全球大尺寸液晶电视面板市场概况 - 2025年8月全球大尺寸液晶电视面板出货量达到2130万片，同比增长9.3% [2] - 中国大陆面板厂商在全球市场的出货量份额在2025年8月达到74.6%，连续刷新历史新高 [4] - 2025年8月京东方出货量约590万片排名第一，华星光电出货量约550万片同比增长36.0%，惠科出货量约340万片排名第三 [4] 夏普公司市场表现 - 2025年8月夏普出货量市占率仅为4.8%，出货量约100万片，同比持续下滑 [2] - 夏普在2025年7月全球电视面板市场出货量同比下滑幅度超过20%，是当时七家主要厂商中唯一负增长的企业 [2] - 夏普在大尺寸化和高端产品领域的竞争力明显不足，难以与中国大陆主要面板厂商形成有效竞争 [5] 夏普公司战略调整 - 夏普近年来陆续出售面板产线收缩业务规模，包括2024年关闭堺市10代线，2025年4月出售三重事业所第一工厂，5月出售龟山第二工厂，8月完成三重事业所第二工厂转让 [4] - 夏普市场份额从2009年的28%降至2012年的不足20%，再到2015年仅剩12% [6] - 夏普试图将资源集中于车载显示屏、医疗设备面板等高附加值领域以推动业务转型 [6] 市场竞争格局演变 - 中国大陆面板厂商加速整合产能，TCL华星于2025年4月正式完成对LGD广州工厂的收购 [4] - 夏普在2016年被鸿海收购后，双方在技术路线与市场策略方面存在分歧，错过了布局OLED等新兴显示技术的窗口期 [6] - 夏普在车载显示市场面临京东方、华星光电、三星显示等强劲对手，缺乏技术与产能优势 [6]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入2860.4亿元同比下降2.95% 毛利203.5亿元同比下降7.28% [1] - 整体毛利率7.11%同比下降0.34个百分点 净利润53.37亿元同比下降9.53% [1] - 归属于公司权益持有人的利润34.7亿元同比下降6.43% 期间费用率下降缓解利润压力 [1] 费用管控成效 - 销售费用率降至2.74% 管理费用率降至1.28% 财务费用率降至0.35% [1] - 费用率下降主因融资成本降低 一体化整合深化及业务成本优化 [1] - 利润率1.21%同比下降3.59个百分点 但降幅同比收窄 [1] 医药分销业务 - 营业收入2185.3亿元同比下降3.52% 经营溢利率2.58%同比下降0.17个百分点 [2] - 国谈品种销售额实现双位数增长 等级医院与基层医疗市场同步推进 [2] - 主动降低低毛利低周转业务占比 推动供应链效率提升和合规优化 [2] 器械分销业务 - 收入570.5亿元同比下滑2.46% 经营溢利率1.92%同比下降0.33个百分点 [2] - 医疗设备与IVD品类销售回落 医用耗材保持稳健增长 [2] - 净新增7个SPD项目及18个单体医院配送项目 SPD项目带动器械收入增长13% [2] 医药零售板块 - 收入171.6亿元同比增长3.6% 经营溢利率2.68%同比提升1.13个百分点 [3] - 国大药房门店总数8591家较上年末净减少978家 净利润同比大幅增长215.8% [3] - 专业药房门店1516家净减少128家 同店收入保持两位数高速增长 [3] 战略转型成效 - 零售板块逆势增长且国大药房实现扭亏为盈 显示业务转型初显成效 [1][3] - 主动收缩长账期低附加值业务 持续优化渠道结构和网络质量 [2][3] - 新增35项服务类软件著作权 赋能终端医院运营能力提升 [2] 行业发展趋势 - 长期受益于老龄化趋势与行业集约化政策 推动业务可持续增长 [1] - 处方外流及创新药政策支持专业药房发展 同店收入保持高增长 [3] - 行业配送毛利率整体下行 公司通过SPD等项目提升服务附加值 [2]

