香港《稳定币条例》实施 - 中国香港《稳定币条例》将于2025年8月1日正式实施，要求发行法币稳定币的机构必须向金融管理专员申领牌照 [1] - 条例规定只有持牌机构可在香港销售法币稳定币，且仅持牌发行人发行的稳定币可面向零售投资者 [1] - 香港成为全球首个针对法币稳定币建立全面监管框架的司法管辖区，标志着其在数字资产领域的重要进展 [1] 市场动态与公司动向 - 多家公司有意向香港金融管理局提交稳定币牌照申请，带动相关概念公司股价上涨 [1] - 蚂蚁集团计划在中国香港和新加坡申请稳定币牌照，涉及蚂蚁国际和蚂蚁数科两家子公司 [1] - 京东宣布将在香港发行与港元1:1挂钩的稳定币，其子公司京东币链科技已成为香港金管局首批稳定币发行人"沙盒"参与者 [2] - 渣打集团联合安拟集团、香港电讯组建的合资公司，已正式提交港元稳定币牌照申请 [2] 稳定币市场发展 - 全球稳定币总市值从2019年的约50亿美元增长至2025年5月26日的约2463.82亿美元，增幅达4927.64% [2] - 当前稳定币发行主要集中在USDT、USDC、DAI和新兴的USDE等头部资产 [2]

智通财经6月17日讯，市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.21万亿，较上个交易日缩量78.7亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股 跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。从板块来看，脑机接口概念股集体大涨，爱朋医疗等涨停。油气股再度活跃，准油股份3连板。核污染防治概念股震 荡走强，中核科技涨停。下跌方面，创新药概念股冲高回落，科兴制药跌超10%。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.36%。 板块方面 板块上，脑机接口概念全天领涨，倍益康、爱朋医疗、创新医疗、南京熊猫等个股涨停。 消息面上，近日，我国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验成功开展，标志着中国在侵入式脑机接口技术上成为继美国之后，全球第二个进入临床试验阶 段的国家。另一方面，在美上市的中概股公司脑再生科技股价暴涨283%，收盘报60美元/股，创出历史新高，市值突破296亿美元。 太平洋证券发布研报称，脑机接口技术近年来从实验室研究大步迈向市场应用，展现出蓬勃发展态势。在医疗领域，其应用前景极为广阔，据估算，2030- 2040年间全球脑机接口医疗应用潜在市场规模可达400亿-1450亿美元。不过需注意的是， ...

市场整体表现 - 恒生指数下跌0.34%收于23980.3点 失守22000点关口[1] - 恒生科技指数下跌0.15%收于5291.85点[1] - 大市成交额达2021.44亿港元[1] 行业板块表现 - 新消费概念股整体下跌 泡泡玛特下跌6% 周大福下跌7.3%[1] - 创新药板块连续三日回调 石药集团下跌6.4% 中国生物制药下跌5.3%[1] - 稳定币概念冲高回落[1] - 苹果概念股出现回暖迹象[1] - 脑机接口概念逆市大涨 南京熊猫电子股份上涨38% 脑洞科技上涨22.65% 微创脑科学上涨18.5%[1] 个股表现 - 跌幅最大个股：周大福跌7.3% 石药集团跌6.4% 泡泡玛特跌6%[1] - 涨幅最大个股：南京熊猫电子股份涨38% 脑洞科技涨22.65% 微创脑科学涨18.5%[1]

