市场整体表现 - 市场全天成交2.1万亿元，较上个交易日放量超千亿元 [1] - 三大指数集体收涨，沪指涨0.05%报4134.02点，深成指涨0.86%报14283.00点，创业板指上涨1.32%报3328.06点 [2] - 两市个股总体跌多涨少，上涨2108家，下跌3280家，96家涨幅持平，共70股涨停，共23股跌停 [1][2] AI与算力产业链 - 资金聚焦AI主线，算力、AI应用、液冷等分支轮番表现 [1] - 光模块、光芯片、光电路交换机等算力硬件股集体走高，天孚通信、太辰光、光库科技、长芯博创等集体新高 [1] - 国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，提出强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展 [1] - AI应用方向午后回暖，600亿龙头利欧股份涨停，首都在线等股涨停 [1] - MiniMax正式上线最新旗舰编程模型MiniMax M2.5，豆包宣布其视频生成模型Seedance 2.0正式接入豆包App、电脑端和网页版 [1] 其他板块热点 - 小金属概念股持续活跃，章源钨业涨停，翔鹭钨业、鹏欣资源、盛和资源等纷纷大涨 [1] - 商贸零售、食品饮料等大消费板块跌幅居前，海欣食品跌停 [1] - 银行股整体不振，重庆银行、厦门银行等股跌幅居前 [1] - 商业航天概念人气股巨力索具一字跌停，公司公告未签署过4.58亿元的海南项目，2025年度在商业航天领域取得订单累计金额996.51万元 [2] 资金动向 - 今日主力资金重点抢筹电网设备、半导体、通用设备等板块 [3] - 主力净流入居前的个股包括英维克、利欧股份、特变电工等 [3] 行业要闻与数据 - 1月新能源乘用车出口28.6万辆，同比增长103.6%，占乘用车出口49.6%，较去年同期增长12.5个百分点 [4] - 其中纯电动占新能源出口的65%，A00+A0级纯电动车占纯电动出口的50% [4] - 市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，规范从整车到零部件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求，着力规范不按规定明码标价、虚假促销等突出问题 [5] - 国家能源局官员表示，将加快人工智能等数字技术赋能传统产业提质升级，积极发展新型储能等新兴产业，前瞻布局氢能、核聚变能等未来产业 [6] - 2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦，同比增长22.0%，再创历史新高，其中风电1.2亿千瓦，太阳能发电3.18亿千瓦 [7] - 风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电 [7] 机构观点 - 财信证券表示，春节临近市场交投活跃度有所回落，但在部分题材板块利好事件密集催化下，大盘仍将有较多结构性机会，节奏上大概率以科创方向主导，消费和周期方向穿插轮动 [8] - 东莞证券认为，随着春节长假临近，市场交投趋于清淡，A股或进入缩量整理阶段，需注意短期可能出现的阶段性调整与获利盘了结压力 [9] - 中信证券指出，预计商品仍将作为2026年的投资优选方向，贵金属和原油预计受益于避险及对冲美元风险，碳酸锂和镍的改善趋势明确，工业金属铜铝中长期逻辑坚实 [10]

宏观经济与市场表现 - 美国1月非农就业人数增加13.0万人，创下逾一年来最大增长，失业率意外下降至4.3%，市场预期美联储首次降息时点从6月推迟至7月[1][10][14] - 中国1月CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降1.4%，工业品价格降幅收窄[19] - 中国1月外汇储备增至3399.08亿美元[19] - 中国国务院总理李强强调要全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，国资委亦呼吁中央企业积极扩大算力有效投资，持续攻关“大模型”技术[1][10][14] - 美国12月零售销售环比持平，低于预期的增长0.4%，显示年末消费动能减弱[14] - 