泡泡玛特市场热度与股价波动 - Labubu正版产品供不应求 李佳琦直播中表示目前货量极少 普通款溢价至500元/个 建议消费者等待原价发售 [2] - 网友对Labubu溢价现象意见分歧 部分认为加价购买不合理 部分质疑李佳琦言论动机 [5] - 6月17日泡泡玛特港股单日下跌6.04% 市值蒸发223亿港元（204亿元） 同日A股IP经济概念股集体走弱 哈尔斯跌停 柏星龙跌逾10% [7] 股东减持与股价表现 - 创始股东蜂巧资本5月通过大宗交易清仓 套现22亿港元 该机构从天使轮投资陪伴公司14年 [11][12] - 屠铮2024年累计减持2100万股 5月以35.1港元/股减持1600万股套现5.62亿港元 10月以58.8港元/股减持500万股套现2.94亿港元 [12][13] - 泡泡玛特股价2024年从16.8港元低位启动 最高触及250港元 涨幅超10倍 但近期面临股东高位减持压力 [9][11] 重要股东交易记录 - 2024年10月24日王宁减持2200万股 套现15.62亿港元 每股均价71.98港元 [13] - 同期司德减持200万股套现1.5亿港元 文德一减持9万股套现645万港元 每股均价71.53港元 [13]

链博会与首发经济 - 第三届链博会首创设立"链博首发站"新品发布专区 集中发布新产品 新技术 新工艺 新场景 包括珠峰极限场景体验和人工智能绘图工具创意工坊 [1] - 首发经济依托超大规模市场优势多点开花 符合消费升级和高质量发展趋势 传统业态可通过REITs优化运营模式激发城市消费动能 [1] 首发经济市场表现 - 西单大悦城"盛夏动漫季"首发近百款限定周边新品 带动总销售额超1500万元 全场销售近7亿元 暑期客流近450万人次 [2] - 上海市1-4月新增首店301家 其中全球及亚洲首店7家 全国及内地首店41家 高能级首店占比16% [2] - 安徽省今年以来新增354家首店 其中省级首店43家 市级首店311家 覆盖传统消费和新型消费领域 [2] - 天猫"618"期间12款新品成交额破亿元 超500款破千万元 6900款破百万元 集中在3C数码 美妆个护 家电家居等行业 [2] 消费群体与政策支持 - "00后"消费者追求差异化 个性化 带动限量版 联名款热销 "60后"银发群体消费实力强劲 [3] - 首发经济已延伸至首次落地门店 研发中心 企业总部链式发展 体现城市商业活力和创新能力 [3] - 安徽省对内地首店 安徽首店分别给予100万元 50万元奖励 北京鼓励品牌举办首秀首展活动 [3] - 上海首创"白名单+差异化合格评定"模式 已有14家跨国品牌20个消费品品牌纳入试点 涉及两万多款首发新品 [4] 发展趋势与建议 - 购物中心应转型为沉浸式 体验式 互动式消费空间 特色商业和非标商业将成为城市新亮点 [4] - 政策鼓励因地制宜发展首发经济 国内外品牌开设首店 举办首发首秀首展 [4] - 应从消费升级和社会结构变化发掘潜能 发展银发经济涉及养老 医疗 文旅 科技等业态 [5] - 购物中心可通过空间重塑 业态融合 数字智能化提升运营效率 采用REITs实现资产价值最大化 [5]

