美股市场表现 - 当地时间5月8日美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数上涨1.07%，道琼斯指数上涨0.62%，标普500指数上涨0.58% [2][4] - 大型科技股普遍上涨，特斯拉和英特尔涨超3%，亚马逊、谷歌涨超1.5%，微软涨超1%，英伟达和Meta小幅上涨，奈飞下跌0.95%，ARM下跌超6% [4] - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.97%，亚朵、声网涨超6%，名创优品、迅雷涨超4%，理想汽车、极氪、蔚来涨超3%，阿里巴巴、小鹏汽车涨超2% [4] - 此前4月9日在特朗普喊话买入后，美股三大指数集体暴涨，道指涨2962.86点涨幅7.87%，纳指涨1857.06点涨幅12.16%，标普500指数涨474.13点涨幅9.52% [9] 英美贸易协议 - 当地时间5月8日美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入 [2][6] - 协议规定每年从英国出口到美国的前10万辆汽车按10%的额外关税征税，超过部分按25%征税，英国将削减非关税壁垒并对美国牛肉、乙醇等产品扩大市场准入 [6] - 英国出口至美国的钢铝产品关税取消，在一定配额内英国农产品对美国出口实行零关税，英国将把从美国进口的乙醇关税降至零 [6] - 美国商务部长透露英国将购买价值100亿美元的波音飞机，特朗普称此协议是一系列贸易协议中的首个 [6] 比特币市场动态 - 受英美达成贸易协议影响，比特币价格持续走高，于当地时间5月8日突破10万美元大关，日内涨幅约4%，为2025年2月以来首次 [7] - 截至5月9日上午6点20分，比特币价格约10.28万美元 [7] - 此前5月6日新罕布什尔州通过美国首个州级战略比特币储备法，允许州政府将多达5%的公共资金投资于市值超5000亿美元的贵金属和数字资产，目前仅比特币符合条件 [7] 特朗普市场言论 - 特朗普于5月8日公开表示，如果贸易协议与减税措施得以实现，"你最好现在就去买股票" [1][2][9] - 这是特朗普时隔一个月再度喊话公众买入股票，其在4月9日曾发文称"现在是买入的绝佳时机"并附上其媒体科技集团股票代码"DJT" [9] - 特朗普的言论引发对其内幕交易和操纵股市的质疑，有议员要求SEC调查特朗普及其相关方在4月9日是否从事了内幕交易或市场操纵行为 [10] 中概股回流趋势 - 随着吉利汽车计划收购极氪全部股份并将其私有化，"中概股回流"话题再度受关注 [4] - 据高盛推算，有27家中概股符合回流香港上市要求，总市值达1.4万亿港元 [4] - 其中市值最大的6家公司为拼多多、满帮、富途、传奇生物、唯品会和极氪 [4]

交易核心信息 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪全部股份，实现完全合并，收购后极氪将成为吉利汽车的全资附属公司并从纽交所退市 [2] - 吉利汽车提出的建议购买价为每股极氪股份2.566美元或每股美国存托股票25.66美元 [2] - 交易前，吉利汽车已持有极氪约65.7%的股份 [2] 极氪市场表现与退市背景 - 极氪于2024年5月10日以21美元发行价在纽交所上市，当时市值98亿美元，但上市后股价表现欠佳，在20至30美元间波动 [3] - 受私有化消息影响，极氪美股股价于5月7日上涨11.51%，收盘报25.19美元，但总市值较上市时缩水33.97亿美元至64.03亿美元 [3] - 退市压力部分源于美国《外国公司问责法案》的持续施压，以及2025年4月美国证监会启动的大规模中概股退市调查，合规成本上升可能限制融资灵活性 [3] - 极氪在2021年至2023年期间连续亏损，分别亏损45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元，2024年上市后仍亏损58亿元 [6] 吉利汽车战略整合 - 此次整合是吉利汽车执行《台州宣言》精神的一部分，旨在"回归一个吉利"，整合技术优势，提高创新能力和盈利能力 [4][7] - 整合步骤包括2024年10月将几何品牌并入银河，2024年11月推动极氪收购领克，以及将雷达并入吉利汽车，翼真并入银河 [7] - 吉利汽车电池业务也已完成整合，成立全新电池产业集团"吉曜通行"，并将金砖电池、神盾短刀电池统一为神盾金砖电池品牌 [7] - 整合后，各品牌将保持清晰定位：极氪为全球豪华科技品牌，领克为全球新能源高端品牌，吉利银河和中国星为全球主流品牌 [8] 行业环境与影响 - 美国通过关税、通胀法案、问责法案等手段对中国汽车产业进行围堵，给在美上市中国企业带来挑战 [5] - 中国证监会主席吴清表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [5] - 极氪2025年销量目标为71万辆，但1至4月极氪科技集团累计销量为16.53万辆，仅完成年度目标的23%，其中极氪品牌销量5.5万辆，完成度17% [6] - 为应对销量压力，极氪科技集团于5月4日调整了销售管理层架构 [6]

