报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国 10 月 ADP 就业降温，国内 A 股上行动能趋弱，不同商品受宏观和基本面因素影响呈现不同走势 [2][3] - 贵金属因降息乐观预期提振收涨，金银短期有反弹可能但需谨慎 [4][5] - 铜价短期维持高位震荡，铝价延续偏强震荡，氧化铝弱势不改，铸造铝高位震荡 [6][7][8][9][11] - 锌价震荡运行，铅价高位运行，锡价谨防冲高回落，工业硅期价短期偏强运行 [12][13][15][17] - 碳酸锂价格宽幅震荡，镍价下跌空间有限，纯碱玻璃价格低位震荡 [18][19][20][21][22] - 螺卷期价震荡承压，铁矿期价震荡偏弱，豆菜粕震荡调整，棕榈油震荡运行 [23][24][25][26][27][28][29] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外方面，美国 10 月 ADP 小非农就业减少 4.5 万人，小企业信心指数降至六个月低点，白宫官员警告部分 10 月经济数据或永久缺失，美股分化，10Y 美债利率回落，美元指数震荡走弱，金价震荡收涨，铜价收涨，油价上涨超 1% [2] - 国内方面，A股高开低走，两市成交额回落至 2 万亿，微盘、红利风格占优，短期或有新高但需警惕调整风险，中长期逢低布局具性价比；债市整体震荡，短期缺乏主线；央行三季度货政报告强调强化逆周期与跨周期调节等 [3] 贵金属 - 周二国际贵金属期货继续收涨，COMEX 黄金期货涨 0.27%报 4133.20 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 1.52%报 51.08 美元/盎司 [4] - 美国参议院通过法案为政府停摆结束铺路，市场预期疲软数据将为 12 月降息铺路，对贵金属价格有所提振 [4] 铜 - 周二沪铜主力窄幅震荡，伦铜夜盘围绕 10800 美金震荡，国内近月结构转向 C，电解铜现货市场成交平淡，内贸铜维持升水 55 元/吨，LME 库存维持 13.6 万吨 [6] - 美国 ADP 就业人数创两年多以来最低记录，劳动力市场疲软需持续降息呵护，美国政府结束停摆前市场谨慎；全球矿端趋紧格局未改，国内社会库存边际回落，电铜紧平衡叙事延续，预计铜价短期维持高位震荡 [6][7] 铝 - 周二沪铝主力收 21665 元/吨，涨 0.07%，LME 收 2878.5 美元/吨，跌 0.03%，现货价格有涨有跌，11 月 10 日电解铝锭库存环比增加 0.5 万吨，国内主流消费地铝棒库存环比减少 0.05 万吨 [8] - 美国政府停摆即将结束、经济数据恢复在即、美联储内部现鹰派转鸽信号，宏观预期尚可；基本面供需两端近期相对平稳，国内消费边际回落，铝价延续偏强震荡 [8] 氧化铝 - 周二氧化铝期货主力合约收 2816 元/吨，涨 0.11%，现货氧化铝全国均价 2869 元/吨，跌 2 元/吨，升水 92 元/吨，澳洲氧化铝 F0B 价格 320 美元/吨，持平，理论进口窗口开启，上期所仓单库存 25.4 万吨，持平，厂库 0 吨，持平 [10] - 氧化铝产能开工较高，供应充足，现货连续下跌后行业盈利水平收缩，冬季北方部分地区或有采暖限产措施，市场对未来减产预期仍存，氧化铝低位震荡 [10] 铸造铝 - 周二铸造铝合期货主力合约收 21040 元/吨，涨 0.07%，SMM 现货 ADC12 价格为 21500 元/吨，涨 50 元/吨，江西保太现货 ADC12 价格 21000 元/吨，涨 100 元/吨，上海型材铝精废价差 2752 元/吨，跌 50 元/吨，佛山型材铝精废价差 1751 元/吨，跌 50 元/吨，交易所库存 5.7 万吨，增加 270 吨 [11] - 铸造铝市场观望情绪浓，供应端报价坚挺，下游对高价接受度有限，采购观望，成本端废铝紧张，精废价差小幅收窄，铜及硅价高位，成本支撑好，预计铸造铝延续高位震荡格局 [11] 锌 - 周二沪锌主力 2512 合约期价日内震荡回落，夜间窄幅震荡，伦锌震荡偏弱，现货市场上海 0锌主流成交价集中在 22715 - 22850 元/吨，对 2512 合约升水 60 - 100 元/吨，市场出货贸易商不多，现货报价维持高位，部分贸易商上调报价，下游淡季消费一般，现货成交清淡，锌库存 35300 吨，增加 400 吨 [12] - 市场担忧美国劳动力市场恶化，美元指数下行，等待临时拨款法案投票结果；国内锌锭出口未放量，LME 低库存强结构，伦锌偏强支撑内外锌价；国内消费转弱且北方受环保扰动，对高价原料采购谨慎，贸易商挺价支撑升水上调；短期加工费下调限制炼厂产量释放，且锌锭出口预期仍存支撑锌价，但消费疲软限制锌价上方空间 [12] 铅 - 周二沪铅主力 2601 合约日内窄幅震荡，夜间拉涨后横盘运行，伦铅震荡偏强，现货市场上海市场驰宏铅 17465 - 17530 元/吨，对沪铅 2512 合约升水 0 - 50 元/吨，沪铅维持盘整态势，运行重心略有下移，部分持货商坐等交割，仓单报价坚挺，电解铅厂提货源报价回落，部分地区升水下调，下游企业按需采购，以长单接货为主，散单市场成交清淡 [13] - LME 累库 24525 吨，但未改变伦铅偏强态势，沪铅震荡重心跟随上移；国内部分进口粗铅直发下游，且炼厂复产持续推进，市场供应紧张局面缓解，国内基本面支撑边际减弱；短期在伦铅带动下，预计沪铅维持偏强，但谨防资金落袋带来期价回落压力 [13][14] 锡 - 周二沪锡主力 2512 合约期价日内震荡，夜间快速拉涨，伦锡走强，现货市场听闻小牌对 12 月贴水 500 - 贴水 100 元/吨左右，云字头对 12 月贴水 100 - 升水 300 元/吨附近，云锡对 12 月升水 300 - 升水 600 元/吨左右，印尼 10 月精炼锡出口量同比降 54% [15] - 美国就业转弱，美元走弱，提振锡价；印尼精炼锡出口恢复缓慢，LME 低库存短期难扭转，海外流动性风险仍存反复，沪锡跟随伦锡盘中拉涨；短期宏观情绪走势反复，叠加原料高价抑制下游消费，谨防锡价冲高回落 [15] 工业硅 - 周二工业硅震荡，华东通氧 553现货对 2601 合约升水 320 元/吨，交割套利空间负值持续收窄，11 月 11 日广期所仓单库降至 46079 手，较上一交易日减少 176 手，近期仓单库存高位回落主因西南进入枯水期后产量逐步下降，主流 5 系货源成为交易所交割主力型号，周二华东地区部分主流牌号报价上调 50 元/吨，上周社会库小幅降至 55.2 万吨，近期盘面价格区间震荡拉动现货市场总体企稳 [16] - 供应上，新疆地区开工率维持 8 成左右，云南地区枯水期开工率快速下滑至 33%，内蒙和甘肃无新增产量释放，供应端边际收缩；需求侧，多晶硅新平台暂无进一步消息，市场高位交投谨慎，硅片价格预计失去支撑，电池片价格下探空间有限，组件端下周将展开新一轮报价，头部企业淡季减产，预计库存总量降至 31G，预计期价短期偏强运行 [17] 碳酸锂 - 周二碳酸锂价格震荡偏弱运行，现货价格上涨，SMM 电碳价格上涨 1550 元/吨，工碳价格上涨 1550 元/吨，SMM 口径下现货贴水 2601 合约 4240 元/吨，原材料价格上涨，仓单合计 28099 手，匹配交割价 85220 元/吨，2601 持仓 52.64 万手，日内减仓 7990 手，九岭锂业年产 3 万吨碳酸锂项目签约 [18] - 上游套保盘驱动现货价格大幅跟涨，市场贴水询价增多，但价格接受度较弱，下游刚需采买；动力终端由订单热转向交付热，基本面偏强延续；需警惕后期进口增量以及需求端边际下行风险；短期多空博弈激烈，锂价宽幅震荡 [19] 镍 - 周二镍价震荡偏弱运行，SMM1镍报价 121300/吨，+100 元/吨，金川镍报 123100 元/吨，+100 元/吨，电积镍报 119600 元/吨，+50 元/吨，金川镍升水 3600 元/吨，上涨 