财务表现 - 营业收入1.51亿元 同比下降5.77% [1] - 归属上市公司股东净利润224.86万元 同比下降30.54% [1] - 扣非净利润-212.85万元 同比增亏 [1] 业务结构 - 保健品业务营收占比48.45% [1] - 医养业务营收占比45.33% [1] - 房地产业务营收占比5.01% [1] 经营状况 - 保健品原料业务受国内益生菌行业竞争加剧影响 [2] - 北美地区关税政策调整导致原料业务下滑 [2] - 医养板块民非机构单方面解除管理协议致经营收益中断 [2] 重大事件 - 7月11日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [2] - 医养业务管理费纠纷已进入二审审理阶段 [2] - 一审诉讼请求未获支持 [2]

泰国关税政策调整 - 泰国将提出对90%的美国商品免征关税 [1] - 泰国为避免被特朗普征收36%的关税而改善方案 [1]

中国金融市场动态 - 下周央行公开市场将有4257亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1065亿元 690亿元 755亿元 900亿元 847亿元 此外周二还有1000亿元MLF到期 [1] - 下周37家公司限售股解禁 合计解禁15.94亿股 解禁总市值274.53亿元 7月14日为解禁高峰期 16家公司解禁市值168.58亿元 占比61.4% 天岳先进 迈威生物-U 宝立食品解禁市值居前三位 分别为74.87亿元 54.2亿元 30.1亿元 [1] - 下周A股将有2只新股发行 合计发行约9073万股 预计募资12.36亿元 其中沪市主板1只 创业板1只 港股无新股申购或上市 [2] 宏观经济数据发布 - 周一将公布中国6月贸易帐 M2同比 新增人民币贷款等数据 并举行上半年金融统计数据情况新闻发布会 [1] - 周二将公布中国第二季度GDP 1至6月全国房地产开发投资 6月城镇调查失业率等数据 [1] - 国新办将于7月15日举行新闻发布会介绍2025年上半年国民经济运行情况 当天将公布中国2025年二季度及上半年GDP数据 [3] - 7月15日将公布中国6月社会消费品零售总额 规模以上工业增加值 1至6月城镇固定资产投资等数据 [4] 美国经济与政策 - 周二将公布美国6月未季调CPI 7月纽约联储制造业指数 特朗普将出席宾夕法尼亚州能源与创新峰会 [3] - 周三将公布美国6月PPI同比 英国6月CPI 美联储理事巴尔将发表讲话 [3] - 周四将公布美国初请失业金人数 6月零售销售 英国6月失业率 美联储将公布经济状况褐皮书 [3] - 周五将公布日本6月核心CPI 欧元区5月季调后经常帐 美国7月一年期通胀率预期初值 [3] - 自7月14日起 美国将对从墨西哥进口的大部分番茄征收20.91%关税 [3] 行业政策与监管 - 《个体工商户登记管理规定》将于7月15日起施行 针对个体工商户特点对登记管理规则进行细化完善 [4] - 新一轮成品油调价窗口将于7月15日24时开启 今年以来国内油价已呈现"六涨五跌两搁浅"格局 [5]

贸易政策调整条件 - 美国考虑调整关税政策的两个前提条件：墨西哥在打击贩毒集团和阻止芬太尼流入方面取得实质性成效 [1] - 另一个条件是欧盟向美国开放贸易市场、取消关税及非关税政策和其他贸易壁垒 [1]

