报告行业投资评级 - 行业评级：优于大市 [4] 报告的核心观点 - 互联网证券行业正从传统、同质化的通道服务模式，向以客户为中心、构建综合服务生态的模式转型，这一趋势将带动行业迭代创新 [1] - 行业盈利模式正从依赖“交易量×佣金率”转向关注“客户资产规模×管理费率” [1] - 成功的互联网券商普遍具备流量获取与转化、极致产品体验、数据资产应用、生态构建与网络效应、监管适应与创新平衡这五大核心能力 [3] - 未来互联网证券在于通过科技赋能和生态构建，从简单交易通道升级为以客户为中心、提供全生命周期财富管理服务的综合平台 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、证券经纪业务是怎么赚钱的？ - **通道业务悖论**：传统证券经纪业务高度同质化，陷入“佣金战”的囚徒困境，行业平均净佣金率从2008年的千分之1.62降至2023年的万分之2.05，降幅高达87%，导致业务“增收不增利” [1][12][16] - **互联网经纪业务破局**：互联网证券通过低成本获客（线上渠道、流量合作）和流量变现（以低佣金为入口，延伸至两融、基金代销等高附加值业务）打破了困境，例如华泰证券在万分之2.4的佣金率下仍能保持超过40%的财富管理业务利润率 [1][20] - **业务再迭代方向**：行业向财富管理转型，核心逻辑从依赖“交易量×佣金率”转变为依赖“客户资产规模×管理费率”，未来将是线上线下融合的模式 [22][25][26] 二、互联网证券展业的国内外案例 - **东方财富（流量生态型）**：凭借“东方财富网+天天基金网+股吧”构建巨大流量生态，实现从资讯、社区到证券交易、基金销售的闭环转化，2023年基金第三方销售额突破1.5万亿元，2025年上半年累计销售额达1.06万亿元 [2][28][30] - **嘉信理财（平台生态型）**：从折扣经纪商成功转型为全球财富管理巨头，通过推出“基金超市”和一体化账户，将客户闲余资金转化为可管理资产，2015-2024年间活跃用户规模复合增长率达14.08%，客户资金规模复合增长率达14.92% [2][31] - **富途证券（跨境差异化型）**：精准定位并服务全球华人跨境投资需求，凭借极致的互联网产品体验和高粘性社区实现增长，截至2025年第三季度末，注册用户数达2820万，客户总资产达1.24万亿港元，同比增长78.9% [2][37][42] - **九方智投（服务延展型）**：通过“投教内容引流 -> 付费工具/服务变现 -> B端赋能”的路径延伸服务，2024年实现营收超23亿元，同比增长17.33% [2][44][48] - **Robinhood（零佣金转型型）**：以“零佣金”颠覆美国市场，核心盈利最初依赖“订单流付费”（PFOF），目前正转向全周期投资服务平台，2025年前三季度实现营业收入31.12亿美元，并探索了如OpenAI和SpaceX股票代币化等数字资产前沿创新 [2][53][56][60][61] 三、互联网证券展业经验总结 - **流量获取与转化**：需从追求流量规模转向提升流量质量和转化效率，实现从“量”到“质”的突破 [3][67] - **极致产品体验**：在同质化竞争中，通过易用性、稳定性和速度构建核心护城河 [3][68][70] - **数据资产应用**：将用户数据作为生产资料，驱动精准营销、风险控制和产品创新 [3][71] - **生态构建与网络效应**：打造集资讯、数据、社区、交易、理财于一体的综合服务平台，形成用户粘性和价值闭环 [3][75] - **监管适应与创新平衡**：在合规底线内进行创新，是业务存续的生命线 [3][76] 四、业务展望与投资建议 - **业务展望**：证券公司可通过打造专业内容生态、应用AI技术实现个性化服务、构建“证券+”开放生态、探索多元化盈利模式（如会员订阅制、专业投顾服务包）、加大AI与数据资源投入等多管齐下提升竞争力 [3][78][79][80] - **投资建议**：关注AI技术在证券服务中的扩散应用，重点推荐华泰证券（其“AI涨乐”通过智能体交互重构服务逻辑，2021年以来每年IT投入基本保持在20亿元以上）、东方财富（流量与牌照优势）和兴业证券（低估值、改革动力强） [3][81][84][87] 重点公司盈利预测及投资评级 - **华泰证券 (601688.SH)**：投资评级“优于大市”，昨收盘22.93元，总市值2069.86亿元，2025年预测EPS为1.75元，预测PE为13.10倍 [6] - **东方财富 (300059.SZ)**：投资评级“优于大市”，昨收盘23.00元，总市值3634.93亿元，2025年预测EPS为0.78元，预测PE为29.49倍 [6] - **兴业证券 (601377.SH)**：投资评级“优于大市”，昨收盘7.22元，总市值623.52亿元，2025年预测EPS为0.39元，预测PE为18.51倍 [6]

会议概况 - 中国证券报主办的“2025财富配置与资产管理大会”及“2025银行业高质量发展大会”于12月19日在深圳举行，主题分别为“财富向善 智理未来”和“强投研 优配置 赢未来” [1] - 逾200位来自银行、理财公司、证券公司、基金公司等行业的专业人士参会，共同探讨财富管理机构服务模式升级、居民财富保值增值以及2026年中国资产布局机遇 [1] 理财市场现状与趋势 - 当前理财市场呈现稳步回升态势，其中含权产品表现尤为抢眼，反映出市场对权益类资产配置的需求提升 [1] - 居民理财需求日益增长，尤其是对多元化资产配置需求的提升，推动理财市场整体规模进一步壮大，并引发市场结构的深刻变革 [2] - 基金公司、证券公司、理财公司等专业机构纷纷加速入局，与银行同台竞技，既有竞争更有合作 [2] - 低利率时代资管行业破局需把握三大方向：重视另类资产机会；从固收向多资产配置转型；人民币产品实现境内外多元配置，即进行全球资产配置 [3] 银行理财公司发展方向 - 建信理财致力于切实转变经营理念，真正做到以投资人利益为先，主要从深度挖掘客户需求、持续丰富产品货架、大力提升客户体验三方面发力 [1] - 建信理财将持续推进投研一体化建设，不断提升投研能力；积极拓展多资产策略，提升资产配置能力 [1] - 工银理财致力于建成全功能型理财公司，为客户提供全品类的产品销售，面对资管行业新变局，边思考、边实践，开展有益探索 [2] - 工银理财计划将好的实践固化、传承，形成一套清晰、稳定、可归因、可复制的管理体系 [2] 其他金融机构的角色与策略 - 大成基金认为，银行理财业务的高质量发展正成为推动整个银行业高质量发展的重要动力，而公募基金与银行业合作的持续深化与升级将成为关键支撑 [2] - 大成基金将进一步发挥专业能力，主动融入银行财富管理生态，与银行业共同推动提升投资者回报 [2] - 依靠积极向买方投顾转型等举措，证券公司在助力居民财富保值增值方面发挥着越来越重要的作用 [3] - 在低利率与严监管交织、需求升级与行业转型并行的关键节点，银行理财与券商资管作为资管生态核心力量，打破壁垒、深化协同是必然选择 [3] - 上海证券以“尚臻魔方”资产配置体系为核心驱动力，全面推进业务转型与专业能力建设，同时积极推进开放协同，深化产融结合 [3] 宏观经济展望与投资机遇 - 尽管经济发展中老问题和新挑战并存，但中国经济长期向好的基本面没有改变 [4] - 需要更好统筹发展和安全，继续实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现“十五五”良好开局 [4] - 激活经济潜能的关键在于精准把握其蕴含的潜在空间：通过长效机制形成推动地方投资正常化；国内要形成新消费群体，同时扩大入境消费；与新兴产业相关的场景得到培育，并创造新的行业需求 [4] - 从整体上看，中国资产依然存在较强吸引力，2026年投资机遇主要在一些政策协同发力与产业升级的方向 [5] - 新能源、新材料、芯片、具身智能、智能家居、健康消费等细分领域值得关注 [5]

