中国证监会日前发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（即科创 板"1+6"政策），推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革。多位券商人士在接受中国证券报记者采 访时表示，科创板新政的推出将对行业竞争格局产生深远影响，券商投行业务将从"通道型"向"价值创 造型"转变，未来投行业务的核心竞争力主要体现在对行业认知水平和全周期服务能力，头部综合券商 和长期深耕特定行业的中小券商最有可能抓住机遇。 从源头严控拟上市企业质量 科创板"1+6"政策的推出，一方面有望给券商投行带来增量业务，另一方面对券商投行的风控提出更高 的要求。 "当下新行业、新技术层出不穷，企业业务呈现多样性、复杂性，相关财务处理也日趋复杂，常规核查 手段可能受限。"申万宏源证券表示，针对企业的业务背景和特点，公司要求在立项时即制订相应的尽 调计划，充分利用各种核查技术，发掘多种核查手段，确保相关事项得到充分的核查依据。 ● 本报记者 林倩 比拼行业认知水平和全周期服务能力 Wind数据显示，2025年上半年，交易所受理IPO企业达180家，已超越2024年全年。 业内人士表示，随着科创板改革不断推进，券商投行竞争格局有望迎来变 ...

业绩预增情况 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为90,000万元到96,000万元，同比增加85,500万元到91,500万元，增幅达1882.54%到2014.71% [2] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为88,000万元到94,000万元，同比增加86,500万元到92,500万元，增幅达5538.33%到5922.76% [3] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为4,539.62万元，扣除非经常性损益的净利润为1,560.75万元 [5] 业绩预增原因 - 公司强化全面预算管理，深化降本提质增效，科学联动组产排产，加强市场研判预判，加压营销运作，加快重点项目建设 [7][8] - 生产营销方面，公司优化原料和产品结构，满足高附加值产品市场需求，冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低，主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [9] - 重点项目建设方面，新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期工艺设计等有序推进 [9] - 研发创新方面，制定科技创新改革方案，围绕优化科研管理体系等重点领域明确6个改革方向，提出23项改革任务，科研成果转化率不断提升 [9] - 深化改革与治理提升方面，国企改革深入推进，现代治理体系巩固提升，强化绩效考核，优化"摸高机制"，充分调动全员积极性 [9] 公司发展动态 - ESG获中证指数公司、万得（Wind）等主流机构评级提升，合规体系建设与运行日臻完善 [9] - 上半年市值增长17.34%，市值规模保持稀土永磁行业上市公司首位，公司股票首次入选中证A50指数成分股 [9] - 公司将参加内蒙古辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动，与投资者就公司业绩、治理、发展战略等进行沟通 [12][13]

这场转型考验的不仅是技术，更是制度设计的智慧与各方参与者的格局与策略。筑牢公平底线、提升市 场智慧、激活多元协同、秉持长远眼光，才能在动态平衡的追求中驾驭这场能源革命。 在此过程中，新能源开发模式、政府和电网引导规划的方式，也需要与电力市场价格实现进一步的联 动。而在降电价、增消纳整体趋势之下，包括新能源玩家在内，都应该成为降低全社会用电成本大潮中 的一种"耐心资本"。 （文章来源：证券时报） 要想化解这些挑战，需要系统性构建新型平衡，准备好预案。一方面，对于参与者来说，需要提升市场 适应力，驾驭价格波动。有色企业将生产调度至低价时段、数据中心挖掘分时电价降本空间、光伏企业 学习在"高峰高价、低谷低价"中捕捉利润……这些实践都指向一个方向：拥抱不确定性，精算市场脉 搏。为此，企业亟需从被动接受者转型为策略性参与者。 另一方面，从制度构建视角来看，激活多元主体，强化透明监管亦非常重要。打破零和博弈，关键在于 扩大市场参与基础。这既需要释放更多用户进入现货市场，让多元主体激发市场活力；也需要明确规则 机制公平公正透明的生命线，监管必须"长出牙齿"，确保信息披露及时准确，让竞争在阳光下运行，防 止市场扭曲。 全国统 ...

