低空无人机风环境实验平台概况 - 中南地区最大的低空无人机风环境实验平台即将投用 其核心装置“风墙”可模拟8级烈风风速[1] - 平台位于武汉理工大学南湖校区一栋24米高的框架大楼内 由两座呈U字形盘踞的风洞试验站箱体构成 能模拟高达12级台风的狂暴风速[5] - 该平台专为无人机等低空飞行器进行风环境模拟试验服务 是低空飞行器首飞前必须通过的“吹风”检测和优化环节[5] 平台的技术与服务优势 - 平台通过风洞、风墙等巨型装置在室内模拟不同风速、风压、风向的风场 替代传统自然环境下的人力测试 显著降低时间和人力成本[10] - 实验室配备精密测量仪器和高速摄像机 可捕捉气流细节和模型振动数据 经计算机处理后转化为无人机设计改进依据[14] - 实验室积累的海量飞行数据 将为低空飞行器的科研发展提供坚实基础[14] - 武汉理工大学在风振领域有30多年研究历史 出版了该领域全国首本专著 在实验规模、设备、理论基础等方面具有显著优势[21] 市场需求与行业定位 - 平台虽未正式投用 但合作订单已排起长队 已接到来自武汉、上海、大连等10多家企业的合作意向[1] - 合作企业不仅包括无人机研发头部企业 也涵盖从事低空物流、低空表演等低空经济下游企业[1] - 该风洞主要为低空经济发展服务 而北京、四川、陕西、辽宁、湖南和广东等地则建有不同类型的风洞[21]

公司业务与战略布局 - 公司业务稳健经营，并前瞻性布局低空经济、智能科技等新赛道 [1] - 公司推动有人与无人自旋翼航空装备的研发和制造落地福建，助力低空经济产业生态构建 [1] - 公司积极投身半导体、人工智能、脑机接口、量子科技等新兴领域的探索实践，推动前沿技术与实体经济深度融合 [1] 行业观察与政策建议 - 关注中小企业“出海”困境，建议由政府牵头推动大型商协会在海外设立联络点，联合央企提供共享仓储、法务服务等，助力中小企业“借船出海” [1] - 提交的提案大多关乎民企发展与民生冷暖，包括“民营企业融入乡村振兴”、“加快数字乡村建设”、“统筹公民办教育资源”、“缓解中小企业融资难题”等 [2] 企业社会责任与行业角色 - 作为厦门市工商联主席，服务民营企业，组织学习培训，深入企业走访调研，梳理问题诉求，靶向为企业纾困解难 [2] - 推动建立“六必访”工作机制，成立福建首家经贸商事调解中心 [2] - 倡议设立企业家节日，推动将每年的11月1日设立为“厦门企业家日” [2]

2025年度经营业绩概览 - 报告期内，公司实现营业收入134,635.60万元，较上年同期增长1.13% [3] - 归属于母公司所有者的净利润1,743.30万元，较上年同期大幅增长220.50% [3] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润913.52万元，较上年同期增长126.88% [3] 主要财务指标变动 - 营业利润、利润总额、基本每股收益等多项盈利指标同比增长幅度均超过130%，其中净利润增幅达220.50% [5] - 截至报告期末，公司总资产为268,044.19万元，较期初增长3.03% [3] - 归属于母公司的所有者权益为108,668.02万元，较期初增长1.03% [3] 业绩驱动因素分析 - 功率半导体行业景气度回升，全球智算投资加码、芯片功耗攀升与机柜密度跃增驱动供电升级，新能源发电、工业控制、AI服务器电源等领域需求加速迭代 [4] - 公司持续丰富IGBT、MOSFET、FRD及SiC、GaN产品组合，扩大业务外延，优化客户结构，提供定制化功率器件解决方案，带动整体盈利能力提升 [4] - 公司对3-5年长账龄呆滞库存进行集中清理，资产减值损失计提金额同比大幅减少，对当期净利润改善贡献显著 [4][5] 公司未来战略与业务布局 - 2026年公司将围绕“提升产品竞争力，打造柔性供应链，巩固质量品牌力，抢占市场制高点”的工作方针，全面贯彻“一体两翼”战略 [4] - 在巩固现有硅基器件主航道优势的同时，加速渗透以SiC和GaN为代表的第三代半导体高性能功率模块在多场景中的规模化应用 [4] - 重点布局AI服务器电源、人形机器人关节控制、可控核聚变、低空经济等成长性领域，深化技术研发与客户合作，力争在新兴赛道构建先发优势 [5]

公司业务与市场定位 - 公司是国内新能源充电桩领域的知名企业 [1] - 公司具备扎实的技术积累与产品开发能力 [1] 公司战略与业务发展 - 公司持续关注低空经济及相关基础设施的发展机遇 [1] - 截至目前，公司暂未开展无人机充电桩的具体业务布局 [1]

