公司动态 - 全球云数据库巨头Snowflake宣布收购Crunchy Data [1] - 公司同时发布新产品Snowflake Postgres [1] 产品与技术 - Snowflake Postgres是一种新型Postgres数据库 [1] - 该产品专为满足企业级大规模、关键任务的AI和事务系统需求而设计 [1] - 产品将帮助企业加速AI Agent并简化数据管理 [1] - 提供安全、合规的数据库解决方案 [1] 目标客户 - 产品适用于财富500强金融机构 [1] - 目标客户包括大规模SaaS公司 [1] - 联邦机构也是潜在客户群体 [1]

数据公司收购热潮 - 云数据平台Snowflake宣布以约2.5亿美元估值收购Postgres数据库合作伙伴Crunchy Data [1] - 此次收购是科技巨头为增强AI Agent基础数据库能力的最新案例 近期类似交易包括Salesforce收购Informatica Alation收购Numbers Station ServiceNow收购DataWorld [1] - Crunchy Data为企业提供基于Postgres的工具 客户包括UPS SAS Moneytree等企业及美国国土安全部等公共部门组织 [1] Snowflake收购Crunchy Data的战略意义 - 收购将使Snowflake获得构建Snowflake Postgres的核心技术 为客户及合作伙伴提供企业级PostgreSQL数据库服务 [2] - 交易将进一步增强Snowflake在AI智能体时代的数据库产品实力 瞄准3500亿美元的市场机遇 [2] - 2024年Snowflake已推出连接PostgreSQL和MySQL数据库的新连接器 去年还收购了数据管理公司Datavolo [2] 公司战略愿景 - Snowflake工程高级副总裁表示愿景是提供全球最可信赖 最全面的数据和AI平台 [2] - 收购Crunchy Data证明Snowflake致力于成为企业所有数据和AI需求的终极解决方案 [2]

今年四月春招期间，一些互联网公司释出了"AI人文训练师"的岗位，要求应聘者受过文史哲、艺术等学科的专业训练，负责"AI的文学与艺术表达训 练"、"提升AI的多元智能水平"和"构建生动的human-AI交互体验"。招聘平台上显示，正职月薪可达3-5万元。 招聘软件上AI人文训练师的岗位要求接受过系统的文科训练 这对"绝望"的文科生来说，似乎是一份令人心动的offer。 近年来，文科生就业状况持续遇冷。智联招聘发布的《2022大学生就业力调研报告》显示，文科生就业签约率仅为12.4%，远低于理科生的29.5%和工科 生的17.3%。不少文科生尝试为自己寻找新出路，激流勇进地盯上了作为最新风口的AI行业。 根据智联招聘的最新数据，今年AI行业相关岗位招聘量同比增长超过40%，平均月薪突破2.1万元。麦肯锡预测到2030年，中国的AI专业人才缺口可能高 达400万人。 一条对话了五名文科背景的年轻人，他们分别处在进入AI行业的不同阶段，从事着AI模型工程师、产品经理、新媒体运营等不同岗位。我们聊了聊他们 的转行之路和对于行业的思考。 AI时刻的降临 陈柳阳第一份实习位于北京中关村，附近聚集了月之暗面、智谱、百川智能等 ...

