报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场将有17615亿元逆回购到期，周三还有7000亿元91天期买断式逆回购到期[4] - 昨日股指强势反弹但成交量萎缩，受电信服务税上调和科创板龙头业绩传言影响部分板块下跌，后随海外贵金属价格反弹市场情绪回暖，短期内关注海外流动性收紧恐慌情绪缓解情况，预计股指缩量反弹后震荡整固，中长期在低利率和“资产荒”背景下向上趋势未终结[6] 各品种情况总结 货币市场 - DR001收盘价1.32，较前值变动-4.73bp；DR007收盘价1.50，较前值变动0.69bp；GC001收盘价1.60，较前值变动-18.00bp；GC007收盘价1.61，较前值变动-3.00bp；SHBOR 3M收盘价1.59，较前值变动-0.30bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp[3] 债券市场 - 1年期国债收盘价1.30，较前值变动-0.50bp；5年期国债收盘价1.57，较前值变动-0.75bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动-0.40bp；10年期美债收盘价4.29，较前值变动3.00bp[3] 股票市场 - 沪深300收盘价4660，较前一日变动1.18%；上证50收盘价3035，较前一日变动1.05%；中证500收盘价8287，较前一日变动3.11%；中证1000收盘价8209，较前一日变动2.93%；沪深京三市成交额25658亿，较昨日缩量41亿，行业板块普涨，船舶制造等板块大涨，银行等行业逆市下跌[5] 股指期货市场 - IF当月收盘价4658，较前一日变动1.6%，成交量141785，较前一日变动-25.9%，持仓量311044，较前一日变动-0.9%；IH当月收盘价3033，较前一日变动1.0%，成交量63934，较前一日变动-28.4%，持仓量114505，较前一日变动-4.0%；IC当月收盘价8296，较前一日变动4.3%，成交量221446，较前一日变动-23.4%，持仓量327164，较前一日变动-0.5%；IM当月收盘价8213，较前一日变动3.8%，成交量257636，较前一日变动-16.1%，持仓量405518，较前一日变动-2.1%[5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约1.16%，下月合约1.24%，当季合约2.02%，下季合约2.90%；IH升贴水当月合约1.26%，下月合约0.42%，当季合约0.83%，下季合约1.84%；IC升贴水当月合约-2.36%，下月合约0.46%，当季合约3.14%，下季合约3.72%；IM升贴水当月合约-1.02%，下月合约2.58%，当季合约5.82%，下季合约6.33%[7] 央行操作情况 - 央行昨日开展1055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量和中标量均为1055亿元，当日4020亿元逆回购到期，单日净回笼2965亿元[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场有11810亿元逆回购到期，周一还有2000亿元MLF到期，央行强调拓展宏观审慎政策覆盖范围等维护金融稳定 [4] - 昨日股指震荡收涨，国内宏观消息面平静，监管为市场“降温”引导“慢牛”格局，市场成交量维持高位，节前宏观或平静，预计股指短期震荡调整空间有限，节前偏强震荡为主 [6] 相关目录总结 货币市场 - DR001收盘价1.37，较前值变动-0.02bp；DR007收盘价1.55，较前值变动-3.50bp；GC001收盘价1.48，较前值变动12.00bp；GC007收盘价1.61，较前值变动-1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.59，较前值变动-0.21bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.30，较前值变动0.25bp；5年期国债收盘价1.52，较前值变动-1.25bp；10年期国债收盘价1.82，较前值变动-1.50bp；10年期美债收盘价4.24，较前值变动2.00bp [3] - 央行昨日开展3775亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%与此前持平 [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4718，较前一日变动0.26%；上证50收盘价3061，较前一日变动0.27%；中证500收盘价8601，较前一日变动0.61%；中证1000收盘价8400，较前一日变动0.21%；IF当月收盘价4728，较前一日变动0.3%；IH当月收盘价3066，较前一日变动0.2%；IC当月收盘价8623，较前一日变动0.8%；IM当月收盘价8407，较前一日变动0.3% [5] - IF成交量142902，较前一日变动0.0%；IF持仓量325948，较前一日变动5.0%；IH成交量63381，较前一日变动-6.6%；IH持仓量118402，较前一日变动3.4%；IC成交量170659，较前一日变动-19.3%；IC持仓量342398，较前一日变动-0.3%；IM成交量194080，较前一日变动-26.0%；IM持仓量382766，较前一日变动-3.9% [5] - 