经济合作与发展组织驻华代表 海博：如果我要用三个关键词来描述2025年的中国经济，我肯定会说"韧性""转型"和"活力"。不管 外部环境如何，中国经济表现良好，工业和产业结构加速转型，技术升级快速推进。 央视网消息：日前，经济合作与发展组织发布了最新的经济展望报告。其中，对2025年中国经济增速预测继续上调到5%，这是 经合组织今年内第三次上调对中国的经济预测。对于2025年中国经济呈现出的特点，多位国际机构的驻华负责人都表示，中国经济呈 现出了韧性、转型和活力，中国仍然是全球增长的关键贡献者。 经合组织驻华代表海博表示，今年中国加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，这有效拉动了消费增长，出口和支 撑出口的制造业也表现强劲。 他表示，2025年，受技术创新的驱动，不少产业经历了颠覆性的变革，迸发出新的活力，低空经济等新兴领域的最新成果让他印 象深刻。 经济合作与发展组织驻华代表 海博：在武汉的汽车展览会上，我看到了电动飞行器。我觉得这真的很酷，它展示了技术的未 来，但它不仅仅是存在于纸面的技术，它实际上可能很快就会进入商业运营。 今年第三季度，中国出口增长了近7%。亚洲开发银行驻华负责人表示，中国出口 ...

央视网消息：日前，经济合作与发展组织发布了最新的经济展望报告，其中，对2025年中国经济增速预测继续上调到5%，这是 经合组织今年内第三次上调对中国的经济预测。对于2025年中国经济呈现出的特点，多位国际机构的驻华负责人都表示，中国经济呈 现出了韧性、转型和活力，中国仍然是全球增长的关键贡献者。 中国"两新"政策有效拉动消费增长 经合组织驻华代表海博表示，今年中国加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，这有效拉动了消费增长，出口和支 撑出口的制造业也表现强劲。 经济合作与发展组织驻华代表 海博：如果我要用三个关键词来描述2025年的中国经济，我肯定会说"韧性"、"转型"和"活力"，不 管外部环境如何，中国经济表现良好，工业和产业结构加速转型，技术升级快速推进。 技术创新驱动产业变革迸发新活力 他表示，2025年，受技术创新的驱动，不少产业经历了颠覆性的变革，迸发出新的活力。低空经济等新兴领域的最新成果让他印 象深刻。 经济合作与发展组织驻华代表 海博：在武汉的汽车展览会上，我看到了电动飞行器。我觉得这真的很酷，它展示了技术的未 来，但它不仅仅是存在于纸面的技术，它实际上可能很快就会进入商业运营。 超四 ...

2025年中国经济表现与目标 - 2025年作为“十四五”收官之年，中国经济总体表现圆满，全年5%左右的预期目标将如期实现 [1] 支撑经济增长的积极因素 - 宏观政策积极有效应对，包括积极的财政政策、适度宽松的货币政策以及消费和投资政策，为经济提供了有力支撑 [3] - 出口表现超出预期，尽管年初面临美国“关税战”压力，但企业和进口商的“双抢效应”使得对外经济保持正增长 [3] - 国内市场韧性增强 [3] 当前经济面临的突出问题 - 物价持续低位运行，生产价格和消费价格尚未恢复到正常水平，制约投资、消费和企业效益 [3] - 国内有效需求不足，其中投资需求出现改革开放40多年来首次负增长，1至11月投资下降约2% [3] - 投资下降主要受房地产投资两位数下降拖累，房地产投资占总投资的1/3，若剔除房地产因素，投资仍保持正增长 [3] 未来需要重点解决的问题 - 如何对冲房地产投资下降带来的影响，将是下一步需要重点解决的问题 [4]

