股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价上涨2.12%至114.89元/股 成交额5408.06万元 换手率0.18% 总市值304.12亿元 [1] - 主力资金净流入208.34万元 其中特大单买入367.58万元占比6.80% 大单买入638.20万元占比11.80%同时卖出797.44万元占比14.75% [1] - 年初至今股价累计上涨84.38% 近5日下跌2.50% 近20日上涨3.50% 近60日上涨1.08% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数8795户 较上期增长16.75% 人均流通股30097股 较上期减少14.35% [2] - 中欧医疗健康混合A增持268.75万股至816.63万股 位列第五大流通股东 [2] - 广发医疗保健股票A减持117.14万股至527.45万股 工银前沿医疗股票A减持30.53万股至470万股 [2] - 汇添富创新医药混合A新进持股426.89万股 富国精准医疗灵活配置混合A新进持股342.45万股 广发多因子混合退出十大股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.76亿元 同比增长56.07% [2] - 归母净利润-7280.35万元 亏损同比扩大9.42% [2] 公司基本情况 - 主营业务为化学新药及生物新药研发生产销售 收入构成中药品占比99.97% 医药中间体及原辅料占比0.02% [1] - 属于医药生物-化学制药-化学制剂行业 概念板块涵盖抗癌治癌 AI医药 创新药 生物医药等 [1] - 2009年3月18日成立 2020年1月23日上市 注册地址江苏省昆山市玉山镇晨丰路262号 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入157.61亿元，同比增长15.88% [1] - 2025年上半年归母净利润44.50亿元，同比增长29.67% [1] - 2025年第二季度营业收入85.56亿元，同比增长12.53% [1] - 2025年第二季度归母净利润25.76亿元，同比增长24.88% [1] - 销售费用率27.85%，同比下降1.11个百分点 [2] - 管理费用率8.15%，同比下降0.48个百分点 [2] - 研发费用率20.48%，同比下降1.85个百分点 [2] 国际化进展 - 自2018年以来完成17笔对外许可交易，潜在总交易额约260亿美元 [3] - 首付款总额超10亿美元 [3] - 2025年完成4笔对外授权，其中与GSK交易首付款5亿美元，潜在交易总额120亿美元 [3] 创新药业务 - 2025年上半年创新药销售收入75.70亿元，同比增长14.5% [4] - 2025年上半年6款1类创新药获批上市，6个创新产品新适应症获批 [4] - 2025-2027年创新药收入股权激励目标分别为153亿元、192亿元和240亿元 [4] - 对应同比增速分别为10%、25%和25% [4] - 预计2026-2027年每年新增13-23个项目获批上市 [4] 研发实力 - 建立PROTAC、肽类、双抗、ADC、DAC等技术平台 [5] - 初步建成新分子模式平台，开拓AI药物研发平台 [5] - 2025年上半年15个自主研发创新分子首次进入临床阶段 [5] 盈利预测调整 - 2025年营业收入预测从313.43亿元上调至337.61亿元 [6] - 2026年营业收入预测从356.68亿元上调至363.68亿元 [6] - 2027年营业收入预测从408.40亿元上调至441.58亿元 [6] - 2025年归母净利润预测从70.10亿元上调至90.21亿元 [6] - 2026年归母净利润预测从80.51亿元上调至98.78亿元 [6] - 2027年归母净利润预测从94.32亿元上调至117.20亿元 [6] 估值指标 - 当前股价69.01元 [6] - 2025年预测市盈率50.77倍 [11] - 2026年预测市盈率46.37倍 [11] - 2027年预测市盈率39.08倍 [11] - A股总市值440,214.95百万元 [7]

A股市场表现 - A股在短暂消化止盈压力后转涨并创阶段性新高 [1] - 交投活跃度成为投资者关注焦点 [1] - 当前可维持较高仓位操作但需向性价比与景气度标的回归 [1] 资金流向特征 - 国内资金继续维持活跃状态 [1] - 小盘向大盘切换的趋势减弱但未逆转 [1] - 市场聚焦产业趋势的特征明显但抱团出现松动迹象 [1] 重点投资领域 - 关注国产算力链、创新药、机器人三大新兴产业 [1] - 关注化工、电池两大传统优势产业 [1] - 关注大众消费龙头标的 [1]

