核心观点 - 2026年2月澳大利亚西太平洋银行/墨尔本研究院消费者信心指数环比下滑2.6%至90.5点，持续处于悲观区域，主要受当月澳储行加息影响[1] - 尽管加息加剧了消费者对家庭财务和中期经济前景的担忧，但此次信心指数2.6%的跌幅相对温和，低于历史上加息后平均3.8%的跌幅，且指数水平仍远高于2022-2024年大部分时间的极低水平[1] - 消费者对利率的预期已大幅上升，市场预期澳储行可能在2026年5月再次加息25个基点[2][3] - 另一份由澳新银行与罗伊·摩根发布的周度消费者信心指数在加息当周下滑3.6点至76.9点，为2023年12月以后的最低水平，其中正在偿还房贷的家庭信心最低[4] 消费者信心指数总体表现 - 2026年2月西太平洋银行/墨尔本研究院消费者信心指数环比下滑2.6%至90.5点[1] - 消费者悲观情绪因当月澳储行加息而加剧，这是澳储行两年多来的首次加息[1] - 尽管指数下滑，但2月2.6%的跌幅远低于历史上加息后平均3.8%的跌幅[1] - 指数所处的90.5点仍远高于2022年至2024年大部分时间里持续的极低水平[1] - 澳新银行-罗伊·摩根周度消费者信心指数在2月2日至8日当周下滑3.6点至76.9点，为2023年12月以后的最低水平[4] 各分项指标变化 - 预测未来一年经济状况的分项指标环比微升0.1%至88.5点[2] - 预测未来五年经济状况的分项指标环比下降2.5%至94.1点[2] - 衡量未来一年家庭财务状况的分项指标环比下滑0.1%至97.7点[2] - 反映家庭财务状况在过去一年中变化的分项指标环比下滑4.7%至78.8点[2] - 决定购买主要家居用品时机的分项指标环比下滑5.6%至93.5点[2] - 购房时机指数环比下滑6.3%至84点[2] - 失业预期指数环比上升0.3%至129.8点[2] - 房价预期指数环比上升3.9%至173.9点[2] - 利率预期指数环比大幅上升16.1%至177.5点，为2023年6月以后的最高水平[2] - 澳新银行-罗伊·摩根指数中，消费者对未来5年宏观经济的信心跌至该指数编制25年来的最低点[4] 加息影响与市场预期 - 加息给澳大利亚消费者的家庭财务带来新压力，削弱消费意愿，并引发对经济中期前景的担忧[1] - 消费者对加息反应相对平淡，部分原因在于此次加息已在市场普遍预期之中[2] - 消费者正准备迎接进一步加息，对利率的预期已进一步上升，接近此前高点[3] - 追踪未来12个月浮动房贷利率预期的利率预期指数在2月大涨16.1%至177.5点[2][3] - 市场分析认为，澳储行更可能在2026年5月再次加息25个基点，而非在3月的会议上行动[3] 不同消费者群体表现 - 在加息决定公布后参与调查的受访者情绪，相比公布前参与的受访者略好[2] - 根据澳新银行-罗伊·摩根报告，正在偿还房贷的家庭已成为消费者信心最低的群体[4]

核心观点 - 2026年2月澳大利亚消费者信心指数因澳储行加息而进一步下滑2.6%至90.5点 持续处于悲观状态 但跌幅相对温和且指数水平高于2022-2024年大部分时期的极低水平 [1] - 消费者对加息反应相对平淡 部分原因是加息已被市场普遍预期 且信息传递未如部分人担心的那么糟糕 [2] - 消费者正准备迎接进一步加息 利率预期指数已大幅上升至接近历史高点 市场预测澳储行可能在5月再次加息 [3] - 另一份独立消费者信心指数报告也显示 在加息当周信心指数跌至2023年12月以后的最低水平 其中房贷家庭的信心最低 [4] 消费者信心指数总体变化 - 2026年2月西太平洋银行/墨尔本研究院消费者信心指数环比下滑2.6%至90.5点 [1] - 此次2.6%的跌幅远低于历史上加息后平均3.8%的跌幅 [1] - 90.5点的指数水平仍远高于2022年至2024年大部分时间里持续的极低水平 [1] - 澳新银行-罗伊·摩根消费者信心指数在2月2日至8日当周下滑3.6点至76.9点 为2023年12月以后的最低水平 [4] 各分项指标表现 - **经济状况预期**：预测未来一年经济状况的分项指标环比微升0.1%至88.5点 预测未来五年经济状况的分项指标环比下降2.5%至94.1点 [2] - **家庭财务状况**：衡量未来一年家庭财务状况的分项指标环比微降0.1%至97.7点 反映家庭财务状况在过去一年中变化的分项指标环比显著下滑4.7%至78.8点 [2] - **消费意愿**：决定购买主要家居用品时机的分项指标环比下滑5.6%至93.5点 [2] - **房地产市场相关**：购房时机指数环比下滑6.3%至84点 