中国商报（记者 王彤旭）国家外汇管理局近日发布的数据显示，截至2025年4月末，我国外汇储备规模 为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%。 国家外汇管理局表示，2025年4月，受主要经济体宏观政策、经济增长预期等因素影响，美元指数下 跌，全球金融资产价格涨跌互现。受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上 升。我国经济呈现向好态势，经济发展韧性强、活力足，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 东方金诚首席宏观分析师王青对此分析，4月外储规模较大幅度上升，主要受当月美元指数大幅下跌带 动。可以看到，4月，美国在全球范围内推出"对等关税"，美国衰退预期升温，资金流向非美市场，导 致当月美元指数下跌约4.4%。而美元下跌会导致我国外储中非美元资产价格上涨。 对于后期外汇储备变动，民生银行首席经济学家温彬分析，当前，国际经贸形势复杂严峻，我国积极承 担大国责任、维护多边主义，加强与周边国家、欧盟等地区的沟通合作，短期内有助于减缓对美国出口 下滑的风险。从长期来看，我国全产业链优势无可替代、商品国际竞争力强，出口将持续发挥稳定跨境 资金流动的基本盘作用。 同时，央行公布的数据显示，我 ...

日元看涨头寸创历史新高 - 日元净多头头寸规模在2025年4月急剧攀升至17.9万手，较上月增加5.8万手，创历史新高 [1] 避险需求推动日元走强 - 美国资产抛售引发避险潮，日元兑美元汇率连续三周上涨，4月以来升值超3% [3] - 超过55%的受访者对美元避险地位表示担忧，比例较4月调查时大幅上升 [3] 美联储政策削弱美元吸引力 - 富国银行预计美联储将开启降息周期，美元利率优势减弱可能推动资金转向日元资产 [4] - 瑞银指出若美联储独立性受质疑，将损害美元避险地位，促使投资者增持日元 [4] 日本经济与政策支撑日元 - 日本主要股指较4月低点上涨超20%，经济复苏迹象增强市场对日元资产的信心 [6] - 市场预期日本央行可能调整货币政策，投资者提前布局日元资产 [6] 投资机构调整日元预期 - 瑞穗证券将年末美元兑日元预期下调至133，野村证券下调至137.50，反映市场乐观态度 [7] - 巴菲特表示对日本投资至少持有50年，长期投资价值认可支撑日元看涨情绪 [7] 日本债市分化现象 - 日本40年期国债收益率升至3.35%，年初至今涨幅达81个基点，反映长期经济担忧 [9] - 日本5年期及以下债券收益率不足1%，与美债利差显著，央行购债计划调整加剧分化 [9] 日元走强对市场的影响 - 日元汇率上升可能降低日本进口成本，缓解通胀压力，但冲击出口企业竞争力 [11] - 全球外汇市场资金流向变化，美元兑日元汇率下跌或影响美元主导地位 [10] 日元未来走势的不确定性 - 全球经济复苏或美联储政策转向可能削弱日元避险需求 [13] - 长期走势取决于日本经济结构性改革、通胀水平及央行政策等综合因素 [13]

记者从上海文华财经资讯股份有限公司了解到，目前商品期货沉淀资金总量已近4800亿元，较年初的 3300亿元增长了约1500亿元。分品种来看，沪金成为最强"吸金"品种，目前沉淀资金量已突破1000亿 元，较年初的515亿元增长了485亿元，涨幅高达94%；沪铜和沪银目前的沉淀资金分别为380亿元、280 亿元，分别较年初增长120亿元、100亿元。虽然另有螺纹钢和沪铝等4个品种沉淀资金也保持在100亿元 上方，但相较沪金等品种差距明显；同时，其余品种沉淀资金均相对较低。整体来看，商品期货资金集 中度较高，部分品种"吸金"明显。 主力机构席位调整 分板块来看，浙商商品板块指数显示，截至5月9日，年内贵金属板块以近17%的涨幅位居各板块之首， 成为最活跃板块，同时，该板块不仅沉淀资金规模创下历史新高，资金净流入也较为显著。此外，农产 品和有色金属板块也呈现出较高活跃度，其中，农产品板块以3.4%的涨幅排名第二，有色金属板块以 1.3%的涨幅排名第三。 虽然化工板块和工业品板块跌幅明显，但由于期货市场多空交易机制，即便品种处于下行行情中依然存 在明显投资机会。 浙商期货有限公司高级研究员李天浪对《证券日报》记者表示， ...