据《南华早报》报道，预计美国总统特朗普4月访华时，可能与中国国家主席习近平就延长贸易休战最多一年达成协议，峰会或围绕短期经济成果展开[10][14] - 特朗普据报私下考虑退出由其任内主导达成的美墨加贸易协定[14] 全球主要股指表现 - A股市场偏强震荡，上证指数收涨0.09%报4131.99点，深证成指跌0.35%，创业板指跌1.08%，有色板块表现强劲[1] - 香港恒生指数收涨0.31%报27266.38点，恒生科技指数涨0.9%，恒生中国企业指数涨0.28%，大市成交额2172.175亿港元，贵金属、锂金属板块强劲上涨[1] - 美国三大股指小幅收跌，道琼斯工业指数跌0.13%报50121.40点，标普500指数持平报6941.47点，纳斯达克指数跌0.16%[1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一[1] 公司动态与IPO信息 - **京新药业**向港交所递交上市申请，公司专注中枢神经及心脑血管领域，2024年总收入为41.59亿元人民币，期内溢利为7.19亿元人民币，2024年研发投入达3.84亿元[12] - **为恒智能科技**向联交所递交上市申请，公司为工商业储能解决方案企业，2025年前九个月收入为4.76亿元人民币，同比增长2.81倍，期内亏损收窄至4039.8万元人民币[12] - 农药科技巨头**先正达**计划年内赴港上市，预计集资50至100亿美元，已聘请至少5家投行作为保荐人，有望成为今年全球规模最大的IPO之一[12] - **海致科技集团**和**沃尔核材**计划于2026年2月进行IPO，发行价区间分别为25.6-28.0港元和20.09港元[11] 重点公司新闻 - **比亚迪股份**2025年全球汽车销量达460万辆，首次超越福特汽车（销量略低于440万辆），排名跃升至全球第六位[16] - **小米集团**董事长雷军宣布初代SU7正式停产，自2024年4月开始交付至2026年2月，总交付量超过38.1万辆，新一代SU7预计4月上市[16] - **京东集团**旗下快递品牌JoyExpress在欧洲多国正式推出，已在英国、德国等国家主要城市实现当日达、次日达服务[16] - **丘钛科技**2026年1月摄像头模组产品销售数量同比增长22.8%至4407.1万件，主要受海外客户需求增加推动[16] - **中银香港**为中国石化安排一笔7000万港元一年期绿色贷款，用于在香港建设加氢站及汽车充电站项目[16] - **复星国际**旗下葡萄牙忠诚保险考虑于2027年初在里斯本上市，估值可能超过30亿欧元[16] - **网易**公布2025年第四季度业绩，经调整净利为70.73亿元人民币，同比下降26.9%，季度净收入为275.47亿元人民币，同比增长3%[16] - **网易云音乐**2025年全年纯利为27.48亿元人民币，同比增长76%，收入为77.59亿元人民币，同比下降2.4%[16] 港股市场个股表现与数据 - **恒生指数成分股**中，创科实业、小米集团-W、比亚迪股份、紫金矿业、药明生物等录得显著涨幅[20][22] - **恒生科技指数成分股**中，小米集团-W、理想汽车-W、快手-W等表现较好[25] - 部分港股通标的A/H股溢价显著，例如浙江世宝A/H溢价率达328.03%，中石化油服达272.61%[37] - 港股市场部分个股涨幅居前，包括时代环球集团（涨69.57%）、世纪金花（涨58.82%）等[26] 美股市场个股表现与数据 - 美股市场中，卡特彼勒、美国电话电报、Verizon通信、埃克森美孚石油等录得上涨[30] - 部分中概股表现强劲，ACM Research Inc-A涨12.33%，世纪互联涨12.18%，巨龙在线涨11.87%[27] A股市场个股表现与数据 - A股部分个股涨停，包括德邦科技（涨19.99%）、大位科技（涨10.04%）、电投水电（涨10.01%）等[32] - 创业板部分个股涨幅居前，包括国际复材（涨20.04%）、长海股份（涨15.77%）、震安科技（涨13.07%）等[34] - A股市场成交额居前的个股包括紫金矿业（成交额17.92亿人民币）、贵州茅台（17.72亿人民币）、北方稀土（17.08亿人民币）等[33]