香港金融市场稳定性与风险管理 - 香港金融系统在市场波动中保持韧性，交易结算及风险管理运作一切如常[1] - 香港特区政府与监管机构通过全天候跨市场实时监控机制密切监察市场以防范风险[1] - 市场若出现异常情况，有足够多元化的工具应对系统性风险[1] 应对美国政策影响的策略 - 美国滥施关税破坏多边贸易体制，为全球金融稳定带来不确定性[1][2] - 美国政策催生新机遇，香港利用“一国两制”优势深化与东南亚及中东等新兴市场联系[2] - 针对美国迫使中概股退市的威胁，香港已做好准备便利其回流上市[2] 中概股回流香港的进展与制度支持 - 自2018年上市制度改革至2025年4月底，已有33家中概股发行人回流香港[2] - 回流中概股总市值占所有于美国上市中概股超过70%[2] - 港交所已建立便利海外企业进行双重上市或第二上市的监管框架[2] 香港上市制度的持续优化 - 港交所和证监会正推进全面上市制度检讨，包括审视上市要求及优化审批流程[3] - 检讨内容涉及改善上市规例和优化双重主要上市及第二上市门槛[3] - 相关措施旨在进一步便利新兴产业公司和海外企业在港上市[3] 香港作为国际金融中心的发展方向 - 香港积极吸引境外资金、人才及企业，引导资金有效配置以推动实体经济发展[1] - 香港巩固与欧美经济体联系的同时，积极吸引内地科技和新兴企业来港营运[2] - 国家经济基本面和政策措施为香港市场提供坚实依靠[1]

极氪私有化及中概股回流 - 吉利汽车计划以每股2.5美元或每股美国存托股票25.66美元收购极氪剩余股份，较纽交所最后交易日收盘价溢价13.6%，较30日成交量加权均价溢价20% [2][3] - 私有化资金将来自吉利汽车新股发行、现金储备及债务融资，交易完成后极氪将从纽交所退市并与吉利汽车完全合并 [2][3] - 极氪此次退市距离其美股上市不足一年，成为中美关税摩擦背景下中概股回流潮的标志性事件 [3] 中概股回流现状与规模 - 美国中概股可分为三类：港交所双重上市、二次上市及未在港交所上市，阿里巴巴等头部企业多已完成港股布局 [4] - 高盛测算显示27家符合回流条件的港股中概股总市值达1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等领域 [6] - 天风证券测算若全部双重/二次上市中概股回流可带来396.32亿港元日均交易额（占港股37.2%），全部回流则占比达56.2% [5][6] 港股市场准备与制度优化 - 港交所降低二次上市市值门槛至30亿港元（上市5年）或100亿港元（上市2年），覆盖更多传统行业和中小企业 [7] - 香港推出"科企专线"允许特专科技公司以保密形式提交上市申请，优化审批流程 [8] - 2025年港股日均交易额达2404亿港元（2024年为1319亿），南向资金持续流入并提供衍生品创新支持 [9] 回流企业类型与投资者偏好 - 科技互联网企业（如阿里巴巴、美团）因高增长潜力最受港股投资者青睐 [10] - 生物医药企业受益于港交所允许未盈利企业上市的特殊制度 [10] - 消费与新经济企业（如蜜雪冰城、小鹏汽车）因品牌优势和市场表现获得关注 [10][11] - 投资者更偏好具有真实盈利和稳定增长的企业，对长期亏损企业持谨慎态度 [11]

