市场整体表现 - 截至午盘，A股主要指数表现分化，上证指数跌1.19%，深证成指跌0.96%，创业板指逆势上涨0.8%，科创综指跌0.54% [3] - 沪深两市半日成交额1.93万亿元，较上个交易日缩量836亿元，全市场超3800只个股下跌 [6] - 当日开盘，三大指数集体低开，上证指数低开0.63%，深证成指低开0.6%，创业板指低开0.09% [10] 行业与板块动态 - 贵金属与基本金属板块深度回调，个股现跌停潮，南山铝业、铜陵有色等近30股跌停 [5][8][9] - 钢铁、地产、白酒、化工行业跌幅靠前，商业航天、光伏、AI应用题材走弱 [5] - 农业股逆势走强，煤炭板块逆势走强，盘江股份因业绩预告一字涨停 [5][9] - 半导体板块盘初上扬，恒烁股份涨超10%创新高 [9] - 旅游概念表现活跃，凯撒旅业涨停，受政策利好推动 [9] - CPO概念股盘中拉升，联特科技涨逾10%，天孚通信涨逾8% [5][6] 商品与外汇市场 - 现货黄金价格大幅波动，日内一度失守5200美元/盎司，日内跌3.27%，早盘曾跌超1%至5313美元/盎司 [7][14] - 现货白银失守114美元/盎司，日内跌1.2% [14] - 人民币对美元中间价报6.9678，较前一交易日调升93个基点 [15] 港股与资金面 - 港股恒生指数低开0.65%，恒生科技指数跌0.88%，紫金矿业、中国宏桥跌逾3%，科网股多数走低 [12] - 央行当日开展4775亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1250亿元逆回购到期 [13]

市场整体表现 - 1月30日A股三大指数集体低开，截至上午10点左右跌幅均超过1% [1] - 黄金和基本金属板块领跌市场，个股出现跌停潮 [1] - 白银有色、兴业银锡、豫光金铅、中金黄金、盛达资源等多只股票跌停 [1] - 湖南黄金逆势涨停，录得连续5个涨停板 [1] 个股交易数据 - 某股票（根据上下文推断为中金黄金）当日交易均价为13.67元，开盘价与最高最低价均为13.67元 [2] - 该股票当日成交总额为9.25亿元，换手率为0.91% [2] - 该股票总市值为1012亿元，流通市值也为1012亿元 [2] - 该股票动态市盈率为572倍 [2] 公司财务数据 - 公司2022年至2024年营业收入分别为878亿元、870亿元和868亿元，同比增速分别为21.5%、-0.98%和-0.21% [2] - 公司2022年至2024年净利润分别为3331万元、1.08亿元和8079万元，同比增速分别为-2.32%、224%和-25.2% [2] 黄金价格变动 - 受国际金价影响，国内品牌金饰价格在1月30日显著回落 [2] - 周生生足金饰品价格报1662元/克，较前一日1708元/克下跌46元 [2] - 老凤祥足金饰品价格报1668元/克，较前一日1713元/克下跌45元 [2] - 老庙黄金足金饰品价格报1690元/克，较前一日1706元/克下跌16元 [2]

黄金价格与概念股市场表现 - 1月30日，现货黄金价格持续下挫，跌破5200美元关口，日内下跌超过170美元，跌幅超过3% [1][2] - 受金价大跌影响，A股黄金概念股出现大面积跌停 [1][4] - 晓程科技股价跌停，跌幅达到20% [1][2][4] - 萃华珠宝、中金黄金、山东黄金、四川黄金等多只黄金概念股股价跌停 [1][4] 相关个股具体行情数据 - 晓程科技跌幅20.00%，成交金额23.74亿，总市值185.0亿，现价67.50元 [2][5] - 萃华珠宝跌幅10.02%，成交金额2.63亿，总市值32.89亿，现价12.84元 [2] - 中金黄金跌幅10.00%，成交金额39.03亿，总市值1789亿，现价36.90元 [2][5] - 山东黄金跌幅10.00%，成交金额38.28亿，总市值2515亿，现价54.55元 [2][5] - 四川黄金跌幅10.00%，成交金额4.43亿，总市值278.0亿，现价66.18元 [2][5] - 铜陵有色跌幅10.01%，成交金额73.36亿，总市值1109亿，现价8.27元 [2] - 云南铜业跌幅10.01%，成交金额33.17亿，总市值599.3亿，现价26.52元 [2] - 赤峰黄金跌幅10.00%，成交金额37.55亿，总市值821.0亿，现价43.20元 [2][5] - 江西铜业跌幅9.99%，成交金额36.60亿，总市值2196亿，现价63.42元 [2][5]

