股价表现 - 2025年8月27日收盘价16.44元，较前一交易日下跌0.85元，跌幅4.92% [1] - 当日开盘价17.25元，最高价17.37元，最低价16.42元，成交量188232手，成交额3.19亿元 [1] - 主力资金当日净流出1658.25万元，近五日累计净流出4892.79万元，分别占流通市值0.63%和1.85% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业总收入3.75亿元，同比下降9.29% [1] - 归母净利润亏损2180.04万元，较上年同期亏损407.82万元扩大亏损 [1] - 扣非净利润亏损2741.45万元，较上年同期亏损1128万元扩大亏损 [1] - 经营活动现金流量净额-2842.09万元，上年同期为7534.47万元 [1] 公司业务 - 信息通信网络基础设施解决方案提供商，主营通信领域产品与解决方案 [1] - 所属概念板块包括通信设备、江苏板块、铜缆高速连接、微盘股、光通信模块 [1]

市场整体表现 - 市场全天震荡走高 沪指逼近3900点 创业板指领涨[1] - 沪深两市全天成交额3.14万亿元 较上个交易日放量5944亿元 为历史第二高成交额[1] - 个股涨多跌少 全市场超3300只个股上涨[1] 指数表现 - 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3%[3] 板块表现 - 稀土永磁 白酒 CPO 通信设备等板块涨幅居前[2] - 美容护理等少数板块下跌[2] - 算力股维持强势 中际旭创等多股续创历史新高[1] - 稀土 有色等周期股震荡走强 北方铜业等涨停[1] - 消费股午后反弹 舍得酒业涨停[1] 交易数据 - 涨停表现封板率66.00%[6] - 封板77家 触及40家[6] - 昨涨停今表现3.73%[6] - 高开率90% 获利率77%[6]

融资交易数据 - 上周累计获融资净买入额4366.32万元，居沪深两市第318位 [1] - 上周融资买入额1.55亿元，融资偿还额1.11亿元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流出1420.25万元，区间股价跌幅1.39% [1] - 近10日主力资金净流出2432.97万元，区间股价跌幅1.54% [1] 公司所属概念板块 - 涵盖通信设备、北京板块、专精特新、融资融券、DeepSeek概念、边缘计算、工业互联、车联网(车路云)、智能电网、物联网等多个主题板块 [1] 企业基本信息 - 北京映翰通网络技术股份有限公司成立于2001年，位于北京市 [1] - 公司属于仪器仪表制造业，注册资本7360.1522万人民币，实缴资本3350万人民币 [1] - 法定代表人名为李明 [1] 企业经营与知识产权 - 公司对外投资企业13家，参与招投标项目273次 [1] - 拥有商标信息57条，专利信息136条，行政许可4个 [1]

市场成交表现 - 8月19日全市场ETF总成交额达4485.12亿元，市场成交活跃[1][4] - 股票ETF中香港证券ETF和中证A500ETF成交额居前，华夏中证A500ETF成交额超过50亿元，南方和华泰柏瑞中证A500ETF成交额均超40亿元[1][4] 板块涨幅表现 - 人工智能相关ETF涨幅领先，国泰中证全指通信设备ETF单日上涨4.04%，近三个月涨幅达71.04%[3][4] - 创业板人工智能ETF普遍涨超2%，其中国泰创业板人工智能ETF近三个月涨幅56.69%，南方创业板人工智能ETF近三个月涨幅57.73%[3][4] - 通信设备主题ETF表现强劲，富国中证通信设备主题ETF单日涨2.48%，近三个月涨幅58.78%[4] - 可选消费和白酒板块涨幅居前，华夏中证全指可选消费ETF单日上涨1.97%[3][4] 资金流向动态 - 8月18日债市大跌但30年国债ETF获资金逆势加仓，博时上证30年期国债ETF净流入15.04亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF净流入12.74亿元[2][6][7] - 券商相关ETF获大额资金流入，华宝中证全指证券公司ETF净流入11.43亿元，国泰中证全指证券公司ETF净流入11.01亿元[6][7] - 金融科技及港股金融ETF受追捧，华宝中证金融科技主题ETF净流入6.66亿元，广发中证港股通非银行金融主题ETF净流入5.32亿元[6][7] 流动性服务商调整 - 工银瑞信终止方正证券为深红利ETF（代码159905）提供流动性服务[8] - 汇添富、银华、富国等多家基金公司近期发布增加流动性服务商的公告[8] - 深交所规定流动性服务商需满足特定条件，否则基金管理人应申请终止服务[8]

股价表现 - 截至2025年8月7日收盘，创维数字股价报11.71元，较前一交易日下跌0.59% [1] - 当日成交量为125119手，成交金额达1.47亿元，换手率为1.13% [1] 主营业务 - 主营业务为计算机和通信及其他电子智能设备制造业，该业务占公司营收比重达99.67% [1] - 公司属于通信设备、物联网等概念板块 [1] 财务数据 - 2025年一季度，公司实现营业收入17.99亿元，归母净利润533万元 [1] 管理层变动 - 董事兼副总经理张恩利因个人原因辞去公司所有职务 [1] - 张恩利持有公司股份2.5万股，占公司总股本的0.0022% [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出1251.87万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出3076.24万元 [1]