行业AI应用案例 - 交个朋友通过AI实现60余个直播电商矩阵智能选品，GMV翻倍增长[3] - 叮咚买菜运用AI算法管理400万品类组合，端到端损耗率控制在1.5%[3] - 物美打造AI新质零售样板间，集成选品/补货/出清功能，销售额实现5倍增长[3] AI落地实践方法 - 飞书AI实验室展示AI推荐算法/短视频生态/豆包等先进产品互动[4] - 叮咚买菜前置仓采用AI算法将损耗率压至3%，突破生鲜电商生死线[4] - 交个朋友直播间运用AI中控台实时优化流量分配，单场GMV突破千万[4] 零售AI技术应用 - 智谱AI副总裁解析大模型驱动的零售实践，构建技术底座到场景闭环[6] - 飞书AI负责人分享协同零售企业的Agent应用趋势与实战建议[6] - 网易云商展示AI驱动营销服一体化实践，解决"如何用AI赚钱"问题[6] - 迪科技展现AI+3D技术重构服装产业供应链的实践[6] 供应链AI改造 - 蜀海供应链CIO提出构建消费者导向的全链路数字化供应链[6] - 柠季创始合伙人分享AI助力品牌出海及全球化供应链搭建[6] - 零一万物探讨组织内部智能体部署与人机协同边界重构[6] 研学营价值体系 - 提供20+可复用案例库，涵盖智能客服/爆品预测/柔性供应链等场景[8] - 汇聚30位CEO/CTO级决策者，促成潜在商业合作[8] - 建立长期资源网络，包括头部甲方对接/投资情报/50+AI案例报告[8] 目标受众定位 - 零售消费企业决策者关注AI落地切入点与投入产出平衡[9] - 数字化服务商高管寻求技术能力与商业需求的精准匹配[9] - 产业观察者与投资人捕捉AI改造传统行业的早期信号[9] 课程体系设计 - 6月北京站聚焦AI Agent对零售业的颠覆效应[13] - 7月杭州站探讨AI驱动营销服一体化[13] - 9月上海站研究供应链智能大脑建设[13] - 11月北京站讨论AI生产力适配的组织文化[13]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年是AI Agent元年和软件大革命起点，2025Q1美股AI核心公司财报验证AI Agent商业化潜力，或成软件价值重估催化剂，软件厂商目标市场有望扩大到数万亿美元劳动力市场，提升软件消费属性并打开估值天花板，建议关注办公、编程、金融/财税等多个方向的相关公司 [3][28] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 通用 SaaS - Salesforce在25Q1时Agentforce ARR达1亿美元，完成7000 - 8000笔交易，付费用户4000个，其在现有软件角色叠加AI Agent提升生产力，避开资本密集型模式 [9] - Adobe在25Q1时AI业务预订量超1.25亿美元，将AI融入核心产品，推出定制化方案和新工具，预计2025年末AI业务预订量翻倍 [10][11] - Workday在25Q1时AI产品ACV同比翻倍，渗透率达25%，其AI平台简化业务流程，推出多款AI Agent [14] 垂类 AI - Palantir在25Q1时AIP驱动新签订单增长，完成百万美元以上订单139个、千万美元以上订单31个 [18] - Duolingo在25Q1时AI会员付费率达7%，持续迭代功能并推行三大核心战略 [21][22] - APPlovin在2025年Q1总营收14.84亿美元，同比增长40%，广告收入11.6亿美元，增长率71%，2025年聚焦三方面工作 [24] 投资建议 - 建议关注办公、编程、金融/财税、司法、ERP/CRM、OA、教育、客服、医疗、AIGC、终端AI等方向的相关公司 [3][28] 行业新闻 - Anthropic推出Claude语音模式测试版，未来几周先以英语推出，语音功能有使用限制 [29] - xAI与Telegram合作，将Grok集成至Telegram平台，xAI支付3亿美元现金及股权，Telegram从订阅服务收入中分成50% [30] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，合并成功有望构建全链条能力并在高端芯片领域突破 [31] - 快手可灵AI推出全新2.1系列模型，性价比优势明显 [32] - DeepSeek R1模型完成小版本试升级，新模型推理更深度，输出文本更自然 [33] 公司新闻 - 中科曙光与海光信息筹划重组，中科曙光股票5月26日起停牌，预计不超10个交易日 [2][34] - 品高股份股东减持3391657股，占总股本3%，减持计划实施完毕 [34] - 国投智能子公司和控股子公司更名并完成工商变更登记 [35] - 能科科技审议通过回购股份方案，5月28日首次回购104900股，占总股本0.04% [2][35] - 华宇软件变更经营范围、减少注册资本并修改公司章程，完成工商变更登记 [36] - 天源迪科董事计划6 - 9月减持不超2000000股，占总股本不超0.3136% [36] 本周市场回顾 - 本周（5.26 - 5.30）沪深300指数下跌1.08%，中小板指数下跌1.55%，创业板指数下跌1.4%，计算机（中信）板块上涨1.66% [1][37] - 计算机板块涨幅前五为雄帝科技、四方精创、御银股份、新国都、智莱科技；跌幅前五为东方通、银江股份、天迈科技、春秋电子、华胜天成 [1][37]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[7][9] 报告的核心观点 - 模型角度，2025年初DeepSeek R1开源、性能居全球前列，国产AI大模型与海外差距缩小，新版R1性能提升显著，需关注DeepSeek下一代R2模型发布节奏 [4][9] - 应用角度，2025年是AI应用落地之年，AI Agent是重要落地方向已成全球科技巨头共识，海外头部应用向Agent形态进化、专业Agent商业化加速，国内大厂布局Agent类产品，有望孵化全民级AI应用，需关注头部企业Agent类产品发布节奏 [4][9] - 建议关注AI模型&应用布局较早的公司，包括恺英网络、昆仑万维、巨人网络、盛天网络、奥飞娱乐、上海电影、美图公司 [4][9][10] 根据相关目录分别进行总结 行业事件 - DeepSeek于5月29日完成小版本升级，当前版本为DeepSeek - R1 - 0528，官网、App及API均已同步更新 [8] 新版R1模型能力提升 - 深度思考能力提升，接近o3、Gemini - 2.5 - Pro，在多个基准测评中位于国产模型领先水平，数学测试AIME2025准确率从70%提升至87.5%，平均每题使用token数量从12K提升至23K，蒸馏后的思维链训练的Qwen3 - 8B表现出色 [8] - 文字处理能力提升，幻觉改善、写作优化，幻觉率降低45 - 50%，能输出篇幅更长、结构内容更完整的长篇作品，写作风格更贴近人类偏好 [8] - 复杂任务处理能力提升，工具调用及代码水平增强，在复杂任务中表现显著优于旧版，接近OpenAI o3、Claude - 4 - Sonnet等海外头部推理模型水平 [9]

