ETF建仓节奏与持有人结构分化 - 不同赛道ETF建仓节奏分化显著 传统赛道ETF机构持有人参与比例高且建仓速度快 而前期热度高的赛道ETF呈现散户占比高 机构参与弱及建仓谨慎的特点[1] - 鹏华恒生生物科技ETF募集金额7.69亿元 其场内份额散户投资者占比高达97.08% 机构投资者占比仅约3% 截至11月20日股票仓位不足2% 最大重仓股百济神州仓位仅约0.2%[2] - 华夏港股通低波红利ETF机构投资者场内份额占比超过15% 建仓速度较快 截至11月20日股票仓位已逼近30%[2] - 博时国证工业软件ETF建仓速度最快 上市前一周股票仓位已达47% 其第一大重仓股华大九天年内累计跌幅约16% 第二大重仓股广联达年内股价反弹不足7%[3] 生物科技赛道ETF历史表现与启示 - 某头部公募恒生生物科技ETF（2021年9月成立）规模达61.5亿元 但截至11月24日基金净值为0.82元 成立以来收益率亏损18%[4] - 上海某大型基金公司恒生生物科技ETF（今年9月初成立）募集约9.2亿元 募集期由5天缩短至2天 但两个月内亏损达15% 基金净值约0.85元[5] - 汇添富恒生生物科技ETF发售时赛道遇冷 募集规模仅约3亿元 机构投资者持有份额比例达23.93% 该ETF截至目前今年收益率超70% 为赛道中少数正收益产品[5] 基金公司对行业布局的观点 - 创金合信基金指出市场呈现"老登行业"焕发青春态势 电力设备 煤炭 石油石化 钢铁 基础化工涨幅靠前 计算机 美容护理居后 显示对低位赛道避险需求[6] - 长城基金判断消费板块走强更多是资金轮动行为 前期热门科技板块热度褪去 有股息率优势的大消费板块可能迎来资金青睐[6] - 华宝基金认为市场持续走强需宏观政策与产业逻辑配合 AI 机器人等产业处于"0到1"商业化窗口期 光伏 钢铁行业迎"反内卷"政策 若供给出清估值或将修复 传统经济板块或迎系统性重估[7]

04本周话题 - 文档内容仅包含标题，无具体新闻或分析内容 [1]

主营业务表现 - 三季度实现营业收入13.92亿元 [2] - 基建业务营收稳中有升 [2] - 房地产业务处于存量去化阶段，营收和净利润下降，业务占比持续降低 [2] - 新能源业务营收和净利润大幅增长，弥补房地产收缩影响，成为重要利润增长点 [2] 新能源业务发展 - 新能源业务涵盖前端制造、中端EPC总承包、终端电站运营全产业链 [2] - 受益于“光伏反内卷”，组件价格稳定，全年组件产量预计不少于2GW [2] - EPC总承包成本可控、营收增长可期，电站运营盈利水平可观且稳定 [2] - 基于与国电电力、国电投和皖能等央国企合作，继续发挥EPC优势拓展新能源领域 [2] 星际动力（人形机器人）业务 - 宁波星际动力科技有限公司已入驻宁波前湾新区，生产和配套落地前湾，主要研发放在上海，宁波与上海同步配置销售 [3] - 人形机器人针对运动能力和人机互动的研发持续推进，加紧招募自研团队 [3] - 预计2026年团队规模达60-100人，其中软件占60%，硬件占40%，力争尽早产生商业化收入 [3] - 目前接洽客户主要为G端导览、展示和B端商用及工业场景，暂不涉及C端 [3] - 未来3-5年战略目标为实现全场景商业落地，成为公司第二增长曲线，在国内机器人整机厂商中占有一席之地 [3] - 管理架构中法人为矩阵超智资深合伙人，CEO为业界人士，董事会宏润建设占2席、矩阵超智占1席 [3] 股份回购计划 - 调整回购股份价格上限因公司股票价格持续高于原方案9.00元上限，且出于对公司远期发展信心 [3] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励，以吸引优秀团队并深度捆绑 [3] - 公司将根据市场情况适时完成回购计划 [3]

