铝类产业日报 2025/5/28 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 最新 | 最新 | | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) | 20,095.00 | +55.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) | 2,991.00 | -27.00↓ | | | 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) | 70.00 | +5.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) | 60.00 | +29.00↑ | | | 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 203,561.00 | +1088.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 371,302.00 | -9474.00↓ | | 期货市场 | LME铝注销仓单(日,吨) | 58,850.00 | -3000.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) | 219,801.00 | -31353.00↓ | | | LME电解铝三个月报价（日，美元/吨） | 2,483.00 | +17.00↑ LME铝库存（日，吨） | 381,575.0 ...

氧化铝期货市场表现 - 5月27日氧化铝期货主力合约报3024元/吨 大幅下挫2 51% [1] 行业动态与政策 - 贵州某中型氧化铝企业开始复产 阶段运行产能60万吨 以满足长单交付为主 后续满产节奏取决于价格走势 [2] - 上期所表示我国已建成完整铝产业链 上市铸造铝合金期货及期权有助于形成透明定价机制 提升铝产业"中国价格"影响力 [2] 海外市场交易 - 5月23日海外成交氧化铝3万吨 价格373美元/吨FOB印尼 7月下旬船期 较5月14日成交价387 14美元/吨CIF印尼（西澳货源）有所下降 [2] 机构观点 - 光大期货指出氧化铝企业因价格修复和成本缓释逐步扭亏为盈 但几内亚矿端扰动延缓矿价下调 短期支撑偏强 远月面临供应修复压力 [3] - 中辉期货认为氧化铝供需变化不大 现货利润修复刺激复产 中长期供强需弱格局未改 短期几内亚事件或持续至6月中旬 建议主力合约在20日线以上逢低做多 [3]

铝产业智能化转型趋势 - 铝产业作为国民经济重要基础材料产业，正迎来智能化变革的关键节点，2025滨州铝博会展览面积25000平方米，汇聚500余家参展企业，成为窥探中国铝产业智能化转型的最佳窗口 [3] - 制造业数字化转型进入深水区，展会呈现从智能切削刀具到数字化车间管理系统的全链条革新，印证铝产业从"制造"向"智造"跃迁的澎湃势能 [3][13] 技术应用与场景落地 - 高精度金属切削刀具搭载AI磨损监测系统，通过传感器实时反馈刀具寿命数据，实现加工从"经验导向"升级为"数据驱动" [1] - 智能成形机床接入工业互联网平台，实现从订单排产到设备运维的全流程数字化管理 [1] - 轻量化铝合金新材料与3D打印技术结合，实现材料设计到成品制造的数字化联动 [7] 产业链协同升级 - 展会串联铝产业"原材料-研发-制造-检测"完整链条，推动虚拟仿真技术在生产线的应用，打破传统制造业孤岛式升级瓶颈 [7] - 行业专家与企业围绕"铝产业数字孪生系统构建"展开探讨，促进全周期智能化协同 [7] 行业生态创新 - 铝工业新兴企业与行业龙头形成"智造双矩阵"：前者在精密加工领域实现技术突破，后者将数字化管理系统延伸至供应链上下游 [11] - 企业合作开发的"铝加工工艺知识库"通过机器学习整合生产数据，使新产品研发周期大幅缩短 [11] 展会价值与行业影响 - 滨州铝博会成为"行业智造试验场"，通过技术迭代与场景落地双轮驱动产业升级 [3] - 展会搭建交流平台，帮助不同规模企业在智能化转型中找到发展坐标 [11] - 中国铝产业智能化转型已融入每个生产环节，成为万亿级产业向"智造"高地冲锋的缩影 [13]

2025.05.26-05.30 电解铝 期货品种周报 中线行情分析 大区间震荡，5月底6月初仍以偏强震荡对待。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 历史偏低库存状态下的淡季去库及抢出口预期继续支持铝价，但终端开工率 淡季特征确实在明显且几内亚采矿权题材炒作有所降温，短期20500上方空间 阻力仍然较大，高位偏强震荡对待。 2 可考虑适量持多。 3 中线策略建议 品种交易策略 n 上周策略回顾 沪铝2507合约继续维持20000一线附近整理观点，区间预计 19800-20500，观望或短波段交易为宜。 n 本周策略建议 【总体观点】 | | 2025年5月第4周 | | --- | --- | | 短期预计国产矿石供应情况变化有限，依旧呈现供应紧张的局面。4月进口矿刷新历史进口量高点，但 | | | 铝土矿市场 | 受影响铝土矿供应商也于近期对下游航运企业宣布不可抗力因素导致后续订单或将无法正常执行，可 | | 能对6月后的进口造成影响。 | | | 截至5月22日，中国氧化铝建成产能为11220万吨，开工产能为8635万吨，开工率为76.96%，供应变化 | | | 氧化铝市场 | 有限，现货仍旧阶段性偏紧，不 ...

