文章核心观点 - AIDC储能市场因AI算力需求爆发而进入高速增长期 全球数据中心储能新增装机容量预计6年增长12倍 从2024年16.5GWh增至2030年209.4GWh[2][3] - 宁德时代预测数据中心储能电池出货量以76.3%年复合增长率增长 从2024年10GWh增至2030年300GWh 对应1500亿元设备市场[2] - 行业呈现多阵营竞争格局 锂电龙头主导电池供应 能源科技企业聚焦系统集成 差异化企业抢占细分场景[10][12][15] 市场规模与增长预测 - 高工产研GGII预计2027年全球数据中心储能锂电池出货量突破69GWh 2030年达300GWh 2024-2030年复合增长率超80%[3] - 全球数据中心机架数量2030年达181.3百万个 带动储能新增装机容量从2024年16.5GWh增至2030年209.4GWh 6年增幅超12倍[3] - 美国数据中心能源需求2035年占全美电力需求8.6% 高于目前3.5% 未来五年增速超电动汽车和氢能源[8] - 中国数据中心及5G网络电力消费占比将从当前3%跃升至2025-2027年6%[8] 企业布局与业绩表现 - 双登股份2025年上半年AIDC数据中心电池及系统业务销售收入同比增113.1% 营收占比47.2% 成第一大收入来源[7] - 南都电源同期通信与数据中心储能营收同比增34.09% 为三大业务中唯一正增长板块[7] - 宁德时代2024年储能电池系统营收572.90亿元 占总营收15.83% 销量93GWh同比增34.32%[7] - 华为2024年数字能源业务收入686.78亿元 同比增24.4% 储能系统为核心发力点之一[11] 技术演进趋势 - AIDC建设采用高功率密度液冷服务器 朝超大规模集群化（百MW级）和绿色化（PUE<1.1）发展[6] - 高压直流（HVDC）架构因省去逆变环节、降低损耗、易与光伏集成 成为供配电新趋势 未来向400V/800V升级[16] - 华为推出FusionPower6000供配电系统和UPS5000-H不间断电源 结合SmartLi电池方案 实现七天快速部署[12] - 海辰储能发布∞Power 6.25MWh 8h锂电长时储能系统和∞Power N2.28MWh 1h钠电储能系统[11] 政策驱动因素 - 中国工信部等八部门2025年3月印发方案 明确推动数据中心配置新型储能[8] - 六部门联合通知要求数据中心可再生能源利用率不低于所在省份消纳责任权重 鼓励利用储能技术[9] - 政策引导下AIDC储能从可选配置向刚需配置转变[9] 区域市场特性 - 数据中心呈现全球化布局 非洲、中东、拉美等传统薄弱地区装机量快速增长[6] - 中国数据中心因高能耗与散热需求向西部低温环境、低电价、高可再生能源占比地区迁移[6] - 美国、沙特阿拉伯、马来西亚等海外市场因电网基础薄弱对储能配套需求更迫切[13] 竞争格局分析 - 宁德时代针对数据中心推出PU100储能产品 支持6C放电 具备高安全高功率特性[10] - 华为提出"算电协同"模式 孟晚舟"地水计划"凸显数据中心战略地位[12] - 阳光电源成立AIDC事业部 计划2026年推出光储充一体化和AI能源管理系统[12] - 精控能源针对美国市场推出PotisBank-L6.25-AC储能系统 具备毫秒级电网切换能力[13] 商业模式演进 - AIDC储能从被动备电向主动能源管理升级 参与峰谷套利、电力辅助服务等市场化业务[16] - 综合解决方案需结合储能、AI算法与市场化运营能力[16] - 国内"绿电直连+源网荷储"模式仍在探索 将释放新需求[15]

