文章核心观点 - 阿里巴巴CEO吴泳铭的战略判断是公司必须拥有一个AI原生的C端超级入口，并据此推出了“千问”App [1] - 尽管AI to C市场竞争激烈且阿里巴巴入局稍晚，但公司认为“生产力型AI”领域仍有巨大潜力 [1][3] - 阿里巴巴的战略选择清晰表明，在AI重塑生态的关键节点，巨头不愿缺席，其背后是全栈式AI布局的支撑 [1][7] AI入口市场竞争格局 - 阿里巴巴“千问”App公测一周下载量突破1000万，增长速度超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为增长最快的AI应用 [1][3] - 当前市场已形成三强格局：字节豆包月活1.72亿，DeepSeek月活1.45亿，腾讯元宝月活3286万，相比之下原通义App月活仅306万 [3] - 蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万，2天后再破两百万 [3] - 麦肯锡预测到2030年全球AI to C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35% [6] 阿里巴巴的AI战略路径 - 吴泳铭将AGI发展划分为“学习人”、“辅助人”和“超越人”三阶段，认为当前已进入“辅助人”阶段，构成发力C端市场的基石 [5] - 公司聚焦“生产力型AI”而非“娱乐化AI”，“千问”定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，具备一句指令完成研究报告并制作PPT的能力 [5] - 未来“千问”计划接入地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景，目标是打造未来的AI生活入口 [5][9] 阿里巴巴的全栈AI布局 - 在模型层面，公司已开源超过300个AI模型，模型下载总量突破6亿次，衍生模型数量逾17万个 [8] - 新加坡国家人工智能计划宣布在其东南亚语言大模型项目中采用阿里巴巴通义千问开源架构，取代Meta模型 [8] - 在算力层面，公司未来三年将投入超过3800亿元人民币建设云和AI硬件基础设施，计划到2032年将云数据中心能耗规模扩大十倍 [9] - 公司自研的PPU芯片多项配置规格超过英伟达A800芯片，已用于内部大模型训练 [9] 战略投入与财务影响 - 过去四个季度，公司在AI+云基础设施的资本开支达1200亿元，占三年总计划3800亿元的三分之一 [1][10] - 公司CFO表示AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10% [10] - 战略投入影响短期利润，公司2026财年第二季度经营利润同比下降85%至53.65亿元，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元 [10]

阿里巴巴AI战略转向 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2026财年Q2财报分析师电话会上，明确将“AI to C”与“AI to B”并列为集团核心战略方向 [1] - 公司近期推出“千问”APP，被视为进军C端AI原生应用战场的冲锋号角 [1] - 战略转向背后是移动互联网红利消失殆尽，争夺未来AI时代C端超级入口成为生存之战 [1] 阿里巴巴押注AI to C的驱动因素 - 大模型技术已越过早期探索阶段进入应用爆发前夜，千问等大模型在理解能力、生成质量及多模态交互方面取得显著进步 [3] - 公司在电商领域的主导地位面临挑战，抖音电商的GMV体量已经逼近阿里核心电商板块，对用户时长与消费决策形成明显分流 [3] - 字节跳动的豆包、腾讯的元宝、百度的AI搜索等产品已率先在C端站稳脚跟，用户习惯正在形成，现在不入局未来可能会失去关键用户入口 [4] - 阿里生态内丰富的电商、支付、本地生活等高频消费场景可为AI应用提供真实数据反馈和用例验证，形成“场景-数据-模型”的闭环迭代 [4][5] AI超级应用的价值与形态 - 未来线上生态的核心枢纽将是面向C端的AI超级原生应用，其意义不亚于互联网时代的浏览器与搜索引擎 [5] - 以Chatbot为主的交互方式是最适合作为AI时代入口的产品形态，实现对互联网底层逻辑的重构 [5] - 理想的Chatbot入口能将信息获取、服务调用、消费决策无缝整合于对话流中，实现“对话即服务”的范式 [6] - 掌握AI入口者将掌握未来至少五年的流量分配权，AI to C已成为争夺用户时长的核心战场 [6] 主要互联网公司AI to C战略对比 - 字节跳动凭借庞大的内容生态与多元业务场景，构建“场景驱动数据、数据反哺模型、模型优化体验”的闭环，豆包App是其战略落地关键载体 [8] - 阿里巴巴必须通过AI重构流量入口与用户连接方式，打破封闭生态的桎梏，千问APP的出击是背水一战 [9][10] - 百度优势在于多年技术积累与搜索赋予的内容理解能力，但用户场景单一、生态闭环薄弱，深陷依赖外部流量输入的困局 [11] - 腾讯将AI能力嵌入微信的社交、支付、小程序等高频场景，但面临AI原生对话入口可能反向吞噬微信传统入口地位的风险 [13] - 拼多多对大模型“军备竞赛”兴趣寥寥，战略聚焦电商主业，AI布局轻量化、场景化，通过“场景—数据—反馈”闭环在下沉市场持续放大低价优势 [14] AI to C竞争的关键成功因素 - 竞争核心在于构建“场景-数据-模型”的黄金闭环，将AI能力植入高频生活场景形成用户习惯与商业壁垒 [16][17] - 五年后可能形成1-2个独立的AI超级应用成为一级入口，承载60%以上的用户需求 [18] - 胜利者不属于拥有最强算法或最大算力的公司，而属于最深刻理解用户需求、最无缝融入生活场景的巨头 [17] - 数据流动效率决定模型进化速度，生态协同能力成为竞争护城河 [18]

