全球经济展望 - 全球经济正进入异常颠簸阶段，经济学者对未来半年到一年的经济走势看法趋于一致 [3] - 世界银行将2025年全球经济增长预期从1月的2 7%下调至2 3%，增速仅高于2009年金融危机和2020年疫情衰退时期 [4] - 2020年代可能成为自1960年代以来经济表现最差的十年 [5] 主要经济体增长预期 - 世界银行下调近70%经济体2025年增速预期，其中美国下调0 9个百分点至1 4%，欧元区和日本分别下调至0 7% [5] - 中国2025年经济预期维持在4 5%，但面临关税战和内需低迷的双重挑战 [6] - 主要经济体增长放缓及政策波动将通过贸易、投资和信心渠道对其他经济体产生显著负面溢出效应 [7] 发展中经济体困境 - 发展中经济体增速持续下降：2000年代平均6%，2010年代降至5%，2020年代已低于4% [9] - 发展中经济体外商直接投资规模降至2008年峰值水平一半以下，债务持续累积 [10] - 2020年以来发展中经济体平均财政赤字率接近6%（本世纪最高），利息支出占赤字三分之一 [11] - 超过半数低收入国家已陷入高风险债务困境 [12] 贸易与投资趋势 - 全球贸易增速与经济增速同步下滑：2000年代5 1%→2020年代2 6%，2025年预计仅1 8% [9] - 贸易政策不确定性指数2025年初飙升至历史高位 [9] - 发展中世界（除亚洲外）正沦为"无发展区" [8] 历史对比与挑战 - 过去50年发展中国家人均GDP增长近4倍，超10亿人摆脱极端贫困 [12] - 当前全球化积极力量正被不确定性、分化和对抗取代，可能引发全球经济倒退 [12] - 避免2020年代成为"失落的十年"需依赖主要经济体政策制定者的智慧与合作 [12]

全球经济与石油需求前景 - 欧佩克预计2025年下半年全球经济表现可能超出预期，尤其印度、中国和巴西表现突出，美国和欧元区持续复苏 [2][3] - 夏季出行高峰推动炼油厂原油加工量保持高位，支撑石油需求前景 [2][3] - 欧佩克维持2025年和2026年全球石油需求增长预测，认为经济前景稳健 [3] 欧佩克+产量政策与市场动态 - 欧佩克+于7月5日决定8月增产54.8万桶/日，为油价波动后首次加速增产 [3] - 6月欧佩克+实际日产量增加34.9万桶至4156万桶，低于配额要求的41.1万桶/日增幅，因伊拉克等国补偿性减产 [7] - 哈萨克斯坦6月产量增加6.4万桶/日至184.7万桶/日，但仍面临遵守配额压力 [7] 炼油活动与季节性需求 - 6月全球炼油厂原油加工量环比增加210万桶/日，因检修结束 [3] - 美国炼油厂加工量预计保持高位，以满足运输燃料（汽油、航空煤油等）季节性需求 [4] 油价与机构预测差异 - 布伦特原油价格稳定在69美元/桶附近 [6] - 欧佩克需求预测高于其他机构，因其预计能源转型速度更慢 [4] - 国际能源署下调需求预测，但承认夏季炼油活动可能使市场比预期紧张 [5]

全球经济增长预测 - 2025年下半年全球经济增长可能优于当前预期 [1]

美联储会议纪要分析 核心观点 - 美联储工作人员指出中美贸易政策紧张局势缓和，全球经济增长前景改善，投资者风险情绪高涨 [1] - 以色列和伊朗军事冲突对能源市场以外领域影响有限 [1] - 市场暗示的联邦基金利率未来一年走势在会议间歇期有所上升 [1] 宏观经济环境 - 全球经济增长前景改善，主要受中美贸易紧张局势缓和推动 [1] - 投资者风险情绪处于高涨状态，反映市场对经济复苏的乐观预期 [1] 地缘政治影响 - 以色列与伊朗军事冲突未对非能源市场产生显著冲击 [1] 利率预期变化 - 联邦基金利率未来一年走势的市场预期在两次会议之间呈现上升趋势 [1]

通胀预期 - 新西兰联储预计通胀率可能在2025年中期升至1%-3%目标区间的上限 [1] 全球经济影响 - 全球政策不确定性加剧 [1] - 关税预计将降低全球经济增长 [1] 新西兰经济展望 - 全球不确定性可能减缓新西兰经济复苏的步伐 [1] - 外部因素可能减轻新西兰通胀压力 [1]

全球经济政策不确定性 - 全球政策不确定性加剧可能影响新西兰经济复苏 [1] - 关税政策预计将降低全球经济增长 [1] 新西兰经济影响 - 全球经济放缓可能减缓新西兰经济复苏步伐 [1] - 通胀压力可能因经济放缓而减轻 [1]