公司战略转型 - 公司通过收购Cooper Industries显著增强其在电力管理领域的业务占比 该整合与后续优化对公司发展至关重要 [1][2] - 公司在完成整合后转向业务精简 持续进行补强收购并退出历史重要业务 例如高度周期性的液压系统部门 [4] - 转型的三大核心目标为：奠定长期增长基础 转向更高利润率的业务 以及建立穿越经济周期更具持续性的商业模式 [5] 业务结构变化 - 公司业务已过渡至高度聚焦于电力相关领域 目前电力业务约占其总收入的70% [7] - 公司致力于发展更高利润率的业务 其利润率呈现总体上升趋势 [6][7] - 公司长期关键目标是降低业务的周期性 但其在经济衰退期的韧性尚未经过充分验证 [8]

公司战略调整 - 公司宣布为集中资源实现业务转型，将在美国、加拿大和欧洲关闭数百家门店[2] - 公司将裁减900名非零售岗位员工[2] - 闭店计划将立即启动[2] 北美市场运营数据 - 公司预计在本月底企业财年结束时，将北美门店缩减至18300家[2] - 截至6月29日，公司北美门店总数为18734家，预计将减少434家门店[2] - 闭店主要集中在美国和加拿大，但未透露具体闭店数量[2] 欧洲市场运营调整 - 公司董事长兼首席执行官在致欧洲员工信中表示，英国、奥地利和瑞士的部分门店也将关闭[2] - 公司没有透露英国、奥地利和瑞士这些国家将有多少家门店受到影响[2]

根据星巴克宣布的最新计划，该公司美国和加拿大门店总数将减少1%，预计到本财年末，该公司在两 国的门店总数将接近1.83万家。之后，该公司计划投资开设新店，并对超过1000家门店进行装修改造。 但是，投资者对星巴克的最新计划反应平淡。分析人士认为，这是因为"星巴克的价格在当前竞争和经 济环境下已经过高"的问题并未得到解决，其业务转型"还有很长的路要走"。（新华社） 最新关店和裁员计划是星巴克为重振业绩而制定的新战略规划的一部分。截至目前，星巴克销售额已连 续6个季度下滑。据美媒报道，此次星巴克关店将主要影响那些仅提供外卖服务的门店，因为靠外卖扩 张客户群的增长模式已经过时，现在需要提供舒适的堂食服务以留住客户。 #星巴克将在美加关闭数百家门店#【星巴克宣布将在美国和加拿大关闭数百家门店】#星巴克美加门店 总数将减少百分之一# 美国咖啡连锁企业星巴克25日宣布，该公司将在美国和加拿大关闭数百家门店， 并裁员900人左右。 ...

业务转型 - 公司处于陆上业务向海上业务转型阶段 [1] - 转型逐步落地将提升各板块业务盈利水平至行业之上 [1]

但是，投资者对星巴克的最新计划反应平淡。分析人士认为，这是因为"星巴克的价格在当前竞争和经 济环境下已经过高"的问题并未得到解决，其业务转型"还有很长的路要走"。 （文章来源：新华社） 新华财经洛杉矶9月26日电（记者黄恒）美国咖啡连锁企业星巴克25日宣布，该公司将在美国和加拿大 关闭数百家门店，并裁员900人左右。 根据星巴克宣布的最新计划，该公司美国和加拿大门店总数将减少1%，预计到本财年末，该公司在两 国的门店总数将接近1.83万家。之后，该公司计划投资开设新店，并对超过1000家门店进行装修改造。 最新关店和裁员计划是星巴克为重振业绩而制定的新战略规划的一部分。截至目前，星巴克销售额已连 续6个季度下滑。据美媒报道，此次星巴克关店将主要影响那些仅提供外卖服务的门店，因为靠外卖扩 张客户群的增长模式已经过时，现在需要提供舒适的堂食服务以留住客户。 ...

