报告公司投资评级 - 买入，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 山大地纬是国内领先的“AI + 区块链”科技服务商，实控人变更有望注入增长动能，切入新业务领域，突破营收增长天花板 [3][4] - 公司区块链 + 可信空间先发优势显著，为 RWA 提供基础设施，其区块链技术为 RWA 奠定技术底座 [5] - 公司布局 AI + 垂直行业应用，大模型赋能医保基金监管，创新构建“5E”智能监管模式，成果获全国智慧医保大赛一等奖 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价 10.96 元，总股本和流通股本均为 4.00 亿股，总市值和流通市值均为 44 亿元，52 周内最高/最低价为 11.53 / 6.88 元，资产负债率 19.8%，市盈率 68.41，第一大股东为山东山大资本运营有限公司 [2] 公司经营业绩 - 2024 年实现营业收入 5.55 亿元，同比增长 3.14%；归属于上市公司股东的净利润 6407.59 万元，同比下降 21.04%，主要因全国市场拓展成本、研发费用及资产减值损失增加 [3] 实控人变更情况 - 2025 年 4 月 10 日公司发布提示性公告，山东大学筹划深化校属企业体制改革，可能导致公司控股股东、实际控制人变动 [4] 技术与产品优势 - 依托大纬链，融合多种技术完成全新技术产品体系迭代升级，提供四大核心产品与解决方案，构建可信数据空间 [5] - 2024 年公司多个项目入选国家、省市各级优秀案例，先发优势显著 [5] 行业动态与公司机遇 - 3 月 26 日首个 RWA 上链技术规范立项启动，公司区块链技术为 RWA 实现奠定技术底座，有望深化相关应用 [5] AI 应用情况 - 公司致力于人工智能技术研究和应用，依托科创平台和人才优势，自主研发 DareWen 大模型，拓展 AI 智能化应用 [7] - 2024 年签订 AI 相关合同 8800 万元 [7] 医保基金监管业务 - 公司创新构建医保基金“5E”智能监管模式，已在多地市上线应用，成果获 2024 年全国智慧医保大赛一等奖，开拓江苏医保市场 [7] 投资建议与盈利预测 - 预计公司 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.20、0.25、0.27 元，当前股价对应 PE 分别为 54.65、44.06、40.33 倍，维持“买入”评级 [8] 盈利预测和财务指标 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 555 | 620 | 705 | 805 | | 增长率(%) | 3.14 | 11.75 | 13.78 | 14.11 | | EBITDA（百万元） | 88.97 | 96.85 | 119.54 | 129.24 | | 归属母公司净利润（百万元） | 64.08 | 80.22 | 99.50 | 108.72 | | 增长率(%) | -21.04 | 25.19 | 24.04 | 9.26 | | EPS(元/股) | 0.16 | 0.20 | 0.25 | 0.27 | | 市盈率（P/E） | 68.42 | 54.65 | 44.06 | 40.33 | | 市净率（P/B） | 3.19 | 3.02 | 2.83 | 2.64 | | EV/EBITDA | 38.93 | 42.31 | 33.98 | 30.61 | [9] 财务报表和主要财务比率 | 类别 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 利润表 | 营业收入（百万元） | 555 | 620 | 705 | 805 | | | 营业成本（百万元） | 266 | 295 | 333 | 376 | | | 税金及附加（百万元） | 9 | 6 | 7 | 8 | | | 销售费用（百万元） | 37 | 50 | 49 | 64 | | | 管理费用（百万元） | 69 | 81 | 92 | 