全球500强企业概况 - 2025年《财富》世界500强企业总营收达41.7万亿美元，占全球GDP超三分之一，同比增长1.8%，总利润2.98万亿美元，同比微增0.4% [2] - 榜单排名依据为营业收入而非综合实力，更准确应称为"世界500大企业" [4][5] - 中国上榜企业130家（含台湾地区6家），为2019年以来最少，美国138家 [9] 中国企业表现 - 中国大陆124家企业总营收10.21万亿美元，占500强总营收25.7%，平均营收823亿美元，低于美国企业的1058亿美元 [11][12] - 中国企业平均利润42亿美元（同比增长7.4%），占500强总利润18.3%，远低于美国企业的97亿美元和44.9%占比 [13][14] - 央国企仍为上榜主力，民营互联网企业表现亮眼：京东以1610.55亿美元营收位列第44，拼多多排名跃升176位至第266，华为重返前100 [6][7] 行业分布与问题 - 中国企业集中在传统行业：金属制品（17家）、工程建筑（10家）、车辆零部件（9家） [19] - 10家中国车企总利润同比下跌20.4%至147亿美元，销售收益率仅2.2%，低于全球同行业4.3%的平均水平 [24][26] - 6家中国大陆高技术企业平均营收677亿美元（+95亿），平均利润73.6亿美元（+31%），但仍低于美国高技术企业1217亿美元的平均营收和310亿美元平均利润 [28][30] 企业动态与子榜单亮点 - 沙特阿美以1050亿美元利润蝉联最赚钱公司，英伟达以55%净利润率成为利润率最高企业 [39][43] - 拼多多以36%净资产收益率领跑中国企业，台积电、比亚迪等进入ROE前十 [47] - 英特尔亏损187亿美元，为1996年来首次净亏损，市值缩水至英伟达的2% [50][51] - 16家企业重返榜单（含4家中国企业），9家首次上榜（含山东黄金） [54][56] 就业趋势 - 500强企业雇员总数减少36万至7014万人，40%企业裁员超5% [32][36] - 企业扩招比例从2023年58%降至2024年51%，遣散费总额从2022年247亿美元增至2024年450.38亿美元 [34][37]

报告公司投资评级 - 报告将公司评级下调至“增持”评级 [5] 报告的核心观点 - 国内教培行业贝塔仍在，K12 教培需求偏刚性，龙头阿尔法能力逐步趋稳，增速进入平稳期，预计 FY2026 - 2028 年公司总收入 52.76/57.19/62.28 亿美元，三年复合增速 8%；Non - GAAP 归母净利润 5.60/5.98/6.41 亿美元，现价对应经调整 PE 为 14/13/12 倍 [5] 业绩简评 - 2025 年 7 月 30 日晚间公司披露 2025 财年四季报（2025 年 3 - 5 月），同时宣布三年股东回报计划，FY2025Q4 公司实现营收 12.43 亿美元/yoy + 9.4%，其中教育业务（含文旅）营收 10.89 亿美元/yoy + 18.7%，超出指引上限，Non - GAAP 经营利润率 6.5%，同比提升 4.1ppt，好于预期，公司指引 FY2026Q1 总收入 14.641 - 15.072 亿美元/yoy + 2 - 5%，FY2026 全年收入 51.453 - 53.903 亿美元/yoy + 5 - 10%，略低于预期 [2] 经营分析 业务收入增速情况 - FY2026 教育业务收入增速预计放缓，FY2025Q4 出国考培/留学咨询 /K9 新业务收入 yoy + 14.6%/8.2%/32.5%，预计 FY2026Q1 出国业务同比下降 5%，受经济环境和国际局势影响出国需求减弱；K9 业务 Q1 预计同比增长 15 - 16%，增速放缓，受排课错期、经济环境和小机构竞争加剧影响 [3] 利润情况 - 教育收入降速带来利润压力，但降本增效、东方甄选改善预计对利润有正向贡献，收入超预期降速对利润端构成压力，公司从 Q4 开始积极推行降本增效，有望对利润率起 1 - 1.5ppt 正向贡献，东方甄选盈利能力也在改善 [3] 股东回报计划 - 宣布三年股东回报计划，自 2026 财年起生效，公司将以上一财年净利润中不少于 50%用于回报股东，方式包括分红和回购，FY2025 全年公司实现 GAAP 归母净利润 3.72 亿美元，估算今年股东回报总额将不低于 1.86 亿美元 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计 FY2026 - 2028 年公司总收入 52.76/57.19/62.28 亿美元，三年复合增速 8%；Non - GAAP 归母净利润 5.60/5.98/6.41 亿美元，现价对应经调整 PE 为 14/13/12 倍，下调至“增持”评级 [5] 主要财务指标 |项目|FY2024A|FY2025A|FY2026E|FY2027E|FY2028E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|4,314|4,900|5,276|5,719|6,228| |营业收入增长率|43.89%|13.60%|7.66%|8.41%|8.90%| |归母净利润(百万元)|310|372|460|498|542| |归母净利润增长率|74.57%|20.07%|23.67%|8.33%|8.74%| |Non - GAAP 归母净利润(百万元)|381|511|560|598|641| |Non - GAAP 归母净利润增长率|47%|34%|9%|7%|7%| |摊薄每股收益(元)|0.19|0.23|0.28|0.30|0.33| |每股经营性现金流净额|0.68|0.55|0.52|0.59|0.64| |ROE(归属母公司)(摊薄)|8.20%|10.15%|11.13%|10.73%|10.43%| |P/E|43.14|21.10|16.74|15.45|14.21| |经调整 P/E|34.01|17.30|13.75|12.87|12.00| |P/B|3.56|2.14|1.86|1.66|1.48|[10] 附录：三张报表预测摘要 损益表(美元 百万) |项目|FY2023A|FY2024A|FY2025A|FY2026E|FY2027E|FY2028E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营业务收入|2,998|4,314|4,900|5,276|5,719|6,228| |增长率|-3.5%|43.9%|13.6%|7.7%|8.4%|8.9%| |主营业务成本|1,409|2,051|2,183|2,406|2,596|2,821| |%销售收入|47.0%|47.5%|44.6%|45.6%|45.4%|45.3%| |毛利|1,588|2,263|2,717|2,870|3,123|3,407| |%销售收入|53.0%|52.5%|55.4%|54.4%|54.6%|54.7%| |销售费用|445|661|784|844|915|996| |%销售收入|14.8%|15.3%|16.0%|16.0%|16.0%|16.0%| |管理费用|954|1,252|1,444|1,530|1,659|1,806| |%销售收入|31.8%|29.0%|29.5%|29.0%|29.0%|29.0%| |息税前利润（EBIT）|188|282|536|496|549|604| |%销售收入|6.3%|6.5%|10.9%|9.4%|9.6%|9.7%| |财务费用|-114|-153|-120|-119|-123| |投资收益|-7|-59|0|0|0| |营业利润|190|350|489|496|549|604| |营业利润率|6.3%|8.1%|10.0%|9.4%|9.6%|9.7%| |税前利润|301|435|536|616|668|727| |利润率|10.1%|10.1%|10.9%|11.7%|11.7%|11.7%| |所得税|66|110|146|142|154|167| |所得税率|21.9%|25.2%|27.3%|23.0%|23.0%|23.0%| |净利润|235|325|390|474|515|560| |少数股东损益|4|58|16|15|17|18| |归属于母公司的净利润|177|310|372|460|498|542| |净利率|5.9%|7.2%|7.6%|8.7%|8.7%|8.7%|[12] 资产负债表(美元 百万) |项目|FY2023A|FY2024A|FY2025A|FY2026E|FY2027E|FY2028E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|1,663|1,389|1,612|1,953|2,404|2,944| |应收款项|243|344|348|375|406|442| |存货|53|93|81|89|96|105| |其他流动资产|2,456|3,563|3,146|3,160|3,177|3,195| |流动资产|4,414|5,389|5,188|5,577|6,083|6,686| |%总资产|69.0%|71.5%|66.5%|65.3%|65.0%|65.1%| |长期投资|196|0|0|0|0|0| |固定资产|360|508|767|897|1,012|1,122| |%总资产|5.6%|6.7%|9.8%|10.5%|10.8%|10.9%| |无形资产|570|777|851|949|1,031|1,109| |非流动资产|1,979|2,143|2,618|2,966|3,282|3,591| |%总资产|31.0%|28.5%|33.5%|34.7%|35.0%|34.9%| |资产总计|6,392|7,532|7,805|8,544|9,366|10,277| |短期借款|0|0|0|0|0|0| |应付款项|70|106|80|89|96|104| |其他流动负债|2,181|2,895|3,209|3,455|3,746|4,079| |流动负债|2,251|3,001|3,290|3,544|3,841|4,183| |长期贷款|15|14|14|14|14|14| |其他长期负债|312|467|548|548|548|548| |负债 