村镇银行改革化险现状 - 近三年村镇银行退出数量近200家 其中2023年上半年超80家消失[1] - 高峰时期村镇银行数量突破1600家 当前正加速瘦身健体[1] - 改革化险呈现两种主要方式：吸收合并与股权增持[1] 村镇银行发展痛点 - 吸储能力差导致盈利能力弱 注册资本少且民营股东资质不齐[1] - 内部治理结构不明晰引发经营混乱 数字化能力薄弱[1] - 风控管理存在隐患 频领监管罚单[1] 改革化险典型案例 - 四川首例"村改分"落地 原锦程村镇银行改建为成都银行雅安分行[2] - 改制后依托母行资源 公司治理与风控能力显著提升[2] - 工行收购重庆璧山工银村镇银行 面临3公里内3家支行的定位重叠问题[2] 改革面临的挑战 - 批量吸收合并后需保持服务"三农"和小微企业的定位[2] - 需防范县域金融服务出现真空或冗余 避免过度竞争[2] - 监管部门需出台指导性意见推动村镇银行回归本源[2] 退出机制与行业趋势 - 直接解散的村镇银行需妥善处理储户存款兑付与员工安置[3] - 行业从"小而散"向"精而强"转型 经营需更精准聚焦[3] - 改革本质是推进农村金融供给侧结构性优化[3]

零基预算改革成效 - 江西省泰和县2025年预算清理一次性项目、到期项目及压减专项支出1.97亿元 [2] - 云南省大姚县通过人员支出动态调整每年减少预留经费6000万元以上 [2] - 湖南省临武县重新梳理并取消现行支出政策压减支出1484万元 [2] - 东部某县级财政局整合专项资金39类每年节约预算资金约1400万元 [2] 改革操作范式创新 - 江西省南昌县实施"先入库、后预算"的刚性把关将所有支出事项纳入滚动项目库 [3] - 广州黄埔区引入竞争性分配机制试点部门通过"擂台比选"争取预算 [3] 基层改革困境 - 东部某县级财政局刚性支出占比超65%剩余可分配预算资金有限 [4] - 教育科技等法定支出要求"两个只增不减"压缩改革空间 [4] - 威海市审计局指出部门单位存在经费只能增加不能减少的惯性 [5] 配套措施需求 - 基层缺乏成本效益分析、绩效指标设计等技能依赖被动执行模式 [7] - 建议调整法定支出与财政收入"硬性挂钩"改为弹性区间 [7] - 呼吁扩大专项资金统筹权限允许县级整合用途相近的上级转移支付资金 [7] 信息化建设短板 - 基层财政在AI、大数据智能校验方面投入不足依赖人工审核 [8] - 江苏省徐州市财政局尝试以"AI+"赋能零基预算改革 [8] - 专家建议省级统筹建设"区县财政数据中枢"实现三级数据共享 [8]

村镇银行改革化险进程 - 2025年已有84家村镇银行获批解散 较2023年(9家)、2024年(98家)同期增量明显 主要被城商行、农商行吸收合并并设为分支行 [2] - 国家金融监管总局将"中小金融机构改革化险"列为首要任务 行业预计下半年兼并重组将加速推进 [2] - 村镇银行总数从2024年末1538家降至1454家 半年减少84家 解散速度显著快于前两年 [4] 区域兼并重组情况 - 内蒙古以15家解散数量居首 其中11家被蒙商银行吸收合并为支行 该行成为城商行整合旗下村镇银行的典型案例 [3] - 山东(14家)、江苏(5家)分列解散数量二三位 [3] - 蒙商银行通过董事会决议收购11家自设村镇银行 承继其全部资产负债及业务 [3] 吸收合并模式创新 - 跨省"村改支"首现：哈尔滨银行收购重庆酉阳融兴村镇银行 设立3家重庆支行 [6] - 跨省"村改分"首现：江苏银行收购宁波江北富民村镇银行后设立宁波分行 [6] - 区域性银行异地展业仍受监管限制 跨省并购属"一事一议"非常态 [6][7] 国有大行参与动态 - 工商银行首次参与"村改支" 收购旗下重庆璧山工银村镇银行并改建为支行 [8] - 除中国银行(持有百余家中银富登村镇银行)外 其他国有大行持有村镇银行数量极少 预计难复制该模式 [8] 行业发展趋势 - 专家预测中小银行重组将持续加速 村镇银行数量将进一步缩减 [9] - 需出台重组指导政策 引导村镇银行回归服务"三农"及小微企业的本源定位 [9]

供给侧结构性改革成效 - 2025年上半年供给侧结构性改革深化，光伏玻璃集体减产、多晶硅期货行情回暖、低空经济领域涌现集体签约、"人工智能+"深化落地 [1] - 光伏产业去产能成效初显，多晶硅期货在政策利好与减产预期推动下显著走强 [2] - 钢铁行业淘汰落后产能并优化资源配置，绿色钢材产量占比显著提升 [2] 行业转型升级动态 - 钢铁企业推动从"低价同质竞争"向"高端差异化竞争"转型 [2] - 重型机械企业借助人工智能优化生产流程，向"精工细作"转变 [3] - 汽车行业价格战倒逼电动化、智能化转型，头部车企研发投入强度明显提升 [3] 新兴产业与技术应用 - 传统产业深化"人工智能+"，推动5G、工业互联网在全流程落地 [3] - 安徽合肥投产全国首条8英寸MEMS晶圆全自动生产线，填补国内压电传感器量产空白 [4] - 东风柳州引入通用智能机器人AlphaBot2，实现汽车工厂全场景智能作业 [4] - 四川成都集中签约47个低空经济、商业航天项目，推动西南新兴产业集群建设 [4] 文旅消费新供给 - 沉浸式演艺、智慧景区、国潮文创等文旅新供给呈现爆发式增长 [5] - 国务院办公厅明确打造新型消费场景，发展夜间文旅经济 [5] - 商务部"服务消费季"培育"旅游+"、"演艺+"融合场景，带动旅游、住宿、餐饮行业 [5]