（原标题：创新药临床试验审评审批增设30日通道；奥贝胆酸将在美国撤市） 康宁杰瑞制药-B：KN026(安尼妥单抗注射液)新药上市申请获国家药监局受理 这里是《21健讯Daily》，欢迎与21世纪经济报道新健康团队共同关注医药健康行业最新事件！ 政策动向 福建：力争在健康与新医药等领域率先突破，打造未来产业先导区 福建省人民政府近日印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》。方案提出，推动绿色低碳产业发展壮大。围绕光电信息、集 成电路、新能源等优势领域，培育国家级战略性新兴产业集群，建好厦门生物医药港等专业化园区。创新发展未来产业，力争在数据智能、氢 能、前沿新材料、健康与新医药等领域率先突破，打造未来产业先导区。加强文化和旅游产业融合发展，支持武夷山、鼓浪屿建设世界级旅游景 区。到2030年，节能环保产业规模达到3000亿元左右。 创新药临床试验审评审批增设30日通道 9月12日，国家药监局发布实施《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》（以下简称《公告》），创新药临床试验审评审批30日通道 支持国家重点研发品种，鼓励全球早期同步研发和国际多中心临床试验，服务临床急需和国家医药产业发展。 ...

市场表现 - A股短暂消化止盈压力后转涨并创阶段性新高 [1] - 交投活跃度是投资者关注的焦点 [1] 资金动向 - 国内资金继续活跃 [1] - 小盘向大盘切换的趋势减弱但没有逆转 [1] - 资金聚焦产业趋势的特征依然明显但抱团有松动迹象 [1] 投资策略 - 国内基本面中期趋势向上预期至少难以证伪 [1] - 交易活跃度偏高且赚钱效应扩散 [1] - 建议维持较高仓位运行但在择线上需要适度回归性价比与景气度 [1] 行业关注 - 关注国产算力链、创新药、机器人、化工、电池以及大众消费龙头 [1]

核心观点 - 中国股票市场正迎来价值重估周期 权益资产配置价值显著提升 [1][2] - 坚持"科技+红利"双主线配置策略 尤其看好优质科技资产增长前景 [1][4] - 安联中国精选混合基金成立以来回报率超75% [1] 价值重估驱动因素 - 三大核心驱动要素：企业长期竞争力和盈利能力持续改善 房地产等风险明显缓和 强力政策组合拳支撑效应 [2] - 市场信心恢复形成正向循环：主力资金入场后风险偏好较高资金快速响应 居民资金有望持续流入 [2] - 海外资金态度转变因素：中国科技竞争力获全球认可 工程师红利成为新优势 地产等系统性风险持续化解 [3] 港股市场分析 - 港股近期震荡主因互联网等权重板块承压 [4] - 港股与A股共享三大核心驱动要素 港股无风险利率下行潜力更大 [4] - 港股创新药板块实现里程碑式突破：全球专利授权占比持续提升 在双抗/ADC等二代免疫治疗领域形成集团优势 [4] 投资策略与布局 - 采用增强型GARP策略动态调整红利资产与优质科技资产配置比例 [4] - 三季度科技资产基本面全面加速改善 将带来显著超额收益 [4] - 科技领域突破强化市场信心：半导体设备等关键领域突破推动国际投资者重新估值 [5] 基金运作情况 - 安联中国精选混合维持高仓位运作 股票吸引力显著高于债券 [4] - 建仓决策基于系统化投资框架：企业盈利拐点将至叠加极低估值 [4]