贵金属市场与相关股票价格大幅回调 - 1月30日A股黄金概念股集体下挫，多只个股跌停或大幅下跌，其中晓程科技跌近18%，飞南资源跌超15%，曼卡龙跌超14%，萃华珠宝、白银有色、豫光金铅、盛达资源、莱绅通灵、四川黄金、招金黄金、恒邦股份、湖南白银等10只个股10CM跌停 [1] - 隔夜国际金银价格出现闪崩，现货黄金价格一度从逼近5600美元跌至5100美元附近，现货白银价格一度从121美元跌破107美元 [1] - 有分析师观点认为，黄金和白银的快速大幅回调可能意味着价格已触及近期高点，此次反转意义重大 [1] 主要相关上市公司股价表现详情 - 晓程科技（300139）当日跌幅17.97%，总市值190亿，年初至今涨幅128.00% [2] - 飞南资源（301500）当日跌幅15.23%，总市值116亿，年初至今涨幅31.93% [2] - 曼卡龙（300945）当日跌幅14.47%，总市值52.05亿，年初至今涨幅22.90% [2] - 白银有色（601212）当日跌幅10.01%，总市值1012亿，年初至今涨幅133.68% [2] - 豫光金铅（600531）当日跌幅10.00%，总市值270亿，年初至今涨幅89.87% [2] - 盛达资源（000603）当日跌幅10.00%，总市值421亿，年初至今涨幅97.09% [2] - 四川黄金（001337）当日跌幅10.00%，总市值278亿，年初至今涨幅137.54% [2] - 招金黄金（000506）当日跌幅9.99%，总市值238亿，年初至今涨幅96.55% [2] - 恒邦股份（002237）当日跌幅9.98%，总市值295亿，年初至今涨幅53.95% [2] - 湖南白银（002716）当日跌幅9.98%，总市值538亿，年初至今涨幅175.14% [2] - 行业龙头山东黄金（600547）当日跌幅9.26%，总市值2535亿，年初至今涨幅42.08% [2] - 中金黄金（600489）当日跌幅9.49%，总市值1799亿，年初至今涨幅58.86% [2]

黄金概念股市场表现 - 1月30日，黄金概念股多数低开，多只股票以跌停价开盘，包括白银有色、兴业银锡、豫光金铅、中金黄金、盛达资源等[1] 个股价格变动详情 - 白银有色（SH 601212）开盘价13.67元，下跌10.01%，下跌1.52元[2] - 兴业银锡（SZ 000426）开盘价62.85元，下跌8.06%，下跌5.51元[2] - 盛达资源（SZ 000603）开盘价61.14元，下跌9.82%，下跌6.66元[2] - 中金黄金（SH 600489）开盘价37.45元，下跌8.66%，下跌3.55元[2] - 豫光金铅（SH 600531）开盘价22.31元，下跌10.00%，下跌2.48元[2]

一是黄金价格波动风险，公司合质金和金精矿产品价格受黄金市场供需、全球宏观经济、货币政策等多 种因素影响，若未来金价大幅波动，将对公司经营业绩产生较大影响。 二是境外项目运营风险，公司核心资产之一的斐济瓦图科拉金矿，所在地与国内在政治、法律、经济等 方面存在差异，面临投资环境及政策变动风险。 三是矿山设施及技改风险，该金矿拥有超过90年开采历史，设施设备存在陈旧老化问题，目前正在推进 的技术改造和设备升级，其完成时间、成本管控及产能提升效果均存在不确定性。 黄金概念近期大幅上涨，多股走出连板行情，1月29日晚间，多家公司发布异动公告。 ▍9天6板招金黄金 招金黄金表示，经公司自查及向控股股东、实际控制人征询确认，公司前期披露的信息不存在需要更 正、补充之处；未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信 息；公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，亦不存在股票异常波动期间买卖 公司股票的行为。 针对股价异动，招金黄金重点提示了三大风险。 中国黄金此前披露2025年业绩预减公告，预计当年净利润为2.86亿元至3.68亿元，同比减少55.00%至 65.00%，主要因 ...