周度报告—氧化铝 、smingfTable_Title] 几内亚矿石散单价格反弹， 氧化铝现货价格上涨 | [T走ab势le_评R级an：k] | 氧化铝：震荡 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 5 | 年 | 月 | 25 | 日 | [Table_Summary] ★几内亚矿石散单价格反弹，氧化铝现货价格上涨 有 色 金 属 原料：上周国内矿石价格短期暂稳，山西矿 58/5 的含税报价 700 元/吨，河南的 58/5 的含税价格为 668 元/吨, 贵州 60/6 铝土矿 的到厂含税价格维持 596 元/吨。河南部分产区矿山暂停导致局 部区域矿石供应呈现紧张趋势，山西目前开采的矿山仍在继续开 采，没有复产的矿山则继续停产整顿，供应端没有太多变化。进 口方面，几内亚军政府将 AXIS 矿区划为军事储备区，涉及的顺 达、中水电及高顶三家矿山均处于停产状态。矿石散货成交明显 增加主流成交价格上涨至 74-75 美元/干吨。到货方面，期内新 到矿石 457.3 万吨，其中新到几内亚资源 380.3 万吨，澳大利亚 资源 ...

铝&氧化铝产业链周度报告 国泰君安期货研究所·王蓉（首席分析师/所长助理） 投资咨询从业资格号：Z0002529 日期：2025年05月25日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 铝：偏横盘，密切关注去库及光伏装机排产情况 Special report on Guotai Junan Futures 资料来源：国泰君安期货研究 2 氧化铝：周中后略有触顶回落，矿端影响或暂可控 Special report on Guotai Junan Futures 资料来源：国泰君安期货研究 3 ◆ 氧化铝盘面在周中有所触顶回落，我们的整体判断是上周五晚几内亚事件对矿端整体供需平衡的影响或可控——目 前评估海外除几内亚以外国家叠加中国市场应有一定铝土矿增量，能够较大程度对冲及补位几内亚边际减量，尽管 市场情绪对此响应积极，但对氧化铝定价的影响重要性，我们认为并不及氧化铝现货自身的供需面演变。 ◆ 国内现货面而言，过去一周北方市场依然坚挺，现货仍在提涨，且在产业利多消息下，部分中间商从观望转向及时 入市采购，也促成了价格大涨。后续需 ...

交易概述 - 宏创控股拟通过发行股份方式购买山东宏拓实业100%股权，交易作价63518亿元[2][3] - 交易对方包括山东魏桥铝电有限公司等九名机构[5] - 交易构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市[7] 战略意义 - 交易将推动公司从单一铝深加工业务向电解铝、氧化铝及铝深加工全产业链转型[7] - 有助于提升铝产业集中度，发挥一体化优势，实现绿色低碳转型升级[7] - 交易完成后公司将实现从区域性竞争者到全球领先铝业生产企业的转变[7] 标的公司情况 - 宏拓实业是全球最大电解铝生产商之一，拥有电解铝年产能64590万吨，氧化铝年产能1900万吨[9] - 2024年实现营业收入149289亿元，归母净利润18153亿元[9] - 业务涵盖电解铝、氧化铝、铝深加工全产业链[9] 财务影响 - 交易后公司总资产将从31271亿元增至10802626亿元，增长335449%[12][13] - 营业收入将从34862亿元增至15033599亿元，增长421229%[13] - 归母净利润从-6898万元增至1808206万元，增加18151037万元[13] - 加权平均净资产收益率从-346%提升至3557%，提升3903个百分点[13] 行业地位 - 交易将显著提升公司在全球铝行业的地位，成为全球特大型铝业生产企业[7] - 公司将从单一铝加工供应商成长为全产业链龙头上市公司[13] - 交易有助于整合存量电解铝产能，注入优质上游产业资源[13] 市场表现 - 截至5月22日收盘，宏创控股股价报1192元/股，总市值为135亿元[14]

