数 新发主动权益类基金浮动费率产品占比需达60% [4] 考核体系升级要点 - 建立以基金投资收益为核心的考核机制 中长期收益考核权重不低于80% [5] - 高管考核中投资收益指标权重≥50% 基金经理考核中产品业绩指标权重≥80% [5] - 业绩比较基准监管将强化 需确保投资组合与基准一致性 防止"风格漂移" [6][8] 行业背景与影响 - 主动权益类基金近年普遍跑输市场 固定费率模式引发"旱涝保收"争议 [7] - 被动指数基金规模占比首超主动权益类基金 倒逼行业改革 [7] - 新机制可能引发基金经理"抱团"宽基指数 需平衡基准一致性与超额收益创造 [7][8] 实施安排与行业反馈 - 改革从新发产品试点开始 存量基金暂不调整 一年后评估完善 [4] - 浮动费率实现"千人千面"差异化收费 但对销售、产品设计等环节提出更高精细化要求 [8] - 头部机构认为这是重塑行业信任的关键 需通过稳定超额收益形成长期共赢 [7][8]