股权交易 - 公司控股子公司天启鸿源4.13%股权（对应注册资本558.25万元）以1.05亿元价格转让给无锡市国资委实际控制的一村泽睿 [1] - 交易完成后公司持有天启鸿源51%股权保持不变，玖盛熙华持股由47%降至42.87%，一村泽睿新增持股4.13% [1] - 公司放弃优先购买权不影响合并报表范围及财务经营状况 [1] 技术研发 - 天启鸿源与壳牌中国合作全浸没式液冷技术，通过特种冷却液实现绝缘绝氧恒温，显著提升储能系统安全性和使用寿命 [2] - 承德围场920MWh共享储能项目应用半固态电芯系统，使电芯极限耐高温性能提升50%以上，耐过充电压提高8至9倍，系统寿命延长50%以上 [2] - 技术体系覆盖从电芯级优化到系统集成，业务包含储能电站及系统集成 [2] 战略布局 - 公司与庆阳市政府签署协议规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站，探索算电协同智能调度模式 [3] - 同甘肃移动战略合作开发"通信基础设施新能源化"项目，结合属地资源与项目全流程经验 [3] - 引入无锡国资委产业投资基金加速新能源及储能项目开发，推进算电协同与数据中心绿色能源综合服务 [3] 业务背景 - 公司2022年通过控股天启鸿源进入新能源领域，该子公司专注于储能与微电网核心技术研发 [2]

股权交易 - 公司控股子公司天启鸿源4.13%股权（对应注册资本558.25万元）以1.05亿元价格转让给无锡市国资委实际控制的一村泽睿 [1] - 交易后公司持股比例保持51%不变 玖盛熙华持股由47%降至42.87% 北京合汇创赢持股2%不变 [1] - 公司放弃优先购买权 不会导致合并报表范围变化及财务经营状况重大影响 [1] 技术研发进展 - 天启鸿源与壳牌中国合作全浸没式液冷技术 通过特种冷却液实现绝缘绝氧恒温 提升安全性和使用寿命 [2] - 承德围场920MWh共享储能项目投入半固态电芯系统 极限耐高温性能提升50%以上 耐过充电压提高8-9倍 系统寿命延长50%以上 [2] - 形成从电芯级优化到系统集成的完整技术体系 业务覆盖储能电站及系统集成 [2] 战略布局 - 积极把握"算电协同"趋势 参与全国算力中心八大节点城市建设 [3] - 与庆阳市政府签署协议规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 [3] - 与甘肃移动合作开发"通信基础设施新能源化"项目 结合属地资源与数字化能力 [3] 资本协同 - 通过引入无锡国资委旗下新能源产业投资基金 整合国资股东新能源与数据中心产业投资资源 [3] - 加速推进算电协同和数据中心绿色能源综合服务项目开发建设 [3] - 公司2022年通过取得天启鸿源控股权进入新能源领域 [2]

行业发展趋势 - 中国已成为全球最大储能市场 储能产业从科研示范走向规模产业化发展[1] - 储能产业正成为构建新型电力系统的核心引擎 在双碳战略引领全球能源变革背景下快速发展[1] - 新型储能是最重要的发展支撑 需统筹推进电源侧、电网侧、负荷侧储能协同发展[2] - 新型储能产业技术路线百花齐放 涵盖全球工程应用主要技术路线 调度运用水平稳步提高[2] - 国内储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场储能需求超预期 共同推动电池需求端扩张[7] 技术发展需求 - 储能技术可将波动不可控电能或热能规模化转化 在新型电力系统中发挥重要作用[1] - 构建新型电力系统需要不同时长储能技术 包括快速爬坡、热力调峰、顶峰保供、电量平衡[1] - 需要坚持规划前瞻引领 以科技创新带动产业创新 不断完善新型储能市场与价格机制[2] - 加强知识产权保护鼓励创新 2014年以来宁德时代累计研发投入已超过800亿元[2] 企业业绩表现 - 亿纬锂能上半年储能电池业务实现营业收入102.98亿元 同比增长32.47%[3] - 阳光电源上半年储能系统业务实现营业收入178.03亿元 同比增长127.78%[3] - 智光电气清远独立储能电站(一期)上半年实现营业收入1.17亿元 净利润7408.20万元[4] 企业技术创新 - 科陆电子实现PCS、BMS、EMS等储能系统控制核心单元全面自研自产 具备整站解决方案服务能力[3] - 科陆电子推出Aqua-C3.0Pro液冷储能系统 单柜容量提升至6.88MWh 总拥有成本降低[3] - 智光电气倡导级联型高压储能技术 在PCS及电池系统均衡管理、绝缘处理等方面具有核心壁垒[4] - 智光电气2013年推出级联型高压PCS产品 能效转换效率高、维护成本低、构网能力强[4] - 天启鸿源形成从电芯级优化到系统集成的完整技术体系 核心技术包括插箱优化器技术、时序AI算法EMS系统、浸没式液冷技术[5] - 天启鸿源在承德围场920MWh共享储能项目中规划的50MWh半固态电芯储能系统已投入运行[5] 市场拓展与合作 - 天启鸿源与壳牌中国围绕全浸没式液冷技术及产品展开合作[5] - 天启鸿源把握算电协同趋势 与庆阳市政府签署协议规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站[6] - 天启鸿源与鑫蜂维签订战略合作协议 共同推进算力中心储能、人工智能算力技术等创新业务深度协同[6] 投资机会展望 - 在基本面改善+新技术催化+估值仍相对合理三重因素影响下 锂电板块中长期投资价值凸显[7] - 储能和固态电池等细分板块可以重点关注[7] - 国家政策持续加码 叠加海外储能市场多点并发 下游AIDC等应用场景快速拓展[7] - 全球储能装机有望保持稳定增长 带动产业链景气度回升[7] - 建议关注储能龙头企业业绩修复、估值回升带动的投资机会 以及海外储能市场增长、下游应用场景拓展释放的增量空间[7]