0，SMM 库存合计 49133 吨，较上期+9029 吨 [20] - 美国就业数据恶化，劳动力市场降温推高降息预期，拖累美指走弱，利多镍价；菲律宾有降雨扰动，镍矿价格高位，印尼镍矿微幅松动，成本端坚挺；电镍现货交投兴起，下游采买热度回升推高升贴水上移，但期现货库存均累库，基本面偏弱；预计电镍成本维持高位，美指走弱，镍价下跌空间有限，可等多低多机会 [20] 纯碱玻璃 - 周二纯碱主力合约震荡偏弱运行，夜盘收 1219 元/吨，涨跌幅约 -0.49%，沙河地区重质纯碱价格 1175 元/吨，较上期上涨 0 元/吨，沙河重质纯碱价格较 2601 合约贴水 44 元/吨；周二玻璃主力合约震荡偏弱运行，夜盘收 1060 元/吨，涨跌幅约 -0.19%，国内沙河地区 5mm 玻璃大板现货价 1036 元/吨，现货较盘贴水 24 元/吨；湘渝盐化纯碱装置近期存降负荷运行计划，河南骏化纯碱装置或于 11 月 21 日检修，中盐昆山纯碱装置于 11 月 10 进入降负荷生产，广西合浦东方希望的一条玻璃产线计划于 11 月点火 [21] - 纯碱多条产线有检修计划，下游玻璃产线日熔量走弱，现货库存去化，供给收缩力度强，但下游缺乏提振，较难趋势性探涨；玻璃库存分化，浮法玻璃小幅去库，但房地产高频数据走弱，需求无提振预期，光伏玻璃累库，需求弱势；短期，纯碱玻璃均缺乏需求提涨，成本支撑下低位震荡，需警惕玻璃主力合约持仓风险 [22] 螺卷 - 周二钢材期货震荡，现货市场昨日现货成交 9.1 万吨，唐山钢坯价格 2930（-10）元/吨，上海螺纹报价 3190（0）元/吨，上海热卷 3260（-10）元/吨，新疆钢厂冬修减产推进，预计冬休停减产期间累计减少建筑钢材产量 200 万吨左右，占 2025 年新疆建筑钢材预估总产量 25%左右 [23][24] - 现货市场北方天气转冷，户外施工减少，成交不佳；基本面钢材供需双弱，淡季表需偏弱，钢厂利润收缩，减产增加；预计钢价震荡调整 [24] 铁矿 - 周二铁矿石期货震荡，昨日港口现货成交 107 万吨，日照港 PB 粉报价 775（+2）元/吨，超特粉 674（+1）元/吨，现货高低品 PB 粉 - 超特粉价差 101 元/吨，截至 11 月 10 日中国 47 港进口铁矿石港口库存总量 15819.49 万吨，较上周一增 380.41 万吨，45 港库存总量 15128.19 万吨，环比增 414.11 万吨 [25] - 本周港口库存增加，供需压力不减；需求端下游钢厂利润收缩，淡季检修增加，铁水产量调整；供应端边际减少，本周到港与发运回落；预计铁矿低位震荡 [25] 豆菜粕 - 周二，豆粕 01 合约收涨 0.1%，报 3054 元/吨，华南豆粕现货收于 3010 元/吨，持平前一日，菜粕 01 合约收跌 0.79%，报 2500 元/吨，广西菜粕现货跌 10 收于 2610 元/吨，CBOT 美豆 1 月合约跌 0.75 收于 1126.75 美分/蒲式耳，USDA 月报前瞻显示美国 2025/26 年度大豆产量料为 42.66 亿蒲式耳，单产料为 53.1 蒲式耳/英亩，ANEC 机构预计巴西 11 月大豆出口有望达 426 万吨，天气预报显示巴西产区未来 15 天降水量低于均值，阿根廷产区偏干燥利于播种 [26] - 南美产区天气良好，产量预期积极，等待 USDA 周五产量报告，市场预计单产 53.1 蒲/英亩；油厂未执行合同大增，下游滚动补库；预计短期连粕震荡调整 [27] 棕榈油 - 周二，棕榈油 01 合约收涨 1.15%，报 8770 元/吨，豆油 01 合约收涨 0.34%，报 8238 元/吨，菜油 01 合约收涨 2.33%，报 9775 元/吨，BMD 马棕油主连涨 28 收于 4139 林吉特/吨，CBOT 美豆油主连涨 0.51 收于 51.04 美分/磅，CIMB Securities 预计马来西亚棕榈油库存 11 月环比增长 4.0%至 257 万吨，产量环比下滑 8.0%至 188 万吨，SPPOMA 机构发布 11 月 1 - 10 日马来西亚棕榈油单产、出油率和产量环比下降，印尼今年生物柴油消费量已达 1225 万千升，政府为 2025 年分配 1560 万千升 FAME 用量 [28] - 10 月 ADP 数据暗示美国就业市场疲软，降息预期升温，美元指数震荡收跌，油价震荡收涨；基本面菜油库存降低，供应趋紧，豆油库存有压力，棕榈油库存有增长预期；菜油低位大涨，油脂集体反弹；预计短期棕榈油震荡运行 [29]

