绿色金融发展现状 - 中国已成为全球最大的绿色金融市场 绿色信贷余额从2014年不到6万亿元增长至2024年末的36 6万亿元 绿色债券发行规模每年近万亿元 绿色投融资总量超过每年5万亿元 [2] - 截至2024年四季度末 中国本外币绿色贷款余额达36 6万亿元 同比增长21 7% 远超各项贷款增速 [1] - 绿色金融产品日益丰富 除传统绿色信贷外 绿色债券 绿色保险等产品创新活跃 如湖州推出的"碳效贷""碳价贷""零碳车险"等 [2] 湖州绿色金融改革创新成果 - 湖州自2017年成为全国首批绿色金融改革创新试验区以来 累计形成74项全国首创性试点成果 绿色信贷年均增长41% 绿色信贷余额占全部贷款比重超33% 高于全国平均近20个百分点 [1] - 湖州发布《绿色金融能力建设基地实施方案》 启动政银协同工作机制 国家开发银行 中国农业发展银行等10家银行将共建绿色金融能力建设基地 [1] - 湖州通过绿色金融改革引导金融资源流向绿色产业和项目 支持传统产业绿色低碳转型 如推动制造业节能减排和技术创新 [3] 政策支持与国际合作 - 中国人民银行将加快推动绿色金融与转型金融有效衔接 引导金融支持自然和生物多样性保护 深化绿色金融国际合作 支持浙江湖州打造绿色金融能力建设基地 [3] - 浙江以绿色金融改革创新试验区建设为引领 形成可复制的"湖州经验" 成功实践已推广至国内外多个地区 [3] - 政策体系持续完善 国际合作不断深化 为绿色金融发展提供坚实支撑 [1] 绿色金融改革意义 - 深化绿色金融改革能推动经济绿色转型 引导金融资源支持产业低碳发展 促进经济高质量增长 [3] - 可完善绿色金融体系 提升金融服务能力 助力生态价值转化 为国际合作提供实践经验 [3] - 绿色金融整体呈现良性发展势头 方向明确 支持措施精准 规模快速增长 金融产品创新和服务能效不断提升 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对2025年6月30日至7月4日绿色债券周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行、二级市场成交及估值偏离度前三十位个券情况 [1][2][3] 各部分总结 一级市场发行情况 - 本周银行间及交易所市场新发行绿色债券12只，规模约349.61亿元，较上周增加35.31亿元 [1] - 发行年限多为3年，发行人性质多样，主体评级多为AAA、AA +级，地域涉及多省市，债券种类丰富 [1] 二级市场成交情况 - 本周绿色债券周成交额562亿元，较上周减少173亿元 [2] - 分债券种类成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债，分别为278亿元、218亿元和50亿元 [2] - 3Y以下绿色债券成交量最高，占比约84.85% [2] - 分发行主体行业成交量前三为金融、公用事业、交运设备，分别为265亿元、118亿元和17亿元 [2] - 分发行主体地域成交量前三为北京市、福建省、广东省，分别为172亿元、53亿元和52亿元 [2] 估值偏离度前三十位个券情况 - 本周绿色债券周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交幅度和比例均大于溢价成交 [3] - 折价率前三的个券为21天宁债（ - 1.5595%）、Gc三峡k4（ - 0.9110%）、22万科GN003（ - 0.6334%），主体行业以金融、公用事业、建筑为主 [3] - 溢价率前四的个券为鲲鹏17A2（0.5052%）、25招商租赁MTN001（绿色）（0.3962%）、25吉电优（0.3858%）、25水能G1（0.2919%），主体行业以金融、公用事业、综合为主 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍上方弹性受限，镍价低位承压 [2][4] - 不锈钢库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 [2][5] - 碳酸锂锂价上方承压 [2][11] - 工业硅以逢高布空思路为主 [2][15] - 多晶硅关注政策变动情况 [2][16] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面数据：沪镍主力收盘价122,270，成交量111,042；不锈钢主力收盘价12,730，成交量102,164等多项数据 [5] - 宏观及行业新闻：3月3日加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；4月27日印尼CNI镍铁RKEF一期项目试生产；印尼某镍冶炼厂恢复生产；某冷轧厂6 - 7月停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼IMIP园区发现环境违规问题；印尼计划缩短采矿配额期限 [5][6][8] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [10] 碳酸锂 - 基本面数据：2509合约收盘价63,280，成交量347,729等多项数据 [12] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格上涨；2025年6月智利碳酸锂出口数量有增减变化 [13][14] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 - 1 [14] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据：Si2509收盘价7,980，成交量870,120；PS2508收盘价35,510，成交量516,583等多项数据 [16] - 宏观及行业新闻：隆基绿能为阿尔及利亚项目供应组件 [16] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1 [18]

非银金融行业展望 - 2025年二季度非银金融领域有望受益于较高的市场活跃度 成为结构性亮点之一 [1] - 央行修订《人民币跨境支付系统业务规则》 为区块链 数字货币等创新技术融合预留空间 [1] - CIPS参与者数量持续增长 原有规则在账户管理 流动性监管等细节上无法满足规模化需求 [1] - 修订响应国际金融治理新趋势 为对接数字人民币 多边央行数字货币桥奠定制度基础 [1] 金融开放与创新 - 央行深化上海自贸试验区金融开放创新 包括发展自贸离岸债 优化自由贸易账户功能 [1] - 开展离岸贸易金融服务综合改革试点 推动数字人民币创新应用 [1] - 中央财经委员会推进全国统一大市场建设 "五统一 一开放"框架优化信贷投向 [1] - 减少区域间监管差异 促进金融机构跨区域业务拓展 [1] - 海洋经济高质量发展进一步推动绿色金融发展 [1] 证券行业指数 - 证券ETF跟踪证券公司指数 由中证指数有限公司编制 [2] - 指数选取A股市场业务与证券公司相关的上市公司 反映证券行业整体表现 [2] - 成分股主要为国内各大证券公司 具有较高行业集中度和市场代表性 [2]

中国绿色金融与转型金融发展 - 中国正在制定新的2035年国家自主贡献（NDC）目标，将在第30届联合国气候变化大会前发布，这将推动各地区、机构和企业编制新的低碳转型规划 [1] - 绿金委将配合中国人民银行推动首批转型金融标准试用和落地，并支持第二批转型金融标准编制工作 [1][6] - 目前绿色金融无法全面支持高碳行业转型，需构建转型金融框架引导社会资本，重点发展股权类转型金融产品如"转型基金" [1][6][7] 全球可持续金融现状与挑战 - 全球可持续投资规模达每年约3万亿美元，其中中国绿色投资每年约1.2万亿美元，政府资金占比仅10% [2] - 发达国家为发展中国家动员的气候资金不足1000亿美元，占全球需求不到2%，美国贡献占比不到10% [2] - 美国退出《巴黎协定》等行为可能削弱私营部门信心，导致气候融资投入减少 [3] 国际可持续金融合作与标准建设 - 中国与欧盟牵头编制的中欧共同分类目录（CGT）已被中国金融机构广泛用于境外绿色融资，未来将推动机制扩容覆盖更多国家 [4] - 国际可持续准则理事会（ISSB）准则已被约40个国家和地区接纳，中国出台"中国版ISSB准则"起引领作用 [5] 转型金融工具与技术创新 - 中国人民银行已编制煤电、钢铁等4个行业转型金融目录，另有7个行业在编，湖州市已发布第二版目录 [6] - 现有转型金融产品以债务类工具为主，需发展股权类工具如政府产业基金、私募股权基金等 [6][7] - 区块链技术可应用于绿色资产代币化（RWA），解决环境数据追踪难题，增强资产流动性和防"洗绿"能力 [8]