Labubu产品市场供需 - 头部主播李佳琦指出Labubu正版产品当前货源极度紧张，难以拿到货[1] - 李佳琦建议消费者等待原价购买，无需加价，因当前普通款价格已高达500元，溢价严重[1] 泡泡玛特公司表现 - 6月17日泡泡玛特港股股价大幅下跌6.04%，单日市值蒸发约223亿港元（约合204亿元人民币）[5] - 公司股价自2024年年初低点16.8港元启动，曾一路涨至250港元关口，期间涨幅超过10倍[10] - 蜂巧资本创始合伙人屠铮于2024年5月首次减持1600万股，每股均价35.1港元，套现约5.62亿港元[12] - 屠铮于2024年10月再次减持500万股，每股均价58.8港元，套现约2.94亿港元[12] - 2024年10月24日，公司主要股东王宁减持0.22亿股，估算金额约15.62亿元[13] IP经济概念板块市场反应 - 6月17日A股IP经济概念板块整体走弱，多只成分股出现大幅下跌[8] - 哈尔斯跌停，柏星龙跌幅超过10%，萃华珠宝与元隆雅图跌幅均超过8%[8] - 奥雅股份、德艺文创等板块内个股跌幅居前[8] - 部分成分股近5日仍录得涨幅，如元隆雅图5日涨幅为34.22%，哈尔斯5日涨幅为24.55%[9]

从指数表现来看，A股三大指数窄幅整理，上证指数微跌0.04%报3387.4点，深证成指、创业板指分别 下跌0.12%、0.36%，科创50、北证50等指数也普遍小幅收跌；两市成交额维持1.24万亿水平，交投热度 未明显降温。 6月17日，A股与港股整体呈现窄幅震荡格局，市场情绪在题材轮动中保持一定韧性。 驱动逻辑上，A股的结构性行情主要受三方面因素影响：一是外围市场情绪传导，如美股脑机接口标的 的极端表现直接带动A股相关概念；二是政策与事件催化，香港稳定币政策预期及固态电池论坛召开为 对应板块注入动力；三是资金在存量博弈下的高切低节奏，前期热门的创新药、新消费等主题因性价比 降低进入休整，资金转向泛科技方向寻找机会。港股则更多反映个股事件与行业基本面交织影响，如医 疗保健板块的调整或与部分企业新药进展及市场情绪波动相关，而工业等板块的走强或受益于国内稳增 长政策对相关产业链的支撑。 A股行业层面，煤炭（0.89%）、公用事业（0.82%）、石油石化、交通运输、商贸零售均涨超0.5%；医 药生物（-1.44%）、美容护理（-1.24%）、传媒、纺织服饰、轻工制造均跌超0.6%。 港股行业层面，综合企业（0.56 ...

行业趋势 - 网络游戏行业热度回升，Wind数据显示4月以来网络游戏指数上涨近2000点，涨幅超30% [2] - 多家游戏公司股价大幅上涨，游族网络涨超60%，完美世界涨超50%，吉比特涨超40% [2] - 全球游戏市场规模达12163.35亿元，同比增长3.31%，国内收入4550.6亿元创历史新高 [14] - 中国自主研发游戏出海收入185.57亿美元，同比增长13.39% [14] 政策与监管环境 - 教育部新增"游戏艺术设计"本科专业，标志社会舆论风向转变 [6][8] - 深圳宝安区推出扶持政策，优秀游戏企业最高可获1000万元奖励 [9] - 游戏版号申请高效通道开放，对比2018年停发导致行业增速从23%降至5.2% [10][11] - 2021年超2万家公司注销，当前监管环境趋于宽松 [11][13] 市场结构与竞争 - 行业呈现两极分化趋势，2024年近20家二线上市游戏公司亏损 [18] - 小游戏成为新增长引擎，2024年市场规模增长198亿元，占比从1%升至10% [21] - 微信小游戏获政策支持，用户量大的项目可获官方奖励 [21] - 传统大厂面临挑战，海外销售额下滑显示抗衰退能力减弱 [23] 技术与硬件发展 - Switch 2首发四天销量破350万台，性能提升驱动换机需求 [24][25] - 78.51%用户因手机配置落后换机，31.29%直接为游戏性能升级设备 [27] - 全球PC游戏营收增速达4%，Steam同时在线玩家突破4000万 [29] - 硬件厂商与游戏公司合作加深，如英伟达与《黑神话：悟空》联动促销 [30][32] IP运营与衍生经济 - 游戏IP在维基百科最赚钱IP榜单中占46席，《原神》年收入破50亿美元 [36][38] - 二次元周边产业预计2026年超1600亿元，商品授权占比1300亿元 [41] - 腾讯、米哈游等公司通过IP授权盈利，Z世代泛二次元用户占比达95% [38][39] 短期市场动态 - 暑期档将推出超30款新游，吉比特等公司新品表现超预期 [43][44] - 行业修复趋势显著，投资者可关注新品推出进展 [45] - 乙女游戏、二次元游戏及派对游戏因贴近"悦己消费"具发展潜力 [45]