产品发布与规格 - 公司于11月27日发布夸克AI眼镜两个系列共六款单品，包括S1系列和G1系列 [3] - S1系列最低到手价为3799元，G1系列最低到手价1899元起，G1系列更侧重时尚和轻便 [3] - 硬件层面，S1系列搭载双旗舰芯片，实现0.6秒极速抓拍和3K视频录制，超分超帧后可输出4K视频，G1重量约40克且在芯片、声学、拍摄等配置与S1一致 [3] - 产品采用超细镜腿（7.5毫米）和超薄镜框（3.3毫米）设计，比行业主流薄25%，并支持可换电设计 [3] - 产品通过全国82个城市的604家线下门店及天猫、抖音、京东等线上渠道销售 [3] 市场定位与战略 - 公司定位AI眼镜为开启AI时代人机交互革命的智能设备，重要性不亚于手机，能捕捉80%以上的人体感官输入 [5] - 产品核心优势在于集成，其内置的千问AI助手已深度融合支付宝、高德地图、淘宝等阿里生态核心场景 [9] - 公司高层表示未来每一副眼镜都会是AI眼镜，每一个人都需要一副AI眼镜 [9] 市场表现与行业数据 - 千问App公测一周累计下载量突破1000万次 [1] - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，中国厂商出货量突破100万台，同比增长64.2% [7] - 预计2026年中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台，其中端侧支持AI的占比将超过30%，语音助手支持大模型的占比将超过75% [7] 行业竞争格局 - AI眼镜赛道汇聚多家科技巨头，包括Google、Meta、苹果、小米、华为等，但业内对产品前景存在争议 [5][6] - 字节跳动宣布将在2026年发布PICO新品，显示市场竞争加剧 [8] - 业内对公司的入场反应复杂，既有认为大厂投入耐心有限的声音，也有表示敬畏的观点 [6]

产品发布与规格 - 公司于11月27日推出夸克AI眼镜两个系列共六款单品，包括S1系列和G1系列 [1][3] - S1系列提供不同框型和颜色共三款单品，最低到手价3799元，已在天猫、抖音、京东等线上渠道开售，并覆盖全国82个城市的604家线下门店 [3] - G1系列更侧重时尚和轻便，最低到手价1899元起，除两种框型外还配有太阳镜款，目前在各平台开启预约 [3] - S1系列硬件搭载双旗舰芯片，配备五个麦克风阵列加骨传导，实现0.6秒极速抓拍和3K视频录制，超分超帧后可输出4K视频 [4] - G1系列重量约40克，芯片、声学、拍摄等硬件配置与S1一致，但不带显示功能 [4] - 产品采用超细镜腿和超薄镜框设计，镜腿仅7.5毫米，镜框仅3.3毫米，比行业主流薄25%左右，并支持可换电设计 [5] 市场定位与行业背景 - 公司强调AI眼镜是开启AI时代人机交互革命的智能设备，其重要性不亚于手机，能捕捉80%以上的人体感官输入 [6] - 全球智能眼镜市场2025年上半年出货量达406.5万台，同比增长64.2%，中国厂商出货量突破100万台，同比增长64.2% [8] - 预计2026年中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台，市场进入规模化增长阶段 [8] - 2026年智能眼镜市场中端侧支持AI的占比将超过30%，语音助手支持大模型的占比将超过75% [9] - 行业曾经历多次尝试，包括Google Project Glass、Meta与雷朋合作、苹果AR/VR设备以及小米、华为的试水 [6] 生态整合与用户反馈 - 夸克AI眼镜深度融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心场景 [10] - 科技类UP主何同学认可产品的重心后置设计、续航能力、提词器及交互区功能 [5] - 得到App罗振宇试戴1个月后表示，眼镜能记录全天输入输出数据，这是手机和手表无法做到的 [5] 公司战略与竞争态势 - 千问App公测一周累计下载量突破1000万次，公司认为AI最大的想象力在于改变物理世界，眼镜是独特的穿戴式设备 [1] - 业内对阿里入场反应复杂，有观点认为大厂投入耐心有限，也有声音表示敬畏 [7] - 文渊智库创始人王超直言智能眼镜赛道已被证明是死路，但承认尝试才能验证可行性 [7] - 字节跳动技术副总裁杨震宣布将在2026年发布PICO新品，进一步加剧行业竞争 [9]