股价表现与市场反应 - 优刻得-W于2月12日涨停，收盘价45.05元，单日涨幅20.01%，成交额45.18亿元，换手率25.59% [1] - 该股已连续4日上涨，区间累计涨幅达31.42% [1] - 2月11日主力资金净流入2.27亿元，显示机构资金短期积极参与 [2] 股价异动核心原因 - 公司于2月11日发布公告，宣布因全球供应链波动导致基础设施成本显著上涨，自2026年3月1日起对全线云产品与服务实施价格上浮调整 [2] - 此消息直接刺激市场对公司盈利改善的预期 [2] - 当日液冷服务器、算力租赁等概念板块走强，优刻得作为算力概念股受到资金追捧 [2] 公司基本面与财务状况 - 根据1月19日发布的业绩预告，公司2025年预计净利润亏损收窄至7200万-8700万元 [3] - 业绩改善主要因智算产品收入增长及毛利率提升 [3] - 当前市盈率为-129.14倍，扣非净利润仍为负值，基本面尚未完全扭转 [3] - 股价近期快速上涨后，市净率达8.54倍，显著高于行业平均水平 [3] - 2月12日换手率超25%，显示筹码松动风险 [3] 行业与市场环境 - 云计算行业竞争激烈，公司虽提价转移成本，但长期需观察客户接受度及供应链稳定性 [3] - 短期市场情绪受节前资金面影响，2月12日为春节前最后出金日，整体交投缩量 [4] - 算力板块因政策预期保持活跃 [4] - 需注意节后资金回流可能带来的市场波动 [4]

市场表现 - 大数据ETF华宝（516700）场内价格盘中拉升1.8%，现涨1.71%，冲击日线6连阳 [1] - 其标的指数中，算力概念权重占比达40.91%，AI应用概念权重占比达37.43% [4] - 成分股表现强劲，优刻得涨停20.01%，东方国信上涨8.06%，网宿科技、科华数据、深信服、光环新网等涨幅超过5% [2][7] 政策与行业动态 - 国务院专题学习强调深化拓展“人工智能+”，要求夯实技术底座、推进算法创新、加大高质量数据供给、前瞻布局新技术 [2] - 国资委要求中央企业强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，提升数据治理能力，夯实人工智能产业基础 [2] - 全球AI基建投入加码，Meta计划斥资逾100亿美元新建1吉瓦数据中心 [3] 机构观点与行业趋势 - 华鑫证券表示，AI算力需求上修推动头部互联网厂商资本支出明显加速，国内数据中心迎来扩容与升级新周期 [3] - 数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [3] - 招商证券指出，算力驱动数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长 [3] 产品与指数构成 - 大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [5] - 指数权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等行业龙头 [5]

A股市场CPO概念股及人工智能ETF表现 - A股市场CPO概念股集体走强，天孚通信股价涨幅超过10% [1] - 多只创业板人工智能ETF当日涨幅超过2%，包括华宝（2.27%）、华安（2.22%）、富国（2.17%）、大成（2.15%）、招商（2.15%）、南方（2.12%）、华夏（2.11%）和国泰（1.99%）[2] - 相关ETF年初至今表现强劲，涨幅在13.39%至14.13%之间，其中南方基金ETF年初至今涨幅为14.10% [2] - 相关ETF估算规模合计超过147.92亿元，其中华宝基金ETF规模最大，为60.37亿元 [2] - 创业板人工智能ETF聚焦“算力+AI应用”，重仓股包含新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技等 [2] 国内大模型技术进展与商业化 - 智谱正式开源发布新一代基座模型GLM-5，被誉为智能体工程时代最强开源模型，标志着大模型编程进入“完成系统工程”的智能体工程时代 [3] - 智谱GLM-5有望成为国内第一个真正对齐Anthropic Opus系列的模型厂商 [3] - 智谱于2月12日发布GLM Coding Plan价格调整函，因市场需求增长、用户规模与调用量提升，公司决定对套餐价格体系进行结构性调整，整体涨幅自30%起 [3] - 