105 | | | 研发费用（百万元） | 106 | 130 | 148 | 169 | | | 财务费用（百万元） | -3 | -6 | -6 | -6 | | | 资产减值损失（百万元） | -9 | 0 | 0 | 0 | | | 营业利润（百万元） | 60 | 84 | 104 | 113 | | | 营业外收入（百万元） | 1 | 0 | 0 | 0 | | | 营业外支出（百万元） | 1 | 0 | 0 | 0 | | | 利润总额（百万元） | 60 | 84 | 104 | 113 | | | 所得税（百万元） | -4 | 3 | 4 | 5 | | | 净利润（百万元） | 64 | 80 | 99 | 109 | | | 归母净利润（百万元） | 64 | 80 | 99 | 109 | | | 每股收益（元） | 0.16 | 0.20 | 0.25 | 0.27 | | 资产负债表 | 货币资金（百万元） | 213 | 286 | 323 | 428 | | | 交易性金融资产（百万元） | 20 | 20 | 20 | 20 | | | 应收票据及应收账款（百万元） | 261 | 262 | 333 | 346 | | | 预付款项（百万元） | 7 | 9 | 10 | 11 | | | 存货（百万元） | 80 | 84 | 100 | 108 | | | 流动资产合计（百万元） | 711 | 804 | 948 | 1099 | | | 固定资产（百万元） | 558 | 539 | 520 | 501 | | | 在建工程（百万元） | 52 | 52 | 52 | 52 | | | 无形资产（百万元） | 99 | 119 | 139 | 159 | | | 非流动资产合计（百万元） | 1003 | 1004 | 1005 | 1006 | | | 资产总计（百万元） | 1713 | 1808 | 1953 | 2104 | | | 短期借款（百万元） | 0 | 0 | 0 | 0 | | | 应付票据及应付账款（百万元） | 161 | 172 | 198 | 219 | | | 其他流动负债（百万元） | 132 | 138 | 157 | 178 | | | 流动负债合计（百万元） | 293 | 309 | 355 | 397 | | | 其他（百万元） | 46 | 46 | 46 | 46 | | | 非流动负债合计（百万元） | 46 | 46 | 46 | 46 | | | 负债合计（百万元） | 340 | 356 | 401 | 444 | | | 股本（百万元） | 400 | 400 | 400 | 400 | | | 资本公积金（百万元） | 495 | 495 | 495 | 495 | | | 未分配利润（百万元） | 414 | 480 | 565 | 657 | | | 少数股东权益（百万元） | 0 | 0 | 0 | 0 | | | 其他（百万元） | 65 | 77 | 92 | 109 | | | 所有者权益合计（百万元） | 1374 | 1452 | 1552 | 1661 | | | 负债和所有者权益总计（百万元） | 1713 | 1808 | 1953 | 2104 | | 现金流量表 | 净利润（百万元） | 64 | 80 | 99 | 109 | | | 折旧和摊销（百万元） | 28 | 22 | 22 | 22 | | | 营运资本变动（百万元） | -38 | -4 | -62 | -2 | | | 其他（百万元） | 19 | -2 | 0 | 0 | | | 经营活动现金流净额（百万元） | 73 | 97 | 59 | 129 | | | 资本开支（百万元） | -7 | -23 | -23 | -23 | | | 其他（百万元） | -51 | 0 | 0 | 0 | | | 投资活动现金流净额（百万元） | -58 | -23 | -23 | -23 | | | 股权融资（百万元） | 0 | 0 | 0 | 0 | | | 债务融资（百万元） | 0 | 0 | 0 | 0 | | | 其他（百万元） | -32 | 0 | 0 | 0 | | | 筹资活动现金流净额（百万元） | -32 | 0 | 0 | 0 | | | 现金及现金等价物净增加额（百万元） | -17 | 74 | 36 | 106 | | 主要财务比率 | 成长能力 - 营业收入增长率(%) | 3.1 | 11.8 | 13.8 | 14.1 | | | 成长能力 - 营业利润增长率(%) | -22.0 | 39.3 | 24.0 | 9.3 | | | 成长能力 - 归属于母公司净利润增长率(%) | -21.0 | 25.2 | 24.0 | 9.3 | | | 获利能力 - 毛利率(%) | 52.0 | 52.4 | 52.8 | 53.3 | | | 获利能力 - 净利率(%) | 11.6 | 12.9 | 14.1 | 13.5 | | | 获利能力 - ROE(%) | 4.7 | 5.5 | 6.4 | 6.5 | | | 获利能力 - ROIC(%) | 4.7 | 5.0 | 6.0 | 6.2 | | | 偿债能力 - 资产负债率(%) | 19.8 | 19.7 | 20.5 | 21.1 | | | 偿债能力 - 流动比率 | 2.42 | 2.60 | 2.67 | 2.76 | | | 营运能力 - 应收账款周转率 | 2.28 | 2.40 | 2.40 | 2.40 | | | 营运能力 - 存货周转率 | 3.43 | 3.60 | 3.60 | 3.60 | | | 营运能力 - 总资产周转率 | 0.32 | 0.35 | 0.37 | 0.40 | | | 每股指标 - 每股收益（元） | 0.16 | 0.20 | 0.25 | 0.27 | | | 每股指标 - 每股净资产（元） | 3.43 | 3.63 | 3.88 | 4.15 | | | 估值比率 - PE | 68.42 | 54.65 | 44.06 | 40.33 | | | 估值比率 - PB | 3.19 | 3.02 | 2.83 | 2.64 | [12]

光伏行业与区块链技术融合 - 协鑫集成与蚂蚁数科合作启动协鑫碳链3 0 通过数智化AI和区块链工具降低碳排放并优化减排路径 [2] - 蚂蚁数科与协鑫能科等企业合作 将区块链技术与新能源项目深度融合 "光伏+区块链"市场前景受关注 [2] 协鑫碳链发展历程 - 协鑫集成是全球领先的能源系统解决方案提供商 产品覆盖高效电池 大尺寸光伏组件 储能系统等 [3] - 2024年6月12日协鑫集成推出全球第一条光伏碳链—协鑫碳链 实现颗粒硅组件产品低碳足迹的可视化 可量化及可信化 [3] - 协鑫碳链3 0平台连接光伏产业链重要资源 动态优化减排路径 并通过产业链协同放大减排效益 [3] - 协鑫集成联合碳足迹产业技术创新联盟 蚂蚁数科完成协鑫碳足迹数据-天工数据平台的可信连通仪式 [3] 区块链技术在光伏行业的应用 - 协鑫能科与蚂蚁数科完成全球首单光伏资产RWA 底层资产为82MW户用光伏 价值约2亿元 [4] - 蚂蚁数科与协鑫能科成立合资公司 合作打造"AI驱动的下一代新能源生态体系" [5] - 协鑫能科股价在合作公布后连续四个交易日涨停 [5] 行业专家观点 - 区块链技术在光伏行业从概念验证走向规模化落地 协鑫碳链解决环境信息透明问题 RWA解决资产流动性与融资效率问题 [5] - 光伏产业的全球化竞争正从制造成本转向数据可信度 区块链作为信任引擎有望重塑行业价值分配规则 [5] - 光伏碳链等应用可能在碳权交易等特定场景作为买卖凭证存在 资产产权交易能为光伏产业带来投资 [6]