市场表现 - 沪指跌0.04%至3387.40点，深成指跌0.12%至10151.43点，创业板指跌0.36%至2049.94点 [1][2] - 全市场超2900只个股下跌，上涨个股2250只，平盘247只 [2] - 沪深两市全天成交额1.21万亿元 [2] 板块表现 - 稳定币概念股活跃，创识科技20%涨停，恒宝股份涨停，拉卡拉涨超16% [4] - 脑机接口概念全天强势，倍益康30%涨停，爱朋医疗20%涨停，创新医疗、南京熊猫、荣泰健康等涨停 [3] - 军工装备板块午后拉升，捷强装备涨16%，派克新材涨6%，晨曦航空、烽火电子等跟涨 [4] - 油气、海运、固态电池题材活跃，创新药、IP经济、黄金、AI应用、稀土永磁、算力题材走弱 [3] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备、交通运输、石油石化等板块，净流出传媒、医药生物、汽车等板块 [5] - 个股方面，融发核电、立讯精密、拉卡拉获净流入5.23亿元、4.55亿元、4.11亿元 [6] - 光线传媒、银之杰、恒瑞医药遭抛售11.43亿元、5.91亿元、5.51亿元 [7] 机构观点 - 国都证券认为5月多项经济指标改善，消费增速大幅回升，政策利好将持续推动指数上行 [8] - 中信证券指出稳定币市场存在非线性增长可能，发行端金融科技公司占优，使用场景端在托管、交易、理财、融资端具备广阔空间，长远看构建稳定币金融生态圈成为关键 [8]

油气行业 - 准油股份连续3天涨停，涨幅10.07% [3] - 贝肯能源连续3天涨停，涨幅10.00% [3] - 山东墨龙连续3天涨停，涨幅10.02% [3] - 宏川智慧首板涨停，涨幅10.00% [3] - 恒基达露首板涨停，涨幅10.06% [3] - 科力股份涨幅22.10% [3] - 新锦动力涨幅16.77% [3] - 海默科技涨幅13.97% [4] - 中寰股份涨幅11.33% [4] - 国新能源首板涨停，涨幅10.04% [20] - 胜通能源首板涨停，涨幅10.04% [20] 脑机接口行业 - 美股脑机接口概念股脑再生科技收盘飙涨283%，年初至今累计上涨超460倍 [4] - 爱朋医疗首板涨停，涨幅19.99% [4] - 创新医疗首板涨停，涨幅10.01% [4] - 南京熊猫首板涨停，涨幅10.02% [4] - 麒密科技首板涨停，涨幅10.03% [4] - 倍益康首板涨停，涨幅30.00% [4] - 荣泰健康首板涨停，涨幅10.01% [4] - 狄耐克涨幅16.03% [4] - 熵基科技涨幅14.10% [4] - 诚益通涨幅10.28% [5] 化工行业 - 辉隆股份子公司启动97%氯虫苯甲酰胺产品预售，预售价格为32万元/吨 [6] - 华阳新材5天4板，涨幅10.03% [7] - 金牛化工3天3板，涨幅9.94% [7] - 苏利股份2天2板，涨幅9.98% [7] - 蓝丰生化首板涨停，涨幅9.98% [7] - 赤天化首板涨停，涨幅10.12% [7] - 红太阳首板涨停，涨幅9.99% [7] - 长青股份首板涨停，涨幅10.00% [7] 数字货币行业 - 香港特区政府财政司司长表示将尽快处理收到的牌照申请 [8][9] - 东信和平7天4板，涨幅10.02% [10] - 协鑫能科3天3板，涨幅9.99% [10] - 恒宝股份2天2板，涨幅10.02% [10] - 创识科技首板涨停，涨幅20.02% [10] - 科力远首板涨停，涨幅9.96% [10] - 拉卡拉涨幅16.16% [10] 固态电池行业 - 首届"硫化锂与硫化物固态电池论坛"将于6月25日在苏州召开 [11] - 赢合科技首板涨停，涨幅20.01% [11] - 诺德股份首板涨停，涨幅9.97% [11] - 金银河涨幅14.79% [11] - 德方纳米涨幅11.50% [13] 核污染防治行业 - 以色列国防军发言人发布警告，要求人员离开伊朗核反应堆和武器工厂周围区域 [14] - 