报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 粕类呈现外强内弱态势，短期区间震荡等待指引，受中美贸易谈判、美国大豆生长天气、进口大豆到港情况及国内需求变化等因素影响 [47] 根据相关目录分别进行总结 中美贸易谈判和美豆生长天气 - 中美贸易谈判有一定进展，如中国6月松绑稀土出口至美国的管制，美国7月3日取消部分半导体软件等出口管制并允许通用电气向中国商飞供应喷气发动机，但未来仍有变数 [8][9] - 特朗普全球关税战一波三折，7月9日是美国暂缓执行“对等关税”最后期限，7月美国分别与越南、柬埔寨达成贸易协议，且和日本、韩国以及欧盟的关税协议更重要 [10] - 美豆生长天气短期良好但有变数，今年整体良好，新季单产维持相对高位，但未来仍有天气炒作可能性 [11] 国内粕类供需基本面分析 - 巴西大豆集中到港压制豆类期现价格，进口大豆到港量高峰推迟到6月且整体增长，油厂大豆入榨量维持高位，6月豆粕产量同比大增，豆粕期货回归震荡，现货相对弱势，油厂大豆和豆粕库存持续回升，国内中下游采购低位小幅回升，提货量高位回落，生猪价格近期回升但仔猪价格维持弱势，生猪和母猪存栏同比小幅增加、环比小幅回落，国内生猪养殖利润低位回升 [15][16][17] - 国产油菜籽上市使菜粕供应短期转充裕，进口油菜籽预期增多、国产油菜籽集中上市且水产需求集中释放，进口菜籽到港量7月低于预期、成本小幅波动，油厂菜籽入榨量小幅减少，油厂菜籽库存低位回升、菜粕库存维持低位，菜粕盘面探底回升，现货跟随小幅波动 [31][32][34] - 菜粕供需旺季，豆粕先累库后去库，菜粕供需相对稳定和平衡，进口巴西大豆6 - 7月为累库阶段、8 - 9月去库，2509合约期现回归、区间震荡为主，豆粕2601合约整体震荡偏强，菜粕相对弱势 [46] 粕类短期区间震荡等待指引 - 粕类短期受中美贸易谈判和美国大豆生长天气变数、进口大豆集中到港（国内弱现实强预期）影响，菜粕供需相对稳定起到价格稳定器作用 [47] - 未来关键变量包括新季美豆生长天气炒作、中美关税谈判后续、国内需求变化 [47] - 利多因素为新季美豆天气炒作、中美关税谈判不确定性；利空因素为进口巴西大豆集中到港短期累库压力、国产油菜籽上市短期供应充裕预期、目前需求尚处淡季豆粕现货压力 [49]

