宏观经济与政策 - 国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，强调纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展，并治理企业低价无序竞争 [11] - 6月财新中国PMI录得50.4，较5月上升2.1个百分点，重回扩张区间 [13] - 香港金管局买入200.18亿港元以稳定港元汇率 [3][13] 国际贸易与关税动态 - 特朗普称不考虑延长7月9日关税谈判截止日期，并对与日本达成协议表示怀疑 [3][12] - 美国财长贝森特表示与印度的贸易协议"非常接近" [3][9] - 美国参议院通过"大而美"法案，众议院预计本周投票 [3][12] 金融市场表现 - 美元指数收跌0.14%至96.64，10年期美债收益率报4.2443% [3] - 现货黄金上涨1.08%至3338.92美元/盎司，白银下跌0.2%至36.01美元/盎司 [3][6] - WTI原油上涨0.78%至64.86美元/桶，布伦特原油上涨0.93%至67美元/桶 [4][6] 全球股市动向 - 美股分化：道指涨0.91%，纳指跌0.82%，特斯拉跌5.3% [4] - 欧洲股指涨跌不一，德国DAX30跌0.99%，英国富时100涨0.28% [5] - A股上证综指涨0.39%，创业板指跌0.24%，全日成交额1.5万亿元 [5] 行业与企业动态 - 创新药概念股走强，银行股反弹，建设银行创历史新高 [5] - 数字货币、数字哨兵等板块跌幅居前，雄帝科技跌逾8% [5] - 比亚迪6月新能源车销量同比增长12%至38.26万辆 [13] 央行与货币政策 - 美联储主席鲍威尔称不排除任何一次会议降息的可能 [3][12] - 欧洲央行行长拉加德表示不会承诺未来利率路径 [10] - 日本央行行长植田和男称当前利率低于中性水平 [10]

金融市场动态 - 美国三大股指收盘涨跌不一，纳指跌0.82%，道指涨0.91%，标普500指数跌0.11% [5] - 特斯拉跌超5%，奈飞跌超3%，英伟达跌超2%，微软跌逾1%，苹果涨逾1% [5] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.2%，虎牙直播涨近13%，蔚来、小鹏汽车涨超2% [5] - 国际金价走高，现货黄金涨1.06%，报3337.33美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.28%，报3349.90美元/盎司 [7] - 国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.65%，报65.53美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.69%，报67.20美元/桶 [8] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.99%，法国CAC40指数跌0.04%，英国富时100指数涨0.28% [9] 新能源汽车行业 - 比亚迪6月新能源车销量为38.26万辆，同比增长17.5% [22] - 零跑汽车6月交付4.8万辆，同比增长超138%；上半年累计交付22.17万辆，同比增长155.7% [22] - 小鹏汽车6月交付新车3.46万辆，同比增长224%，连续8个月交付量超3万辆 [23] - 广汽埃安6月终端销量超2.7万辆，同比下滑超20% [24] - 小米汽车6月交付量超过2.5万辆 [25] - 蔚来6月交付2.49万辆汽车，同比增长17.5% [26] - 特斯拉Model 3长续航版本续航从713km升级至753km，百公里加速从4.4秒提升至3.8秒，售价上涨1万元至28.55万元 [33] 光伏与能源行业 - 国内十大光伏玻璃厂商集体减产30%，业内专家认为有利于玻璃价格复苏 [15] - 光伏玻璃已连续8周毛利润亏损，光大期货预计下半年行业或迎大规模减产 [15] - 国家发展改革委公告，国内汽、柴油价格每吨分别上涨235元和225元 [13] 医药与生物科技 - 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录 [12] - 禾元生物IPO申请通过上交所上市审核委员会审议，成为科创板第五套上市标准重启后首家成功过会的IPO企业 [21] 公司动态与人事变动 - 格力集团"80后"邹晖接替"70后"康洪出任董事长 [28] - 何海建正式加盟百度，担任集团公司首席财务官（CFO） [30] - 洋河股份董事长张联东因工作调整辞职，宿迁市宿城区委副书记顾宇或接任 [41] - 小米在北京、南京上线青年公寓，租金标准为均价1999元/月，共2600套 [37] 科技与互联网 - 微信朋友圈灰度上线"不接收共同好友点赞提醒"的功能 [40] - 小米YU7"爆单"后，蔚来、阿维塔和极氪推出针对已预订小米YU7用户的"截胡"策略 [32] 电影与娱乐产业 - 2025年上半年电影票房为292.31亿元，同比增长22.91%，观影人次6.41亿，同比增长16.89% [14] - 2025年暑期档电影票房突破20亿元，《碟中谍8：最终清算》《酱园弄·悬案》《新·驯龙高手》暂列前三 [14]

美国总统特朗普：不考虑延长7月9日关税谈判截止日期。 ...

