● 本报记者 刘英杰 程天科技也于几周前全新上架了外骨骼设备易行EasyGo外骨骼助行器，重量不到2.5公斤，在腰托、腿 托的支撑下，穿戴后的体感比实际重量轻，能帮穿戴者节省20%的体力。据悉，程天科技具备3张外骨 骼的医疗器械注册证，而全国一共只有16张此类医疗器械注册证。 上市公司积极参与 随着外骨骼机器人商业化落地逐步推进，产业链相关概念板块受到投资者关注。Wind数据显示，万得 人形机器人概念指数自4月29日以来的6个交易日上涨8.01%。 业内人士认为，外骨骼机器人应用领域不断拓展，从医疗康复到工业辅助，再到养老和户外休闲，市场 需求持续增长。通过技术创新和规模化生产，外骨骼机器人的成本有望进一步降低，实现更低的单价， 市场空间广阔，相关产业链投资机会值得重视。 外骨骼机器人"出圈" "五一"假期期间，外骨骼机器人火遍国内各大山岳型景区，并被冠以"懒人爬山神器"之名。在泰山、黄 山、华山等热门景点，这类可穿戴设备迅速走红，受到游客热捧。 中国证券报记者在社交媒体平台发现，在"五一"假期期间，有不少游客在山岳型景区租用外骨骼机器人 协助登山。以泰山景区为例，其推出的外骨骼机器人登山服务可辅助行走、监测 ...

公司融资与合作 - 长沙优龙机器人有限公司完成数千万元级战略融资 由长沙城市发展集团旗下领新基金独家注资 [1] - 此次合作标志着国内柔性外骨骼机器人领域"技术研发+产业资本+医疗及文旅"创新模式的落地 [1] - 国资投资将重点支持公司在研发深化、产线扩建和场景开拓三大领域的升级 [5] 公司技术与产品 - 公司专注柔性外骨骼机器人研发与产业化 拥有数十项发明专利 入选工信部《智慧健康养老产品及服务推广目录》 [1] - 柔性外骨骼机器人突破传统刚性结构局限 通过模拟人体肌肉收缩机制结合智能步态识别技术 为患者提供精准行走助力 [5] - 产品已更新至第三代 实现从"刚性辅助"到"肌肉动力赋能"的技术跨越 覆盖全国多家头部医院 惠及万余名患者 [5] - 踝关节训练器远销至美国、印度、俄罗斯等海外市场 [5] - 公司源于中国科学院深圳先进技术研究院 是国内在外骨骼机器人领域技术实力最雄厚的科研团队 [3] - 获得2023年度深圳市、广东省科技进步一等奖 [3] 公司发展规划 - 作为科研主体承接湖南省2025年"人机共融外骨骼关键技术研究"重大科研计划 [5] - 参与科技部国家"老年和残疾人穿戴式外骨骼适宜技术及系统研发"重点研发计划 [5] - 计划打造中国最大的人机融合机器人生产基地 [5] - 将依托国资平台政策资源优势 重点突破柔性传感、人机深度理解等技术 [8] 行业前景与价值 - 2030年我国康复医疗市场规模将突破2000亿元 智能康复器械年复合增长率达35% [8] - 公司首创"柔性外骨骼+云康复平台"模式 推动行业向居家化、轻量化、数据化转型 [8] - 产品将加速在长护险、登山户外等场景及社区养老中心的普惠应用 [8] - 响应老龄化社会刚需 践行"领先科技为人类创造美好生活"的企业使命 [8]

