行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [8] 核心观点 - “十五五”规划提出实现科技自立自强水平大幅度提高，并前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等新经济增长点 [2] - 科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速 [3] - AI技术与应用正形成共振，豆包大模型每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的工程师使用AI编程助手，50%新增代码由AI辅助生成；全球流量前十的AI APP中，中国厂商占比达60% [4] - 量子科技代表未来，量子计算最具想象空间，中科大成功构建105比特量子计算机“祖冲之三号” [5] 投资建议与投资标的 - 关键软件相关公司包括中望软件(买入)、华大九天(买入)、达梦数据(未评级)、中国软件(未评级)、概伦电子(未评级)、广立微(未评级)、星环科技-U(未评级)、卓易信息(未评级) [6] - AI领域相关公司包括寒武纪-U(未评级)、海光信息(买入)、金山办公(增持)、合合信息(未评级)、能科科技(未评级)、虹软科技(未评级) [6] - 量子技术领域相关公司包括国盾量子(未评级)、禾信仪器(未评级)、科大国创(未评级)、信安世纪(未评级) [6]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及相关公告 包括对前期会计差错进行追溯调整以及2025年前三季度计提大额资产减值准备 [1][3][7] - 公司股票于2025年10月27日至28日连续两个交易日出现价格异常波动 累计涨幅偏离值达20.05% [28] - 公司声明其股价波动与量子科技概念相关 但公司暂无相关业务 且经营正常无应披露未披露重大事项 [33][30][34] 财务数据与会计处理 - 公司对2021年至2024年第三季度财务报表进行会计差错更正及追溯调整 调整原因包括未披露重大合同及相关财务资助事项、提前确认子公司处置收益、在建工程会计核算不正确 [3] - 2025年前三季度计提信用减值准备3,416.83万元 资产减值准备124.38万元 合计减少归属于母公司所有者的净利润3,520.30万元 [9][10] - 长期应收款单项资产计提的减值准备占公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的比例达到30%以上 且绝对金额大于1,000万元 [11] 公司治理与审批程序 - 公司2025年第三季度报告及计提减值准备议案已经第五届董事会第八次会议和第五届监事会第六次会议审议通过 [7][14][20][23] - 董事会及监事会认为计提减值准备符合《企业会计准则》和公司会计政策 能更客观公允反映公司财务状况 [12][16][23] 股价异常波动说明 - 公司股票交易异常波动情况发生于2025年10月27日及28日 连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20.05% [28] - 公司核查后声明前期披露信息无误 近期生产经营正常 内外部经营环境未发生重大变化 无应披露未披露重大事项 [29][30][34] - 公司明确表示暂无量子科技相关业务 目前经营业绩不受该概念影响 [33]

早 报 精 选 宏 观 新 闻 1、 昨日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》公布。建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。加 快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身 智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。记者提问称，欧盟和中国的代表团将在布鲁塞尔进行贸易协定的会谈，并且讨论稀土 的相关问题，中方是否打算放松对稀土的出口管制？郭嘉昆表示，中欧经贸关系的本质是优势互补、互利共赢。我们希望欧方恪守支 持自由贸易、反对贸易保护主义的承诺，不要动辄采取限制性的措施，而应坚持通过对话协商妥善解决贸易分歧，为各国企业提供公 平、透明、非歧视的营商环境，以实际行动维护市场经济和世贸组织规则。 3、外交部例行记者会上，记者提问，中方的稀土出口管制措施是否已经生效？外交部发言人郭嘉昆指出，中方相关措施是对出口管 制体系的规范和完善，符合国际通行做法，目的是更好维护世界和平和地区稳定，履行防扩散等国际义务。中方愿同各国加强出口管 制的对话交流，维护全球产供链安全稳定。 6、财联社记 ...