房价预期指数环比上升3.9%至173.9点 [2] - **就业与利率预期**：失业预期指数环比上升0.3%至129.8点 利率预期指数环比大幅上升16.1%至177.5点 [2] - **澳新银行报告分项**：消费者对未来5年宏观经济的信心跌至该指数编制25年来的最低点 [4] 加息影响与市场反应分析 - 消费者悲观情绪因2026年2月澳储行加息而加剧 加息给家庭财务带来新压力 削弱消费意愿并引发对经济中期前景的担忧 [1] - 加息已在市场普遍预期之中 且信息传递未如担心的那么糟糕 因此在加息决定公布后参与调查的受访者情绪甚至略好于公布前 [2] - 利率预期指数在2月大涨16.1%至177.5点 为2023年6月以后的最高水平 [2][3] - 正在偿还房贷的家庭已成为消费者信心最低的群体 [4] 未来货币政策展望 - 消费者正准备迎接进一步加息 利率预期已进一步上升并接近此前高点 [3] - 澳储行下一次货币政策会议在3月16日至17日 不能排除再次加息的可能性 但更可能等待更多数据 [3] - 鉴于下一次季度通胀数据将在4月下旬公布 且预计通胀仍将维持在高位 澳储行更可能在5月再次加息25个基点 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货价格小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.795% 央行公开市场逆回购净投放380亿元，Shibor短端品种多数上行，不过隔夜利率处于1.3%下方，央行持续扩大公开市场国债买卖操作规模，春节前资金面保持宽松 美联储在连续三次降息25个基点后暂停行动，市场预期新提名美联储主席货币政策可能呈现“降息与缩表并行”的独特组合，2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3，创六个月来最高水平，美债收益率回升 1月份三大制造业PMI呈现季节性回落态势，12月份规模以上工业企业利润同比增长5.3%，全年固定资产投资同比降3.8%，主要受房地产开发投资下降拖累，房地产市场仍处于调整中 财政部表示2026年财政赤字和支出总量将保持必要水平，央行指出2026年要继续实施适度宽松的货币政策，今年降准降息还有一定的空间，市场资金面保持宽松，国债期货价格继续企稳，节前建议谨慎操作[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日，国债期货价格普遍上涨，T2603合约上涨0.06%，持仓量有所增加 各主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会[2] - TS2603、TS2606、TF2603、TF2606、T2603、T2606、TL2603、TL2606昨日收盘价分别为102.484、102.514、106.025、106.085、108.490、108.500、112.73、112.84 前日收盘价分别为102.450、102.474、105.945、106.015、108.420、108.435、112.57、112.71 涨跌分别为0.034、0.040、0.080、0.070、0.070、0.065、0.160、0.130 涨跌幅分别为0.03%、0.04%、0.08%、0.07%、0.06%、0.06%、0.14%、0.12%[2] - 各合约持仓量分别为53170、20349、106087、71579、236694、100872、112423、70572 成交量分别为37563、11070、69532、27268、80346、42101、75752、28067 持仓量增减分别为 -3008、4514、 -8444、10744、 -12297、19801、 -5139、6470[2] - 跨期价差TS2603 - TS2606为 -0.030，前值 -0.024；TF2603 - TF2606为 -0.060，前值 -0.070；T2603 - T2606为 -0.010，前值 -0.015；TL2603 - TL2606为 -0.110，前值 -0.140[2] - 各主力合约活跃CTD券IRR%分别为1.4639、1.5248、1.5478、1.5745、1.5061、1.497、2.423、1.4361[2] 现货市场 - 上一交易日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率上行7bp，DR007利率上行4.61bp，GC007利率上行3.7bp[2] - 