政策走访与监管支持 - 重庆证监局已走访上市公司57家，累计走访覆盖率达80%，协调解决实际问题51项[2] - 云南证监局走访覆盖率超过九成，涉及30余家上市公司[11] - 四川证监局已走访辖区沪深北上市公司118家，覆盖率达三分之二，推动解决各类型问题118项[19] 并购重组活动 - 重庆辖区2025年三季度末新增重大资产重组数量同比增长近70%[4] - 重庆多家公司推进并购重组，如赛力斯发行股份购买资产、渝三峡A现金收购辐射制冷光学涂层公司、远达环保获重组批复[4] - 四川辖区自"并购六条"发布以来新增披露并购重组54单，金额171亿元，实施完成24单，总金额超122亿元，其中重大资产重组2单[21] - 云南2025年以来有7家公司公告再融资、并购重组计划[13] 市值管理与分红回购 - 重庆辖区14家公司公告2025年半年度分红，分红金额同比增长超300%[5] - 重庆44家次上市公司或其股东披露增持回购方案，已实施金额28.16亿元，8笔专项贷款11.23亿元落地[5] - 重庆辖区72家沪深上市公司市值较年初增长19.60%，其中15家公司市值增长超50%[6] - 云南辖区2025年半年报后9家公司宣告中期分红，现金分红总额达42.11亿元，中期分红家数和分红金额同比增长125%、250%，分红公司整体股利支付率达43%[18] - 云南上市公司总市值8855亿元，较年初提升14%[18] - 云南有5家次公司发布回购增持专项贷款公告，获得贷款额度超4亿元[18] - 四川辖区2024年以来266家次上市公司累计分红金额约1168.86亿元，其中49家次实施中期分红，金额约177.71亿元，61家公司连续5年现金分红[22] - 四川辖区2024年以来157家次上市公司披露回购或增持计划，金额上限合计226亿元，29家公司及大股东获得银行专项贷款授信额度53亿元[22] 融资活动与资本运作 - 重庆4家公司发行科创债累计融资44亿元，多家公司使用公司债、可转债等工具募资超百亿元，多家公司通过定向增发累计募资超65亿元[8] - 赛力斯、千里科技推出赴港融资计划[8] - 云南1家公司成功实施再融资58.25亿元[13] - 四川通过专题协调会等活动帮助8家公司解决项目融资需求[20] 企业经营与风险化解 - 云南39家上市公司2025年半年报实现营业收入3016.65亿元，净利润216.55亿元，呈现稳步增长[13] - 重庆针对4家被实施退市风险警示公司推进风险化解，1家已剥离房地产业务资产负债，1家破产重整计划进入执行阶段，其余2家重整工作有序推进[9] - 四川针对科技公司人才问题，已帮助8家公司协调解决11项人才引进和后续保障问题[20]

公司经营与业绩 - 公司将做好经营 努力取得较好的经营业绩 [1] 公司市值管理 - 公司将努力做好市值管理 争取回报所有股东 [1]

中证报中证网讯(记者胡雨)10月16日，国投资本（600061）召开2025年半年度业绩说明会，回应上半年 经营表现、市值管理等投资者关心话题。2025年上半年外部环境复杂多变，国投资本充分挖掘协同潜 力，落实降本增效，严格防控风险，经营业绩明显提升，战略转型成效显著：上半年公司实现营业总收 入67.85亿元，同比增长1%；实现净利润17亿元，同比增长36%。截至2025年6月末，公司总资产合计 3207.46亿元，同比增长6%；净资产557.84亿元，同比增长2%。 国投期货做大客户权益规模，加强风险子公司业务协同。上半年国投期货实现净利润1.58亿元，同比增 长43%，还促成了国投证券代销第一只期货资管产品的顺利成立，提升了业务规模和质量。 国投瑞银基金深耕投研能力建设，上半年重点进行了指数类基金的长线布局，完成两只行业指数基金和 两只指数增强基金的募集发行。从经营业绩看，上半年国投瑞银基金实现净利润1.49亿元，与上年同期 相比基本稳定。 在市值管理方面，2024年以来，国投资本展现出了更为积极的姿态。就在2025年上半年，国投资本先后 制定了市值管理制度、提质增效重回报工作方案，在市场波动加剧的时点积 ...