美股市场表现 - 美股周一大幅走高 标普500指数上涨1.5% 道琼斯工业平均指数上涨0.8% 纳斯达克综合指数大涨2.3% 创自5月中旬以来最大单日百分比涨幅 [1] - 科技股上演大幅反弹 标普500指数信息技术板块和通信服务板块周一分别录得2.7%和2.5%的单日涨幅 [1] - 市场乐观情绪源于对一项可能结束美国历史上最长政府停摆的协议的预期 [1] 政府停摆与经济数据 - 一项妥协方案的轮廓逐渐浮现 预计本周晚些时候将达成解决方案 [1] - 政府重新开放应意味着经济数据中的"迷雾"减少 并可能为美联储在12月进行今年第三次降息铺平道路 [1] - 投资者已连续两个月未看到劳工统计局的非农就业报告 使得私人来源数据备受关注 投资者正为一大批延迟发布的经济数据做准备 [3] 劳动力市场与公司行为 - 尽管劳动力市场一直在降温 但近期迹象表明公司在疫情后"囤积劳动力"之后认为现在是时候"调整"员工规模 [2] - 只要不出现"大规模裁员" 公司调整员工规模对公司和利润而言是积极信号 [2] - 投资者寄希望于8月份那种"不招聘、不解雇"的就业市场能够持续 新增就业已大幅放缓 失业率最新数据为4.3% 是自2021年以来的最高水平 [3] 科技股与AI概念股估值 - 尽管市场乐观 但未消除对科技股高估值的担忧 此前的科技股抛售让热门的AI概念股变得不那么昂贵 [4] - 一些与AI相关的股票有所降温 为更多个人投资者的入场打开了通道 [4] - 大型科技股是了不起的公司 但非常昂贵 AI概念股更多处于需要"拿出实际成果来看看"的阶段 即何时能将巨大的AI支出转化为收益 [5] 市场展望与投资策略 - 市场背景让分析师对通常表现良好的年终行情感到乐观 [4] - 季度财报大多表现良好 共和党的税收和支出法案可能带来的减税及其他潜在刺激措施应会在2026年初成为利好因素 [4] - 大约10只科技股几乎占标普500指数市值的40% 如果其中一只因为财报或其他原因受到重创 就可能拖累整个股票投资组合 [5]

市场情绪与股市表现 - 市场对美国政府停摆有望结束持乐观态度 推动美股全线反弹 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨逾380点 收于约47,369点 标普500指数上涨1.54% 纳斯达克综合指数领涨2.27% [1] - 纳斯达克指数领涨美股主要指数 [2] 国债拍卖动态 - 美国财政部本周将举行总额达1250亿美元的三场国债拍卖 [1] - 周一已完成580亿美元三年期国债拍卖 直接投标需求强劲 [1] - 周三将进行420亿美元十年期国债拍卖 周四将进行250亿美元三十年期国债拍卖 [1] - 本周中长期债券拍卖是检验市场需求的关键指标 预计整体反应相对良好 [1] 国债拍卖的历史表现与潜在影响 - 过去一个多月拍卖结果不一 10月8日390亿美元十年期国债拍卖结果平淡 次日220亿美元三十年期国债获得非承销商的超额认购 [1] - 若本周拍卖需求疲软 可能推高长期利率并拖累股市表现 [2] - 国债拍卖结果可能成为少数能引发市场波动的关键事件 对市场情绪产生重大影响 [2] 经济数据与市场不确定性 - 政府停摆导致经济数据积压 本周官方经济数据仍难以释出 市场对经济实际状况充满不确定性 [1] - 停摆期间积压的各类经济数据预计将陆续发布 而非一次性集中公布 [2] - 连续两个月未发布就业报告导致市场信心明显下降 投资者对经济强度的判断差距扩大 [2] 债券市场反应 - 周一美债收益率全面上升 1个月期国库券收益率跳升8个基点至约3.96% [2] - 尽管参议院迈出结束停摆第一步 债市仍处于微妙时刻 [2]