各关键期限国债收益率普遍下行，10Y期国债收益率下行0.46bp至1.81%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为34.38bp[2] - SHIBOR隔夜、SHIBOR7天、DR001、DR007、GC001、GC007、FR001、FR007昨值分别为1.2700、1.5050、1.3701、1.5749、1.6180、1.6440、1.39、1.6 前值分别为1.2770、1.4350、1.3605、1.5288、1.3820、1.6070、1.38、1.56 涨跌分别为 -0.7bp、7bp、0.96bp、4.61bp、23.6bp、3.7bp、1bp、4bp[2] - 中国关键期限国债6M、1Y、2Y、5Y、7Y、10Y、20Y、30Y昨日收益率分别为1.32%、1.31%、1.36%、1.55%、1.66%、1.81%、2.26%、2.25% 前日收益率分别为1.34%、1.32%、1.36%、1.56%、1.66%、1.81%、2.27%、2.25% 涨跌分别为 -1.03bp、 -0.31bp、 -0.23bp、 -1bp、 -0.7bp、 -0.46bp、 -1bp、 -0.55bp[2] - 收益率利差10 - 2、10 - 5、5 - 2、30 - 10昨值分别为34.38bp、29.79bp、4.59bp、43.75bp 前值分别为34.77bp、30.26bp、4.51bp、43.84bp[2] 海外市场 - 上一交易日，美国10Y国债收益率上行0bp，德国10Y国债收益率上行3bp，日本10Y国债收益率上行5.3bp[2] - 美国2Y、美国5Y、美国10Y、美国30Y、德国2Y、德国10Y、日本2Y、日本10Y昨日收益率分别为3.48%、3.75%、4.22%、4.85%、2.070%、2.930%、1.313%、2.289% 前日收益率分别为3.50%、3.76%、4.22%、4.85%、2.060%、2.900%、1.281%、2.236% 涨跌分别为 -2.0bp、 -1.0bp、0.0bp、0.0bp、1.0bp、3.0bp、3.2bp、5.3bp[2] - 内外利差分别为 -212.1bp、 -220.0bp、 -241.3bp、 -260.5bp、 -71.1bp、 -112.3bp、4.6bp、 -48.2bp[2] 宏观消息及行业信息 - 2月9日央行开展1130亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日750亿元逆回购到期，单日净投放380亿元[3] - 沪深北交易所优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域 未来符合“轻资产、高研发投入”认定标准的主板企业将不再受30%补流比例限制 本轮优化释放出扶优、扶科，系统优化流程，加强全过程监管三个信号[3] - 财政部等三部门将跨境电商出口退运商品税收优惠政策延续两年至2027年底[3] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称美国就业增长数据预计放缓，但不意味着经济增长势头减弱，1月非农就业报告预计新增就业约7万人[3] - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.15BP报1.2735%，创逾一个月新低；7天期上行7.72BP报1.5385%，14天期上行9.54BP报1.5943%，1月期下行0.22BP报1.5966% 银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.11BP报1.2943%，7天期上行2.15BP报1.5294%，14天期上行4.15BP报1.62%，1月期下行0.61BP报1.6197%[3] - 美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌0.63个基点报3.485%，3年期美债收益率跌1.13个基点报3.556%，5年期美债收益率跌1.22个基点报3.745%，10年期美债收益率跌0.19个基点报4.202%，30年期美债收益率涨0.72个基点报4.857%[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给充足、需求持稳阶段 