公司业务进展 - 公司光伏复合材料边框涂料产品已取得德国莱茵TUV认证 [1] - 该产品尚需经过客户的产品验证流程 [1] 行业技术格局 - 光伏铝合金边框与光伏复合材料边框在市场中各有不同优势 [1] - 不同技术路线的市场变化受多重因素影响 [1]

股价表现与交易概况 - 11月21日，凯迪股份股价上涨6.00%，成交额为3.53亿元，换手率为5.44%，总市值达65.41亿元 [1] - 当日主力资金净流入2839.85万元，在所属行业中排名第2位，连续2日被主力资金增仓 [4] 业务板块与概念题材 - 公司业务涵盖新能源汽车零部件，产品覆盖传统燃油车和新能源汽车领域 [2] - 公司光伏支架业务为定制化线性驱动结构，太阳能推杆项目部分产品已研发成功并通过测试，但暂未形成销售收入 [2] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为56.46% [3] - 智能医疗事业部业务覆盖医疗床、康复床、手术床、电动轮椅等医疗器械产品 [3] - 智能家居事业部业务覆盖智能家居沙发、智能升降床、智能家居整套驱动系统的研发与制造 [3] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为线性驱动系统的研发、生产与销售，线性驱动产品收入占比为98.83% [7] - 2025年1-9月，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长3.67%；归母净利润为2869.08万元，同比减少59.64% [7] - A股上市后累计派现1.64亿元，近三年累计派现7756.98万元 [8] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日，公司股东户数为5298户，较上期减少23.09%；人均流通股为13250股，较上期增加30.03% [7] - 截至2025年9月30日，多家基金新进入十大流通股东，包括永赢先进制造智选混合发起A（持股304.79万股）、德邦高端装备混合发起式A（持股33.24万股）等 [9] - 国泰估值优势混合(LOF)A为第五大流通股东，持股260.39万股，相比上期增加55.72万股 [9] 技术面与资金分析 - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额1.01亿元，占总成交额的11.53% [5] - 该股筹码平均交易成本为89.11元，近期筹码减仓程度减缓；股价靠近压力位93.48元 [6] - 近20日主力资金净流入1.04亿元 [5]

公司基本信息 - 佛山市蓝杨科技有限公司为新近成立的公司 [1] - 法定代表人为胡发翠 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务范围广泛，涵盖信息系统集成服务、电子专用材料销售、灯具及照明器具销售 [1] - 业务涉及智能机器人、工业机器人及服务消费机器人的销售、安装与维修 [1] - 经营范围包括人工智能硬件销售、半导体照明器件销售及光伏设备与元器件销售 [1] - 公司亦从事建筑材料、配电开关控制设备、电线电缆及显示器件的销售 [1] - 其他业务包括工程管理服务、合同能源管理、通用设备修理、对外承包工程及广告制作等 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体调整，沪指午盘跌1.88%，深成指跌2.72%，创业板指跌3.18% [1] - 沪深京三市半日成交额达13174亿元，较上日放量2004亿元 [1] - 全市场超4900只个股下跌，市场近5000股下跌 [1] 行业板块表现 - 锂电池产业链全线下跌 [1] - 算力硬件题材集体回调，存储器、CPO方向领跌 [1] - 光伏、英伟达、稳定币、消费电子、半导体概念股跌幅靠前 [1] - 稀有金属板块遭重挫，稀有金属ETF、稀有金属ETF基金分别跌7.05%、6.99% [4] - 半导体板块下挫，中韩半导体ETF跌6.06% [4] - 新能源板块全线飘绿，科创新能源ETF、科创板新能源ETF均跌5.8% [4] 逆势上涨板块 - 华夏基金豆粕ETF涨0.45%，领涨市场 [3] - 博时基金龙头家电ETF涨0.09% [3] - 债券ETF逆势上扬，科创债ETF景顺、科创债ETF鹏华和科创债ETF博时分别涨0.05%、0.04%和0.04% [3]

