货币政策工具与支持方向 - 结构性货币政策工具聚焦科技创新、提振消费等主线 截至5月末科技创新和技术改造贷款签约合同金额达1.74万亿元[3] - 下半年将发挥货币政策工具总量和结构双重功能 坚持聚焦重点、合理适度、有进有退原则[3] - 2020年以来累计降准12次 下调政策利率9次 带动1年期和5年期LPR分别下降115和130个基点[5] 金融数据与信贷投放 - 6月末社会融资规模存量同比增8.9% M2同比增8.3% 人民币贷款同比增7.1%[6] - 上半年新增贷款12.92万亿元 企(事)业单位贷款占比89.5% 中长期贷款为主要增长部分[17] - 制造业中长期贷款余额同比增8.7% 上半年增加9207亿元 基础设施业中长期贷款余额同比增7.4% 上半年增加2.18万亿元[15] 债券市场与融资支持 - 上半年债券市场发行各类债券44.3万亿元 同比增16% 债券净融资8.8万亿元占社融增量38.6%[19] - 5月末金融"五篇大文章"贷款余额103.32万亿元 同比增14% 其中科技贷款余额43.3万亿元[16] 消费与供给支持 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款 重点支持住宿、餐饮、文旅、体育、教育、养老等领域[13] - 服务消费为扩大内需关键 当前短板主要在供给端 市场需求旺盛但供给不足[12][13] 国际环境与汇率 - 美联储下半年或重启降息 中美货币政策周期错位将改善 利差趋于收窄[4] - 人民币汇率在双向波动中保持稳定具有坚实基础 国内基本面持续向好[10]

人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，今年5月，人民银行再次推出一揽子金融政策 措施，这其中有不少结构性货币政策工具，这些结构性政策措施已经在5月底前全部实施启动。截至5月 末，科技创新和技术改造贷款签约合同金额达1.74万亿元，企业随时可以提款使用；科技创新债券风险 分担工具为股权投资机构发债融资提供增进支持。下一步，还将发挥好货币政策工具总量和结构的双重 功能，结构性货币政策工具将继续坚持聚焦重点、合理适度、有进有退的原则，在支持金融五篇大文章 的基础上，突出支持科技创新、提振消费等主线，进一步提升对促进经济结构调整转型升级、新旧动能 转换的效果。(人民财讯) ...

扩大内需的战略意义 - 扩大内需是应对外部环境变化、保持经济平稳较快发展的基本立足点，也是习近平经济思想的重要内容[1] - 2024年内需对经济增长贡献率为69.7%，其中最终消费支出贡献率为44.5%，显著高于外需14%的贡献率[2] - 消费品"以旧换新"政策2024年带动新能源汽车、家电、家装等消费超1.3万亿元，2025年扩围至手机、平板等品类预计进一步刺激消费[3] 消费对经济转型的长期价值 - 国内消费比重扩大可增强经济韧性，减少对外部市场依赖，抵御全球经济危机等冲击[4] - 消费市场升级推动企业研发高附加值产品，促进产业链向高端化、智能化、绿色化发展[4] - 新能源汽车产业2023年销量增长35.5%，带动电池、电机、充电桩等上下游产业协同发展[11] 消费动能减弱的驱动因素 - 居民消费放缓主因预期转变和财务状况变化，家庭部门债务占GDP比重从2015年38%升至2024年60%[5][6] - 消费模式向服务消费转型，2024年国内旅游总花费5.75万亿元同比增17.1%，实物商品零售额仅增3.2%[7] - 房贷压力导致家庭主动缩减可选消费，修复资产负债表成为理性选择[7] 新消费增长点的潜力 - 新能源汽车、银发经济、国货品牌构成新增长极，新能源行业未来2-3年GDP占比每年或提升超1个百分点[11] - 银发经济覆盖养老、医疗、旅游等多元需求，国货品牌在服装、美妆等领域市场份额持续扩大[12] - 乐观预测显示新能源行业增速可抵消房地产产业链每年1个百分点的下滑缺口[11] 政策协同发力的实施路径 - 短期促销政策如消费券使2025年前四月家电销售额同比增24%-25%，汽车销量增12%[8] - 制度改革重点包括减少加班（2024年周均工时48.7小时）、降低社保缴费（当前37%高于OECD均值26%）、推进户籍改革[8][9][10] - 财政政策需向育儿、教育、医疗等领域倾斜，降低家庭预防性储蓄动机[17]