美国经济政策与数据 - 美国政府停摆进入第36天，创历史纪录，可能使四季度GDP增速降低多达2个百分点[3] - 美联储内部分歧加剧，12月降息25BP概率由63%升至66.9%[2][3] - 美国10月ISM制造业PMI为48.7，连续八个月萎缩；服务业PMI升至52.4，创八个月新高[2][3] - 美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人[2][3] - 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值50.3，创2022年6月以来最低[2][3] - 美国10月挑战者企业裁员人数达15.31万人，同比激增175.3%[3] 欧洲与日本经济 - 欧元区10月制造业PMI终值为50，服务业PMI终值为53；德国9月工业产出环比增长1.3%[2][8] - 英国央行维持利率在4%不变，为去年8月降息周期以来首次暂停[2][8] - 日本9月名义工资同比增长1.9%，基础工资增长稳定[2][8] 全球大类资产表现 - 截至11月7日当周，标普500指数下跌1.6%，欧洲STOXX600指数下跌1.2%，日经225指数下跌4.1%[10][12] - 布伦特原油价格下跌2.2%，黄金现货价下跌0.4%[10][17] - 美元指数下跌0.18%，日元兑美元上涨0.38%[19][20]

生鲜乳价格 - 截至10月30日，11个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格为3.03元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌2.9% [1] 进口乳品现货报价 - 新西兰恒天然NZMP全脂奶粉报价为30,500-30,900元/吨 [3] - 恒天然NZMP中温脱脂奶粉报价为22,000元/吨 [3] - 新西兰NZMP无盐黄油报价为1,520元/箱 [3] - 新西兰安佳淡奶油报价为470元/箱 [3] - 恒天然WPC80蛋白粉报价为135,000元/吨 [3] 国产乳品现货报价 - 国产全脂奶粉（伊利、蒙牛、飞鹤等品牌）报价区间为24,500-25,000元/吨 [4] - 国产脱脂奶粉（君乐宝、内蒙骑士）报价区间为19,200-19,500元/吨 [4] - 国产黄油报价为1,050元/箱 [4] 进口乳品期货报价 - 新西兰NZMP全脂奶粉1月到货CIF报价为3,575美元/吨 [5] - 新西兰NZMP脱脂奶粉1月到货CIF报价为2,670美元/吨 [5] - 新西兰NZMP无盐黄油1月到货CIF报价为6,610美元/吨 [5] - 新西兰NZMP无水奶油1月到货CIF报价为7,110美元/吨 [5] 远期到货人民币报价 - 新西兰OCD全脂奶粉2025年12月到货报价为30,300元/吨 [6] - 新西兰NZMP无水奶油2026年3月到货报价为57,000元/吨 [6] - 新西兰NZMP无盐黄油2026年2-6月到货报价为1,385元/箱 [6] 宏观经济与汇率 - 前三季度中国GDP同比增长5.2%，社会消费品零售总额同比增长4.5% [7] - 2025年10月下旬美元兑人民币即期汇率为7.138，欧元兑人民币为8.258 [6] 行业动态与市场情绪 - 进口全脂奶粉价格持续下行，市场悲观情绪达到极点 [20] - 进口无水奶油价格上行至60,500元/吨附近，受奶皮子原料应用需求推动 [9][20] - 车达奶酪供应紧缺，冷冻和冷藏车达均一货难求 [9][20] - 新西兰主要厂家全脂奶粉签约率不足预期，后期有出货压力 [9] - 欧美零售数据不佳，合同外奶价低迷，2026年上半年减产预期强烈 [10] - 国内生奶价格维持在2.8元/公斤上下，随着旺季备货展开，后期价格有望上行 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经过前期持续上涨后，近期热点板块快速轮动，市场风险偏好有所降低，短期指数面临一定的不确定性。