区块链跨链网关国际标准启动 - IEEE P3221 02区块链跨链网关标准正式启动 这是该领域首项国际标准 将为不同区块链互联互通提供统一技术规范 [1] - 标准由浪潮信息牵头制定 成员单位超过15家 包括清华大学等顶级学术机构及中国BaaS行业头部企业 [1] - 标准将推动稳定币 供应链管理 数字版权 人工智能等应用发展 加速开放数据市场形成 [1][4] 区块链行业发展现状与挑战 - 全球正在运营的公有链超过100个 欧盟 中国等已形成大规模联盟链基础设施 [3] - 不同区块链存在底层架构 数据结构 接口协议等差异 导致互通互认困难 数据流通受限 [3] - 跨链网关是解决孤岛效应的关键基础设施 需建立统一标准实现信息传递与功能调用 [3] 跨链网关标准技术细节 - 标准将定义系统架构 功能要求 接口要求 安全要求等七大技术规范 [4] - 标准参考TCP IP协议历史作用 旨在打破区块链技术藩篱 开启开放互联新时代 [4] - 浪潮信息将开发原型系统 为业界提供统一设计参考 加速标准产业化落地 [4] 开放数据市场对AI的推动 - 区块链互联将解决AI大模型训练的"数据墙"问题 企业可安全共享私有业务数据 [6] - 基于区块链的可信关系 跨国跨语言数据交易成为可能 极大拓展训练数据来源 [6] - 联邦学习技术因信任缺失应用受限 区块链将彻底改变这一局面 [6] 浪潮信息的标准化实践 - 公司是全球第二大服务器厂商 主导或参与240多项标准 在开放计算领域作用显著 [7] - 作为IEEE实体会员 公司牵头或参与近20项IEEE标准 持续推动技术产业化 [7] - 未来将深化与IEEE合作 加速区块链等前沿技术标准的研发与普惠化 [7]

英伟达投资核电领域 - 英伟达旗下风投部门NVentures参与核能公司TerraPower最新一轮6.5亿美元融资，这是黄仁勋首次涉足核电领域[1] - 融资将用于建造TerraPower首座商业核电站，位于美国怀俄明州的Natrium反应堆项目[2] - 建成后反应堆将产生345兆瓦电力，配套储能系统峰值输出功率可达500兆瓦，足以为约40万户家庭供电[3] - 参与投资的还包括韩国现代和比尔盖茨[4] TerraPower技术路径 - 同时推进两种反应堆技术：近期可商业化的钠冷快堆(SFR)和远期革命性的熔融氯化物快堆(MCFR)[12] - 钠冷快堆使用液态钠作为冷却剂，系统可在接近常压下运行，简化设计并提升安全性[13] - Natrium系统集成千兆瓦级熔盐储能装置，可在短时间内将输出功率从345兆瓦提升至500兆瓦，持续超过5.5小时[15][17] - 熔融氯化物快堆使用熔融氯化物盐作为燃料和冷却剂载体，运行温度更高，可为化工、制氢等工业过程提供工艺热[19] 第四代核能技术发展 - 第四代核能技术共有六种候选路线[21] - 超高温气冷堆(VHTR)最早由华能集团在2023年投入商业运行，成为全球首座第四代商业核电站[22] - 钠冷快堆(SFR)阵营最为热闹，包括TerraPower的Natrium、日本东芝的4S设计、加拿大ARC Nuclear的ARC-100等[25] - 熔盐堆(MSR)可能是最具优势的技术，包括加拿大的Terrestrial Energy、英国的Moltex Energy和中国科学院的钍基熔盐堆计划[27] - 铅冷快堆(LFR)最早由前苏联推动，使用液态铅或铅铋合金冷却，化学稳定性好[29][30] - 超临界水堆(SCWR)和气冷快堆(GFR)目前还没有明确的商业化公司[32][34][36] AI巨头核电布局 - 2024年起科技界掀起核电投资热潮，背后推手是AI数据中心疯狂增长的电力需求[37] - OpenAI的Sam Altman个人投资了两家核能公司：Oklo和Helion[38] - Oklo专注于15-50兆瓦的小型模块化反应堆，瞄准数据中心市场[39] - Helion押注可控核聚变技术，Altman个人投资高达3.75亿美元[41] - 亚马逊领投X-energy的5亿美元融资，计划建设320兆瓦小型模块化反应堆[47] - 谷歌与Kairos Power签署协议，计划到2035年购买约500兆瓦核电[48] TerraPower其他业务 - 计划用核技术开发癌症治疗方案，使用锕-225放射性核素进行肿瘤靶向α疗法[48][49]