铝产业转型升级 - 临朐高端铝产业通过创新驱动实现转型升级，展示全铝家居产品如红木桌椅、古香门窗、3D木纹博古架等，将科技与生活美学融合 [1] - 以铝代木的创新成果体现绿色低碳理念，铝材应用场景扩展至智能系统新风窗、全铝车身(比传统钢结构轻30%)、光伏材料零部件等领域 [1] 产业规模与生态 - 临朐铝产业形成以铝加工为核心，配套门窗幕墙、胶体材料、粉末等产品的完善产业链，潍坊市铝加工企业达78家，关联配套企业460多家 [2] - 潍坊铝产业产值突破450亿元，成为山东省十强产业"雁阵形"集群和特色产业集群 [2] 会展与品牌建设 - 临朐国际会展中心规划建筑面积21万平方米，展览面积10.4万平方米，是中国临朐家居门窗博览会永久举办地 [2] - 临朐凭借铝型材创新获"中国铝业之都"称号，铝制节能门窗技术进一步赢得"中国门窗之都"品牌 [2] 产业链布局 - 潍坊以临朐为核心打造高端建筑型材为主体，工业铝材、装饰型材为支撑的全产业链 [2]

有色铝板块行情 - 5月19日有色铝板块局部走强，焦作万方涨停，电投能源、闽发铝业、宁波富邦、怡球资源、天山铝业等盘中异动 [1] - 光智科技为高性能铝合金材料及机加工零部件生产企业，产品应用于核电、航空航天等领域，具备高端产品竞争优势 [2] - 焦作万方为河南省电解铝骨干企业，采用大型预赔电解槽技术，形成"煤--电--铝--铝加工"一体化布局，电解铝产能42万吨/年 [2] - 通达股份子公司通达新材料主营铝板带箔产品，应用于电子制造、车船制造、建筑装潢等领域 [2] - 电投能源为电解铝龙头之一，控股子公司拥有86万吨电解铝生产线 [2] - 美利信为通信基站铝合金精密压铸件领域领先企业，专注于通信领域铝合金精密压铸件研发生产 [3] 氧化铝期货大涨事件 - 5月19日氧化铝期货主力合约日内涨超5% [4] - 几内亚采矿许可证撤销导致矿区停产，涉及该国铝土矿在产第二大项目，可能影响较大产量 [4] - Axis矿区2024年铝土矿产量2320万吨，2025年计划产出3800-4000万吨，若关停将较2024年减少800万吨供应 [5] - 若Axis矿区不回归，铝土矿价格中枢预计升至75美金，若能快速回归则考验70美金 [5] - 70-75美金对应国内高成本区域完全成本区间为2900-3000元/吨 [5] - 五一节后国内北方市场现货吃紧，大型生产企业产能事件引发市场舆情，现货报价坚挺 [5] 机构观点 - 矿山保障度高的氧化铝公司将获得市场青睐 [5] - 需关注下游电解铝厂在氧化铝提价后的成交持续性，以及未来2-3周国内氧化铝运行产能的周度增减 [5] - 氢氧化铝向氧化铝的产能转换是否合规将影响氧化铝现货涨势是否逆转 [5]

绿色铝产业发展 - 文山州一季度规模以上工业增加值同比增长11.2%，绿色铝产业贡献显著 [1] - 文山州建成电解铝产能343万吨，2023年绿色铝综合产值超800亿元 [1] - 一季度绿色铝产业生产数据：氧化铝38.06万吨（+5.1%）、电解铝72.2万吨（+21.2%）、铝合金46.76万吨（+34.8%），实现产值224.85亿元（+34.8%） [1] - 文山州构建"阳极碳素—电解铝—铝精深加工—再生铝"全产业链，产品覆盖铝合金棒、铝板带、铝箔等 [2] 产业链延伸与集群建设 - 宏泰新型材料作为"链主"企业推动铝水向下游企业流转，形成园区内产业链闭环 [2] - 云南富宁产业园区已引进21个涉铝项目，其中16个为106万吨铝精深加工项目 [2] - 文山州提出打造"中国绿色铝谷"，推动"绿电+先进制造"融合与绿色硅全产业链发展 [2] 新能源装备制造突破 - 西畴县签约智能光伏组件制造项目，标志新能源装备制造产业链建设取得进展 [3] - 索凌电气表示将加快投资落地并带动当地就业 [3] 政府服务与政策支持 - 文山州实施"包保帮扶"机制，按月深入企业解决要素保障问题 [3] - 发改委提出深化驻企服务机制，目标实现绿色铝年产值千亿元 [4] - 富宁锦洲新材料等重大项目被列为重点推进对象 [4]