文章核心观点 - 财富管理已从市场化金融服务升维为国家战略的重要支撑 行业必须精准对接共同富裕 创新驱动 绿色转型 高水平对外开放等国家战略 [1][2] - 财富管理的价值正经历三重根本性升级 从金融机构市场行为升维为国家战略有机组成 从个人理财拓展为优化资源配置系统工程 从同业竞争演变为全社会生态共建 [2] - 证券公司需进行彻底自我革命 从产品销售者转变为财富管理者 以应对居民财富管理需求的结构性变化和行业生态的系统性重塑 [2][3] 行业发展趋势与变革 - 监管政策系统性重塑行业生态 资管新规推动行业回归本源 基金投顾试点引领从卖方销售向买方服务转型 个人养老金制度为市场引入长期稳定资金 [2] - 行业竞争模式发生转变 从规模竞争转向价值创造 从产品导向转向客户导向 从渠道盈利转向专业能力盈利 [2] - 居民财富管理需求呈现结构性变化 资产配置加速金融化 需求更趋多元与稳健 Z世代客户渴望数字化与个性化服务 投资者认知日益理性化 [3] - 技术正在重塑服务模式 以AI大模型为代表的技术推动“千人千面”个性化服务成为可能 “AI+人”协同将成为主流 [3] - 行业边界日益融合 财富管理正与养老 教育等生活场景深度结合 逐步从财务管理迈向生活规划 [3] 上海证券的战略与实践 - 公司正着力打造具有专业特色的财富管理型券商 走差异化发展道路 [1] - 公司以“尚臻魔方”资产配置体系为核心驱动力 全面推进业务转型与专业能力建设 [3] - 公司通过构建“一基四合 一舱三台”的科技框架 深化AI与数据智能应用 将旗下“指e通”APP打造成智慧服务核心平台 [3] - 公司在生态构建方面积极推进开放协同 深化产融结合 并持续开展普惠金融与投资者教育工作 [3] 未来展望与倡议 - 倡议行业共同推动科技深度融合 拓展财富管理服务 构建开放协同生态 夯实复合型人才根基 [4] - 强调财富管理是一项以人为本 润物无声的长期事业 公司将坚守金融为民初心 以专业创造价值 以科技赋能服务 [4]

行业趋势与市场动态 - 当前理财市场呈现稳步回升态势，其中含权产品表现尤为抢眼，反映出市场对权益类资产配置的需求提升 [1] - 居民理财需求日益增长，尤其是对多元化资产配置需求的提升，推动理财市场整体规模进一步壮大，并引发市场结构的深刻变革 [2] - 基金公司、证券公司、理财公司等专业机构纷纷加速入局，与银行在财富管理领域同台竞技，既有竞争更有合作 [2] - 资本市场双向开放持续深化，境内投资者对于配置海外优质资产的兴趣不断提升 [3] - 低利率时代资管行业破局需把握三大方向：重视另类资产机会、从固收向多资产配置转型、人民币产品实现境内外多元配置 [3] 机构发展战略与举措 - 建信理财致力于切实转变经营理念，真正做到以投资人利益为先，主要从深度挖掘客户需求、持续丰富产品货架、大力提升客户体验三方面发力 [1] - 建信理财将持续推进投研一体化建设，不断提升投研能力；积极拓展多资产策略，提升资产配置能力 [1] - 工银理财致力于建成全功能型理财公司，为客户提供全品类的产品销售，并致力于将好的实践固化、传承，形成一套清晰、稳定、可归因、可复制的管理体系 [2] - 大成基金将进一步发挥专业能力，主动融入银行财富管理生态，与银行业共同推动投资者回报提升 [2] - 公募基金与银行业合作的持续深化与升级，将成为银行理财业务高质量发展进程中的关键支撑 [2] - 证券公司依靠积极向买方投顾转型等举措，在助力居民财富保值增值方面发挥着越来越重要的作用 [3] - 上海证券以“尚臻魔方”资产配置体系为核心驱动力，全面推进业务转型与专业能力建设，同时积极推进开放协同，深化产融结合 [3] - 在低利率与严监管交织、需求升级与行业转型并行的关键节点，银行理财与券商资管作为资管生态中的核心力量，需要打破壁垒、深化协同 [3] 