行业现状：从黄金时代进入深度调整期 - 猎头行业正经历20年不遇的寒冬，40万从业者面临生存压力测试 [2] - 行业总规模在2022-2023年间蒸发180亿人民币，市场萎缩30% [8] - 过去人才猎取服务市场规模年增速约25%，房企、互联网、教育等行业高薪岗位需求旺盛，猎头费率可达25%-30%，成单一员高管猎头费可达20万 [5] - 当前市场环境剧变，企业招聘需求从大规模扩张转为填空式补缺，要求极为苛刻且存在“伪需求”岗位，导致猎头工作难度大增 [7] - 行业竞争加剧，费率从20%被压至15%甚至按人头付费，单均收入降至过去四分之一，保证期从2-3个月延长至3-6个月 [10] - 成单到回款的转化率显著下降，有案例显示2025年该转化率仅为50% [10] 成功案例与转型路径：在寒冬中保持增长 - 部分从业者通过转型实现逆势增长，例如Joe一年做单金额达三四百万，南瓜去年收入一百万且无需加班 [3] - 成功的关键在于不做“简历搬运工”，而是整合一揽子人力产品，成为客户的“全能帮手” [3] - 具体转型策略包括：将客户转向回款率更高的央国企 [10]；从单一招聘服务拓展为人力资源综合服务商，打包销售法务咨询、员工培训、福利体检、五险一金缴纳及海外劳务派遣等产品 [20]；通过提供40大类100余种员工福利选择等方式深度绑定客户 [20] - 组建资深同行联盟，专注于高难度、高保密的高端猎头服务，以此规避低端竞争并保持可观收入 [23] - 部分公司通过聚焦盈利企业客户，并为候选人提供职业规划与咨询等附加服务，实现营收连续3年逆势双位数增长 [23] - 行业平台如同道猎聘、BOSS直聘也推出AI助手，提供“招面考测”、模拟面试、简历优化等服务，向“人才战略合作伙伴”转型 [21] 核心能力要求演变：从资源到专业深度 - 行业对猎头的能力要求发生根本变化，从依赖资源人脉转向比拼专业知识和“讲故事”的能力 [15] - 在高新技术等含金量高的板块，猎头需要深入理解技术脉络、行业牛人和公司强弱，才能与高精尖人才有效沟通 [12][15] - 需要能够清晰讲述行业历史与发展故事，以说服对重复“内卷”警惕、更看重工作意义的候选人 [15] - 谈判技巧需升级，不仅要谈薪资包，还要沟通技术话语权、项目长期意义等价值主张 [16] - 技术出身或具备深厚行业知识的猎头更具优势，例如技术转行的南瓜入职第一年即斩获百万业绩 [17] - 但知识领域细分加剧，跨界面临知识壁垒，例如新能源、芯片与机器人属于不同知识领域，对持续学习能力提出高要求 [18] 人才市场与招聘方行为变化 - 企业招聘行为趋于谨慎和挑剔，要求拉满但预算收紧 [7] - 大公司校招、社招体系完善，简历库深厚，降低了对猎头的依赖 [7] - 中小公司削减猎头预算，转向免费在线招聘平台 [8] - 候选人心态变化，资深技术人才流向有想法的优质团队，博士生不再只认大厂高薪，更关注工作意义 [15] - 招聘流程延长，从最快3天发offer变为可能需3个月关单 [11] - 热门风口领域（如半导体、新能源）的扩张窗口期变短，人才需求从量的增长转向对复合型、资深人才的质的要求 [11][12]

文章核心观点 - 中国抽水蓄能产业在“十四五”期间实现了跨越式发展，装机容量从3100万千瓦跃升至6600万千瓦，翻了一番，其战略定位已从电力系统的“奢侈品”转变为构建新型电力系统不可或缺的“稳定器”和“调节器”[1] 行业发展与战略地位 - 战略地位发生历史性提升，从“锦上添花”的调节手段转变为应对新能源爆发和“双碳”目标的“必需品”[2][3] - 国家规划蓝图清晰，2021年发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》提出到2030年投产总规模达到1.2亿千瓦左右，规划重点实施项目340个，总装机容量约4.2亿千瓦[3] - 核准与建设全面提速，2021年核准项目11个，装机1380万千瓦，为历年最多；2022年新核准项目48个，装机6890万千瓦，超过“十三五”时期全部核准规模，同年新投产880万千瓦创历史新高[4] - 投资主体多元化，从以电网企业为主扩展到发电企业、地方投资平台、电力建设企业等，社会资本参与热情高涨[4] - 布局实现战略性调整，项目由东向西规模发展，覆盖全国主要电力负荷中心和新能源基地的网络加速形成[4][5] 技术创新与产业链升级 - 产业完成从“跟跑”到“领跑”的跨越，装机规模增长的同时实现了深刻的技术革命与产业链升级[6][7] - 攻克大型变速机组核心技术，2025年7月，国家首台（套）重大技术装备——肇庆浪江300兆瓦变速抽水蓄能机组交流励磁系统成功下线，其容量达到传统机组的10倍以上，满足了变速机组对控制精度和输出能力的严苛要求[7] - 