公司战略与业务发展 - 公司高度重视酒水采销工作，专门成立酒水事业部以统筹资源并完善供应链建设 [2] - 公司形成线上+线下+团购的酒水零售新模式 [2] - 公司积极拓展新消费群体并拓宽销售增长来源，引入区域代表性及中华老字号品牌光瓶酒以完善简装酒商品结构 [2] 财务与销售业绩 - 2025年1月至8月，公司完成酒水销售3.26亿元，同比增长16.7% [2] - 简装酒销售同比增长37.4% [2] - 公司首款自有品牌“合家醇”啤酒自5月份以来销售突破100万元 [2] 品牌与产品表现 - 公司形成线上线下融合、高端与细分市场并进的销售格局 [2] - 在春节档、端午等热销节点，重点品牌销售增势良好，其中剑南春增长25.5%、迎驾增长13.9% [2] - 自有品牌“合家醇”啤酒定位为家庭聚饮高性价比首选 [2]

公司商业模式 - 公司倡导日清模式践行不卖隔夜肉理念从源头上解决消费者对生鲜产品新鲜度的担忧 [3] - 每晚7点开始定时打折清货七点九折每隔半小时降价一折直到晚上11点半免费派送 [3] - 为加盟伙伴提供智能订货系统门店助手等数字化工具帮助精准掌握社区居民消费习惯和偏好 [3] - 加盟店采用T+2订货模式当天订后天的货既有丰富SKU选择又有充足时间调整进货量 [3] 供应链管理 - 积极布局全国集采基地与众多农产品供应商建立长期稳定合作关系 [4] - 通过基地直采与基地共建从源头确保食材高品质与安全 [4] - 在业务覆盖区域建立20个标准化快速检测实验室与第三方权威机构合作进行全方位农残检测 [4] - 建立13座标准化仓储物流配送中心聚焦高效履约与全方位冷链运输 [4] 门店布局与渠道策略 - 以社区为中心将门店开在社区居民步行10分钟生活范围内缩短消费者购物距离和时间 [6] - 门店环境整洁舒适商品陈列有序提供极佳购物体验 [6] - 依托小程序打通线上渠道支持线上下单线下自提 [6] 行业发展趋势 - 消费者对食材新鲜度价格以及购物体验的要求日益严苛 [1] - 生鲜门店必须在多个方面下足功夫以满足消费者不断升级的需求 [1] - 线上线下融合的创新举措推动着整个生鲜行业的变革与升级 [6]

政务服务模式创新 - 采用线上线下融合的“双轮驱动”模式，打造“亭好办”服务品牌 [1] - 实现“零距离、零跑腿、零费用”和“24小时不打烊”的常态化服务 [1] 企业开办效率与成本优化 - 推出企业开办全链通服务，整合多部门业务，实现“一窗受理、并行办理、一次办结”，全程办理时间不到1小时 [2] - 通过免费刻制公章、免费发放税务UKey等举措实现企业开办“零费用”，2025年上半年为辖区企业节省开办成本超百万元 [2] 数字化服务能力建设 - 依托市级政务服务平台搭建“亭好办”线上服务板块，整合高频业务入口，实现“一网通办” [3] - 为线下复杂事项设立“帮办代办”专区并引入智能设备，优化流程，实现“零跑腿”与“线下办”无缝衔接 [3] 精准化与普惠服务 - 为老年人、残疾人等特殊群体开通“绿色通道”并提供“上门服务” [4] - 定期组织“政务服务进园区”、“政策宣讲进企业”活动，将服务延伸至基层 [4] 全天候自助服务 - 设立“24小时政务自助区”，配备多种智能自助设备，实现政务事项全天候办理 [5] - 企业证照自助打印等业务打破工作时间限制，大幅节省办事时间 [5]

小米与美团闪购合作进展 - 入驻美团闪购的小米门店数量突破1万家 [1] - 小米与美团闪购合作探索24小时门店和闪电仓等经营新模式 [1] - 小米去年起通过美团闪购首发新品 今年618期间小米之家在美团闪购销量同比翻倍增长 [1] - 小米17系列将在美团闪购同步开售 [1]

在当今这个被数字技术深度渗透的时代，百货二字早已超越了砖瓦堆砌的实体空间，成为连接传统商业逻辑与现 代消费需求的桥梁。一边是承载着城市记忆与烟火气的百货商场，另一边是依托算法与数据重构商业生态的互联 网平台，两者看似对立，实则在消费升级的浪潮中交织出新的生存法则。这场对话，不仅是商业模式的碰撞，更 是对人、货、场关系本质的重新审视。 传统百货的困境，本质上是时空限制与消费习惯变迁的双重挤压。曾经，百货商场是城市商业的核心地标，消费 者在此完成从需求发现到商品获取的全链条体验。但互联网的崛起打破了物理边界——即时比价、海量选择、送 货上门，这些由技术驱动的便利性重构了消费者的决策路径。数据显示，中国线上零售额占比已超社会消费品零 售总额的三成，且增速持续领先线下。当逛的乐趣被刷的高效替代，当即时满足成为刚需，传统百货的客流分流 似乎成为必然。 正是在这样的背景下，马航超市项目负责人对行业进行了深入的思考，并决定借助互联网进行转型升级，以线下 为基础，互联网为渠道，通过小程序搭建商城，通过公众号进行推广，通过社群进行精准营销，最终实现"互联 网化营销"。 与此同时，百货店的商品组合与品牌策略也正经历深刻调整。过去 ...