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求有所回暖局面 产业库存季节性积累 期权市场情绪偏多头 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给略有收减、需求小幅改善阶段 铸铝供给量仍显偏多 产业库存高位 建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23540元/吨 环比+225元/吨 氧化铝期货主力合约收盘价2868元/吨 环比+44元/吨 [2] - 沪铝主力-连二合约价差-165元/吨 环比-60元/吨 氧化铝主力-连二合约价差-108元/吨 环比+71元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量197639手 环比-1843手 氧化铝主力合约持仓量333870手 环比-7930手 [2] - LME铝注销仓单50325吨 环比0吨 库存:氧化铝:合计308787万吨 环比+43564万吨 [2] - LME电解铝三个月报价3110美元/吨 环比+84美元/吨 LME铝库存490975吨 环比-2000吨 [2] - 沪铝前20名净持仓-43884手 环比+7560手 沪伦比值7.57 环比-0.14 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22165元/吨 环比+215元/吨 铸造铝合金上期所注册仓单68535吨 环比+1452吨 [2] - 铸造铝合金主力-连二合约价差-25元/吨 环比+70元/吨 沪铝上期所库存245140吨 环比+28369吨 [2] - 铸造铝合金主力合约持仓量13808手 环比+9803手 铸造铝合金上期所库存74425吨 环比+357吨 [2] - 沪铝上期所仓单164512吨 环比+8979吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价23650元/吨 环比+260元/吨 平均价:ADC12铝合金锭:全国23400元/吨 环比+100元/吨 [2] - 长江有色市场AOO铝23110元/吨 环比+300元/吨 氧化铝现货价:上海有色2555元/吨 环比0元/吨 [2] - 基差：铸造铝合金1485元/吨 环比-115元/吨 基差：电解铝-140元/吨 环比+35元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-200元/吨 环比-50元/吨 LME铝升贴水-22.32美元/吨 环比+3.45美元/吨 [2] - 基差:氧化铝-313元/吨 环比-44元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极5810元/吨 环比0元/吨 氧化铝:开工率:全国:当月值82.49% 环比-1% [2] - 氧化铝产量801.08万吨 环比-12.72万吨 产能利用率:氧化铝:总计:当月值84% 环比-1% [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值731.29万吨 环比+25.33万吨 供需平衡:氧化铝:当月值-100万吨 环比-100万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料17950元/吨 环比+25元/吨 中国:进口数量:铝废料及碎料194102.07吨 环比+31482.14吨 [2] - 平均价:破碎生铝:山东金属废料17600元/吨 环比-50元/吨 中国:出口数量:铝废料及碎料70.80吨 环比-0.73吨 [2] - 出口数量:氧化铝:当月值21万吨 环比+4万吨 氧化铝:进口数量:当月值22.78万吨 环比-0.46万吨 [2] - WBMS铝供需平衡20.49万吨 环比+31.36万吨 电解铝社会库存79.61万吨 环比+2.41万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量189196.58吨 环比+43086.86吨 电解铝总产能4540.20万吨 环比+4万吨 [2] - 原铝出口数量37575.30吨 环比-15472.39吨 电解铝开工率98.79% 环比+0.48% [2] - 铝材产量613.56万吨 环比+20.46万吨 再生铝合金锭:产量:当月值68.40万吨 环比-1.60万吨 [2] - 出口数量:未锻轧铝及铝材54.00万吨 环比-3.00万吨 