澳洲联储副主席豪瑟关于关税的评论 - 关税对全球经济的影响深远 [1] - 关税会拖累经济增长 [1]

全球经济增速放缓 - 2025年全球经济增长预计将放缓至2.4%，比2024年的2.9%下降0.5个百分点，比1月份预测低0.4个百分点 [2] - 世界银行将2025年全球经济增长预期从1月份的2.7%下调至2.3% [2] - IMF预测2025年全球公共债务将上升2.8个百分点，达到GDP的95%以上 [10] 全球贸易政策不确定性 - 全球贸易政策不确定性指数创历史新高，特朗普政府关税政策将重创今年全球贸易增速 [3] - 联合国贸发会议预测2025年全球贸易增长将从2024年的3.3%大幅放缓至1.6% [14] - 美国关税政策落地后，全球商品贸易增长将受重创 [3] 外国直接投资(FDI)趋势 - 2024年全球FDI下降11%至约1.5万亿美元，连续两年下滑 [4] - 发达经济体FDI下降22%，欧洲降幅高达58%，北美逆势增长23% [5] - 非洲FDI激增75%至创纪录的970亿美元，占全球FDI的6% [5] 数字经济与服务贸易亮点 - 2024年全球数字经济领域FDI增长14%，绿地投资额达3600亿美元，是2020年的近三倍 [13] - 数据中心、AI、云计算、网络安全成为主要投资方向，占新项目的28% [13] - 2025年3月服务贸易额达4.25万亿美元，占全球商品和服务出口额的近14% [14] 并购活动与市场信心 - 标普500和纳斯达克指数创新高提振市场对下半年并购活动更活跃的乐观情绪 [1][13] - 2024年上半年全球签署17528笔交易，100亿美元以上交易数量同比增加62% [14] - 亚洲并购活动增至5839亿美元，高于上年同期的2699亿美元 [14] 公共债务与通胀压力 - 2024年全球公共债务从97万亿美元增至102万亿美元，创历史新高 [10] - 61个发展中国家将超过10%财政收入用于偿还债务利息 [10] - 全球总体通胀率从2022年7.9%降至2024年4.0%，但65%国家仍高于2015-2019年平均水平 [11]

全球经济形势 - 全球经济在贸易壁垒等因素影响下进入高度不确定与剧烈波动状态，对外部冲击的敏感性显著上升 [1] - 2025年全球经济增长预期被经合组织从3.1%下调至2.9%，世界银行预测值从2.7%下调至2.3%，主要受贸易政策不确定性拖累 [2] - 发达经济体2024年增速预期下调0.5个百分点至1.2%，新兴市场和发展中经济体增速预期下调0.3个百分点至3.8% [2] 贸易与投资趋势 - 全球外国直接投资连续第二年下滑，主因美国加征"对等关税"导致贸易紧张局势升级 [2] - 若贸易争端持续，国际投资可能进一步受挫，世界银行模拟显示解决争端可使2025-2026年全球增速提高0.2个百分点 [3] - 经合组织警告新贸易壁垒将导致经济增长放缓，呼吁通过建设性对话缓解紧张局势 [3] 关键领域动态 - 美国暂停"对等关税"90天期限将于7月9日到期，日本、韩国等国在汽车关税等关键议题上与美国僵持不下 [3] - 人工智能浪潮曾推动2024年初全球经济阶段性复苏，但贸易保护主义冲击抵消了部分积极效应 [1]

全球经济影响 - 2025年二季度美国贸易政策调整对全球经济负面影响逐步显现 连锁反应将影响美国消费需求及其他经济体投资活动 [1] - 二季度全球经济增长动能走弱 供给端趋于稳健 需求端延续疲软 [1] - 主要经济体消费增长乏力 5月美国零售销售环比下降0.9% 密歇根大学消费者信心指数降至一年多来低位 [1] - 欧元区、日本消费者信心指数处于过去两年来低谷 [1] 需求端展望 - 三季度全球需求扩张面临更多不确定性 美国消费扩张出现停滞信号 企业投资预期转弱 [1] - 高通胀持续侵蚀日本居民真实收入 内需增长动能薄弱 [1] - 新兴经济体或加大对本土及非美市场拓展 全球产业链重构可能提振部分经济体实体投资 [1] 通胀趋势 - 三季度关税上调与贸易政策不确定性将推高价格水平 中东局势变化或通过能源价格和航运加剧通胀压力 [2] - 消费市场增长预期低迷可能从需求端缓解价格上行压力 不同经济体通胀走势分化 [2] - 美国前期"抢进口"库存消耗见底 关税负担将逐步传导至消费品价格和生产成本 [2] - 消费需求疲软抑制价格上涨势头 除日本外多数经济体通胀压力趋降 [2]