宏观经济展望与投资机遇 - 尽管老问题和新挑战并存，但中国经济长期向好的基本面没有改变，需要继续实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [4] - 激活经济潜能的关键在于精准把握五大潜在空间：推动地方投资正常化、形成新消费群体并扩大入境消费、地产结构性触底、培育新兴产业场景、通过优势产业全球化带动供应链发展 [4] - 整体上看，中国资产依然存在较强吸引力，2026年投资机遇主要在一些政策协同发力与产业升级的方向 [5] - 2026年值得关注的细分领域包括：新能源、新材料、芯片、具身智能、智能家居、健康消费等 [5]

公司战略与业务发展 - 交通银行近期启动了“沃德财富万里行”全国巡回路演，深圳站是继北京、上海、广州之后的第四场线下活动，这是该行架构调整后的首个市场推广项目[2] - 公司表示，做优做强财富管理业务是落实国家“十五五”规划关于增加居民财产性收入、以及中央经济工作会议关于提振消费和城乡居民增收等战略部署的重要举措，也是顺应市场及客户需求的必然选择[2] - 未来，公司将依托经营综合化、服务全球化的优势，持续丰富财富管理服务体系，深化跨境金融创新，致力于为粤港澳大湾区客户提供全方位、跨市场、一体化的综合金融服务[2] - 在深圳站活动中，交通银行携手集团内多家资管子公司集体亮相，集中展现了其集团化协同优势[3] 市场环境与行业趋势 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年经济工作重点任务，并提出“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划”[2] - 深圳以其独特的区位优势和活跃的市场生态，持续吸引全球资源集聚，为财富管理、跨境金融、科技金融等领域提供了丰沃的生长土壤和广阔的发展舞台[3] - 随着粤港澳大湾区建设的深入推进，跨境财富管理需求日益增长[4] 活动内容与专业观点 - 在路演活动中，浙商证券首席经济学家李超发表了题为“2026年投资展望”的演讲，深入剖析了未来全球经济格局的演变趋势，为全球资产配置提供参考[4] - 交通银行香港分行私人银行中心家族办公室主管丘传乐就“跨境资产的保护与传承”这一热门话题进行了专业解读，从实务角度提供了相关知识[4] - 此次活动不仅展示了交通银行沃德财富品牌的综合实力与服务理念，也为深化银客互信、共谋发展提供了重要平台[4] - 华润信托、交银施罗德基金、海港人寿、安信基金、长信基金等多家机构嘉宾共同出席了深圳站的启动仪式[3] 公司未来展望 - 面向“十五五”，交通银行将坚守国有大行使命担当，持续强化专业优势，推进服务模式创新与产品体系优化，致力于为客户资产的稳健增值保驾护航[4]

行业趋势与机遇 - 当前国内低利率环境正促使居民资产配置从单一储蓄转向多元化金融资产 [1] - 资本市场改革深化推动直接融资占社会融资规模比重逐步提升 多层次多元化融资体系日益完善 为财富管理行业和直接融资市场带来历史性机遇 [1] 公司概况与市场地位 - 中信集团总资产超13万亿元 表外业务规模超50万亿元 资产管理规模近11万亿元 [1] - 公司已成为中国最大的资产管理机构和直接融资机构 [1] 公司业务实践与优势 - 服务实体经济 截至今年11月末 已服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超1.5万家 覆盖率超过98% 其中服务北京地区企业1081家 覆盖率达100% [2] - 突出科技引领 实施科技创新“磐石”工程 聚焦智能装备、先进材料、生物育种、人工智能等前沿领域 建设“2+4+N”科创集群 [2] - 促进跨境联动 有10余家机构开展境外资管业务 深度参与“互联互通”机制 在跨境理财通、债券通、沪深港通等领域保持领先 [2] - 今年10月 公司携手42家优质资管机构 在京发起共建“全球资产配置新生态” [2] 未来战略方向 - 持续赋能新质生产力发展 深化科技金融服务 培育壮大耐心资本 精准对接战略性新兴产业及未来产业 运用REITs、产业基金等创新融资工具支持重点领域 [3] - 持续提升跨境服务效能 高效对接科创板、创业板、北交所、港交所及全球市场 探索跨境投行、资管、财富管理协同联动新路径 支持企业境外IPO、并购、发债等 [3] - 持续构建价值共创生态 用好北京城市副中心全球财富管理中心平台 推动财富管理从单一产品销售向以“客户需求为中心”的全生命周期资产配置服务转型 [3]