国家战略与产业政策 - 中国发布“十五五”规划建议，将加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域取得决定性突破 [2] - 规划建议提出深入推进数字中国建设，全面实施“人工智能+”行动，以人工智能赋能千行百业，并加强人工智能治理 [3] - 规划建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [3] 人工智能与算力基础设施 - 富士康董事会批准一项投资计划，将投入高达420亿新台币（13.7亿美元）用于采购人工智能计算集群和超级计算中心设备 [7] - 谷歌公司宣布计划重启美国艾奥瓦州一座核电站，为其人工智能基础设施供电 [13] 清洁能源与先进制造 - 国网新源江苏句容抽水蓄能电站全面投产发电，总装机容量135万千瓦，预估年发电量13.5亿千瓦时，是世界坝体最高的抽水蓄能电站 [4] - 中国科学院金属研究所团队成功实现可控核聚变用第二代高温超导带材所需高纯净吨级哈氏合金金属基带的工业化制备 [5] - 印度政府批准首批七个项目，总价值超550亿卢比（约合6.2575亿美元），旨在推动国内电子元器件制造业发展 [11] 智能汽车与机器人技术 - 特斯拉9月在欧盟的新车注册量为25,656辆，同比下降19%；其今年前九个月在欧盟的注册量为111,328辆，同比下降38.7% [13] - 小米汽车成立研发一级部门“架构部”，由雷军亲自带队，负责下一代智能电动汽车技术架构 [9] - 龙旗科技与智元机器人达成战略合作，将在工业场景下部署具身智能机器人，以实现多岗位柔性联动及多工序协同作业 [8] 消费电子与前沿科技 - 消息称三星电子将在亚太经合组织CEO峰会期间展示其新款三折叠屏智能手机 [14] - 据媒体爆料，iPhone 18 Pro系列机型或将搭载更大光圈的4800万像素长焦传感器，并引入可变光圈技术 [15] 资本市场与企业动态 - 享道出行（上海）科技股份有限公司和上海富瀚微电子股份有限公司分别向港交所提交上市申请书 [16] - “数巅”宣布完成数亿元人民币pre-A轮融资，“五八智能”宣布完成约5亿元人民币首轮战略融资 [15] - 深圳南山企业库犸科技成功入选国家级专精特新“小巨人”企业名单 [10] 国际贸易与物流 - 京津冀首趟至希腊比雷埃夫斯港的“铁海铁”多式联运班列开通，为京津冀与欧洲之间增添一条国际物流新通道 [6] 市场服务与拓展 - OpenAI公司为印度用户提供为期一年的免费ChatGPT Go服务，年费原为399卢比（不到5美元） [12]

