公司成立信息 - 鸿擎集成科技（昆山）有限公司近日成立，法定代表人为王玉田，注册资本10000万人民币 [1] - 公司由鸿日达科技股份有限公司全资持股，持股比例100% [2] - 公司类型为有限责任公司，营业期限从2025-7-1至无固定期限 [2] - 登记机关为昆山市数据局，地址位于江苏省苏州市昆山市玉山镇青淞路29号8幢厂房 [2] 经营范围 - 许可项目包括第一类增值电信业务、第二类增值电信业务、互联网信息服务 [2] - 技术服务类业务涵盖技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [2] - 通信设备相关业务包括制造和销售 [2] - 云计算业务涉及设备制造、销售及装备技术服务 [2] - 软件开发业务包括网络与信息安全软件开发、区块链技术相关软件和服务 [2] - 数据处理业务涵盖存储支持服务、数字技术服务、大数据服务 [2] - 人工智能业务包括公共数据平台、通用应用系统、行业应用系统集成服务 [2] - 信息技术咨询服务、信息系统运行维护服务、网络技术服务 [2] - 其他服务包括计算机系统服务、互联网数据服务、租赁服务（不含许可类租赁服务） [2] 行业分类 - 公司所属国标行业为科学研究和技术服务业>科技推广和应用服务业>技术推广服务 [2]

AI行业发展趋势 - AI行业进入下半场，评估比训练更重要，硬件层级进入新世代[1] - 行业竞争焦点从芯片算力转向系统架构，通信开销成为AI数据中心最大瓶颈[2][3][4] - 行业面临效率危机，算力利用率因通信问题从85%骤降至52%甚至30%[46][47] 华为CloudMatrix384架构创新 - 采用384个昇腾NPU和192个鲲鹏CPU，配备LLM serving解决方案CloudMatrix-Infer[5][11] - 基于全对等高带宽互联和细粒度资源解耦设计，实现"一切可池化、一切皆对等、一切可组合"[8] - 引入统一总线(UB)技术，处理器间通信带宽提升32倍，小包传输时延降低100倍[13][15][59] - 支持EP320专家并行度，每个NPU承载DeepSeek-R1一个专家，减少串行执行延迟[33] CloudMatrix-Infer技术突破 - 采用对等式推理架构，分解为预填充、解码和缓存三个独立子系统[23][26] - 开发分离式内存池技术，实现请求调度与数据本地性解耦，缓存效率提升[27] - 实现INT8量化方案，在16个基准测试中保持与FP32相当的准确度[75][76] - 预填充阶段达6,688 tokens/s/NPU，解码阶段维持1,943 tokens/s/NPU且TPOT<50ms[65][66] 云服务优势 - 单台设备价格约800万美元，云服务降低使用门槛实现按需付费[44][45] - 通过"朝推夜训"模式使算力利用率提升40%-100%，故障恢复时间缩短50%[47][48][53] - MatrixCompute技术实现资源柔性计算，单任务资源利用率提升40%-100%[48] - 提供持续技术更新，如Memlink-direct技术降低首个token时延80%[56] 性能验证 - 部署671B参数DeepSeek-R1模型，预填充效率达4.45 tokens/s/TFLOPS，优于NVIDIA H100的3.75[65][69] - 解码效率1.29 tokens/s/TFLOPS，TPOT控制在50ms以内，优于H800的1.17[66][70] - 支持15ms极低延迟场景，吞吐量达538 tokens/s[73] - 万卡故障10分钟恢复，千亿模型线性度优化达95%+[52] 行业前瞻 - 代表下一代AI数据中心形态，定义计算/通信/存储三位一体的系统级融合[80] - 未来将扩展更大超节点，实现CPU资源池化，改进推理系统[81] - 针对MoE模型优化，验证架构前瞻性，适应百模千态发展趋势[38][40][81]