提振消费的国家战略意义 - 提振消费是中国经济转型的关键点，涉及财政政策转型、货币政策新机制、收入分配格局变化和经济增长可持续性 [2] - 消费需求由新供给创造，包括新产品、新服务、新消费场景和新消费方式，这些由企业家持续创新驱动 [2][8] - 当前国内面临内需不足的主要矛盾，提振消费既是短期政策也是长期国家战略，需转变过度依赖投资的观念 [5] 当前消费提振的现状与挑战 - 2024年消费补贴达3000亿元，但仅占50万亿社会商品零售总额的极小比例，远低于地方政府投资化债的4-6万亿规模 [5] - 国内陷入"过度投资陷阱"，房地产、基建和制造业投资效益递减，同时存在"宏观消费压抑"现象 [5] - 需将低效投资资金转向消费领域，推动决策观念从"重生产轻消费"转向新供给创造财富的循环 [6] 提振消费的政策与机制创新 - 需提高中低收入者可支配收入和社会保障程度，增强消费信心和能力 [6] - 探索通过资产价格（房地产/股市）上涨传导财富效应，提升居民财产性收入以刺激消费 [6] - 零利率或负利率可能成为应对通缩和就业压力的趋势，参考美日欧经验促进经济复苏 [8] 企业在新消费生态中的角色 - 企业应通过技术创新（如互联网、新能源）和管理创新创造新供给，典型案例包括苹果手机衍生的网约车、电商等新业态 [8] - 泡泡玛特等新消费形式突破传统衣食住行需求限制，人工智能等新技术将持续创造增量需求 [9] - 消费需求具有"零到一"特性，如福特汽车案例显示供给端创新可颠覆现有需求结构 [8]

政策导向与行业响应 - 中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，从提升消费能力、提高供给质量、增强消费意愿三方面部署全链条提振消费举措 [1] - 淘宝闪购、美团、京东外卖等平台响应政策，通过创新探索和消费券投入构建"实物+服务"即时化供给体系，重构平台价值创造逻辑 [1] - 清华大学专家指出服务消费（如餐饮、住宿、交通、教育）相比实物消费更具增长潜力，频次提升可带来显著增量 [1] 平台投入与市场反馈 - 三大消费平台一季度投入资源带动市场容量扩大，商户获得新客增长、单量提升及利润留存等正向效应 [1] - 奈雪的茶周末外卖订单突破100万单环比增长50%，单店最高环比增长230% [2] - Tims天好咖啡通过平台流量覆盖非门店周边场景，多家门店订单暴增 [2] - 商家反馈订单激增带来曝光与销量双提升，实现有效盈利而非亏损 [2] 行业生态与竞争格局 - 平台竞争被商家视为多赢局面：消费者获实惠，商家获增量订单，市场整体扩容 [2] - 骑手端因单量上涨及补贴政策受益，高温补贴叠加活动奖励使日均接单达40-50单 [2] - 平台消费券计划降低消费成本，资源整合构建融合式消费场景，直接提升实际消费能力 [3] - 行业形成"竞争—创新—升级"正向循环，多元选择倒逼企业优化服务模式与用户体验 [3]

