海外经济政策 - 特朗普宣布系列关税政策，7月7日对14国产品征25%-40%关税，9日对8国产品征20%-50%关税、对进口铜征50%关税，10日对加拿大商品加征35%关税[1][5] - 美国7月5日当周首申失业救济人数降至22.7万人，二季度GDP环比折年率预测为2.6%，7月降息25BP概率升至6.7%，2025年末政策利率加权平均预期提至3.75%[1][5] - 英国5月GDP环比下滑0.1%，经济连续两月萎缩，低于预期的0.1%正增长[1][5] 全球大类资产 - 美股下跌，标普500、道指和纳指分别跌0.3%、1.0%和0.1%，非美股市部分收涨，欧股STOXX600涨1.1%，日经225跌0.6%[1][9][12] - 美债承压，2年期美债利率上行2BP至3.90%，10年美债收益率上行8BP至4.43%[1][16] - 黄金、原油上涨，布油和WTI原油分别涨3.0%和2.9%，黄金现货价涨0.6%[1][9][18] - 美元指数上涨0.91%至97.87，欧元、英镑、日元兑美元分别跌0.7%、1.1%、2.0%[1][21]

欧洲央行货币政策 - 意大利外交部长建议欧洲央行考虑实施新的量化宽松计划以应对美国关税影响 [1] - 意大利外交部长同时提议欧洲央行应考虑降息措施 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝基本面因碳中和控制产能扩张、下游需求不强劲、房地产延续疲软、宏观短期情绪多变呈中性；基差升水期货呈中性；上期所铝库存较上周增加呈中性；盘面收盘价收于20均线上且20均线向上运行偏多；主力净持仓空且空减偏空；多空交织下铝价震荡运行 [2] - 铝市场存在降息和需求疲软的博弈，利多因素有碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息；利空因素有全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日汇总 - 上海昨日现货中间价70770，涨跌-375；南储昨日现货中间价70690，涨跌-450；长江今日现货中间价70870，涨跌-400 [4] - 仓单总量70798吨，增减699；LME库存（日）74750，增减-425；SHFE库存（周）较上周增29728吨 [4] 供需平衡 |时间|产量（万吨）|净进口量（万吨）|表观消费量（万吨）|实际消费（万吨）|供需平衡（万吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|3609|7.03|3615.03|3662.63|-47.61| |2019|3542.48|-0.64|3541.84|3610.44|-68.61| |2020|3712.44|105.78|3818.22|3816.92|1.3| |2021|3849.2|150.33|3994.63|4008.83|-14.2| |2022|4007.33|46.55|4053.88|4083.86|-29.98| |2023|4151.3|139.24|4290.51|4294.81|-4.31| |2024|4312.27|196.16|4502.5|4487.5|15| [23]

美国经济前景与货币政策 - 2025年仍可能有两次降息 考虑在秋季实施降息 [2] - 美国通胀正逐步迈向2%目标 进程较慢但未出现反弹风险 企业通过协商分摊关税成本等方式减少终端价格压力 [2] - 第一季度GDP环比下降0.5% 消费支出疲软 但劳动力市场保持韧性 6月非农就业增加14.4万 失业率3.7% [2] - 经济"增长和消费放缓但未减弱" 降息旨在预防经济进一步下行而非应对危机 [2] - 美联储内部对降息存在分歧 戴利观点与"等待观察"主流立场一致 需更多证据支持降息 可能根据秋季数据调整节奏 [2] 关税政策影响 - 对特朗普政府关税政策持乐观态度 认为其对通胀冲击较预期温和 [2] - 关税可能导致物价一次性上涨 但不会显著推高长期通胀预期 强调企业适应能力 [2] - 与美联储6月会议纪要中"关税影响可能被推迟而非消失"判断部分一致 [2] 市场预期与交易策略 - "秋季实施降息"可能对应9月或12月会议 与市场预期9月降息概率约60%基本吻合 [3] - 现货黄金下跌至3320.00站稳后做多 目标3350.00 [4] - 现货白银下跌至37.500站稳后做多 目标37.900 [6]