技术变革与程序员角色演变 - 历史证明技术变革不会取代程序员技能，而是将其提升到更高维度，如数控机床赋能木匠制作更优质家具 [1][11] - 每次技术炒作周期（无代码、云计算、AI编程）都遵循相似模式：初期宣称取代程序员，最终催生更高薪的新岗位 [3][5][10] - 无代码工具实际催生了无代码专家和后台集成工程师岗位，其薪资超过传统程序员 [5] 行业转型具体案例 - 云计算未消灭运维岗位，而是推动系统管理员转型为DevOps，薪资翻倍且技能边界大幅扩展 [6][7] - 离岸开发浪潮因沟通障碍和质量问题受挫，最终演化出成本更高的分布式团队协作模式 [8][9] - AI编程助手当前实际效果是：资深工程师需耗费大量时间纠错AI生成代码，且纯AI系统架构混乱 [10] AI时代的核心竞争力 - 编程核心价值在于系统架构设计能力，而非代码编写，这是AI最不可能取代的领域 [4][14] - AI加速代码生产实质是加速制造"技术负债"，战略架构管理能力变得更为关键 [12] - AI擅长局部代码优化但缺乏全局设计能力，可能导致核心系统架构错误快速累积 [12][13] 技术变革的底层规律 - 技术转型本质是技能形态重塑而非岗位消失，如运维→DevOps、后端开发→云架构师 [7][14] - 实现速度暴增时，架构设计失误风险同步放大，需更高维度的系统掌控能力 [12][14] - 行业反复验证的真理：工具始终是技能放大器而非替代品 [3][11]

行业板块表现 - 钢铁、煤炭、银行等行业板块领涨A股 [1] - 电子、国防军工、通信、计算机等行业领跌 [1] - 半导体设备、光模块CPO、稳定币等概念下跌 [1] - 云计算50ETF（516630）午后跌超2%，卫宁健康、奥飞数据、中际旭创、云天励飞、润泽科技等持仓股领跌 [1] AI算力主线 - 全球大模型加速更新迭代，云厂商加大资本开支，AI仍是最确定的主线叙事 [1] - 通信行业的业绩与估值均体现配置价值，2025年下半年主要围绕"AI算力"、"AI终端"等五大主线展开 [1] 光通信领域 - AI驱动数据中心架构高速迭代，光模块/光器件是核心受益环节，相关需求乐观 [1] - CPO凭借性能和功耗优势，或推动下一代数据中心架构扁平化，成为主流光互连解决方案 [1] - 博通、英伟达等算力龙头的CPO产品预计在2025年下半年陆续交付，未来一到两年内有望快速上量 [1] - 国内算力链建设提速，高速光模块需求攀升，推动相关企业业绩增长延续 [1] IDC领域 - 海外头部厂商算力需求外溢趋势明显，头部IDC企业国际业务（东南亚）需求高涨 [2] - 国内重点IDC厂商营收增速明显修复，受益于AI需求释放 [2] - 2025年国内训推算力需求持续释放，具备大型AI基础设施且具备组网与运营能力的厂商有望加速跑出 [2] 云计算50ETF - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），AI算力含量较高 [2] - 覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

畜牧智慧化监管平台建设 - 临沂市农业农村局统筹推进农业农村一体化畜牧智慧化监管服务平台建设 由临沂农发数字乡村综合服务有限公司牵头 临沂联通部署实施 目前已实现对全市58家屠宰场的监管 [1] 行业痛点与技术解决方案 - 当前畜牧养殖与屠宰企业全流程监管存在环节衔接不紧密 信息传递延迟等问题 尤其在生猪入场管理 运输车辆清洁消毒 无害化处理操作 卸猪流程及胴体质量检验等关键节点实现全面实时监管存在难度 [3] - 联通视联网平台融合云 5G 人工智能 云专线等技术 构建"全场景+智能化"监管体系 基于云网底座及数科AI原子能力 涵盖数据驾驶舱 系统管理 国标级联 视频应用 事件中心 地图管理 统计分析系统配置等模块 [3] - 平台通过"一城一池"及"IaaS+iPaaS+aPaaS全栈能力"实现算力下沉 提供终端多协议接入 视频资源集中调度 海量视频云存储 视频AI智能分析(实现测温 计数) 行业应用能力 [3] 平台功能与成效 - 平台可实时监测生猪屠宰场生产情况 实现生猪入场 无害化 胴体检验等全流程实时监管 [4] - AI智能分析赋能精准监管 通过视频AI识别屠宰工人操作规范(如手套佩戴 刀具消毒) 对异常操作自动发出预警信号 [4] - 平台上线后单家屠宰场监管人力需求下降50% 巡检频次从每月数次提升至每日实时监测 联合执法响应时间有效缩短 [4] 行业转型意义 - 平台成功部署标志着畜牧领域智能化转型取得突破性进展 实现从"被动应对"到"主动防控" 从"单点监管"到"全链治理"的跨越 [4] - 未来随着5G AIoT技术深化应用 智慧监管将进一步赋能产业高质量发展 [4]