但从大方向看，政策支持资本市场的态度未变，中长期仍是逢低做多的思路为主[12][13] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 重要消息包括美财长称中美贸易协定最早于下周签署、证监会主席吴清指出推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制等[12] - 经济与企业盈利方面，9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，10月官方制造业PMI为49.0，9月M1增速7.2%，M2增速8.4%，9月社融增量3.53万亿元，9月美元计价出口同比增长 -1.1% [12] - 利率与信用环境方面，本月10Y国债利率及信用债利率有所回落，信用利差收敛，流动性维持宽松状态[12] - 交易策略建议持有少量IM多单和IF多单，前者核心驱动逻辑是估值处于中等偏低水平且IM长期存在贴水，后者是新一轮降息周期开启，高分红资产有望受益[14] 期现市场 - 现货市场中，上证综指、深证成指等多数指数有涨跌变化，如上证综指涨1.08%，恒生指数涨2.24%，道琼斯指数跌1.37%等[17] - 期货市场中，IF、IH、IC、IM各合约也有不同表现，如IF当月涨0.57%，IC当月跌0.30% [18] 经济与企业盈利 - 经济方面，三季度GDP实际增速4.8%，10月官方制造业PMI为49.0，9月消费增速3.0%，9月投资增速 -0.5% [40][43][46] - 企业盈利方面，2025年半年报营业收入增速同比持平，环比一季度小幅回升0.4%，净利润增速同比2.5%，环比一季度回落1.0% [49] 利率与信用环境 - 利率方面，10Y国债利率及信用债利率有所回落，流动性维持宽松状态[12] - 信用环境方面，9月M1增速7.2%，M2增速8.4%，9月社融增量3.53万亿元，同比少增2339亿元 [65] 资金面 - 资金流入方面，10月份偏股型基金份额新成立600亿份左右，本周两市融资新增600亿元左右，最新余额24805.37亿元 [72][75] - 资金流出方面，本周重要股东净增持 -52.23亿元，IPO批文数量1个 [78] 估值 - 市盈率（TTM）方面，上证50为11.98，沪深300为14.33，中证500为33.46，中证1000为47.81 [83] - 市净率（LF）方面，上证50为1.31，沪深300为1.49，中证500为2.28，中证1000为2.51 [83]

文章核心观点 - 文章提供一份财经月历 重点列出2023年10月多项中美关键经济数据的预计发布时间表 [1][6] 财经月历数据发布时间 - 中国10月制造业PMI数据将发布 [6] - 中国10月CPI和PPI数据将发布 [6] - 中国10月外汇储备及进出口数据将发布 [6] - 中国10月M2货币供应及社会融资规模数据将发布 [6] - 中国10月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据将发布 [6] - 中国10月工业企业利润数据将发布 [6] - 美国10月零售销售数据将发布 [6] - 月历以农历日期标注 如十五、甘一、甘六等 对应公历10月不同日期 [6] 附加功能 - 月历提供两种尺寸手机屏保版本 方便用户设置 [1] - 瘦身版适合苹果X等全面屏手机 [2] - 丰满版适合多数非全面屏手机 [5]