收购交易核心信息 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪智能科技全部股份，实现完全合并 [1] - 交易前吉利汽车持有极氪约65.7%的股份，交易后将实现极氪私有化并从纽交所退市 [1] - 该交易是落实吉利控股集团2024年9月发布的《台州宣言》的重要步骤 [1] 战略意图与行业背景 - 公司旨在聚焦汽车主业，提升资源利用效率，并深化品牌协同 [1] - 此举将强化公司在智能新能源汽车领域的全球竞争力 [1] - 面对激烈市场竞争和复杂经济环境，公司推动业务整合以回归一个吉利，整合技术优势并提高创新能力和盈利能力 [2] - 极氪私有化退市发生在中美关税摩擦背景下，是市场热议中概股回流后的首个案例 [2] 政策与资本市场动态 - 中国证监会主席表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [2] - 公司表示仍将保持与美国和国际资本市场的密切沟通与合作 [2]

政策动态 - 央行宣布三大类十项政策措施，包括超预期的降准和降息，其中公积金贷款利率下调幅度超出市场预期[1] - 金融监管部门推出多项A股支持政策：批复600亿保险资金长期投资试点，调降保险公司股票投资风险因子10%，强调类平准基金将有力有效[1] - 新型政策性金融工具等增量政策"未完待续"，参考2022年7400亿元政策性开发性金融工具对基建项目的显著提振效果[3] - 证监会主席表态支持优质中概股回归内地和香港市场，极氪成为中美关税摩擦背景下首家宣布从美股退市的中概股[10] 市场表现 - 三大指数高开低走，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%，全市场成交额放量至15053亿元[4] - 军工板块领涨市场，20只个股涨停，中信证券解读巴基斯坦冲突可能提升其对中国武器装备需求[4][13] - 主力资金净流出143.28亿元，电子行业净流出规模最大；国防军工、银行、基础化工获主力资金净流入居前[15][16] - 北向资金总成交1894.05亿元，五粮液单日成交5.36亿元位居榜首[17][20] 行业热点 - 军工板块交易热度提升，德国计划从2025年起将年度国防开支增至600亿欧元以上，印巴冲突加剧地区紧张局势[13][26] - 黄金储备连续六个月增持，中国4月末黄金储备达7377万盎司[12] - 新能源车4月批发销量114万辆同比增42%，人形机器人运动会8月将在北京举办[15] - 诺和诺德明星产品司美格鲁肽一季度收入78.64亿美元，占公司总营收超70%[15] 资金动向 - 龙虎榜显示机构资金活跃，天源迪科获机构净买入1.68亿元涨幅8.46%，常山药业获机构买入5129万元涨停[23] - 知名游资操作分化，章盟主同时买卖天娱数科，中山东路重点布局晨曦航空等军工股[24] - 南向资金净流入呈现波动，单日最高达355.86亿元，最低为-78.66亿元[21] - 行业估值显示国防军工、非银金融等交易热度提升，农林牧渔、非银金融等板块PE处于历史低位[26]

极氪私有化交易 - 吉利汽车计划收购极氪全部已发行股份 实现完全合并和私有化 并从纽交所退市 吉利汽车目前持有极氪约65.7%股份 [1] - 收购价格为每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元 较最后交易日收市价溢价约13.6% 较最后30个交易日成交量加权平均价格溢价20% [2] - 私有化资金来源包括吉利汽车发行新股 现金储备及债务融资 极氪美股盘前大涨超11%至25.1美元 接近私有化作价25.66美元 [3] 吉利汽车战略整合 - 此次合并是落实《台州宣言》的重要步骤 旨在聚焦汽车主业 提升资源利用效率 深化品牌协同 [1] - 吉利汽车旗下将形成极氪 领克 吉利银河和中国星四大品牌 分别定位全球豪华科技品牌 全球新能源高端品牌和全球主流品牌 [4] - 各品牌将在技术 产品 供应链 制造 营销与服务及国际市场拓展等方面强化协同 提高技术创新实力并激发规模效应 [5] 中概股回流背景 - 极氪私有化发生在中美关税摩擦背景下 成为市场热议中概股回流话题后的"第一股" [6] - 中国证监会主席吴清表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [1][6] - 高盛推算有27家中概股符合回流香港上市要求 总市值达1.4万亿港元 包括拼多多 满帮 富途等头部企业 [7]

