行业动态 - 中国光伏行业协会本周会议主题聚焦"限产保价" 行业三季度将迎来更大幅度减产 预计开工比例环比降低10%-15% [1] - 光伏50ETF（159864）受利好催化单日涨幅近2% [2] 行业现状分析 - 光伏抢装带动2025年一季度业绩回暖 但全行业仍处于亏损阶段 产能出清持续进行 [2] - 头部企业或牵头建立产能规划协调机制 通过自律公约避免恶性竞争 引导资源合理配置 [2] - 新型电池技术量产效率持续提升 去银无银化技术突破加速产线升级迭代 [2] 行业发展趋势 - 自律机制完善与技术革新双轮驱动 行业有望加速淘汰落后产能 优化供给结构 [2]

风电行业市场表现 - 运达股份股价单日涨幅达20%，领涨风电板块，明阳智能、三一重能、大金重工等多只风电个股本周表现活跃 [1] - 2025年预计是风电装机大年，国内风电厂商在海上风电及海外风电市场的布局即将迎来收获期 [1] - 2024年国内风电招标量超过164GW，同比增长超50%，2025年新增装机预计达105GW~115GW，增速约40% [12] 风电项目核准与装机规模 - 2024年1~5月国内25个省市新增核准风电项目68.4GW，同比增长72% [2] - 2024年全国风电新增装机容量79.82GW，2025年预计新增105GW~115GW [12] - 海上风电已规划总量超3亿千瓦，其中90%以上为深远海项目，深远海域将成为未来主战场 [8] 风机价格与行业自律 - 2024年1~5月风机招标价格较2024年平均水平上升5个百分点以上 [2] - 陆上风电机组加权平均中标价从2024年9月的1286.2元/kW回升至2025年4月的1613.5元/kW，连续三个月稳定在1600元/kW以上 [3] - 2024年10月12家风电整机企业签署自律公约，行业低价竞争问题明显改善 [3] "两海"市场布局与进展 - 金风科技海外在手订单6909MW，同比增长26.1%，电气风电拓展中东、东欧等区域 [6] - 欧洲海上风电项目2025~2027年拍卖量预计分别达34.7GW、23.2GW和30.2GW [8] - 三一重能中标广东揭阳石碑山和河北祥云岛海上风电项目，布局8MW~16MW全系列产品 [8] 政策与市场趋势 - "136号文"推动新能源上网电价市场化改革，风电项目新签合同金额同比增长68.41% [11] - 风电与光伏优势互补，风电年利用小时数高且夜间可发电，未来在新能源投资中比重将上升 [13] - 龙源电力将重点发展大基地和海上项目，谋深做实海上项目竞配 [13]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：风电主机行业、海上风电行业 - **公司**：金风科技、明阳智能、三一重能、运达、远景、华瑞、联合动力 纪要提到的核心观点和论据 1. **价格上涨及影响** - **上涨原因**：运营商端风机事故频率提升，促使其重视风机质量并修改招投标规则；主机企业盈利下滑且市场份额未明显提升，无进一步打价格战动力[1][2][3] - **上涨幅度**：2024年底以来风电主机价格上涨约10%，2024年9月风机整机价格触底反弹至每千瓦1,600元，2025年5月维持在1,900元左右（含塔筒），海上风电设备价格从2025年一季度的2,900元每千瓦涨至约3,200元每千瓦[1][2][9] - **对毛利率影响**：价格上涨5%理论上可提升毛利率4.4个百分点，成本下降5%可提升近9个百分点，预计2026年主机企业毛利率显著增长[1][4] 2. **市场格局** - **构成**：由央国企和民企共同构成，民企占主导地位，前五大主机厂份额占72%，仅运达为央国企，其余八家央国企份额占20%左右[2][8] - **份额变化**：过去十几年中，远景、运达、三一等份额显著提升，华瑞、联合动力等有所下降，与产品质量可靠性和市场竞争力有关[8] 3. **行业发展趋势** - **市场规模**：2025年全球风机市场空间约3,000多亿元，2030年接近6,000亿元，复合增速约12%，中国风机企业因出海渗透率提升，复合增速约14%[1][6][7] - **装机需求**：保守估计每年新增装机容量1亿千瓦，与光伏合计2亿千瓦，能源局提出年新增2.8亿千瓦目标，十四五期间至少新增5亿千瓦[23] - **海上风电**：2025年1 - 5月海上风电新增并网量接近280万千瓦，同比增幅265%，2025年吊装和并网体量预期在1,000 - 1,200万千瓦之间，部分机构预测可达1,500万千瓦[28][29] 4. **行业自律机制** - **作用**：通过制定最低价参考标准和惩罚措施，遏制恶性低价竞争，国家能源局表态支持综合整治招投标乱象，推动企业回归理性定价[2][10] - **国电投开标**：价格上涨，原因包括市场需求变化、加大自律力度、修订招投标方案标准化，降低价格分占比，提高技术评标权重[13] 5. **企业关注**：2025年金风科技业绩表现突出，毛利率指引良好，双环技术占比提升，技术路线切换较早，业绩端及未来预期更具优势，建议重点关注[1][5] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **塔筒价格**：一般在300元到500元每千瓦之间不等，10兆瓦级别机型底线约为1,250元每千瓦[15] 2. **政策指导**：中央层面针对新能源等内卷严峻行业出台新政策并表态，能源局表态综合整治风电行业招投标乱象[16] 3. **自律条款实施差异**：风电行业只需控制12家整机出口企业，相对容易管理组织；光伏企业涉及多环节且上游企业多、认知参差不齐，统一管理难度大[17] 4. **招投标新规则**：预计年中推出第一版并内部讨论修改，下半年发布正式版本，协会争取政府支持，推动央企集团带头实施[20] 5. **海上风电推进情况**：辽宁省推动顺利，江苏遇到波折，南方四省涉及军事协调问题；预计2025年底前中远海风电管理办法出台，深远海风电规划完成内部修缮和征求意见；去年批复的约2,000万千瓦示范项目部分已开始前期工作[30][31][33] 6. **风机毛利率修复及成本**：风机毛利率修复取决于价格上涨和成本下降，未来降本空间有限，需通过精细化操作等途径实现降本，整机厂商应适当让利给供应商[34]