"堡坎 寄生石斛" "斛梨 共生" 寄生在石缝、梨树、松树上的"近野生"铁皮石斛，你见过吗？在杭州萧山戴村镇的佛山村内，就有 这样的一个种植基地。 6月下旬，处在半山腰的萧山萧南家庭农场内绿树成荫、流水潺潺。堡坎石缝间，铁皮石斛伸出一 簇簇青碧茎条，或横向延展，或顺着小树桩纵向延伸；梨树与松树的枝干上，一丛丛石斛茎条饱满，如 果不仔细看，还以为是梨树、松树自身长出的枝条。 "在这里，有树的地方就有石斛，石缝也能生金！"农场主郭红兰自信地说。十多年前，她和丈夫陈 周火从媒体转行做农业。陈周火祖籍是有着"中国药材之乡"美誉的浙江磐安，从小，他就对药材耳濡目 染。于是，夫妻俩也将创业目标瞄准了中药种植产业，立志种出非野生却接近甚至优于野生品质的石 斛。 铁皮石斛被誉为"人间仙草"，其对温度、湿度、光照、水源等生态环境要求近乎苛刻。夫妻俩经过 多方考察，最后选址环境优美、空气清新的戴村镇佛山村。 "我们一直在摸着石头过河，幸运的是这几年成效还不错。"郭红兰介绍，来到佛山村，他们首先探 索的是斛梨共生的模式。 春天梨树抽芽展叶前，他们将驯化两年的石斛苗用麻绳环状系于离地60厘米以上的枝干；待到盛 夏，浓密的梨叶为畏晒的 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆震荡回落，生长天气良好丰产预期压制盘面，短期千点关口上方震荡，等待中美关税谈判后续和产区生长天气进一步指引；国内豆粕震荡回落，受美豆带动、技术性震荡整理、6月进口大豆到港增多和现货价格弱势影响，短期回归区间震荡格局，豆粕M2509在2900至2960区间震荡 [8] - 国内大豆震荡回落，受进口大豆到港增多和新季国产大豆继续增产预期压制，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响，豆一A2509在4020至4120区间震荡 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2509在2900至2960区间震荡；豆一A2509在4020至4120区间震荡 [8][10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，但美国大豆种植天气近期相对良好，美盘偏强运行，预期千点关口上方震荡，未来等待美豆种植和生长情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续进一步指引 [12] - 国内进口大豆到港量6月进入高位，五一后国内大豆库存低位回升，油厂豆粕库存6月低位回升，豆类短期受美豆回落影响震荡回落 [12] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求五一后转淡但供应偏紧支撑豆粕节后价格预期，加上中美关税战压力减弱豆粕短期进入震荡偏弱格局 [12] - 国内油厂豆粕库存维持低位支撑短期价格预期，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待南美大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量6月回升至高位、巴西大豆收割结束，南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期；利空因素为巴西大豆丰产预期持续，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [14] 基本面数据 - 豆粕基差：现货2790（华东），基差 -147，贴水期货 [8] - 豆粕库存：油厂豆粕库存82.24万吨，上周69.16万吨，环比增加18.91%，去年同期108.27万吨，同比减少34.32% [8] - 大豆基差：现货4200，基差121，升水期货 [10] - 大豆库存：油厂大豆库存636.4万吨，上周665.87万吨，环比减少4.43%，去年同期571.89万吨，同比增加11.28% [10] 持仓数据 - 豆粕主力持仓：主力多单增加，资金流入 [8] - 大豆主力持仓：主力空单增加，资金流入 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，24/25年USDA南美产量预期较高，马棕库存偏中性，需求好转，印尼B40促进国内消费但国际生柴利润低需求疲软，国内对加菜加征关税致菜系领涨，基本面偏中性进口库存稳定，中美及中加关系缓和影响市场 [2][3][4] - 全球油脂基本面偏宽松，美豆库销比维持4%附近供应偏紧，棕榈油处减产季，油脂价格历史偏高位且国内库存累库，宏观经济偏弱且相关油脂产量预期较高 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 豆油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [2] - 基差：现货8100，基差206，现货升水期货 [2] - 库存：6月2日商业库存88万吨，环比+2万吨，同比+11.7% [2] - 盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上 [2] - 主力持仓：主力空减 [2] - 预期：Y2509在7600 - 8000附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [3] - 基差：现货8660，基差194，现货升水期货 [3] - 库存：6月2日港口库存38万吨，环比 - 1万吨，同比 - 34.1% [3] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上 [3] - 主力持仓：主力多增 [3] - 预期：P2509在8200 - 8600附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告中性，减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [4] - 基差：现货9680，基差132，现货升水期货 [4] - 库存：6月2日商业库存65万吨，环比+2万吨，同比+3.2% [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上 [4] - 主力持仓：主力空减 [4] - 预期：OI2509在9300 - 9700附近区间震荡 [4] 近期利多利空分析 - 利多：美豆库销比维持4%附近供应偏紧，棕榈油减产季 [5] - 利空：油脂价格历史偏高位，国内油脂库存持续累库，宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高 [5] - 当前主要逻辑：全球油脂基本面偏宽松 [5] 供应相关 - 涉及进口大豆、豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油、菜籽、国内油脂总库存及油厂大豆压榨 [6][8][10][12] 需求相关 - 涉及豆油表观消费 [14]

021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 行业 豆粕 日期 2025 年 7 月 8 日 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | 表1：行情回顾 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 ...

央视网消息：据中国天气网消息，今天（7月8日）早晨，台风"丹娜丝"仍维持热带风暴的级别，白天它 会继续向浙江台州至福建宁德一带沿海靠近，下午至夜间即将登陆上述沿海。受其影响，浙江、福建、 江西等地将迎强风雨，且由于台风近海转向速度较慢，上述地区或遭长时间台风雨，需警惕强降雨可能 引发的次生灾害。明天起，随着副热带高压加强西伸，北方闷热升级，高温天气将再发展，需加强防暑 措施。 切关注台风最新消息，提前做好防范措施，警惕局地强降雨可能引发的次生灾害。 南方多地持续闷热 北方明起高温天气再发展 随着"丹娜丝"不断靠近，今明天浙江、福建、江西的风雨也将逐渐加强，局地或遭大暴雨甚至特大暴 雨。其中今天，浙江中南部和东部、福建东北部、四川东部、重庆西部、贵州西北部、内蒙古东北部、 陕西大部、山西中部、云南西北部等地部分地区有大到暴雨，其中，浙江东南部、福建东北部、四川东 部等地部分地区有大暴雨。 明天，浙江南部、江西中南部、福建、广东东部、四川东部、重庆西部、贵州西部、云南西北部和东南 部、广西西部、陕西中北部等地部分地区有大到暴雨，其中，江西西南部、福建中北部等地部分地区有 大暴雨，局地特大暴雨。 中国天气网提醒，" ...