AI算力投资趋势 - 马斯克旗下xAI计划将10万GPU集群规模扩大10倍，Meta拟投资100亿美元建设130万GPU数据中心，GPU数量成为衡量AI实力的核心指标[1] - 行业呈现简单粗暴的"堆卡"模式，但实际AI集群效能并非与GPU数量线性相关[2] 传统AI集群痛点 - 传统架构存在通信瓶颈、内存碎片化、资源利用率波动三大问题，GPU实际算力利用率受限[3][4] - 节点间采用RoCE网络通信，带宽仅200Gbps（25GB/s），存在南北向带宽瓶颈[23] - 超大规模模型运行时暴露算力不足、内存带宽受限、节点通信延迟高等问题，通信开销可占任务时长的40%[10][11][19] 华为CloudMatrix架构创新 硬件设计突破 - 采用384个NPU+192个CPU的超级节点设计，通过UB网络实现392GB/s单向带宽（相当于每秒传输48部1080P电影）[14][24] - 全对等互联架构消除CPU中转，AIV直连机制使传输延迟从10微秒降至1微秒，MoE场景通信耗时缩短70%[20][25][26] - 对比测试显示：预填充吞吐6688 token/s/NPU，解码吞吐1943 token/s/NPU，计算效率4.45 token/s/TFLOPS，均超越NVIDIA H100/H800[7] 软件栈协同 - 五大核心模块构成云原生软件栈：MatrixResource（拓扑感知资源分配）、MatrixLink（QoS保障网络）、MatrixCompute（自动扩缩容）、MatrixContainer（K8s容器化）、ModelArts（全流程MLOps）[33][34][36][37][40][41] - 内存池化技术实现全局内存视图，KV缓存访问延迟从毫秒级降至微秒级，缓存命中率提升至56%[27] - 支持15ms严苛延迟约束下的稳定推理，维持538 token/s解码吞吐量[28][44] 性能与成本优势 - DeepSeek-R1模型迁移仅72小时（传统方案需2周），INT8量化精度与官方API一致[7][54] - 首Token延迟降低80%，NPU采购量减少50%，万卡集群故障恢复时间<5分钟[44][52] - 在50ms TPOT约束下实现1943 token/s/NPU解码吞吐，严苛15ms场景仍保持538 token/s[28] 行业范式变革 - 打破算力-延迟-成本"不可能三角"，EP320专家并行模式下token分发延迟<100微秒[47][48] - 未来演进方向：节点规模扩展+资源解耦（CPU/NPU物理分离、注意力计算与解码路径解耦）[60][62][63] - 已部署乌兰察布等四大节点，10ms时延圈覆盖全国19个城市群，支持动态扩缩容[45][51]

阅兵仪式与军工行业 - 9月3日天安门将举行盛大阅兵仪式 重点展示改革后的军兵种布局及无人智能、水下作战等前沿装备 [1] - 国防军工及航空装备Ⅱ行业受益于产业升级和自主可控趋势 核心装备国产化是产业自主崛起的基础 [1] - 军工ETF跟踪中证军工指数 该指数聚焦航空航天、兵器兵装、国防电子等领域 反映A股军工行业整体表现 [1] 核电与燃气轮机行业 - 三代核电已批量化建设 四代核电示范正式商运 未来批量化建设可期 [1] - 燃气轮机行业进入景气上行周期 同时受益于AI数据中心带来的增量需求 [1] - 据IEA预测 2022~2026年数据中心用电需求将从460TWh增长至800TWh [1] 工程机械行业 - 工程机械领域国内已见底企稳 受益于新一轮更换周期及国家刺激内需政策 [1] - 工程机械出口市场空间广阔 [1]