本报记者 杨洁 6月17日，《证券日报》记者从中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）获悉，近期，针对市场成员反映的 低价承销费、低价包销、拼盘投资、利益输送等突出问题，交易商协会在深入调查研究的基础上，起草并发布了《关于加强银 行间债券市场发行承销规范的通知》（以下简称《通知》），以进一步规范市场纪律，着力整治"内卷式"竞争，加强银行间债 券市场自律管理，维护市场持续健康高质量发展。 进一步强化市场自律约束 银行间债券市场始终遵循面向合格机构投资者和场外市场为主的规律，不断深化改革、创新发展，有效服务了实体经济发 展。近年来，随着银行间债券市场发展深度、广度不断拓展，竞争日益激烈，市场出现了一些新情况、新问题。部分机构以低 价承销费、低价包销、拼盘投资等形式进行低水平竞争，严重扭曲市场价格，损害银行间市场公平竞争秩序。同时，交易商协 会还发现个别发行人存在通过相关方出资成立或认购资管产品，以发行时申购或上市后接回等方式进行"自融"；通过"返费"或 变相"返费"的形式对投资人予以额外补偿等情况。 上述情形成为市场各方关注焦点，也制约了市场持续健康发展。结合前期工作实践、业务检查调查等情况和当前市场形 ...

蔚来换电权益滥用事件 - 公司上线线索征集入口打击非个人用途的免费换电权益滥用行为，强调首任车主权益仅限个人非运营使用[1] - 部分车主将车辆用于工地供电、工厂照明等商业用途，社交平台出现权益明码标价交易，单次换电成本达50-80元，高频滥用导致单用户年亏损3万元，换电业务亏损同比扩大80%至12亿元[2] - 公司表示不会以行驶里程判定运营车，但缺乏明确判定标准，主要依赖车主举报和人工核实[3] 商业模式与行业问题 - 换电权益作为品牌护城河却因流动性限制不足沦为套利工具，反映商业模式创新与风险预估失衡，过度依赖补贴营销导致"承诺-亏损-缩水"循环[2] - 行业普遍存在"终身质保""免费充电"等权益滥用问题，车企缺乏智能监测和追溯机制，陷入"放养式管理"困境[3] - 前端创新与后端运营脱节，用户基数增长使个体套利演变为群体资源挤占，暴露商业模式中规则韧性建设的缺失[4] 行业应对与改进方向 - 需建立合理成本模型和权益保护机制，行业应抵制无底线竞价等恶意竞争行为[4] - 加强权益规则教育，通过细则讲解和线上线下活动提升用户契约意识，明确权益边界条件[5] - 新能源汽车补贴退坡后，服务型补贴加剧财政压力，资本驱动下企业忽视风险防控体系建设[5][6] 事件启示 - 事件成为行业发展转折点，警示车企需平衡服务创新与规则制定、成本控制[6] - 行业需从用户增长导向转向高质量发展，构建与权益规模匹配的风控体系[4][6]

