金融数据总体情况 - 5月末社会融资规模存量426.16万亿元 同比增长8 7% [1] - M2余额325 78万亿元 同比增长7 9% M1余额108 91万亿元 同比增长2 3% [1] - 人民币贷款余额266 32万亿元 同比增长7 1% [1] - 前5个月社会融资规模增量累计18 63万亿元 同比多增3 83万亿元 [2] 政府债券融资分析 - 5月政府债券融资快速增长 前5个月政府债券净融资同比增加2 5万亿元 [2] - 特殊再融资专项债发行超1 6万亿元 置换隐性债务贷款约2 3万亿元 [5] - 5月新增专项债规模4432亿元 创年内单月新高 [2] - 债券融资占比上升反映直接融资加快发展 贷款占比相应下降 [3] 贷款市场动态 - 前5个月人民币贷款增加10 68万亿元 5月新增6200亿元 [4] - 5月降息带动LPR下行 企业提款意愿增强 [4] - 居民部门新增贷款540亿元 房地产交易回暖带动按揭贷款增长 [4] - 消费贷款受益于"618"促销及以旧换新政策 [4] 货币供应与经济活动 - M1增速加快反映支付便利的"活钱"增加 显示投资消费活动回暖 [7] - 非银行支付机构客户备付金纳入M1统计 [7] - M2增速稳定在7 9% 显示金融总量合理增长 [8] 政策与市场展望 - 财政政策靠前发力 政府债券发行节奏明显加快 [2] - 6月传统融资需求旺季 经济韧性支撑金融总量平稳增长 [8] - 债务置换短期影响信贷总量 长期利于缓释地方风险 [6]

报 告 正 文 有效融资需求暂显不足。 5月社融同比保持多增，除了政府债融资保持较高规模以外，低利率带动企业债券融资好转。不过，5月信贷依然偏弱，一方面化债对于企 业贷款的替代效应仍然存在，关税政策也继续影响着企业的融资意愿，反映在企业短期贷款和票据融资整体走弱；另一方面，实体部门融资需求仍然偏弱，降息后 居民的加杠杆意愿尚未有明显增强，财政政策有待加力提效 。 财政资金拨付提振M1。 5月M1增速反弹，一是主要受到去年同期整顿存款"手工补息"带来的低基数影响，二是政府债发行前置，企业现金流趋于改善。5月M2增速 小幅回落，主因5月财政多收少支背景下，政府存款对居民和企业存款增长构成一定压制，不过低基数效应仍然存在。5月末，M2-M1增速差收窄，指向财政资金投 放至实体带动企业资金活化程度好转 。 直接融资支撑社融同比延续多增。 2025年5月社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增额收窄至2271亿元，直接融资是主要的支撑。一方面，5月政府债券融资规 模抬升至1.46万亿元，但同比多增额缩减至2367亿元；另一方面，企业债券净融资规模下降至1496亿元，同比多增额扩大至1211亿元。5月人民币贷款规模增加 ...

央广网北京6月13日消息（记者唐婧）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行13日发布 的最新金融数据显示：今年5月份，我国社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元；广义货 币（M2）余额同比增长7.9%；狭义货币（M1）余额同比增长2.3%，上升较多，较上月末提升0.8个百 分点；贷款规模保持合理增长，人民币贷款余额同比增长7.1%。专家分析，我国金融总量继续合理增 长，支持实体经济力度保持稳固。 初步统计，今年前五个月，我国社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。5月 份，社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元。总体来看，社会融资规模增长较快。中国民 生银行首席经济学家温彬分析，这主要是受到政府债券和企业债券等直接融资的拉动。 温彬说："今年政府债券发行节奏前置，一季度净融资规模超过3.8万亿元，比去年同期增加了2.5万亿 元，特别是用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行较多。进入二季度，在特殊再融资债发行工作继 续推进的同时，随着特别国债启动发行，政府债净融资进度进一步加快。此外，地方新增专项债发行也 出现提速迹象，5月新增专项债规模44 ...