风险资产因中美贸易方面出现进展迹象而有所回暖。由于缺乏关税的利好消息，美国股指在周二大幅下跌，加上特 朗普评论美国不需要签署任何贸易协议的言论，进一步加剧了这种情况。然而，由于本周美国和中国官员将在瑞士 会面，世界两大经济体有机会摆脱目前互征三位数关税的局面（美国对中国征收145%的关税，中国对美国征收 125%的关税，部分例外）。因此，交易者将密切关注经济巨头之间的贸易紧张局势是否进一步缓和，如果降低关税 的前景明朗，风险资产将受益。 本周油市波动性上升。首先，受OPEC+决定下个月再次增产的影响，原油价格在周初大幅下跌。然而，地缘政治紧 张局势和稍微疲软的美元使油价从本周低点反弹。在接近55美元交易后，WTI（美国原油）合约逐步回升至60美元 水平。周三早上的最后交易价为59.27美元，阻力位在60美元，接下来是61.17美元，支撑位在57.37美元。短期内， 任何进一步贸易协议带来的乐观情绪可能从需求角度帮助油价，尽管OPEC+增产带来的供应增加可能限制上涨潜 力。 除了美国联邦公开市场委员会会议（FOMC），本周剩余时间公布的经济数据相对较少。周四将发布英国央行的利 率决策（预计降息25个基点），而中 ...

基本面 - 美国至5月3日当周初请失业金人数为22.8万人，低于市场预期的23万人和前值24.1万人，显示劳动力市场保持稳健 [1] - 就业市场韧性可能强化美联储维持高利率的预期，支撑美元走势并对黄金构成压力 [1] - 英美贸易协议保留英国10%基准关税，取消钢铝关税，可能缓解金属贸易摩擦并降低行业成本压力 [2] - 协议对美国农产品实行零关税，可能增加美国对英出口并改善贸易平衡，若美元走强或压制黄金 [2] - 扩大市场准入可能增强风险偏好，削弱黄金避险吸引力 [2] 技术面 黄金（GOLD1000） - 短期反弹至3437.8后回落，均线MA20和MA60呈空头排列，显示当前空头趋势 [4] - 上方压力位3323.7（MA20附近），CCI指标预示进一步回落可能，建议逢高做空 [4] - 具体策略：空单3323.7附近尝试，止损3331.0，目标3262.9、3223.4 [2] 白银（SILVER1000） - 价格自高位回落形成下行趋势，均线系统空头排列显示多头动能弱 [6] - 上方压力位32.52（MA20附近），CCI指标下穿超卖区间预示延续下行 [6] - 具体策略：空单32.52附近尝试，止损32.72，目标32.09、31.92 [5] 消息面 - 重点关注事件：英国央行行长贝利讲话、美联储多位官员讲话（巴尔、库格勒、威廉姆斯等）、加拿大4月就业数据 [7]

近日，世界黄金协会发布的2025年一季度《全球黄金需求趋势报告》（以下简称《报告》）显示，在黄 金价格不断攀升的背景下，一季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1206吨，同比增长1%。 今年以来，黄金价格表现持续亮眼。4月22日，国际现货黄金首次突破3500美元/盎司，最高触及 3500.12美元/盎司，COMEX黄金期货最高报3509.9美元/盎司，均刷新历史纪录。尽管近期金价有所回 落，但年初以来的涨幅均已接近28%。 金价的上涨，带动了黄金投资需求。《报告》显示，黄金ETF需求复苏，推动一季度黄金投资需求总量 增长逾1倍，达552吨，同比增长170%。金价涨势及关税政策的不确定性促使投资者纷纷为避险而涌向 黄金市场，进而推动全球黄金ETF加速流入，一季度累计流入量达226吨。 "黄金正在从实物主导迈向金融主导。从压箱底的首饰变为数字化背景下的避险筹码，黄金的投资热反 映了当前经济环境和避险需求，也反映了货币因素的变化，还反映了投资渠道的多元化和便利性。"南 开大学金融学教授田利辉认为。 央行购金方面，在全球地缘政治不确定性加剧的情况下，2025年已是全球央行连续净购金的第16年，一 季度全球官方黄金储 ...