字节跳动火山引擎初步确定2026年2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级，包括豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Preview [4] - 豆包大模型2.0将大幅提升基础模型能力和企业级Agent能力 [4] - 豆包视频生成模型Seedance 2.0在复杂交互和运动生成上达到业界最佳级别可用率，并深度适配影视、广告及营销场景 [4] - 豆包图像创作模型Seedream 5.0 Preview首次引入实时检索增强能力，并增强了世界知识与多语种能力 [4] 海外云服务商资本开支计划 - Meta预计2026年资本开支为1150至1350亿美元，中值同比增长73%，重点投向超级智能实验室和AI基础设施 [5] - Alphabet预计2026年资本支出为1750至1850亿美元，中值同比增长97%，主要用于AI功能优化和云基础设施扩容 [5] - 亚马逊预计2026年资本开支约为2000亿美元，同比增长52% [5] - 微软表示短期资产（CPU和GPU服务器）占资本开支的比例将维持在三分之二左右 [5] - 美国四大云服务商均表示，2026年全年将持续面临关键计算资源的供应限制，需要通过加速投资、优化产能配置来应对需求 [5] 机构对算力市场的观点 - 中银国际预计算力市场资本开支将持续推动技术迭代和需求增长，算力材料市场亦有望深度受益 [6] - 中信建投研报指出，北美四家CSP厂商2025年第四季度资本开支继续保持强劲增长态势，对未来资本开支指引乐观，继续看好海外AI算力产业链 [6] - 国内AI红包大战正在进行，阿里千问活动期间出现流量拥堵问题，关注国内算力链 [6]

公司2025年度业绩快报 - 2025年度公司实现营业收入10.47亿元，同比减少6.31% [1] - 2025年度公司实现归属净利润3493.80万元，同比增长30.13% [1] - 净利润回升主要得益于费用管控、应收账款管理优化及信用减值损失减少 [2] 分业务板块表现 - 网络可视化业务收入同比增长18.40%，增长主要源于运营商订单确认收入，但该业务毛利率有所下降 [1][2] - 智能系统平台业务收入同比下降19.04%，主要受智算一体机订单减少拖累 [1][2] - 智能系统平台业务中，交换机硬件及网络安全平台收入增长明显 [2] 近期股价与市场表现 - 2026年2月6日至2月12日近7天，公司股价区间涨跌幅为5.27%，振幅7.31% [1] - 2026年2月12日，公司最新股价为29.54元，单日涨跌幅0.96%，5日涨跌幅5.27% [1] - 同期计算机设备板块涨跌幅为0.73%，上证指数涨跌幅为0.04% [1] - 股价波动部分受市场对算力、AI应用等热点主题的情绪影响 [1] 行业与政策动态 - 国务院国资委于2026年2月11日提出扩大算力有效投资、推进“AI+”产业共同体建设 [1] - 上述政策可能间接利好算力相关企业 [1]

文章核心观点 - 2月12日，算力产业链（包括CPO、液冷、云计算等）多板块集体大涨，多只相关个股涨停或大幅上涨 [1] - 市场行情受到政策支持、AI模型能力升级与涨价、海外龙头财报超预期、以及大厂持续投入等多重积极事件的共同驱动 [1][2][3][4] - 机构认为，AI应用落地与技术迭代驱动算力需求持续高增，产业链价值重估，云计算、液冷等关键环节将充分受益 [4][5] 市场行情表现 - 2月12日，算力产业链如CPO、液冷、云计算等多板块集体大涨 [1] - 大元泵业、川润股份、博杰股份、优刻得（20CM）等集体涨停，申菱环境、朗进科技、依米康、首都在线、天孚通信、青云科技、英维克等集体大涨 [1] - 云计算数据中心板块指数上涨+1.60% [2] - 智谱AI于2月12日上调GLM Coding Plan价格，整体涨幅30%起 [2][3] 领涨个股详情 - **大位科技 (600589.SS)**：4天4板，最新价13.86元，涨幅+10.00%，流通市值204.92亿元，公司为国内AIDC区域优质的数据中心资源，正投建张北数据中心，绑定互联网头部客户 [2] - **海量数据 (603138.SS)**：5天3板，最新价22.62元，涨幅+10.02%，流通市值65.22亿元，公司为国内领先的数据技术提供商，向量数据库应用于企业级知识库问答系统解决方案 [2] - **豫能控股 (001896.SZ)**：2天2板，最新价8.29元，涨幅+9.95%，流通市值126.49亿元，公司筹划参股先天算力，并以先天算力为主体，在河北怀来投建数据中心 [2] - **金开新能 (600821.SS)**：最新价6.51元，涨幅+9.97%，流通市值130.02亿元，旗下新疆哈密智算中心是公司在算力领域打造的大型数据中心，总占地9万平方米，规划算力80000P以上 [2] - **慈磊股份 (301317.SZ)**：最新价48.62元，涨幅+19.99%，流通市值25.38亿元，公司磁悬浮离心热泵已具备为数据中心提供热回收一体化解决方案的能力 [2] - **优刻得 (688158.SS)**：最新价45.05元，涨幅+20.01%，流通市值182.67亿元，公司为国内领先的第三方云计算服务商，是太空算力网络联合体首批成员 [2] - **首都在线 (300846.SZ)**：最新价31.49元，涨幅+11.94%，流通市值123.58亿元，公司有位于文昌国际航天城的航天超算中心 [2] - **华丰科技 (688629.SS)**：最新价105.54元，涨幅+11.86%，流通市值191.85亿元，公司主营光连接器和光模块，是华为公司供应商 [2] 驱动事件与政策 - 2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习 [3] - 国务院国资委提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展 [3] - 2月11日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus 4.5 [3] - 当地时间2月11日，受2025财年第四季度财报超预期以及强劲的业绩指引驱动，美股液冷龙头维谛技术高开高走大涨超24%，再创历史新高 [3] - 字节跳动豆包大模型2.0初定2月14日正式发布 [3] 行业趋势与机构解读 - 春节期间大厂总计投入45亿元争夺AI入口，算力需求将持续高增 [4] - 算力需求爆发源于AI应用落地与技术迭代双重驱动，产业链从上游芯片到下游服务全面受益 [4] - AI Agent时代对基础设施的弹性调度、状态保持、知识记忆等要求持续提升，推动云计算厂商加大算力投入 [4] - 超级AI App单用户指令算力消耗远超传统ChatBot，进一步放大需求缺口 [4] - AI产业链通胀传导持续，从存储、CPU逐步蔓延至云计算服务，AWS开启涨价打破行业二十年价格下行惯例，带动产业链价值重估 [5] - 全球云计算市场保持高增长，2024年规模达6929亿美元（同比+20.3%），中国市场规模8288亿元（同比+34.4%），预计2030年全球接近2万亿美元、中国突破3万亿元 [5] - 国内厂商将充分受益于算力建设浪潮，阿里云通过弹性沙箱调度、扩容机制等保障AI Agent高效运行，腾讯云2025年大模型产品收入两年增长50倍，AI及SaaS产品订单翻倍 [5] - 海内外资本开支持续高增推动AIDC全产业链放量，液冷作为关键增量环节，技术路线向冷板、微通道、浸没式多元化发展 [5] - 微通道液冷效率比传统冷板提升40%-60%，正从实验室走向规模化应用 [5] - 800VHVDC供电方案因高效率、低成本优势，渗透率将在2026-2027年快速提升，国内厂商预计2026年下半年实现首批发货 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2026年2月12日隔夜夜盘市场走势进行了呈现，涵盖国际贵金属、原油、基本金属、国内期货等品种的涨跌情况；提供宏观、能化、金属、黑色系、农产品等领域重要资讯，涉及经济数据、政策动态、企业生产与贸易等；还展示金融市场表现，包含A股、港股、美股等股市，以及债券、外汇市场行情，同时给出当日财经日历信息 [3][4][5] 各部分内容总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.53%报5107.