核心观点 7月10日国内外市场表现不一，国内大盘震荡攀升小幅收涨，多数行业上涨，海外欧美股市多数收涨；当日还发布了多项政策及经济数据，特朗普关税政策或影响短期市场情绪 [1][2][10] 国内市场综述 - 7月10日上证综指收于3509.68点，上涨0.48%；深成指收于10631.13点，上涨0.47%；科创50下跌0.32%；创业板指上涨0.22%，万得全A成交额共15151亿元，较前一日有所下降 [1][4][9] - 30个中信一级行业有20个行业上涨，房地产、石油石化和非银行金融居前，汽车、传媒和计算机跌幅较大 [1][4][9] - 稀土、一级地产商及房地产精选等指数表现活跃 [1][4][9] 海外市场综述 - 7月10日道指涨0.43%，标普500指数涨0.27%，纳指涨0.09%，标普500指数、纳指均创历史新高，万得美国科技七巨头指数涨0.42%，中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.9% [2][4] - 日经225下跌0.44%，德国DAX下跌0.38%，英国FTSE上涨1.23% [4] 新闻精要 新型城镇化投入 - 国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示要以“两重”“两新”资金为抓手，加大新型城镇化重点领域投入，包括重大项目建设、制定消费品以旧换新政策、扩大保障性住房供给等 [11] 养老金上调 - 2025年退休人员养老金上调2% [12][13] 打击战略矿产走私 - 商务部已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，同时依法依规审查出口许可申请 [14] 北京提振消费方案 - 北京市印发《深化改革提振消费专项行动方案》，力争到2030年市场总消费额年均增长5%左右，打造2 - 3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [16] 美国关税政策 - 特朗普称美国将从8月1日起对进口铜征收50%关税，美国铜消费量近半来自进口，多数来自智利 [17] 经济数据发布 - 1 - 6月汽车产销量均超1500万辆，同比增超10%，新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3%，新车销量占比44.3% [19] - 2025年上半年300城住宅用地出让金同比增长27.5%，成交面积下降5.5%，一线及二线城市出让金增长超40%，三四线城市小幅回落，TOP20城市宅地出让金占比升至68%，杭州、北京涉宅用地出让金超千亿元 [19] 驱动因素 - 商务部回应中美经贸谈判、英伟达CEO访华传闻及驳斥“产能过剩”言论 [10] - 当日A股2945只个股上涨，2278只下跌，194只持平，170只个股涨超5%，87只个股跌超5%，70只个股涨停，15只个股跌停 [10] - 特朗普关税政策或影响短期市场情绪 [10]

政策概述 - 浙江有礼选品中心小程序将于2025年7月底上线 推出"商户入驻礼包计划" 采用"政府补贴+平台赋能+全民参与"模式 构建消费提振闭环 [1] - 政策涵盖商户长效扶持 消费券直补 代理推广激励三大维度 精准对接提振消费政策导向 [1] 商户端政策 - 针对中小商户推出"发展护航计划" 入驻商户可享受阶梯式补贴 入驻满1年获2000元经营补贴 满2年累计补贴达2万元 [3] - 补贴资金定向用于供应链升级 服务品质优化等核心领域 覆盖餐饮 零售 文旅等重点行业 [3] - 以餐饮行业为例 两年2万元补贴相当于减免近30%平台年费 [3] 消费端政策 - 推出"惠民补贴消费券" 覆盖食品生鲜 家居用品 文旅服务等全品类消费场景 [5] - 消费者通过平台下单可享受平台直补30% 补贴可与平台自有优惠叠加使用 [5] 代理端政策 - 启动"消费推广代理"招募计划 社会各界人士均可申请成为推广代理 [6] - 每成功推荐一家商户入驻可获得100元专项补贴 配套专业培训 数据监测等支持体系 [6] - 预计通过代理机制年内可引入超5000家商户 丰富平台供给侧资源 [6] 政策实施 - 商户入驻申请 消费券领取及代理报名通道即将在官方小程序平台上线 [6] - 政策通过商户端"稳根基" 消费端"强信心" 代理端"扩渠道"三维联动 形成从供给到需求的完整闭环 [6]

北京市最低工资标准调整方案 - 北京市发布《深化改革提振消费专项行动方案》，围绕六大方面提出24条任务，其中包括健全最低工资标准调整机制以推动居民增收减负 [1] - 2010至2023年北京市最低工资标准从每月960元提升至2420元，小时工资从5.5元增至13.91元 [2] - 专家认为北京市最低工资标准仍有上升空间，需平衡劳动者增收需求与企业承受能力 [2] 最低工资标准调整机制优化方向 - 现行调整机制需综合CPI、社会平均工资、失业保险金等要素，未来需建立量化计算公式并科学论证各要素权重 [3] - 调整机制执行需严格规范，遇不可抗力暂停实施时需系统性论证，并建立协商协调机制 [3] 最低工资调整对收入分配的连锁效应 - 最低工资上调直接惠及低收入群体，并通过企业薪酬层级联动带动中等收入群体工资增长 [4] - 非公企业可能因工资集体协商压力被动调整薪酬，形成社会心理预期推动整体收入水平提升 [5] - 调整机制释放政策信号，鼓励企业提高工资水平，为消费增长提供动力支撑 [4][5]