核心观点 - AI算力基础设施需求爆发驱动通信设备板块长期增长 CPO板块近期领涨源于技术迭代 资金偏好和风格切换三大催化因素 [3][5][7][12] AI驱动逻辑 - AI全面爆发与应用渗透是未来数个季度资本市场核心主线 通信设备作为AI上游最核心硬件与算力提供商正迎来需求集中爆发期 [5][7] - AI模型训练 数据传输和终端响应需要更强大通信基础设施支撑 光模块 服务器 交换机是AI生态不可或缺环节 [7] - 需求随AI应用场景持续拓展呈现长期增长态势 包括大模型 智能驾驶和工业互联网等领域 [7] 短期催化因素 - PCB技术突破减少芯片集成配件消耗 提升计算芯片与PCB板结合度同时降低成本 单位算力对PCB需求增加且价值占比提升 [8] - 二季报后增量资金持续入场 偏好业绩景气度高且未来可见性强的方向 光模块 服务器 交换机订单能见度延伸至未来几个季度 [9] - 市场风格向成长赛道倾斜 资金从低估值板块转向科技成长领域 通信设备具备高景气和高成长双重属性 [10] 产业链协同 - 通信设备作为大算力板块上游 与PCB等环节存在极强协同性 技术红利向全产业链传导 [8] - 光通信模块和通信设备指数同步走强 源于技术迭代带来的产业链机会 [8] 投资聚焦 - 组合运作聚焦具备核心技术壁垒和业绩确定性强的通信设备龙头企业 [11] - 短期波动不影响长期逻辑 下游订单增长势头 企业扩产节奏和技术迭代速度验证趋势确定性 [11]

大家好，我是天弘基金张戈，关注通信设备指数投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论~ 一、核心逻辑：AI 浪潮驱动，通信设备成关键抓手 我们对通信设备板块的长期看好，源于一个清晰的框架：AI 的全面爆发与应用渗透，将是未来数个季 度资本市场的核心主线。从技术迭代到产业落地，AI 正在重塑各行各业的生产模式，而这背后，离不 各位投资者朋友，大家好！ 今天延续了上涨态势，这样的行情也让我们的交流多了一份轻松。CPO（共封装光学）板块近期领涨， 核心原因在于其作为 AI 算力基础设施的核心技术，深度受益于全球科技革命、产业政策与资本逻辑的 共振。借此机会，想和大家深入聊聊我们对AI算力的上游硬件——通信设备板块的看法 —— 无论是短 期的亮眼表现，还是长期的投资逻辑，都值得我们仔细梳理。 简单来说，AI 模型的训练、数据的传输、终端的响应，都需要更强大的通信基础设施作为保障。无论 是光模块、服务器，还是交换机，都是 AI 生态中不可或缺的一环。这种需求并非短期脉冲，而是随着 AI 应用场景的持续拓展（如大模型、智能驾驶、工业互联网等），会呈现出长期增长的态势。这也是 我们坚定布局通信设备板块的底层逻辑。 二、短期走强的三大核 ...

ETF市场表现 - 绿电ETF(159669)领涨5.51% [1] - 机械ETF(516960)上涨4.14% [1] - 工程机械ETF(159542)上涨3.51% [1] - 创业板人工智能ETF华宝(159363)领跌1.69% [1] - 通信设备ETF(159583)下跌1.63% [1] - 通信ETF(515880)下跌1.48% [1]

ETF市场表现 - 创业板人工智能ETF南方(159382)领涨4.95% [1] - 云50ETF(560660)上涨4.77% [1] - 通信设备ETF(159583)上涨4.68% [1] - 国证2000ETF基金(159543)领跌4.36% [1] - 房地产ETF(512200)下跌2.6% [1] - 煤炭ETF(515220)下跌2.52% [1]

宏观动态 - 香港金管局优化离岸人民币债券回购业务 支持多币种外币结算包括港元、美元和欧元 优化措施将于2025年8月25日启动 [1] - 国内首个低空新基建完整解决方案发布 包括低空规划平台、护航低空智联网平台等五个产品体系 涵盖从低空规划到场景应用全链条解决方案 [2] - 6月新能源乘用车国内零售销量达111.1万辆 同比增长29.7% 前6个月累计销量546.8万辆 同比增长33.3% [3] - 杭州支持类脑智能产业化项目建设 鼓励企业按照"科技型中小企业-高新技术企业-链主企业"路径发展 [4][5] - 义乌稳定币交易调查显示仅个别商户支持收款 此前有研报称2023年义乌市场链上稳定币流动超百亿美元 [6] 金融机构 - 易方达基金调低两只债券基金托管费率至0.05%/年 此前已下调管理费率至0.15%和0.3% [7] - 西班牙桑坦德银行获批筹建深圳分行 将成为其在中国内地第三家分行 [8] - 中原证券子公司中州国际持有1、4、6号牌照 目前未开展稳定币业务 [9] 市场数据 - A股三大指数集体上涨 上证涨0.7% 深证涨1.47% 创业板涨2.39% 光伏概念股爆发 全市场超4200只个股上涨 成交金额超1.4万亿元 [10] - 两市融资余额增加63.13亿元 上交所报9288.28亿元 深交所报9116.67亿元 [11] - 香港恒生指数收涨1.09% 恒生科技指数涨1.84% 金融股领涨 金涌投资涨超533% [12] 公司动态 - 新汽车央企总部或落户重庆 可能与长安汽车相关 掌门人或为朱华荣 [13] - 京东外卖启动"双百计划" 投入超百亿元扶持品类标杆品牌 [14] - 华银电力近6个交易日累计涨幅63.41% 换手率80.95% 显著高于行业平均水平 [15]