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.60%报84.08美元/盎司 [4] - 美油主力合约涨1.45%报64.89美元/桶，布油主力合约涨1.15%报69.60美元/桶 [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期镍、期锡、期铅、期铜、期铝、期锌均有不同程度涨幅 [5] - 国内期货主力合约涨跌互现，燃料油、低硫燃料油、豆一上涨，丁二烯橡胶、玻璃、棕榈油、焦炭下跌 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 1月CPI环比涨0.2%、同比涨0.2%，核心CPI同比涨0.8%；PPI环比涨0.4%、同比降1.4% [8] - 上期所对3组超限账户采取限制开仓监管措施 [8] - 多数经济学家认为凯文·沃什领导的美联储或货币政策过松，部分认为6月底前降息 [8] - 美国1月非农就业增长加快、失业率降至4.3%，交易员降低4月前降息预期 [9] - 美国11、12月非农新增就业人数修正后合计降低1.7万人 [11] - 美国国防部指示航母打击群准备部署中东 [11] 能化期货 - 2月11日中国甲醇港口库存增2.12万吨，华东累库、华南去库 [13] - 2月9日当周阿联酋富查伊拉港成品油总库存减179.1万桶 [13] - 印度要求国有炼油商多购美委原油 [14] - 欧佩克维持今明两年全球石油需求增长预测不变，1月产量降43.9万桶/日 [14] - 2月6日当周美国原油出口减30.8万桶/日，商业库存增853.0万桶，战略储备减0.1万桶 [14] 金属期货 - 世界白银协会称支撑2025年银价因素今年仍稳固 [17] - 上期所调整白银合约套期保值持仓额度 [17] - 2025年刚果（金）铜出口量增近10%，缓解全球供应紧张 [17] - 印尼削减世界最大镍矿产量配额 [17] - 芝商所探索推出稀土期货合约，洲际交易所也在研究 [18] 黑色系期货 - 2月11日当周全国建材产量降42.91万吨，总库存增79.93万吨，表需降63.53万吨 [20][21] - 2月11日蒙古国炼焦煤竞拍成交价格95.1美元/吨 [21] 农产品期货 - 阿根廷油籽和棉花加工联合会将罢工抗议劳动改革 [23] - 巴西2月大豆、豆粕、玉米出口预计高于前一周预测 [23] - 印尼棕榈油价格上半年预计在4100 - 4400林吉特，下半年降至4000 - 4300林吉特，产量预计增2% - 3% [23] - 2月8 - 14日巴西大豆、豆粕出口量增加，玉米出口量减少 [24] 金融市场 金融 - A股窄幅整理，上证指数涨0.09%，深证成指、创业板指等下跌，周期股走强 [27] - 港股恒生指数涨0.31%，南向资金净买入48亿港元 [27] - 2025年12月至2026年1月底沪深北交易所分红创新高 [27] - 今年资本市场监管“零容忍”，罚单密集落地 [27] - 今年港股新股“零破发”，与2025年12月形成对比 [28] - MSCI中国指数2月27日调整，纳入37只、剔除16只股票 [28] - 网易2025年Q4营收、利润等不及预期 [30] 产业 - 国务院印发电力市场体系实施意见，目标2035年建成统一体系 [31] - 国资委强调央企推进“AI+”专项行动 [31] - 1月我国汽车产销有变化，新能源汽车出口增长1倍 [31] - 1月银行理财规模缩水千亿元 [31] - 春运首周中国往返日本旅客量和航班量下降 [32] 海外 - 特朗普与内塔尼亚胡会晤，称与伊朗达成协议是首选 [34] - 美国本财年头4个月预算赤字降17%，但总赤字预测上调 [34] - 特朗普私下考虑退出美墨加贸易协定 [34] - 特朗普或重振煤炭行业并提供电厂升级资金 [34] - 欧洲议会通过对乌900亿欧元财政援助方案 [35] 国际股市 - 美国三大股指小幅收跌，非农数据使降息概率降低 [36][37] - 欧洲三大股指涨跌不一，受企业财报、科技股等因素影响 [37] - 韩国综合指数涨1%，日本股市休市 [37] - 卡夫亨氏暂停分拆，预计2026年有机净销售额下降 [37] - 喜力计划裁员并设定营业利润增长目标 [38] - 麦当劳Q4营收、同店销售、每股收益超预期 [38] 商品 - 上期所调整白银合约套期保值持仓额度 [39] - 国际贵金属期货收涨，银价受供应短缺等因素支撑 [41] - 国际油价上涨，因美伊局势抵消美国库存增加影响 [41] - 伦敦基本金属全线上涨 [41] - 印尼下调镍矿产量配额 [42] - 欧佩克维持石油供需预测，1月产量降幅超预期 [42] - 中国银行调整积存金产品最小购买金额 [43] - 2026年全球白银需求稳定，供应增1.5%但仍短缺 [43] - 芝商所探索推出稀土期货合约 [44] 债券 - 银行间市场现券偏暖，国债期货上扬，央行净投放资金 [46] - 财政部在港发行140亿元人民币国债，各期限利率不同 [46] - 美债收益率集体上涨 [46] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘均上涨，中间价调升 [47] - 美元指数涨0.07%，非美货币涨跌不一 [47] 财经日历 经济数据 - 07:50公布日本1月国内企业商品物价指数 [50] - 08:01公布英国1月三个月RICS房价指数 [50] - 15:00公布英国2025年Q4 GDP初值等多项数据 [50] - 21:30公布美国上周初请失业金人数 [50] - 23:00公布美国1月成屋销售总数年化 [50] - 23:30公布美国上周EIA天然气库存 [50] - 次日02:00进行美国30年期国债竞拍 [50] - 次日05:30公布至2月13日当周外国央行持有美国国债情况 [50] 重要事件 - 09:20中国央行公开市场1185亿元逆回购到期 [52] - 10:00国新办举行首都都市圈规划新闻发布会 [52] - 12:45澳洲联储助理主席讲话 [52] - 15:00商务部召开新闻发布会 [52] - 17:00 IEA公布原油市场报告，欧洲央行执委讲话 [52] - 19:30欧洲央行多位官员讲话 [52] - 21:45加拿大央行副行长讲话 [52] - 2月12日举办戛纳世界人工智能峰会 [52] - 北交所海圣医疗上市 [52] - 联想集团等公布财报 [52] - 次日02:30欧洲央行首席经济学家讲话 [52]

市场表现 - 2月12日早盘，A股算力硬件相关板块领涨市场，CPO、液冷服务器、光纤等概念表现活跃 [1] - 截至10点06分，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨超过2.5% [1] - 持仓股中，太辰光、天孚通信涨幅超过10%，光库科技、致尚科技、长芯博创等个股跟涨 [1] - 通信ETF华夏（515050）上涨超过1% [1] 行业动态与政策 - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，其参数规模从355B（激活32B）扩展至744B（激活40B） [1] - 模型的预训练数据从23T提升至28.5T，更大规模的预训练算力显著提升了模型的通用智能水平 [1] - 国资委提出，中央企业需强化投资牵引，积极扩大算力有效投资 [1] - 政策要求推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，以夯实人工智能产业基础底座 [1] 核心观点 - AI时代，算力的重要性愈加突出 [1]

市场整体表现与资金动向 - 上证指数实现7连阳，但市场量能进一步萎缩，导致资金“跷跷板”效应显著，板块轮动加快，热门板块上涨连续性不强 [1] - 临近春节假期，资金呈现分化：一部分情绪偏谨慎的资金青睐红利、自由现金流ETF；另一部分资金则逢低布局，为节后反弹行情做准备 [1] - 当日获得场外资金大额净申购的宽基ETF包括创业板ETF和中证1000ETF [1] 行业主题ETF资金流向 - 当日获得场外净申购居前的行业主题ETF包括：卫星ETF、机器人ETF、人工智能AIETF、半导体设备ETF、化工ETF等 [1] - 其中，机器人ETF、化工ETF、卫星ETF呈现连续净流入，显示持仓过节的资金对这些中期景气度向好的行业表示认可 [1] 行业与宏观催化因素 - 最新公布的1月PPI环比上涨0.4%，涨幅扩大，对化工涨价行情有所催化 [1] - 机器人、AI大模型方向，近期产业端利好也在增多 [1] 机构观点与配置建议 - 节前成交量缩小属于常态，市场普遍对2月份行情抱有乐观期待，但短期人气的回暖需要一个过程，将在震荡中凝聚人气 [2] - 维持景气科技+周期配置，看好AI应用、算力相关ETF，以及电网设备ETF、半导体设备ETF、芯片ETF、石化ETF等 [2] - 风险投资偏好低的投资者，可以把握“仓位胜于结构”的原则，通过宽基ETF一键锚定大势，如沪深300ETF华夏，均衡布局科技、周期和消费板块 [2]