竹基复合材料无人机技术突破 - 国际竹藤中心联合北京航空航天大学宁波创新研究院和龙竹科技集团研发的竹基倾转旋翼无人机首飞成功，其结构中竹基复合材料占比超过25%，为固定翼无人机首次实现如此大比例的竹材应用[1] - 该无人机采用垂起倾转旋翼布局，翼展超过2.5米，重量仅7公斤，平飞速度超100公里/小时，续航时间达1小时以上[1] - 团队参照适航标准进行了百余组实验，成功开发出兼具高强度、高韧性与优良成型性的竹基复合材料，打通了从资源筛选到蒙皮制造的完整工艺流程[1] 无人机性能与成本优势 - 该竹基复合材料无人机的重量相比于采用碳纤维材质的同类无人机下降超20%[1] - 所用竹青薄片材的成本仅为普通碳纤维布的四分之一左右，展现了在减重和降本方面的双重优势[1] - 试飞验证表明，其力学强度、弹性模量、续航能力、飞行平稳度、抗震能力均满足使用要求[1] 行业应用与未来前景 - 此项成果标志着竹基复合材料在低空经济领域的应用取得新突破，为无人机产业绿色、轻量化、低成本发展提供了新方案[2] - 竹基复合材料的比强度、比刚度等性能指标优异，且具备良好的透波性、减震性，未来有望应用于飞行器轻量化外壳等领域[2] - 该材料的应用有望为低空经济通用设备降低制造成本、提升运载效率提供新解决方案[2]

盐都区首季“开门红”举措与企业动态 - 盐都区迅速从节日模式切换至奋斗状态，全力以赴抓生产、赶订单、促招商、优服务，以夺取首季“开门红”，为全年高质量发展蓄势 [1] 重点企业生产与复工情况 - 江苏盛安传动股份公司新能源汽车齿轮生产车间全自动化生产线满负荷运转，关键生产线春节连续生产，正月初三产能恢复至80%，正月初六实现全员复工，复工率100% [2] - 江苏涛生药业员工春节坚守岗位，细致核查设备运行，保障生产流程安全可控，确保产品如期交付 [2] - 江苏远航锦锂新能源科技有限公司为保障1.6亿元在手订单按时交付，300名员工春节留守岗位生产磷酸铁锂新型储能电芯，并实行AB岗值班制度确保生产不停步 [3] - 江苏海联晶盛光电科技有限公司正月初六全面复工，员工到岗率超98%，生产车间满负荷运转，AR眼镜片、红外截止滤光片等产品在手订单充足，排产计划已覆盖至3月底 [4] 企业战略与行业前景 - 江苏海联晶盛光电科技计划每年拿出营业收入的10%用于研发投入，在高端滤光片领域持续攻关，力争三年内在细分市场冲刺行业第一 [4] - 公司技术路线与产品应用深度契合国家“十五五”规划，能为具身智能、6G、脑机接口等前瞻产业提供核心光学硬件支撑，也与低空经济终端设备及场景应用高度适配 [5] 招商引资与营商环境 - 盐都区各板块利用春节契机召开新春恳谈会，联系在外成功人士，共绘发展蓝图 [6] - 苏州嘉莱进出口贸易有限公司总经理表示感受到盐都优良的营商环境与招商引资诚意，其项目建成后预计能为家乡带来4亿至5亿元的营收，并计划推动盐都食品走向世界 [7] - 盐龙街道招商局表示将探索多元招商新模式，以最高效率、最大诚意、最优服务吸引在外人士返乡投资兴业 [7] - 盐都区还开展“3+3+N”现代产业企业引才用工招聘会、“新春圆梦 乐业盐都”等活动，在景区、商超等新春流量峰值地提供就业服务 [7]

公司业务与产品布局 - 公司在低空经济领域拥有相关天线产品 并已实现量产交付[1] - 相关天线产品目前占公司营业收入比例较低[1] - 公司联合高校参与了关于通感一体化方向的课题研究[1] 技术研发与战略规划 - 公司通感一体化研究目前处于技术验证、原理样机阶段[1] - 公司后续将紧密围绕自身技术储备、客户需求及整体战略规划进行业务布局[1] - 公司将持续加大研发投入 以深化相关业务布局并把握行业发展机遇[1]

公司业务战略 - 公司致力于深耕主业发展，并结合汽车市场形势持续拓展业务能力，努力开拓市场，以保持主业经营业绩稳健发展 [1] - 公司积极布局低空经济和具身智能等新兴业务领域，以期在未来实现更好的业绩增长 [1] 公司治理与价值 - 公司管理层始终高度重视全体股东利益 [1] - 公司相信自身是具有竞争力和盈利能力的优质上市公司 [1] - 公司将继续夯实主营业务，优化公司发展质量，努力提升公司长期投资价值 [1]