黄金方面 - 美国总统特朗普持续施压美联储降息 若美联储释放降息信号将推动金价走高 [2] - 特朗普对墨西哥和欧盟征收30%关税 美元信用受损可能引发美元贬值并利好黄金 [2] - 技术面显示短期行情强势 日线上破20日均线 上方压力3392美元 下方支撑3343美元 [2] 原油方面 - 加沙停火谈判存在分歧 中东地缘风险升温短期支撑油价 [4] - 美国石油钻井数降至424口 预示原油产量可能回落 [4] - IEA月报上调供应预期并下调需求预期 限制油价上行空间 [4] - 市场处于需求旺季但供给过剩风险仍存 油价中长期上行空间有限 [5] - 技术面维持上行通道 上方压力69美元 下方支撑66美元 [5] 铜方面 - 日线突破前期高位显示强势 4小时线关注5.35美元支撑测试 [7] 日经225方面 - 行情震荡偏弱且处于20日均线下方 警惕进一步下行风险 下方支撑38879 [8]

沪银期货市场表现 - 沪银期货主力合约收于9040元/千克，周K线收阳，持仓量环比上周增持152238手 [1] - 周内开盘报8919元/千克，最高触及9118元/千克，最低下探至8840元/千克，周度涨跌幅达1 38% [1] 美联储政策与市场动态 - 美联储官员沃勒表示可考虑于今年7月开启降息，戴利强调关税对通胀影响或不及预期，今年或仍有约两次降息空间 [2] - 美联储穆萨莱姆表态略显鹰派，预期关税不确定性将继续升温，对降息维持观望立场 [2] - 芝加哥商业交易所白银期货成交量为50874手，较上个交易日减少9779手，未平仓合约为162142手，较上个交易日减少661手 [2] 沪银期货仓单数据 - 上期所沪银期货仓单录得1297158千克，较上一交易日减少23751千克 [2] - 最近一周沪银期货仓单累计减少43634千克，减少幅度为3 25% [2] - 最近一个月沪银期货仓单累计增加103442千克，增加幅度为8 67% [2] 机构观点 - 国贸期货认为银价中期逻辑将回归商品属性基本面，2025年全球白银供需缺口缩窄至4年低位，工业需求存在进一步放缓风险，中期银价上方空间或受限 [3] - 金源期货指出特朗普关税措施激发避险需求，但美元指数强势限制黄金涨幅，银价补涨行情有望持续 [3]

国际要闻 - 特朗普宣布对欧盟、墨西哥征收30%关税，墨西哥称此为"不公平待遇"并开始谈判，欧盟推迟反制措施至8月初 [10][3] - 美联储古尔斯比表示最新关税威胁可能推迟降息 [10][3] - 普京敦促伊朗与美国达成"零浓缩"核协议的消息被俄方否认 [10][3] - 美国本财年关税收入首破千亿大关，单月同比暴增301%至270亿美元 [10] - IEA上调今明两年石油供应预测，下调需求预测 [12] - 俄罗斯考虑全面禁止汽油出口 [12] - 美国动用SPR提供100万桶石油支援埃克森美孚 [12] - 黄仁勋身家达1440亿美元，超过巴菲特 [12][14] 国内要闻 - 中国—东盟自贸区3.0版磋商完成，10月提交签署 [13] - 新增商保创新药目录，2025年医保目录调整启动 [13][3] - 财政部加强国有商业保险公司长周期考核 [13][3] - 科创板试点IPO预先审阅机制 [13][3] - "国铀一号"成功生产下线"第一桶铀" [13][3][14] - 上交所发布《科创成长层指引》，32家未盈利企业进入科创成长层 [13] - 谷歌支付约24亿美元获得AI编码初创公司Windsurf技术授权 [12] 市场表现 - 美元指数收涨0.307%至97.85，全周累涨近1% [3][7] - 现货黄金收涨0.99%至3355.91美元/盎司，现货白银涨3.56%至38.38美元/盎司 [3][7] - WTI原油涨2.55%至67.59美元/桶，布伦特原油涨2.53%至70.04美元/桶 [3][7] - 美股三大股指集体收跌，道指跌0.63%，纳指跌0.22%，标普500跌0.33% [4][7] - 恒生指数收涨0.46%，恒生科技指数涨0.61% [4] - 上证指数微涨0.01%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.8% [5][7] - 比特币刷新历史新高至11.95万美元，以太坊触及3000美元 [5][8] 行业动态 - 稀土永磁概念延续涨势，北方稀土等多股涨停 [5] - 券商概念大幅走高，指南针涨超11% [5] - 中资券商、生物医药、加密货币等港股概念股涨幅居前 [4] - 内房股回调，内银股早盘上涨后走弱 [4] - 药明康德报盈喜收涨10%，中州证券收涨47% [4]

