公司上市申请 - 诺比侃人工智能科技(成都)股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人 [1] - 公司曾于2024年11月12日递表港交所 [1] 公司业务与技术 - 公司专注于人工智能技术和数字孪生等先进技术，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域提供软硬一体化解决方案 [5] - 自主研发的NBK-INTARI人工智能平台为交通、能源及城市治理领域的客户实现智能化监测、检测和运维等赋能 [5] - 根据灼识咨询，2023年公司为中国轨道交通行业第七大AI+检测监测解决方案提供商 [5] - 收入来自AI+轨道交通、AI+电力及AI+城市治理业务，并已扩展至AI+城市交通、AI+机场及AI+化工等新领域 [6] 行业市场规模 - 中国AI+交通解决方案行业市场规模2023年为2384亿元人民币，预计2024年达2700亿元，2028年达5182亿元，年复合增长率17.7% [5] - 中国AI+能源解决方案行业市场规模2023年为0.5万亿元人民币，预计2024年保持0.5万亿元，2028年达1.1万亿元，年复合增长率19.0% [5] - 中国AI+城市治理解决方案行业市场规模2023年为0.6万亿元人民币，预计2024年达0.7万亿元，2028年达1.2万亿元，年复合增长率14.3% [5] 公司财务数据 收入与利润 - 2022年、2023年、2024年收入分别为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元人民币 [7] - 同期年内利润分别为6316.1万元、8856.6万元、1.15亿元人民币 [7] 分业务收入 - AI+交通业务收入：2022年1.01亿元（占比40.0%），2023年1.11亿元（占比30.5%），2024年2.09亿元（占比52.0%） [7] - AI+能源业务收入：2022年9253.5万元（占比36.6%），2023年1.42亿元（占比39.0%），2024年1.74亿元（占比43.3%） [7] - AI+城市治理业务收入：2022年5910.5万元（占比23.4%），2023年1.11亿元（占比30.5%），2024年1876.2万元（占比4.7%） [7] 利润表摘要 - 2022年、2023年、2024年毛利率分别为55.6%、58.1%、58.9% [8] - 同期除税前利润率分别为28.8%、26.6%、31.3% [8] - 年内利润率分别为25.1%、24.3%、28.6% [8]

海上油气田控制系统发展趋势 - 行业关注焦点转向深水远海开发场景下控制系统的安全性与智能化水平 [1] - 自动化控制系统对海上油气田综合平台的生产管理具有决定性作用 [1] - 未来技术发展方向为高度集成化与自主化 [1][3] 大中型平台控制系统设计原则 - 需采用大中型DCS/PLC系统实现就地检测与集中监控 [1] - 设计需整合PCS、ESD、FGS三大系统并确保适当集成 [1] - 核心要求包括人员设施安全、环境污染防护及生产连续性保障 [1] 无人井口平台技术方案 - 中小规模无人平台采用PCS+SIS组合方案，ESD与FGS可共用安全系统 [2] - 小规模平台可采用ICS集成方案合并三大系统 [2] - 网络架构需实现分层管理与物理隔离以保障数据安全 [2] 国内外差异化技术路径 - 国内垦利6-1项目采用星型控制网络架构，通过海底光缆连接8座子平台 [2] - 缅甸Zawtika气田采用低成本无线通讯方案，仅对供电与通讯模块冗余设计 [3] - 国内方案侧重可控性与冗余安全，国外方案强调经济性与本质安全 [3] 未来技术突破方向 - 需解决高温高湿高盐环境下的硬件稳定性问题 [3] - 构建数字孪生模型实现全生命周期管理 [3] - 亟需实现控制器、安全仪表等关键设备的国产化替代 [3]