行业背景与机遇 - 家电行业面临存量博弈、增长放缓、同质化竞争的严峻挑战，同时渠道变革深化和消费需求升级也在重塑行业格局 [1] - 2024年以旧换新国家补贴政策的落地为行业带来了普惠性机遇 [1] 天猫优品发展路径与业绩 - 天猫优品线上自营官方旗舰店成立一年内GMV突破100亿，其发展路径分为四个阶段：国补基建、供给升级、用户增长、精细运营 [1] - 该店铺GMV从2024年双十一的10亿+增长至2025年618的25亿+ [5] 国补基建与品牌赋能 - 天猫优品通过国补主体+自营采销+国补垫资模式，为平台商家和线下门店提供国补解决方案，降低中小企业参与门槛 [3] - 截至目前，已有超400个品类、500个品牌、60000款商品在店铺上线国补 [5] - 该店铺是天猫平台覆盖国补地区最多的窗口，解决了部分地区门店合规参与国补的难题 [5] 供给结构优化与品类拓展 - 平台从聚焦下沉市场线下供给转向覆盖更广泛客群的线上全品类供给，打破单一大家电局限，引入戴森、苹果等热门品牌 [5] - 戴森hd16高端吹风机（零售价3000+）累计销售超7万台，其中618期间销售近2万台 [6] 用户增长与精细化运营 - 平台构建了完整的消费者运营体系，深度绑定天猫生态核心资源，并构建会员体系，目前会员总量已突破100万 [6] - 打造的“优品晚8点”直播IP已开播100余场，创下最高单场GMV1000万+、超80万消费者单日观看的佳绩 [7] - 通过LBS定位引流为线下门店带来精准线上流量，提升实体门店可信度和获客效率 [7] 全域零售生态构建 - 平台构建了国补、混补、消费券、焕新补四类补贴形式，实现线上线下融合的零售服务能力 [12] - 线上店铺将接入淘宝闪购，依托门店仓储与服务能力，为消费者提供小时达的即时零售服务 [12] - 平台将服务范围从3-6线市场延伸至1-2线城市，截至9月份城市零售大店已突破500家 [16] - 今年开展了千余场用户交互体验活动，并赞助苏超联赛以推广品牌心智 [14]

港股通资金流向 - 北水成交净买入127.36亿港元 其中港股通沪净买入81.54亿港元 港股通深净买入45.83亿港元 [1] - 盈富基金获净买入28.64亿港元 恒生中国企业获净买入8.6亿港元 [2][4][5] - 阿里巴巴-W获净买入26.14亿港元 [2][5] 个股资金净流入 - 中芯国际净流入58.39亿港元 [2] - 山高控股净流入41.54亿港元 [2] - 鸿腾精密净流入4.51亿港元 [6] - 华虹半导体净流入6579万港元 [4][7] - 晶泰控股净流入6579万港元 [2][8] - 小米集团-W净流入1.53亿港元 腾讯控股净流入1.34亿港元 安踏体育净流入1.22亿港元 [8] 行业与公司动态 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购在三个城市推出到店团购促销 花旗认为其生态系统可带来线上线下流量协同效应 [5] - 鸿腾精密因OpenAI与立讯精密合作签署消费级设备协议 里昂认为可为苹果供应链企业带来新增长动力 [6] - 中芯国际和华虹半导体获内资加仓 中信证券认为美国半导体管制措施效果减弱 助推中国AI及半导体国产替代加速 [7] - 晶泰控股被纳入富时中国小盘股指数 上半年药物发现业务同比增长615% 与多家全球顶尖药企合作并签署59.9亿美元订单 [8] - 山高控股宣布回购不超过1亿美元股份 集团业务运营维持正常 [6]