苹果产业与乡村振兴 - 辽宁锦州苹果种植面积达14万亩，年产量15万吨，年产值4.5亿元，成为当地支柱产业[12] - 义县报恩寺村通过党员带头种植新品种"寒富"苹果，单价从3-5毛/斤提升至6毛/斤，带动村民增收[9][10] - 锦州已形成苹果、葡萄、梨等多元水果种植结构，覆盖29个乡镇128个村，助力乡村振兴[12] 技术创新与产业升级 - 辽宁省农科院研究员王宏团队推广剪枝技术，通过疏剪病弱枝条使苹果品质显著提升[10][11] - 技术团队手把手传授选址、施肥、灌溉等全流程技术，培养出大批"土专家"增加村民收入[11] - 智慧农业技术在锦州推广应用，包括七里河镇道路基建、廖屯镇墒情监测系统等配套设施[12] 政务服务改革 - 锦州市数据局创新审批模式，将815项审批事项纳入"前台综合受理、后台分类审批"体系，日均办件量超600件[13] - 实行审批公章双人双锁管理，建立313个廉政风险点防控机制，实现用章全程可追溯[12][13] - 住建局等职能部门成立专门审批科进驻政务大厅，压缩审批环节提升效率[13][14] 廉洁文化建设 - 锦州苹果廉政文化展览馆以"不吃苹果"历史事件为核心，年均接待大量党员干部开展警示教育[7][8] - 市公安局派出所结合廉政教育开展反诈宣传、助农直播等基层服务，强化廉洁自律意识[8] - 市纪委监委聚焦"校园餐"、农村"三资"管理等领域开展专项整治，解决16项民生实事[8][14]

核心观点 - 个人成长的核心原则之一是"能量"，即能够清醒自主地创造周围世界的能力 [6] - 能量的六个组成部分包括责任、欲望、自主选择、专注、努力行动、自律 [6] - 发展和正确使用能量是个人成长道路上最大的挑战之一 [6] 能量的组成部分 责任 - 个人必须为自己的人生全权负责，无法逃避 [6] - 抱怨和逃避责任只会导致能量匮乏 [8] - 承担起责任意味着愿意付出努力去创造自己想要的生活 [9] 欲望 - 欲望是能量的动力来源，允许自己拥有真实的梦想 [9] - 否认真实欲望会导致缺乏能量和不快乐 [10] - 真实的欲望才能激发真正的能量 [10] 自主选择 - 个人可以完全自由地决定自己想要什么，无需他人批准 [10] - 主动做出选择并承担责任是掌控能量的关键 [11] - 在人生十字路口清醒自主地做出选择 [11] 专注 - 真实的能量只存在于当下，无法改变过去或未来 [11] - 设定能提升当下专注度的目标比控制未来更重要 [12] - 专注于能带来当下快乐的目标更容易实现 [12] 努力行动 - 将目标变为现实必须付出行动 [13] - 正确的目标会自然驱动行动，无需强迫 [13] - 主观意念需要通过实际行动才能变为现实 [14] 自律 - 自律是能量的支柱之一，帮助通过终点线 [14] - 自律意味着在需要时做出正确行动，而非极端方法 [15] - 自律水平越高，问题显得越小 [15]