阿里巴巴“千问”App发布与战略定位 - 阿里巴巴CEO吴泳铭的战略判断是公司必须拥有一个AI原生的C端超级入口[1] - “千问”App于11月推出，由原“通义”App升级改版而成，搭载公司自研的Qwen3系列大型语言模型[5] - 公测一周后，App下载量即突破1000万，增长速度超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为截至目前增长最快的AI应用[3][5] AI to C市场竞争格局 - 当前市场已形成三强格局：字节豆包月活1.72亿，DeepSeek月活1.45亿，腾讯元宝月活3286万位居第三[6] - 相比之下，原“通义”App月活仅306万，显示阿里作为后来者进入市场[6] - 蚂蚁集团同期发布全模态通用AI助手“灵光”，上线4天下载量破百万，2天后再破两百万[6] - 麦肯锡预测，到2030年全球AI to C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%[13] 产品定位与发展方向 - 公司认为C端市场的爆发点在于“生产力型AI”，而非“娱乐化AI”[8] - “千问”的标语是“会聊天能办事的个人AI助手”，目前已能通过一句指令完成研究报告并制作成精美PPT[9] - 蚂蚁“灵光”强调“把复杂变简单的AI伙伴”，支持“自然语言30秒生成小应用”功能[9] - 未来“千问”App计划接入地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景，目标是打造未来的AI生活入口[9][11] 阿里巴巴的AI全栈布局与资源投入 - 公司在模型层面已开源超过300个AI模型，模型下载总量突破6亿次，衍生模型数量逾17万个[14] - 新加坡国家人工智能计划宣布在其东南亚语言大模型项目中采用阿里巴巴通义千问开源架构，取代Meta模型[14] - 公司未来三年将投入超过3800亿元人民币用于建设云和AI硬件基础设施，到2032年云数据中心能耗规模计划扩大十倍[15] - 自研PPU芯片多项配置规格已超过英伟达A800芯片，并用于内部大模型训练[15] - 过去四个季度，公司在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元，占三年总计划的三分之一[3][18] 财务表现与战略影响 - 截至9月30日的季度，公司净利润同比腰斩[3] - 2026财年第二季度经营利润为53.65亿元，同比下降85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元[18] - AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10%[19] - 公司表示将利润及自由现金流投向未来布局，短期盈利能力将有所波动[19]

