冷水鱼养殖产业 - 城口县雪宝冷江渔业有限责任公司利用鸡鸣乡水资源优势建成40个鱼池 预计今年产商品鱼25万斤 产值超500万元 [1] - 该项目带动30多名村民务工增收 通过盘活闲置土地发展冷水鱼养殖 [1] 乡村文旅产业 - 城口县北屏镇松柏村利用木漆资源打造300多平方米巴源问山乡村研学基地 开设10多种课程 [1] - 研学基地累计接待50多批次团队 汇集自然教育 生态研学等业态 农文旅综合收入超500万元 [1] - 松柏村盘活16栋闲置民居 建成大木漆文化展示中心 漆艺工作室等项目 [1] 艺术写生产业 - 咸宜镇打造西南国际写生基地和乡村美术馆 开园后接待游客6100余人次 综合收入50多万元 [2] - 双丰村将腊肉 核桃等农产品包装成研学伴手礼助农增收 [2] 共享农业项目 - 咸宜镇推出300多亩"我在咸宜有块地"共享田园项目 通过线上认购线下种植模式 [2] - 项目已发展130多名"云农场主" 带动20多户村民增收 [2] 农村资源盘活 - 城口县通过盘活荒山荒地 低效土地等资源发展乡村旅游 乡村康养等新业态 [1] - 当地深化农村"三变"改革 将闲置资产转化为创新资产 释放乡村资源潜能 [2]

中美谈判框架协议 - 中美在伦敦谈判达成框架协议 双方未做出大幅度让步 但在最紧迫问题上各退一步 [1] 稀土问题 - 稀土成为谈判焦点之一 美国民营企业因稀土短缺已宣布停产 稀土易氧化无法长期存储 企业和军工产业库存最多维持3个月 [3] - 中国逐步放宽稀土出口限制 但仍需审核并优先保证国内民营企业使用 此举旨在维护全球产业健康发展 [5] 美国技术解禁 - 美国承诺解禁对中企的EDA软件 半导体设备(如光刻机)和飞机发动机零部件 但AI芯片不在解禁范围内 [5] - EDA软件被称为芯片设计之母 可使国内企业研发5nm/3nm工艺芯片并找台积电代工 推动国内芯片产业发展 [5] - 光刻机解禁有助于保证芯片产能 国内企业已掌握多重曝光 3D堆叠封装等工艺提升方法 [7] - 飞机发动机零部件供应有助于国产大飞机C919更快投入使用 省去国产发动机磨合时间 [9] 产业影响 - 美国用EDA软件 光刻机和发动机零部件换取中国稀土 这些技术设备是近期才作为谈判筹码 [9] - 中国让步是为维护全球产业稳定 非因惧怕美国压力 [9] - 中国企业获得技术研发和生产支持 但需警惕过度依赖国外技术 应加大自主研发力度 [11] - 谈判结果缓解全球产业链紧张 稀土作为战略资源对多产业至关重要 EDA软件等是科技进步关键因素 [13]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 氢能是政策驱动行业，2025 年是氢能中长期发展规划重要一年，本次试点工作通知或重启氢能行业产业进展，国央企通过四大领域试点探索经济性闭环商业模式，符合国家战略对重点领域安全能力建设要求 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 - 6 月 10 日国家能源局启动能源领域氢能试点工作，旨在推动氢能“制储输用”全链条发展，试点涵盖制取、储运、应用及共性支撑四大领域 [3] - 制取领域包括规模化制氢及一体化（制氢电解槽装机规模≥100MW 或气化产能≥20000 标方/时）、先进柔性离网制氢（配套制氢电解槽规模≥10MW）、清洁低碳氢能综合开发（氢纯化规模≥5000 标方/时） [3] - 储运领域要求液氢工厂单套设备液化能力≥5 吨/天，单项目储氢规模≥2 万标方 [3] - 应用领域要求可再生能源制氢替代规模≥1000 吨/年，氢氨燃料发电燃机类/燃煤锅炉类项目规模≥10/300MW，氢储能项目发电侧容量≥1MW，相关项目燃料电池装机≥0.5MW [3] - 共性支撑领域开展氢能关键装备实证验证和氢气品质管理，推动低碳转型，实现园区交通、工业、建筑等场景 80%以上能源消费清洁化 [3] 投资建议 - 绿氢主线建议关注具有国央企合作短名单&电解槽订单的【昇辉科技】【华电重工】【双良节能】【华光环能】等，C 端应用有实际落地的【永安行】等 [5] - 燃料电池主线建议关注具备系统及核心零部件布局的【亿华通】【雄韬股份】【雪人股份】，测试系统行业龙头【科威尔】，加氢、氢储运关键装备布局的【京城股份】【冰轮环境】【兰石重装】【石化机械】【蜀道装备】【富瑞特装】等 [5]