日本政治局势 - 石破内阁支持率为24%，接近20%的"下台水域" [1] - 执政联盟若在7月参议院选举中无法获得过半数议席，石破茂可能失去首相职位 [1] - 自由民主党已沦为少数派执政党，内阁运转遭遇诸多牵制 [1] 美日贸易关系 - 美国总统表示应对日本汽车征收25%关税，粉碎了日本获得关税豁免的希望 [1] - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正每周访问华盛顿寻求取消汽车关税，但美方称"没有谈判余地" [2] - 日本汽车行业受关税政策严重影响，经济陷于衰退状态 [2] - 石破茂将美日贸易协议与汽车关税问题挂钩，除非美方让步否则不签协议 [5] 美国对日施压 - 美国五角大楼要求日本将军费提高至GDP占比5%的"全球标准"，当前日本军费不及GDP的2% [2] - 石破茂拒绝增加军费，取消美日双部长会谈并缺席北约峰会以表达不满 [6] 石破茂的政治策略 - 石破茂面临下台危机，采取对美强硬态度以博一线生机 [6] - 通过拒绝增加军费和贸易协议挂钩等方式与美国"殊死一搏" [3][6]

黄金市场走势分析 - 现货黄金价格在7月1日美盘时段震荡上行，最高触及3357.88，创近三个交易日新高 [1] - 上涨主要驱动因素包括美元走软、美国贸易协议不确定性升温以及市场对美联储降息预期强化 [1] - 全球经济不确定性凸显黄金避险价值，市场关注7月9日关税截止日前谈判进展 [1] - 交易员已计入2025年至少两次降息可能，本周四美国就业报告或催化美债收益率下行 [1] 技术面分析 - 4小时级别MACD底背离反弹，红柱放量且价格沿短周期均线上行，突破前期联排压力带 [3] - 短期趋势偏多，非农前预计维持区间震荡，需关注地缘风险引发的避险需求 [3] - 重点观察尾盘回踩确认后的二次拉升机会，短期压力关注3375-3380区域 [3] - 小时级别高位窄幅震荡，回踩力度有限，K线依托短周期均线维持强势 [3] 操作策略 - 建议回调3330-3335区间布局多单，止损设在3327，目标看3350-3360 [4]

特朗普设定的7月9日关税大限临近，特朗普向日本施压，试图在截止日期前快速达成协议，日本谨慎的 贸易谈判策略正面临严峻考验。依赖美国提供贸易和安全保障的日本选择温和路线，但这一策略迄今未 能取得突破性进展。 据媒体周二报道，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正最新一轮访美未能与财政部长贝森特会面，仅与商务 部长卢特尼克进行了有限接触。新华社此前报道称，特朗普6月29日在接受美国福克斯新闻频道采访时 指出，美日贸易"不公平"，可能会向日本发函，"日本将不得不支付25%的汽车关税"。 据新华社，美国政府目前对进口汽车加征25%关税，日本在日美关税谈判中呼吁取消，但美方并不情 愿，谈判举步维艰。分析人士指出，随着7月20日日本参议院选举临近，日本方面在农产品关税等敏感 议题上让步空间有限。日本政府陷入美国期待与国内选举压力的两难境地。 谈判陷入僵局 日方频繁访美收效甚微 赤泽亮正近几个月已七次访问华盛顿，但最新一轮谈判成果有限。据媒体报道，他在6月27日与卢特尼 克磋商约一小时，次日再次电话交流，但未能与关键谈判负责人贝森特及美国贸易代表格里尔会面，便 于29日返回日本。 "大多数时候我从羽田机场起飞时都没有确定的会议安排， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受美元持续走弱以及降息预期抬升提振，金银价大幅反弹；关税局势边际降温但不确定性犹存，短期内避险需求边际减弱或对金价上行形成潜在阻力，但若后续关税谈判遇阻将再度削弱市场风险偏好 [2] - 特朗普大型减税法案通过概率日益增长，其反复施压鲍威尔进行紧急降息，美联储独立性受威胁，降息概率边际抬升，美元或延续疲软态势，为金价提供一定支撑 [2] - 贵金属市场后续走势取决于美联储政策立场表态以及通胀就业数据实际表现，市场预期6月非农数据延续放缓格局、失业率存在上行风险，此情形下降息预期抬升并提振金价，若就业数据超预期韧性，金价或维持震荡偏弱走势 [2] - 中长期而言，美国大型减税法案导致的财政赤字抬高以及美元信用受损利多金价，联储官员发言基调转鸽，提振白银工业属性，银价或具备更强的韧性，短期注意回调风险，沪金2508合约关注区间760 - 790元/克，沪银2508合约关注区间8700 - 9000元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价776.1元/克，环比涨8.52；沪银主力合约收盘价8810元/千克，环比涨48 [2] - 沪金主力合约持仓量167465手，环比增11644；沪银主力合约持仓量264724手，环比减12978 [2] - 沪金主力前20名净持仓140014手，环比增4967；沪银主力前20名净持仓90842手，环比减6129 [2] - 黄金仓单数量18453千克，环比增216；白银仓单数量1338844千克，环比增39088 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价768.19元/克，环比涨7.19；上海有色网白银现货价8688元/千克，环比涨17 [2] - 沪金主力合约基差 - 7.91元/克，环比降1.33；沪银主力合约基差 - 122元/千克，环比降31 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓952.53吨，环比降2.29；白银ETF持仓14826.61吨，环比降39.57 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓195004张，环比降5644；白银CTFC非商业净持仓62947张，环比降4227 [2] - 黄金季度供应量和需求量均为1313.01吨，分别环比增54.84和54.83；白银年供给量987.8百万金衡盎司，环比降21.4，全球年需求量1195百万盎司，环比降47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率10.96%，环比降0.6；40日历史波动率17.63%，环比增0.29 [2] - 黄金平值看涨和看跌期权隐含波动率均为19.94%，环比增0.42 [2] 行业消息 - 特朗普称美联储主席鲍威尔和委员会应为没降息感到羞耻，若好好工作美国能节省数万亿美元利息成本，美国应支付1%的利率 [2] - 白宫新闻秘书称特朗普本周将与贸易团队会面确定国家关税税率，若各国不谈判将设定税率，还将签署行政命令终止对叙利亚的制裁 [2] - 英美贸易协议正式生效，英国汽车制造商向美国出口汽车适用10%关税，低于其他国家的25% [2] - 随着7月9日关税谈判截止日期临近，印尼宣布放宽或取消对十大类商品及原材料的进口限制，并向美国提出共同开发关键矿产项目的合作邀约 [2] - 美联储博斯蒂克重申预计今年下调一次利率，指出美联储行动前有时间考虑最新数据，预计明年降息三次 [2]