公司AI战略调整 - 阿里将通义App全面改版为“千问”，定位为“阿里最强大模型官方AI助手”和“个人AI生活入口”，明确发力AI to C市场[1] - 公司CEO在财报会上强调AI to B和AI to C双线发力，尤其C端要打造“AI原生超级应用”，推动AI从企业工具向个人普及[1] - 公司在AI全产业链布局独特，覆盖基础设施层（芯片、算力）、模型层（Qwen大模型）和应用层（夸克、灵光、千问等App）[1] 市场竞争格局 - 字节跳动旗下豆包在2025年9月月活达到1.72亿，成为中国AI应用绝对头部，其优势包括模型性能（256K超长上下文、低幻觉率）及抖音的场景和流量支持[7][9] - 抖音为豆包提供6-7亿日活精准触达，形成内容生成与分发的正循环，而阿里千问需从豆包手中争夺用户[9] - 阿里千问App上线一周下载量突破1000万，成为增长最快AI应用，默认搭载Qwen3大模型，用户可切换至最强模型Qwen3-Max[5][6] 流量入口争夺背景 - 阿里面临流量焦虑，过去构建超级入口的尝试（如来往、支付宝社交）均未成功，现希望通过AI应用构建统一入口为电商等业务提供流量底座[11][12] - 抖音电商全年GMV将突破4万亿元，逼近拼多多，而淘宝支付GMV约6万亿元，双方增速差异可能使阿里被赶上[14] - 腾讯视频号GMV去年突破1000亿元，目标指向3000亿元，拼多多曾用两年多从千亿做到万亿，显示竞争加剧[14] 公司资源投入与挑战 - 阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，旨在成为全栈AI技术公司，且投入可能进一步增加[27] - 字节跳动2024年资本开支超800亿元，接近BAT总和，2025年计划翻倍至1600亿元，凭借超500亿美元现金储备可支撑军备竞赛[28] - 阿里现金储备下降，截至2025年3季度末约3736亿元，首次被拼多多（4238亿元）超越，同时面临多线作战（AI、外卖、电商）的消耗压力[28][29] 应用层发展困境 - 阿里C端应用过去表现温吞，Qwen大模型主要用于B端工具，夸克等App被豆包、元宝压制，用户对夸克的认知仍以传统工具为主而非AI助手[3][21] - 夸克日活虽达1.2亿，但仅19%用户使用AI功能，78%使用时长集中在网盘等工具，导致阿里转向重押千问[21][22] - 通用AI助手开放性与电商闭环私有化存在矛盾，千问若作为“公共流量枢纽”可能放弃闭环优势，若作为“专线入口”则体验难以自然[23] 行业竞争态势 - 阿里发起无限战争，在AI领域对抗字节、腾讯，在外卖领域与美团、京东持久战，电商基本盘受抖音、拼多多围堵，处于十年最密集战线[29][31] - AI to C应用具穿透性，可同时接触内容、搜索、电商、生活服务，阿里若构建DAU过亿新入口将获得AI时代“新船票”，但需解决“有技术、没场景”的鸿沟[17][19] - 抖音基于现有场景做AI更易顺水推舟，而阿里需在流量收缩环境中硬拓新路，难度更大[24][25]

核心财务业绩 - 2026财年第二季度核心电商业务客户管理收入（CMR）同比增长10% [3] - 即时零售业务单位经济效益（UE）显著改善，11月UE亏损较七八月份降低一半，笔单价环比8月上涨超过两位数 [3] - 阿里云整体收入同比强劲增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [3] - 本季度资本开支为315亿元，过去四个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [7] AI与云业务战略进展 - 公司AI战略在AI to B和AI to C两大方向发力，目标是成为世界领先的全栈AI服务商并打造面向C端的AI超级原生应用 [4] - 阿里云在混合云市场增速超20%，超过市场平均增速，金融云增速也领先市场，在中国AI云市场份额超过第二到第四名总和 [7] - 旗舰模型Qwen3-Max性能超过GPT5、Claude Opus 4等国际竞争者，跻身全球前三 [7] - 在Hugging Face上基于Qwen家族开发的衍生模型数量已超过18万个，超过第二名的两倍 [8] - 千问App公测一周新下载量突破1000万，成为增长最快的AI应用 [4] AI技术能力与生态优势 - 千问Qwen已开源300多款模型，覆盖全模态和全尺寸，在全球主要模型社区下载量突破7亿，超越Meta的Llama成为全球第一的开源模型家族 [13] - 下一代架构Qwen3-Next训练成本较密集模型大降超90%，长文本推理吞吐量提升10倍以上 [13] - 过去一年阿里云AI算力增长超5倍，AI存力增长4倍多，在已采用生成式AI的财富中国500强中，超53%企业选择阿里云，渗透率位列第一 [14] - 公司运营着中国第一、全球领先的AI基础设施和云计算网络，在全球29个地域设有92个可用区 [14] 市场影响与未来展望 - 公司股价自年初上涨超过87% [11] - 即时零售业务目标未来三年带动万亿GMV成交 [3] - 公司计划投入3800亿元建设AI基础设施，预计到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将是现在的10倍 [10] - 新加坡国家人工智能计划（AISG）在其东南亚语言大模型项目中转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构 [21]

AI行业战略动态 - 阿里巴巴AI战略在B端和C端同时推进，B端目标是将阿里云打造为世界领先的全栈AI服务商服务千行百业，C端计划基于性能领先的AI模型和生态优势打造面向用户的AI超级原生应用[5] - 英伟达强调其GPU技术领先行业一代，是唯一可以运行所有AI模型并在各种计算场景中通用的平台，其芯片相比ASIC芯片更灵活和强大[6][9] - 哈佛大学医学院与巴塞罗那基因组调控中心开发出popEVE AI模型，能精准锁定人类蛋白质中最易导致疾病的突变，有望彻底改变遗传疾病诊断方式[7] 科技巨头市场表现 - 苹果有望超越三星再度成为全球最大智能手机制造商，受新款iPhone热销和换机热潮推动，在中美市场销量同比实现两位数增长，预计2025年iPhone出货量增长约10%而三星增幅为4.6%[9] - Meta与谷歌谈判价值数十亿美元的AI芯片交易，可能帮助Meta显著降低数据中心支出从而腾出更多资金用于产品创新和用户增长，为社交媒体行业多元化AI基础设施树立标杆[10] - 谷歌和Meta继续牢牢主导美国社交媒体使用格局，Reddit稳居中游位置[10]