美国关税政策调整 - 美国宣布自8月1日起对日本和韩国的部分进口商品征收25%关税 [1] - 政策引发全球市场对通胀压力、经济前景及供应链稳定性的担忧 [1] - 关税调整可能成为黄金行情的重要转折点 [1] 黄金市场动态 - 经济不确定性升温推动黄金作为避险资产吸引力上升 [1] - 贸易摩擦或政策转向通常伴随国际金价波动 布局机会增加 [1] - 美国关税政策或带来全球资产价值重估 黄金市场有望进入新增长周期 [3] 交易平台服务 - 领峰贵金属提供MT4交易系统 含实时K线图及多样化技术指标 [3] - 平台确保交易订单高效执行 提升投资者操作灵活性和决策及时性 [3] - 提供7×24小时客户服务 覆盖交易疑问 行情咨询及操作指导 [3] 投资机会 - 当前被视为提前布局黄金市场的窗口期 [3] - 领峰贵金属凭借专业团队 先进技术及贴心服务成为投资者信赖伙伴 [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 特朗普总统签署行政命令将7月9日的关税截止日期延长至8月1日，并宣布若8月1日前未达成新协议，将对14个国家提高关税税率，若实施这些税率将使美国有效关税税率提高1.4个百分点，但预计这些税率不会生效，预计今年美国有效关税税率将提高约14个百分点，目前已实施约9个百分点 [1] - 预计8月1日提议的税率不会生效，但部分国家可能至少暂时提高税率，预计很快会宣布行业关税，关税预期风险略偏上行，但结果范围比几个月前更窄 [5][8] 根据相关目录分别进行总结 关税截止日期延期 - 特朗普总统签署行政命令将7月9日关税截止日期推迟至8月1日，期间美国对任何贸易伙伴的关税不太可能提高 [2] 对部分国家提高关税税率 - 特朗普向孟加拉国、波斯尼亚、柬埔寨等14个国家发函，称若8月1日前这些国家不做出贸易政策让步，美国将对其征收25% - 40%的关税，新税率与4月2日宣布的税率相近，若实施将取代目前对这些国家适用的10%基准关税，预计扣除各行业关税豁免后，已宣布的关税提高将使有效关税税率提高1.4个百分点 [3] 未发函的贸易伙伴 - 特朗普政府未向欧盟、印度、中国台湾地区和瑞士发类似函件，这些地区占美国进口份额比许多收到函件的国家大，4月2日提议的税率也较高，白宫表示未来几天特朗普可能会向其他贸易伙伴发函，目前这表明这些贸易伙伴更可能达成协议或至少更有能力避免额外关税 [4] 关税对美国有效关税税率的影响 - 展示了已实施、预期和提议的关税对美国有效关税税率的影响，包括不同贸易伙伴的关税提高情况、对整体美国有效关税税率的贡献等数据 [9]

关税政策调整 - 特朗普签署行政命令将关税截止日期延长至8月1日 [1]

关税政策调整 - 美国白宫将原定于7月的关税截止日期延长至8月1日 [1]

欧盟对巴基斯坦非燃料乙醇关税政策调整 - 欧盟委员会取消对巴基斯坦非燃料乙醇的进口关税优惠 [1]

美国经济现状评估 - 市场定价显示美国经济似乎重回正轨：美债收益率回升至近年高位 股市基本收复年内跌幅 市场波动率回落至疫情后均值以下 [1] - 实际经济仍面临复杂挑战：关税政策持续影响 "大漂亮法案"推动政策重心转向扩大赤字 [1] - 经济尾部风险降低但增长阻力犹存 消费者支出预计放缓但大幅下滑可能性低 [1][3] 经济增长阻力分析 - 消费者支出显现疲软：4月PCE数据和服务业支出显示初步放缓 5月信用卡数据印证可选消费支出放缓趋势 [2][5][7] - 高利率环境抑制借贷：美债收益率走高反映财政刺激预期 但利率敏感行业如房地产已受抑制 [2] - 劳动力市场宽松化：就业增长强劲但招聘势头减弱 失业人群再就业难度增加 [2] 财政政策与私人部门互动 - 公共部门向私人部门"接力"困难：政府高借贷需维持高利率防止私人部门过度支出 [12][13] - 长期生产力风险：私人部门借贷能力不足限制资本流向高生产力领域 仅现金充裕企业持续投资AI [14] - 财政政策路径依赖：政府偿债成本上升将压缩私人部门借贷空间 可能迫使生产力取舍 [14] 经济结构特征 - 总借贷结构异常：公共部门在总借贷中占据主导地位 为健康经济体罕见现象 [15] - 消费放缓扩散：疲软态势从关税影响领域扩展至旅游 娱乐 餐饮等服务类别 [7] - 政策缓冲效应：当前借贷规模使经济接近均衡 短期内财政政策不会显著改变借贷格局 [14]