绿水青山理念实践 - 浙江省湖州市安吉县余村从采矿转型为文创产业，村民通过加工石头工艺品实现增收 [1] - "绿水青山就是金山银山"理念提出20周年，推动生态环境改善与乡村振兴 [1] - 农行浙江省分行绿色信贷余额达6910亿元，较年初增加超940亿元 [1] 生态旅游发展 - 浙江云上草原旅游项目年接待游客超100万人次，融合四季旅游与生态文旅 [2] - 项目三期将打造"仙侠小镇"，结合夜游、灯光、演艺经济 [2] - 农行湖州安吉县支行为项目提供超9亿元授信，支持基础设施建设与智慧旅游开发 [2] - 项目带动周边60余家民宿、农家乐发展，创造超6000个就业岗位 [3] 农业低碳转型 - 南浔世荣湖羊养殖场通过智能化改造实现农牧循环固碳，年减碳800吨 [4] - 农行创新"湖羊设施贷"支持改造，农场有机肥年销售收入达20万元 [4] - 农行湖州分行开发农业降碳速测方法，推出低碳转型贷款产品 [5] - 开展"稻蛙共养""跑道养鱼"等减碳模式探索 [6] 绿色制造支持 - 力聚热能公司获农行7500万元"绿企贷"，研发超低氮燃气锅炉 [6] - 公司产品通过节能认证，获评国家"五星级绿色工厂" [6] - 农行通过"链捷贷"服务600-700家下游企业，总额度1亿元 [7] - 截至6月末农行浙江省分行支持近300户绿色核心企业建立供应链 [7] 循环经济推进 - 农行浙江省分行支持基础设施绿色升级、能源转型、绿色制造贷款分别新增334亿元、37亿元、276亿元 [7] - 航天国华实现NMP废液循环利用，年处理能力7万吨 [8] - 农行提供1.46亿元贷款支持，包括2600万元"入园企业前期贷"和1.2亿元项目贷款 [8] - 再生材料应用于新能源汽车、光伏等绿色产业，形成资源闭环 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍价或低位承压，成本有小幅下移预期，上方空间缺乏想象力；不锈钢供需双弱，钢价预计窄幅震荡 [4][5] - 工业硅上行空间有限，推荐空配；多晶硅建议观望，等待政策细节落地 [34][35] - 碳酸锂盘面利润打开，关注上方压力，建议逢高空、反套及卖出套保 [59][60] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - **基本面**：沪镍矿端支撑松动，冶炼端限制上方弹性；不锈钢供需双弱，库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 [4][5] - **库存变化**：中国精炼镍社会库存增加，LME镍库存减少；镍铁库存压力边际增加；不锈钢社会总库存周环比下降；中国港口镍矿库存增加 [6][7][9] - **市场消息**：涉及加拿大安大略省镍出口、印尼镍铁项目、镍冶炼厂复产、冷轧厂停产检修、菲律宾镍矿出口政策及印尼工业园区环境违规等消息 [10][11] - **重点数据跟踪**：展示了沪镍和不锈钢主力合约收盘价、成交量、相关产品价格及价差等数据 [14] 工业硅和多晶硅 - **本周价格走势**：工业硅盘面宽幅震荡，现货价格上涨；多晶硅盘面大幅上涨，现货报价走高 [30] - **供需基本面**：工业硅行业库存去库，供给端周产减少，需求端下游短期需求有增有减；多晶硅上游库存累库，供给端产量边际提升，需求端终端需求退坡 [31][32] - **后市观点**：工业硅推荐逢高空配；多晶硅建议观望，等待政策细节 [34][35] - **行情数据**：提供了工业硅主流消费地参考价及三大主要港口/仓库成交价 [38] - **工业硅供给端**：包含国内工业硅社库、厂内库存季节性图，月度开工率、产量图，各地区利润测算图，出口、进口数量图，贸易环节库销比图，原料价格及主产地电价等信息 [40][41][46] - **工业硅消费端**：展示了多晶硅、有机硅、铝合金相关产品价格、产量、开工率、进出口量等图表 [48][49][51] 碳酸锂 - **本周价格走势**：主力合约震荡上行，期现基差、合约价差有变化 [56] - **供需基本面**：供应方面，碳酸锂价格上涨带动锂矿价格上升，产量受检修影响环比减少，进口数量低位；需求方面，反内卷政策和美国法案压制需求；库存方面，社会库存总量增加，期货仓单数量减少 [57][58] - **后市观点**：建议逢高空，2507价格运行区间预计5.5 - 6.5万元/吨；跨期建议反套，除8 - 9合约维持正套思路；套保建议卖出套保，卖出保值比例建议提升至80% [59][60] - **行情数据**：包含碳酸锂期现基差、合约价差图表及锂产业链现货市场价格概览 [64][65] - **锂盐上游供给端**：展示了锂辉石精矿加工利润、价格走势，锂精矿进口量及价格等图表 [68] - **锂盐中游消费端**：呈现了碳酸锂及相关产品价格、产量、开工率、进出口量、库存等图表 [72][73][77] - **锂盐下游消费端**：展示了锂电池及材料相关产品产量、开工率、进出口量、装机量等图表 [77][78]

绿色金融发展现状 - 截至2025年一季度末中国本外币绿色贷款余额达40.61万亿元绿色信贷和绿色债券市场规模全球第一[1] - 绿色金融已成为经济增长重要动力及金融业创新发展主流业务[1] 转型金融框架推进 - 绿金委将推动转型金融标准编制和落地以解决高碳行业低碳转型资金需求[1] - 配合人民银行支持首批转型金融标准试用落地并启动第二批标准编制工作[1] 可持续信息披露建设 - 财政部2024年12月发布《企业可持续披露准则》三大交易所2025年1月出台上市公司披露指南[2] - 绿金委协助修订《金融机构环境信息披露指南》以衔接ISSB标准强化碳中和相关信息披露[2] 国家气候目标规划 - 中国正制定2035年NDC目标计划在第30届联合国气候变化大会前发布[3] - 金融机构需编制运营及投融资碳排放转型规划湖州银行已率先试点[3] 金融产品创新方向 - 绿金委支持通过绿色债券碳金融等工具推动可再生能源及高碳行业转型[4] - 计划促进碳金融市场扩容提升国际分类目录兼容性并扩大生物多样性研究[4] 政策协同与改革深化 - 生态环境部与金融部门联动推进绿色金融改革创新支撑美丽中国建设[3] - 绿金委将持续为绿色低碳转型创造新动力聚焦务实成果落地[4]

湖州市绿色金融能力建设基地实施方案 - 湖州市发布《绿色金融能力建设实施方案》，打造全国绿色金融能力建设基地，国家开发银行、中国农业发展银行、中国工商银行等10家银行总行参与共建 [1] - 湖州2017年获批全国首批绿色金融改革创新试验区，8年来形成74项全国首创性试点成果，绿色信贷年均增长41%，余额占比达33%，高于全国平均近20个百分点 [1] - 湖州绿色金融能力建设基地核心目标是打造金融践行"绿水青山就是金山银山"理念的示范基地和展示窗口 [2] 湖州绿色金融改革创新成果 - 中国人民银行副行长陆磊肯定"湖州经验"已复制推广到国内多地及其他国家和地区 [2] - 湖州将依托绿色金融综合服务试点机构、研培宣教基地等六大载体，提升绿色金融五大能力（协同创新、综合服务、复制推广、国际合作） [2] - 湖州市政府将建立专门工作协调机制，强化政策资金投入，打造金融业态集聚平台 [3] 绿色金融发展战略 - 湖州率先将绿色金融列为长期发展战略，在制度标准、组织机构、产品服务、政策激励、金融科技等方面先行先试 [1] - 打造绿色金融能力建设基地是提升湖州绿色金融集聚辐射能力的重大战略举措，也是推动改革纵深发展的有力支撑 [2]

绿色金融改革创新交流会核心内容 - 中国人民银行副行长陆磊提出下一阶段四大工作方向：推动绿色金融与转型金融衔接、引导金融支持自然保护、深化国际合作、支持区域改革创新[1] - 浙江湖州作为全国首批绿色金融改革创新试验区，形成可复制的"湖州经验"，包括立法实践、标准探索、信息披露等创新成果[1] 湖州绿色金融改革成果 - 湖州绿色信贷年均增长41%，余额占比达33%，高于全国平均水平近20个百分点[2] - 浙江省通过"2211"金融现代化工程，在地方立法、数字化基建、激励机制等方面形成全国性示范方案[2] 浙江未来绿色金融发展计划 - 浙江省将打造湖州绿色金融能力建设基地，建设综合创新中心、宣教培训中心和国际交流中心[3] - 目标是通过深化改革形成示范窗口，强化绿色金融与经济低碳转型的良性互动[3] 转型金融发展动态 - 转型产业经济占比远超纯绿产业，政策支持下业务将爆发式增长，G20框架包含5大支柱22条原则[4] - 中国人民银行已编制4个行业转型目录，湖州率先启动转型项目并提供碳账户等配套服务[4] - 银行转型规划需设定分阶段减碳路径，通过调整融资结构（增加低碳客户敞口、减少高碳客户贷款）落实目标[4]