SiC模块技术优势 - SiC模块较硅基器件具有结温高、开关速度快、高迁移率等优点，采用纳米银烧结工艺，具有低热阻、低寄生电感的优点，输出功率可达200KW [1] - SiC在电动汽车领域主要应用于主驱逆变器、车载充电系统、电源转换系统和非车载充电桩 [1] 行业应用现状 - 特斯拉是全球首家将SiC MOSFET应用于乘用车主逆变器的厂商，随后比亚迪、东风岚图等国内厂商迅速跟进 [2] - 1200V SiC MOS和SiC模块已成为当前应用主力和主流成熟产品，可较好满足800V电压平台的批量应用 [2] - 碳化硅基功率器件当前市占率约6%，行业仍处于发展早期 [2] 市场规模与预测 - 2024年中国车规SiC功率模块市场销售收入达66.13亿元，预计2031年可达314.9亿元，2025-2031年CAGR为20.05% [5] - 1200V碳化硅功率模块处于主导地位，预计2031年份额将达96% [12] - 新能源汽车电机控制器在2024年份额约96%，2026-2031年CAGR约19.67% [14] 行业竞争格局 - 中国市场核心厂商包括安森美、比亚迪、英飞凌等，2024年前七大厂商占有约94%市场份额 [10] - 行业集中度较高，但技术选型、工艺路线等远未定型，给后进入者留下空间 [2] 未来发展趋势 - 大尺寸化与降本增效：8英寸SiC衬底技术加速落地，理论成本较6英寸降低60%，预计2027-2028年国产8英寸产能占比超50% [17] - 应用场景多元化：除新能源汽车外，将深度渗透AI数据中心、低空经济、工控、智能电网等新兴领域 [17] - 竞争格局洗牌：行业集中度提升，头部企业通过并购和产能扩张形成规模优势，中小企业或面临淘汰 [17] 行业发展驱动因素 - 新能源汽车渗透快速提升：2024年中国新能源汽车渗透率已突破40%，800V平台车型中SiC MOSFET渗透率达71% [19] - 政策推动本土化：中国政府鼓励车企到2025年采购本地芯片比例达20%-25% [20] - 性能与效率优势：SiC器件具备高击穿电场、低导通损耗及优异的高温性能 [21] - 800V以上平台：800V以上车型数量增加为碳化硅渗透重要驱动力，比亚迪发布1000V超级e平台助推高压车型加速渗透 [22]

报告行业投资评级 - 铜：看涨 [1] 报告的核心观点 - 宏观因素围绕美元趋势性转弱展开，各国政策刺激预期强化，制造业有修复空间；基本面多空僵持，供给受限发酵空间大，低库存下区域平衡修复需时日，警惕供给受限使区域库存走低引发市场担忧 [5] - 策略上关注结构性行情，下半年铜价低点难破 7.4 万元/吨，上行有发酵空间，高点或突破 8.3 万元/吨，驱动在于供给，推荐逢低布局多单策略，7.7 万元/吨以下多配盈亏比更佳 [5] 根据相关目录分别进行总结 原料端 - 增量产能释放瓶颈显著，存量产能受扰复杂，铜矿短缺矛盾待解，供应链风险凸显，冷料补充涉及多因素，原料端博弈是市场焦点 [18] - 2024 年全球铜矿产量边际增长 53 - 55 万金属吨，2025 年下调至 28 - 38 万金属吨，关注非洲与南美矿山动态，非正规采矿活动活跃有缓冲作用 [19][62] - 2024 - 2025 年中国铜原料缺口扩大，下半年冶炼厂原料短缺压力大，缺口扩大压制加工费 [62] - 铜价影响冷料供给，关注国内外政策变动，泰国是东南亚冷料进口来源 [63] 铜精矿 - 智利铜矿处于修复周期，1 - 4 月产量累计同比增 3.5%，政府预计 2025 年产量增 3%，但面临多种约束，不确定性大 [19] - 秘鲁铜矿处于修复性增长期，1 - 4 月产量累计同比增 4.9%，政府预计全年产量 280 万金属吨，关注项目投产及非正规采矿局势 [29][31] - 刚果（金）铜矿产量曾高速增长，今年面临地缘、基建、政策等难题，下调 2025 年产量预期 [34] - 中国铜矿产量 2022 年后收缩，现处于恢复阶段，2025 年产量小幅增长或来自中小矿山复产 [37] - 下调 2025 年全球铜矿主产国产量边际增长预估至 25 - 35 万金属吨，关注非洲局势和南美矿山风险 [40] - 2024 年主要矿企产量增长 3.3%，2025 年下调增长 2.1%，部分企业受项目停产和环境约束 [42][43] - 2028 年前全球铜矿新增边际贡献递减，2025 年偏少，投资与并购活跃但受限，项目成本差异扩大 [46] 再生料 - 冶炼厂依赖冷料供给，废铜流向冶炼厂占比提高，海外冶炼厂也改变策略，欧洲废铜加工费下行，印度增加进口，美国出口比例或收缩 [50][52] - 国内冶炼厂冷料需求增加，但供给受限，废铜进口下降，国产废铜有瓶颈，粗铜进口也收缩，海外竞争加剧 [55][59] 冶炼端 - 矿紧、冷料受限、加工费下移挤压冶炼利润，边际产能减产，市场关注中国大、中型冶炼厂减产节奏和规模 [64] - 2024 年全球精炼铜产量边际增长 65 - 70 万金属吨，2025 年预计 50 - 60 万金属吨，关注海外减产和国内主动减产 [94] - 矿端短缺和冷料受限传导需过程，长协价转负将扩大减产范围，关注中东局势和非加工费因素 [94][95] 国内市场 - 铜精矿加工费下探，长协谈判艰难，冶炼厂面临亏损，硫酸价格有支撑但难现极端行情 [70][72] - 上市公司增产计划与原料紧缺矛盾加剧，上半年国内精炼铜产量增速创新高，新增产能投产及爬产有风险 [77][80] - 预计 2025 年中国精炼铜产量同比边际增长 60 - 70 万金属吨，上半年未实现的减产或在下半年出现 [83] 海外市场 - 智利、墨西哥等冶炼厂因原料紧缺和加工利润收缩减产，海外部分冶炼厂已减产，非洲增产难，印度、印尼项目爬产慢 [86][92] - 2024 年海外精炼铜产量增长 10 - 15 万吨，2025 年悲观预计负增长 10 - 30 万金属吨，关注海外减产情况 [92] 需求端 - 逆全球化加速，贸易摩擦冲击需求预期，各国政策解困，微观需求检验预期，中长期传统需求和新兴领域带来需求增长 [96] 宏观层面 - 经济周期处于“衰退”到“复苏”过渡，关注中美走出通缩和滞胀节奏，美元信用周期转弱，铜金融属性将提升 [97] - 国内经济有下行压力，政策托底预期强，关注政策释放节奏和效果 [101] - 全球制造业 PMI 在 50 附近徘徊，复苏分化，关注关税政策变化对制造业的冲击 [102] - 美元指数下半年贬值，铜在资源货币角色更重要，周期性多配资金支撑铜价 [102] 传统需求：中国 - 电力行业政策支撑投资，未来增速稳定，两网投资重点在特高压等领域，电源投资增速放缓，电气设备出口支撑需求 [106][112][115] - 家电行业上半年需求强劲，下半年或减弱，关注政策和天气，库存偏高限制排产 [117][119] - 地产行业政策加码，市场情绪改善，但仍处于筑底阶段，年内拖累铜需求，乐观预计 2026 - 2027 年回归正向驱动 [120][121] - 交运行业汽车产销增长强劲，新能源汽车是引擎，关注政策变动和出口瓶颈，轨交投资放缓但有设备更新需求 [122][128] - 2024 年中国传统铜需求边际增长 25.5 - 47.5 万金属吨，2025 年下调为 13.2 - 39.2 万金属吨，关注内外政策变化 [132] 传统需求: 海外 - 美欧日市场美国经济滞胀担忧加剧，政策影响投资，地产和耐用品消费下行但风险不大，电力基础设施和可再生能源打开需求新空间 [133][136] 新能源需求 报告未提及相关内容 结论与思考 报告未提及相关内容 投资建议 - 关注结构性行情，下半年铜价低点难破 7.4 万元/吨，上行有空间，高点或突破 8.3 万元/吨，推荐逢低布局多单策略，7.7 万元/吨以下多配盈亏比更佳 [5]