黄金市场走势 - 本周黄金周初震荡下跌，周三下探回升后收阳，周四周五延续上涨收阳，周线收出一根带有下影线的阳线 [2] - 技术面显示（2）浪第三波结构启动，符合预期，本周初延续（2）浪的第二波调整，周三止跌上涨进入第三波结构 [8] - 下周聚焦（2）浪第三波收尾，关注C-3波段机会，需跟踪（2）浪第三波上涨的结束信号 [11] 基本面分析 本周市场情况 - 贸易政策：特朗普政府宣布自8月1日起对日本和韩国商品征收25%关税，对进口铜加征50%关税，可能使美国制造业成本上升3-5% [3] - 美国贸易赤字持续扩大，2024年5月商品贸易逆差达1004亿美元创历史新高，长期贸易政策不确定性支撑金价 [3] - 美联储6月FOMC会议维持利率在5.25%-5.5%不变，点阵图显示2025年底前可能降息50个基点 [3] - 市场普遍预计首次降息在9月，第二次可能在12月，CME FedWatch工具显示7月降息概率仅15%，9月升至70% [3] 下周重点关注 - 经济数据：6月美国CPI将成焦点，市场预期同比上涨3.1%，核心CPI上涨3.4%，数据超预期可能降低7月降息概率 [4] - 美联储动态：下周多位美联储官员将发表讲话，目前仅鲍曼和沃勒支持7月降息，更多官员对9月降息保持开放 [4] - 全球背景：国际货币基金组织警告全球经济增长可能低于3%，中国经济复苏乏力和欧洲增长疲软可能削弱美元需求 [4] 技术面分析 - 大框架上看大级别的4浪调整，目前自3452走C浪调整，3452下跌3247为C-1，当前处于C-2的（2）浪反弹中 [11] - （2）浪反弹看三波结构，本周止跌上涨走出第三波结构，下周继续关注第三波结构的上涨情况 [11] - 下周核心节奏是先确认（2）浪反弹三波结构的收尾，再迎接C-3的波段行情 [11] 下周经济数据与事件 - 重要数据：美国6月CPI数据、6月PPI数据、6月工业产出月率、7月密歇根大学消费者信心指数 [6][7] - 央行动态：美联储公布经济状况褐皮书，多位美联储官员发表讲话，英国央行行长贝利发表讲话 [6][7] - 国际事件：南非主办20国集团(G20)财长和央行行长会议，欧佩克公布月度原油市场报告 [6][7]

国防部回应日方炒作中国军机"异常接近" - 日本防卫省公布所谓中国军机"异常接近"日机情况 [1] - 日本航空自卫队侦察机多次进入中国东海防空识别区进行抵近侦察 [1] - 中国军机依法对日机进行查证识别、跟踪监视，相关处置行动完全正当合理、专业规范 [1] - 日方舰机对中方抵近侦察滋扰是造成中日海空安全风险的根源 [1] - 中方希望日方与中方相向而行，为两国关系稳定发展创造氛围 [1]

海带打结的原因 - 便于运输和储存：海带收割后长度较长，打结可节省空间、便于装箱，同时提升卖相 [2] - 方便夹取和改善口感：海带表面粘滑，受热易粘连，打结可避免粘锅且更易用筷子夹取 [3][4] - 保留营养：打结后加热能减少高温对碘元素的破坏，最大化保留海带的营养价值 [5][6] 信息来源 - 内容整合自中国新闻网及科普中国平台 [7]