广发证券 资深宏观分析师 钟林楠 zhonglinnan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 5 月社融增加 2.3 万亿元，同比多增 2271 亿元，略高于 WIND 统计的市场平均预期（ 2.05 万 亿）；社融存量增速为 8.7% ，与上月持平。各分项中，实体信贷同比少增，企业债券、政府债券、外币贷 款同比多增。 正文 5月社融增加 2.3 万亿元，同比多增 2271 亿元，略高于 WIND 统计的市场平均预期（ 2.05 万亿）；社融 存量增速为 8.7% ，与上月持平。各分项中，实体信贷同比少增，企业债券、政府债券、外币贷款同比多 增。 第二， 实体信贷增加 5960 亿元，同比少增 2237 亿元。从 BCI 企业融资环境指数回升来看， 5 月实体部 门感受到的金融条件有所改善，对应供给情况可能并不弱；信贷同比偏弱可能与需求端因素有关：一是化债置 换；二是外贸环境存在不确定性的背景下，企业部门暂缓资本开支；三是政府主导项目有待加速， 5 月政策 性金融债净融资 + 新增 PSL 同比缩量 1890 亿元。 第三， 分主体看，企业部门中长贷增加 3300 亿元，同比少增 1700 ...

金十数据整理：6月13日欧盘美盘重要新闻汇总 国内新闻： 5. 央行将于6月16日开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。 6. 中国驻以色列使馆提醒在以中国公民加强安全防范。 1. 习近平将出席第二届中国—中亚峰会。 2. 李强主持召开国务院常务会议，听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报；研究优 化药品和耗材集采有关举措。 3. 央行：5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%。 4. 中国人民银行：初步统计，2025年5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%。 7. 市场监管总局：市场监管部门将组织实施电商平台消费品安全与召回共治承诺。 8. 《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。 9. 腾讯没有与创始人的家族联系讨论交易，也没有考虑收购Nexon。 10. 深圳放宽市场准入24条特别措施将加快实施。 布伦特原油 2. 伊朗退出与美国的核谈判。 3. 以色列对伊朗的空袭导致油价日内一度飙升13%，布伦特原油实现了自2022年俄乌冲突以来最大日内 涨幅。 4. 泰国普吉机场：印度航空AI379航班收到炸弹威胁，请求紧急降落 ...

新华财经北京6月13日电（高二山）人民银行13日开展2025亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%；鉴于当日有1350亿元逆回购 到期，公开市场实现净投放675亿元。本周人民银行共开展8582亿元逆回购操作，因当周有9309亿元逆回购到期，公开市场合计实现净 回笼727亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜与14天品种上涨，7天品种下跌。具体来看，隔夜Shibor上涨4.40BP，报1.4110%；7天Shibor下 跌1.30BP，报1.5080%；14天Shibor上涨0.80BP，报1.5430%。 | | | | 2025-06-13 11:00 | | --- | --- | --- | --- | | | 期限 | Shibor(%) | 涨跌(BP) | | 1 | O/N | 1.4110 | 4.40 | | ↑ | 1W | 1.5080 | 1.30 | | 1 | 2W | 1.5430 | 0.80 | | 1 | 1M | 1.6220 | 0.20 | | 中 | 3M | 1.6380 | 0.10 | | t | 6M | 1.6560 | 0.10 | ...