市场整体表现 - A股主要指数全线走弱，创业板指下挫跌逾3%，沪指跌1.74%，深成指跌2.66% [1] - 沪深京三市下跌个股数量极多，近5000只个股下跌 [1] - 东方财富全A指数下跌2.11%，收报6208.08点，下跌134.00点 [2] 主要宽基指数表现 - 创业板指下跌2.89%，收报2954.56点，下跌87.78点 [2] - 深证成指下跌2.62%，收报12640.67点，下跌340.15点 [2] - 上证指数下跌1.79%，收报3860.50点，下跌70.55点 [2] - 沪深300指数下跌1.83%，收报4481.61点，下跌83.33点 [2] - 上证50指数下跌1.35%，收报2967.80点，下跌40.49点 [2] 中小盘及主题指数表现 - 微盘股指数跌幅居前，下跌3.76%，收报3217.48点，下跌125.64点 [2] - 中证2000指数下跌3.22%，收报2968.05点，下跌98.72点 [2] - 中证1000指数下跌2.84%，收报7132.20点，下跌208.21点 [2] - 北证50指数下跌3.14%，收报1400.18点，下跌45.36点 [2] 科创板块指数表现 - 科创100指数下跌3.04%，收报1313.05点，下跌41.15点 [2] - 科创50指数下跌2.53%，收报1294.58点，下跌33.60点 [2] 领跌行业与主题方向 - 锂电产业链、算力硬件、光伏、存储芯片等方向跌幅居前 [1]

公司股价表现 - 11月21日协鑫集成股价下跌5.04%至2.64元/股 成交额3.19亿元 换手率2.04% 总市值154.45亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌 区间累计跌幅达13.66% [1] - 公司主营业务为研发、生产及销售晶体硅太阳能电池 主营业务收入构成为组件92.38% 系统集成包4.61% 电池片2.27% 其他0.45% 发电收入0.29% [1] 主要股东持仓变动 - 华泰柏瑞基金旗下光伏ETF（515790）三季度减持协鑫集成126.35万股 当前持有5325.78万股 占流通股比例0.91% [2] - 以11月21日股价下跌计算 该基金单日浮亏约745.61万元 连续4天累计浮亏达2343.34万元 [2] 相关基金产品概况 - 光伏ETF（515790）成立于2020年12月7日 最新规模139.76亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为29.61% 同类排名1485/4208 近一年收益率15.34% 同类排名2703/3972 成立以来亏损1.74% [2] - 该基金基金经理为李茜和李沐阳 李茜累计任职时间6年19天 现任基金管理规模440.52亿元 任职期间最佳基金回报84.41% 最差回报-18.35% [3] - 李沐阳累计任职时间4年321天 现任基金管理规模297.68亿元 任职期间最佳基金回报141.63% 最差回报-37.33% [3]

市场指数表现 - 截至午盘沪指跌0.04%，深成指跌0.32%，创业板指涨0.12%，北证50指数跌1.52% [1] - 沪深京三市半日成交额11157亿元，较上日缩量1804亿元 [1] - 全市场超4500只个股下跌 [1] 板块及题材表现 - 锂矿题材反复活跃，军工装备、CPO、石油板块走强 [1] - 海南自贸区、光伏、AI应用、创新药、稳定币题材下挫 [1] - AI应用板块下挫，影视ETF、文娱传媒ETF、影视ETF均跌2.8% [1] - 科创新能源板块走低，科创新能源ETF跌2.83% [1] ETF及商品期货表现 - 纳指生物科技ETF领涨3.92% [1] - WTI 12月原油期货收涨1.39% [1] - 嘉实基金标普油气ETF、富国基金标普油气ETF均涨2% [1] - 金价反弹，永赢基金黄金股ETF涨1.78% [1] - 日股上涨，华安基金日经225ETF涨1.7% [1]