黄金价格影响因素 - 贸易局势缓和预期对黄金价格形成打压 [1] - 印巴冲突升级可能提升避险需求 成为黄金后市的重要支撑 [1] 黄金市场动态 - 当前黄金价格受多空因素交织影响 贸易因素与地缘政治风险形成对冲 [1]

＂这波行情比过山车还刺激！＂ 当国内投资者还在享受五一假期时，国际金价已悄然完成V型反转。5月6日早盘，伦敦金现冲破3380美 元/盎司，国内金饰价格单日暴涨近30元/克，直接把＂黄金大涨＂送上热搜榜首。这场看似突然的暴 涨，实则暗藏三重博弈密码。 美元指数跌破100关口，像极了电量不足的手机——明明显示还有20%，转眼就自动关机。美联储的议 息会议即将揭晓答案，但市场早已嗅到端倪：当美国非农数据超预期时，黄金短暂回调；可当特朗普关 税政策出台，资金立即掉头冲回黄金怀抱。 高盛的最新预测堪称＂疯狂三连击＂：2025年底看3700美元，2026年中期看4000美元，极端情况下剑指 4500美元。这组数字背后的逻辑很直白——全球央行正在上演＂集体抢金＂，中国黄金ETF规模一季度 激增167亿元，创历史新高。 当00后开始租黄金结婚，当大妈们从抢金饰转向囤金条，这场黄金盛宴正在改写投资规则。银河证券给 出两条明路：短线看美联储脸色，长线盯紧地缘政治。而光大期货的提醒更实在：金价已进入＂高空走 钢丝＂阶段，3150-3550美元成新震荡区间。 这场黄金博弈远未结束 黄金的暴涨暴跌，本质是全球化撕裂的体温计。当特朗普的 ...

黄金市场动态 - 现货黄金价格在5月8日亚洲时段小幅反弹至3410.58美元/盎司，此前周三下跌近2%至3364.32美元/盎司，主要受国际贸易谈判乐观情绪和美联储鹰派言论影响 [2] - 美联储维持利率不变，但主席鲍威尔讲话比预期鹰派，导致美元指数上涨0.6%，对金价形成压制 [2] - 中国央行连续第六个月增加黄金储备，为黄金多头提供支撑 [3] - 市场预期美联储在7月前不会降息，高利率环境通常对黄金不利 [3] 技术面分析 - 黄金在3360美元/盎司关口形成支撑区域，5月8日亚盘突破3410美元/盎司，日内涨幅1.36% [4][6] - 4小时图显示金价经历连续两个交易日反弹后出现承压回落，但仍在3360上方形成支撑 [6] - 分析师建议3420-3360区间内高抛低吸操作，上方阻力3420-3438，下方支撑3350-3360 [6] 操作策略 - 空单策略建议在3415-3420附近分批做空，目标3400-3380，止损10个点 [7] - 多单策略建议在3360-3363附近分批做多，目标3380-3400，止损10个点 [7] 影响因素 - 需关注英国央行利率决议、美国初请失业金人数、通胀预期等数据 [2] - 俄罗斯实施临时停火及俄乌局势、中东局势可能影响市场 [2] - 特朗普关税政策持续时间及可能引发的通胀和经济问题可能提升黄金避险吸引力 [3]

黄金行情分析 消息面 - 现货黄金价格下跌超过1% 因中美贸易谈判乐观情绪及美联储政策预期降低避险需求 金价从近期高位回落 [2] - 市场预计美联储将维持利率不变 交易员关注鲍威尔讲话以获取未来降息线索 鸽派信号或提振金价 鹰派基调可能施压 [2] - 黄金中长期前景维持中性至看涨 支撑性技术位存在 潜在降息或地缘政治不稳定因素可能重振购买兴趣 [2] 技术面 - 日线三连阳后可能出现大幅调整 若大阴吞阳至3300下方则本周难再上涨 周四周五或震荡下跌 [3] - H4周期大阴线破位5/10日均线支撑 可能延续跌至布林中轨3300 若中轨不破则可能反弹至3430高点 [3] - 4小时图显示3360形成双底支撑 3400-3360区间横盘整理 若3360破位则短期趋势转弱 [5] - 短线操作建议回调做多为主 上方阻力3397-3407 下方支撑3360-3350 [5] 原油行情分析 消息面 - 布伦特原油反弹至63美元/桶 WTI逼近60美元/桶 单日涨幅超3% 主因贸易担忧缓解及美国库存下降 [6] - 油价上涨受全球经济复苏预期和美元潜在贬值推动 但需警惕OPEC+增产及谈判不确定性引发的波动 [6] - 技术面显示短期多头占优 若突破62美元或开启新一轮涨势 长期稳定性需依赖供需平衡 [6] 技术面 - 日线级别中期趋势向下 油价触及55.20低点后多空交替 中期或进一步下探50位置 [7] - 1H级别短线趋势向上 均线多头排列 反弹连续性较好 MACD显示多头动能占优但强度不足 [7] - 操作建议回踩低多为主 上方阻力59.7-60.2 下方支撑56.5-56.0 [7] 交易策略 - 强调交易纪律性 避免逆势加仓 需保持职业化心态平衡盈亏 [1] - 分析师建议结合技术面与消息面动态调整策略 关注美联储政策及中美会议进展 [2][5][6]