2024年A股IPO市场概况 - 2024年A股IPO市场新增100家企业，同比2023年减少68.05% [1] - 年内超430家企业IPO折戟，创近年来新高 [1] 《A股IPO审核笔记》内容概述 - 涵盖股东核查、同业竞争、收入/成本/毛利率、资金流水、股份支付、研发费用、内控制度、现场检查/现场督导等八大核心问题 [4] - 全文超过17万字，共334页，包含丰富实操案例和细节知识点 [39] 股东信息核查 - 第一章从核查规则入手，解读股东穿透的适用范围及底层逻辑，包括证监会与交易所规则差异 [6] - 重点解析股权代持及不同类型股东的穿透核查标准 [8] 同业竞争分析 - 第二章以生物医药公司为案例，探析同业竞争的核查范围与认定方式，分析三种特殊上市场景 [8] - 案例深度解析审核问询回复逻辑及关键通过/否决因素 [10][12] 收入/成本/毛利率核查 - 第三章通过模拟财务底稿，列示10个关键底稿设置要求，提供详尽模板 [14] - 以C产品为例（毛利率61%），分析收入占比提升（51%→57%）对综合毛利率的影响（44%→5%） [16][17] 资金流水核查 - 第四章梳理核查范围、程序及8项注意事项，解析2个IPO案例 [19] - 指出中介机构常见疏漏（如未交叉复合、账户遗漏等），提出"三看"原则（金额、用途、交易对手） [19][20] 股份支付要点 - 第五章探究适用情形、公允价值确定及等待期考量因素 [22] - 案例覆盖实控人增资、顾问获股等场景，明确监管关注点 [24] 研发费用归集 - 第六章对比三种归集口径，通过3个案例解析审核常见问题 [25] - 案例问询解析涵盖研发费用归集遗漏或不足的方面 [27] 内控制度与现场检查 - 第七章讲解内控12要素及缺陷整改方法 [28][30] - 第八章以创业板17家企业为例，披露现场检查问题（如成本核算不一致）及处理方式 [32][35][37] 学习包构成 - 包含纸质资料、线上课程《A股全面注册制详解》、电子版交易所业务指南及定制笔记本 [2][3]

A股IPO市场概况 - 2024年A股IPO市场新增100家企业，同比2023年减少68.05% [1] - 年内超430家企业IPO折戟，创近年来新高 [1] 《A股IPO审核笔记》内容概述 - 学习包包含纸质资料、线上课程、电子资料及定制笔记本 [2][3] - 全文17多万字，334页，涵盖八大审核关注点 [21][39] 审核关注要点 股东信息核查 - 解读股东核查规则，包括穿透标准及证监会与交易所规则差异 [6] - 重点解析股权代持及不同类型股东的穿透核查标准 [8] 同业竞争 - 以生物医药公司为例，分析核查范围与认定方式 [8] - 探讨三种特殊上市场景 [8] 收入/成本/毛利率 - 通过模拟财务底稿列示十个关键底稿设置要求 [14] - 案例显示C产品毛利率61%，收入占比提升至57%，推动综合毛利率从44%升至5% [16][17] 资金流水核查 - 梳理核查范围、程序及八个注意事项 [19] - 强调交叉复合、验证实控人账户及覆盖遗漏账户的重要性 [19][20] 股份支付 - 探究适用情形、公允价值确定及等待期考虑因素 [22] - 案例涵盖实控人增资、顾问获股等情形 [24] 研发费用 - 对比三种归集口径，解析审核常见问题 [25] - 案例问询解析揭示中介机构遗漏点 [27] 内控制度 - 讲解基本原则与十二要素 [28] - 提供多角度缺陷诊断与整改方法 [30] 现场检查/督导 - 创业板17家IPO企业问题分析，案例占117页 [32][34] - 示例披露实际成本核算与披露不一致的整改流程 [36][37] 产品推广 - 学习包扫码领券立减50元 [3][21][38] - 电子资料包含《沪深京交易所业务指南》 [3]