公司业绩表现 - 2024年营业收入15.92亿元，同比增长14.44%，归属净利润1.07亿元，同比增长48.50%，扣非净利润增长252.83% [1] - 2025年一季度营业收入3.56亿元，归属净利润4932.3万元 [8] - 芯片业务2024年营业收入2.22亿元，同比增长66.56%，归母净利润3203.32万元，同比增长183.30%，占集团合并归母净利润比例30.04% [6] 户外业务发展 - 2024年户外业务营业收入13.69亿元，同比增长8.91%，户外服装占比70.39%，户外鞋品和装备收入增速分别为14.72%和4.37% [2][4] - 推出HIMEX喜马拉雅探索系列与POLAREX极地探索系列，构建"硬核户外－轻户外－泛户外"全场景生态 [3] - 发布下肢外骨骼、智能滑雪头盔等四款创新型户外智能装备，智能化装备市场持续扩大 [4][5] 供应链与品牌管理 - 建立高效BOM系统，实施"2大2小"订货会模式，优化库存管理和采购成本 [3] - 集中资源聚焦TOREAD品牌及TOREAD kids品牌，推出金标全系专业登山装备，通过中国西藏登山队测试 [3] 芯片业务进展 - 触控IC领域突破单一化局限，向头部面板厂商导入新一代显示触控产品，完成车载领域新品验证 [6] - Mini LED显示驱动IC加速供应链国产化，开拓海外市场，探索玻璃基新材料应用 [7] - 芯片封测领域扩大红外封装产线规模，开发工业线扫相机模块封装解决方案 [7] 研发投入与技术成果 - 2024年研发费用8074.79万元，同比增长21.19%，芯片业务研发投入3256.22万元，占芯片业务营收14.65% [8] - 户外业务获授有效专利138项，芯片业务获得知识产权259项，包括发明专利228项 [8] - 与清华大学天津电子信息研究院等合作，聚焦智能穿戴设备技术开发和高性能材料研发 [9] 行业政策与市场趋势 - 《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元 [2] - 智能化装备提升户外运动安全性和体验感，市场份额将持续扩大 [4] - 外骨骼机器人受假期推动，成为智能辅助装备热点 [5] 重大项目合作 - 连续16年为南极考察队提供装备支持，参与神舟系列载人航天项目 [9] - 为"蛟龙号"潜航员提供工作装备，保障中国大洋科学考察任务 [10]

外骨骼市场潜力 - 全球外骨骼市场规模预计从2025年的10.7万台增长至2028年的30.1万台，年复合增长率超33% [4] - 2030年全球外骨骼市场规模预计达146.7亿美元，年复合增长率42.2% [4] - 中国60岁以上人口突破3.1亿，外骨骼有效解决老年人登山痛点 [4] - 年轻群体（20-30岁）使用外骨骼比例显著，"体力焦虑"催生新需求 [6] 技术革新 - 采用碳纤维机身，重量仅1.2公斤，可承受200公斤瞬时拉力 [2] - 多模态传感器（EMG、IMU、压力传感器）实现精准助力，误差＜5% [7] - 自适应控制算法0.1秒识别台阶高度差，自动调节助力强度 [7] - 续航能力从早期不足2小时提升至8小时以上 [7] 商业逻辑 - 游客租赁外骨骼价格对标缆车（泰山80元/段，华山200元/天），体验感完胜 [9] - 景区引入外骨骼提升游客满意度，带动二次消费（餐饮、纪念品） [9] - 上游碳纤维材料（中复神鹰）、传感器（柯力传感）需求激增 [11] - 下游企业如探路者与迈宝智能合作开发消费级下肢外骨骼 [11] 产业链与资本动态 - 振江股份子公司海普曼专注外骨骼智能控制算法及仿生设计 [11] - 宏昌科技、振江股份、精工科技等外骨骼概念股近期表现抢眼 [11] 未来展望 - 技术瓶颈包括续航能力、人机交互算法精准度及复杂地形适应性 [12] - 轻量化材料与电池技术需突破以降低成本 [12] - 应用场景有望从景区拓展至买菜、遛狗、通勤等日常生活领域 [12] - 理想外骨骼需具备轻量化（≤1kg）、耐用性、智能辅助、长续航及低价特性 [12]