普通股股东权益|2,578 3,604|3,483 3,776|3,852 3,662|4,106 4,131|4,403 4,639|4,745 5,191| |其中：股本|2|2|3,662|3,662|3,662|3,662| |未分配利润|3,630|3,870|0|470|977|1,529| |少数股东权益|210|273|292|307|323|342| |负债股东权益合计|6,392|7,532|7,805|8,544|9,366|10,277|[12] 现金流量表(美元 百万) |项目|FY2023A|FY2024A|FY2025A|FY2026E|FY2027E|FY2028E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|177|310|372|460|498|542| |少数股东损益|4|58|16|15|17|18| |非现金支出|133|-36|525|15|17|18| |营运资金变动|538|742|205|243|278| |经营活动现金净流|971|1,123|897|851|961|1,050| |资本开支|-143|-249|-259|-400|-400|-400| |投资|101|-871|-120|-120|-120| |其他|4|-34|-93|0|0|0| |投资活动现金净流|-37|-1,154|-93|-520|-520|-520| |股权募资|0|-179|-59|0|0|0| |债权募资|0|0|-49|0|0|0| |其他|-19|-101|-585|0|0|0| |筹资活动现金净流|0|-247|-160|-585|0|0| |现金净流量|228|611|-216|341|451|539|[12] 比率分析 |项目|FY2023A|FY2024A|FY2025A|FY2026E|FY2027E|FY2028E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股指标| | | | | | | |每股收益|0.11|0.19|0.23|0.28|0.30|0.33| |每股净资产|2.19|2.29|2.24|2.53|2.84|3.17| |每股经营现金净流|0.59|0.68|0.55|0.52|0.59|0.64| |每股股利|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |回报率| | | | | | | |净资产收益率|4.92%|8.20%|10.15%|11.13%|10.73%|10.43%| |总资产收益率|2.77%|4.11%|4.76%|5.38%|5.32%|5.27%| |投入资本收益率|3.83%|5.18%|9.83%|8.58%|8.50%|8.39%| |增长率| | | | | | | |主营业务收入增长率|-3.46%|43.89%|13.60%|7.66%|8.41%|8.90%| |EBIT 增长率|115.60%|50.05%|90.47%|-7.55%|10.71%|10.03%| |净利润增长率|114.93%|74.57%|20.07%|23.67%|8.33%|8.74%| |总资产增长率|5.93%|17.82%|3.64%|9.46%|9.62%|9.73%| |资产管理能力| | | |

【新光光电2025年半年度业绩预亏，净利润同比下降】 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 7月31日晚，新光光电(688011)发布2025年半年度业绩预亏公告。经测算，预计半年度营收约2100万 元，净利润亏损-1900万元到-2300万元，同比降6.35%到28.74%；扣非净利润-2700万元到-3100万元，同 比降4.78%到20.30%。 新光光电称，营收下降主因光学目标与模拟仿真系统收入同比降约65.89%，项目 尚处生产装调，交付产品未达验收条件，验收周期长，预计下半年交付。营收减少使毛利难覆盖费用， 致本期亏损。 报告期内，公司提升经营质量，销售、管理、研发费用总计同比下降，加大催款力度使 信用减值损失同比减约121.20%。综合因素致收入大降时，归母净利润小幅下降。 新光光电将先进光电 技术用于光学制导武器，服务国防科技，近年拓展民用领域。但近年经营业绩不佳，2022 - 2024年净利 润连亏，2020 - 2024年扣非净利润连亏。 今年5月，针对投资者盈利问题，新光光电回应2025年围绕经 营目标开展工作。军品聚焦多方向，产品转型并推广；民品梳理事业部，投入 ...