油气勘探开发趋势 - 全球新增油气储量的30%集中在深层、超深层等地质环境复杂区域 [1] - 深井及9000米以上超深井数量将显著增加 [2] - 非常规资源开发推动长水平段水平井数量大幅增长 [2] - 老旧井再利用需求促使开窗侧钻井数量上升 [2] 钻探技术挑战与解决方案 - 钻探装备面临超深井深、超高泵压、超大负荷、超长周期等极端工况挑战 [1] - 故障机理不清和监检测手段不足导致井壁垮塌、油藏污染等重大事故风险 [1] - 需构建"机理分析—全面感知—诊断预警—运维决策"全链条智能运维技术体系 [1] - 数字孪生与虚拟传感技术将成为解决复杂工况的前沿研究方向 [1] 钻完井装备智能化发展 - 装备电动化、自动化、数字化、智能化（"四化"）进程加速 [2] - 智能钻完井需融合AI技术形成算法模型，提升效率与采收率 [2] - 关键技术突破方向包括数据治理、模型迁移、机理-数据融合等 [2] 智能制造核心方向 - 智能制造需实现新一代信息技术与先进制造技术深度融合 [3] - 制造知识、制造载体、制造手段是高质量发展的三大支柱 [1][3] - 装备数字化需具备状态感知、决策优化、虚实融合等六大特征 [3] - 智能检测装备需满足工艺实施、质量管控、设备运行等场景需求 [3] 行业技术应用重点 - 数字技术与装备全生命周期融合将重塑装备价值体系 [3] - 智能检测装备开发需聚焦融合感知、自主分析、实时反馈等功能 [3] - 油气行业需攻克数据互联互通互操作等智能制造基础问题 [3]

业务板块与协同发展 - 公司紧跟市场需求和反馈调整产品结构，推出新产品以平衡各业务板块发展，实现协同增长 [2] 存货与订单情况 - 2024年末存货较过去几年末大幅下降，发出商品和合同履约成本下降超50%，原材料库存也下降；因24年行业电梯验收新规使跨年直签项目完工验收，目前公司经营良好，对未来业绩无重大不利影响 [2][3] 销售模式与收入变化 - 2024年直销客户营业收入增长30.02%，经销商营业收入下降13.33%，直销和经销占比取决于市场需求变化 [4] 产业集群合作 - 南浔区电梯产业集群优势明显，企业间可实现资源共享、技术交流和协同合作，提高生产效率、降低成本，把握市场动态和趋势，提升市场竞争力 [4] 营销管理与市场占有率 - 公司以“只为安全到达”为品牌核心价值理念，精准定位市场需求，产品应用广泛，能提供定制化楼宇交通解决方案 [5] 安全性与服务品质提升 - 公司在产品安全可靠性、强度方面细致分析，增设防护装置等，增加实验条件进行可靠性选型试验，使用高稳定性配置，增强安装环节控制，增加使用指引及乘客安抚设置 [6] 研发投入情况 - 报告期研发投入集中于产品可靠性与稳定性研究、后市场维保技术电梯物联技术提升、家用电梯新产品研发 [7] 认证与国际市场拓展 - 国内外权威认证助力产品进入国际市场，公司通过宣传认证资质、参与国际展会及建立合作伙伴关系提升品牌知名度 [8] 海外市场合作计划 - 公司践行“一带一路”倡议，深化中东、东南亚等地市场开发 [9] 智慧工厂发展规划 - 公司计划引入AI驱动的生产排程优化算法，利用物联网传感器和机器学习预测故障，构建工厂级数字孪生平台 [9][10] 研发资源利用 - 公司紧跟市场需求和行业技术进步，有针对性加大研发投入，与高校合作进行技术攻关 [11] 定制化解决方案 - 公司产品应用于多领域，根据不同场景设计不同系列产品并配置样册，帮助客户明确需求 [12] 海外市场拓展成绩 - 公司海外销售收入逐年增长，合作国家逐年增加，持续加大拓展力度 [13] 旧梯更新规划 - 公司响应国家政策，推出旧梯更新新产品，革新安装工艺，缩短施工周期 [14] 采购模式影响 - 公司与供应商建立长期战略合作，确保原材料供应稳定，推动供应商加强质量控制，根据市场调整采购计划，降低价格波动影响 [15] 核心技术应用效果 - 公司核心技术在部分项目应用，对新领域开拓提供支持，提升产品稳定性、可靠性和舒适性，用户反馈良好 [16] 国内营销网络建设 - 公司坚持下沉、覆盖、裂变、整合的营销方针，加强前线分支机构建设，覆盖空白市场 [17] 国内市场布局影响 - 2024年设立16家分公司及42家办事处，覆盖空白市场，强化重点发展区域，为业务增长奠定基础 [18] 生产销售策略调整 - 电梯为订制类产品，生产量、销售量和库存量变化与客户需求、个性化要求和企业产能有关 [16] 加装电梯市场份额扩大 - 公司优化加装电梯产品，增加与地区合作伙伴深度合作，加强市场开拓 [17] 应收账款风险防控 - 公司有完善信控部门和人员配置，从客户授信开始有严格风险内控制度和流程，将应收账款回款与销售人员绩效挂钩，后端有法务部门跟进，相关部门协作处理逾期收款 [18] 智能生产线与信息化管理 - 公司引进智能生产线和设备，应用信息化管理系统，结合工业物联网技术，实现各环节信息化、标准化、精益化管理，提升产能和品质，未来布局智慧工厂建设 [19] 第二增长曲线计划 - 公司目前业务聚焦于电梯及相关服务，暂无拓展第二增长曲线计划 [19]