公司股权结构变动 - 控股子公司天启鸿源4.13%股权（对应注册资本558.25万元）以1.05亿元价格转让给无锡市国资委实际控制的一村泽睿 [1] - 股权转让后同力日升保持51%控股权 玖盛熙华持股从47%降至42.87% 新增一村泽睿持股4.13% [1] - 公司放弃优先购买权 不会导致合并报表范围变化或持股比例下降 [1] 新能源技术突破 - 天启鸿源开发全浸没式液冷技术 通过壳牌特种冷却液实现绝缘绝氧恒温 显著提升安全性和使用寿命 [2] - 半固态电芯储能系统投入920MWh项目运行 极限耐高温性能提升50%以上 耐过充电压提高8至9倍 系统寿命延长50%以上 [2] - 形成从电芯级优化到系统集成的完整技术体系 业务覆盖储能电站和系统集成 [2] 算电协同战略布局 - 与庆阳市政府签署协议规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 [3] - 同甘肃移动合作开发"通信基础设施新能源化"项目 结合属地资源与数字化能力 [3] - 通过引入无锡国资委产业投资基金 加速推进算电协同和数据中心绿色能源项目开发建设 [3]

股权交易结构 - 玖盛熙华转让天启鸿源4.13%股权（对应注册资本558.25万元）予一村泽睿 交易价格1.05亿元 [1] - 交易后股权结构变更为：同力日升持股51% 创赢投资持股2% 玖盛熙华持股42.87% 一村泽睿持股4.13% [1] - 一村泽睿实际控制人为无锡市人民政府国有资产监督管理委员会 [1] 技术研发突破 - 天启鸿源与壳牌中国合作开发全浸没式液冷技术 通过特种冷却液实现绝缘绝氧恒温 显著提升储能系统安全性和使用寿命 [2] - 在承德围场920MWh共享储能项目中应用半固态电芯储能系统 极限耐高温性能提升50%以上 耐过充电压提高8至9倍 系统使用寿命延长50%以上 [2] 业务战略布局 - 3月与庆阳市政府签署协议 规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 探索算电协同智能调度模式 [3] - 7月与中国移动甘肃公司战略合作 重点开发"通信基础设施新能源化"项目 [3] - 通过引入无锡国资整合产业投资资源 加速推进算电协同和数据中心绿色能源综合服务项目 [3] 核心技术体系 - 天启鸿源形成从电芯级优化到系统集成的完整储能技术体系 业务覆盖储能电站及系统集成全方位布局 [2]