公司财务业绩 - 2026财年第二季度集团收入为2477.95亿元，剔除已出售业务影响后同比增长15% [1] - 核心电商客户管理收入（CMR）同比增长10% [1] - 阿里云收入为398.24亿元，较上年同期的296亿元增长34% [1] - 即时零售业务单位经济效益显著改善，11月亏损比七八月份降低一半，笔单价环比8月上涨超过两位数 [1] AI to B业务 - AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长 [1][2] - 阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，超过第二至第四名总和 [3] - 过去四个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元，本季度单季资本开支达315亿元 [3] - AI服务器上架节奏跟不上客户订单增长，积压订单数量持续扩大，此前宣布的3800亿元AI基础设施投资可能追加 [3][4] AI to C业务 - 基于Qwen3模型的千问App公测一周新下载量突破1000万，成为史上增长最快的AI应用 [2][4] - 在Hugging Face上基于Qwen家族开发的衍生模型数量已超过18万个，超过第二名的两倍 [4] - 公司计划将地图、外卖、订票、办公等各类生活场景接入千问App [5] 技术与生态优势 - 旗舰模型Qwen3-Max在多项测试中性能超越GPT-5、Claude Opus 4等国际顶级模型 [3][4] - 公司是中国唯一拥有领先模型加丰富生活和消费场景的公司，电商、本地生活等业务为AI应用提供独特落地土壤 [5] - AI to B与AI to C业务将形成正向循环，B端为C端提供技术底座，C端为B端提供场景数据和用户洞察 [6] 战略与前景 - AI战略进入“双轮驱动”时代，AI to B业务持续高速增长，AI to C战略全面启动 [1][5] - 即时零售业务目标未来三年带动万亿GMV成交 [1] - 千问App承载着公司从通用人工智能向超级人工智能演进的愿景，分为“智能涌现”、“自主行动”、“自我迭代”三阶段 [6]

整体财务表现 - 公司2026财年第二季度总收入为2477.95亿元，同比增长5%，超出市场预期 [2] - 若不考虑已处置业务（高鑫零售和银泰）的收入，收入同比增长15% [2] - 季度经营利润为53.65亿元，同比下降85% [2] - 季度净利润为206.12亿元，同比下降53% [2] 中国电商业务 - 中国电商集团（包含电商业务、即时零售、中国批发）季度收入为1325.78亿元，同比增长16% [3] - 作为主业的电商板块收入为1029.33亿元，同比增长9% [3] - 客户管理收入同比增长10%至789.27亿元，得益于全站推广渗透率提升、新增基础软件服务费及即时零售业务带动淘宝APP月活跃消费者增长 [3] 国际数字商业 - 阿里国际数字商业集团收入同比增长10%至347.99亿元 [4] - 经调整EBITA盈利1.62亿元，实现季度扭亏为盈，上一季度为亏损5900万元，盈利改善主要由物流优化和投入效率提升所致 [4] 即时零售（淘宝闪购）业务 - 即时零售业务收入为229.06亿元，同比增长60%，主要得益于淘宝闪购订单增长 [5] - 淘宝闪购每单亏损已降至七八月份的一半，非茶饮订单占比上升至75%以上 [5] - 淘宝闪购笔单价环比8月份上涨超两位数，规模效应带动单均物流成本显著下降 [5] - 盒马、天猫超市的闪购订单环比8月上涨30% [5] - 公司计划下个季度对淘宝闪购的投入将显著收缩，并根据市场竞争状态动态调整策略 [2][5] 阿里云与人工智能（AI）战略 - 阿里云季度收入同比增长34%至398.24亿元，增速创新高 [6] - AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增幅 [6] - 公司AI战略在AI to B和AI to C两大方向发力：AI to B领域定位为全栈AI服务商；AI to C领域旨在打造面向消费者的AI超级原生应用 [6][7] - 最新发布的Qwen3-Max模型性能跻身全球前三，基于该模型打造的“千问”App公测版上线一周下载量突破1000万 [6][7]