公司战略调整 - 星巴克宣布在美国和加拿大关闭数百家门店并裁员约900人[1] - 美国和加拿大门店总数将减少1%，预计本财年末门店总数接近1.83万家[1] - 公司计划投资开设新店并对超过1000家门店进行装修改造[1] 业绩表现与战略背景 - 此次关店和裁员是星巴克为重振业绩而制定的新战略规划的一部分[1] - 星巴克销售额已连续6个季度下滑[1] - 关店主要影响仅提供外卖服务的门店，因靠外卖扩张客户群的模式已过时[1] 市场反应与挑战 - 投资者对星巴克的最新计划反应平淡[1] - 分析人士认为星巴克的价格在当前竞争和经济环境下已经过高[1] - 公司业务转型还有很长的路要走[1]

星巴克(SBUX.US)宣布，将通过关闭门店、裁减900个岗位推进一项规模达10亿美元的重组计划。目 前，在新任首席执行官Brian Niccol的带领下，该公司正全力推进业务转型。 星巴克表示，在2025财年内，其门店总数将减少1%，最终在美加地区的门店数量将维持在1.83万家。 此次调整后，公司计划扩大门店运营规模，并对另外1000家门店进行翻新升级。 经过对旗下咖啡店的全面评估，星巴克确定了部分难以实现盈利的门店并决定予以关闭。未来，公司将 重点发展符合Niccol战略规划的门店——Niccol的核心目标是让星巴克门店成为更具吸引力的消费场 所。 Niccol在周四致员工的信中提到："从门店升级改造的初步成效来看，顾客到店频次显著提升，停留时 间更长，同时也收到了大量正面反馈。" 一年前正式掌舵星巴克的Niccol，正努力带领这家咖啡连锁巨头实现业务逆转——此前，星巴克已连续 六个季度出现同店销售额下滑。其转型计划的核心在于通过增加座位、增设电源插座等方式优化门店设 施，吸引顾客更频繁到店，并延长停留时间。 不过，这些调整尚未对这家总部位于西雅图的企业的财务表现产生实质性改善。此次裁员也是Niccol上 ...

核心财务表现 - 25H1营业收入146.6亿元，同比增长7.7% [1] - 25H1净利润24.0亿元，同比增长27.6% [1] - 年化ROE为11.7%，同比提升1.7个百分点；年化ROA为1.2%，同比提升0.33个百分点 [1] 资产规模与质量 - 总资产规模41.8亿元，较年初增长2.9% [1] - 不良资产率0.63%，上市以来持续控制在1%以下 [1] - 融资租赁相关不良资产拨备覆盖率540.05%，维持高风险抵补水平 [1] 收入结构变化 - 融资租赁收入占比34.4%，同比下降5.0个百分点 [1] - 经营租赁收入占比47.8%，同比下降4.5个百分点 [1] - 其他收入占比17.6%，同比上升9.9个百分点 [1] 细分业务表现 - 融资租赁收入50.41亿元，同比下降6.2%，主要因业务收益率下行 [2] - 绿色能源与高端装备租赁收入18.58亿元，同比增长23.9% [2] - 普惠金融业务收入10.52亿元，同比增长14.1% [2] - 飞机融资租赁收入1360万元，同比增长385.7% [2] - 区域发展租赁收入14.93亿元，同比下降36.7% [2] 经营租赁业务 - 经营租赁收入70.04亿元，同比下降1.5% [2] - 船舶租赁收入20.12亿元，同比下降18.5%，主要受BDI指数下行影响 [2] - 飞机租赁收入同比增长3.2%，普惠金融收入同比增长48.6%，绿色能源与高端装备租赁收入同比增长66.1% [2] - 区域发展租赁收入6330万元，同比增长18.1% [2] 其他收益与成本 - 投资收益净额3420万元，同比下降59.6%，因不再持有国债 [3] - 其他收入25.85亿元，同比增长147.2%，主要因汇兑收益、飞机保险赔偿收入及资产处置收入增加 [3] - 利息支出46.17亿元，同比下降31.4%，因主动压降流动性储备及融资成本率下滑 [3] 未来业绩展望 - 预计25年归母净利润49亿元，同比增长10% [3] - 预计26年归母净利润52亿元，同比增长5% [3] - 预计27年归母净利润58亿元，同比增长12% [3]