新能源就近消纳价格机制 - 国家发改委、能源局发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，明确“谁受益、谁负担”原则，界定项目边界、保供责任和经济责任[2] - 新机制要求就近消纳项目公平承担输配电费、系统运行费等费用，但未接入公共电网的项目无需缴纳稳定供应保障费用，旨在破解因权责不清导致的发展难题[2] - 该政策有望推动绿电直连、零碳园区、源网荷储一体化等新能源就近消纳模式实现更规范、规模化发展[3] 可再生能源发展进展 - 国务院报告显示中国已构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成全球最完整的新能源产业链，风电、太阳能发电总装机容量已提前完成2030年国家自主贡献目标[4] - 碳强度下降、非化石能源消费占比目标完成情况基本符合2030年NDC目标预期进度，森林蓄积量也已提前完成目标[4] 人工智能与能源协同发展 - 国家发改委、能源局联合发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，目标到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电等行业深度应用，挖掘十个以上重点示范项目[5] - 目标到2030年能源领域AI技术达到世界领先水平，建立绿色、经济、安全、高效的算力用能模式，通过“算电协同”机制提高算力中心绿电比例[5] 输配电价机制修订 - 国家发改委发布多项输配电价定价办法修订征求意见稿，拟对以输送清洁能源为主的跨省跨区专项工程探索两部制或单一容量制输电价格[7] - 修订稿明确电网企业服务新能源就近消纳等新型主体时可探索实行单一容量制电价，以加强全国过程监管，为新能源输送与消纳提供电价政策支撑[7] “十五五”能源转型展望 - 专家指出“十四五”能源转型取得系统性突破，“十五五”需大力发展新能源，严格限制煤炭消费，通过风光核储等零碳电力替代化石能源增量[8] - 构建以高比例可再生能源为核心的新型电力系统，推动储能规模化应用，并在终端用能推广电气化，同时做好煤炭清洁消费为能源安全保底[8] 能源企业绿色转型实践 - 服贸会展示“三桶油”加速绿色转型，中国石油高纯氢总产能达8100吨/年，同比增长23%，建成加氢站26座，同比增长24%[13] - 中国海油“十四五”以来实施400余项节能与低碳项目，实现节能量104万吨标准煤，减碳量315万吨二氧化碳当量，能耗强度和碳排放强度实现“双降”[13] - 中国石化集中展示其在氢能、CCUS、地热、风光绿电及生物燃料五大新能源服务领域的进展[13] 甲烷减排与国际合作 - 多国专家探讨煤矿甲烷减排创新路径，涉及通过高精度传感器、卫星遥感、无人机监测技术提升数据质量[14] - 各国正探索多种低浓度甲烷利用方案以提高经济可行性，并通过推动甲烷纳入碳市场、强化政策金融协同来激活减排经济动力[14] 林业碳汇项目进展 - 全国温室气体自愿减排市场重启后首个造林碳汇项目在大兴安岭落地，项目面积1560.83公顷，申请计入期40年[11] - 该项目预计总减排量为242,740吨二氧化碳当量，年均减排量达6068吨二氧化碳当量，标志着CCER市场造林碳汇领域实现零突破[12]

行业并购交易 - 东阳光集团牵头银团以280亿元现金收购秦淮数据中国区业务经营主体 标志着中国数据中心行业迄今为止规模最大的并购交易 [2][5] - 交易为秦淮数据注入产业端稀缺资源 在AI革命与能源革命深度融合阶段获得强劲发展新动能 [2] - 收购是东阳光集团主动融入国家"东数西算"战略布局 服务构建全国一体化算力网络的关键一步 [2] 战略协同与业务整合 - 双方在绿色低碳领域形成资源互补与战略协同 驱动"算电协同"新模式构建 为行业可持续发展定义新范式 [2] - 秦淮数据冷却技术与东阳光液冷材料、精密制造积淀结合 显著提升算力基础设施能效水平 [2] - 整合双方液冷材料、AIDC领域及清洁能源资源 构建"绿电-硬件-技术-算力-人工智能-运营"协同的数字基础设施生态 [3] - 依托上下游优势资源向以AIDC为核心的AI全产业链拓展业务 释放多元协同价值 [2] 行业发展趋势 - 数据中心行业进入资本整合深化期 未来并购逻辑转向"区位价值+客户黏性+能效水平"综合评估 [1] - 行业集中度加速提升 中小厂商生存空间压缩 资本与技术双轮驱动特征显著 [1] - 数据中心作为数字经济核心算力基础设施 市场需求持续快速扩容 行业增长前景广阔 [4] - 液冷、AI芯片等细分领域成为增长主力 液冷已成为高功率数据中心散热核心解决方案 [4][6] 政策与技术方向 - 国家四部门联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》 鼓励液冷等高效制冷散热技术应用 [4] - 需严控无序扩张 新建项目必须满足严格能耗标准 避免只追求高功率密度而忽略散热 [6] - 秦淮数据联合生态伙伴启动冷板液冷系统全生命周期质量控制规范行业标准立项 加速标准化进程 [6]