6月10日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》（下 称《通知》）。国家能源局将遴选部分项目和区域开展氢能试点工作，进一步推动创新氢能管理模式， 探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能"制储输用"全链条发展。 《通知》显示，试点形式分为项目试点和区域试点，试点方向包括氢能制取、氢能储运、氢能应用 以及共性支撑四大环节，并细分11个试点方向：规模化制氢及一体化、先进柔性离网制氢、清洁低碳氢 能综合开发；规模化、长距离输送，高密度、多元化储存；炼油及煤制油气绿色替代、氢氨燃料供电供 能、氢储能长时长效运行、能源领域综合应用；氢能实证实验平台、氢能低碳转型试点。 在规模化制氢及一体化方向，在风、光、水电、核电、生物质资源丰富地区，开展规模化可再生能 源制氢、核电制氢项目建设，并适应风电、光伏等波动特性。下游可一体化耦合氨、醇、航煤、炼化等 场景。配套可再生能源项目上网电量比例不超过20%，原则上不占用系统调节资源，制氢电解槽装机规 模不低于100兆瓦（或气化产能不低于20000标方/时），电解槽运行负荷调节能力不低于50%—100%水 平。 在规模化、长距 ...

报告公司投资评级 报告未提及投资评级相关内容 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是风湿骨科类中药龙头企业，业务涵盖中成药、中药饮片、医药商业、大健康产品等板块，拥有强大产品阵容 [1] - 主导产品盘龙七片竞争优势突出，已构建起差异化的市场竞争壁垒，在风湿骨病治疗领域形成独特的临床价值优势 [2] - 配方颗粒或推动第二增长曲线，瞄准基层医疗市场的扩容趋势，2024 年该业务正式进入商业化阶段 [3] - 公司净利润增长和盈利质量稳健，2020 - 2024 年归母净利润年均复合增长率约为 11.0%，盈利质量和销售端风险管控良好 [3][7] - 公司通过创新研发驱动产品迭代，智能制造筑基效能升级，聚焦高端新药研发，新建现代化生产线并导入信息化管理系统 [7] - 国家支持中医药产业发展，政策和医保端均有积极举措，提振中成药、饮片及院内制剂需求 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司简介：报告研究的具体公司前身为陕西盘龙制药有限公司，2017 年上市，是现代高新技术企业，以盘龙七片为主导构建产品矩阵，拥有 4 个独家品种，2023 年发布定增计划用于两个项目，有助于实现产业链深耕和布局高端制剂领域 [12][13][14] - 主营业务及经营状况：业务覆盖中药全产业链，形成“中成药为主体，中药饮片/配方颗粒 + 商业配送为两翼”的格局，中成药业务是核心收入来源，2024 年占比 57.0%，毛利率 87.8%；中药饮片业务 2024 年营收同比增长近 300%，占比 9.37%；公司通过多维度布局巩固在风湿骨伤药物市场的领导地位，营销网络覆盖广泛，医药商业板块年复合增长率达 16.58% [22][26][27] - 财务状况：2020 - 2024 年营业收入和归母净利润持续增长，年均复合增长率约为 11.0%；盈利能力较为稳定，2024 年毛利率和净利率同步提升；整体费用控制能力稳定，财务费用率呈持续改善态势；盈利质量稳健，账上现金及其等价物超 11.69 亿元，占总资产比例超过 50% [31][36][42] 行业情况 - 中药行业稳健增长：中药行业由中药材、中药饮片和中成药构成完整产业体系，产业链由上游种植与初加工、中游生产制造及下游销售渠道构成；2020 - 2024 年，中成药市场规模从 4374 亿元跃升至 7800 亿元，中药饮片市场规模由 1825 亿元扩大至 2764 亿元，中药配方颗粒市场规模完成从百亿级向超 600 亿规模的跨越式发展，2024 年达 