业绩预期 - 公司预期由截至2024年6月30日止6个月的亏损约人民币3604万元扭亏为盈至截至2025年6月30日止6个月的溢利约人民币4300万元至人民币4400万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务包括数据解决方案、销售软硬件及相关综合服务，信息技术维护及支援服务，以及商品贸易业务，均维持稳定 [1] 溢利增加原因 - 公司财务投资的公平值收益，尤其是持有1500万股东京中央拍卖控股有限公司(01939)的股份 [1] - 公司推动降本增效措施，研发费用、行政费用、融资成本及销售开支较去年同期有所减少 [1]

参会信息 - 179 家机构共计 228 位人员参与 2025 年 7 月 30 日 9:00 - 10:30 的电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长钟琼华、副总经理兼董事会秘书骆星烁、投资者关系总监向雪莹 [2] 2025 年半年度业绩情况 整体业绩 - 营业收入 99,085.24 万元，同比增长 8.09%；归属于上市公司股东的净利润 11,728.42 万元，同比增长 14.18%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 11,425.18 万元，同比增长 20.72% [2][3] 分业务板块收入 - 试验设备收入 30,979.98 万元，同比增长 6.32% [3] - 环境与可靠性试验服务收入 48,742.55 万元，同比增长 5.75% [3] - 集成电路验证与分析服务收入 15,485.74 万元，同比增长 21.01% [3] 分业务板块毛利率 - 试验设备毛利率 26.56%，同比下降 4.66% [3] - 环境与可靠性试验服务毛利率 54.95%，同比下降 0.79% [3] - 集成电路验证与分析服务毛利率 36.49%，同比下降 6.38% [3] 问答环节 业绩增长与展望 - 上半年试验设备与试验服务板块需求端良好，公司通过市场推广、客户管理、项目落地、内控管理等实现业绩增长，对下半年乐观，将聚焦新兴产业，加强研发，贯彻降本增效和精细化管理 [3] 毛利率情况 - 三个板块毛利率承压，原因是市场竞争加剧、价格端承压、部分实验室产能扩充成本增加，公司关注前沿技术，推进精细化管理保持毛利率平衡 [4] 集成电路板块情况 - 处于产能爬坡阶段，上海设备利用率提升，深圳实验室需求良好，预计下半年产能稳定爬坡 [4] - 苏试宜特毛利率下滑受行业竞争和深圳扩产成本影响，公司将提升技术优势、加快推广、优化结构和布局提升毛利率 [4] - 随着国产化进程，公司将针对客户需求扩充产能、开拓市场 [4][5] 其他业务情况 - 真空试验设备达到一定生产任务量，宇航业务有望提升，因行业态势和客户需求向好 [6] - 苏州、成都、北京、西安实验室经营业绩差异因订单结构不同，确认端有脉冲式波动 [6] 行业与市场情况 - 检验检测服务业发展稳定，呈现专业化、集约化、规模化趋势，但部分领域过度竞争 [7] - 试验设备端第三方检测机构采购需求恢复、占比提升，新能源占比平稳；试验服务领域特殊行业趋势良好，新能源汽车需求放缓、占比下降 [8] 资本开支 - 资本开支平稳，重点布局新兴行业，强化技术储备，拓展试验服务能力 [9]

公司半年报情况 - 上半年归母净利润预计亏损 3000 万元 - 5800 万元，原因一是超硬材料板块市场处于低点，行业竞争激烈且下游需求不足，主要产品收入和利润同比下降；二是特种装备板块受产品交付品种变化和需求方产品价格政策影响，利润下降 [1] 保障经营目标措施 - 公司及各业务板块子公司主动谋划，通过优化产业布局、加大科技研发投入、巩固开拓市场、降本增效等手段改善经营状况 [2] 特种业务情况 - 近年来通过项目建设提高生产线自动化水平，产品质量可靠性提升，降本增效效果突显，总体特种业务毛利率有所提高 [2] - 