交易方案概述 - 本次交易包括发行股份购买资产和募集配套资金两部分，长江通信拟向10名交易对方发行股份购买其合计持有的迪爱斯100%股权，交易作价11070731万元，并向中国信科集团锁价发行股份募集配套资金 [4] - 标的公司迪爱斯主营业务为公安、应急及城运行业通信与指挥领域的自主产品开发及销售、系统集成和运维与技术服务，属于软件和信息技术服务业 [5] - 本次交易构成关联交易且符合重大资产重组标准，但不构成重组上市，交易包含业绩补偿承诺但无减值补偿承诺 [5] 交易实施情况 - 截至2023年12月8日，迪爱斯100%股权已全部过户至上市公司，新增注册资本80106586元，总股本增至278106586股 [6] - 募集配套资金部分于2023年12月19日完成，向中国信科集团发行51505546股，募集资金净额64357454472元，新增股份登记后总股本达329612132股 [8] - 标的资产过渡期损益安排明确，盈利归上市公司享有，亏损由交易对方按持股比例现金补偿 [7] 标的资产业绩承诺 - 业绩承诺期为2023-2025年，2024年承诺净利润645049万元，实际实现净利润708826万元，完成率10989% [54] - 业绩承诺方包括电信一所等7家机构，2024年度无需补偿上市公司 [55] - 业绩考核指标为扣除非经常性损益后净利润，并扣除募集资金投入的直接影响 [54] 业务发展现状 - 2024年公司通过制定《融合发展总体工作方案》，建立5个业务专项组和13个管理专项组，实现战略协同与资源共享 [56] - 智慧公安业务在传统优势区域保持领先，成功拓展江西、青海等新市场，智慧消防在上海、重庆等地实现功能创新升级 [56] - 积极布局低轨卫星、智慧监所、智慧城运等新业务领域，形成第二增长曲线 [56]

工业互联网在油田安全管理中的应用 - 工业互联网技术通过数据驱动、场景模拟与智能纠偏，将安全培训从"被动应对"转向"主动防御"，成为降低事故率、提升应急效能的核心手段 [1] - 工业互联网平台整合设备运行数据、人员操作日志与环境监测信息，构建安全风险"数字沙盘"，实时采集井口压力、温度、设备振动等参数，结合AI算法建立异常预警模型 [1] - 当数据偏离安全阈值时，系统自动推送预警信息，并同步生成关联事故案例与操作规范至培训平台，实现"数据预警-知识学习-行为改进"的闭环 [1] 虚拟现实与混合现实技术在安全培训中的创新 - 工业互联网结合VR与MR技术，将事故场景"搬进"培训室，例如开发VR模拟课程让学员在虚拟井场中识别设备异常、执行压井操作、处理突发险情 [3] - 系统根据操作规范性、响应速度与协作能力自动评分，并生成改进建议，通过反复演练显著提升员工对风险点的敏感度与处置能力 [3] - 移动端应用与智能穿戴设备实现安全知识的"碎片化学习"与"常态化考核"，例如"安全随手学"小程序通过AR扫描设备二维码获取操作规范视频与风险提示 [3] 数字孪生技术在应急演练中的突破 - 工业互联网平台基于数字孪生技术构建油田生产系统的三维仿真模型，支持火灾、泄漏、爆炸等事故的"一键触发"与多部门协同推演 [4] - 系统实时计算泄漏范围、火势蔓延速度与资源消耗量，评估预案可行性，演练结束后自动生成优化建议，如调整应急物资储备点、增设逃生通道标识 [4][5] - 平台整合历史事故数据、设备参数与专家经验构建应急决策知识库，当事故发生时快速匹配同类案例，提供处置建议与资源调配方案 [5] 智慧油田安全平台的全链路闭环 - "智慧油田安全平台"整合数据采集、AI分析、VR仿真与智能决策功能，支持企业构建安全管理的"全链路闭环" [5] - 工业互联网技术为油田安全培训注入"智慧基因"，从风险预判到实战演练，从个体意识提升到团队协作优化，构建"防得住、打得赢"的安全体系 [5]