北京市提振消费专项行动方案 - 北京市发布《北京市深化改革提振消费专项行动方案》 提出24条措施 目标到2030年市场总消费额年均增长5% 打造2-3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [1] 居民增收减负措施 - 促进平台经济规范健康发展 鼓励新业态带动就业增收 [4] - 鼓励金融机构丰富第三支柱养老金融产品 提高老年群体金融服务可得性 [4] 商品消费促进政策 - 发挥住房公积金促进作用 支持提取公积金支付购房首付款同时申请住房贷款 [4] - 研究制定住房公积金贷款"带押过户"政策 开展相关业务 [4] 金融支持消费举措 - 鼓励金融机构加大对消费重点领域信贷支持 开发适应新业态的金融产品 [5] - 支持符合条件的消费基础设施发行REITs [5] - 建设银行 邮储银行等推出扩大内需行动方案 [5] - 招联消费金融在自营商城开展"以旧换新"最高12期免息 [5] - 海尔消费金融在家电场景实现"0首付 0利息 0手续费" [5] - 乐信分期商城在"6·18"期间推出限时免息优惠 [5] - 奇富借条用户可享受最高5折利率优惠 单笔借款最高立减7500元 [5] 金融产品开发建议 - 深入研究新业态商业模式与风险特征 避免套用传统金融逻辑 [5] - 加大科技投入 提升利用非传统数据的风控能力 [5] - 与头部平台 科技公司合作开发场景化金融解决方案 [5] 政策预期效果 - 居民增收措施提升消费能力 商品消费政策激活关联需求 [6] - 消费环境优化推动"投资—消费—再投资"循环 [6] - 强化北京在全球消费市场的辐射力与资源配置能力 [6]

北京市深化改革提振消费专项行动方案核心目标 - 力争2030年市场总消费额年均增长5%左右 [1] - 打造2-3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [1] - 提升全球消费市场辐射带动与资源配置能力 [1] 居民增收与财富管理 - 通过就业优先战略促进工资性收入增长 重点保障高校毕业生与灵活就业者权益 [2] - 支持证券机构丰富交易产品 鼓励上市公司提高分红率 [2] - 发展休闲农业与乡村旅游 扶持农业领军企业 [2] - 鼓励金融机构开发养老金融产品 拓展社保卡应用场景 [2] 服务消费升级 - 深化"演艺之都"建设 支持线上演出与数字视听制作中心 [4] - 推进环球影城二期等重大项目 打造乡村旅游集聚区 [4] - 培育"双奥100"精品赛事体系 发展冰雪经济 [4] - 发展"互联网+医疗健康" 打造"未来美城"产业集聚区 [5] 商品消费创新 - 鼓励老字号数字化转型与IP跨界 支持国潮品牌出海 [7] - 建设国际消费体验区 鼓励高能级首发活动 [7] - 建设30条"深夜食堂"街区 推动"餐饮+"融合发展 [7] - 优化新能源汽车消费生态 拓展汽车后市场 [7] 数字与绿色消费 - 推动零售企业数字化转型 打造数字消费体验中心 [9] - 支持直播电商发展 培育特色基地 [9] - 完善绿色产品标准与标识 健全回收网络 [9] 消费空间与国际化 - 推动站城一体化设计 拓展轨道站点商业业态 [11] - 扩大免税店国货销售 拓展跨境电商试点 [11] - 深化文化旅游等重点领域开放 构建跨区域融合新模式 [14] 政策与资金支持 - 加大市政府固定资产投资支持力度 建立质量追溯体系 [13] - 鼓励金融机构开发适应新业态的金融产品 [13] - 加强预付式消费监管 覆盖健身、美容等重点领域 [13]