RWA产业发展现状 - 境内WEB3研发机构探索内地资产赴港上链发行香港稳定币RWA的可行性 已有机构找到操作路径[1][8] - 上海RWA产业论坛吸引200余位听众 包括财富机构 创投机构 Web3投资人等 反映行业热度[3][4] - RWA核心是将现实世界资产收益权以数字代币形式在区块链网络实现募资与交易[5] - 香港稳定币成为RWA新型数字代币 区别于早期的比特币 以太币等加密资产[7] 香港稳定币条例的影响 - 香港《稳定币条例》8月生效 将推动RWA进入快速发展期 表现在用户涌入 应用场景增加等[8] - 条例通过促进RWA六大发展：合规路径 基础设施完善 交易链路打通 全球资产联通 产品创新 市场潜力释放[13] - 持有香港4类 9类牌照的金融机构尝试发行通证化基金(STO) 吸引稳定币投资RWA基础资产[14] 内地资产赴港RWA操作路径 - 操作路径包括：境外设立STO→QFLP渠道兑换法币→投资境内资产→收益返还境外[8] - 蚂蚁数科成功案例：协助巡鹰出行完成数千万港元换电资产RWA 协鑫能科超2亿元光伏资产RWA[16] - 基础资产遴选标准：风险收益属性优先(如新能源) 发行规模建议超1亿元[15] - 潜在新载体：设立WFOE作为法币兑换与收益兑付通道[16] 稳定币跨境支付应用 - 稳定币跨境支付优势：T+0到账(传统银行需3-5工作日) 成本更低[10] - 美元稳定币与香港稳定币因1:1挂钩法币 增强用户信任[10] - 跨境支付机构嵌入稳定币可获2%手续费 利息收入等新增长点[20] - 应用场景从虚拟货币交易突破 延伸至跨境支付领域[20] 行业挑战与竞争壁垒 - 资金跨境合规操作挑战：反洗钱 KYC等要求尚不明确[9][16] - 稳定币普及关键：合规性 可信赖性 数字金融系统集成能力[10] - 跨境支付平台竞争核心：用户触达能力 而非技术[11][21] - Stripe Revolut Airwallex等因海量用户触达能力具备先发优势[11]

RWA产业发展现状 - 近期RWA产业热度显著回升，上海RWA产业论坛吸引逾200位听众，远超100余个座位容量，参与者包括财富机构、创投机构、Web3投资人等 [2] - RWA核心是将现实世界资产收益权以数字代币形式在区块链网络实现募资、交易与流转，属于证券代币化 [2] - 香港《稳定币条例》8月生效后，预计将推动香港RWA进入快速发展期，表现为用户涌入、应用场景诞生及与DeFi/Web3无缝对接 [2] 香港稳定币的创新应用 - 香港稳定币正成为RWA的新型数字代币，不同于早期以比特币/以太币为主的加密资产 [2] - 稳定币可实现跨境支付T+0到账，成本显著低于传统金融机构（传统需3-5工作日） [3][4] - 美元/港元稳定币与法币1:1挂钩的特性增强了用户信任，为跨境支付普及创造机会 [4] 内地资产赴港发行RWA路径 - 当前操作路径：境外设立通证化基金(STO)→吸引稳定币投资→通过QFLP渠道兑换法币→投资境内资产→收益返还境外 [3] - 蚂蚁数科已有成功案例：协助巡鹰出行完成数千万港元换电资产RWA，协鑫能科超2亿元光伏资产RWA [7] - 香港金融机构优先考虑新能源等数据流/资金流同步的资产，建议RWA发行规模至少超1亿元 [6] 香港政策推动作用 - 《稳定币条例草案》通过形成六大促进：合规路径、基础设施完善、交易链路打通、全球资产联通、产品创新、市场潜力释放 [5] - 持牌金融机构（4类/9类牌照）积极发行STO，尝试将内地优质资产纳入RWA基础资产 [6] 跨境支付领域发展 - 西方国家跨境支付机构正将美元稳定币嵌入支付体系，开发结算/借贷/收益型产品，可获2%+交易手续费及利息收入 [9][10] - 稳定币在跨境支付的优势取决于用户触达能力，Stripe/Revolut等平台因技术架构和用户基础更具优势 [4][10] - 需解决合规性挑战：法币储备严格挂钩、反洗钱要求、符合各国监管规则 [11]

龙虎榜交易数据 - 今日机构龙虎榜上榜34只个股，净买入14只，净卖出20只 [1] - 机构买入前三名个股：四方精创(8496万)、翠华珠宝(8077万)、赢合科技(4746万) [1] - 四方精创(300468.SZ)当日涨幅+5.29%，1家机构净买入8496.82万 [2] - 翠华珠宝(002731.SZ)当日跌幅-8.62%，4家机构买入2家卖出，净买入8077.65万 [2] - 赢合科技(300457.SZ)涨停(+20.01%)，2家机构净买入4746.84万 [2] 赢合科技 - 公司固态电池核心设备已出货至国内某头部客户 [3] 油服行业 - 招商南油为招商局集团旗下专业油轮运输公司 [4] - 通源石油是油服复合射孔行业龙头，其美国子公司TWG拥有页岩油气开发核心射孔分段技术 [4] - 国际油价已普遍涨至70-75美元/桶，伊朗冲突可能导致原油供给格局变化，油价中枢有望系统性上行 [4] 稳定币与数字人民币 - 恒宝股份是首批参与央行数字人民币试点工作的金融科技公司 [5] - 东信和平提供数字人民币卡式硬钱包产品，已与多家数字人民币运营机构开展合作 [6] - 香港《稳定币条例》作为全球首个法币稳定币专项立法正式落地 [6] - 2030年RWA市场规模有望达16万亿美元，RWA生态相关领域将迎来发展机遇 [6]