行业动态 - 福州关区闽粤港"跨境一锁"快速通关模式正式启动，实现福建、广东、香港三地海关深度合作，出口快件可"一次申报、一次查验、全程直通" [1] - 该模式是中国海关总署"公路跨境快速通关"改革与香港海关"多模式联转运货物便利计划"的融合，标志着福建省关区全覆盖 [1] - 新模式运用安全智能锁与5G物联网技术，出口快件启运即加载电子关锁，无需中转卸货和口岸查验，通过卫星定位实时追踪运输数据 [2] 运营效率 - 从福州启运至香港仅需16小时，较原模式压缩6-8小时 [2] - 可节约28%的物流成本，有效破解中小微企业跨境物流运输成本高的问题 [2] 政策支持 - 福建省商务厅表示将继续拓展"跨境一锁"应用范围和服务功能，构建更高效便捷的国际物流通道 [2] - 该模式为福建省外向型经济高质量发展注入新动能，提升货物发往香港及全球的物流效率 [1]

韩国金融机构联合打击股价操纵 - 韩国三大金融机构（金融委员会、金融监督院、交易所）将在本月30日前成立"操纵股价联合打击整治工作组" [1] - 工作组将针对重要操纵案件从头开始联合调查 解决此前因权限分散导致的效率低下问题 [1] - 三大机构宣布对不公平交易、非法做空、虚假披露等行为适用"一次违法终身退市"原则 [2] 韩国股市表现与政策背景 - 韩股收于3133 74点 创近四年新高 较前日上涨0 6% 成交额达12 5万亿韩元 [2] - 2024年初韩国股市曾深陷困境 外资连续9个月净流出超300亿美元 KOSPI指数4月探底至2284 72点 [2] - 李在明政府提出"KOSPI 5000点"目标 推出三大改革措施 [3] 公司治理改革措施 - 修订商法强制注销库存股 对高股息企业减税 强化董事受托责任 [3] - 高盛测算改革有望使KOSPI市盈率从9 3倍修复至12倍 [3] - 新《商法》明确董事对股东负有"受托责任" 现行法律仅要求对"公司"负责 [4] 经济刺激与AI投资 - 推出30万亿韩元（约1587亿人民币）补充预算 包括向全民发放25-35万韩元现金补贴 [3] - 计划投资100万亿韩元发展AI 目标开发韩国大型语言模型并开放源代码 [3] 卖空监管动态 - 韩国3月31日全面取消股市"裸卖空"禁令 此前2023年11月因发现外资银行违规而全面禁止 [5][6] - 法国巴黎银行和汇丰银行因"裸卖空"被罚2030万美元 [5] - 非法获利50亿韩元（约2465万人民币）以上者将面临5年至终身监禁 [6]

中证中小国企改革指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证中小国企改革指数报2071 09点 [1] - 中证中小国企改革指数近一个月上涨2 79% 近三个月上涨8 08% 年至今上涨1 23% [2] 指数编制规则 - 指数选取全部发生及拟发生国企改革的中小国企上市公司作为待选样本 优先入选已被列为国企改革试点或已出台重大资产重组方案的上市公司 [2] - 指数以2013年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [2] - 指数样本每季度调整一次 分别在每年3月 6月 9月和12月的第二个星期五的下一交易日实施调整 [3] 指数持仓结构 十大权重股 - 华工科技（3 06%） 江淮汽车（3 06%） 云天化（2 93%） 中国长城（2 78%） 中国稀土（2 77%） 西部超导（2 56%） 中航高科（2 39%） 金风科技（2 36%） 四维图新（2 19%） 上海贝岭（2 11%） [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比54 21% 深圳证券交易所占比45 79% [2] 行业分布 - 工业占比43 54% 原材料占比18 97% 信息技术占比16 32% 主要消费占比5 59% 可选消费占比4 53% 公用事业占比4 29% 房地产占比2 65% 医药卫生占比2 58% 通信服务占比1 54% [3]