公司市值管理举措 - 公司持续完善市值管理工作机制，积极研究运用股份回购、现金分红、信息披露、投资者关系管理等多种方式促进价值传递和实现 [1] - 公司已于2024年10月完成首次2亿元股份回购并于同年12月完成注销，2025年4月披露最新一期2亿至4亿元回购计划并于2025年9月完成首次回购操作 [1] - 公司2025年3月正式制定《市值管理制度》系统规划目标原则与机制，并将市值管理纳入年度考核指标 [1][3] 2025年上半年财务业绩 - 公司2025年上半年实现营业总收入67.85亿元，同比增长1%，归母净利润17.00亿元，同比增长36% [2] - 证券业务在合并归母净利润和表内资产占比均接近八成，国投证券上半年营业总收入57.98亿元，剔除期货子公司现货贸易影响后为49.30亿元，同比增幅32.4% [2][3] - 国投证券投资业务净收入大增110%，财富管理转型与机构业务亮点突出 [2] 子公司业务发展 - 公司制定专业化管理提升和主要子公司业务转型发展方案，致力于打造国内一流产业金融管理平台 [2] - 国投证券着力打造有核心竞争力的一流产业投行，国投泰康信托打造国内领先的资产管理与财富管理行业专家 [2] - 国投泰康信托在家族、家庭、养老与公益慈善信托业务多点发力，国投期货做大客户权益规模，国投瑞银基金上半年完成4只产品发行 [2]

行业与公司 * 大唐新能源是大唐集团旗下绿色电力平台，集团控股66%[4] * 公司是国内第一批风电企业，首个风电项目于2005年投产[4] * 行业为绿色电力（绿电）行业，近期国补回收加速，辅助服务政策调整[2][3][9] 核心业务与资产 * 截至2025年上半年末，公司控股装机容量为19GW，其中风电装机容量14.5GW，占比76%[2][4] * 公司早期布局内蒙古、东北等优质资源区，存量资产质量较高[2][5] * “十四五”期间新增绿电装机相对谨慎，低于7GW[2][5] * 公司拥有未上市绿电资产16GW，有望通过集团内部资源整合实现增量扩展[2][7] 财务表现与现金流 * 截至2025年上半年末，公司负债率约为65%[2][6] * 因资本开支减少及贷款优化，财务费用持续下降[2][6] * 经营性现金流受补贴发放影响大，2025年前8个月国补回收32亿元，超过去年全年的26亿元[3][4][11] * 截至2025年上半年，应收账款累计达244亿元，占净资产约63%，占总市值135%[2][3][13] * 2025年经营性现金流预计将修复到接近100亿元[11] 未来发展策略 * 发展重点之一是“以大代小”改造老旧机组，例如重庆四眼坪风电场改造后利用小时从1,800多小时提升至2,400多小时，增幅约30%[2][7] * 继续谨慎投资新项目，优先选择高收益项目，计划每年新增2-3GW装机容量[7] * 强化市值管理，分红比例从去年的23%提升至34%[4][8][11] * 获民权资产、招商人寿等机构举牌[2][8][11] 政策影响与市场环境 * 辅助服务政策调整影响显著，东北地区调峰价格上限规定（不能高于当地标杆电价）降低了公司相关费用[9][12] * 公司超过50%的电量来自东北三省及内蒙古地区，东北三省基准电价均值约0.37元/度，较此前1元/度上限大幅下降[12] * 2025年一季度公司整体电价下降3分钱，其中辅助服务收益补回了1分多，有效对冲市场化电价下行压力[12] * 第一批国补合规清单中，公司70%-75%项目已进入绿码名单，未来国补回收比例高，现金流有望进一步改善[4][13][14] 盈利预测与估值 * 预计2025-2027年归母净利润分别为24.3亿、25.5亿和26.6亿元，同比增长率分别为2.2%、4.8%和4.5%[15] * 对应市盈率约为7.4倍、7.1倍和6.8倍，ROE基本维持在7%-8%之间[15] * 在国补回款加速、现金流好转及政策利好背景下，公司PB估值已从底部反弹至0.9倍左右，有望向1倍PB以上修复[4][10][15] * 港股绿电运营商目前仍具备较高性价比，行业处于基本面底部，利好逐步出现[16]