马来西亚财政部长：在关税谈判中，美方的反馈一直很正面。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，多数行业短期走势震荡，部分行业存在回调或反弹风险，投资策略需根据各行业具体情况而定，如部分金属建议高位空配或反弹试空，部分农产品关注政策和供需变化，长期对植物油维持逢低多配思路 [2][5][36] 根据相关目录分别进行总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价震荡偏弱，伊以冲突降温后原油重回宏观与供需面主导，OPEC+或增产，油价短期震荡偏弱，关注中东局势风险 [2] - 贵金属：隔夜贵金属小幅反弹，市场关注点转向关税谈判和美联储，关注本周重要数据验证 [3] - 铜：隔夜铜价收复跌幅，美元弱势等因素影响，短线沪铜涨势或打开，中长期建议高位空配 [4] - 铝：隔夜沪铝震荡，社库增加等因素显示消费有问题，虽宏观推动有色强势但需警惕回调，沪铝突破后仍处反弹但空间受限，关注价格传导，前期低位多单背靠万七持有 [5][9] - 氧化铝：现货指数暂稳，产能回升，过剩前景下期货弱势震荡，逢高偏空参与 [6] - 铸造铝合金：窄幅波动，铝和铸造铝合金现货价差大，关注合约价差扩大时多AD空AL介入 [7] - 锌：沪锌盘面反弹受阻，需求对高价支撑不足，中线反弹空配 [8] - 镍及不锈钢：沪镍反弹高位震荡，矿端有压力，库存有变化，技术上处于反弹末端，等待空头机会 [10] - 锡：隔夜沪锡减仓收阴，锡市处于消费淡季，较远月合约空配 [11] - 碳酸锂：期价震荡反弹，库存攀升，下游信心增强，关注六万五附近阻力 [12] - 工业硅：期货波动加剧，去库继续，市场情绪积极，但需求增量有限，关注8500元/吨阻力 [13] - 多晶硅：减仓反弹，政策调控预期升温，但现货价格未受带动，短期修复基差，3.4万元/吨上方承压 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，螺纹表需趋稳等，热卷需求回落，市场乐观情绪降温，盘面震荡，关注终端需求和政策变化 [15] - 铁矿：盘面走弱，基差收窄，供应发运有变化，需求尚可，基本面变化不大，短期震荡 [16] - 焦炭：日内价格下行，焦化有提涨预期但利润微薄，库存下降，价格反弹大概率短期 [17] - 焦煤：日内价格下行，政策或影响产量，库存下降，价格反弹大概率短期 [18] - 锰硅：价格下行，库存先降后升，锰矿情况有变化，建议反弹试空 [19] - 硅铁：价格下行，需求尚可，供应下降，库存有变化，建议反弹试空 [20] - 集运指数（欧线）：上周现货运价下行，短期震荡，后续利好预期支撑有限，关注运价走势 [21] - 燃料油&低硫燃料油：燃油系期货震荡偏弱，高硫需求受影响，低硫裂解反弹 [22] - 沥青：排产计划产量同比增长，需求有提升空间，供需预期双增去库，裂解价差有修复空间 [23] - 液化石油气：7月CP下调，供应宽松，盘面震荡偏弱，观望 [24] - 尿素：盘面下跌，供需边际改善，库存减少，港口累库，关注出口政策 [24] - 甲醇：装置开工提升，港口累库，交易逻辑转向基本面，短期窄幅波动，关注伊朗装船和烯烃装置情况 [25] - 苯乙烯：油价横盘缺乏指引，供需基本面供应压力放大 [26] - 聚丙烯&塑料：聚乙烯供需面小幅改善，聚丙烯供需面偏弱 [27] - PVC&烧碱：PVC夜盘走弱，供应高位，需求疲软，期价或低位震荡；烧碱夜盘回落，供给下滑，期价高位承压 [28] - PX&PTA：夜盘价格冲高回落，供需或转宽松，加工差等或承压 [29] - 乙二醇：价格跌势放缓，供需弱势，后市趋稳震荡 [30] - 短纤&瓶片：短纤价格随原料波动，关注累库减产；瓶片减产去库，关注加工差修复和库存 [31] - 玻璃：夜盘走弱，高库存弱需求，期价或跟随成本波动 [32] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：橡胶供应增加，需求一般，天胶库存增加，合成库存下降，策略超跌反弹 [33] - 纯碱：光伏行业或减产，碱厂累库，高位偏空策略为主 [34] 农产品 - 大豆&豆粕：美豆种植面积报告偏中性，国内油厂豆粕库存增加，进口阿根廷豆粕或压制价格，豆粕行情震荡 [35] - 豆油&棕榈油：美豆种植面积报告利多但库存超预期，国内油脂库存增加，基差偏弱，长期植物油逢低多配，关注政策和听证会 [36] - 菜籽&菜油：加拿大菜籽产区天气和贸易谈判因素影响，期价短期整理，国内菜系需求受影响，降库缓慢，策略偏空 [37] - 玉米：期货震荡，受小麦政策等影响，库存有变化，关注进口玉米销售和市场矛盾 [39] - 生猪：期现货走势分歧，中期出栏压力大，猪价反弹受限，关注产能拐点 [40] - 鸡蛋：期货减仓低开高走，旺季合约不确定性大，中期产能释放，长期蛋价未见底，期价逢高空 [41] - 棉花：美棉下跌，国内成交一般，需求不足，库存消化良好但仍有偏紧预期，多单暂止盈 [42] - 白糖：美糖下跌，国内进口量低，库存压力轻，预计糖价震荡 [43] - 苹果：期价震荡，市场需求下降，交易重心转向新季度估产，操作偏空 [44] - 木材：期价震荡，供给端有利多但国内需求淡季，价格偏弱，暂时观望 [45] - 纸浆：期货小幅下跌，现货价格有变化，库存有降低但同比偏高，需求偏弱，暂时观望 [46] 金融 - 股指：A股震荡攀升，期指收涨，市场风险偏好积极，等待政策信号，配置红利资产基础上增配科技成长 [47] - 国债：市场焦点转向关税谈判，国债市场承压，驱动不明显，短期多头谨慎，关注曲线陡峭化策略 [48]