储能行业海外订单动态 - 亿纬锂能、TotalEnergies、三星SDI三企近期在海内外拿下近4GWh订单 [1] - 精控能源、阳光电源、特隆美储能三企在海外相继拿下重要订单，涉及美国、意大利、奥地利等多个国家 [2] 精控能源项目进展 - 与美国SolarMax科技公司、Longfellow能源开发公司合作建设美国得克萨斯州160MW/430MWh综合能源枢纽项目 [3] - 项目采用PotisBank储能系统作为核心枢纽，实现多源供能与多元负荷之间的灵活调配 [5] - PotisBank-L5.0系统采用314Ah电芯，20尺标准集装箱单舱电量达5.0MWh，能量密度提升34%，循环寿命超10000次，占地面积节省59% [5] - 与Recurrent Energy签署协议，为意大利Montalto项目供应50MWh电池储能系统 [6] - 北美研发中心在加拿大本拿比启动，作为全球布局重要里程碑 [7] 阳光电源业务拓展 - 与意大利PM Service S.p.A.建立战略合作，将交付100台ESS PowerStack工商业储能系统 [8] - PowerStack 255CS系统提供257kWh(2小时)和514kWh(4小时)两种配置，循环效率超90% [10] - 采用液冷技术和高能量密度设计，配备智能电池管理系统，支持即插即用和灵活扩展 [11] - 近期重要订单包括：为Globelends BESS项目提供153MW/612MWh系统，为智利极光项目提供约1GWh系统等 [13] 特隆美储能市场表现 - 在欧洲及全球市场连续获得多个工商业储能订单，单月订单总额超1亿元人民币 [14] - 新签项目涵盖数据中心、工业园区等场景，涉及奥地利、爱尔兰等国家和地区 [15] - 具体项目包括：奥地利12MWh光储系统、爱尔兰13MWh数据中心配套储能、尼日利亚15MWh应急备用电系统等 [16] - 全球项目已覆盖40多个国家和地区，本轮订单拓展了国际工商业储能市场服务范围 [16]

投融资事件统计 - 2025年6月19日共披露17起投融资事件，涉及11家国内企业和6家国外企业，融资总额约388.19亿元 [1] - 消费领域在数量上排名第一，制造领域在金额上排名第一 [1] - 企业服务领域共披露2起投融资事件，涉及2家国内企业，融资总额约0.55亿元 [1] 国内企业服务领域投融资详情 - 安徽优乐曼科技完成2000万人民币A轮融资，投资方为潮信实业资本，该公司是中国大健康领域领先的全域营销服务平台 [1] - Typedef完成550万美元种子轮融资，投资方包括Verissimo Ventures、Pear Ventures等，本轮融资金额在本年度所有种子轮融资中排名前50%，该公司是现代AI数据基础设施提供商 [1] 亿欧数据产品信息 - 公司致力于为科技和产业发展的组织提供行业洞察工具和商业决策服务 [4] - 产品服务于大公司、细分领域龙头、政府单位和投研机构的战略、研究及市场部门 [4] - 产品价值包括解决产业研究、情报监测和商业拓客等需求，支持低代码定制化开发 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 结构性投资机遇存在于订单连锁反应中，从实战消耗驱动的弹药补库需求，到生产瓶颈凸显的上游供应商价值，再到代表未来战争形态且被市场忽视的直接商业采购（DCS） [1][9] - 短期最确定的需求是价值超10亿美元的拦截弹补库；JDAM等弹药长达1 - 2年的交付瓶颈，为关键上游企业创造超越主承包商的投资弹性 [1][9] - DCS渠道动向揭示与传统国防巨头平行的全新投资主线——无人机与网络安全，建议采用“核心 + 卫星”的配置策略 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 深度分析 - 防御性拦截弹消耗是“已经发生的费用”，补库需求迫切且确定性高，仅弹药补库就为RTX带来近10亿美元潜在收入，其现金流确定性远高于多年交付的战机订单 [2][10] 防御性消耗订单缺口 | 防御系统 | 核心拦截弹 | 估算消耗量（2023.10至今） | 单位成本（约） | 需补充订单价值（估算） | 美国核心受益方 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁穹 (Iron Dome) | Tamir | 数万枚 | $50,000 | $7.5亿 - $10亿 | RTX Corp. (70%组件) | | 大卫投石索 (David's Sling) | Stunner | 数十至上百枚 | $1,000,000 | $0.5亿 - $1亿 | RTX Corp. (合作生产) | [3] 生产瓶颈 | 弹药类型 | 2025年产能（估算） | 交付周期（常规订单） | 瓶颈分析 | | --- | --- | --- | --- | | JDAM套件 | 45,000套 | 12 - 24个月 | 需求远超产能，交付需排队 | | SDB - I炸弹 | 10,000 - 13,600枚 | 12 - 24个月 | 产能有限，乌克兰与以色列争夺优先交付权 | | 155mm炮弹 | 100万 - 120万发 | 12 - 18个月 | 较2024年有较大提升 | [4] DCS渠道投资线 | 领域 | 近期DCS大额订单动态 | 涉及公司类型 | 战略意图与投资方向 | | --- | --- | --- | --- | | 小型无人机 | 以色列国防部与Elbit签约$4000万美元+ | 以色列本土/敏捷技术公司 | 精准、低成本、消耗性作战。重点关注在ISR（情报、监视、侦察）和无人机蜂群技术上有专长的美股上市公司 | | 软件/赛博安全 | 无大型订单披露，但合作紧密 | 本土创新/美国网络巨头 | 认知战、信息战成为核心。以色列是全球网络安全技术领导者，其与美国盟友技术合作将深化，利好相关领域头部企业 | | 训练与服务 | 伴随硬件订单，以本土化为主 | 本土/合作 | 硬件只是入场券，持续的服务和数据分析才是长期价值所在 | [6] 投资建议 - 建议关注【BAE Systems】、【Howmet Aerospace】、【洛克希德·马丁】、【波音】、【RTX】、【莱茵金属】和【伍德沃德】 [6][13]

数据库技术与泛互行业概述 - 泛互行业数据呈爆炸式增长，面临高并发、实时分析、业务快速迭代等挑战，传统数据库在扩展性、性能及成本上存在瓶颈，分布式数据库成为关键解决方案 [1] - OceanBase凭借原生分布式架构、高压缩率、HTAP能力及完善生态，成为众多企业升级选择 [1] - 数据库技术发展呈现一体化、智能化、云化趋势，OceanBase实现单机分布式一体化架构，支持行列混存与HTAP混合负载，通过Paxos协议保障数据强一致 [1] 数据库技术演进 - 数据库从关系型演进至NoSQL、分布式数据库，再到云原生和AI向量化，技术融合趋势明显 [16][17][18][19][20][21] - 未来数据库将支持多种数据模型，同时处理结构化与非结构化数据，并向边缘端延伸 [21] - OceanBase一体化架构包括单机分布式一体化、HTAP混合负载处理、SQL+AI向量产品等 [26][27][28][29][30][31] 行业应用案例 - 快手使用OceanBase支撑PB级核心业务，性能提升且成本降低 [2] - 网易游戏引入OceanBase后存储成本降60%，备份恢复提速3倍 [2] - 好未来在AI业务场景中每月节省86%存储成本，贝壳找房将其用于实时数仓提升数据处理效率 [2] - 百丽时尚集团稳定支撑"双十一"大促，作业帮实现多云架构下资源隔离与快速响应 [2] 技术优势与创新 - OceanBase通过向量技术加速业务分析AI化进程80%，兼容MySQL生态降低迁移成本 [2][31] - 云化方案助力企业降本增效，支持弹性扩展与多租户资源隔离，实现跨云容灾与高可用 [37][38][39] - 数据库与AI融合实现SQL+AI混合计算，提升模型准确性与推理效率 [32][33][35][36] 未来发展趋势 - 一体化数据库将成为企业首选，兼顾分布式性能与成本优化 [40] - SQL+AI技术助力企业处理多模态数据，云原生架构支持弹性扩容与全球部署 [40] - OceanBase持续推动数据库向无界增长、全球互联方向演进 [39]