21世纪经济报道记者唐婧 北京报道 6月13日，中国人民银行发布5月金融数据。数据显示，2025年5月末 社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%，与上月持平。其中，对实体经济发放的人民币贷款 余额为262.86万亿元，同比增长7%，较上月下滑0.1个百分点；企业债券余额为32.91万亿元，同比增长 3.4%，较上月上升0.2个百分点；政府债券余额为87.39万亿元，同比增长20.9%，与上月持平。 从存量结构看，5月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.7%，同比低1个 百分点；政府债券余额占比20.5%，同比高2.1个百分点；企业债券余额占比7.7%，同比低0.4个百分 点。 从增量看，2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。其中，对 实体经济发放的人民币贷款增加10.38万亿元，同比多增1123亿元；政府债券净融资6.31万亿元，同比多 3.81万亿元；企业债券净融资9087亿元，同比少2884亿元。 分析人士指出，5月社会融资规模增长较快，主要是受到政府债券和企业债券等直接融资的拉动，并以 政府债券为主。今年政府债券发 ...

第 394 期 2025-06-13 央行发布2025年5月金融统计数据报告、5月社会融资规模存量和增量统计数据报告。 数据显示，5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同 比增长2.3%。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元。前五个月人民币存款增加14.73万亿元。 初步统计，2025年5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7％。其中，企业债券余额为32.91 万亿元，同比增长3.4%；政府债券余额为87.39万亿元，同比增长20.9％。 2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。其中，企业债券净融资 9087亿元，同比少2884亿元；政府债券净融资6.31万亿元，同比多3.81万亿元。 宏观动态 北交所宣布！暂免收取债券交易相关费用 北交所发布通知，为进一步激发市场活力，持续降低市场成本，提升服务实体经济质效，北京证券交易所 决定继续暂免收取债券交易相关费用。 其中，北交所发布的《关于发布的公告》（北证公告〔2023〕82 号，）有关暂免收取债券现券（不含可转换公司债券）交易经 ...

【重点关注】 ·人民银行：5月末广义货币（M2)余额325.78万亿元同比增长7.9% ·中土（耳其）两国央行续签双边本币互换协议并签署在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录 ·市场监管总局：对不履行召回责任的电子商务经营者依法责令召回并加大处罚力度 【国内要闻】 ·人民银行数据显示，5月末，广义货币（M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币（M1)余额 108.91万亿元，同比增长2.3%。流通中货币（M0)余额13.13万亿元，同比增长12.1%。前五个月净投放 现金3064亿元。 ·工信部13日公布2025年1－4月全国锂离子电池行业运行情况。数据显示，2025年1－4月，我国锂离子 电池（下称"锂电池"）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1－4月 全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%。 ·工业和信息化部等八部门公开征求对《汽车数据出境安全指引（2025版）》的意见，汽车数据处理者 向境外提供汽车数据，符合以下情形之一的，应当申报数据出境安全评估：（1）向境外提供重要数 据；（2）自当年1月1日起累计向境外提供100万人以上个人信息（不含敏感个人 ...

新华财经北京6月13日电（记者翟卓）中国人民银行13日发布的数据显示，5月新增社会融资规模2.29万 亿元，同比多增2247亿元；月末社融规模存量、广义货币（M2）分别同比增长8.7%、7.9%，较上年同 期高0.3个、0.9个百分点。 分析认为，5月金融总量继续保持合理增长，其中政府债券仍是社融规模的主要支撑，降息落地则有助 于支撑贷款需求增长，债券对贷款的替代效应也持续显现。往后看，6月经济活动通常较为活跃，届时 融资需求也有望相应多增。 ——5月社融规模同比多增2247亿元 5月份，在政府债券和企业债券等直接融资的拉动下，社会融资规模新增2.29万亿元，同比多增2247亿 元。 如在政府债券方面，当月净融资规模为6.31万亿元，同比多3.81万亿元，分析认为，多增主要是受以下 因素的综合影响。 首先是今年政府债券发行节奏前置，一季度净融资规模超3.8万亿元，较去年同期增加了2.5万亿元，特 别是用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行较多。 其次是进入第二季度，在特殊再融资债发行工作继续推进的同时，随着特别国债启动发行，政府债净融 资进度也进一步加快。 第三，地方新增专项债发行也出现提速迹象，5月份新增专 ...