高水头机组技术达到世界领先水平，2025年末，浙江天台抽水蓄能电站首台机组投产，其724米的额定水头在全球抽蓄电站中位居第一[1][8] - 智能建造技术广泛应用，物联网、人工智能、数字孪生等技术重塑水电工程，例如安徽宁国抽水蓄能电站的“数字中枢”可实时掌握大坝填筑细节，黑龙江尚志抽水蓄能电站的“数字孪生”系统使复杂地下洞室交通效率提升30%[8][9] 市场机制与运营格局 - 政策体系不断完善，2021年国家发改委明确抽水蓄能两部制电价政策，并于两年后正式落地，为行业提供了稳定的收益预期[10][11] - 市场化改革成效明显，2024年全国新核准的25个项目中，约一半引入了非传统电力投资主体[12] - 法律与管理办法为发展提供保障，2025年1月施行的《中华人民共和国能源法》首次以国家法律形式明确积极开发建设抽水蓄能的方针，随后印发的《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》明确了“国家定规模、地方定项目”的规划管理思路[12] - 抽水蓄能积极参与电力市场交易，地方试点模式多样，如山东、广东采用“报量报价”，山西实行“报量不报价”，福建有电站试点参与辅助服务市场[13] - 市场化运营展现增收潜力，以广东梅州抽水蓄能电站一期为例，自2024年10月参与电力现货市场采用“报量报价”模式后，单月估算增收约2872.8万元，对全年收入增长贡献明显[13]

核心观点 - 报告认为A股市场短期将维持小幅震荡上行格局，当前估值处于近三年中位数上方，适合中长期布局，市场流动性充裕，增量资金入场迹象明确，未来将聚焦业绩与产业趋势[9][10][13] - 央行明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心，监管措施的影响正在被市场消化[9][10][11] - 配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线，短线建议关注半导体、电子元件、能源金属、有色金属、金融、房地产、电网设备、航天航空等轮动领涨行业[9][10][12][13][14] 财经要闻与宏观数据 - 2025年中国规模以上工业增加值同比增长5.9%，工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，电信业务总量同比增长9.1%[6][9] - 美国贸易代表希望与中国进行另一轮潜在贸易谈判，中方回应应共同落实好两国元首重要共识[6][9] - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台计划在2026年2月5日左右完成建设并开始调试演练，将在春节前后进行国内首次液体火箭的海上发射回收试验[6][9] - 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象[13][14] 市场表现与估值 - 截至2026年1月21日，上证指数收于4,116.94点，日涨幅0.08%，深证成指收于14,255.12点，日涨幅0.70%，创业板指收于2,022.77点，日跌幅0.47%[4] - 当前上证综指平均市盈率为16.87倍，创业板指数平均市盈率为52.56倍，处于近三年中位数平均水平上方[9] - 近期市场成交活跃，2026年1月21日两市成交金额26,240亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[9] - 国际市场方面，2026年1月21日道琼斯指数收于30,772.79点，日跌幅0.67%，标普500指数收于3,801.78点，日跌幅0.45%，纳斯达克指数收于11,247.58点，日跌幅0.15%[5] 行业研究要点：汽车 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高，产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%[15] - 乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，其中自主品牌乘用车销量达2,092.2万辆，同比增长16.5%，市场份额达69.5%，同比提升4.35个百分点[15][16] - 商用车产销分别完成426.1万辆和429.7万辆，同比分别增长12%和10.9%，其中新能源重卡在2025年12月重卡终端实销中份额达53.89%，首次突破50%[16] - 