文章核心观点 - 国泰海通举办特别直播，邀请国际投资大师吉姆·罗杰斯分享对中国资本市场及全球经济的洞察，旨在以专业内容和数智化工具赋能投资者，提升长期投资胜率 [1][6][9] 吉姆·罗杰斯的市场观点与投资策略 - 罗杰斯长期看好中国资本市场，始终持有中国股票，并认为中国将成为世界上最重要的经济体，带来众多机会 [6][8] - 具体关注受益于中国发展的行业，如旅游、交通运输、航空，以及被低估的农业板块 [8] - 认为中国资本市场具有韧性，过去几年在市场动荡中保持稳定，若未来出现大跌将是加仓机会 [8] - 指出自2009年以来全球市场长期上涨的繁荣景象在历史上极为罕见，当所有人都能轻松赚钱时需更加警惕风险 [8] - 认为AI行业尚未形成泡沫，短期内无需过度担忧 [9] - 长期看好贵金属，目前持有黄金和白银，若未来价格回落将伺机加仓 [9] - 建议投资者坚守自己所了解的领域，不要听信他人热门建议或网络噪音，专注自身擅长领域以实现长期财富积累 [9] 国泰海通的投资者服务与内容矩阵 - 公司通过君弘App打造专业直播矩阵，推出《开门红》特别直播，并在十余个平台播出 [1][6][12] - 打造《首席来了》精品栏目，汇聚经济学家、首席分析师等专家，聚焦宏观经济与资产配置等深度议题 [12] - 打造《盯盘》栏目，以陪伴式服务为核心，由投顾在线实时解读市场并回应投资者疑问 [12] - 实施“投顾梦工厂”项目，锻造明星投顾IP矩阵，打通“公域引流+私域转化”的服务链路 [12] 国泰海通的数智化能力与服务创新 - 公司全新升级全AI智能应用国泰海通灵犀App，致力于成为投资者身边“懂需求、有温度”的全旅程AI投资伙伴 [14] - 灵犀App聚焦“盯盘、交易、对话、直播”四大核心场景，实现服务能力全面突破 [17] - 在盯盘服务上，构建“大盘研判-个人诊断-策略跟踪”决策引擎，帮助投资者从接收信息到高效决策 [17] - 在交易服务上，用户可通过自然语言直接进行交易查询、设置或下单，并搭配智能条件单等高阶功能 [17] - 在对话服务上，升级具备深度理解与多轮推演能力的对话系统，精准捕捉客户风险偏好与交易习惯 [17] - 在直播服务上，搭建全天候智慧平台，结合“人机结合”线上服务，提供沉浸式直播陪伴 [17] - 公司坚持“专业至上、科技赋能”，助力客户提升投资的“长期胜率”，为行业高质量发展注入动力 [17]

全球知名投资人对中国市场的观点 - 吉姆·罗杰斯长期看好中国资本市场，始终持有中国资产 [1] - 罗杰斯持有很多中国股票，对中国的未来持乐观态度，并认为在下一个十年及下一个世纪，中国将成为世界上最重要的经济体，意味着将有很多机会 [2] - 罗杰斯是最早大举押注中国市场的外国投资者之一，曾创造10年4200%的投资组合收益成绩 [1] 具体看好的行业与资产类别 - 投资方向关注受益于中国发展的行业，如旅游、交通运输、航空 [2] - 被低估的农业板块值得关注 [2] - 长期看好贵金属，目前持有黄金和白银资产，若未来价格回落将伺机加仓 [2] 对全球市场及特定行业的看法 - 认可中国资本市场的韧性，过去几年在许多市场崩盘时中国市场保持稳定 [2] - 认为自2009年以来全球大多数市场持续上涨的长期繁荣景象在历史上极为罕见，当所有人长期轻松赚钱时需更加警惕风险 [2] - 