物流业景气指数 - 11月份中国物流业景气指数为50.9%，环比回升0.2个百分点，保持扩张态势[4] - 分地区看，东中西部地区业务总量指数相对均衡[4] - 从需求板块看，制造回升、能源放缓、消费趋稳，交通运输设备、家电家居、智能设备、汽车及零部件制造业保持较好需求[4] - 11月份邮政快递业业务总量指数为70.2%，线下实体、社交电商平台和综合电商平台齐头并进，总体趋于平稳[4] 服务贸易 - 前十个月，中国服务进出口总额65844.3亿元人民币，同比增长7.5%[6] - 其中，服务出口29090.3亿元，增长14.3%[6] - 服务贸易逆差同比减少2693.9亿元[6] - 1—10月，知识密集型服务进出口25121.5亿元，增长6.4%，其中电信计算机和信息服务等保持较快增长[6] - 知识密集型服务顺差4254.3亿元，比上年同期扩大1036亿元[6] 消费品以旧换新 - 今年1—11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次[9] - 具体品类包括：汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超1.28亿台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件[9] - 今年以来，中国共分4批向地方下达3000亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新[9] 通信业运行 - 2025年前10个月，中国通信业运行总体平稳，5G、千兆宽带、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增长[12] - 截至10月末，中国5G移动电话用户达到11.84亿户，占移动电话用户的64.7%[12] - 目前，中国移动互联网用户数已突破16亿户[12] - 今年前10个月，移动互联网累计流量超过3200亿GB，同比增长16.8%[12]

宏观经济总体表现 - 2025年全年经济总量有望达到140万亿元，巩固了世界第二大经济体的地位 [3] - 前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年同期加快0.4个百分点 [6] - 10月份全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2% [6] - 前三季度货物进出口规模创历史同期新高，10月末外汇储备规模升至33433亿美元 [6] - 消费作为经济增长的主引擎作用进一步凸显，实体经济根基更加稳固 [3] 产业发展与结构升级 - 装备制造业增加值占规模以上工业增加值的比重在35%以上，集成电路等新兴产业对经济支撑作用持续增强 [15] - 工业互联网核心产业规模超1.5万亿元 [15] - 全社会用电量中，每3度电就有1度绿电，能源转型持续提速 [15] - 从新一代超高速实时示波器发布到世界最大蒙皮拉伸机通过验收，一系列关键设备实现突围 [13] - 量子计算产业生态逐步构建，“祖冲之三号”刷新“量子计算优越性”纪录，面向分布式新能源量子加密系列产品发布 [11] 投资与重大项目 - 总投资近730亿元的青海海南清洁能源外送基地电源项目拉开建设序幕，这是青海第三条绿色能源通道 [4] - 使用超长期特别国债支持“两重”“两新”，以激发经营主体活力 [16] - 雄安已汇聚60多家空天信息领域企业，首颗“雄安造”卫星“雄安一号”在蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司下线 [13] 消费与内需市场 - 六部门印发方案，旨在形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，构建“消费升级—产业升级—供需平衡”的良性循环 [16] - 政策着力扩大内需、惠企减负，推动中国经济稳健前行 [8] - 纵深推进全国统一大市场建设，有效降低全社会物流成本 [16] 对外开放与外资信心 - 第八届进博会按一年计意向成交额达834.9亿美元，比上届增长4.4% [22] - 第138届广交会共有超31万名境外采购商到会，现场意向出口成交额达256.5亿美元 [22] - 外资持续加码中国，例如丹佛斯在华最大生产基地启用、美敦力在华首个数字化医疗创新基地落地、马士基投资超10亿元的综合物流旗舰仓在上海开业 [22] 政策导向与改革举措 - 党中央部署实施一揽子增量政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [8] - 部署在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点 [19] - 印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》 [19] - 推进跨区域跨流域大通道建设，瞄准区域协调发展痛点 [19] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务第一条 [19] 市场预期与国际评价 - 高盛、德意志银行等多家机构上调对全年中国经济增长预期 [8] - 美国彭博社等多家外媒表示“中国的数据在多项指标上均超出预期”，并认为“中国经济稳健增长为全球经济提供稳定之锚” [8] - 国家统计局新闻发言人评价中国经济有三个“没有变”：经济平稳运行的主基调没有变、高质量发展扎实推进的态势没有变、经济韧性强潜能大的基本特性没有变 [24]