公司调研信息 - 知名私募聚隆投资近期调研了上市公司希荻微 [1] - 调研形式为现场参观 [1] 希荻微业务亮点 - 消费电子领域：DC/DC芯片为智能手机、可穿戴设备核心单元供电 [1] - 硅负极电池领域：推出定制化DC/DC芯片，应用于小米、vivo、OPPO等品牌，处于行业领先地位 [1] - 智能视觉感知业务：2024年收入9,267万元，出货金额54,192.25万元 [1] - 汽车电子领域：提供多种车规级产品 [1] - 云计算领域：有高效能供电芯片 [1] - AI眼镜领域：与亿道信息、Meta等品牌合作 [1] 聚隆投资背景 - 成立于2012年，位于珠海市，采用股份制经营 [2] - 专注于发行阳光型私募基金产品，全部产品在证监会及基金业协会备案 [2] - 基金范围涵盖证券投资基金、股权投资基金等，主要标的市场为股票、期货、信托、债券等二级市场 [2] - 管理层由多位金融行业持牌专业人员组成 [2] - 证券专户理财业绩连续三年在珠海名列前茅 [2] - 下一步计划向全国市场辐射，目标成为专业、规范、有核心竞争力的资产管理公司 [2]

混合型基金整体表现 - 2025年6月全市场8476只混合型基金中7831只净值上涨占比92% 634只下跌 11只持平 [1] - 单月涨幅超30%的混合型基金共8只 永赢科技智选混合发起A/C以37.21%/37.14%收益率领涨 [1][2] - 单月跌幅超5%的混合型基金共4只 财通资管品质消费混合发起式A/C以-6.21%/-6.24%垫底 [2][3] 头部基金产品分析 永赢科技智选混合 - 成立于2024年10月30日 截至2025年6月30日成立以来收益率达67.19%/66.48% 累计净值1.6719/1.6648元 [1] - 2025年以来收益率47.43%/46.95% 一季度末前十大重仓股聚焦云计算板块包括奥飞数据 阿里巴巴-W 金山云等 [1] - 基金经理任桀2018年加入永赢基金 历任TMT研究员 科技组组长 [1] 中航机遇领航混合 - 单月涨幅32.68% 一季度末规模16.51亿元 成立以来收益率59.71% 累计净值1.5971元 [2] - 重点配置AI基础设施方向 前十大重仓股含新易盛 中际旭创 天孚通信等 [2] - 基金经理韩浩曾任民族证券策略分析师 2014年加入中航证券 [2] 财通资管品质消费混合 - 聚焦消费领域包括电动两轮车 宠物 酒类等 前十大重仓股含九号公司 山西汾酒 爱玛科技等 [3] - 基金经理林伟2016年加入财通资管 曾任权益研究员 [3] 基金规模与业绩对比 - 中航机遇领航混合发起C一季度末规模16.51亿元 德邦鑫星价值灵活配置混合C规模8.9亿元 [2] - 永赢科技智选混合发起A/C规模分别为0.31/2.21亿元 财通资管品质消费混合发起式A/C规模0.18/1.16亿元 [4] - 汇安消费龙头混合A规模5.51亿元 单月跌幅5.17% [4] 行业配置特征 - 涨幅居前基金普遍配置科技板块 如云计算 AI基础设施 数字经济等 [1][2][4] - 跌幅较大基金多集中于消费领域 包括食品饮料 零售 轻工等 [3][4] - 部分基金采取行业混合配置策略 如德邦鑫星价值灵活配置混合覆盖多领域 [2][4]

股价表现与财务数据 - 7月2日盘中上涨2.25%至16.38美元/股，成交88.76万美元，总市值8.74亿美元 [1] - 截至2025年03月31日收入17.76亿人民币同比增长20.35% [1] - 归母净利润5.39亿人民币同比增长97.56% [1] 公司概况与业务布局 - 中国领先科技服务集团，运用大数据、云计算、AI技术连接消费者与金融机构 [1] - 业务覆盖东南亚、非洲、拉丁美洲，计划继续扩张至更多地区 [1] - 2011年6月由严定贵创立，2019年5月纳斯达克上市(代码:JFIN) [1] 科技创新成果 - "天引"平台实现资金资产高效匹配 [2] - "明鉴"引擎显著提升风控水平 [2] - "大禹"平台系统性增强数据治理能力 [2] - "嫦娥"平台提供智能化贷后服务 [2] 技术发展战略 - 坚持数字+科技双驱动战略 [1] - 构建大数据驱动的云服务平台和智能风控体系 [1] - 实现流程数字化、监督自动化、决策科学化 [2]