出口数量:铝合金:当月值2.55万吨 环比-0.51万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值126.00万吨 环比0万吨 国房景气指数91.45 环比-0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨 环比0万吨 汽车产量341.15万辆 环比-10.75万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率:20日:沪铝38.70% 环比-0.16% 历史波动率:40日:沪铝31.44% 环比+0.07% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率20.39% 环比+0.0030% 沪铝期权购沽比1.78 环比+0.0016 [2] 行业消息 - 美联储副主席杰斐逊对美国经济前景“谨慎乐观” 暗示强劲生产率增长有望助通胀回落至2%目标水平 [2] - 国务院常务会议研究促进有效投资政策措施 要求创新完善政策措施 加力提效用好相关资金和新型政策性金融工具 谋划推动一批重大项目、重大工程 [2] - 2025年我国社会物流总费用与GDP的比率降至13.9% 创有统计以来最低水平 [2] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3 创六个月来最高水平 1年期通胀预期降至3.5% 为一年来最低水平 [2] - 我国将搭建培育服务消费新增长点的“1+N”政策体系 制定出台多项具体领域支持政策 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡偏强 持仓量减少 现货贴水 基差走弱 [2] - 基本面原料端 几内亚雨季影响降低发运回升 国内土矿供给充足 氧化铝厂原料库存高位 采买需求偏弱 土矿价格松动 氧化铝成本支撑转弱 [2] - 供给端 氧化铝盘面表现好 带动冶炼厂生产情绪 开工率回升 国内供给量级偏多 产业库存小幅积累 [2] - 需求端 电解铝新投产产能推升氧化铝需求 但受行业产能上限限制 增量有限 对原料消费大体稳中小增 [2] - 技术上 60分钟MACD 双线位于0轴上方 红柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡走势 持仓量减少 现货贴水 基差走强 [2] - 基本面供给端 原料氧化铝低位运行 铝价回调但电解铝厂理论利润好 冶炼厂启停成本高 生产开工高位稳定 在运行产能小幅提振 但受行业上限制约 增量有限 电解铝供给量大体持稳 [2] - 需求端 下游加工企业随铝价回调进行逢低节前备货 备货临近尾声 受长假放假影响 下游需求或将走弱 [2] - 期权方面 平值期权持仓购沽比为1.78 环比+0.0016 期权市场情绪偏多头 隐含波动率略升 [2] - 技术上 60分钟MACD 双线位于0轴下方 红柱略收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡走势 持仓量增加 现货升水 基差走弱 [2] - 基本面原料端 废铝报价随铝价回落下滑 再生铝厂逢低补库意愿走高 [2] - 供给端 假期临近 再生铝厂逐步停工 国内生产量级收减 [2] - 需求端 下游压铸企业随铸铝盘面价格回落 逢低采买备货意愿提升 但受季节性淡季和环保政策趋严影响 现货市场成交仅小幅改善 [2] - 技术上 60分钟MACD 双线位于0轴下方 红柱略收敛 [2]

商品期货市场整体表现 - 2月9日国内商品期货市场涨跌互现，中证商品期货价格指数收报1664.20点，较前一交易日上涨34.86点，涨幅2.14% [1] - 中证商品期货指数收报2294.88点，较前一交易日上涨48.07点，涨幅2.14% [1] 贵金属板块强势上涨 - 贵金属全线走强，铂主力合约大涨10.58%，沪银收涨8.90%，钯收涨7.59%，沪金涨超3% [1][2] - 上涨驱动因素包括美元指数走弱、逢低买盘以及中国央行1月增持4万盎司黄金储备（高于前一个月的3万盎司）[2] - 美联储官员关于年内再降息一到两次的表态以及美国财长缓和市场对缩表的担忧，均支持了市场多头情绪 [2] 工业金属及碳酸锂表现 - 工业金属普遍走强，沪锡涨超6%，国际铜涨超2%，沪铜、氧化铝、沪镍涨超1% [1] - 碳酸锂主力合约大涨超3%，盘中一度重回14万元/吨上方 [3] - 碳酸锂社会库存延续去化，截至2月6日当周，社会周度库存为105463吨，环比减少2019吨 [3] - 锂盐厂碳酸锂周度产量为20744吨，环比减少825吨，供应收缩 [3] - 市场呈现“上游惜售、下游逢低采购”格局，且预期3月下游排产同比大增，支撑紧平衡预期 [3] 化工及能源板块分化 - 烧碱主力合约减仓收涨2.65%，成为化工板块领涨品种 [1][3] - 苯乙烯主力合约跌超2%，盘中一度跌近3%，领跌市场 [1][4] - 苯乙烯下跌主因包括油价支撑减弱、春节临近需求下滑、多单获利减仓以及部分装置提升负荷导致供应预期增加 [4] - 市场预计苯乙烯2月供应将逐步增加，而下游需求在春节期间将下滑，供需格局由紧转松 [4] 铁合金（双硅）价格下跌 - 硅铁、锰硅主力合约均跌超1%，盘中先涨后跌 [1][5] - 当前铁水产量维持偏低水平，限制了双硅价格上方空间 [5] - 硅铁成本支撑减弱，部分产区电力成本及兰炭价格有所下降 [5] - 对于硅铁，需求端铁水产量维持淡季水平，但金属镁产量环比抬升，次要需求有韧性；出口需求维持在3万吨以上 [5] - 对于锰硅，现货锰矿成交价格小幅下行，盘面进入无套利空间，下方空间相对较小，市场等待钢招指引 [5]

黄金价格表现 - 2月9日沪金主力合约暂报1125.94元/克，日内涨幅达3.88% [1] - 当日开盘价为1104.00元/克，最高触及1133.16元/克，最低下探1098.38元/克 [1] 宏观与地缘政治动态 - 美国2月一年期通胀率预期初值为3.5%，低于预期的4%和前值4.00% [1] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为57.3，高于预期的55和前值56.4 [1] - 美国财长贝森特表示，黄金的下跌看起来像是典型的投机性抛售行情，并预计美联储不会迅速缩减资产负债表 [1] - 地缘政治方面，伊朗军方称空军处于最高战备状态，外媒报道美国航母已进入对伊发动打击的“阵地” [1] 央行购金行为 - 中国1月末黄金储备为7419万盎司（约2307.567吨），环比增加4万盎司（约1.24吨） [2] - 这是中国央行连续第15个月增持黄金储备 [2][3] 市场情绪与机构观点 - 市场情绪回暖，美股大涨，美元走弱，推动金银价格从悲观情绪中恢复并走强 [3] - 机构观点认为，近期价格波动源于此前快速冲高后的情绪与风险释放，支撑金银中长期走势的宏观利多环境依然存在 [3] - 美国财长关于投机性抛售的言论以及中国央行的持续购金行为，共同增强了市场对贵金属资产的信心 [3] 美联储利率预期 - 根据市场定价，美联储到3月维持利率不变的概率为80.1%，降息25个基点的概率为19.9% [1] - 到4月维持利率不变的概率为65.2%，累计降息25个基点的概率为31.1% [1] - 到6月累计降息25个基点的概率为51.1% [1]

全球汇市整体格局 - 2月9日全球汇市呈现窄幅震荡格局，市场波动率低，交投清淡 [1] - 美元指数围绕97.496关键点位反复拉锯，多空博弈温和，维持区间整理态势 [1] - 主流非美货币表现平稳，英镑兑美元收盘报1.3614，美元兑日元在156.5600附近窄幅整理 [1] 美元指数技术分析 - 美元指数震荡整理为主，动能趋缓，中期偏弱格局，多空围绕97-98区间博弈 [1] - 日线级别自1月19日99.30高点回落形成下行通道，1月27日触及95.36低位后反弹未破趋势线 [1] - 目前稳守5日均线97.52，受10日均线97.89压制，MACD红柱缩窄，布林带收口于上轨98.20、下轨97.10 [1] - 4小时线在97.2-97.9区间拉锯，97.9-98.0抛压重，97.2-97.4支撑强劲，跌破或下探97.0及95.36 [1] 欧元兑美元技术分析 - 欧元兑美元窄幅震荡，整体看涨趋势未改 [2] - 日线级别上周五形成看涨吞没形态，获21日EMA1.1794支撑，稳固于200日EMA1.1533之上 [2] - 短期中性偏空，RSI徘徊40附近，支撑1.1775，阻力1.1840，震荡区间1.1760-1.1880 [2] - 上行突破1.1835有望向1.1900-1.1920迈进，冲击1.2000及年内高点1.2081，下行失守1.1750-1.1770或下探1.1533 [2] 英镑兑美元技术分析 - 英镑兑美元反弹后震荡整理，短期趋势不明，多空分歧加剧 [3] - 周线震荡无方向突破，日线虽有反弹但新下行趋势正在形成 [3] - 5分钟级别上周五突破1.3533-1.3548区间后上行至1.3615，今日围绕该点位整理 [3] - 短期支撑1.3585，跌破则重回1.3533-1.3548，阻力1.3620-1.3630，突破则看1.3650 [3] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元高位回调震荡，中期偏强趋势未改 [3] - 日线级别维持上行结构，短期均线多头排列，MACD零轴上方运行，RSI中性偏强 [3] - 短期157关口承压，阻力157.00-157.40，支撑156.30-156.50，今日下探156.21后回弹，跌破或下探155.80 [3] 今日关注数据与事件 - 数据方面需关注日本12月贸易帐、瑞士1月消费者信心指数、欧元区2月Sentix投资者信心指数 [1] - 事件方面需关注东盟财长与央行副手工作小组会议，会议持续至2月13日 [1] - 晚间重点财经数据包括欧元区2月Sentix投资者信心指数、美国1月纽约联储1年通胀预期 [6] - 重要官员讲话包括美联储杰斐逊、欧洲央行拉加德、美联储理事沃勒及美联储博斯蒂克 [6] 地缘政治与市场要闻 - 中东局势美伊对峙升级，伊朗拒绝“零浓缩铀”，美国航母进入打击“阵地”，引发能源与避险资产波动 [4] - 俄乌局势方面美国拟一周后促成俄乌迈阿密会面，欧盟推新一轮对俄制裁，全面禁俄油海事服务并限制金属等进口 [4] - 日本大选自民党获316席大胜，首相拟降消费税，言论涉及日元疲软利弊 [4] - 内塔尼亚胡与特朗普将谈伊朗问题，美伊持续博弈强化地缘风险 [5] - 俄乌局势中泽连斯基不接受违宪和平协议，称俄能源设施为合法目标，美印声明未提放弃俄油 [5] 美国市场与政策动态 - 特朗普称任期结束前道指达10万点，政府考虑调查房屋建筑商反垄断 [5] - 美国密歇根大学消费者信心指数回升，1年期通胀预期降至13个月低点 [5] - 贵金属市场散户6个交易日向白银ETF SLV投入4.3亿美元 [5]

瑞士消费者信心指数数据 - 2024年1月瑞士消费者信心指数为-32.25 [1] - 前值（2023年12月）由初值-30.7修正为-33.99 [1] - 指数环比前值（修正后）上升1.74个点 [1]

国际贵金属及商品市场 - 国际金价大幅反弹，伦敦现货黄金开盘报4779.32美元/盎司，最高上行至4971.39美元/盎司，最低下探至4654.35美元/盎司，最终报收于4966.61美元/盎司，较前日收盘价4776.48美元/盎司上涨3.98% [1][10] - COMEX黄金期货报4988.60美元/盎司，较前日收盘价4798.10美元/盎司上涨2.03% [10][11] - 伦敦现货白银报77.78美元/盎司，较前日收盘价70.902美元/盎司大幅上涨9.70% [11] - 伦敦现货铂金报2101.40美元/盎司，较前日收盘价1985.20美元/盎司上涨5.85% [11] - 伦敦现货钯金报1697.283美元/盎司，较前日收盘价1635.50美元/盎司上涨3.78% [11] - 基本金属普遍上涨，LME铜、铝、锌分别收于13060.00美元/吨、3110.00美元/吨、3383.00美元/吨，日涨幅分别为1.22%、2.74%、2.45% [11] - NYMEX原油收于63.50美元/桶，较前日收盘价63.12美元/桶微涨0.33% [11] 国内贵金属及商品市场 - 上海黄金交易所黄金现货合约AU99.99收盘价报1093.85元/克，较前日收盘价1105.47元/克下跌0.82% [12][13] - 上海期货交易所黄金期货主力合约AU.SHF收盘报1090.12元/克，较前日结算价1105.76元/克下跌2.02% [12][13] - 上海黄金交易所白银现货合约Ag9999收盘价报26300.00元/千克，与前日结算价持平 [13] - 上海期货交易所白银期货主力合约收盘报18799.00元/千克，较前日结算价20255.00元/千克大幅下跌14.92% [13] - 国内黑色系商品下跌，螺纹钢、铁矿石分别收于3077.00元/吨、760.50元/吨，日跌幅分别为0.65%、1.23% [13] 黄金ETF持仓 - 全球最大的上市黄金ETF SPDR黄金ETF持仓量为1,076.23吨，与上周持仓量持平 [14][15] - 国内主要黄金ETF份额保持稳定，博时黄金、华安黄金、国泰黄金、易方达黄金的份额分别为440,448.81万份、1,126,994.08万份、395,691.99万份、394,810.90万份，均与上周持平 [15] 利率和汇率市场 - 