认为AI行业任何新事物发展最终都会催生泡沫，但当前AI尚未形成泡沫，短期内无需过度担忧 [2] 核心投资策略建议 - 投资应坚守自己所了解的领域，不要听信他人的热门建议或被电视、网络的噪音干扰 [3] - 寄语年轻投资者摒弃浮躁心态，专注自身擅长领域，以实现长期财富积累 [3] 公司投资者服务与内容矩阵 - 国泰海通君弘App打造专业直播矩阵，推出“开门红”特别直播 [1] - 汇聚专业投顾与投研力量，打造《首席来了》、《盯盘》等栏目 [4] - 《首席来了》结合公司国际化券商的“全球视野”优势，汇聚经济学家、首席分析师，聚焦宏观经济、资产配置等深度议题 [4] - 《盯盘》以陪伴式服务为核心，投顾在线实时解读与回应，构建高效互动服务场景 [4] - “投顾梦工厂”项目打造明星投顾IP矩阵，打通“公域引流+私域转化”服务链路 [4] 公司数智化能力与产品升级 - 全新升级全AI智能应用国泰海通灵犀App，将专业能力与数智化技术深度融合 [6] - 灵犀App聚焦“盯盘、交易、对话、直播”四大核心场景实现服务能力突破 [6] - 在盯盘服务上构建“大盘研判—个人诊断—策略跟踪”决策引擎 [6] - 在交易服务上用户可通过自然语言直接进行交易查询、设置或下单，搭配智能条件单等高阶功能 [6] - 在对话服务上升级具备深度理解与多轮推演能力的对话系统，精准捕捉客户风险偏好与交易习惯 [6] - 在直播服务上搭建全天候智慧平台，结合“人机结合”线上服务 [6] - 公司未来将坚持“专业至上、科技赋能”，助力客户提升投资的“长期胜率” [6]

基金市场现状与投资者困境 - 截至2025年7月，中国公募基金市场规模已突破35万亿元，参与者广泛 [1] - 在银行理财净值化转型和房地产投资回报率下降的背景下，基金已成为普通投资者的首选理财工具 [1] - 市场热度高涨的同时，投资者普遍面临困惑，表现为“追高杀低”、长期亏损，以及同类基金业绩差距可达数倍 [1] - 问题的根源在于多数普通投资者缺乏系统的投资方法和风险认知，决策多依赖直觉或推荐，而非理性分析 [1] 财富积累与认知重构 - 理财的初始阶段核心在于通过开源节流完成基础资金积累，而非追求复杂投资技巧 [2] - 财富增长需从依赖劳动时间的“挣钱”转向依赖资产复利效应的“赚钱”，即实现从工资性收入向资产性收入的转变 [4] - 个人财富增速的合理目标应至少跑赢CPI（通胀）、GDP（经济增长）和M2（货币供给），以实现实际购买力的稳步提升 [4] - 以中国为例，居民存款利率约2%～3%，同期CPI年均增速约2%，GDP保持在5%左右，M2长期维持在8%以上 [5] - 将10万元存入银行十年后本息约12.5万元，但期间物价上涨约22%，货币供应量接近翻倍，实际购买力下降，凸显了单纯依赖存款的局限性 [5] 基金投资本质与知识重塑 - 基金投资收益本质来源于资本市场的价值创造：股票基金赚取企业盈利和经济增长红利，债券基金赚取利率差与稳定收益，指数基金赚取市场整体上涨的长期趋势 [6] - 对于普通投资者，合理的年化目标收益率应在8%～10%区间，既能跑赢CPI和M2，又可避免过度风险 [6] - 常见基金分类及特点包括：货币基金（流动性强、风险极低）、债券基金（稳定性强）、股票基金（风险高、长期回报潜力大）、混合基金（灵活性强）、指数基金（费用低，长期往往能战胜多数主动型基金） [8] - 投资者需结合自身风险承受能力和投资目标进行合理配置，关键筛选指标包括长期业绩（如三、五年收益稳定性）、最大回撤、基金经理（投资年限、过往业绩与风格稳定性）以及基金规模与费用 [8] - 2019至2020年，A股结构性行情下股票基金平均收益率超过40%，但许多投资者在2021年高位追入主题基金后遭遇大幅回撤，掌握基础知识是避免“追涨杀跌”的必要条件 [9] 基金筛选与组合构建方法 - 基金投资的核心在于筛选基金经理与构建合理组合，是一个“选人+配比”的过程 [10] - 