报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 本月USDA报告延续大豆丰产预期，小幅下修2025/26年全球玉米、小麦产量预期，但较上年度仍有显著增产；需求逐步释放，新季全球玉米、小麦需求缺口进一步扩大、大豆供应仍显宽松，看好国际玉米&小麦价格走势 [15] - 在全球极端气候频发、国际贸易摩擦不断、农产品供需存在区域及结构上不平衡背景下，国家粮食安全战略上升到前所未有的高度，看好种植端及种业景气，重视粮食安全；转基因玉米产业化扩面提速，或将带动种业行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益，推荐隆平高科、大北农、登海种业 [15] 各品类情况总结 玉米 - 全球需求向好，产需缺口较前值扩大，本月报告下修2025/26年全球玉米产量预期约232万吨至12.64亿吨，较上年度增加3.1%，较前值收窄约0.18pct；预计2025/26年全球玉米总需求将达创纪录的12.76亿吨，对应产需缺口扩大至1210万吨；预计2025/26全球玉米库销比约21.3%，较上年度下滑约1.3个百分点，较前值下滑约0.25pct；本月报告利好国际玉米价格 [2] - 本月报告下修美豆产需预期，贸易预期维持前值不变，预计25/26年美国玉米产量将减少1.15亿蒲式耳，较前值收窄约0.73%，较上年度增加约5.6%；下修2025/26年美国玉米总需求量约0.39pct至3.23亿吨（yoy+1.4%），下修饲用需求约0.85pct至1.49亿吨（yoy+3.1%）；预计2025/26年美国玉米期末库销比约10.8%，较上年度扩大约2.02个百分点，较前值下降约0.55pct [3] 小麦 - 新季小麦预期增产，需求缺口持续扩大，预计25/26年度全球小麦延续增产，本月报告下调2025/26年全球小麦产量预期约4万吨至8.09亿吨，较上年度增加约1.1% [8] - 消费方面，本月报告调增25/26年全球小麦总消费80万吨至8.11亿吨，较上年度增加约82万吨，同比增加约0.6%，对应产需缺口扩大至207万吨（前值为121万吨） [8] - 贸易方面，预计2025/26年度全球出口量为2.13亿吨，比上年度增加约647万吨；预计2025/26全球小麦库销比约32.3%，较上年度下滑约0.46pct，较前值收窄约0.19pct [8] 大豆 - 美豆国内需求向好，新季全球供应仍显宽松，本月同步调增全球大豆产需预期，供应仍显宽松，本月报告上调2025/26年乌克兰大豆产量预期，进而调增全球产量预期约86万吨至4.28亿吨，同比增加约1.4% [10] - 本月报告上修全球2025/26年度大豆压榨量预期值约110万吨至3.68亿吨，较前值扩大约0.31pct；下修2025/26年度全球大豆出口量约80万吨至1.88亿吨，较前值收窄约0.42pct；下修2025/26年度全球大豆进口量约80万吨至1.86亿吨，较前值收窄约0.43pct；预计2024/25年全球大豆期末库销比为29.7%，较上年度下滑约0.94%，较前值扩大约0.11pct [10] - 本月美豆产量及出口预期下降，压榨量预计增加，本月报告下调2025/26年美豆产量预期约14万吨至1.18亿吨（yoy - 0.7%），较前值下滑约0.12pct [11] - 需求端来看，本月报告调增2025/26年度美国大豆压榨量约136万吨至6913万吨（yoy + 5%），较前值扩大约2pct；预计2025/26年全球大豆总需求为7212万吨（yoy + 5.2%）；预计2025/26年美豆出口量为4749万吨（yoy - 6.4%），较前值减少3.9pct；预计2025/26年美豆期末库销比约7.1%，较前值扩大约0.37个百分点 [11]