行业核心观点 - 干发喷雾行业受益于居民可支配收入增长和消费升级，市场规模在2024年达到13.56亿元，同比增长3.90% [1][9] - 社交媒体平台（如小红书、抖音）和KOL推荐加速了产品的市场教育和普及，有效影响消费者购买决策 [1][9] - 消费者需求从基础功能向高单价、高附加值的品质、功能与使用体验升级 [1][9] 行业发展驱动因素 - 2025年上半年中国居民人均可支配收入达21840元，同比增长5.4%，人均消费支出达14309元，同比增长5.3%，推动日常消费领域需求上涨 [5] - 快节奏生活催生对高效、便捷、个性化个人护理解决方案的需求 [1][9] - 电子商务交易额从2019年的33.87万亿元增长至2024年的46.41万亿元，年复合增长率为0.4%，为干发喷雾销售提供主要渠道支撑 [8] 行业产业链分析 - 上游原材料以淀粉（如玉米淀粉）为核心，2024年中国玉米淀粉产量达3799万吨，同比增长1.3% [7] - 中游为生产制造商，负责配方设计、生产加工和质量检测 [7] - 下游销售渠道以线上电商平台（如淘宝、京东、拼多多）为主，线下实体店（如化妆品店、超市、药店）为辅 [7] 市场竞争格局 - 竞争格局多元化，国际品牌（如Batiste、KLORANE、资生堂专业美发）与本土品牌并存，市场竞争激烈 [11] - 国产品牌如诗裴丝（Spes）凭借针对中国人头皮特征的创新配方（如免洗空气感蓬松喷雾）崭露头角 [11] - 品牌间竞争日益侧重于产品创新、研发及满足多样化需求 [11] 主要市场参与者 - 相关上市企业包括中国淀粉（03838）、中粮科技（000930）、京东集团-SW（09618）、阿里巴巴-W（09988）、拼多多（PDD）等 [2] - 行业相关企业包括浙江浩迈科技有限公司（诗裴丝品牌）、广州维特丝化妆品有限公司、皮尔法伯、汉高、深圳市理然化妆品有限公司（理然品牌）、广东宾宇医药科技有限公司等 [3][11][12] 未来发展趋势 - 产品创新与功能升级：成分趋向天然、健康（如天然植物提取物），功能多样化（增加滋养、修复、防紫外线等） [13][14] - 市场细分化与个性化：消费群体从年轻人、商务人士扩展至运动员等特定群体，产品设计更趋个性化 [15] - 渠道融合：线上销售保持主导地位，线上线下融合（如线上购买线下自提）以提升购物体验的趋势明显 [16]

核心运营模式 - 公司采用线上线下融合模式 线上商城与线下门店共享库存和供应链 顾客可在店内比较价格并选择最优购买方式 [5] - 线下门店设计注重体验 货架通道经过特殊加宽设计确保购物车交错时仍能从容通过 [3] - 夜间开启无人运营模式 通过红外监控和远程语音系统维持基本服务功能 顾客通过扫码自助完成全流程购物 [5][7] 商品管理策略 - 生鲜品控严格 门店经理对每批进货执行物理触感和视觉检查 确保折扣不以牺牲品质为代价 [3] - 商品品类丰富 覆盖12个大类超过3000个SKU 包含进口奶酪 本地直供鸡蛋 网红零食和日常用品等多维度需求 [3] - 即食类商品保持高标准 冷柜便当始终处于最佳赏味期内 咖啡机持续保温确保产品可用性 [7] 服务特色 - 提供无接触但具温度的服务 安全出口和共享充电宝设施保持常亮 在减少人际接触的同时保障基本服务体验 [7] - 配备智能安防系统 通过监控探头识别异常行为并启动远程语音交互 曾成功协助情绪失控顾客 [9] - 定位社区超市 强调像树木般提供深厚供应链支撑 广泛商品选择和实惠价格 并适应不同时段客群需求 [9] 人力资源配置 - 设有专职拣货团队 使用手持终端接收线上订单并在货架间快速穿梭拣货 [5] - 标准化门店运营流程 店员每日执行货架整理 清洁补货和系统检查等准备工作 [11] - 配送体系高效 生鲜货车每日清晨7点准时到店 配送员佩戴统一标识执行卸货作业 [3]

线上品牌线下扩张策略 - 线上品牌通过多元化场景和沉浸式体验布局线下实体门店 以激发消费需求并实现线上线下优势互补 [1] 京东MALL实体店布局 - 京东MALL在全国开设24家大型体验中心 覆盖北京深圳武汉太原等城市 [2] - 北京双井店开业头两日客流量超10万人次 [2] - 门店创新打造30个主题体验区包括游戏烘焙美妆咖啡等场景 [5] - 实体店致力于以全品类商品沉浸式体验和高质量服务解决消费痛点 [4] 爱回收线下业务拓展 - 爱回收线下门店覆盖291座城市 门店总数达2092家 [6] - 线下门店通过面对面服务减少信息不对称 提升交易透明度 [6] - 以旧换新订单量同比增长137% 回收品类从电子产品扩展至箱包腕表黄金等多品类 [7] - 公司建立自有质检体系并提供深度隐私清除服务 完善回收-处置-销售产业链 [6][7] 服饰品牌线下战略 - 蕉内在数十个城市开设60多家门店 采用全直营模式以快速获取消费者反馈 [8] - 线下门店通过空间陈列和人员培训提升体验 增强消费者对产品材质的直接感知 [8] - ANNAKIKI品牌在上海广州长沙打造3家独立旗舰店 通过门店社交账号维系客户黏性 [9] - 中小品牌如LUYU通过手工艺体验和时装展览活动创造情绪价值与审美享受 [9] 行业协同效应 - 线下门店作为科技展示中心和顾客体验中心 助力商业模式和消费需求升级 [5] - 线上线下有机结合形成良性循环 线下体验吸引新客并促进线上复购 [8][9] - 消费品以旧换新政策推动闲置电子产品进入循环体系 促进循环经济发展 [7]