宏观货币政策 - 央行推出三大类10项货币政策组合，包括全面降准0.5个百分点、下调政策利率和公积金贷款利率10bp/25bp，释放"适度宽松"信号以稳增长、稳市场 [1] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"，增加3000亿元科技创新再贷款额度，针对性支持消费与科技领域 [4][5] - 财政政策或加快债券发行节奏，房地产政策有望进一步放松，出口支持政策加码 [1] - 4月出口数据或受抢出口支撑，但5-6月关税冲击将显现，需关注地产企稳与居民资产负债表修复进度 [1] 资本市场策略 - 政策密集度与力度超预期，推动股市贴现率进入系统性下移走廊，A/H股无风险利率降低 [3] - 央行互换便利与股票回购增持再贷款合并使用，保险资金入市试点扩大，股票投资风险因子调降 [5] - 推荐配置方向：金融与高分红（券商/保险/银行）、新兴科技成长（港股互联网/国产算力）、顺周期（地产链/有色/汽车） [6] 公募基金改革 - 建立浮动管理费机制，将超额收益纳入基金经理考核，强化基金公司与投资者利益绑定 [8] - 推行长周期考核机制，降低短期业绩波动风险，重塑评价评奖业态导向 [9] - 提升权益类基金监管权重，2017-2025年主动权益基金跑输基准10%以上的比例曾达64%，新规有望改善稳定性 [10] 外骨骼机器人行业 - 产品分类涵盖医疗康复、工业负重、消费助行等场景，国产消费级产品价格下探至2500-6900元区间 [12][15] - 政策支持力度加大，11省市将外骨骼纳入医保，患者支付成本降低60%以上 [14] - 国产品牌推出轻量化产品，如程天科技碳纤维外骨骼（2500元）、傲鲨智能上肢外骨骼（2.1公斤） [15] 上海产业发展 - 人工智能、集成电路、生物医药三大先导产业形成集群效应，集成电路上市公司数量与市值全国第一 [17][18] - 2024年战略性新兴产业产值占比达43.6%，新能源车累计推广规模全国第一 [18][19] - 需突破研发投入强度不足（5%以下）、高端人才缺口、科技成果转化不畅等瓶颈 [19]

军工及低空经济 - 恒天海龙连续2天涨停，涨幅10.07%，涉及军工和低空经济概念 [2] - 宗申动力首板涨停，涨幅10.02%，逻辑为低空经济 [2] - 晨曦航空首板涨停，涨幅19.96%，涉及军工 [2] - 华伍股份首板涨停，涨幅19.94%，逻辑为军工 [2] - 湖南天雁首板涨停，涨幅10.09%，涉及汽车和军工 [3] - 中航成飞涨幅17.05%，逻辑为军工 [3] 化工行业 - 红墙股份12天7板，涨幅9.97%，涉及环氧丙烷 [4] - 中欣氟材9天6板，涨幅9.99%，逻辑为氟化工和PEEK材料 [4] - 长华化学首板涨停，涨幅20.02%，涉及化工 [4] - 金浦钛业首板涨停，涨幅9.81%，逻辑为钛白粉 [4] - 红宝丽首板涨停，涨幅9.97%，涉及光刻胶和环氧丙烷 [4] 算力及AI产业 - 全筑股份连续4天涨停，涨幅10.00%，逻辑为服务器 [8] - 电光科技3天3板，涨幅10.01%，涉及算力和机器人 [8] - 汇洲智能2天2板，涨幅9.92%，逻辑为算力和AI [8] - 华胜天成2天2板，涨幅10.00%，涉及华为和算力 [8] - 慧为智能涨幅14.01%，逻辑为算力和华为鸿蒙 [9] 机器人概念 - 中超控股3天3板，涨幅10.09%，逻辑为机器人 [11] - 龙溪股份3天3板，涨幅10.01%，涉及机器人和军工 [11] - 大叶股份4天3板，涨幅20.01%，逻辑为机器人和出海概念 [11] - 金明精机首板涨停，涨幅20.00%，涉及机器人 [11] 人脑工程 - 麒盛科技2天2板，涨幅10.00%，逻辑为华为鸿蒙和脑机接口 [14] - 航天长峰首板涨停，涨幅10.03%，涉及军工和脑机接口 [14] 业绩超预期 - 润贝航科12天7板，涨幅10.01%，逻辑为业绩 [16] - 渝三峡A 6连板，涨幅9.99%，涉及化工和业绩 [16] - 精进电动4连板，涨幅20.05%，逻辑为业绩 [16] 芯片产业链 - 奥普光电首板涨停，涨幅10.00%，涉及光刻机和机器人 [19] - 国风新材首板涨停，涨幅10.02%，逻辑为光刻胶和化工 [19] 农业种植 - 秋乐种业涨幅17.90%，逻辑为种业 [21] - 康农种业涨幅10.24%，涉及种业 [21] 食品饮料 - 保龄宝3天2板，涨幅9.96%，逻辑为代糖 [24] - 一致魔芋涨幅21.20%，涉及魔芋 [24] 房地产概念 - 三湘印象首板涨停，涨幅10.14%，涉及房地产和文旅 [26] - 天保基建首板涨停，涨幅10.10%，逻辑为房地产和大飞机 [26] 其他热点 - 迪生力7天4板，涨幅9.94%，涉及电池回收和汽车 [26] - 锦好医疗首板涨停，涨幅29.96%，逻辑为助听器 [27] - 常山药业首板涨停，涨幅20.02%，涉及减肥药 [28]