活动概述 - 山东省畜牧兽医局指导、省畜产品质量安全中心主办"科普畜安知识、引导健康消费"消费者体验活动在德州市举办 [1] - 活动通过沉浸式参观与互动让消费者了解畜产品从生产到加工的全过程 [1] - 活动全程由媒体跟踪拍摄并通过直播向公众传递畜产品质量安全知识 [6] 乳品企业参观 - 参与者参观齐河县天润齐源乳品公司的牛奶加工工艺长廊、匠心长廊和奶文化风情长廊 [3] - 消费者了解牛奶从牧场到餐桌的完整产业链并学习乳制品营养知识 [3] - 网红打卡区和互动体验环节让现场气氛热烈 [3] 驴产业展示 - 参与者参观禹城市惠民农业科技有限公司的中国德州驴文化馆 [4] - 馆内展示德州驴的起源、品种特点及其在农业与文化中的独特地位 [4] - 消费者在养殖基地与小毛驴亲密互动并了解科学饲养知识 [4] 活动效果 - 消费者表示增长了知识并加深对山东省畜产品质量安全的信心 [7] - 山东省畜产品质量安全中心将继续开展多样化科普活动引导公众健康消费 [7] - 活动旨在增强消费者对优质畜产品的信任推动畜牧业高质量发展 [6]

赛事成果与影响力 - 九年来"创客中国"山东赛区累计吸引7000余个创新项目参与，培育出500余家领军企业，带动产业变革 [4] - 赛事促成超过60亿元融资，验证其资源配置能力，成为山东展示新质生产力的关键名片 [4] - 山东创新型中小企业突破3万家，国家级中小企业特色产业集群达23家，数量全国第一 [5] 创新生态构建 - 产业链协同高地：打通"精准对接-孵化加速-产业落地"闭环，引入检验检测、法律等专业服务，推动创新链与产业链融合 [5] - 企业梯度培育高地：通过"资金赋能+专业服务+生态构建"体系，直通省优质中小企业梯度培育库，加速培育专精特新"小巨人"和单项冠军 [5] - 创新人才集聚高地：以"项目引才、赛事聚才、生态留才"为核心，提供投融资资源、示范基地入驻及政策扶持 [5] 战略定位与未来展望 - 赛事内涵从项目选拔升级为系统性创新生态构建，成为山东制造强省战略的源头活水 [5] - 大赛搭建的舞台助力创新创业者成为科技"攀登者"和产业"弄潮儿"，在"十四五"与"十五五"交汇期发挥更大作用 [6] - 赛事九年蝶变映照山东发展新质生产力的步伐，其延伸方向代表山东高质量发展的未来图景 [6]

民营经济与资本市场支持 - 民营经济是国民经济重要组成部分和科技创新推动力量 支持民营经济发展是资本市场服务实体经济的内在要求 也是培育高质量上市公司和促进资本市场高质量发展的重要着力点 [1] - 中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会于2023年10月发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》 中信银行长沙分行据此开展专项行动 聚焦战略性新兴产业及民营经济等重点领域 [1] 中信银行长沙分行专项贷款业务 - 2025年7月2日 中信银行长沙分行为湖南本土制造业龙头上市公司出具股票回购专项贷款承诺 落地湖南省最大规模股票回购专项贷款业务 也是分行首单此类业务 助力湖南"4×4"现代化产业体系建设 [1] - 该行向湖南本土跨境出口电商上市公司提供股票回购增持专项贷款服务 10天内完成从方案设计到最终审批全流程 高效支持企业实施股票回购计划 [2] 金融服务覆盖与战略规划 - 中信银行长沙分行国家级"专精特新"企业开户覆盖率达76% 湖南区域上市公司合作覆盖度超70% [2] - 该行将服务民营经济与金融"五篇大文章"和"五个领先银行"战略结合 持续为实体经济和资本市场注入金融"活水" [2]