挑选基金经理需关注多个维度：投资风格（如成长股或价值股偏好）、行业偏好（通过定期报告重仓股洞察）、持股集中度、以及长期（三、五年）业绩稳定性 [11] - 投资者应通过分析基金季报、年报，观察基金经理重仓股更换频率和投资框架一致性，以评估其理念 [11] - 资产配置需遵循分散原则，平衡权益类（追求成长、波动大）与固收类（稳健、抗风险）基金，并结合主动型（依赖经理能力）与指数型（成本低、回报稳定）基金 [12] - 投资基金的关键是从“买入明星产品”转向“搭建符合自身目标和风险偏好的组合” [12] 书籍核心价值与总结 - 《手把手教你选出赚钱好基金》一书旨在为普通投资者提供一套可操作、可落地的基金投资指南，帮助其建立完整的投资框架 [1][14] - 该书引导读者完成从认知重构、知识掌握到方法应用、心态养成的循序渐进过程 [14] - 财富积累被描述为理性、方法与坚持的复利累积过程，而非一蹴而就 [14]

文章核心观点 - 新华保险党委书记、董事长杨玉成接受专访，阐述了公司在“十五五”规划建议指引下，践行“大保险观”的战略方向与实践路径，旨在抓住行业战略机遇，实现高质量发展 [1][2][3] 行业战略机遇 - 保险业迎来四大战略机遇：养老金融机遇、健康保障机遇、财富管理机遇、服务国家战略机遇 [3] - 寿险业作为民生保障的“压舱石”和实体经济“助推器”，正处于战略机遇期，发展空间巨大 [2] 公司战略方向 - 公司战略方向为“践行大保险观、打造强大新华” [3] - 提出三大战略主线：“以客户为中心、以队伍为根本、以员工为伙伴” [3] - 公司全面启动“十五五”战略规划编制工作 [3] - 公司将扮演改革发展的“有为者”、客户服务的“守护者”、耐心资本的“担当者”、砥砺前行的“奋进者”和保险大爱的“践行者” [4] 服务国家战略与实体经济 - 公司将深度聚焦金融“五篇大文章”，服务实体经济 [5] - **科技创新**：灵活运用股权、债权、基金等方式，加大对半导体、人工智能、生物医药等科技领域的投资 [5] - 截至2025年三季度，支持科创企业投资余额超900亿元，同比增长20% [5] - 例如出资设立智集芯基金、投资北京中科创星硬科技基金 [5] - **绿色转型**：加大对清洁能源、节能环保产业的布局，投资相关REITs项目和绿色债券 [6] - 截至2025年三季度末，服务绿色产业发展相关投资余额超1000亿元 [6] - **普惠金融**：创新服务模式，支持小微企业发展与乡村振兴 [6] - 截至2025年三季度末，支持中小微企业发展的投资余额超470亿元，服务客户超5万家 [6] - 在贵州省施秉县成功引入普惠金融贷款，采用“引入帮扶+消费帮扶”模式 [6] 产品与服务优化（养老与健康） - 积极构建多层次健康养老产品体系，创新推出“医药无忧”、“康护无忧”等产品 [7] - 持续丰富商业保险年金、个人养老金、专属商业养老保险等产品 [7] - 持续7年深耕长期护理保险试点，提供可复制推广的“新华样本” [7] - 大力发展第二、第三支柱业务，做大做强企（职）业年金业务，推进个人养老金等第三支柱业务创新 [8] - 加快医康养生态布局，在全国多地布局高端康养社区和旅居养老项目 [8] - 打造健康养老服务品牌，推出“健康安心”服务计划和“尊安瑞悦康”系列服务品牌，覆盖医康养财税法商教乐文等十大领域服务 [8] 公司治理与党建引领 - 公司党委坚持党的领导，以高质量党建引领公司高质量发展 [9] - 将党的领导深度融入公司治理各领域各环节，构建“部署—执行—监督—反馈”的全流程闭环落实机制 [9] - 以作风建设为抓手，锲而不舍转作风、树新风，加强企业文化建设，发扬“新华专业铁军”精神 [10] - 以全面从严治党为保障，贯穿干部管理、内控合规、风险防控全过程 [10] - 按照新时代好干部标准选拔人才，推进优秀年轻队伍“三大工程”建设，完善干部交流锻炼机制 [10] - 严格党建考核工作，完善评价体系，将党建考核与综合考评结果严格挂钩 [10]