香港稳定币立法 - 香港立法会三读通过《稳定币条例草案》 确立全球首个稳定币专项监管框架 为法币稳定币发行人设立发牌制度 将于2025年8月1日生效[1] - 蚂蚁集团旗下两家子公司启动申请香港稳定币牌照 中国香港列为全球总部 已完成监管沙箱先行先试 同时计划在新加坡和卢森堡寻求许可[1] - 香港金管局表态将在条例生效后尽快处理牌照申请 以便合资格申请人开展业务[1] 蚂蚁集团与朗新集团合作 - 朗新集团与蚂蚁集团合作从生活缴费延伸至出行等场景 共同首创"先充后付"等应用功能[2] - 公司将超过9000个充电桩收益权代币化 在香港完成国内首单新能源RWA融资1亿元资金 用于支持中小运营商建设[2] - 未来有望持续推进与蚂蚁集团的多元金融合作[2] 朗新集团主营业务 - 能源数字化业务2024年拓展至营销、采集、负控等主力产品线 在国网和南网相关领域取得突破[2] - 生活缴费业务2024年连接超6500家公用事业机构 服务超5亿表计用户 日活用户近2000万[2] - 新电途平台2024年注册用户超1800万 接入充电运营商3000家 充电设备数量超160万[2] 公司发展前景 - 公司是电力信息化领军企业 营销2.0加速全国推广 布局充电桩、虚拟电厂高景气赛道[3] - 聚合充电营销效率提升 盈利能力转好 计划逐步剥离互联网终端业务 精简非核心业务投入[3] - 预计2025-2027年归母净利润为5.13亿元/6.36亿元/9.31亿元[3]

股价表现与概念炒作 - 元隆雅图股价在RWA与IP经济概念刺激下11天斩获8板，20余日累计涨幅近9成 [1] - 6月11日至16日录得4连板，主力资金净流入2.65亿元，游资席位频繁现身龙虎榜形成资金接力 [3] - 5月26日至30日实现5连涨，29日、30日主力资金净流入超3.3亿元，游资席位联储证券上海松林路营业部买入4357.34万元 [2] - 6月3日、4日游资出现分歧，联储证券净卖出4466.21万元，"拉萨天团"买入6476.5万元后净卖出3291.09万元 [3] 业绩表现与财务数据 - 2024年归母净利润巨亏1.84亿元，为上市后首亏，2020-2024年营收从19.90亿元增长至27.90亿元但利润持续下滑 [5] - 2022年冬奥会特许纪念品收入11.35亿元占营收34.5%，2023年大运会和亚运会相关收入暴跌89%至1.19亿元 [6] - 2024年特许纪念品收入仅5550万元，因收购谦玛网络计提1.71亿元商誉减值 [8] - 2025年一季度归母净利润2476.76万元同比下降13.74%，哈尔滨亚冬会特许收入1911.95万元同比增长267% [8] 业务模式与运营问题 - 业务过度依赖赛会红利导致业绩周期性明显，缺乏稳定收入来源 [6] - IP促销服务业务毛利率仅14.49%，远低于泡泡玛特66.8%的毛利率，显示IP运营缺乏核心竞争力 [6] - 2024年销售、管理、研发费用合计3.82亿元同比增长4.83%，投入影响当期利润 [7] - 与泡泡玛特合作仅限于品牌营销推广项目，RWA业务通过子公司UOVAMETA开展但业绩贡献有限 [2][8] 概念驱动因素 - 香港通过《稳定币条例草案》引发RWA概念异动，公司称子公司具备IP数字化、资产化发行能力 [2] - 因涉及足球IP和泡泡玛特合作，6月5日至16日录得8天6板，LABUBU IP爆火推动股价 [3] - 互动易平台回复成为股价上涨催化剂，但实际业务与概念热度存在差距 [2][3]