昨日沪深京三市成交额29926亿，较昨日放量709亿，行业板块涨少跌多，贵金属等涨幅居前，光伏设备等跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约-3.30%，下月合约-2.25%，当季合约0.06%，下季合约1.59%；IH升贴水当月合约-2.61%，下月合约-2.16%，当季合约-0.79%，下季合约0.75%；IC升贴水当月合约-4.07%，下月合约-1.73%，当季合约0.79%，下季合约2.41%；IM升贴水当月合约-1.44%，下月合约1.87%，当季合约4.81%，下季合约6.06% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月LPR按兵不动，两个期限LPR均与上月持平，主要因央行7天期逆回购利率不变、银行负债成本稳定且净息差处历史低位，商业银行主动下调LPR动力不足 [4] - A股整体估值合理中性，监管打击“伪龙头”，政策呵护股指“长牛”格局，当前资金驱动力强，国内基本面筑底，预计本轮股指上行趋势未结束，短期震荡调整空间有限，长线投资者可布局多头仓位 [6] 各目录总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.42，较前值变动9.59bp；DR007收盘价1.51，较前值变动1.22bp；GC001收盘价1.53，较前值变动 -3.50bp；GC007收盘价1.56，较前值变动0.50bp；SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动 -0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.28，较前值变动0.25bp；5年期国债收盘价1.55，较前值变动1.00bp；10年期国债收盘价1.84，较前值变动0.65bp；10年期美债收盘价4.26，较前值变动 -4.00bp [3] - 央行开展2102亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1793亿元逆回购到期，单日净投放309亿元 [3] 股市数据 - 沪深300收盘价4724，较前一日变动0.01%；上证50收盘价3053，较前一日变动 -0.46%；中证500收盘价8388，较前一日变动0.57%；中证1000收盘价8309，较前一日变动0.75%；IF当月收盘价4722，较前一日变动0.0%；IH当月收盘价3057，较前一日变动 -0.4%；IC当月收盘价8404，较前一日变动0.4%；IM当月收盘价8318，较前一日变动0.7% [5] - IF成交量114719，较前一日变动 -4.7%；IF持仓量289557，较前一日变动1.0%；IH成交量52603，较前一日变动 -3.5%；IH持仓量97532，较前一日变动1.5%；IC成交量138385，较前一日变动 -19.5%；IC持仓量329619，较前一日变动 -0.1%；IM成交量172599，较前一日变动 -19.5%；IM持仓量372277，较前一日变动 -2.5% [5] - 沪深京三市成交额27166亿，较昨日放量926亿，连续第14个交易日突破2.5万亿，行业板块多数收涨，航天航空等板块涨幅居前，电子化学品、保险板块跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF当月合约升贴水0.46%，下月合约升贴水0.58%，当季合约升贴水2.13%，下季合约升贴水3.16% [7] - IH当月合约升贴水 -1.60%，下月合约升贴水 -1.69%，当季合约升贴水 -0.36%，下季合约升贴水1.37% [7] - IC当月合约升贴水 -2.46%，下月合约升贴水 -0.95%，当季合约升贴水2.29%，下季合约升贴水3.50% [7] - IM当月合约升贴水 -1.31%，下月合约升贴水1.29%，当季合约升贴水5.64%，下季合约升贴水6.57% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年国内经济“前高后低”趋势明显 部分分项如地产投资尚无企稳迹象 四季度消费增速明显减弱 2026年上半年经济增长压力相对较大 政策前置发力必要性提升 [6] - 股指行情往往先由风险偏好与资金流入驱动 随后由基本面接力 当前资金面驱动力强 国内基本面处于筑底阶段 预计股指上行格局未结束 策略上 政策主张股指“慢牛” 短期震荡调整空间预计不大 长线多头可择机布局 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.32 较前值变动 -0.17bp；DR007收盘价1.48 较前值变动3.42bp；GC001收盘价1.56 较前值变动33.50bp；GC007收盘价1.57 较前值变动4.50bp；SHBOR 3M收盘价1.60 较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50 较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.29 