际华集团3天2板，涨幅10.14% [15] - 融发核电4天2板，涨幅10.01% [15] - 中核科技首板涨停，涨幅10.00% [15] - 捷强装备涨幅16.49% [15] 航运行业 - 霍尔木兹海峡航道受阻风险提升，扰动全球海运供应链 [16] - 凤凰航运3天2板，涨幅10.06% [17] 天然气行业 - 以色列最大炼油厂因导弹袭击被迫关闭 [19] - 国新能源首板涨停，涨幅10.04% [20] - 胜通能源首板涨停，涨幅10.04% [20] AI眼镜行业 - Meta与Oakley合作开发的智能眼镜产品即将发布 [21] - 英派斯首板涨停，涨幅10.00% [21] - 纬达光电涨幅10.79% [21] 氢能行业 - 第九届国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会将于6月18日至20日在上海召开 [22] - 动力源首板涨停，涨幅10.04% [24] - 华光环能首板涨停，涨幅9.96% [24] 创新药行业 - 国家药监局起草公告，优化创新药临床试验审评审批 [25] - 北陆药业首板涨停，涨幅20.02% [26] - 广生堂涨幅11.63% [26] 其他行业 - 珠江钢琴2天2板，涨幅10.00% [26] - 渤海汽车首板涨停，涨幅10.02% [26] - 济民健康首板涨停，涨幅10.08% [26] - 三夫户外首板涨停，涨幅9.97% [26] - 邦基科技首板涨停，涨幅9.99% [28] - 捷荣技术首板涨停，涨幅10.03% [28] - 莫高股份首板涨停，涨幅9.98% [28] - 深华发A首板涨停，涨幅9.98% [28] - 浙江东日首板涨停，涨幅9.99% [28] - 天顺股份首板涨停，涨幅10.04% [28] - 锦好医疗涨幅13.65% [28]

数字货币概念股表现 - A股市场数字货币概念股集体走强，创识科技20CM涨停，拉卡拉涨超13%，新国都、恒宝股份涨超6%，东信和平涨超5%，新大陆、兆日科技、中科金财、四方精创、天阳科技、海联金汇、汉威科技、优博讯涨超4%，神州信息、京北方涨超3% [1] - 金融科技ETF华夏、华宝基金金融科技ETF、博时基金金融科技ETF分别涨0.97%、0.92%和0.69%，均录得两连阳 [1] - 稳定币概念股指数以5.14%的涨幅位居全市场第一，创识科技20CM涨停，拉卡拉、恒宝股份、四方精创分别涨15.39%、10%和8.81% [7][8] 香港稳定币政策动态 - 香港《稳定币条例》已正式成为法例，将于2025年8月1日正式生效，香港金管局将尽快处理牌照申请 [5] - 香港财政司司长陈茂波表示本月将发表第二份数字资产发展政策宣言，内容围绕金融服务与创新结合、拓展数字资产应用场景 [5] - 稳定币定义为满足四方面条件的加密货币：作为交易媒介、可电子转移、采用分布式分类账技术、币值挂钩单一或一篮子资产 [5] 全球稳定币发展动态 - 美国将稳定币打造为美元霸权地位新基石，预计数字资产将为美国国债市场带来高达2万亿美元的新增需求 [5] - 全球"稳定币第一股"Circle登陆纽交所，股价较发行价上涨近2.5倍，沃尔玛、亚马逊拟发行稳定币，蚂蚁进军国内稳定币 [5] 金融科技ETF与指数表现 - 中证金融科技主题指数包含稳定币概念股17只成份股中的13只，合计权重为20% [9] - 金融科技指数聚焦金融与科技深度融合，覆盖互联网券商、金融IT、移动支付、人工智能等板块，前十大成份股权重合计达52.03% [11] - A股跟踪金融科技指数的三只ETF产品规模分别为45.78亿元、8.16亿元和2.76亿元，管理费率+托管费率均为0.6% [11][13] 资金流向与成份股表现 - 恒生电子、拉卡拉、四方精创、中科金财等13只成份股合计净买入规模达20.66亿港元 [10] - 金融科技ETF华夏、华宝基金金融科技ETF、博时基金金融科技ETF年涨跌幅分别为6.84%、6.62%和6.53% [3]