快递行业业务规模与增长 - 截至11月30日，中国快递年业务量首次突破1800亿件 [2] - 月均业务量超过160亿件，单日最高处理量达7.77亿件，相当于每秒处理超过6200件快递 [2] 区域市场结构变化 - 前10个月，中部地区快递业务收入占全国比重同比上升0.6个百分点，西部地区上升0.3个百分点 [2] - 前10个月，中部地区快递业务量占全国比重同比上升1.1个百分点，西部地区上升0.6个百分点 [2] 宏观经济与消费市场背景 - 中国每天有超过1万列铁路旅客列车运行，实物商品网上日交易额近340亿元 [2] - 过去4年，最终消费对经济增长的平均贡献率达56.2%，较“十三五”期间提升8.6个百分点 [2] - 中国稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场及第二大进口市场 [2]

文章核心观点 - 多位经济学家在论坛上聚焦“十五五”时期中国经济社会发展，认为尽管面临短期压力，但经济长期向好的基本面未变，需通过结构性改革与创新激发内生活力 [1] 金融因素与资本市场机遇 - 资金呈现从银行系统外流的“脱媒”趋势，自2025年以来M1增速开始接近M2，为资本市场发展创造更好条件 [3] - 利率下行是世界性趋势，是资金从银行系统流出的重要原因，应对低利率是金融业主要任务之一，但对金融体系是积极因素 [3] - 货币政策新范式不仅关注商品与劳务价格稳定，也关注资产价格稳定，央行政策逐步转向以流动性管理为中心 [4] 消费提升与需求扩张 - 中国最终消费占GDP比重大体低于全球平均水平20个百分点，存在“结构性偏差”，“十五五”时期消费占比应每年提高1个百分点作为“硬任务” [5][6] - 经济增长空间分为高度（要素生产率提升）和宽度（有效需求形成），创新提升高度但不能代替宽度扩展，需抓消费以扩大终端需求 [6] - 提高居民收入需多措并举，包括提升工资性、经营性收入，缩小公共服务差距，增加财产性收入，目标使城乡居民养老保险人均月养老金从246元逐步增加到1000元 [7] 就业、收入与预期统筹 - 统筹促就业、增收入、稳预期需实现“五个结合”，包括应对周期冲击与保持长期增长结合、供给侧与需求侧结合等 [8] - 当前结构性就业矛盾表现为就业增量新形态化、劳动力流动“内卷化”、重点人群年龄两端化，需加强社会保障和劳动力市场制度 [8] - 居民“增收入”包括增加人均收入和改善收入分配两个目标，需提高劳动报酬占比和可支配收入中住户部门比重，并加大再分配力度 [9] - 稳预期关键是建立分享劳动生产率制度，测算显示到2035年平均经济增速能跑赢老龄化速度，人工智能提升将进一步增强确定性 [9] 短期挑战与中长期动能 - 短期经济运行面临通缩风险、稳就业压力、地方财政不匹配、微观感受与宏观数据背离等多重挑战，但长期向好趋势未变 [11] - 新增长动能已内生体现，包括市场导向的技术前沿创新、深度城市化潜力、消费提质扩容、结构性改革深化、人口数量红利向质量红利转变 [11] - 推动新旧动能转换核心在于构建现代化产业体系，依靠科技创新发展新质生产力，更深层次关键是通过制度创新完善社会主义市场经济体制 [11] 宏观经济目标预测 - 报告建议以2026年“十五五”开启为契机，设置跨周期组合目标包括4.5%-5%的实际GDP增长目标+1%-3%的CPI目标+5%以上的名义GDP增长目标 [2]