638.4 亿元 [44][49][55] - 政策鼓励中医药产业发展：2022 - 2025 年出台一系列政策支持中医药发展，政策强化中药全产业链高质量发展导向，医保端新增中成药并对部分品种实施豁免或宽松考核，强化中药在临床端的差异化支付优势 [60][61][63] - 中老年用药需求加速释放，人民健康意识不断提升：中国 65 岁以上人口比重上升，从 2027 年开始至 2040 年老龄人口将迅速增多，人口老龄化刺激老年用药增长；消费升级与健康意识提升推动中药下游需求向“品质化、消费化”转型，形成医疗与消费双赛道共振的结构性机会 [65] 增长看点简析 - 盘龙七片竞争优势突出，配方颗粒成为第二增长曲线：盘龙七片是全国独家专利、医保甲类品种，2024 年 H1 市场份额排名第一，市场份额为 8.05%，销售额年复合增长率达 12.93%；公司积极拓展中药材、中药饮片业务；配方颗粒业务已完成 211 个品种的备案，计划增至 400 个以上，2024 年进入商业化阶段 [67][68][73] - 创新研发驱动产品迭代，智能制造筑基效能升级：公司研发费用和研发费用率逐年攀升，研发人员占比提升，拥有多项有效专利；通过技术引进与自主创新双轮驱动，聚焦高端新药研发，加速布局 1 + N 模式的大研发体系；新建现代化生产线并导入信息化管理系统，提高生产效率和产品质量 [74][77][79] - 小结：盘龙七片竞争优势突出，构建起差异化市场竞争壁垒；配方颗粒推动第二增长曲线；公司研发投入占比持续提升，拥有多项有效专利；创新研发驱动产品迭代，智能制造筑基效能升级 [82][83][86]

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 6 月 11 日 9:00 - 9:25，地点为线上通讯会，接待人员有董事会秘书兼副总经理陈凯荣及证券部工作人员 [2][3][4] - 参与单位众多，包括 Blackrock、Point 72、白犀基金等上百家投资机构 [2][3] 产品情况 1.6T 光引擎 - 产品处于持续起量过程中，目前平稳交付，公司会根据客户需求动态调整产能，优化生产和供应链管理 [3] - 产品毛利率受产品结构、良率效率、产能利用率、外购物料价值占比等因素影响，量产初期因产能利用率不高、良率待提升等因素受影响，公司会控制生产成本 [3] CPO 相关配套产品 - 进展顺利，但处于市场前期阶段，预计短期不会对营业收入产生显著贡献，公司会关注市场需求动态并配合客户 [3] 有源产品 - 2024 年有源产品占公司营业收入比例超 50%，客户和产品较多且处于不同阶段，公司未来会借助全球业务布局开发更多客户 [4] 产能建设 - 泰国产能分两期投产，第一期 2024 年年中投入使用，正在根据客户需求增加产能；第二期已完成装修交付，近期将完成设备调试和样品制作并交付客户验证，未来争取更多订单提升产能利用率以贡献收入和利润 [3][4]

中国发展网讯 记者施文郁报道 乡村振兴，产业为基。今年以来，辽宁省朝阳市深入贯彻落实国家和省 关于帮扶产业发展的战略部署，紧紧锚定"四个一批"政策导向，创新构建"三级联动、五步闭环"工作体 系，对全市1718个帮扶产业项目实施全链条精准管理，成功激活乡村产业发展新动能，为巩固脱贫攻坚 成果、推进乡村全面振兴注入强劲动力。 三级联动压实责任，织密排查管控网络。自年初起，朝阳市便将"四个一批"工作列为五年过渡期重点攻 坚任务，建立"月调度、月推进"常态化机制，并提前开展专题培训和摸底调研。5月16日，全市召开巩 固脱贫成果推进会，进一步统一思想、明确目标。会后，市农业农村局迅速组建6个专项工作组，下沉7 个县（市）区，联合县、乡两级专班，对辖区内项目开展"地毯式"排查。工作组深入乡镇村屯，与基层 干部群众面对面交流，通过"一项目一档案、一问题一对策"工作法，对每个项目进行精准"把脉问诊"。 排查结束后，严格执行市、县、乡三方确认单制度，确保问题排查无盲区、责任落实无死角，为后续精 准施策奠定坚实基础。 五步闭环精细管理，破解产业发展困局。为实现帮扶产业精细化管理，朝阳市创新推出"五步工作法"： 第一步建账立制，通 ...