国内经济与政策 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长6.4%，1-5月固定资产投资同比增长3.7%，显示经济运行总体平稳 [2] - 5月各线城市房价环比下降，一线城市新房和二手房价格分别环比下降0.2%和0.7%，但同比降幅收窄；杭州新房价格环比涨幅全国第一 [3] - 央行6月内两次启动买断式逆回购，累计净投放2000亿元，并计划在香港发行300亿元6个月期央票 [3][4] 债券市场动态 - 6月16日债市震荡，10年期国债收益率微降0.20bp至1.6400%，10年期国开债收益率上升1.15bp至1.7150% [10] - 信用债市场异动明显，"21镇国投PPN001"跌超49%，"H9龙控01"涨超48%，城投债"19武夷管廊债"跌超49% [11] - 可转债市场跟随A股上涨，中证转债指数涨0.25%，天阳转债涨停20%，成交额放量68亿元至691.61亿元 [18] 国际债市与大宗商品 - 美国参议院共和党提议将债务上限提高5万亿美元，并拟永久化三项企业税收减免，但关键条款谈判仍存分歧 [5][6] - 各期限美债收益率普遍上行，10年期美债收益率升5bp至4.46%，2/10年期利差扩大至49bp [20][21] - 国际原油期货价格下跌，WTI和布伦特原油分别跌1.66%和1.35%，而NYMEX天然气价格上涨3.63% [7] 行业与监管动态 - 交易商协会加强债市发行承销规范，严打低价承销、拼盘投资等乱象，并召开座谈会支持汽车企业债券融资及转型升级 [4] - 远洋资本拟为"20远资01"增加6.5亿元应收账款债权增信，港龙中国地产预计无法支付857.6万美元票据利息 [13][14] - 中航产投、中航产融主体评级被下调至"AA-"和"AA+"，世茂股份新增诉讼涉及金额达18.5亿元 [14][15][17]

地缘政治与能源市场 - 伊朗宣称击落一架F-35战斗机，以色列国防军表示不知情 [2] - 以色列总理称已打死10名伊朗高级核科学家，并持续摧毁伊朗核目标 [2] - 中东局势紧张推动国际油价上涨，国内成品油预计上调230-280元/吨，加满一箱油或多花16元 [4] 医药行业政策 - 国家药监局推出创新药临床试验"30日快速审批通道"，支持1类创新药研发 [3] - 政策重点覆盖中药、化学药品、生物制品，鼓励国际多中心临床试验 [3] 资本市场动态 - 高盛提出"中国民企十杰"概念，认为其有望复制美股"七巨头"的主导地位 [5] - A股63家公司筹划控制权变更，5月以来占比达年内总量近四成 [7] - 海天味业H股超额认购逾930倍，定价36.3港元/股，集资额或增至101亿港元 [10] 公司回购与股权变动 - 美的集团拟回购50-100亿元股份，70%以上将用于注销减资 [11] - 云路股份董事长李晓雨被留置，公司称生产经营正常 [12][13] - 大富科技拟转让子公司配天智造27%股权，交易价1.92亿元 [22][23] 金融科技与稳定币 - Circle CEO预测稳定币将迎来"iPhone时刻"，股价创新高 [6] - 蚂蚁数科启动申请香港稳定币牌照，计划拓展新加坡市场 [14] 行业热点与市场表现 - 量子计算、IP经济、稳定币概念股表现强势，A股风电设备等板块领涨 [15] - 港股恒生科技指数涨1.15%，小米涨4.23%，内房股金辉控股大涨35.77% [16] - 美股纳指涨1.52%，热门中概股哔哩哔哩涨超5% [16] 上市公司公告 - 韦尔股份证券简称变更为豪威集团，代码不变 [21] - 中国能建中标50亿元江阴苏龙燃煤发电项目 [33] - 百纳千成与芒果影视签署3.72亿元影视授权协议 [32] 宏观经济与基金策略 - 公募基金看好下半年行情，关注消费政策与宽松货币政策 [9][18] - 景顺长城基金配置新质生产力板块，认为A股估值仍处低位 [19]