土地市场现在成了 "优等生" 和 "差等生" 的分水岭。数据显示，上半年，涉宅用地成交规模同比涨18.4%，出让金涨45%，楼面价涨22.3%，标志市场信心修 复，"量价齐升"凸显。上半年土地市场，整体算是在逐步止跌回升，不过依然呈现冷热不均现象：头部房企拿地策略纷纷都聚焦于核心城市，优质地块竞争 激烈、溢价率较高；但是多数三四线城市土地市场则相对平淡。 同时还有个新动向：熬了好几年的民营房企，最近开始重返土地市场了，上半年拿地百强里，民企占了快三成。这就像冬天里冒出的嫩芽，说明他们心里的 底气慢慢回来了。 我们再来看看新房和二手房市场方面，2025年上半年，百城二手房价格累计下跌3.60%，3月以来环比跌幅有所扩大，6月环比下跌0.75%。不过新房会相对 好一些，可能跟优质改善项目入市有关，在这种趋势带动下，上半年百城新房价格累计上涨1.16%。 6月8日新华社发了篇文，给当下楼市定了个性：随着各个层面陆续推出一揽子利好政策，我国房地产市场正在呈现积极变化。政策"组合拳"持续显效，房地 产市场保持基本稳定。虽然住房数据仍然偏弱，但有一些积极信号表明，最糟糕的时期可能已经过去。在经历了过去几年的调整后，中国房 ...

沪深300作为股市核心资产 - 沪深300是A股最具代表性的宽基指数，具有市场覆盖广、产品生态丰富等特点，被视为股市的"核心资产" [1] 2025年上半年债券市场回顾 - 上半年债市呈现"倒V型"走势，10年国债收益率从1.60%最高上行至1.90%，后回落至1.66% [3] - 1-3月受央行收紧资金、股市风险偏好提升影响，债市回调 [3] - 4月后受关税博弈、避险情绪及稳增长政策催化，债市收益率震荡于1.6-1.7%区间 [3] 下半年债券市场展望 - 关税政策仍是主要不确定性因素，可能对大类资产定价产生冲击 [4] - 国内经济复苏仍存阻力，投资端放缓、出口受关税扰动较大 [6] - 货币政策维持"适度宽松"，资金利率有望下行，利好债市 [6] - 预计下半年债市收益率震荡下行，波动幅度有限，上限在1.4%-1.7% [7] 债券市场核心资产——十年国债 - 十年国债收益率是衡量债券市场收益率水平的表征指标，被广泛用于政策设定和市场参考 [8] - 十年国债ETF（511260）是唯一跟踪十年国债指数的ETF，组合平均久期为7.7年 [8] - 十年国债在收益和风险上较为均衡，相比短久期国债收益更高，相比超长期国债波动更小 [8] - 十年国债ETF自2017年成立以来每年均为正收益，净值屡创新高 [9] 十年国债ETF的优势 - 相比个券投资，十年国债ETF流动性更好，成本更低 [11] - 机构投资者可通过配置国债实现"无风险收益"跟踪 [12] - 支持"T+0"交易，费率低至0.2%/年，持仓透明，支持质押回购 [12] - 规模已突破150亿，较去年底增加超120亿元 [12]

行业变迁与经验传承 - 数字化产业在过去三十多年经历了黄金发展期，行业参与者亲身经历了重要事件和技术变革 [11] - 早期从业者的成功经验建立在改革开放初期市场空白、中外技术落差和体制变革等不可复制的历史机遇上 [23] - 当前产业环境已发生根本性变化，传统经验如吃苦耐劳、艰苦创业等模式对新时代从业者参考价值有限 [20][24] 代际认知差异 - 60后70后倾向于向后辈传授经验，但00后更倾向于采用现代职场方式，两者在评价体系、沟通模式上存在代际差异 [22][25] - 年轻从业者在科技公司更注重体系化作战思维和新工具应用，而非传统意志力叙事 [28] - 案例显示采用现代工作方式的年轻从业者能在民营企业实现快速成长，验证了新方法的有效性 [27] 行业方法论迭代 - 军事领域从意志力导向转向无人化、智能化、超视距作战的装备体系竞争，映射出产业方法论需随技术升级而革新 [19] - 过时的经验类比于"火力不足时代的刺刀战术"，对现代电子战操作者缺乏实操价值 [24] - 资深从业者需减少经验说教，通过新环境下的实践成果而非历史故事证明价值 [30]