氢能政策解读 - 国家能源局发布氢能试点工作通知，明确2028年6月前为试点完成期限，聚焦绿色电力和绿色化工两大领域，鼓励就近消纳并首次将管道运氢列为首要大跨区输送方式[2] - 试点分为项目试点（业主单位申报）和区域试点（城市牵头），覆盖11个发展方向，配套专项资金、优先纳入制造业中长期贷款等政策支持[2][6][8] - 政策激励包括：智能电网专项安排中央财政资金9.6亿元（含氢发电）、首台套装备地方补助达500万元、超长期特别国债1.3万亿元中8000亿元支持"两重"领域[6][9] 制氢技术方向 - 规模化制氢要求电解槽装机≥100MW，负荷调节能力50%-100%，配套可再生能源上网电量≤20%，推动绿电制氢与化工（氨/醇/炼化）耦合[12] - 离网制氢试点针对电网薄弱地区，要求电解槽规模≥10MW，国内首个25MW风电离网制氢项目已商业化运行[13] - 工业副产氢就近开发需氢纯化规模≥5000标方/时，支撑交通/发电领域用氢及合成氨/甲醇等产业低碳转型[15] 储运技术突破 - 管道输氢被列为首要大跨区输送方式，要求管道长度≥100公里，液氢工厂单套液化能力≥5吨/天，单车运输能力≥600kg[16] - 多元化储氢技术试点包括高压气态/有机液体/固态金属等，单项目储氢规模需≥20000标方[19] 氢能应用场景 - 炼油/煤制油气绿色替代要求可再生能源制氢替代规模≥1000吨/年，如中石化新疆库车项目已用绿氢替代天然气制氢[20] - 电力领域掺氢/掺氨比例明确：燃机类项目≥15%、燃煤锅炉类≥10%，2027年煤电改造目标要求绿氨掺烧能力≥10%[21][22] - 氢储能项目要求发电侧容量≥1MW且连续发电≥4小时，支撑风光装机（15.3亿千瓦超火电）消纳与电网调节[23] 产业支撑体系 - 实证实验平台需测试ALK/PEM/AEM电解槽等多技术，支撑国家标准制定[26] - 园区低碳转型试点要求80%能源消费清洁化，探索"绿电直连"模式，如近期政策明确新能源专线直供用户机制[28]

中英创意产业与滨水区发展圆桌对话 - 圆桌对话主题为"创意共生城市焕新叙事"，聚焦中英创意产业发展及低碳转型带来的新机遇 [1] - 参与嘉宾包括全球商务区创新联合会代表、可持续设计专家、利物浦商业顾问、WPP创意官及科技公司董事长等业界领袖 [1] 滨水区转型与可持续发展实践 - 苏州河苏河湾从重工业区转型为绿色活力空间，打造步行区、口袋公园和公共艺术装置 [4] - 利物浦与上海滨水区共性：历史遗产更新、经济文化枢纽转型、国际门户连通性优势 [7] - 专家建议滨水区运营需关注流域生态系统健康，加强市民参与共建解决方案 [9] 创意产业集群与国际协作 - 苏河湾已形成现代服务业集群：截至2024年集聚企业11720家，含450家人力资源机构和500家高新技术企业 [17] - 伦敦泰晤士河畔分布金融城、金丝雀码头等CBD，见证传统产业创新蝶变 [15] - 利物浦与上海拟共建贸易纽带、联合创新平台，加强智慧城市领域协作 [16] 世界级滨水区发展倡议与理想图景 - 《世界级滨水区水岸发展倡议》提出六大特质：区位可达性、复合功能、文化展示、气候韧性、科技赋能、多元共治 [19] - 理想滨水区应实现"三C"：连接(Connection)、协作(Collaboration)、创造力(Creativity) [20] - 科技服务业示范区苏河湾定位为中国科技企业出海"第一站"及外资入华"第一站" [18] 城市案例与产业特色 - 上海静安区创意产业潜力领域：跨界合作、可持续设计更新、文化遗产现代设计 [11] - 利物浦商业改善区建议双城互鉴商业地标与创新理念，强化产业合作 [16] - 