黄金概念股近期市场表现 - 黄金概念板块近期大幅上涨，多只股票走出连板行情[1] - 多家公司在2026年1月29日晚间发布股票交易异常波动公告[1] 招金黄金 (9天6板) - 公司自查确认前期信息披露无误，无应披露未披露重大事项[2] - 截至1月28日，公司滚动市盈率为537.51倍，市净率为37.62倍，显著高于同行业（有色金属矿采选业）34.86倍的滚动市盈率和6.94倍的市净率[3] - 公司预计2025年度将实现盈利1.22亿元至1.82亿元，较上年亏损1.27亿元实现扭亏[3] - 扭亏主要得益于子公司斐济瓦图科拉金矿技改增效及同期黄金价格上涨带动毛利润提升[3] 白银有色 (8连板) - 公司股票连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到113.48%，属于严重异常波动[4] - 公司基本面未发生重大变化，但股价脱离基本面[4] - 公司主要业务为铜、铅、锌、金、银等金属的采选、冶炼、加工及贸易，但黄金、白银产品收入占总营收比重较低[4] - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损4.5亿元到亏损6.75亿元，与上年同期相比将出现亏损[4] 中国黄金 (5连板) - 截至1月29日，公司市盈率为55.63倍，显著高于所处行业28.60倍的市盈率中位数[5] - 公司预计2025年净利润为2.86亿元至3.68亿元，同比减少55.00%至65.00%[5] - 业绩预减主要因黄金市场环境变化导致产品销售承压，以及黄金租赁业务公允价值变动损益产生负向影响[5] 西部黄金 (7天4板) - 公司发布风险提示公告，关注到黄金市场热度较高，黄金产品市场价格累计涨幅较大[6] 四川黄金 (11天8板) - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4.2亿元-4.8亿元，比上年同期增长69.23%-93.40%[7] - 业绩增长主要系金精矿销售量同比有所增加及黄金价格上涨所致[7] - 公司目前仅拥有梭罗沟金矿一座在产矿山，且保有金资源量与同行业相比较少，存在单一矿山经营风险和资源储备风险[7] - 公司提示黄金价格波动风险，若未来金价大幅波动将对经营业绩产生较大影响[6] - 公司提示境外项目运营风险，核心资产斐济瓦图科拉金矿面临投资环境及政策变动风险[6] - 公司提示矿山设施及技改风险，斐济瓦图科拉金矿设施设备陈旧老化，技改的完成时间、成本及效果存在不确定性[6]