理想汽车毛利率重回 20% 之上。 今年三季度，理想（Li.O）交付 15.28 万辆新车，取得大约 413 亿元汽车销售收入和 86 亿元毛 利，对应大约 20.9% 的汽车毛利率，也是这一指标时隔两个季度重回行业一流行列。毛利率回升 的同时，理想季度平均车辆售价则进一步滑落至 27 万元，除了促销因素，还可能因为起售价 24.98 万元的 L6 占比进一步提升。 吉利称从未与欧委会单独谈判。 对于欧委会文件所示的情况，吉利控股发布声明，称吉利集团（包括但不限于旗下沃尔沃、smart 等品牌）始终在中国机电产品进出口商会指导下推进谈判工作，吉利提交方案均送机电商会备案， 从未私自与欧委会单独进行沟通谈判。 瑞幸三季度收入、净利润创新高。 瑞幸咖啡（LKNCY.F）今年三季度净收入 101.81 亿元，同比涨 41.4%，净利润 13.03 亿元，同比涨 31.8%，但同店销售额下降 13%。CEO 郭谨一说中国咖啡市场空间仍在加速扩容，瑞幸会加密高线 城市并保持下沉市场的拓展力度。10 月 29 日，媒体援引知情人士称瑞幸正筹备在美开店。 星巴克财年同店销售下降。 和瑞幸同天发财报的星巴克（SBUX.O）， ...

现金储备近千亿元，理想把营收的 10% 投入技术。 2024 年二季度，理想汽车在经历纯电产品失利后迅速调整，凭借新产品 L6 的发布和高阶无图智能驾驶的 全量推送，理想正从低谷期爬升。理想二季度共卖出 10.8 万辆车，营收同比增长 10.6%；毛利率为 19.5％，维持在健康水平。 这份答卷，在普遍亏钱卖车的新能源市场是少见的。在日益内卷的汽车市场，不少公司都在 "亏钱" 卖 车。小米卖一台车亏 6 万元，刚发布的问界 M7 Pro 每台车亏 3 万元。 与此同时，理想持续每季度投入 30 亿元研发费用，在智能驾驶和充电网络方面发力。7 月理想全量推送无 图 NOA，用户对智能驾驶接受度提升，订单占比增长。8 月底，理想端到端 + VLM 开启了万人内测招 募。 为了明年上半年推出的全新纯电 SUV，理想加快拓展超充网络。理想汽车董事长、CEO 李想在财报电话 会上说，对于纯电 SUV 而言，接下来需要解决好两个问题：一个是产品的造型设计，另外一个是在纯电 产品交付时能够向用户提供超过 2000 座的超充站。 今年新推出的 L6 是理想下探 30 万以下市场的产品，它尺寸更小、价格更低，保留增程四驱等优势 ...

核心观点 - 小鹏汽车2024年一季度毛利率提升至12.9%，主要得益于与大众集团的合作，尤其是平台和软件收入贡献显著[4][5][6] - 公司战略转向高质量增长，注重综合能力提升而非单纯销量扩张，同时通过降价策略刺激需求[10][11] - 与大众合作深化，联合开发新电子电气架构，预计2026年量产，将带来更高利润率的软件收入[6][9] 财务表现 - 一季度营收65.5亿元，环比下降50%，但毛利率环比提升6.7个百分点至12.9%[5] - 汽车销售业务毛利率为5.5%，服务和其他收入约10亿元，同比翻倍，环比增加近2亿元[5] - 经营亏损16.45亿元，最近四个季度累计经营亏损100亿元[11] - 截至3月31日，公司账上有414亿元流动资金[9] 业务动态 - 一季度交付2.18万辆新车，全年目标28万辆[9] - 3月全系车型降价1万-5万元，4月G9再降2万元至24.39万元起[9] - 预计二季度交付2.9万至3.2万辆，对应75亿至83亿元总收入[10] - 四季度将交付首款实现25%技术降本的B级纯电轿车[10] 战略合作 - 与大众集团合作开发新电子电气架构，应用于2026年量产的CMP平台[6] - 合作范围从两款B级电动车扩展至更广泛领域[6] - 大众的软件收入将超过一季度规模，成为高利润率业务[6] - 合作带来稳定现金流，分摊研发投入，并受益于大众供应链[9] 产品规划 - 第二品牌MONA将从三季度到2026年持续推出新车型，包括全新车款和改款[10] - MONA车型将注重外观设计和智驾功能，预期有不错利润[10] - 通过降价策略验证价格弹性，车价每降1万美元需求可增长1-2倍[11]