以下文章来源于张鹏科技商业观察 ，作者张鹏 张鹏科技商业观察 . 聊科技，谈商业。 最近一段时间，曾经在内网非常火爆也争议巨大的 Manus，除了之前看到了获得海外主流基金 7500 万美元融资的新闻，似乎讨论的热度降低了 不少。不过这几天圈子里传出未经官方认证的消息：Manus 已经近 1 亿美金 ARR，并站到了 20 亿美金的估值上。 Manus 面世后，国内和国外评价反差巨大。今年 3 月在国内声量突起，但很快出现了大量质疑和批评。由于极客公园比较早地报道了 Manus，并 且给予了较高评价，当时不止一个人说我「你们极客公园这是赌上了 15 年声誉，去捧一家公司啊！」 有道是三人成虎，这没来由的话弄得我一度很惶恐，甚至反思我们的判断是不是真的「业余」了？ 后来我发现，还真没什么需要反思的，因为当我把视线投向海外，尤其是硅谷，就发现 Manus 虽然没有像在国内那样被集体热烈讨论，但总体上 那边 AI 圈子里的人却趋向好评。 Manus 这样的产品，背后连接着所有的顶级模型，每多一次任务执行，都在消耗着背后大模型的 token、云厂商的算力。如果真的 Manus 的 ARR 已经接近 1 亿美金，那你算 ...