机构龙虎榜交易情况 - 今日机构龙虎榜上榜34只个股 净买入14只 净卖出20只 [1] - 机构买入额前三个股：悦康药业（2.27亿元） 御银股份（1.29亿元） 东山精密（1.25亿元）[1][2] - 悦康药业涨幅15.97% 获4家机构买入0家卖出 净买入2.27亿元 [2] - 御银股份涨幅7.25% 获4家机构买入2家卖出 净买入1.29亿元 [2] - 东山精密涨幅10.02% 获3家机构买入2家卖出 净买入1.25亿元 [2] 东山精密收购与区块链动态 - 东山精密拟以不超过59.35亿元收购索尔思光电100%股份 [3] - 恒宝股份为首批参与央行数字人民币试点金融科技公司 [3] - 四方精创2023年推出FINNOSafe Web3.0平台 支持虚拟资产发行及稳定币业务 [3] - 香港《稳定币条例》8月1日生效 设立稳定币发行人牌照制度 [3][4] - 美股稳定币Circle周五大涨25% [4] - 香港稳定币立法为全球首个法币稳定币专项立法 将推动RWA市场规模至2030年16万亿美元 [4] IP衍生品市场发展 - 光线传媒为《哪吒2》主要出品方 海外票房突破1亿美元 衍生品销售额达数百亿元 [6] - 元隆雅图与泡泡玛特开展品牌营销合作 [6] - 2024年中国IP衍生品市场规模达1742亿元 2020-2024年复合增长率15.1% [6] - 消费者对IP衍生品消费意愿提升 具备产品设计及IP运营能力企业更易获优质授权 [6]

股价表现与概念炒作 - 元隆雅图股价在RWA与IP经济概念推动下11天斩获8板 20余日累计涨幅达87.42%[1][3] - RWA概念受香港《稳定币条例草案》审议通过刺激 公司子公司喔哇宇宙具备IP数字化发行与运营能力[1][2] - 游资接力炒作明显 联储证券上海松林路营业部单日买入4357万元 "拉萨天团"四席位单日买入6476万元[2][3] 业绩表现与财务数据 - 归母净利润从2022年盈利1.67亿元恶化至2024年亏损1.84亿元 出现上市后首亏[4][7] - 营收规模持续扩张 从2020年19.9亿元增长至2024年27.9亿元 但呈现增收不增利态势[4] - 2025年一季度归母净利润2476.76万元 同比仍下降13.74%[7] 业务结构分析 - 赛会特许纪念品业务收入波动巨大 2022年冬奥会相关收入11.35亿元（占营收34.5%） 2023年大运会/亚运会收入骤降至1.19亿元（同比降89%）[5] - 2024年特许纪念品收入进一步降至5550万元 2025年一季度因哈尔滨亚冬会收入1911.95万元（同比增267%）[5][7] - IP促销服务业务毛利率仅14.49% 显著低于泡泡玛特66.8%的毛利率水平[5] 成本与投资支出 - 2024年销售、管理、研发三项费用合计3.82亿元 同比增长4.83%[6] - 因收购谦玛网络计提商誉减值1.71亿元 加剧2024年亏损[7] - 公司持续投入产品开发、IP签约、渠道开拓及科技应用 对当期利润产生负面影响[6]

数字货币概念板块 - 元隆雅图12天8板 涨幅9.99% 因RWA与IP经济双重概念驱动[2] - 东信和平6天3板 涨幅10.03% 受益数字货币板块行情[2] - 海联金汇首板涨停 涨幅10.03% 属数字货币概念标的[2] - 恒宝股份首板涨停 涨幅9.98% 叠加数字货币与机器人概念[2] - 天阳科技首板涨停 涨幅20.00% 聚焦数字货币业务[2] - 中科金财首板涨停 涨幅10.02% 涵盖数字货币与算力概念[3] - 四方精创首板涨停 涨幅19.99% 为数字货币核心标的[3] - 拉卡拉大涨15.34% 同属数字货币概念[3] - 雄帝科技上涨13.81% 业务涉及数字货币[3] - 正元智慧上涨11.81% 受益数字货币板块[3] - 飞天诚信上涨11.74% 叠加数字货币与芯片概念[3] 蚂蚁集团概念板块 - 金时科技10天7板 涨幅10.03% 因蚂蚁概念与RWA主题[2] - 协鑫能科2天2板 涨幅9.96% 属蚂蚁概念与RWA标的[2] - 朗新集团首板涨停 涨幅19.99% 受益蚂蚁概念与RWA[2] - 工大科雅首板涨停 涨幅20.01% 为蚂蚁概念标的[14] - 新炬网络首板涨停 涨幅10.01% 叠加蚂蚁概念与AI[14] - 恒生电子首板涨停 涨幅10.02% 