1、军工板块爆发 军工板块掀涨停潮，通易航天30%涨停，晨曦航空、华伍股份、金明精机20%涨停，航天长峰、恒天海 龙等超20股涨停。 消息面上，"一行一局一会"潘功胜、李云泽、吴清出席重磅发布会，一揽子金融政策重磅推出。其中， 央行发布三类十项措施稳市场稳预期，涉及降准、降息，调降公积金贷款利率；金融监管总局将推出8 项增量政策，涉房地产金融、险资入市、稳外贸等。 盘面上，军工板块爆发，晨曦航空等超20股涨停；大金融股发力，券商方向领涨，九鼎投资2连板，弘 业期货涨停；地产板块走强，天保基建等多股涨停；脑机接口概念拉升，麒盛科技等涨停；化工股再度 走强，长华化学20%涨停；外骨骼机器人概念再度活跃，振江股份3天2板；此外，低空经济、光刻机等 板块均有所表现。下跌方面，AI应用、影视、半导体等板块跌幅居前。 展望后市，华西证券指出，人民币升值有助提振中国资产，AI+成5月配置主线。 热门板块 5月7日，A股延续反弹，市场近3500股飘红，半日成交额9658亿，较上个交易日放量1165亿。截至午间 收盘，沪指涨0.64%，深成指涨0.19%，创业板指上涨0.40%。 点评：消息面上，中国人民银行行长潘功胜5月7日 ...

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：外骨骼机器人行业 - **公司**：开源证券、华裔科技、红杉科技、镇江、探路者 纪要提到的核心观点和论据 1. **产业前景广阔**：外骨骼机器人迈向成熟化，虽目前在军工和医疗康复领域应用，但成本高昂限制普通消费者接触；随着电机、减速器成本下降和AI技术发展，智能化提升且成本降低，更接近商业化；预计2030年全球外骨骼市场达150亿美元，2025年可能是需求爆发关键时间点[1][2][4] 2. **商业模式特点**：呈现场景分化，从军事应用扩展至医疗康复、工业和消费领域；需技术支撑，涉及生物技术、AI、数据处理和硬件能力，具备生态协同效应[4][20] 3. **技术壁垒较高**：有源外骨骼技术壁垒高于无缘外骨骼，关键技术难点包括结构设计、绑带设计、电源续航、步态检测及人机协同，其中步态检测和人机协同是核心壁垒[5][22] 4. **市场现状与潜力**：目前有源外骨骼价格高，全球生产厂商少，市场渗透率极低，2024年全球工业外骨骼销量1.6万套，中国仅2000套；无缘外骨骼价格相对便宜，依赖传统机械结构助力[3][4][20] 5. **应用场景广泛**：包括康复医疗、军工、工业和民用领域，能解决各场景痛点问题，如提升士兵徒步速度和负重能力、辅助康复行走、提高工业工作效率、用于徒步爬山等[6][24] 6. **产品分类多样**：按关节分为单关节和多关节；按是否有外部电源分为有源和无源两类[23] 7. **未来发展方向**：有源外骨骼聚焦AI融合、能源突破和柔量化驱动；工作原理基于感知、处理、驱动和反馈的闭环系统，AI大模型和能源管理是核心竞争力[11][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **无源外骨骼特点**：用于低端场景，通过弹簧或轻量化设计提供助力，技术壁垒不高，盈利能力有限；利用人体运动中被动消耗的能量，结构简单，适用于景区或家庭徒步等常规场景[9] 2. **有源外骨骼设计挑战**：在工业制造场景，机械结构设计需遵循仿生学并满足个性化需求；国内绑带设计研究少，存在绑带过紧或松动问题[12] 3. **传感系统应用**：在外骨骼设备中起关键作用，通过捕捉人体动作和感知预测用户下一步动作，包括关节角度传感器、步态传感器、力矩传感器和IMU等，关节角度传感器应用广泛，IMU应用尚处中低端阶段[14][33] 4. **控制系统关键技术**：是外骨骼的核心技术壁垒，通过位移测量、补偿模型计算后由控制器控制电机和驱动器，实现对关节角度、位置和速度的精确控制[34] 5. **能源系统设计要素**：需兼顾能量密度、轻量化、安全性和续航需求，在军用场景续航能力和补能策略至关重要，部分外骨骼机器人使用特斯拉锂电池作为能源供给[15][35] 6. **产业链情况**：上游包括传感器、计算机、减速器等组件供应商，如华裔科技、红杉科技等；中游涉及应用场景和核心数据标记；终端产品制造商有镇江和探路者；风险包括产品开发不及预期和盈利预期下降[18][40] 7. **人机协同关键**：人机协同行走策略关键是确保外骨骼伴随人体运动时，人机之间的作用力最小化，计算错误会对使用者造成危害或增加运动负担[38]