公司通过第三方开展军贸业务，未来将完善军贸管理体系，与第三方对接，参加产品推介活动，加大国际市场出口力度，推动装备出口，提升军贸全产业链竞争力 [2] 工业金刚石和培育钻石业务情况 - 2025 年工业金刚石下游需求持续减弱，国际受全球经济低迷、中东局势动荡、美国关税政策影响，国内受房地产、传统基建、光伏行业影响，且供应端持续增长，整体价格走势走低，上半年价格到低点，下半年以稳定为主；培育钻石市场需求呈企稳回升态势 [2] - 目前工业金刚石和培育钻石毛利率维持在 10% - 20%之间，未来产能将继续扩大，预计工业金刚石毛利率继续下降，培育钻石毛利率略有浮动 [2]

公司评级与业绩 - 华安证券给予百龙创园增持评级 最新股价为20 47元 [2] - 产能扩张驱动业绩高增长 甜味剂业务实现翻倍增长 [2] 市场机遇与布局 - 国内阿洛酮糖市场正式开放 公司提前布局抢占增量先机 [2] - 泰国基地奠基将降本增效 提升全球化供应链韧性 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[4] 报告的核心观点 - 酒企积极推新适应需求变化，行业龙头顺应需求推新品或助于加速走出调整期，当前申万白酒指数 PE - TTM 处于近 10 年合理偏低水位，龙头酒企股息回报可观 [2][11] - 中长期看，随着促消费政策落地以及禁酒令调整，啤酒销量、升级速度有望修复 [3][12] - 继续看好符合“降本增效”“市占率提升”的强α公司，短期乳制品（牧场）概念、水饮料、零食赛道标的表现或居前 [3][13] 各目录总结 周观点更新及行情回顾 酒水板块观点 - 白酒板块本周涨幅强于食品饮料整体，弱于沪深 300，天佑德酒涨幅靠前或与当地水电工程开工有关，行业龙头推新，推荐强α山西汾酒、贵州茅台等 [2][11] - 黄酒单品铺货和动销进入验证期，建议关注会稽山、古越龙山 [11] - 啤酒板块本周有涨有跌，珠江啤酒管理层变动，中长期关注燕京啤酒 [3][12] 大众品板块观点 - 预加工食品和调味品领涨，关注业绩期和月度数据催化，看好符合特定条件的强α公司 [3][13] - 软饮料板块本周有涨有跌，华润饮料业绩预告净利润同比减少，后续将采取措施 [14] - 休闲食品板块本周涨幅为 +0.59%，零食板块部分企业经历回调，建议关注二季报和 Q3 业绩 [15] - 调味品板块本周涨幅为 +0.85%，部分企业有望享受成本红利，关注二季报行情 [16] - 餐饮供应链随着促消费政策落地有望回暖，关注立高食品等 [17] - 乳制品板块本周跌幅为 -0.67%，预计产能端 Q3 加速去化，关注上下游企业 [17] - 保健品板块本周涨幅为 +1.88%，长期看好中游代工企业，建议关注仙乐健康等 [18] 板块投资建议 - 酒类板块推荐强α且享受集中度提升红利的酒企，如山西汾酒、贵州茅台等 [4][19] - 大众品在 Q2 低基数背景下，看好符合特定条件的强α公司，关注东鹏饮料等 [19] 板块及个股情况 板块涨跌幅情况 - 7 月 21 日 - 7 月 25 日，食品饮料板块涨跌幅为 +0.74%，各子板块表现有差异，如预加工食品 +1.97%，乳品 -0.67% [1][20] - 本周食品饮料板块涨跌幅前五个股分别为 ST 西发、交大昂立等，涨跌幅后五个股分别为皇氏集团、西麦食品等 [22][23] - 本周白酒涨跌幅前五个股分别为天佑德酒、迎驾贡酒等，涨跌幅后五个股分别为酒鬼酒、洋河股份等 [23] 板块估值情况 - 截至 2025 年 7 月 25 日，食品饮料板块动态市盈率为 21.1 倍，位于一级行业第 21 位，各子板块估值不同 [26] 重要数据跟踪 成本指标变化 - 涉及白砂糖零售价、猪肉价格、大豆现货价等多项成本指标的走势数据 [34][36][40] 重点白酒价格数据跟踪 - 7 月 26 日，25 年茅台（原/散）批价分别为 1915 元/1870 元，普五（八代）批价 900 元，国窖 1573 批价为 835 元 [44] 啤酒及葡萄酒数据跟踪 - 