新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，市场占有率达47.9%，其中国内销量占比突破50%，达50.8%[16] - 投资建议关注智能驾驶（L3商业化提速、Robotaxi突破）和机器人与液冷赛道（产业链技术迁移）两大主线[17] 行业研究要点：电气设备与电力 - 国家电网宣布“十五五”期间公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[18] - 投资重点投向能源绿色低碳转型、新型电力系统建设、科技创新等领域，目标包括跨省区输电能力提升超30%[18] - 2025年全年国家电网和南方电网合计计划总投资超8,250亿元[18] - 2025年前三季度，中国变压器、开关设备、电线电缆等关键输配电产品出口增长均超过35%，其中变压器设备出口增速达52.73%[20] - 投资建议围绕主干网升级、配网智能化、数字化赋能及新能源并网等方向，关注特高压设备、智能配电、电网数字化与储能、新能源并网技术等领域[21] - 2025年1-11月，全国用电量9.46万亿千瓦时，其中充换电服务业用电量同比增长48.3%，信息传输、软件和信息技术服务业用电量同比增长16.8%[40] - 截至2025年11月底，我国风电、太阳能合计装机占比46.5%，已高于火电装机占比40.1%[41] 行业研究要点：半导体与电子 - 2025年12月国内半导体行业（中信）上涨5.11%，跑赢沪深300指数，2025年全年上涨45.07%[25] - 2025年11月全球半导体销售额同比增长29.8%，连续25个月同比增长，WSTS预计2026年全球销售额将同比增长8.5%[26] - AI算力需求旺盛，2025年第三季度北美四大云厂商资本支出同比增长67%，国内三大互联网厂商资本开支合计同比增长32%[26] - 存储器价格持续上涨，2025年12月DRAM与NAND Flash现货价格环比分别上涨约15%和16%，TrendForce预计2026年第一季度DRAM合约价将环比增长55-60%，NAND Flash合约价将环比上涨33-38%[26][27] - 长鑫存储IPO获受理，拟募集资金295亿元，项目投资345亿元，其2025年第四季度预计营收为229-259亿元，净利润为80-95亿元，业绩超预期[27] - 英伟达新发布的Rubin平台采用新存储架构，将推动NAND需求确定性增长[27] - 投资建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等国内存储器产业链机会[27] 行业研究要点：锂电池与化工 - 2025年12月我国新能源汽车销售171.0万辆，同比增长7.14%，月度销量占比52.26%，动力电池装机98.10GWh，同比增长30.11%[22] - 截至2026年1月16日，锂电池板块估值28.60倍，创业板估值46.67倍[22] - 2025年12月基础化工行业指数上涨4.26%，化工品价格下跌态势继续放缓[23] - 截止2026年1月13日，中信基础化工板块TTM市盈率为30.84倍，略高于历史平均水平29.30倍[23] - “反内卷”政策持续推进，化工行业供给端约束有望加强，建议关注农药、涤纶长丝等供给端改善空间较大的板块，以及具有成本优势的煤化工企业[24] 行业研究要点：食品饮料 - 2025年12月食品饮料板块下跌4.05%，2025年1至12月累计下跌3.73%，在31个一级行业中表现位居倒数第一[29] - 板块估值处于十年历史相对低位，白酒板块估值低于食品饮料整体估值[29] - 2025年12月猪肉价格跌势收敛，外三元生猪价格环比跳涨[31] - 2025年1至11月，白酒、葡萄酒、乳制品产量延续收缩态势[30] - 投资建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块[31] 行业研究要点：传媒与游戏 - 2025年12月传媒指数下跌3.78%，子板块中仅游戏板块上涨1.18%[32] - 2025年国内游戏产业稳步增长，市场规模和用户规模再创新高，AI技术加速渗透带来降本增效[33] - 2025年影视板块全年票房超500亿元，动画电影表现优异，占据全年票房比重近50%，头部影片如《哪吒2》《疯狂动物城2》位列票房榜前列[34] - 投资建议围绕政策环境改善及AI应用加速两条主线，关注游戏、影视动画、广告及出版等细分领域[33][34][35] 行业研究要点：机械与新材料 - 2025年12月中信机械板块上涨6.32%，跑赢沪深300指数3.44个百分点[37] - 人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备主题投资机会[37][38] - 也建议关注基本面向好、盈利稳定、高股息的传统工程机械、船舶制造、矿山冶金设备龙头[38][39] - 2025年12月新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点[35] - 2025年12月基本金属价格普遍上涨，其中铜价上涨10.57%，锡价上涨10.43%[35] - 2025年11月我国工业金刚石出口量251.16吨，同比上涨279.05%，出口额0.82亿美元，同比上涨177.74%[35]