公司业务结构 - 主营业务分为四大板块：结构力学性能研究（24H1收入1.90亿元，占比68.87%，毛利率66.32%）、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理PHM（24H1收入0.4亿元，占比14.51%，毛利率65.45%）、基于PHM的设备智能维保管理平台（24H1收入0.14亿元，占比5.07%，毛利率63.36%）、电化学工作站（24H1收入0.26亿元，占比9.35%，毛利率64.90%）[2] - 新业务拓展包括自定义测控分析系统，主要由传感器、测控系统硬件、分析与控制软件平台组成，具备完整的测试系统和实时控制系统[2] 六维力传感器发展 - 六维力传感器处于小批量试制阶段，下游应用领域包括工业机器人、人形机器人、汽车、电子、医疗、航空航天等[1] - 六维力传感器能够同时测量三个轴向力和三个轴向力矩，广泛应用于军工、工业控制领域，是人形机器人实现柔顺化、智能化控制的重要部件[3] - 公司具备研发六维力传感器底层技术条件，软硬件开发能力突出，标定设备算法自研[3] 人形机器人市场机会 - 人形机器人为六维力传感器带来充足应用空间，力觉传感器是人形机器人发展不可或缺的组成部分[3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为5.33亿元、6.91亿元、8.64亿元，同比增长40.99%、29.58%、25.08%[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.47亿元、2.03亿元、2.74亿元，同比增长67.15%、38.15%、35.27%[4] - 对应EPS分别为1.06元、1.46元、1.98元，2025年1月6日股价对应PE分别为31X、22X、16X[4]

行业运营转型趋势 - 通信服务提供商(CSPs)面临网络与服务复杂性增加、市场竞争加剧等挑战，需从网络中心转向服务中心运营模式，实现自主运营(AO) [1] - 自主网络(AN)是AO的基石，TM Forum成熟度模型可评估转型进展 [1] - 行业驱动因素包括AI加速转型、数据价值凸显、数字孪生技术广泛应用 [1] 新价值指标体系 - 华为提出EOT(评估-运营-转移)转型路线图，通过TM Forum资产精准衡量业务目标与服务有效性 [1] - 新指标涵盖服务可用性、SLA合规性等，实现服务价值量化评估 [1] - 价值运营框架(VOF)三层模型和价值树概念指导资本资源配置 [12] 数字运营框架创新 - 华为新一代数字运营框架需摒弃传统NOC-SOC合作模式，满足数字使能架构四大关键要求 [2] - 关键技术包括GenAI、数字孪生网络(DTN)、服务影响评估系统(EDNS)等新平台 [2] - 案例显示Orange通过云原生转型提升网络管理能力，中国移动浙江公司运用前沿技术保障亚运网络 [2] 技术演进方向 - CSPs需突破六维度技术演进：确定性网络保障、超自动化、电信知识平台等 [54] - GenAI应用场景包括网络优化(生成拓扑图)、现场运维(实时路由优化)、安全防护(欺诈检测) [66] - 数字孪生技术可实现实时网络监控、故障预测和服务质量提升 [83][84] 转型实施路径 - 参考架构覆盖四大成功要素：EOT路线图、VOF价值衡量、端到端流程能力、成果承诺 [108] - EOT阶段包含战略对齐(评估)、解决方案部署(运营)、知识转移(转移)三阶段 [112][113] - 需建立数据驱动架构，打破运营孤岛，实现跨域数据流动 [76][80] 行业标杆案例 - 中国移动在DTW23展示AI智能节电模型，目标降低5G基站10%能耗 [52] - TM Forum现代数据架构项目获18家CSP支持，旨在构建AI驱动的自治流程 [82] - Orange、中国联通等领先运营商计划2025年前实现L4级网络自治 [87]

