公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入28.20亿元，同比下降9.73%，归母净利润0.83亿元，同比扭亏为盈 [1] - 2025年一季度预计营业收入3.20-3.40亿元，同比下降19%~24%，归母净利润-0.75至-0.65亿元，亏损同比收窄 [1] - 2024年毛利率提升0.85pct至61.04%，2025年一季度综合毛利率上升超过10个百分点 [1][2] 业务分项表现 - 网络安全业务2024年营收25.50亿元，同比下降11.49%，主要受宏观环境影响及主动提升项目质量 [2] - 云计算业务2024年营收2.56亿元，同比增长10.09%，受益于AI新增需求，有望成为新增长点 [2] - 2024年销售/研发/管理费用同比+1.18%/-40.95%/-16.42%，三费控制良好 [2] 云计算业务布局 - 云计算业务涵盖超融合、桌面云和智算云平台三大方向，2019年起快速发展 [3] - 2024年发布智算云平台、智算一体机、算力服务器等产品，支持异构算力管理和大模型联动 [4] - 智算一体机首批通过工信领域大模型能力验证，降低AI应用门槛 [4] 未来发展规划 - 公司通过国产化需求拉动基础安全产品增长，同时布局云计算、数据安全、AI等新赛道 [5] - 预计2025/26/27年营业收入30.14/33.00/36.39亿元，归母净利润1.68/2.40/2.98亿元 [5]

财务表现 - 公司第一季度实现营业收入3 36亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比减亏 [1] - 毛利率同比增长10 15个百分点 [1] - 三项费用同比减少6 83% [1] 战略发展 - 公司未来十年的战略发展目标是成为中国领先的网络安全和智算云解决方案提供商 [1] - 公司推进提质增效战略，优化市场竞争策略，加强项目筛选与取舍，收入质量在上年度好转的基础上继续得到较大幅度的提升 [1] 智算云业务进展 - 公司发布智算云平台和智算一体机，拓展了云计算领域的产品与业务覆盖 [1] - 智算一体机已实现销售，形成软硬一体化的行业解决方案交付能力 [1] - 智算一体机签订和即将签署的订单规模已经超过2000万元，预计全年销售额有望过亿元 [1] - 公司未来3年至5年的云计算业务目标为产出至少达到安全板块产出的一半 [1] 人工智能技术布局 - 公司构建"AI+安全"融合创新体系，技术研发与产业应用取得显著突破 [2] - 天问大模型技术实现跨越式升级，通过本地化部署提升安全知识产出效率和产品竞争力 [2] - 公司推出全景式大模型防护方案，构建包含数据泄露防护、提示词攻击拦截、输出内容过滤的三重防护机制 [2]

财务表现 - 2025年第一季度营业总收入3.36亿元 [1] - 净利润同比减亏23.43% [1] - 毛利率同比增长10.15个百分点 [1] - 三项费用同比减少6.83% [1] 战略发展 - 未来十年战略目标是成为中国领先的网络安全和智算云解决方案提供商 [1] - 持续推进提质增效战略 优化市场竞争策略 加强项目筛选 [1] - 收入质量在上年度好转基础上继续大幅提升 [1] 智算云业务 - 智算云平台和智算一体机已发布 拓展云计算领域产品覆盖 [1] - 智算一体机已实现销售 形成软硬一体化行业解决方案交付能力 [1] - 智算一体机订单规模已超2000万元 预计全年销售额有望过亿元 [2] - 未来3-5年云计算业务目标为达到安全板块产出的一半 [2] 技术创新 - 天问大模型技术实现跨越式升级 与DeepSeek-R1智能基座深度对接 [2] - 7个安全智能体全面集成DeepSeek能力 赋能网络安全产品 [2] - 推出全景式大模型防护方案 构建三重防护机制 [2] - 全面构建AI驱动的数字化转型体系 强化内部应用与赋能 [2] 行业环境 - 网络安全行业营收具有季节性特征 全年营收通常在四季度放量 [3] - 受宏观经济影响 行业短期需求继续承压 [3] - 上年度年底传统旺季成色不足 结转订单减少 [3] 机构观点 - 中航证券认为公司正在构建"云计算+智算"第二增长曲线 [3] - 国海证券认为AI驱动技术创新加速 新兴场景需求扩张 政策合规深化带来行业需求增加 [3]