和讯投顾邓攀表示，今天全市近5000家上涨，涨停的有143家，可以说燃爆了。板块方面，金属新材料可控核聚变，稀土涨幅居前，量能在4月30 号那天放了1,700亿的基础上，今天又放了1,700亿，两个交易日量能增加了3,400亿，直接把市场情绪拉满了。啊天是一个单边上涨，指数又到了 一个强压的关口了，上证指数的压力位在3327~3330这个区间，这个位置压力是非常大的。如果说上证指数上去3330点的话，那么上证指数就彻 底收复了4月7日以来的下跌的幅度。那么回望4月份的暴跌，很多人当时一度非常的绝望，啊幸咱们扛过来了。 说一下板块情况，今天的主流板块为鸿蒙相关的，涵盖了算力租赁硬件这些板块，但是主流板块的特征并不是很明显，板块间处于一个轮动的一 个状态。例如五一节前发酵的外骨骼机器人板块，今天是冲高回落，并没有持续走强，还有类似PK材料的走势，都是按照轮动的规律来走，今日 强势的华为鸿蒙相关板块，明天大概率也会面临一个冲高回落的情况。此外机器人板块大部分股票还是处于一个震荡的情况，整体市场科技板块 内部轮动非常的频繁。还有就是消费板块今天的消费板块是主跌的，这个板块主流的标的都出现了调整的姿态，科技板块上涨的时 ...

市场情绪与表现 - 5月6日市场情绪高涨 绿盘家数仅378家 实际跌停仅1家 炸板率16% 权重银行下跌但量能增加 [1] - 上证领先指数全天保持强势 未出现冲高回落 存量资金集中在题材股 [1] - 机器人板块预期内高潮 次日分化预期 1.3板2家 二板5家 首板17家 梯队效应良好 [2] 热门题材分析 - AI算力板块表现强劲 华为相关细分领域(鸿蒙 海思 升腾)反馈良好 核心品种回调后换手上行 [2] - 机器人板块受资金聚焦 韧性突出 大夜20厘米涨停挑战监管压力 外骨骼机器人出现分歧 人形机器人及零部件反馈更直接 [2] - 核电板块有个股表现但持续性存疑 电力指数回调未到位 汽车零部件受墨西哥关税影响偶有表现 [3] ETF产品数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌0.67% 市盈率21.22倍 份额减少1350万份 主力净流出247.4万元 [6] - 游戏ETF(159869)近五日涨4.17% 市盈率53.73倍 份额减少900万份 主力净流出572.3万元 [6] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨1.50% 份额增加800万份 主力净流入641.2万元 [6] - 云计算50ETF(516630)近五日涨5.13% 市盈率94.05倍 份额减少800万份 主力净流入177.8万元 [7]