台风"丹娜丝"动态 - 台风"丹娜丝"已于昨日影响台湾岛南部和西北部、浙江沿海等地，带来暴雨或大暴雨，浙江台州局地特大暴雨（260毫米）[1] - 预计台风"丹娜丝"将于今天下午到夜间在浙江台州至福建宁德一带沿海再次登陆，登陆时强度为热带风暴级或强热带风暴级（9～10级）[1] - 台风路径由之前的北上转为西行，走出一个"之"字型，继而登陆并影响我国[5] 台风影响范围 - 今天白天到夜间，浙江中南部和东部、福建东北部等地有大到暴雨，浙江东南部、福建东北部等地部分地区有大暴雨[3] - 东海及钓鱼岛附近海域、台湾以东洋面、浙江沿海、福建沿海等地将有6～7级大风，阵风8～9级，"丹娜丝"中心经过的附近海域和地区风力可达8～10级、阵风11～12级[3] - 台风登陆后将给浙江、福建、江西、湖南、广东等地带来持续性降雨[5] 其他天气情况 - 未来三天，西北地区东部、华北地区西部、四川盆地、江南中东部、云南等地多降雨，部分地区有中到大雨，局地有暴雨或大暴雨[5] - 今晨中央气象台连续第7天发布高温黄色预警，新疆南疆盆地和吐鲁番、河南中南部、山东中部和南部等地部分地区最高气温37～39℃，新疆吐鲁番盆地、福建东部等地局地可达40℃以上[6] - 未来随着台风"丹娜丝"的到来，南方的高温有望逐渐缓解[6]

投资策略调整 - 一级市场项目普遍估值偏高，与二级市场估值倍数倒挂，优质早期项目难以获取额度 [3] - 公司决定调整策略，由机构自行孵化早期项目以应对市场挑战 [4] 赛道选择逻辑 - 当前最热赛道为机器人/具身智能、AI及商业航天，例如宇树、智谱等公司备受投资人追捧 [5] - 早期项目需选择长周期高壁垒赛道，最终选定核聚变领域 [6] - 创新性提出融合机器人、商业航天、AI与核聚变的综合赛道方案 [7][8] 核聚变项目规划 - 核心模式：通过商业航天火箭发射机器人至月球开采氦（核聚变原料），建设月球核聚变发电站并通过微波/激光传回电力 [8][9] - 技术整合：利用AI大模型实现机器人调度，提升运营效率 [10] - 团队构建：计划招募中科院、清华北大及海外国家实验室背景人才，顾问或学生均可 [13][14] - 估值与融资：首轮估值5亿，第二轮10亿，第三轮20亿，并规划机构对接列表 [15][16] 扩展赛道创新 - 提出机器人+商业航天+AI+大消费模式：月球月壤提取矿物质用于饮用水、保健品及美妆产品（如氧化铁），火星灰可制面膜 [20][21][22] - 广告营销策略：突出“38万公里外的天然冰川水”等概念强化消费吸引力 [23] - 绿色建筑方向：利用月球/火星土壤进行原位资源利用（ISRU）建造，参考NASA及中科院技术 [24][25][26] 未来场景延伸 - 消费者付费操控机器人实现太空漫步及地球全景拍摄，AI生成个性化太空纪录片 [28] - 长期愿景：通过脑机接口连接太空机器人，提供大众化“月球打卡”线上体验 [29] 组织与执行 - 小宋晋升首席孵化官并统筹多赛道孵化项目，公司强调发挥“攒局能力”整合机器人、商业航天等资源 [30][31][32]

天书计划概述 - "天书计划"由中国农业科学院作物科学研究所、国家作物种质资源库与腾讯公司联合发起，旨在解码水稻、小麦、玉米、大豆四大主粮作物的遗传信息[1] - 计划目标包括解析作物表型决定基因、构建基因资源库和大数据中心、开发智能育种平台[1] - 目前已完成4500份水稻核心种质筛选，覆盖80%以上水稻种植核心区块[1] 研究内容与进展 - 四大作物核心种质构建涉及22.3万份种质资源，计划覆盖95%以上遗传多样性并纳入国外优异种质[2] - 遗传密码解析工作将整合表型、环境型和基因型数据，绘制泛作物基因组图谱[2] - 计划2.0阶段为期3年(2025-2027)，2025年完成1万份核心种质筛选，2026年进行大田鉴定，2027年搭建智能育种平台[2] 技术平台建设 - 将建立整合基因库、智能育种工具和大数据平台的开放平台[2] - 平台将服务国内种业科研机构和企业，同时建立协作网络保障数据安全共享[2] - 采用底盘数据采集标准化结合智能育种技术，开发智能育种模型[1]

期货热点追踪 美豆优良率原地踏步，美玉米优良率小幅走高，天气炒作何时再起？后市价格将如何演绎？ 相关链接 ...