南农晨读 | 翰墨 荔影悦塘村_南 方+_南方plus 【今日关注】 韶关城口镇党委 书记章俊：红色 文化"活"起来， 带动文旅"火"起 来 "现在民富村美 风气好，城里人 都往城口跑" 。7 月11日，全省精 神文明建设工作 会议在广州召 开，韶关市仁化 县城口镇党委书 记章俊在会上讲 述了城口镇的新 变化。这座长征 路上的"全国文 明村镇"，以长 征精神引领，创 新打造"红色基 因+绿色生态+古 色文化"三色融 合发展模式，踏 出了一条特色文 明之路。 鹤山市委书记刘 志刚：文明实践 不打烊，年轻人 白天上班、晚上 学艺 "现在，越来越 多的年轻人白天 上班、晚上学 艺，文明实践阵 地已成为大家业 余生活的好去 处。"在7月11日 召开的全省精神 文明建设工作会 议上，鹤山市委 书记刘志刚分享 了他眼中的文明 新风尚。 茂名市委书记庄 悦群：树文明新 风，"好心文 化"浸润"好心之 城" 勤俭节约等文明 风尚屡见不鲜， 大操大办等陈规 陋习渐成历史， 扶危助困的凡人 善举常在身边， 16个村镇成为全 国文明村镇…… 在茂名，文明新 风徐徐吹来，浸 润心田、润泽城 乡。在5月召开 东首个获此省级 认证的乡镇 ...

金融惠企政策目标 - 到2027年统筹各类财政资金75亿元，带动财政贴息贷款投放6000亿元以上、补贴融资担保业务1000亿元以上、发行信用类债券3000亿元以上 [1] 重点支持领域 - 重大项目融资：优先保障中央预算内投资、国债、地方政府专项债支持的国家重点项目及自治区级重大项目，包括西部陆海新通道、平陆运河经济带、重点产业园区建设等 [2] - 重点产业融资：支持工业振兴和"人工智能+东盟""人工智能+制造"等人工智能产业发展，培育新质生产力，推动战略性新兴产业、未来产业及传统产业升级 [2] - 乡村振兴领域：强化高标准农田、种业振兴、农业基础设施建设融资支持，加快现代特色农业发展和乡村建设 [2] - 现代服务业：支持现代物流、文化旅游、商务服务、面向东盟对外贸易等领域专业化、高端化发展 [2] 融资渠道拓展措施 - 银行信贷：每年运用支农支小再贷款、再贴现、科技创新再贷款等不少于1000亿元，力争每年投放贴息贷款2000亿元以上 [3] - 融资担保：对担保机构提供0.2%至0.4%担保费率补贴 [3] - 股权投资：争取南宁市入围AIC股权投资试点城市，推广QFLP试点 [3] - 债券市场：发挥债券市场融资功能 [3] - 企业上市：畅通企业上市(挂牌)和再融资渠道 [3]

记者 肖彤 上海正加速发展都市工业。 上月，市领导调研杨浦区时说，杨浦是近代民族工业发祥地之一，要立足全市工业发展全局，聚焦 细分赛道、强化科技支撑，深化研究"都市工业"发展内涵和方向，在因地制宜培育发展新质生产力上有 更大作为。 上海因工业而兴，长期担负着中国经济火车头的重任。改革开放以来，随着上海城市功能提升与产 业结构调整，老厂房、老工业基地逐步退出中心城区，现代服务业与先进制造业共同发展的新格局逐步 形成。 然而，随着新一轮科技革命与产业变革，先进制造业与现代服务业正在深度融合。服务业在中心城 区、制造业在郊区的传统观念也正在被打破。一些空间高度集约、创新人才集聚、紧贴市场脉搏的都市 工业"新物种"，正在中心城区悄然生长。 在经济社会发展迫切呼唤新质生产力的当下，系统谋划都市工业发展，显得尤为重要。如何系统谋 划？记者在采访过程中得出的观察是：关键要跳好"三支舞"。 在碎片化空间闪转腾挪 第一支，是空间高度集约的"芭蕾舞"。 如同芭蕾舞者踮起足尖，都市工业也是一门在方寸之间起舞的艺术。相比郊区，中心城区往往用地 空间有限，都市工业也要"踮起足尖"，在碎片化的空间中闪转腾挪。 杨浦区湾谷科技园，写字楼顶 ...