报告行业投资评级 - 超配：行业预期未来6 - 12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上 [9] 报告的核心观点 - 看好下半年AI Agent商业化提速并维持MaaS带来软件公司价值重估机会，看好算力产业链中的科技自主内循环和上游芯片环节国产替代加速，关注后续果链公司估值修复及新品预热行情下的左侧布局机会，关注稳定币监管条例落地后的相关产业催化 [1] 各部分总结 AI Agent相关 - 模型迭代、技术进步和成本优化利好AI软件应用，软件公司MaaS模式下因模型更新频率快使客户愿付费，现金流更稳定，看好下半年AI Agent商业化提速，相关标的有用友网络、金蝶国际等多家公司 [2] 算力产业链相关 - 算力产业高景气，海外市场Dell的FY26Q1财报显示AI服务器订单达121亿美元超FY25总销售额，随着主权AI、中东等地AIDC建设加速，AI算力有望维持增长；在美国对中国AI芯片出口限制趋严背景下，国产算力芯片进化，EDA + IP协同效应及EDA领域收并购有望驱动国产EDA提升性能，建议关注自主可控、海外光模块需求、运营商等高股息红利股、欧洲放松对中国5G通信设备管制带来的订单需求变化等方面，相关标的有寒武纪、海光信息等多家公司 [3] 果链公司相关 - 6月10日WWDC 2025苹果全球开发大会将发布重磅系统更新，当前果链板块处于磨底阶段，看好后续果链公司估值修复及新品预热行情，建议关注左侧布局时机，把握三条主线：核心大市值标的有望率先反弹，相关标的有立讯精密、蓝思科技等；苹果折叠屏创新带动产业链升级，关注成长型标的，相关标的有统联精密、精研科技等；关注中美博弈下苹果产业链转移带来的果链设备机会，相关标的有博众精工、杰普特等 [7] 稳定币相关 - 5月21日《稳定币条例草案》经香港立法会三读通过，我国有望建立法定货币稳定币监管框架，相关标的包括赋能稳定币发行与管理的厂商四方精创，稳定币交易的新大陆、新国都，RWA的朗新集团、协鑫能科 [7] 腾讯控股相关 - 持续看好腾讯控股，其核心优势在于“社交 + 内容”的超级生态闭环，微信社交关系链形成护城河，高频使用和支付场景为业务提供变现能力，基于微信社交流量平台有丰富AI应用落地场景 [8]

行业趋势与活动背景 - 全球商业版图正被生成式AI技术快速重塑 AI Agent成为引领产业变革的核心驱动力 [1] - 华映资本与微软(中国)联合举办"AI Agent生态构建与投资新机遇"高端交流活动 吸引众多AI Agent领域企业决策者参与 [1] - 活动聚焦行业最新趋势与未来发展路径 包含"生态共建与实战突围"等主题圆桌对话 [1] 加和科技业务概况 - 公司专注于广告触达与营销效果数据归因分析 日均处理约500亿次广告机会 年广告投放金额达80-100亿元 [1] - 通过技术手段实现广告"千人千面"个性化推送 [1] - 正在开发基于大模型的智能营销平台GoalfyMax 目标实现从多源数据整合到智能优化指令生成的全流程自动化 [1] AI技术应用与数据价值 - 大模型普及为企业释放数据价值提供更广阔空间 突破传统营销内容数量有限和人工策略制定的限制 [1] - 跨业务节点数据整合是当前主要挑战 但大模型发展有望解决该问题并带来营销变革 [1] - 在广告投放标准化领域仍坚持技术投入 近两年探索AI Agent在营销场景应用 通过大模型降低技术门槛 [1] AI Agent实践案例 - 与国际品牌合作案例：整合小红书、天猫等线上数据优化线下门店运营 覆盖中国5000名员工及多城市多SKU管理 [3] - 应用AI Agent辅助决策SKU投放门店选择 实现跨业务节点数据整合的营销优化 [3]

当下，生成式 AI 正加速重塑全球商业格局，AI Agent 成为推动产业变革的关键力量。活动汇聚众多在 AI Agent 领域深入探索、致力于商业落 地与全球化布局的企业决策者，共同剖析行业趋势，挖掘未来发展机会。 加和科技 CEO 尹子杰受邀出席，在 "生态共建与实战突围：AI Agent 部署的挑战与创新解法" 圆桌对话环节，与天云数据、企企通企业代表深 度交流，分享洞察与实践。 以下对话实录，经加和科技编辑整理： 微软大中华区创投生态总监姚瑶（主持）：请各位嘉宾先介绍一下自己。 2025年5月27日，华映资本携手微软（中国）在上海举办 "AI Agent 生态构建与投资新机遇" 主题交流活动。 即便这家全球领先企业，在此方面也面临落地难题： l 业务知识跨度大：线下销售员工难以掌握理解线上复杂数据的规则与逻辑。 l 业务安全：企业不会让一个人全面掌握所有数据资源。 l 成本问题：大部分数据分析是 "证伪"，分析众多变量，通常只有少数对业务有积极影响。 （加和科技CEO 尹子杰） 尹子杰：大家好，我是加和科技的创始人尹子杰。我们公司主要做两件事情：广告触达与营销效果数据归因分析。每天约 500 亿次广告 ...