美国特朗普政府定为关税谈判最后期限的7月9日日趋临近。截至目前，称得上谈判实质性成果 的只有2项，即与英国和中国达成的协议。此外，与印度的谈判目前似乎进展最快…… 美国特朗普政府定为关税谈判最后期限的7月9日日趋临近。特朗普正在加大对贸易伙伴国的施压力度， 迫使日本和欧盟等国在限期之前达成"协议"。各国都存在无法轻易让步的主题，不得不做出艰难的判 断。 印度领先？贸易的协定进入"最终阶段" 截至目前，称得上特朗普政府关税谈判实质性成果的只有2项，即与英国签署的扩大贸易协议以及与中 国为缓和紧张关系而达成的协议。 除此之外，与印度的谈判目前似乎进展最快。特朗普6月27日表示"基本达成协议"，白宫贸易顾问莱维 特也在30日的记者会上表示，与印度签署新贸易协定的工作已进入最终阶段。 加拿大作出让步，同意取消数字税 加拿大不在美国的对等关税范围内，但因非法移民和毒品问题而被加征25%的关税。加拿大要求美国修 改包括钢铁和铝关税在内的关税措施。 欧盟存在"50%关税"危机，有意在期限前达成协议 欧盟也表现出在期限之内达成妥协的意愿。欧盟委员会贸易专员谢夫乔维奇计划7月1日访美，举行部长 级磋商。特朗普政府对欧盟表示，如 ...