公司股价表现 - 元隆雅图股价在6月13日、16日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20% 触发股票交易异常波动公告 [1] - 自5月29日以来的12个交易日中收出8个涨停板 股价从15 83元 股涨至27 42元 股 区间涨幅达73 22% [1] - 市场认为股价大涨与港股泡泡玛特火爆带动A股IP经济概念受资金追捧有关 [1] 公司业务与IP经济关联 - 公司为知名营销服务商 曾主导2022年冬奥会"冰墩墩"IP开发运营 借此出圈 [1] - 2018年收购上海谦玛网络后成为行业内唯一具备线上线下新媒体营销与数字化解决方案的整合营销公司 [2] 财务表现分析 - 2022年归母净利润1 67亿元 同比增长44 75% 营收32 90亿元创历史新高 [2] - 2023年营收26 92亿元同比下降18 19% 归母净利润2365 56万元同比骤降85 86% [2] - 2024年营收27 90亿元同比增长3 65% 但归母净利润亏损1 84亿元 系2012年以来首次年度亏损 [2] - 2024年一季度营收6 85亿元同比增长15 40% 归母净利润2476 76万元同比下降13 74% [3] 业绩波动原因 - 客户预算紧缩 行业竞争加剧导致谦玛网络计提商誉减值 [2] - 持续投入亚冬会产品开发 IP签约及文创产品设计等业务导致费用增加 [2]

市场整体表现 - 沪深两市成交额达1.21万亿元[1][2] - 全市场超2900只个股下跌 上涨个股仅2250只[1][2] - 主要指数普遍下跌 沪指跌0.04%至3387.40点 深成指跌0.12%至10151.43点 创业板指跌0.36%至2049.94点[1][2] 板块表现分析 - 稳定币概念股持续活跃 创识科技20%涨停 恒宝股份涨停 拉卡拉涨超16%[4] - 脑机接口概念全天强势 倍益康30%涨停 爱朋医疗20%涨停 创新医疗等涨停[4] - 军工装备板块午后拉升 捷强装备涨16% 派克新材涨6%[5] - 创新药与IP经济方向深度回调 黄金、AI应用等题材走弱[4] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备、交通运输、石油石化板块[6] - 主力资金净流出传媒、医药生物、汽车板块[6] - 个股资金流向：融发核电获净流入5.23亿元 立讯精密获净流入4.55亿元 拉卡拉获净流入4.11亿元[7] - 个股资金流出：光线传媒遭抛售11.43亿元 银之杰遭抛售5.91亿元 恒瑞医药遭抛售5.51亿元[7] 机构观点 - 国都证券认为政策利好将持续推动指数上行 市场呈现结构性机会[8] - 中信证券指出稳定币市场存在非线性增长可能 发行端金融科技公司占优 使用场景端在托管、交易等领域具备广阔空间[8]