"十五五"规划政策导向 - 明确经济增长保持在合理区间、全要素生产率稳步提升、居民消费率明显提高等经济社会发展主要目标[2] - 提出加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展[2] - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等成为新的经济增长点[2] - 采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关[2] - 全面实施"人工智能+"行动，提高资本市场制度包容性、适应性[2] 科技创新与产业突破 - 英伟达发布将量子计算机与AI芯片连接的NVQLink系统，为新一代超级计算机铺路[3] - 英伟达与美国能源部合作开发七台新一代超级计算机，配备英伟达AI芯片[3] - 英伟达与斯泰兰蒂斯、Lucid Group、梅赛德斯-奔驰、Uber、Palantir等多家公司建立合作关系[3] - 六氟化钨供应商因钨价飙升通知三星电子、SK海力士等半导体制造商，将从明年开始将供应价格上调70%至90%[10] - 微软与OpenAI签署协议，微软将获得OpenAI重组后27%的股份，价值约1350亿美元[12] 资本市场发展与监管 - 证监会将抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务，全面推进实施新一轮资本市场改革开放[6] - 科创成长层首批新注册企业上市，上交所将支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准[6] - 上交所明确创新药研发再融资三大审核重点：项目必要性与可行性、信息披露充分性以及补流比例的合理性[7] - 公募基金2025年三季报前十大重仓股为宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台[7] - 小马智行和文远知行双双启动港股IPO招股，均计划于11月6日挂牌交易，Uber可能向小马智行投资约1亿美元[7] 国际贸易与合作 - 中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，新增数字经济、绿色经济、供应链互联互通、竞争和消费者保护、中小微企业5个领域[4] - 中欧将于本周四在布鲁塞尔就稀土问题进行会谈，外交部希望欧方恪守支持自由贸易、反对贸易保护主义的承诺[4] - 日本首相高市早苗与美国总统特朗普签署协议，推动日本对美国5500亿美元投资计划实施，其中1000亿美元用于美国西屋电气公司建造核反应堆[15] - 美国特朗普政府计划与韩国签署协议，加强双方在人工智能、量子计算和6G领域的合作[15] 金融与货币政策 - 央行行长潘功胜表示将落实落细适度宽松的货币政策，执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能[4] - 香港金管局发布《"数码港元"先导计划第二阶段报告》，继续推进政策、法律及技术等方面的前期准备工作[11] - 央行开展4753亿元逆回购操作，净投放3158亿元，银行间市场资金面总体均衡平稳[19] - 在岸人民币对美元收盘报7.1006，较上一交易日上涨103个基点，盘中升破7.1关口，创下近一年新高[22] 行业与企业动态 - 第八届中国国际进口博监会有155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，整体展览面积超过43万平方米[5] - 亚马逊宣布将裁减近1.4万个岗位，涉及从物流、支付到视频游戏和云计算部门的各个职位[13] - 英伟达计划对诺基亚进行10亿美元股权投资，获得诺基亚2.9%股权，双方将在5G和6G网络软件以及AI基础设施领域展开合作[13] - 苹果公司计划在MacBook Air和iPad产品线升级显示器，配置类似iPhone的OLED显示屏，可能造成iPad mini涨价100美元[13] 宏观经济数据 - 今年前三季度我国批发和零售业增加值10.5万亿元，同比增长5.6%[10] - 商务部重点监测的全国78个步行街和商圈客流量、营业额同比分别增长4.3%、4.4%[10] - 韩国第三季度GDP环比增长1.2%，增幅创2024年第一季度以来最高，超过韩国央行预期的增长1.1%[16] - 美国10月消费者信心指数连续第三个月下降，从9月修正后的95.6降至94.6，为今年4月以来最低水平[16] 大宗商品与金融市场 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.28%报3968.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.78%报47.14美元/盎司[20] - 美油主力合约收跌1.84%报60.18美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.6%报63.86美元/桶[20] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23%，纳指涨0.8%，均续创历史新高[17] - 英伟达涨近5%，总市值逼近5万亿美元，领涨道指，万得美国科技七巨头指数涨1.6%[17]

公司业务与市场关注 - 公司关注到近期市场对于量子科技相关概念的关注度较高 [1] - 公司暂无量子科技相关业务 [1] 公司经营与股价表现 - 公司披露股票交易异常波动公告 [1] - 公司目前经营业绩不受量子科技市场关注度影响 [1]

文章核心观点 - 中共中央提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 前瞻布局未来产业是抢占全球科技产业竞争制高点、塑造发展新动能的关键 [2] - 政策举措在投入与机制保障等方面持续发力，旨在加快推动科技成果产业化 [2] 未来产业布局 - 未来产业是技术革命性突破的集中体现，蕴藏着生产力跃升的巨大潜力，具有显著的产业带动效应和产业赋能能力 [2] - “十四五”以来，我国在人工智能、生物制造、量子信息、氢能储能等一批未来产业关键领域取得突破 [2] - 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制是政策支持的关键 [2] 新兴支柱产业打造 - 着力打造新兴支柱产业，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级 [3] - 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，瞄准加快新兴产业规模化发展 [3] - 这些产业蓄势发力，将为我国经济高质量发展注入源源不断的新动能 [3]

文章核心观点 - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 前瞻布局未来产业是抢占全球科技产业竞争制高点、塑造发展新动能的关键 [2] - 政策举措在投入与机制保障等方面持续发力，旨在加快推动科技成果产业化 [2] - 着力打造新兴支柱产业，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，为经济高质量发展注入新动能 [3] 未来产业布局 - 未来产业是技术革命性突破的集中体现，蕴藏着生产力跃升的巨大潜力，具有显著的产业带动效应和产业赋能能力 [2] - 未来产业关键领域包括人工智能、生物制造、量子信息、氢能储能等，并在这些领域已取得突破 [2] - 需要创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制 [2] 新兴支柱产业发展 - 部署瞄准加快新兴产业规模化发展，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级 [3] - 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [3] - 这些产业蓄势发力，将为经济高质量发展注入源源不断的新动能 [3]