报告核心观点 - 大盘迎来反弹，稳定币概念走强，在经济数据表现尚可支撑下，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，后续可关注稳定币概念和 IP 经济概念相关个股机会；对美国 REITs 概况、资产属性及分类、综合市场表现、股息率分布、我国公募投资美 REITs 情况等内容进行梳理，为我国公募基础设施 REITs 研究及投资提供参考 [7][39] 财信研究观点 市场策略 - 市场层面：创新型中小企业和小微盘股风格跑赢，硬科技和大盘股风格跑输；传媒、通信、计算机涨幅居前，有色金属、美容护理、农林牧渔跌幅居前 [5][6] - 估值层面：各指数市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [6] - 资金层面：万得全 A 指数上涨公司多，涨停 75 家，跌停 7 家，全市场成交额 12436.41 亿元，较前一交易日减少 2603.55 亿元 [7] - 市场策略：大盘反弹，稳定币概念大涨，IP 经济概念活跃，贵金属板块调整；稳定币概念后续有冲高空间，IP 经济概念后市有向上空间 [7][8] 基金研究 - 6 月 16 日，LOF 基金价格指数涨 0.16%，ETF 基金价格指数涨 0.37%；两市 ETF 总成交额约 2503 亿元，游戏、金融科技、软件类 ETF 品种表现突出 [10] 债券研究 - 6 月 16 日，1 年期国债到期收益率下行 0.2bp 至 1.40%，10 年期国债到期收益率下行 0.1bp 至 1.64%；国债期货 10 年期主力合约涨 0.01%，5 年期主力合约收平，2 年期主力合约涨 0.02% [12] 重要财经资讯 宏观经济 - 5 月份国民经济运行总体平稳、稳中有进，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额等有不同程度增长 [14] - 6 月 16 日央行开展 2420 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，单日净投放 682 亿元 [16] 财经要闻 - 胡润研究院首次发布《2025 胡润制造业外企在华投资 30 强》，上榜企业涉及 8 大类别，平均营收超 1600 亿元 [17] - 5 月份全国邮政行业业务收入完成 1496.1 亿元，同比增长 7.5%，快递业务收入完成 1255.5 亿元，同比增长 8.2% [19] - 中国 1 - 5 月房地产开发投资同比下降 10.7%，新建商品房销售面积和销售额等有不同程度下降 [21] 行业及公司动态 行业动态 - 5 月份规上工业电力生产平稳增长，发电量 7378 亿千瓦时，同比增长 0.5%，增速放缓；火电由降转增，水电降幅扩大，核电、风电、太阳能发电增速放缓 [23] - 中国银行、交通银行公布定向增发 A 股股票发行工作进展，募集资金将用于增加核心一级资本 [25] - 2025 年 1 - 5 月淘系、抖音、快手三大平台美妆 GMV 达 1864.22 亿元，同比增长 2.56%，美容护肤类目是主力，彩妆香水类目依赖促销场景 [27] - 国家市场监管总局发布《直播电商监督管理办法（征求意见稿）》，拟建立“黑名单制度”，促进行业健康发展 [28] 公司跟踪 - 新安股份与马石油签署《战略合作谅解备忘录》，围绕有机硅下游特种产品和解决方案开展合作 [30] - 三只松鼠终止收购湖南爱零食科技有限公司事项，不会对公司产生重大不利影响 [33] 湖南经济动态 湘股动态 - 崇德科技首次回购公司股份 106,200 股，占总股本 0.12%，成交金额 4,994,584 元 [35] 湖南省地方动态及政策 - 第四届中非经贸博览会签约项目 176 个、金额 113.9 亿美元，项目数量和金额均有增长 [37] 近期研究报告集锦 基金类 - 研究样本为 150 只美国 REITs，对其概况、资产属性及分类、综合市场表现、股息率分布、我国公募投资美 REITs 情况等进行梳理 [39] - 美国 REITs 总市值约 1.39 万亿美元，占两市证券总市值约 1.77%，分为 13 个类型，二级市场风险收益高于美债、低于美股 [40] - 成立 10 年以上的美国 REITs 近 10 年年化收益率中值为 4.16%，工业、数据中心等 REITs 二级市场表现较好 [41] - 美国 REITs 整体股息率水平高于美股主要股指，股息率表现分化 [42] - 我国 QDII - REITS 包含 6 只主代码基金、规模约 11.1 亿元，被动指数产品和主动品种各有特点 [43]

海外市场表现 - 中东冲突担忧缓和推动美股反弹 道指涨0.75% 标普500涨0.94% 纳指涨1.52% 芯片股指涨3% AMD涨近9% 航空股反弹美联航涨超6% [1] - 特朗普批准美国钢铁与新日铁合并 美国钢铁股价涨超5% 中概股指数反弹超2% 脑再生科技RGC单日涨幅达280% [1] - 伊朗重启谈判消息引发美元指数走低 原油期货较日高回落10% 黄金期货跌超2% [1] - 20年期美债标售稳健推动收益率回升 [2] 行业动态 - 韩国夏季白菜产量或锐减 潜在"金菜"危机再现 [3] - Meta计划在WhatsApp引入广告 寻求新收入增长点 [3] - 人形机器人行业招聘需求激增 前五月同比增长409% [6] - 神经形态计算技术突破 美国研发出占地2平方米的类脑超级计算机 运行速度或比人脑快25万-100万倍 功耗仅10千瓦 预计2025年市场规模达18.1亿美元 [10] 政策与产业规划 - 国家药监局拟缩短创新药临床试验审批周期 从60日缩减至30日 [4] - 广东核医疗产业目标：2030年培育3-5家全国龙头企业 [5] - 离境退税政策扩容 7月起大连、湖北实施新规 全国退税商店增至5196家 首月退税笔数同比增116% 销售额增56% [11] - 沪港将签署国际金融中心协同发展方案 [14] 资本市场动向 - 上证指数在3350-3360点政策底区域企稳 创业板指依赖宁德时代等权重股表现 [8] - 军工板块受巴黎航展及地缘因素催化 稳定币、IP经济、稀土永磁板块活跃 创新药冲高回落 [8] - 今日新股广信科技申购 北交所发行价10元/股 主营绝缘纤维材料 [13] - 迪阿股份、瑞泰新材、风光股份17日迎大额解禁 解禁市值分别达113.29亿、89.23亿、25.13亿 [19] 公司公告精选 - 五洲新春拟定增募资10亿元 投向具身智能机器人和汽车智驾零部件研发 [18] - 美的集团拟50-100亿元回购股份 东方盛虹获控股股东5-10亿元增持 [18] - 拉卡拉筹划港股上市 加速数字货币跨境应用 [18] - 通鼎互联预中标国网及移动项目合计7.17亿元 [18] - 小米汽车宣布YU7将于6月底发布 搭载自研玄戒O1芯片 定位豪华高性能SUV [12] 创新药行业 - 临床试验审批提速至30日 行业创新生态优化进入"量质齐升"阶段 出海项目存在超预期可能 外资对港股配置空间显著 [9] 免税与消费 - 离境退税起退点降至200元 现金退税上限提至2万元 "即买即退"试点销售额同比增50倍 [11] 技术突破 - 神经形态计算机模拟人脑结构 功耗仅相当于灯泡级别 被视作下一代AI关键方向 [10]