公司发展战略 - 公司秉承“高端化+智能化+绿色化”发展战略 [2] - 公司致力于通过持续的技术创新和前瞻布局，提升产品附加值和品牌护城河 [2] 重点项目与产能 - 公司正推进义瑞新材“年产72万吨铝基新材料智能制造项目” [2] - 公司正推进鸿晟新材“汽车、绿色能源用铝产业园”项目 [2] 产品研发方向 - 公司持续开发更高强度、高精度的铝合金材料 [2] - 公司积极拓展在低空经济、新能源等高增长领域的核心产品种类 [2] 行业应用与优势 - 公司依托再生铝保级应用的龙头优势，满足新兴行业对绿色低碳材料的需求 [2]

核心观点 - A股市场在2026年2月迎来“春节行情”，市场风险偏好回暖，交投热度维持高位，资金表现活跃，预计市场信心有望保持积极 [4][52] - 经济增长前景回暖与产业结构持续优化为A股市场配置创造更多机遇，建议关注两会政策窗口期的产业重点方向（尤其是科创领域）以及宏观调控推动内需扩大的主线 [4][52][53] 市场行情回顾 - **国际市场**：2月主要国际指数过半数上涨，韩国KOSPI指数涨幅最大，达16.45%，日经225指数上涨9.86%；美国通胀数据回落（1月核心CPI季调同比2.5%），劳动力市场显示韧性，但美联储内部对利率路径分歧大，叠加关税政策不确定性，导致美股主要指数震荡下跌 [10] - **A股市场**：2月A股总体震荡上扬，主要指数多数上涨；上证综指收报4，147.23点，较1月末上涨0.71%；中证500、沪深300指数涨幅居前；行业方面，申万一级行业过半数上涨，综合行业涨幅最大，达18.96% [11][14] - **市场风格**：按风格划分，周期（3.19%）、成长（1.97%）风格指数涨幅较大；按规模划分，小盘指数涨幅最大（2.32%）；按业绩划分，微利股指数涨幅最大（3.59%）；按股价划分，低价股指数涨幅最大（3.95%） [15][19][20] 市场流动性及风险情绪 - **宏观流动性**：2月央行通过MLF净投放资金3000亿元，连续12个月加量操作；R007和DR007利率月均值分别约为1.55%、1.49%；5年期与1年期LPR分别维持在3.50%和3.00% [21][22] - **A股市场流动性**：受假期影响，2月新成立偏股型基金份额回落至714.24亿份，全市场日均成交额环比下降至22，740.00亿元，但重要股东净减持规模下降，A股限售解禁规模下降至2，014.97亿元，总体流动性较为平稳；证监会表示将推动中长期资金入市，中长期流动性有望提升 [4][24][27][28] - **市场情绪**：投资者情绪维持高位，风险偏好回暖；油气开采、有色金属、光伏设备等行业涨幅靠前，CPO、光纤、液冷等算力通信板块走强，电网设备、风电设备等板块交投热度走高；制度性改革深化预期有助于提升投资者信心 [4][32] - **情绪指标**：截至2月25日，沪深京三市两融余额为26，466.26亿元，融资买入额占A股交易金额比重为9.93%；主要指数月平均换手率略有下降 [35][37] 估值水平 - **主要宽幅指数估值**：截至2月25日，科创50指数动态市盈率位于历史92.41%分位数，为最高；除上证50、科创50指数外，其余宽幅指数动态市盈率与市净率的历史分位数水平均出现小幅环比回升 [40][41] - **行业估值**：按动态市盈率历史分位数划分，2月有20个行业估值水平上升，商贸零售、通信、电子等18个行业超过历史50%分位数；按市净率划分，通信、电子、煤炭等14个行业超过历史50%分位数；大多数一级行业估值水平提升 [42] 政策分析 - **宏观政策**：中国人民银行发布2025年第四季度货币政策执行报告，重申实施适度宽松的货币政策，将2026年社会综合融资成本目标调整为“低位运行”；财政与货币政策“组合拳”有利于修复市场信心和稳定汇率 [45] - **产业政策**：2月召开全国服务消费和服务贸易工作会议，强调以高水平开放为引领，培育服务消费新增长点，创新发展数字贸易；国务院常务会议研究促进有效投资，谋划基础设施、新兴产业等重点领域重大项目 [45][48] - **其他重要政策动向**：十部门发文推动低空经济标准体系建设；全国外贸工作会议部署稳外贸工作；国务院常务会议部署推进银发经济和养老服务发展 [48][50] 大势研判与行业配置建议 - **海外环境**：美联储新任主席人选为鹰派，内部政策分歧大，叠加关税政策变化，导致美股波动，需关注其情绪传导 [51][52] - **国内环境**：1-2月为经济数据真空期，A股迎来“春节行情”；2月多地两会召开，半数以上省份GDP增长目标设定在5%或以上，科技尤其是硬科技领域备受重视，战略性新兴及未来行业增长潜力大 [4][52] - **配置建议**：1）在两会政策窗口期内，关注产业发展的重点方向，把握科创领域优质企业的配置机遇；2）关注宏观调控政策推动经济增长动能回升，继续关注全方位扩大内需政策的配置主线 [4][53]