市场表现 - A股在短暂消化止盈压力后转涨并创阶段性新高 [1] - 交投活跃度偏高且赚钱效应扩散 [1] 资金动向 - 国内资金继续活跃 [1] - 小盘向大盘切换的趋势减弱但未逆转 [1] - 资金聚焦产业趋势的特征明显但抱团有松动迹象 [1] 投资策略 - 建议维持较高仓位运行 [1] - 择线需适度回归性价比与景气度 [1] - 关注国产算力链、创新药、机器人、化工、电池及大众消费龙头 [1] 基本面预期 - 国内基本面中期趋势向上预期至少难以证伪 [1]

市场表现 - 上证指数收盘3870.60点，下跌0.12%或4.71点 [2] - 深证成指收盘12924.13点，下跌0.43%或55.76点 [2] - 创业板指收盘3020.42点，下跌1.09%或33.33点 [2] - 科创50指数逆势上涨0.90%至1338.02点，北证50指数下跌2.11%至1600.88点 [2] - 沪深两市成交额达2.52万亿元，较前一交易日放量832亿元 [6] 板块表现 - 有色金属板块领涨1.96%，房地产涨1.51%，钢铁涨1.41%，电子涨1.14%，建筑装饰涨0.96% [3][4] - 通信板块跌幅最大达2.13%，综合板块跌1.95%，美容护理与银行均跌1.52%，非银金融跌1.46% [3][4] - 概念板块中金属锌涨3.39%，金属铅涨3.04%，存储芯片涨2.76%，培育钻石涨2.73%，黄金概念涨1.83% [3][4] - 足球概念跌1.33%，PEEK材料跌1.13%，乳业跌1.12%，新股与次新股跌1.05%，BC电池跌1.02% [3][4] 政策动态 - 国家发展改革委与能源局于9月12日联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 [5] - 方案提出推进电源侧储能应用，重点在沙漠、戈壁、荒漠等新能源基地建设新型储能 [5] - 鼓励利用退役火电厂场地和送出线路建设新型储能，研究煤电机组与电化学储能、飞轮储能等联合运行 [5] 市场分析与展望 - 市场冲高回落，超3300只个股下跌，资金分歧加剧 [4][6] - 美国8月CPI环比上涨0.4%（预期0.3%），同比涨幅2.9%符合预期但较7月加速0.2个百分点 [6] - 中期维持乐观判断，支撑A股向好的核心逻辑未变，建议关注科技成长、新能源、非银金融和机械设备板块 [6]

战略投资与股权交易 - 百洋医药拟以24%股权战略投资济坤医药 锁定其肺纤维化1类创新药所有权益及全球化合物优先购买权 [1] - 千金药业获证监会同意发行5144.49万股股份 购买千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68%股权 [2] - 华大基因控股股东华大控股拟通过询价转让1673.27万股（占总股本4%） 资金用于细胞组学等前沿科技孵化 [3] 研发进展与临床成果 - 索元生物难治性抑郁症药物DB104（Liafensine）关键性ENLIGHTEN试验成果发表于《JAMA精神病学》 在携带ANK3生物标志物患者中显效 [4] - 百洋医药投资济坤医药锁定肺纤维化创新药JK1033权益 与肝纤维化产品形成纤维化疾病治疗组合 [1] 资本市场动态 - 贝达药业拟港股上市 2025年上半年营业收入17.31亿元（同比增15.37%） 净利润1.4亿元（同比降37.53%） [5] - 千金药业收购两家公司股权 强化西药板块协同与控股权 推进"一主两辅"战略 [2]

市场行情表现 - 人工智能 创新药 人形机器人 固态电池等热门主题轮番走强并出现大幅反弹行情 [1] - 批量出海标的股票实现翻倍涨幅 [1] 出海逻辑影响 - 出海逻辑成为市场行情核心推手并发挥重要支撑作用 [1] - 出海标的从前期线索蜕变为市场重要隐形主线 [1] - 出海标的释放高速增长业绩并催生大量投资机会 [1] 机构配置动向 - 基金经理将出海标的纳入重点配置范畴 [1] - 部分布局精准的基金已率先进入收获阶段 [1] - 基金经理普遍认为出海仍是国内企业中长期重要增长来源 [1]