包含啤酒月度产量及同比增速、进口量及进口金额，葡萄酒月度产量及同比增速等数据 [62][63][66] 重点乳业数据跟踪 - 涉及主产区生鲜乳平均价走势、中国乳制品产量当月同比、进口奶粉数量和增速等数据 [58][60][65] 调味品数据跟踪 - 截至 2025 年 7 月 25 日，卤制品和休闲食品部分品牌门店数情况 [70][75] 休闲食品数据跟踪 - 部分休闲食品品牌门店数分别为赵一鸣 5864 家、来伊份 2972 家等 [75] 软饮料数据跟踪 - 有软饮料月度产量及同比增速、中国限额以上企业商品零售额饮料类当月同比等数据 [78][79] 重要公司公告 - 燕京啤酒 2024 年度利润分配方案通过，拟分配现金股利 5.35 亿元 [81] - 仙乐健康预计触发转股价格向下修正条件 [81] - 有友食品控股股东减持公司股份 4,276,900 股 [81] - 珠江啤酒总经理变动，聘任张涌为总经理并拟补选其为董事 [12][81] - 洽洽食品触发“洽洽转债”转股价格向下修正条款 [81] - 东鹏饮料 25 年半年度报告营业收入 107.37 亿元，归母净利润 23.75 亿元 [82] 重要行业动态 - 燕之屋上半年增利不增收，预计收入下降、利润增长 [84] - 蒙牛拟发行 35 亿元可持续发展债券用于再融资 [84] - 涪陵榨菜拟收购味滋美 51%股权 [84] - 双汇计划一年内新增 100 家社区熟食店 [84] - 农夫山泉表示余杭没有生产基地 [84] - 周黑鸭上半年净利预增超 5 成 [84] - 来伊份成立上海馋享家食品有限公司 [84]

平安基金APP业务迁移 - 平安基金将于2025年8月31日将APP功能和服务迁移至官网及微信服务号，APP将暂停运营 [3] - 公司成立于2011年1月，注册资本13亿元人民币，由平安信托（68.19%）、大华资管（17.51%）、三亚盈湾旅业（14.3%）共同持股 [5][6] - 2020年公司曾登记"平安基金网上交易移动平台"软件著作权 [5] 行业动态与关停原因 - 平安基金并非首家关停APP的中型公募，2019年以来信达澳亚、国寿安保、财通基金等多家机构已终止移动客户端业务 [6] - 关停主因系直销APP运营成本过高（年成本200-300万元），且对固收产品为主的机构客户吸引力有限 [7] - 行业普遍反映APP针对个人投资者的下载率与打开频率低，投入产出比失衡，尤其对债基/货基占比高的机构更显"鸡肋" [7] 公司经营概况 - 公司注册地址为深圳市福田区，经营范围涵盖基金募集、销售及资产管理等证监会许可业务 [6] - 企业类型为中外合资，参保人数278人，分支机构参保97人，2025年7月10日最新核准营业期限为无固定期限 [6] - 曾用名"平安大华基金管理有限公司"，当前资产管理规模超1000亿元（以债基和货币基金为主） [6][7]

平安基金APP业务迁移 - 公司将于2025年8月31日将"平安基金"APP功能和服务迁移至官网及微信服务号，APP将暂停运营和维护 [1] - 公司成立于2011年1月，注册资本13亿元人民币，由平安信托、大华资产、三亚盈湾旅业共同持股，经营范围包括基金募集、销售及资产管理 [3] - 2020年公司为"平安基金网上交易移动平台"登记软件著作权 [3] 行业趋势与背景 - 平安基金并非首家关停APP的中型公募，2019年信达澳亚基金率先终止APP运营，2025年国寿安保、财通基金、光大保德信等多家公募跟进 [4] - 关停原因与行业降本增效相关，直销APP运营成本高（年成本200-300万元），但个人投资者使用率低，投入产出比失衡 [5] - 固收类产品为主的公募（如平安基金管理规模超1000亿元）主要服务机构客户，APP针对的"长尾人群"贡献资金量有限 [5] 公司经营信息 - 公司法定代表人为罗春风，注册地址为深圳平安金融中心34层，参保人数278人，分支机构参保97人 [4] - 曾用名"平安大华基金管理有限公司"，实缴资本8.8647亿元，属中外合资企业，行业分类为商务服务业 [4]