（来源：经济参考报） 国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，2026年工业经济仍处于需求恢复、结构调整与技术变 革交织的关键阶段。需继续加大对人工智能、先进制造、新能源、未来产业等领域的支持力度，推动大 模型、智能体、工业互联网等技术在制造业深度应用，形成更多可规模化推广的新场景、新模式。 制定"十五五"促进中小企业发展规划 中小企业是经济韧性的重要支撑。会上发布的信息显示，2025年，我国规上工业中小企业增加值同比增 长6.9%，12月当月中小企业出口指数为52.4%，已连续21个月处于扩张区间。 据悉，2026年工业和信息化部将持续完善政策法规体系、优企培育体系、公共服务体系，促进中小企业 高质量发展。 在优化企业发展环境方面，制定"十五五"促进中小企业发展规划。全面落实《保障中小企业款项支付条 例》，深入推进加快加力清理拖欠企业账款行动，坚决遏制新增拖欠，维护中小企业合法权益。加快修 订中小企业划型标准，进一步优化划型指标、划型方式，提升政策支持的精准度和有效性。 实施发展壮大新兴产业打造新动能行动 "十四五"以来，我国统筹推进优化提升传统产业、发展壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，为我国经济 社会 ...

中国证监会2026年系统工作会议政策导向与市场影响 - 会议明确年度重点任务为“坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升” [1] - 政策信号包括加快推动上市公司监管条例出台、全面落地治理准则、完善分红回购股权激励等基础制度、进一步激发并购重组市场活力 [1] - 政策目标在于推动上市公司实现内在价值与市场表现的长期统一 [1] 上市公司发展逻辑与市场结构变化 - 上市公司发展逻辑已从“规模扩张”转向“质量导向” [1] - 2025年A股存量公司总市值同比增长22.5% [1] - 集成电路、人工智能、高端制造等国家战略相关产业的公司市值增长尤为显著 [1] - 上市公司利润正加速向人工智能、新能源、先进制造等新动能领域集中，而部分传统行业利润普遍承压 [1] - 表明资本市场资源正在更有效地配置于代表未来方向的产业 [1] 公司治理现状、挑战与提升方向 - 证监会着重强调对控股股东、实际控制人的行为约束 [2] - 据《2025年上市公司治理情况报告》，超过98%的公司未发生控股股东非经营性资金占用 [2] - 部分公司治理存在“形似而神不至”现象，董事会专业性、独立董事履职深度等方面仍有提升空间 [2] - 董事履职应成为持续互动、不断迭代的治理过程，尤其需要独立董事真正发挥其在战略参与和风险识别中的作用 [2] - 面临扭转“重融资、轻回报”惯性、完善价值发现机制的挑战 [2] - 建议上市公司建立以长期价值为核心的战略体系，并推动信息披露从“合规披露”向“价值披露”升级 [2] 市值管理、投资者回报与沟通机制演进 - A股市值管理已进入“有章可循”的规范化阶段，必须区分“伪市值管理”与科学的市值管理 [3] - 科学的市值管理应成为公司日常治理的重要组成部分，不能依靠短期炒作 [3] - 2024年度A股现金分红总额达2.4万亿元，连续三年分红公司数量超过2400家 [3] - 退市制度常态化执行与分红回购力度加大，正在使市场的投资功能更加完善，投资者回报稳步提高 [3] - 2025年超过5000家公司召开年报业绩说明会，其中绝大多数由公司核心管理层参与，成为传递价值、建立信任的重要窗口 [3] 并购重组市场新趋势与展望 - 当前并购活动更加聚焦于“补短板、强能力”，产业整合型交易占比上升 [4] - 监管更注重全链条管理与长期整合效果 [4] - 2025年A股重大资产重组数量达133家，同比增长82% [4] - 活跃度背后有“并购六条”等政策驱动，也反映了产业发展的内在需求 [4] - 新能源、生物制造等新兴产业的快速发展，将催生更多围绕产业升级的并购机会 [4]