涵盖区块链与蚂蚁概念[14] - 华信永道大涨19.72% 同属蚂蚁概念与区块链标的[14] 化工行业 - 中国年进口甲醇超1200万吨 其中300万吨来自伊朗[4] - 碳酸锆原料天青石70%依赖伊朗进口[4] - 金牛化工2天2板 涨幅10.07% 主营甲醇产品[5] - 云煤能源2天2板 涨幅10.03% 属甲醇概念标的[5] - 大洋生物2天2板 涨幅10.00% 因盐酸氨丙产品[5] - 金瑞矿业2天2板 涨幅9.98% 受益碳酸锆业务[5] - 利民股份4天2板 涨幅9.98% 主营农药产品[6] - 先达股份首板涨停 涨幅10.04% 因烯草酮产品[6] - 苏利股份首板涨停 涨幅10.03% 属农药概念[6] - 中毅达首板涨停 涨幅10.00% 因双季戊四醇产品[6] - 惠通科技大涨15.86% 主营环氧丙烷[6] - 润阳科技上涨11.09% 叠加化工与婴童及机器人概念[6] IP经济板块 - 泡泡玛特LABUBU系列产品火爆 导致工厂产能紧张[7] - 泡泡玛特年初扩产但需求远超供应链反应速度[7] - 萃华珠宝2天2板 涨幅9.99% 叠加黄金与IP经济[8] - 绿茵生态3天2板 涨幅10.01% 涵盖体育与IP经济[8] - 高乐股份3天2板 涨幅10.08% 因IP经济与3D打印概念[8] - 地素时尚涉及IP经济[8] - 珠江钢琴首板涨停 涨幅10.02% 属IP经济标的[9] - 光线传媒首板涨停 涨幅19.98% 受益IP经济[9] - 美邦服饰首板涨停 涨幅10.17% 叠加纺织与IP经济[9] - 星辉娱乐上涨14.07% 涵盖体育与IP经济[9] - 凡拓数创上涨10.67% 主营IP经济业务[9] 油气服务板块 - WTI原油期货早盘高开逾6%[9] - 山东墨龙2天2板 涨幅10.11% 属油气概念[9] - 准油股份2天2板 涨幅10.06% 主营油气业务[9] - 贝肯能源2天2板 涨幅10.01% 为油气标的[9] - 洲际油气2天2板 涨幅9.88% 受益油气行情[9] - 通源石油2天2板 涨幅19.96% 属油气服务概念[9] 医药行业 - 石药集团与阿斯利康达成战略合作 金额超50亿美元[10] - 昂利康10天6板 涨幅10.02% 主营创新药[11] - 北大医药首板涨停 涨幅10.03% 属医药板块[11] - 通化金马首板涨停 涨幅10.00% 聚焦创新药[11] - 启迪药业首板涨停 涨幅10.04% 主营中药业务[11] - 悦康药业大涨15.97% 属创新药标的[11] - 广生堂上涨13.12% 因新药伦理审查获批[11] 3D打印板块 - 泡泡玛特试点3D打印定制服务 推在线DIY与材质定制[15] - 金橙子2天2板 涨幅19.99% 主营3D打印[15] - 海正生材首板涨停 涨幅20.00% 属3D打印概念[15] - 长江材料首板涨停 涨幅10.02% 叠加3D打印与石英[15] - 科翔股份上涨12.80% 涵盖PCB与3D打印[15] 军工行业 - 巴黎航展将于2025年6月举办 中国航空工业集团参展[16] - 捷强装备2天2板 涨幅20.01% 叠加军工与核污染防治[18] - 富吉瑞首板涨停 涨幅20.01% 涵盖军工与机器人[18] - 运达科技上涨13.90% 受益军工与机器人概念[18] 算力与稀土 - 互联网大厂加强ASIC芯片投入 带动交换机与光模块增长[19] - 致尚科技上涨12.65% 涵盖光通信与算力[20] - 青云科技上涨11.50% 主营算力租赁[20] - 海外稀土金属价格近两月走高 部分品种涨幅超200%[21] - 广晟有色首板涨停 涨幅10.00% 属稀土永磁标的[22] - 其他稀土标的上涨11.36%[25] 其他热点个股 - 泰山石油2天2板 涨幅10.07% 主营成品油批发零售[25] - 中电电机2天2板 涨幅10.02% 因金矿注入预期[25] - 三维通信首板涨停 涨幅10.02% 叠加量子科技与机器人[25] - 石英股份首板涨停 涨幅10.01% 主营石英产品[25] - 运达股份首板涨停 涨幅20.00% 属风电概念[25] - 东山精密首板涨停 涨幅10.02% 因拟收购索尔思光电[26]