交易概述 - 东阳光与母公司深圳东阳光实业共同斥资75亿元 通过复杂交易架构以280亿元总价全资收购秦淮数据中国业务 [1] - 交易刷新中国IDC行业并购金额纪录 是传统制造业向数字新基建领域跨界的重要事件 [1] - 交易采用多层架构设计 涉及广东东阳光科技控股（出资35亿元）和深圳市东阳光实业（出资40亿元）等主体 [1][2] 交易架构 - 设立宜昌东数一号投资有限责任公司作为直接获得75亿元增资的平台 [2] - 通过上海东创未来数据有限责任公司（东数一号100%持股）和宜昌东数三号投资有限责任公司（东创未来100%持股）层层控股 [3][4] - 宜昌东数三号作为最终收购执行主体 收购标的由8家公司实体和四个卖家构成 [4] 战略动机 - 响应国务院推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的政策部署 [1] - 利用广东韶关 内蒙古乌兰察布 湖北宜昌等基地的清洁能源储备为数据中心提供低成本绿电 [1] - 整合氟化冷却液 冷板组件等液冷技术资源与数据中心业务形成协同 [1] - 旗下具身智能机器人业务对算力需求呈指数级增长 需定制化数据中心支持 [1] 行业影响 - 交易预示IDC行业集中度进一步提升 [4] - 以算力为核心的数字基础设施成为传统产业巨头争相布局的战略要地 [4] - 传统巨头加入可能推动产业技术创新 影响智算时代行业技术护城河的稳定性 [4]

行业趋势 - 算力与电力深度融合被视为通向绿色数字未来的关键路径 [1][5] - 算电协同通过数字技术打通算力与电力系统壁垒 实现数据调度与规划双向互动 [2] - 行业面临技术政策及商业模式等多方面需破局的挑战 [5] 市场挑战 - 智算中心需高可靠性电力 但绿电不稳定性要求大规模储能设备 导致初始投资及运营成本高 投资回报周期长 目前全球无智算中心完全采用绿电直供 [2] - 东部电力需求旺盛但绿电资源紧张溢价高 西部绿电资源丰富但跨省输送通道受限交易不健全 算力企业难获充足低价绿电 [2] - 算力负荷需全国统一调度平台 要求安全可控及有效价格激励机制 目前该机制尚未完善 [2] 公司实践 - 软通动力布局天元算力调度平台 聚焦枢纽节点及省级节点 构建跨区域跨主体算力资源调度体系 [3] - 在某高新制造业园区部署源网荷储一体化管控平台 实现发电用电储能充电资源可视可控 基于电力市场价格优化运行策略 提升园区经济性及绿色水平 [3] - 协助大型水泥企业打造零外购电工厂 智能化运营风电光伏及储能资产 推动高能耗产业绿色转型 [3] - 在沈阳实施交通换电虚拟电厂项目 聚合换电站充电桩等分散资源 实现削峰填谷调度 为城市交通电动化提供绿色动能 [3] 发展前景 - 算力应用市场深化 国家政策体系完善 技术标准建立及市场机制成熟将推动算电协同痛点解决 [1][5] - 工业互联网赋能零碳园区建设被视为培育绿色生产力及区域低碳转型的关键路径 [5]