较前值变动0.00bp；5年期国债收盘价1.59 较前值变动0.25bp；10年期国债收盘价1.84 较前值变动 -0.25bp；10年期美债收盘价4.24 较前值变动7.00bp [3] - 央行开展1793亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日99亿元逆回购到期 单日净投放1694亿元 [3] 宏观政策热评 - 央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 一年期各类再贷款利率降至1.25% 其他期限档次利率同步调整 完善结构性工具并加大支持力度 助力经济结构转型优化 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度 增加支农支小再贷款额度5000亿元 总额度中单设民营企业再贷款 额度1万亿元 重点支持中小民营企业 [4] 股指数据 - 沪深300收盘价4734 较前一日变动0.05%；上证50收盘价3076 较前一日变动 -0.12%；中证500收盘价8288 较前一日变动0.67%；中证1000收盘价8266 较前一日变动0.40%；IF当月收盘价4733 较前一日变动0.1%；IH当月收盘价3076 较前一日变动 -0.1%；IC当月收盘价8282 较前一日变动0.7%；IM当月收盘价8230 较前一日变动0.1% [5] - IF成交量120242 较前一日变动 -22.2；IF持仓量290666 较前一日变动 -1.5；IH成交量46533 较前一日变动 -28.5；IH持仓量91413 较前一日变动 -1.7；IC成交量166526 较前一日变动 -11.3；IC持仓量319424 较前一日变动2.0；IM成交量206367 较前一日变动 -14.8；IM持仓量380256 较前一日变动0.3 [5] - 沪深京三市成交额27325亿 较上一交易日大幅缩量3243亿 行业板块多数收涨 贵金属、电网设备等板块涨幅居前 通信设备、互联网服务板块跌幅居前 [5] 股指升贴水数据 - IF升贴水：当月合约0.40% 下月合约0.75% 当季合约2.33% 下季合约3.21% [7] - IH升贴水：当月合约 -0.17% 下月合约 -0.33% 当季合约0.17% 下季合约1.67% [7] - IC升贴水：当月合约0.85% 下月合约1.61% 当季合约4.08% 下季合约4.80% [7] - IM升贴水：当月合约4.92% 下月合约5.82% 当季合约7.68% 下季合约7.71% [7] 经济数据热评 - 2025年全年国内生产总值1401879亿元 按不变价格计算 比上年增长5.0% 与上年增速持平 四季度当季GDP同比增长4.5% 较第三季度增速放缓0.3个百分点 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周资金面小幅收敛 短期股指震荡调整后有望继续上行 2026 年宏观政策、通胀、低利率环境、科技浪潮、资本市场改革等因素将改善企业盈利预期、吸引资金流入、带来增量资金 建议投资者长线持有多单 [4][7] 各目录总结 货币市场 - DRO01 收盘价 1.39，较前值变动 0.07bp；DR007 收盘价 1.57，较前值变动 1.94bp；GC001 收盘价 1.52，较前值变动 5.00bp；GC007 收盘价 1.58，较前值变动 1.50bp；SHBOR 3M 收盘价 1.60，较前值变动 0.00bp；LPR 5 年收盘价 3.50，较前值变动 0.00bp；1 年期国债收盘价 1.27，较前值变动 0.77bp；5 年期国债收盘价 1.63，较前值变动 -0.75bp；10 年期国债收盘价 1.85，较前值变动 -0.74bp；10 年期美债收盘价 4.18，较前值变动 -1.00bp [4] - 央行昨日开展 2408 亿元 7 天逆回购操作 当日实现净投放 2122 亿元 本周央行公开市场共有 13236 亿元逆回购到期 周四有 11000 亿元买断式逆回购到期 周五有 600 亿元国库现金定存到期 [4] 股票行情 - 昨日收盘 沪深 300 下跌 0.4% 至 4741.9；上证 50 下跌 0.67% 至 3112.1；中证 500 上涨 1.04% 至 8227.7；中证 1000 上涨 0.66% 至 8257.2 [6] - 沪深京三市成交额达 39872 亿 较昨日放量 2881 亿 再创历史天量 行业板块涨多跌少 互联网服务等板块涨幅居前 能源金属等板块跌幅居前 [6] - 沪深北交易所自 1 月 19 日起提高融资保证金比例 旨在抑制市场过度投机 维护资本市场长期稳定发展 [7] 期货升贴水 - IF 当月合约升贴水 16.67%，下月合约升贴水 0.36%，当季合约升贴水 0.23%，下季合约升贴水 2.23% [8] - IH 当月合约升贴水 18.03%，下月合约升贴水 1.23%，当季合约升贴水 -0.35%，下季合约升贴水 0.01% [8] - IC 当月合约升贴水 14.85%，下月合约升贴水 1.09%，当季合约升贴水 2.04%，下季合约升贴水 5.37% [8] - IM 当月合约升贴水 33.53%，下月合约升贴水 5.04%，当季合约升贴水 6.88%，下季合约升贴水 