公司设立与股权结构 - 上海玄武星际航天科技有限公司于近日成立，法定代表人为孔瑶，注册资本为1000万人民币 [1] - 该公司由融科储能（广东）有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围分析 - 公司核心业务范围涵盖广泛的技术服务与开发，包括技术咨询、交流、转让与推广 [1] - 业务涉及电池及零配件销售、储能技术服务、充电桩销售，以及智能输配电设备、新能源汽车电附件销售 [1] - 公司经营包括货物与技术的进出口业务 [1] - 业务延伸至信息系统集成、计算机软硬件批发零售、通讯设备、人工智能硬件及云计算设备销售 [1] - 公司业务覆盖工业自动控制系统、网络设备、物联网设备销售及相关网络技术服务 [1] - 公司提供人工智能公共数据平台、基础资源与技术平台，以及大数据服务 [1] - 公司从事软件开发、集成电路设计、智能控制系统集成及人工智能应用系统集成服务 [1] - 公司提供计算机系统服务、信息系统运行维护、数据处理和存储支持服务及信息技术咨询 [1] - 公司业务还包括互联网设备销售、网络与信息安全软件开发，以及卫星导航服务 [1] 公司基本信息 - 公司所属国标行业为“科学研究和技术服务业”下的“科技推广和应用服务业”中的“技术推广服务” [1] - 公司地址位于上海市松江区洞泾镇周家浜路255号1幢一层A区 [1] - 公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2026年1月21日开始，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为松江区市场监管局 [1]

文章核心观点 - 文章旨在澄清关于经济学家任泽平博士过往观点的网络误传，并系统梳理其关键经济与市场预测，以展示其研究的前瞻性与影响力 [1] 宏观经济与政策研判 - 2020年，在国内最早倡导“新基建”，并将其写入2020年政府工作报告 [3][4] - 2024年9月提出《下半年经济展望：东升西落？》和“信心牛”观点，在市场低谷预测新一轮牛市到来，认为牛市源于政策大幅超预期带来的信心扭转 [8] - 认为若推出大规模经济刺激计划并加强民营经济保护，则中国经济将重启复苏（东升），而美国经济将从过热走向衰退（西落） [9] - 2022年12月，联合多位学者建言“关于放开经济活动的建议”，提出近期应把放开经济活动放在优先位置 [14][15] 行业与资产配置观点 - 2021年12月提出“当下不投新能源，就像20年前没买房”，认为新能源是未来中国经济最有希望、最具爆发力的领域 [6] - 在2021年提出黄金具有长期配置价值，建议家庭打底配置黄金，认为其兼具使用价值和投资价值，且处于全球货币超发时代 [10] - 2020年最早提出“是应该放开三孩了”，该观点获得全网5.6亿阅读，半年后三孩政策放开 [12][13] 个人背景与成就 - 拥有清华大学经济管理学院博士后、中国人民大学经济学博士学历，曾担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任、国泰君安证券研究所董事总经理、方正证券首席经济学家等职 [18] - 曾获得中国资本市场分析大满贯冠军，兼任科技部国家高新区升级评审专家、全国工商联智库委员会委员等多个社会职务 [18] - 其专著《新基建》荣获中共中央组织部第五届全国党员培训创新教材奖 [4][5] - 在《人民日报》《经济研究》等发表数百篇文章，出版《宏观经济结构研究》《房地产周期》《新基建》《新能源》等多部专著 [18]

世界经济论坛年会事件 - 美国商务部长在2026年冬季达沃斯论坛上发表了关于欧洲新能源发展的言论，其核心观点是“欧洲发展新能源就是投靠中国” [1] - 该言论被新闻描述为“暴论”，并提及同场嘉宾的反应是“眼神像在看傻子”，暗示该观点在现场未获得认同或被视为荒谬 [1] 新闻来源与性质 - 该新闻内容源自新浪网对世界经济论坛年会（2026冬季达沃斯）的报道 [1] - 新浪网特别声明，会议实录为现场速记整理，未经演讲者审阅，登载此文目的仅为传递更多信息，并不代表赞同其观点或证实其描述 [1]

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大连电瓷子公司能碳数字化业务进展 - 公司子公司超创数能的能碳数字化业务集成了业务点的能源计量功能 实现了对工厂能耗数据的监控与分析 并通过诊断机制制定节能方案 从而降低能耗成本 提升整体能效水平 [2] - 目前已在生产厂区内投资建设了光伏、充电桩及示范性储能系统 [2] - 充电桩和光伏的能源管理系统应用场景的配套应用 目前在公司内部进行推广应用 [2]