央行当日开展315亿元7天逆回购操作和3000亿元14天逆回购操作，当日有4775亿元7天逆回购到期，实现单日净回笼1460亿元 [1][15] - 人民币对美元中间价报6.9590，较上一交易日调贬20个基点，在岸人民币对美元收盘报6.9401，较上一交易日涨7个基点 [1][19] - 美元指数跌0.36%，报97.6102 [1][19] - 主要非美货币对美元多数上涨，欧元兑美元、英镑兑美元、澳元兑美元分别报1.1816、1.3612、0.7015，日涨幅分别为0.3141%、0.5912%、1.2412% [20] - 10年期美债收益率报4.22%，10年期中债收益率报1.81% [18][19] - 人民币SHIBOR利率保持稳定，隔夜、7天期、1个月期品种分别报1.277%、1.435%、1.55% [16] 权益类市场 - 美国三大股指全线收涨，道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数分别收于50115.67点、6932.30点、23031.21点，日涨幅分别为2.47%、1.97%、2.18% [21][22] - A股主要股指收跌，上证综指、深证成指、创业板指分别收于4065.58点、13906.73点、3236.46点，日跌幅分别为0.25%、0.33%、0.73% [21][22] - 美国黄金股票指数上涨4.11%至47.11点，成分股中纽蒙特矿业、伊格尔矿业、巴里克黄金分别上涨6.26%、3.77%、2.71% [23] - 国内黄金股票指数下跌0.29%至77641.12点，成分股中山东黄金、中金黄金、西部黄金、紫金矿业分别下跌1.86%、1.24%、0.70%、0.69% [23] 宏观环境与市场展望 - 美国密歇根大学消费者信心指数本月升至57.3，高于1月终值56.4 [1][24] - 伊朗外交部长表示进行铀浓缩是伊朗的权利，“零浓缩”绝不可能接受，铀浓缩是谈判核心问题 [1][24] - 丹麦称与美国就格陵兰岛谈判未达预期 [1][24] - 在经历较大幅度调整后，上一交易日国际金价有所反弹，最终震荡收涨 [1][24]

人民币汇率指数表现 - 2026年2月6日，CFETS人民币汇率指数为98.34，按周上涨1.35% [1][2] - 同日，BIS货币篮子人民币汇率指数报105.44，按周上涨1.38%；SDR货币篮子人民币汇率指数报93.44，按周上涨0.92% [1][2] - 三大人民币汇率指数均呈现上涨态势 [1][2] 国际环境与市场动态 - 美国联邦政府部分“停摆”僵局因拨款法案通过而化解 [5] - 美联储官员对经济前景与政策存在不同观点，副主席杰斐逊对经济前景“谨慎乐观”，理事米兰预期今年降息不止100个基点，而里士满联储主席巴金强调货币政策需保持谨慎 [5] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3，创六个月新高；1年期通胀预期降至3.5%，为一年来最低 [5] - 美国1月ADP新增就业岗位为2.2万个，远低于市场预期的4.8万人 [5] 中国外汇储备与黄金储备 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33,991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅1.23%，为连续第6个月增加 [6] - 同期，黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司，为连续第15个月增加 [6] - 国家外汇管理局表示，美元指数下跌及全球金融资产价格上涨等因素综合作用，导致当月外储规模上升 [6] - 东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前外储规模适度充裕，能为保持人民币汇率合理均衡及抵御外部冲击提供支撑 [6] 人民币汇率走势与驱动因素 - 人民币汇率已连续十一周走强，且对一篮子货币升值，期间波动率相对温和 [7] - 外部因素方面，美元在1月明显贬值后有所回稳，上周小幅回升 [7] - 内部因素方面，春节前的季节性结汇等因素对人民币走升仍有推动作用，使得人民币在美元回升背景下保持升值势头 [7] - 稳汇率政策方面，中间价升值幅度已连续三周大于即期汇率，但随着二者水平接近，中间价升值速率放缓，人民币汇率接近实现“三价合一” [7] - 展望未来，季节性因素消退后，人民币相对美元的强势可能减弱，后续走势需观察中间价表现及美元走势等外部因素 [7]