8.28% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后银行间市场资金面维持宽松格局 预计股指短期仍以偏多格局为主 2026年股指或在2025年基础上继续上行 建议投资者以择机布局多头仓位为主 [5][7] 各目录内容总结 货币市场 - DRO01收盘价1.27 较前值变动0.21bp DR007收盘价1.47 较前值变动1.15bp GC001收盘价1.12 较前值变动 -50.00bp GC007收盘价1.48 较前值变动 -5.50bp SHBOR 3M收盘价1.60 较前值变动 -0.20bp LPR 5年收盘价3.50 较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.34 较前值变动0.00bp 5年期国债收盘价1.65 较前值变动 -0.70bp 10年期国债收盘价1.88 较前值变动0.60bp 10年期美债收盘价4.15 较前值变动0.30bp [4] - 央行开展286亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日5288亿元逆回购到期 单日净回笼5002亿元 [4] - 本周央行公开市场有13236亿元逆回购到期 周四有11000亿元买断式逆回购到期 周五有600亿元国库现金定存到期 节后银行间市场资金面维持宽松格局 DR001加权平均利率微升并徘徊于1.27%附近 [5] 股票市场 - 沪深300收盘价4738 较前一日变动 -0.82% 上证50收盘价3122 较前一日变动 -0.73% 中证500收盘价7895 较前一日变动0.25% 中证1000收盘价7972 较前一日变动0.82% [6] - IF当月收盘价4738 较前一日变动 -0.7% IH当月收盘价3122 较前一日变动 -0.7% IC当月收盘价7889 较前一日变动0.3% IM当月收盘价7954 较前一日变动0.9% [6] - IF成交量119688 较前一日变动6.2% IF持仓量288744 较前一日变动2.1% IH成交量44844 较前一日变动 -5.7% IH持仓量91182 较前一日变动1.0% IC成交量147847 较前一日变动 -1.1% IC持仓量294237 较前一日变动 -2.7% IM成交量196014 较前一日变动10.4% IM持仓量374177 较前一日变动0.8% [6] - 沪深两市成交额28265亿 较前一日缩量552亿 行业板块涨多跌少 船舶制造、航天航空等板块涨幅居前 能源金属、保险、证券板块跌幅居前 [6] - 昨日市场情绪小幅降温 商品市场显著走弱 股指呈震荡走势 成交量收缩 周初市场情绪过热后进入震荡整固阶段 后续应重点观察资金流向与市场情绪变化 [7] 期货升贴水情况 - IF升贴水：当月合约 -0.14% 下月合约2.05% 当季合约2.09% 下季合约3.07% [8] - IH升贴水：当月合约0.68% 下月合约0.34% 当季合约 -0.06% 下季合约0.64% [8] - IC升贴水：当月合约2.97% 下月合约4.88% 当季合约5.22% 下季合约7.24% [8] - IM升贴水：当月合约10.07% 下月合约9.71% 当季合约9.74% 下季合约10.58% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周央行公开市场有6685亿元逆回购到期，周一还有4000亿元182天期买断式逆回购和800亿元国库现金定存到期，中央经济工作会议表示要实施适度宽松货币政策 [4] - 日本央行本周五公布利率决议，市场加息预期增强或扰动海外流动性，隔夜权益资产表现疲弱 [6] - 临近年末市场风险偏好下降，11月国内经济数据不佳，重磅会议政策加码信号有限，市场“利多出尽”调整，短期内股指延续偏弱运行，但11月中旬以来调整为明年上行打开空间，投资者可在调整阶段建多头头寸并借股指期货贴水结构优化成本与胜率 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.27，较前值变动0.05bp；DR007收盘价1.45，较前值变动0.48bp；GC001收盘价1.69，较前值变动19.00bp；GC007收盘价1.57，较前值变动2.00bp；SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动0.40bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.34，较前值变动0.00bp；5年期国债收盘价1.63，较前值变动 -0.10bp；10年期国债收盘价1.78，较前值变动 -6.30bp；10年期美债收盘价4.17，较前值变动 -2.20bp [3] - 央行昨日开展1353亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1173亿元逆回购到期，单日净投放180亿元 [3] 股指行情 - 沪深300收盘价4498，较前一日变动 -1.20%；IF当月收盘价4499，较前一日变动 -1.0%；上证50收盘价2955，较前一日变动 -1.08%；IH当月收盘价2951，较前一日变动 -1.1%；中证500收盘价7001，较前一日变动 -1.58%；IC当月收盘价7010，较前一日变动 -1.5%；中证1000收盘价7182，较前一日变动 -1.74%；IM当月收盘价7189，较前一日变动 -1.6% [5] - IF成交量150080，较前一日变动24.5%；IF持仓量290251，较前一日变动5.8%；IH成交量70206，较前一日变动18.5%；IH持仓量96049，较前一日变动 -0.3%；IC成交量163311，较前一日变动23.3%；IC持仓量269228，较前一日变动5.6%；IM成交量254225，较前一日变动32.1%；IM持仓量402582，较前一日变动9.9% [5] - 昨日沪深300下跌1.2%至4497.6，上证50下跌1.08%至2954.8，中证500下跌1.58%至7001.3，中证1000下跌1.74%至7181.6，沪深两市成交额17242亿，较昨日缩量493亿，行业板块普跌，商业百货板块逆市走强 [5] 股指期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约 -4.99%，下月合约4.60%，当季合约3.98%，下季合约3.95%；IH升贴水当月合约13.95%，下月合约3.66%，当季合约1.44%，下季合约1.74%；IC升贴水当月合约 -15.43%，下月合约7.05%，当季合约8.76%，下季合约10.04%；IM升贴水当月合约 -12.50%，下月合约10.53%，当季合约11.97%，下季合约12.78% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PMI数据喜忧参半，11月官方制造业PMI供需小幅修复、出口指数显著上涨、供需缺口收窄，但非制造业商务活动指数回落至收缩区间 [7] - 近期市场调整为明年股指上行提供布局机会，交易者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借助股指期货贴水结构提升长线投资胜率 [7] - 12月中下旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议，将研判经济形势并部署2026年经济工作，为政策重点与资金布局提供关键指引，可重点关注 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场与热评 - 上周央行公开市场开展15118亿元逆回购操作，有16760亿元逆回购到期，实现净回笼1642亿元；另有9000亿元MLF、3000亿元买断式逆回购到期，开展了1万亿元MLF操作、2000亿元国库现金定存招投标 [4] - 本周央行公开市场将有15118亿元逆回购到期，周一至周五分别到期3387亿元、3021亿元、2133亿元、3564亿元、3013亿元；周五还有1万亿元91天期买断式逆回购到期 [5] 市场数据 - 利率方面，DROO1收盘价1.30，较前值变动-0.81bp；DR007收盘价1.47，较前值变动2.04bp等 [4] - 国债方面，1年期国债收盘价1.40，较前值变动-0.81bp；5年期国债收盘价1.62，较前值变动-0.95bp等 [4] 股指行情 - 股指收盘价及较前一日变动：沪深300收盘价4527，较前一日变动0.25%；IF当月收盘价4506，较前一日变动0.3%等 [6] - 成交量与持仓量变化：IF成交量90267，较前一日变动-10.5；IF持仓量258622，较前一日变动-2.1等 [6] - 上周股指表现：沪深300上涨1.64%至4526.7；上证50上涨0.47%至2969.6等 [6] - 申万一级行业指数表现：上周通信、电子、综合等领涨，仅银行、交通运输下跌 [6] - A股成交量：上周A股日成交量分别为15843亿元、16527亿元等，日均成交量较前一周减少1347.4亿元 [6] 升贴水情况 - IF升贴水：当月合约8.85%，下月合约6.19%，当季合约3.98%，下季合约4.10% [8] - IH升贴水：当月合约4.15%，下月合约2.67%，当季合约1.19%，下季合约1.36% [8] - IC升贴水：当月合约15.67%，下月合约12.54%，当季合约10.88%，下季合约11.35% [8] - IM升贴水：当月合约19.23%，下月合约15.74%，当季合约13.94%，下季合约13.54% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 银行间市场资金面延续宽松，11月LPR报价不变 ，预计年内市场分歧将在股指震荡调整过程中逐步消化，后续有望随新主线出现推动股指进一步上行，中央汇金托底使指数下行风险可控，近期市场调整为明年股指上行提供布局机会，交易者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借助股指期货贴水结构提升长线投资胜率 [4][6] 各目录总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.31，较前值变动 -0.04bp；DR007收盘价1.45，较前值变动 -2.79bp；GC001收盘价1.38，较前值变动 -6.50bp；GC007收盘价1.52，较前值变动 -1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动 0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动 