报告核心观点 近期资本市场平稳，全球市场风险偏好上升，国内军工等概念火热，创新药调整今年以来哑铃策略持续演绎，但需注意行情极致演绎后的回归风险主动权益策略基金建议精选分散持股和选股能力强的产品，ETF基金建议以中证A500和自由现金流指数为底仓，7月关注云计算等主题[2][4][30] 基础市场回顾 权益市场 地缘政治风险缓和、资金面宽松致市场风险偏好上升，近两周权益市场表现好，主要指数上涨，小盘和成长风格占优，国防军工、TMT和电力设备涨幅靠前，沪深300、北证50和创业板指分别涨1.86%、4.66%和5.34%[2][9] 债券市场 近两周国内债券市场表现好，转债市场受权益资产带动表现优异，信用债表现优于国债，中证全债、中证国债和中证信用债分别涨0.18%、0.12%和0.20%[10] 基金市场表现 整体表现 近两周中国基金指数涨1.28%，除另类投资型基金外其他类型基金平均正收益，股票型和混合型基金表现最好，平均收益率分别为2.65%和1.89%，正收益基金占比超八成，主题聚焦金融科技等板块，另类投资型基金因黄金资产拖累收跌，创新药主题基金调整[4][14] 投资策略表现 按投资策略分类，被动投资策略基金近两周跑赢主动投资策略基金，指数增强型基金近两周平均涨幅3.11%，被动指数型基金涨2.70%，普通股票型基金涨2.16%，偏股混合型基金涨2.14%[15][16] 各类基金表现出色产品 - 指数增强型基金：东财中证云计算与大数据主题指数增强A等表现好[18] - 普通股票型基金：中欧高端装备A等涨幅大[19] - 偏股混合型基金：中欧景气前瞻一年持有A等涨幅居前[22] - 被动指数型基金：华宝中证金融科技主题ETF等涨幅领先[25] - 其他类别基金：金信行业优选混合发起式A等同类涨幅靠前[26] 新发基金市场 目前在售并于7月中旬前结束募集的基金共34只，其中股票型24只、混合型4只、债券型6只，股票型基金中被动投资策略基金数量领先[28] 后市投资展望及投资策略 市场情况 资本市场平稳，CBOE波动率下行，全球市场风险偏好上升，MSCI新兴和发达市场指数分别涨2.75%和3.22%，标普500和纳斯达克指数创新高，美元指数走弱，黄金和原油下跌，国内军工等概念火热，银行指数创新高，创新药调整[4][30] 基金配置建议 - 主动权益策略基金：精选持股和行业分散、选股能力强的基金经理管理的产品[4][30] - ETF基金：以中证A500和自由现金流指数为底仓，阶段性布局基本面好、景气度高且有政策或事件驱动的主题，7月关注云计算等主题[4][30]

澜起科技股票数据 - 综合得分55 75分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本82 00元 5日主力成本81 02元 20日主力成本76 91元 60日主力成本未披露 [1] - 过去一年涨停1次 跌停0次 [1] - 北向资金持股量10718 94万股 占流通股9 38% [1] - 昨日北向资金净卖出20 41万股 增仓比-0 018% 5日累计增仓比-0 003% 20日累计增仓比0 302% [1] 技术面分析 - 短期压力位82 00元 支撑位79 05元 中期压力位83 89元 支撑位78 01元 [2] - 中期趋势不明朗 需观察主力资金动向 [2] - 7月1日主力资金净流出4140 48万元 占总成交额-4% 其中超大单净流出1216 04万元 大单净流出2924 44万元 [2] - 散户资金同日净流出463 23万元 [2] 关联板块表现 - 半导体板块当日上涨0 30% 中芯概念板块上涨0 81% [2] - 人工智能板块下跌0 29% 云计算板块下跌0 63% [2]