政府停摆影响 - 美国第三季度实际GDP数据被迫推迟公布[1] - 多项关键经济数据发布中断，包括就业、贸易与零售销售数据[1] - 政策制定者、金融机构及企业在缺乏关键信息的情况下决策[1] 企业经济损失 - 政府停摆前四周内，与联邦政府签约的企业累计损失约120亿美元[1] - 约6.55万家小企业每周损失达30亿美元[1]

工业经济 - 多部门公布今年前三季度工业经济数据 [1] 批发和零售业 - 多部门公布今年前三季度批发和零售业数据 [1]

核心观点 - 报告核心观点为对近期海外宏观经济高频数据的回顾与总结，重点关注美国、欧元区及日本的经济活动、需求、物价及金融状况变化 [1] 过去一周重要数据回顾 - **美国经济数据**：9月CPI同比上涨3%，低于预期的3.1%，核心CPI环比放缓至0.2% [15]；10月制造业PMI初值52.2，服务业PMI初值55.2，均较9月回升且超预期 [15]；10月消费者信心指数终值降至53.6的五个月低点 [15]；9月成屋销售小幅上升至年化406万户，为七个月最高水平 [15] - **欧元区经济数据**：10月制造业PMI回升至50，服务业PMI升至52.6的14个月高点，综合PMI升至52.2，创2024年5月以来最高 [15] - **日本经济数据**：9月出口同比增长4.2%，进口同比增长3.3% [16]；9月核心CPI同比上涨2.9%，涨幅较8月扩大0.2个百分点 [16]；最大工会组织计划在2026年劳资谈判中寻求5%或以上的加薪幅度 [16] 周度经济活动指数 - **美国**：10月18日当周，美国WEI指数降至2.16，上周为2.50，显示经济活动回落 [6][20] - **德国**：10月19日当周，德国WAI指数升至0.05，上周为-0.02，显示经济活动回升 [6][20] 需求 - **美国消费**：10月17日当周，美国红皮书商业零售销售同比增速为5.0%，低于前一周的5.9% [7][24] - **美国地产**：10月23日，美国30年期抵押贷款利率降至6.19%，前两周分别为6.27%和6.30% [7][26]；10月17日当周，美国MBA市场综合指数降至316.2，环比一周前回落0.3% [7][26] 物价 - **大宗商品**：10月24日，RJ/CRB商品价格指数录得302.98，较一周前上涨3.3%，较两周前上涨3.5% [8][30] - **美国汽油**：10月20日，美国汽油零售价为2.90美元/加仑，较一周前下跌1.2%，较两周前下跌3.4% [8][30] 金融状况 - **金融条件**：10月24日，美国金融条件指数为0.648，欧元区为1.233，一周前分别为0.428和1.127，显示条件放松 [9][33] - **离岸美元流动性**：10月24日，日元兑美元掉期点为-31.5 pips，欧元兑美元掉期点为-3.6 pips，上周分别为-34.9 pips和-4.9 pips，显示掉期点收窄 [9][35] - **国债利差**：10月23日，10年期美欧国债利差为135 bp，较一周前收窄1 bp；美日利差为234 bp，较一周前收窄4 bp [37]；欧洲中心-外围国家利差亦收窄，10月24日德国与葡萄牙、意大利、希腊10年期国债利差分别为-40 bp、-81 bp、-65 bp，一周前分别为-41 bp、-83 bp、-66 bp [37] 未来一周重要经济数据及事件 - **美国**：重点关注10月27日公布的9月核心PPI同比、零售销售同比、新屋开工等数据，10月30日公布的第三季度实际GDP环比折年率初值及美联储利率决议，10月31日公布的核心PCE物价指数同比等 [19] - **欧元区**：重点关注10月27日公布的M2、M3同比及失业率，10月30日公布的消费者信心指数及欧洲央行利率决议，10月31日公布的10月CPI同比初值 [19] - **日本**：重点关注10月29日公布的消费者信心指数，10月30日公布的日本央行利率决议及前景展望报告，10月31日公布的失业率及零售销售同比等数据 [19]