公司股份回购与增持情况 - 公司近期发布股份回购报告书，拟以不超过3亿元、不低于1.5亿元的资金回购股份，回购价格上限为14.69元/股 [4] - 按回购金额上限3亿元和价格上限14.69元/股测算，拟回购股份数量为20,422,056股，占总股本的5.96% [1][4] - 2025年上半年公司高管集体增持，董事会秘书、副总裁、财务负责人及监事等合计增持12.75万股，金额105.75万元，后续副总裁吕建军增持2.82万股，金额24.9288万元 [5] - 公司董监高、控股股东及持股5%以上股东承诺未来3个月和6个月内均无减持计划 [5] - 自2018年以来，公司累计回购金额已达7.4亿元，累计回购股份数量为77,956,009股 [3][8] 公司财务状况与业绩表现 - 公司营业收入从2018年的15.77亿元增长至2024年的25.74亿元 [7] - 公司2020年因商誉减值出现5.28亿元亏损，但净利润随后持续增长，2024年达到3.25亿元 [7] - 2022年至2024年公司合计分红总额超过5亿元，平均每年分红超过1.6亿元，最近12个月股息率达5.27% [8] - 2025年公司已进行中期分红，现金分红总额为8684.67万元 [8] - 截至2025年6月30日，公司货币资金总额约为3.40亿元，但短期借款金额高达9.77亿元，原因包括经营需要和回购所用贷款资金 [8] 公司股价与市值表现 - 截至2025年10月16日，公司收盘价为10.49元，市值为35.94亿元，动态市盈率约为11.94倍，远低于14.69元的回购价格上限 [1][4] - 2018年至今，公司股价处于5元至12元的大区间震荡，2017年股价最高曾达30.53元 [3][8] 公司主营业务与市场 - 公司主营针织运动服饰生产制造，主要产品为棉袜和无缝服饰，经营模式以ODM和OEM为主 [7] - 公司为世界知名品牌如UNIQLO、PUMA、GAP、ADIDAS等提供服务，主要销售市场为美国、欧洲、日本、澳洲及中国 [7]

【大河财立方 记者 王鑫 文 马腾飞 摄影】10月16日，郑州资本市场并购重组大会暨资本力量1+6年度活动在郑州高新区举行。本次活动以"激发并购重组活 力，推动产业高质量发展"为主题，各领域知名专家学者、河南省行业龙头企业代表齐聚郑州，围绕金融支持并购重组、金融支持产业链生态发展进行交流 和研讨，充分发挥并购重组的作用，实现金融与产业深度融合。 活动期间，中央财经大学商学院教授、博导，商业银行管理研究所所长郭建鸾以"新形势下并购机会与挑战"为题进行主旨演讲，从政策趋势到市场机遇，从 风险防范到价值创造，详细为参会嘉宾厘清了新形势下并购重组的破局之策。 郭建鸾表示："并购重组在产业结构、资本市场方面是存量优化、增量创新的一个举足轻重的金融工具，或资本运营的手段。回顾来看，无论是世界500强企 业还是国内的500强企业，没有一家企业不是通过并购重组做大做强的。所以说企业实体经济的经营，产品经营是基础，并购重组是赋能。" 如何促进并购交易的成功？郭建鸾分享了自己的思考。首先，并购整合是从目标公司选择开始。"并购重组就像一场婚姻，选择特别重要，选择错了一个婚 姻对象，经营再努力也很难成功，大部分都是支离破碎的。"郭建 ...

公司市值管理战略 - 公司高度重视市值管理 将其与战略、业绩、股东回报深度融合 [1] - 公司下一步将聚焦主业提升核心竞争力 保障盈利质量 [1] - 控股股东已将市值管理纳入多维度考核体系 激励公司提质增效 [1] 投资者关系与价值创造 - 公司将做好信息披露 加强投资者沟通 [1] - 公司未来将持续优化市值管理 为股东创造长期价值 [1]

技术优势 - 已充分掌握光纤光栅传感技术、分布式光纤测温技术、分布式光纤振动测量技术三种主流光纤传感技术 [1] - 光纤光栅阵列传感技术集合了准分布式及分布式技术优点 [1] - 光纤光栅刻写良品率约为98% [3] 财务表现与业务周期 - 2024年归母净利润表现优于营收，主要得益于产品结构调整和毛利率稳步提升 [3] - 合同收入释放周期因市场而异：油罐市场1-2年、隧道及民用消防市场2-3年、管廊等市政类市场周期更长 [3] 市场战略与发展规划 - 未来业务增量主要看好轨道交通、油气管线和高速道面安全监测市场 [1][3] - 在坚持内生稳定增长的同时，围绕光纤传感应用及物联网产业链寻求合作与并购 [3] - 已将市值管理纳入长期战略管理体系，致力于实现公司价值与市值的同步提升 [3]

公司市值管理声明 - 公司表示目前不存在需要披露市值管理相关情况的情形 [1] - 公司一直高度重视市值管理工作 [1] - 公司通过聚焦主业提升经营效率及发展质量来促进投资价值与内在价值的动态平衡 [1] 公司股东回报措施 - 公司强化股东回报意识并积极落实现金分红 [1] - 相关措施旨在促进公司投资价值与内在价值的动态平衡 [1]