传统牡蛎养殖案例展示如何将历史技艺与现代可持续技术结合 [17]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：原奶、新能源、潮玩材料、稀土 - **公司**：优然牧业、现代牧业、原生态牧业、澳亚集团、伊利股份、蒙牛乳业、中国圣牧、光明乳业、三元股份、天润乳业、新乳业、麦趣尔、骑士乳业、西部牧业、庄园牧场、比亚迪、上汽、吉利、零跑、敏实集团、文灿股份、中鼎股份、美联新材、宝丽迪、百合花、七彩化学、信凯科技、广晟有色、中国稀土、北方稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环、中科磁业、英洛华、大地熊、天和磁材 纪要提到的核心观点和论据 原奶行业 - **核心观点**：国内原奶价格有望在2025年下半年开启反转上行走势[1][3][11] - **论据**： - 产能出清：国内奶牛产能自2023年中开始去化，行业严重亏损，成本控制能力弱的小规模养殖户面临较大出清压力，预计2025年期初奶牛存栏降至1300万头，较2024年期初减少100万头[4][6] - 肉奶共振：牛肉价格重回上行趋势，预计将导致奶牛淘汰节奏加速，国内肉牛大周期有望在2025 - 2027年保持上行走势，同步提振原奶行情[8] - 进口减量：新西兰牛群出清，大包粉失去进口性价比，国内原奶进口量将减少[9] 新能源行业 - **核心观点**：欧洲新能源渗透率在2025 - 2028年预计将得到快速提升，国内整车和零部件企业海外业务有望增长[14] - **论据**： - 市场现状：欧洲新能源市场纯电为主，中大车型居多，2025Q1碳排放政策下新能源短期冲高，纯电渗透率为13.68%，同比上升3.16pct[15] - 政策推动：欧盟维持2035年新车零排放目标，给予车企2025 - 2027年三年缓冲期，同时取消企业燃油新车税收优惠，加速企业新车电动化转型[17] - 企业优势：国内整车企业比亚迪、零跑等车型竞争力强，部分车型有望免征关税；零部件企业如敏实集团、文灿股份等在欧洲有布局，海外新能源业务有望增长[22][24][25] 潮玩材料行业 - **核心观点**：随着潮玩产业扩容，色母粒、颜料行业有望长期受益[1][26] - **论据**： - 色母粒：是新型高分子复合着色材料，受益于塑料制品行业发展，2023 - 2029年全球色母粒市场规模CAGR为5.21%，我国色母粒行业部分企业参与国际竞争[27][30][31] - 颜料：塑料是有机颜料主要应用领域之一，高性能有机颜料成为行业发展新趋势，国内少数企业掌握核心技术[32][33] 稀土行业 - **核心观点**：随着出口管制放松，三四季度磁材出口将大幅提升，稀土价格全面上涨，相关企业将迎来利润回升[2][35] - **论据**： - 市场格局：稀土开采形成双寡头格局，国家加强供给管控，对部分中重稀土相关物项实施出口管制[35][36][37] - 价格走势：4月稀土永磁出口量创近五年新低，预计三四季度磁材出口大幅提升，下游需求有望受益于海外补库和长期发展[38][40] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 原奶行业各公司2024年末生产性生物资产价值、资产减值等情况[13] - 欧洲新能源市场各国轻型车销量、新能源渗透率等数据[15][19] - 国内车企部分车型欧洲售价、关税调整情况[23] - 国内零部件厂商欧洲布局的地址、设厂情况、投资额等[25] - 色母粒的分类、应用领域及市场规模预测[29][30] - 高性能有机颜料与经典有机颜料性能对比[33] - 稀土配额政策对比及出口管制物项[36][37]