上市信息 - 公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市[1][5] - 发行股数4000万股，占发行后总股本25%，发行后总股本16000万股[5][35] - 每股发行价格25.73元/股，发行市盈率44.35倍，发行市净率2.45倍[35] - 募集资金总额102920万元，募集资金净额90538.59万元[36] 股权结构 - 中港投资持有公司62.50%的股权[13] - 港兴管理持有公司8.33%的股权[13] - 金浦国调基金持有公司7.69%的股权[13] 产能规模 - 山东衡兴一期工程规模为18.60万吨，二期工程规模为8.45万吨[14] - 公司各类产品总产能为27.56万吨，酮类产能8.49万吨，酯类现有产能8.69万吨，在建2.4万吨[76] 财务数据 - 2020 - 2022年公司综合毛利率分别为48.38%、33.50%和27.68%[24] - 2020 - 2022年公司主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和28.32%[24] - 2022年公司主营业务收入63,680.17万元，2021年为48,378.57万元，2020年为40,069.37万元[49] - 2020 - 2022年公司营业收入分别为42816.51万元、51808.99万元和67715.42万元，增速分别为21.00%和30.70%[74] - 2020 - 2022年公司净利润分别为12463.76万元、8972.22万元和9327.87万元[74] - 2023年1 - 6月营业收入31,258.08万元，同比减少12.15%，净利润4,424.35万元，同比减少25.49%[84] 产品销售 - 公司产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料及环保涂料等领域[51] - 公司3 - 戊酮国外市场打开，2020 - 2022年外销收入分别为2800.77万元、5908.34万元及9305.49万元，复合增长率82.28%[65] - 公司2020 - 2022年酯类产品主营业务收入复合增长率为16.39%[68] 未来展望 - 预计2023年1 - 9月营业收入49,508.08 - 55,008.08万元，扣非归母净利润7,217.81 - 8,002.81万元[94] - 宁夏厂区一期产品（丁酸钠、丁酸钙等脂肪酸盐系列产品及环戊酮）将于2023年四季度正式销售出货[97] 募集资金投向 - 募集资金投资项目为山东衡兴二期工程（8.45万吨）、年产10万吨有机酸及衍生产品项目、补充流动资金[36] - 山东衡兴二期工程（8.45万吨）项目总投资34551.00万元，计划利用募集资金30000.00万元[104] - 年产10万吨有机酸及衍生产品项目总投资45995.00万元，计划利用募集资金40000.00万元，实际建设产能9万吨[104] - 补充流动资金项目计划利用募集资金20000.00万元[104] 公司历史 - 公司成立于2006年12月14日，注册资本为12,000.00万元[31] - 2006年12月恒兴有限设立，初始注册资本200万元[137] - 2020年3月恒兴有限整体变更为股份有限公司，按542.83：1比例折成12,000万股[137] 子公司情况 - 公司拥有3家全资子公司，连云港中港和山东衡兴股权结构均为恒兴新材持股100%[184][189][196] - 连云港中港注册资本和实收资本均为6000万元，产能6.34万吨[186][188] - 山东衡兴注册资本和实收资本均为5000万元，一期产能18.6万吨，二期待建产能8.45万吨，拟实现产能27.05万吨[193][194][195]

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应 程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） （宜兴经济技术开发区永宁支路） （注册稿） 之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 声明：中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判 断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） | | --- | --- | | 发行股数 | 本次拟公开发行股票的 ...

江苏恒兴新材料科技股份有限公司 （宜兴经济技术开发区永宁支路） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应 保荐机构（主承销商） 程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露 之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 声明：中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证， 也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判 断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 1-1-2 江苏恒兴新材料科技股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 | .. | | --- | | 六、发行人是否存在特别表决权股份或类似安排……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

深圳明阳电路科技股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函回复 信会师函字[2023]第ZI018号 立 信 ( 特 t 会计师事务所(特殊音 SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNT. 立信会计师事务所 (特殊普通合伙) 关于深圳明阳电路科技股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函回复 信会师函字[2023]第ZI018号 深圳证券交易所: 贵所上市审核中心于 2023年2月1日出具的《关于深圳明阳电路科技股份 有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》(审核函(2023) 020018 号）（以下简称"审核问询函"）已收悉，立信会计师事务所（特殊普 通合伙）（以下简称"本所"或"申报会计师"）作为深圳明阳电路科技股份有 限公司(以下简称"明阳电路"、"发行人"或"公司")拟申请向不特定对象 发行可转换公司债券的审计机构,根据贵所对发行人《审核问询函》的相关要求， 本所会同发行人及相关中介机构对《审核间询函》中所涉申报会计师相关问题执 行了审慎核查,经核查回复意见如下: 如无特别说明,本问询函回复所使用的名词释义与《深圳 ...

首次公开发行股票招股意向书摘要 保荐机构（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 发行人声明 本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包 括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于中国证券监督管理 委员会网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其 作为投资决定的依据。 投资者若对本招股意向书摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律 师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 深圳市亿道信息股份有限公司 深圳市宝安区新安街道上合社区 33 区大宝路 83 号美生慧谷科技园 3.5.6 栋美谷 5 栋三楼 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，其将先行赔偿投资者损失。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何 ...