文章核心观点 - 文章旨在通过提前发布上市公司重大公告，帮助投资者寻找投资热点并防范风险 [1] 公告内容总结 - 公告内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空信息 [1] - 重要公告以红色标注以突出重点 [1] 提及的公司及业务亮点 - 一家公司业务涉及存储芯片、军工、商业航天、卫星导航及华为，为存储芯片提供测试服务，主要客户为军工集团及科研院所 [1] - 一家公司业务涉及量子科技、机器人、海峡两岸、人工智能及商业航天，并拥有量子技术 [1] - 一家芯片公司第三季度净利润同比增长超过800% [1]

核心观点 - 报告认为A股市场短期突破关键点位后存在获利盘兑现压力，但在经济复苏、全球流动性宽松及十五五规划等大方向下仍有望延续震荡上行[6][7] - 央行恢复国债买卖操作释放稳流动性信号，对债市信心形成提振，短期宽松格局延续[8] - 商品市场呈现结构性分化，贵金属因避险情绪消退和技术面回调大幅调整，而农产品与黑色系品种受供应端收紧和消费旺季推动逆势走强[8] 股票市场分析 - 上证指数早盘突破4000点整数关口，最高触及4010.73点，创2015年8月以来新高，但午后回落收报3988.22点，下跌0.22%[3] - 深证成指下跌0.44%至13430.10点，创业板指下跌0.15%至3229.58点，科创50下跌0.84%至1471.73点[3] - 市场成交额约2.16万亿元，较前一交易日缩量8.1%，2362只个股上涨、2904只个股下跌[3] - 科技板块维持偏强运行，军工和计算机板块领涨，涨幅分别为1.23%和0.49%[6] - 海峡两岸概念股大幅上涨，两岸融合指数大涨7.06%，福建本地股掀起涨停潮[6] - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项举措构建全流程防护网，包括强化网下投资者报价监管和完善退市赔偿机制等[6] 债券市场分析 - 国债期货全线上涨，超长端表现强于短端，30年期主力合约TL2512上涨0.55%至115.96元，10年期合约T2512上涨0.25%至108.415元[8] - 央行开展4753亿元7天期逆回购操作，对冲1595亿元到期后单日净投放3158亿元[8] - 隔夜Shibor报1.469%，较昨日上涨2.7个BP，7天期Shibor下行1.2个BP至1.53%[8] - 央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，以应对债券市场供求不平衡压力[8] 商品市场分析 - 南华商品指数下跌0.92%至2539.68点，市场呈现明显分化[8] - 苹果期货主力合约大涨3.96%至9238元/吨，创近一月新高，主因陕西、山东主产区持续降雨引发供应收紧担忧及消费旺季采购需求提升[8] - 菜粕和铁矿石分别上涨2.39%和1.93%[8] - 贵金属板块重挫，沪金下跌4.20%，沪银下跌3.32%，主因中美经贸磋商进展推动避险情绪消退，且伦敦金现自7月31日至10月20日累计上涨约33%后技术面回调[8] 交易热点追踪 - 人工智能领域受全球科技巨头资本开支加速推动，建议关注国内外科技龙头企业订单进展[10][12] - 十五五规划重点产业包括量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、具身智能和第六代移动通信[7] - 国产芯片领域因技术突破和国产替代空间大，需关注光刻机技术突破及百度阿里等企业自研芯片进展[12] - 机器人产业化趋势加速，建议跟踪特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展[12] - 大消费板块受益于人民币升值和市场风格切换，需关注经济复苏情况及进一步刺激政策[12] - 券商板块因成交活跃和存款搬家现象，需跟踪A股市场成交量及交易制度变化[12]