中国经济整体表现 - 2025年中国经济顶住外部压力实现稳中有进的高质量发展 积极财政政策和适度宽松货币政策的托底 “两重”“两新”政策集中发力 工业服务业生产强劲 出口增长超预期 [1] - 2025年中国经济增长预计顺利实现5%左右的预期目标 “十四五”期间GDP连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元大台阶 年均实际增速约5.5% 显著高于同期世界经济3.9%左右的平均增速 [2] - 中国对全球经济增长贡献率保持在30%以上 是全球贸易稳定健康发展的压舱石 [2][3] 经济增长动能与结构 - 经济动能向新提质 前三季度规模以上装备制造业和高技术制造业增加值分别增长9.7%和9.6% 高于全部工业增速3.5和3.4个百分点 对规模以上工业增长贡献率达25% [4] - 集成电路、电子专用材料、生物药品制造等行业增加值均实现两位数增长 1～10月份装备制造业利润较快增长 高技术制造业效益增势良好 [4] - 2025年在人工智能、大模型、人形机器人、生物医药等领域实现突破 有效提振资本市场信心 [4] 出口表现 - 1～10月出口增速达6.2% 超出普遍预期 展现强劲韧性 [4] - 出口产品在质量、技术、品牌等方面持续提升 新能源、电子信息、高端装备等领域具备较强国际竞争力 出口韧性源自竞争优势而非“抢出口” [4] 消费市场 - 最终消费支出对经济增长贡献率达53.5% 比上年全年提升9个百分点 继续发挥主引擎作用 [5] - 超长期特别国债资金支持消费品以旧换新加力扩围 1～11月苏宁易购渠道智能家电销售占比超过50% 智能空调、洗衣机、冰箱等成为功能标配 [1][5] - 家电消费者看重功能体验 中高端冰箱中每卖出3台就有1台是智能冰箱 [1] 未来展望与政策方向 - 面向2026年“十五五”开局 宏观经济政策有望更加积极有为 中国经济迈向向改革要红利的新阶段 [1] - 2026年GDP增长率目标建议仍定在5%左右 以稳定预期、提升信心 并与“十五五”总体指标相衔接 “十五五”时期平均增速可按4.7%安排 前两年可争取5% [6] - 2026年经济发展面临三大新机遇：“十五五”规划开启和适度超前布局打开新增长空间 更积极的财政政策和更宽松的货币政策蓄势待发 微观市场主体资产负债表修复与部分行业“反内卷”显效 [7] - 新阶段“供给侧改革”雏形显现 2026年改革进程或将提速 重点关注统一大市场建设、社保统筹、财税金融体系改革、加快绿色转型等 [7]

人民币汇率表现 - 离岸和在岸人民币对美元即期汇率均升破7.09，创逾一年新高 [1] - 人民币对美元汇率中间价为7.0796元，相较前一交易日调升30个基点，年内涨幅约1000个基点 [1] - 三大人民币汇率指数（CFETS、BIS、SDR）全线上扬，升至4月初以来高点，分别为98.22、104.66和92.60 [1] 汇率走强驱动因素 - 得益于人民币相对非美货币在基本面和资金流动方面的强势表现 [1] - 国内经济持续回稳向好，多家国际投行上调对中国经济增长预测 [1] - 外贸表现强劲，为汇率提供基本面支撑，资本市场表现亮眼增强人民币资产吸引力 [1] - 与中国经济稳健发展及同期美元汇率下跌有关 [1] 专家观点与未来展望 - 人民币不跌反涨反映中国经济回升向好、美元指数走弱等多重因素综合影响 [2] - 市场普遍预期美联储未来可能继续降息，短期内美元指数上行空间有限 [2] - 预计一段时间内人民币仍将处于稳健偏强状态，国内经济基本面将提供重要内在支撑 [2] - 2026年人民币汇率或面临多重利好：国内经济回升向好、科技创新加快、中美经贸关系稳定、美元信用裂痕扩大、美联储降息驱动美元走弱 [2] 政策导向 - 坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 [2] - 保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [2]

经济日报记者 姚 进 在中银证券全球首席经济学家管涛看来，今年，在国际经济形势不确定性增加的背景下，人民币不 跌反涨，反映了中国经济回升向好、美元指数走弱等多重因素的综合影响，预计上述因素仍将对未来人 民币汇率走势形成支撑。 管涛认为，2026年人民币汇率走势或面临多重利好因素：一是国内经济回升向好，科技创新步伐进 一步加快；二是中美经贸关系趋于稳定，提振市场情绪；三是美元信用裂痕或将进一步扩大；四是美联 储恢复降息或将驱动美元走弱。 在王青看来，市场普遍预期美联储未来可能继续降息，短期内美元指数上行空间有限。而我国经济 基本面将为人民币汇率提供重要的内在支撑，预计一段时间内人民币仍将处于稳健偏强状态。 在2025年第三季度中国货币政策执行报告中，人民银行强调，要坚持以市场供求为基础、参考一篮 子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人 民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 （责任编辑：蔡情） 近期，全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。11月25日，离岸、在岸人民币对美元即 期汇率均升破7.09，创下逾一年新高。26日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公 ...