极氪私有化交易概述 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪全部股份，实现极氪与吉利汽车的完全合并及私有化，并从纽交所退市 [1] - 吉利汽车目前持有极氪约65.7%的股份 [1] - 建议购买价为每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元 [3] 交易定价与市场反应 - 私有化价格较极氪美国存托股票最后交易日收市价溢价约13.6% [3] - 私有化价格较极氪美国存托股票最后30个交易日成交量加权平均价格溢价20% [3] - 受交易消息影响，极氪美股盘前大涨超11%至25.1美元，接近私有化作价 [4] 交易背景与战略意图 - 此次交易是进一步落实《台州宣言》，旨在聚焦汽车主业、提升资源利用效率及深化品牌协同 [1] - 交易发生在极氪于2024年5月10日纽交所挂牌上市后不到一年 [4] - 整合动作是面对激烈市场竞争和复杂经济环境，推动汽车业务整合，回归“一个吉利”战略的一部分 [4] 品牌整合与协同效应 - 极氪并入后，吉利汽车旗下将拥有极氪、领克、吉利银河、中国星四大品牌，定位分别为全球豪华科技品牌、全球新能源高端品牌和全球主流品牌 [5] - 各品牌将在技术、产品、供应链、制造、营销与服务及国际市场拓展等方面强化协同，以提高技术创新实力并激发规模效应 [5] - 此前吉利已进行一系列整合，包括吉利几何、翼真和雷达并入吉利银河，领克并入极氪成立极氪科技集团，以及电池业务整合成立吉曜通行电池产业集团 [5] 中概股回流行业背景 - 极氪私有化是市场热议中概股回流话题后的“第一股”，背景是中美关税摩擦 [1][7] - 中国证监会主席吴清表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [1][7] - 高盛推算有27家中概股符合回流香港上市要求，总市值达1.4万亿港元，其中包括极氪 [8]

交易核心条款 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪全部股份，实现完全合并，交易完成后极氪将从纽交所退市并私有化 [1] - 收购对价为每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元 [2] - 收购价较极氪最后交易日纽交所收市价溢价约13.6%，较最后30个交易日成交量加权平均价溢价20% [2] - 私有化资金来源包括吉利汽车拟发行新股、现金储备及债务融资 [3] 交易背景与战略意图 - 此次合并是进一步落实《台州宣言》，旨在聚焦汽车主业、提升资源利用效率和深化品牌协同 [1] - 公司表示将审时度势，持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，同时保持与国际资本市场的沟通 [3] - 极氪于2024年5月10日在纽交所上市，此次私有化距离其上市时间不到一年 [3] 品牌与业务整合 - 交易完成后，吉利汽车旗下将拥有极氪、领克、吉利银河和中国星四大品牌 [4] - 各品牌定位清晰，极氪为全球豪华科技品牌，领克为全球新能源高端品牌，吉利银河和中国星为全球主流品牌 [4] - 公司计划在各品牌间强化技术、产品、供应链、制造、营销及国际市场拓展等方面的协同，以提高创新实力和激发规模效应 [4] - 自去年发布《台州宣言》以来，公司整合动作频频，涉及多个子品牌和电池业务的整合 [3] 行业与市场环境 - 此次私有化发生在中美关税摩擦的背景下，是市场热议中概股回流话题后的"第一股" [1][5] - 中国证监会主席吴清表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [1][6] - 高盛推算有27家中概股符合回流香港上市要求，总市值达1.4万亿港元，极氪位列其中 [6] - 香港财政司司长陈茂波表示已指示相关部门做好准备，让香港成为中概股回流的首选上市地 [5]

中概股回流趋势 - 中概股"回流潮"正在给内地投行带来更多增量空间 [1] - 证监会和香港有关部门出台政策支持中概股以香港作为重要回流上市地 [1] - 目前美股市值不低于百亿元且未在港上市的中概股共19家 总市值超1.5万亿元 其中拼多多市值接近万亿 [1] 中信证券业务布局 - 中信证券投行委计划调配内地人员赴港负责港股投行业务 通过内部竞聘形式进行 [1] - 市场关注中信证券能否承接中概股回流带来的业务机会 [2] 监管动态 - 证监会主席吴清表示将加强跨境监管合作 支持优质中概股回归内地和香港市场 [1] - 港交所与香港证监会已接触部分企业 将为回流中概股提供上市指引与协助 [1]