0.00bp；1年期国债收盘价1.35，较前值变动 -0.60bp；5年期国债收盘价1.57，较前值变动 0.20bp；10年期国债收盘价1.84，较前值变动 -0.10bp；10年期美债收盘价4.00，较前值变动 -1.00bp [3] - 央行开展3564亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日3000亿元逆回购到期，单日净投放564亿元 [3] 股指行情 - 沪深300收盘价4515，较前一日变动 -0.05%；上证50收盘价2972，较前一日变动 0.02%；中证500收盘价6951.3，较前一日变动 -0.20%；中证1000收盘价7257.5，较前一日变动 0.12%；IF当月收盘价4493，较前一日变动 0.0%；IH当月收盘价2962，较前一日变动 -0.1%；IC当月收盘价6896，较前一日变动 -0.2%；IM当月收盘价7179，较前一日变动 0.0% [5] - IF成交量100893，较前一日变动 3.7%；IF持仓量264196，较前一日变动 1.9%；IH成交量42497，较前一日变动 19.7%；IH持仓量92285，较前一日变动 7.0%；IC成交量112976，较前一日变动 5.6%；IC持仓量254570，较前一日变动 2.2%；IM成交量183443，较前一日变动 3.3%；IM持仓量364043，较前一日变动 0.8% [5] - 沪深两市成交额17098亿，较昨日缩量736亿，行业板块涨跌互现，造纸印刷、电池等板块涨幅居前，文化传媒、水泥建材等板块跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF当月合约升贴水8.38%，下月合约升贴水6.21%，当季合约升贴水3.95%，下季合约升贴水3.99% [7] - IH当月合约升贴水5.51%，下月合约升贴水3.70%，当季合约升贴水1.81%，下季合约升贴水1.63% [7] - IC当月合约升贴水13.15%，下月合约升贴水11.90%，当季合约升贴水10.34%，下季合约升贴水11.10% [7] - IM当月合约升贴水17.93%，下月合约升贴水15.48%，当季合约升贴水13.47%，下季合约升贴水13.25% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行上周开展11220亿元逆回购操作，到期4958亿元，实现净投放6262亿元；本周将有11220亿元逆回购到期，周四还有1200亿元国库现金定存到期；央行表示要实施适度宽松货币政策，促进物价合理回升 [3][4] - 昨日股指走势分化，中小盘疲弱，大盘有韧性，个股跌多涨少，赚钱效应差但主要股指有抗跌性；当前宏观多空交织，市场缺乏核心驱动主线，沪指至4000点关口市场有分歧；预计股指延续震荡格局，短期分歧在震荡中消化，待新驱动主线带动上行 [5][6] 各部分内容总结 货币市场 - DRO01收盘价1.42，较前值变动-10.66bp；DR007收盘价1.51，较前值变动-1.08bp；GC001收盘价1.63，较前值变动-6.50bp；GC007收盘价1.51，较前值变动-5.00bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.40，较前值变动-0.30bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.40bp；10年期美债收盘价4.12，较前值变动-1.00bp [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4588，较前一日变动0.44%；上证50收盘价3020，较前一日变动0.58%；中证500收盘价7123，较前一日变动-0.40%；中证1000收盘价7387，较前一日变动-0.82%；IF当月收盘价4583，较前一日变动0.3%；IH当月收盘价3018，较前一日变动0.5%；IC当月收盘价7117，较前一日变动-0.5%；IM当月收盘价7390，较前一日变动-0.7% [5] - IF成交量122613，较前一日变动0.6%；IF持仓量272167，较前一日变动-2.3%；IH成交量53539，较前一日变动-2.2%；IH持仓量95237，较前一日变动-2.5%；IC成交量132592，较前一日变动-1.4%；IC持仓量248512，较前一日变动-2.2%；IM成交量227467，较前一日变动4.5%；IM持仓量364139，较前一日变动0.6% [5] - 沪深两市成交额17259亿，较昨日缩量2002亿；行业板块涨少跌多，船舶制造、贵金属、能源金属、保险板块涨幅居前，燃气、多元金融、玻璃玻纤、文化传媒、医疗服务板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约19.46%，下月合约6.12%，当季合约3.69%，下季合约3.73%；IH升贴水当月合约14.19%，下月合约3.77%，当季合约1.39%，下季合约1.38%；IC升贴水当月合约15.75%，下月合约11.61%，当季合约10.48%，下季合约11.09%；IM升贴水当月合约-7.88%，下月合约14.66%，当季合约13.00%，下季合约12.79% [7]