行业政策与承诺 - 国内汽车企业自6月10日起公开承诺将供应商支付账期统一至60天内，部分企业承诺不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式[1] - 此次集体发声是为落实"反内卷"政策导向，避免无序价格战破坏行业稳定与高质量发展，同时响应2025年6月1日施行的《保障中小企业款项支付条例》[1] - 《保障中小企业款项支付条例》核心内容包括明确60日支付期限、禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式、强化协同监管体系等[1] 价格战与行业现状 - 新能源汽车为争夺燃油车市场采取持续降价策略，带动乘用车价格整体下降，上游供应商承担了主要降价成本[1] - 国内零部件供应商净利润率从2015年的9%降至2025年一季度的3.8%[2] - 2024年16家上市中国车企应付账款及应付票据周转天数平均为182天，而同期14家国际车企账期基本控制在60天内[2] - 2024年中国汽车行业利润率为4.3%，2025年一季度进一步下滑至3.9%，低于制造业平均水平[3] 供应链问题 - 部分车企通过拉长上游供应商账期转移成本，让供应商承担融资成本，并要求下游经销商囤积库存（压库现象）[2] - 供应链金融从提高资金效率的工具演变成制约供应商的工具，导致行业金融化并积累脆弱性[2] - 应付账款占比偏高、账期过长的企业参与价格竞争可能进一步损失利润，不参与则可能影响销量和现金回流速度[3] 国际比较 - 大型国际车企基本实现60天内付款，首先是遵守法律的结果（如德国对延迟付款设有专门立法）[3] - 日本车企与上游供应商建立稳定协作关系，强调生产质量、技术与稳定合作，而非压缩供应商利润空间[3] 治理建议 - 需要法治思维与系统思维治理支付账期过长问题，包括强化立法、明确对延迟付款的惩罚、禁止不合理压缩供应商利润等[4] - 应对车企零部件与材料实施更严格质量监管，提高消费者维权能力，避免降价导致的偷工减料和减配现象[4] - 需完善价格治理机制，确保竞争处于法律和安全红线之上[4]

行业规范发布 - 中国支付清算协会发布《收单外包服务机构备案管理规范》和《收单外包服务评价管理规范》，自发布之日起施行 [1] - 截至6月11日已有超3.5万家收单外包机构完成备案，涉及聚合支付机构超740家 [1] - 两项规范作为《收单外包服务自律管理办法》配套自律规范，进一步明确外包机构备案、信息登记、风险信息共享与黑名单管理等具体内容 [2] 备案规范内容 - 《备案规范》共八章三十四条，包括总则、备案申请、备案信息审核与公示等内容 [2] - 阐明了制定目的、依据、适用范围、展业前提与备案原则 [2] - 明确了外包机构备案条件、备案信息及证明材料，备案信息审核内容、标准、时限等 [2] - 规定了已备案机构信息变更，合作信息、业务数据与评价信息报送要求 [2] 评价规范内容 - 《评价规范》共六章三十九条，包括总则、外包机构信息登记、外包机构风险信息管理等 [3] - 规定了持牌机构登记外包机构基本信息、合作信息等方面要求 [3] - 明确了外包机构风险类型、等级、信息共享及黑名单管理标准 [3] - 规定了自律评价规则、标准、基本流程以及结果运用等管理要求 [3] 行业影响 - 两项规范形成备案、评价、退出机制，明确外包机构从备案申请到取消备案的全周期规则 [3] - 通过备案淘汰机制和动态评价体系，倒逼外包市场从"规模扩张"转向"合规能力竞争" [3] - 预计行业集中度将进一步提升 [3] - 持牌机构需登记外包机构基本信息、及时更新基础信息、登记高级管理人员信息 [4] 未来方向 - 协会将加强收单外包服务事前事中事后、全链条全流程管理 [4] - 《评价规范》对评分标准进行优化调整，评分分布更加科学合理 [5] - 评价结果将成为衡量外包机构的重要参考 [5] - 规范有利于提升支付服务水平和效率，防范收单业务风险 [5]

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价 值、有意思的延伸阅读。 作者：洞见·安娜贝苏 本事要藏在谦卑里。 ♬ 点上方播放按钮可收听洞见主播韩丹朗读音频 荷兰作家巴鲁赫·斯宾诺莎曾说： "人类最无力控制的莫过于他们的舌头，而最不能够做到的莫过于节制他们的欲望。" 年轻时总以为锋芒毕露是本事，后来才顿悟藏拙守愚是更高级的智慧。 世界从不缺聪明人，缺的是自知之明和容人之量。 中年人的顶级自律，就藏在两种克制中——不炫耀自己的聪明，不纠正他人的"愚蠢"。 01 不炫耀自己聪明 作家缄默人写过这么一个故事。 老丁刚调到新部门的那段日子里，一个朋友都没有。 原来，他认为自己步步高升，正是春风得意时，于是逢人便夸耀自己的才能和机遇，吹嘘自己在那些求人办事的人面前多么神气。 同事们听了以后不但没替他高兴，反而都渐渐地疏远了他。 老丁听了这话，这才恍然大悟。 此后他停止了显摆自己，转而主动去听同事和朋友们谈他们的美事。 久而久之，从前的"孤家寡人"老丁，变成了人见人爱的老丁。 叔本华曾说："炫耀自己的才华，卖弄 ...