市场表现 - A股三大股指6月17日开盘涨跌互现，上证综指跌0.04%报3387.4点，科创50指数跌0.8%报963.08点，深证成指跌0.12%报10151.43点，创业板指跌0.36%报2049.94点 [1] - 两市及北交所共2250只股票上涨，2916只股票下跌，平盘247只股票，沪深两市成交总额12072亿元较前一交易日减少79亿元 [2] - 两市及北交所共有64只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上 [3] 行业板块表现 - 海运股震荡走高，招商南油、凤凰航运等涨停，宁波海运、中远海能等涨超2% [4] - 石油石化板块震荡走高，通源石油、贝肯能源等涨停或涨超10%，泰山石油、惠博普等涨超4% [4] - 公用事业板块探底后反涨，胜通能源、国新能源等涨停，首华燃气、胜利股份等涨超3% [4] - 医药生物板块冲高后大幅下挫领跌两市，科兴制药、一品红等跌超9% [4] - 传媒股继续下挫，川网传媒、冰川网络等跌超4% [5] - 美容护理板块跌幅靠前，登康口腔、华业香料等跌超6% [5] 机构观点 - 中原证券认为市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术层面双重影响，政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑 [6] - 财信证券认为中东地缘冲突升级影响市场情绪，5月国内经济数据尚可带动大盘反弹，但成交额缩量反映情绪有待提升，A股市场大概率延续震荡走势 [6] - 东兴证券认为中小盘和成长风格有望延续，短期可能出现小周期调整但大周期调整可能性较低，A股慢牛走势开启 [7] - 申万宏源认为贵金属和油气出现脉冲式修复，新消费和创新药龙头符合基本面趋势投资方向，A股中期重回结构牛依赖于科技产业趋势突破 [8] - 东吴证券认为当前市场处于存量博弈状态，"电风扇"式主题轮动将持续，创新药、新消费可能已阶段性见顶，建议关注AI推理算力及应用等泛科技方向 [8] - 光大证券认为市场调整后迅速企稳反弹显示韧性，后市将延续指数震荡、热点轮动节奏，铜缆概念或受2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会刺激 [9]

指数表现 - 沪指收盘下跌0.04% [1] - 深证成指收盘下跌0.12% [1] - 创业板指收盘下跌0.36% [1] 行业板块表现 - 油气股低开高走 [1] - 稳定币概念再度活跃 [1] - 电池及港口航运板块涨幅居前 [1] - 创新药板块领跌 [1] - 游戏及影视院线股下跌 [1] - IP经济概念回调 哈尔斯跌停 元隆雅图下跌超8% [1] 概念板块表现 - 脑机接口概念股大涨 倍益康 爱朋医疗 际华集团 麒盛科技 南京熊猫等多股涨停 [1] 市场交易数据 - 两市成交额超1.23万亿元 [1] - 超2900只个股下跌 [1]

市场指数表现 - 沪指下跌0.19% 深成指和创业板指波动 北证50逆势大涨34.57% 呈现结构性分化 [1][6] - 北证50大涨显示资金正在寻找结构性机会 为中长线布局提供观察窗口 [6] 脑机接口行业 - 政策端加速推动 湖北医保局率先定价 国家药监局制定行业标准 行业进入快车道 [3] - 腾讯获得运动控制专利 北京脑科学研究所"北脑一号"完成3例人体植入 技术落地加速 [3] - 具备医疗器械牌照且研发投入占比超20%的公司更具投资价值 [3] 数字货币行业 - 拉卡拉跨境交易金额同比暴涨85% 业务覆盖100多个国家 [3] - 四方精创参与多国央行数字货币互联互通项目 接入东南亚5国跨境支付系统 [3] - 央行数字货币跨境应用进入全面深化阶段 政策红利显著 [3] 固态电池行业 - 赢合科技 科力远涨停 低空经济推动高能量密度电池需求暴增 [4] - 宁德时代与峰飞航空合作的航空级固态电池通过认证 计划2026年量产 [4] - 工信部将全固态电池标准研制列为重点工作 但当前成本为传统锂电池2倍多 [4] 减肥药行业 - 科兴制药跌超10% 受诺和诺德临床试验不及预期影响 诺和诺德市值蒸发近900亿欧元 [4] - 礼来销售数据疲软 金凯生科作为诺和诺德供应商受冲击 [4] - 肥胖治疗需求仍存 具备核心技术的CDMO企业或存机会 [4] IP经济板块 - 哈尔斯 柏星龙跌超5% 行业面临调整 [5] - 南京新百国潮IP未能提振客流 客流量下降14.8% [5] - 市场转向业绩驱动 需关注能将IP转化为现金流的公司 [5]