核心观点 - 公司拟向特定对象发行股票4,311.60万股，发行后总股本增至18,683.61万股，测算显示可能摊薄即期每股收益（基本每股收益从0.51元降至0.49元，净利润持平假设下）[2][3] - 募投项目聚焦轨道交通智能运维机器人及AI大模型研发产业化，旨在强化技术先发优势和市场竞争力[5][6] - 公司已具备人员、技术及市场储备支撑募投项目，核心团队拥有30年行业经验，技术覆盖机器视觉、人工智能等关键领域[7][8] 发行财务影响 - **假设1（净利润持平）**：发行后基本每股收益降至0.49元，加权平均净资产收益率从7.22%降至6.37%[2][3] - **假设2（净利润增10%）**：基本每股收益增至0.54元，加权平均净资产收益率提升至6.99%[3] - **假设3（净利润减10%）**：基本每股收益降至0.45元，加权平均净资产收益率下滑至5.75%[3] 募投项目规划 - **项目内容**：包括轨道交通智能运维机器人研发、AI大模型研发产业化、营销服务体系升级及补充流动资金[5][6] - **业务关联**：机器人项目延伸现有机器视觉产品线，AI大模型项目升级传统大数据管控系统[5][6] - **技术基础**：已建成轨道交通检测实验室、云平台及大数据中心，拥有多项机器人相关专利及软著[8] 公司资源储备 - **团队**：核心管理层深耕行业超10年，董事长陈唐龙具30年轨道交通技术研发经验[7] - **技术**：掌握机器视觉、数字孪生等核心技术，获院士工作站及省市级技术中心认定[8] - **客户**：覆盖国铁集团、中国中车等央企及30个省份地铁运营商[9] 填补回报措施 - **资金管理**：严格执行专户存储制度，强化募集资金使用监管[9] - **项目推进**：加速募投项目建设以尽早实现预期效益[10] - **分红机制**：完善利润分配政策，保障股东投资回报[11] 相关主体承诺 - **董事及高管**：承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报措施挂钩[12] - **控股股东**：承诺不干预经营，若违反将承担法律责任[12]

徐汇海关通过指导企业用足用好减免税政策并快速办结减免税审核手续等措施，2024年全年为集成电路 行业重点企业减免税款793万元。相关举措有效降低企业生产经营成本，增强了企业国际竞争力。 游戏行业使用"AI"已经是常态。《2024年中国游戏产业新质生产力发展报告》显示，目前中国近80%头 部游戏企业布局了人工智能、数字孪生等技术。而原创游戏IP衍生品"出海"遭遇盗版的情形，不仅扰乱 游戏企业创新迭代升级，更影响了其国际化的信心。 中新网上海5月12日电 (盛蕾 姜煜)徐汇区是上海建设"国家人工智能创新应用先导区"的核心承载地，上 海海关所属徐汇海关因地制宜，加大科技创新政策保障，运用服务新模式、监管新举措、知识产权海关 保护等一系列"政策组合拳"，推动上海建成具有全球影响力的科技创新中心。 "模速空间"是位于上海徐汇区的大模型产业孵化基地，数据显示，截至目前，其累计备案大模型43个、 约占全市61%，在通用大模型领域实现一系列首单、首创或业界第一，已辐射带动徐汇区聚集大模型企 业近400家。 集成电路是大模型的算力支撑。去年以来，徐汇海关锚定辖区集成电路行业，强化保税、属地查检等多 维度海关通关便利化政策，联合 ...