市场背景与事件概述 - 国际金价持续走强，带动A股黄金概念股短期内快速上涨 [1] - 多家黄金概念相关的上市公司在同日发布公告，提示风险 [1] 招金黄金 (000506) 风险与运营情况 - 公司面临黄金价格波动风险，其合质金和金精矿产品价格受黄金价格影响较大 [2] - 公司境外项目瓦图科拉金矿位于斐济，面临政治、法律、经济、税收、文化差异及政策变动风险 [2] - 瓦图科拉金矿开采历史超90年，关键基础设施陈旧老化，生产工艺落后，存在产能受限风险 [2] - 公司正对矿山进行全面的技术改造和设备升级，但升级过程存在时间周期、成本管控及产能提升效果的不确定性 [3] - 公司股票当日收盘价为28.52元，较前一日收盘价25.93元上涨9.99% [4] - 公司股票当日成交额为46.1亿元，总市值为265亿元 [4] 中国黄金 (600916) 风险与估值情况 - 公司股票于2026年1月23日、1月26日连续两个交易日以涨停价收盘 [5] - 公司主营业务为黄金珠宝首饰研发、加工、零售、批发及回购，未拥有探矿权与采矿权 [5] - 截至2026年1月29日，公司市盈率为55.63倍，所处行业市盈率中位数为28.60倍，公司指标明显高于行业平均水平 [5] - 公司股票交易存在市场情绪过热情形，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险 [5] - 公司股票当日收盘价为13.50元，较前一日收盘价12.27元上涨10.02% [6] - 公司股票当日成交额为6.52亿元，总市值为227亿元 [6] 西部黄金 (601069) 风险提示 - 公司发布风险提示公告，指出黄金市场热度较高，黄金产品市场价格累计涨幅较大，提示投资者理性投资、审慎决策 [7] - 公司股票当日收盘价为48.69元，较前一日收盘价44.26元上涨10.01% [8] - 公司股票当日成交额为32.6亿元，总市值为444亿元 [8] 白银有色 (601212) 股价异动与基本面 - 公司股票于2026年1月28日、29日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [9] - 截至1月29日收盘，公司股票连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到113.48%，属于价格严重异常波动 [9] - 公司基本面未发生重大变化，但近期股票价格脱离基本面，投资者面临极大风险 [9] - 公司主要业务为铜、铅、锌、金、银等金属的采选、冶炼、加工及贸易，黄金、白银产品收入占总营业收入比重较低 [9] - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损4.5亿元到亏损6.75亿元，与上年同期相比将出现亏损 [9] - 公司股票当日收盘价为15.19元，较前一日收盘价13.81元上涨9.99% [10] - 公司股票当日成交额为94.1亿元，总市值为1125亿元 [10] 四川黄金 (001337) 业绩预告与经营风险 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4.2亿元-4.8亿元，比上年同期增长69.23%-93.40% [11] - 净利润同比上升主要系金精矿销售量同比有所增加及黄金价格上涨所致 [11] - 公司目前仅拥有梭罗沟金矿一座在产矿山，且保有金资源量与同行业相比较少，存在单一矿山经营风险和资源储备风险 [11] - 公司股票当日收盘价为73.55元，较前一日收盘价66.86元上涨9.98% [12] - 公司股票当日成交额为43.5亿元，总市值为309亿元 [12]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：无 **模型构建思路**：无 **模型具体构建过程**：无 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：封板率因子 **因子构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量与资金追涨意愿[16]。 **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16]。 2. 统计在当日盘中最高价达到涨停的股票数量[16]。 3. 统计在当日最高价涨停且收盘价也涨停的股票数量[16]。 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[16] 2. **因子名称**：连板率因子 **因子构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停效应的延续性和短线炒作热度[16]。 **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[16]。 2. 统计在昨日收盘涨停的股票数量[16]。 3. 统计在昨日和今日连续两日收盘都涨停的股票数量[16]。 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[16] 3. **因子名称**：大宗交易折价率因子 **因子构建思路**：通过计算大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值的差异，来反映大资金通过大宗交易渠道交易的折价或溢价水平，可作为市场情绪或特定股票流动性的观测指标[25]。 **因子具体构建过程**： 1. 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交股数和成交价格[25]。 2. 计算每笔大宗交易按当日市价（假设为收盘价）计算的总市值：成交股数 × 当日市价[25]。 3. 汇总所有大宗交易的成交总金额和按市价计算的总市值[25]。 4. 计算整体折价率，公式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$[25] 结果为负表示折价交易，为正表示溢价交易[25]。 4. **因子名称**：股指期货年化升贴水率因子 **因子构建思路**：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格之间的基差，并进行年化处理，来衡量市场对未来走势的预期、对冲成本以及市场情绪[27]。 **因子具体构建过程**： 1. 选定标的指数（如上证50、沪深300等）及其对应的股指期货主力合约[27]。 2. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货指数价格[27]。 3. 获取该主力合约的剩余交易日数[27]。 4. 计算年化升贴水率，公式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[27] 结果为正表示年化升水，为负表示年化贴水[27]。 模型的回测效果 1. **无相关模型回测结果** 因子的回测效果 1. **封板率因子**，2026年1月29日当日取值为64%[16] 2. **连板率因子**，2026年1月29日当日取值为24%[16] 3. **大宗交易折价率因子**，2026年1月28日当日取值为8.98%[25]；近半年以来平均取值为6.90%[25] 4. **股指期货年化升贴水率因子** * **上证50股指期货**：2026年1月29日当日取值为年化升水5.22%[27]；近一年以来中位数为年化贴水0.68%[27] * **沪深300股指期货**：2026年1月29日当日取值为年化升水5.28%[27]；近一年以来中位数为年化贴水3.79%[27] * **中证500股指期货**：2026年1月29日当日取值为年化贴水0.02%[27]；近一年以来中位数为年化贴水11.11%[27] * **中证1000股指期货**：2026年1月29日当日取值为年化贴水0.32%[27]；近一年以来中位数为年化贴水13.61%[27]

白银（核心股）有色（601212.SH） 最新股价：15.19元 日涨幅：+9.99% 亮点：国内大型有色金属（核心股）企业，境外黄金资源储量丰富。 豫光金铅（600531.SH） 最新股价：24.79元 日涨幅：+9.98% (5连板) 亮点：主营铅、铜冶炼，并综合回收黄金等伴生金属。 湖南黄金（002155.SZ） 最新股价：33.64元 日涨幅：+10.01% (4连板) 亮点：拥有完整的黄金采选冶炼产业链。 招金黄金（000506.SZ） 最新股价：28.52元 日涨幅：+9.99% (4连板) 亮点：控股斐济瓦图科拉金矿，采矿资源丰富。 西部黄金（601069.SH） 最新股价：48.69元 日涨幅：+10.01% (2连板) 亮点：新疆地区黄金龙头，拥有完整产业链，自有及收购矿山的黄金资源量丰富。 铜陵有色（000630.SZ） 最新股价：9.19元 日涨幅：+10.06% (2连板) 亮点：大型全产业链铜生产商，黄金作为伴生产品产出，同样受益于金价上涨。 晓程科技（300139.SZ） 最新股价：84.38元 日涨幅：+19.52% 亮点：在加纳拥有三座金矿，探明储量丰富，今日涨幅居板块之首。 ...