越南经济强劲增长与前景 - 2025年三季度越南经济同比增长8.2%，创2011年以来（剔除疫情后复苏阶段）最强劲增速 [2] - 2025年前九个月出口总额达3,486亿美元，同比增长15.9%，对美出口增长27.8%至1,128亿美元 [2][13] - 政府设定2026-2030年年均GDP增速超10%的目标，计划到2030年人均GDP提升至8,500美元 [3][9] 宏观经济基本面 - 2025年前九个月整体通胀率同比上涨3.3%，持续低于政府设定的4.5-5%目标区间 [12] - 政策利率维持在4.5%水平，货币政策具备充裕调控空间 [12] - 实际到位公共投资同比大幅增长27.9%，实际到位外商直接投资达188亿美元，同比增长8.5%，创五年新高 [12] 贸易形势与竞争力 - 越南成功将美国关税税率从46%降低至20%，相对其他美国贸易伙伴国占优 [24] - 越南盾年初至今累计对美元贬值3.3%，形成7-9个百分点的汇率差优势 [28] - 计算机与电子产业出口表现抢眼，9月同比增速达66.2%，纺织与鞋类产业显著回暖 [25] 基础设施发展目标 - 设定2030年基建目标包括建成高速公路5,000公里、高速铁路1,541公里、轨道交通410公里 [4][37] - 物流成本占GDP比重达16-18%，新战略目标到2035年降至12-15% [37] - 南北高速铁路计划投资670亿美元，隆城国际机场计划投资130亿美元 [32] 国际金融中心建设 - 胡志明市与岘港的国际金融中心拟定于2025年底前投入运营 [5][38] - 拟对优先发展行业实施三十年10%的企业所得税率，其他领域采用15%的税率 [41] - 提供长期签证制度及最长10年的居留许可，以吸引全球人才 [41] 资本市场升级 - 富时罗素于2025年10月宣布将越南股市从前沿市场重新归类为次级新兴市场，调整将于2026年9月生效 [6][46] - 预计1-3年内被动资金流入规模达10-15亿美元，日均交易额有望从14亿美元向20亿美元迈进 [6][46] - 政府设定2030年前跻身MSCI新兴市场指数的目标，需提高外资持股比例上限等改革 [6][51] 板块表现与投资机会 - 截至2025年10月10日，VN指数年内累计上涨38.3%，领跑东南亚市场 [52] - 房地产板块表现亮眼，VNREAL指数年内累计涨幅达132.3% [54][56] - 金融、房地产、消费及部分工业板块有望成为富时指数升级主要受益领域 [6][54]

兴业银行可持续金融实践 - 公司较早探索可持续金融，已有二十年发展历程，走出了一条“寓义于利、点绿成金”的发展道路 [1] - 公司绿色融资余额接近2.5万亿元，其中绿色贷款余额超过1万亿元，绿色贷款不良率仅为0.57% [1] - 绿色金融已成为公司重要的大类资产、优质资产和压舱石资产，对战略转型起着难以替代的重要作用 [1] 公司治理与ESG表现 - 公司在董事会设立战略与ESG委员会，努力将环境优势向社会和治理领域延伸 [2] - 公司明晟ESG评级连续七年获得中国银行业最高评级 [2] 可持续金融发展新机遇 - 中国宣布2035年“1+3+3”的国家自主贡献目标，为可持续金融发展提供了新的历史机遇 [2] - 新阶段的可持续金融应把服务低碳转型作为着力点 [2] 对产业界的建议 - 企业应加速低碳转型，在意识上更加重视ESG体系建设 [2] - 企业应在技术上重视新技术应用，在数据上重视流转共享，建设高质量数据集 [2] 对金融业的建议 - 中国绿色贷款和绿色债券规模已位居全球第一，但在绿色投资、资管、保险等方面仍有很大提升空间 [3] - 金融业需继续发力，不仅要提供金融服务，也要着眼实体企业需求提供非金融服务 [3] 对碳市场的建议 - 应加快推动金融机构参与全国碳市场交易，丰富交易产品以提升市场流动性 [3] - 此举有助于更好地进行资源配置与价格发现，为企业绿色低碳转型提供动能 [3] 对监管部门的建议 - 建议进一步提高碳减排支持工具的资金支持比例，以更好发挥激励引导作用 [3] - 建议适当降低绿色融资的风险权重，更准确反映其实际风险，提升银行积极性 [3]

论坛基本信息 - 第九届世界投资论坛将于2026年在卡塔尔举办 [1] - 论坛由联合国贸发组织主办 旨在应对全球紧迫的投资挑战 [1] - 论坛将汇聚来自政府、工商界和金融界的全球领袖 [1] 论坛核心议题与目标 - 致力于在全球不确定性、气候压力、数字转型和经济碎片化背景下应对投资挑战 [1] - 核心观点为投资的核心在于信任 包括对未来的信任、对伙伴关系的信任、对共同繁荣的信任 [1] - 目标包括建立利益攸关方多方联盟 将可持续金融引导至最需要的地方 [1] 论坛基础与主办方承诺 - 论坛将以联合国贸发会议第十六届大会的会议成果为基础 特别是"商界领袖对话"的成果 [1] - 论坛将推进"联合国未来峰会"等其他关键全球倡议 [1] - 主办国卡塔尔重申致力于推动多边对话、动员全球投资、促进共同繁荣的坚定承诺 [2]

论坛概况 - 论坛由CFA协会与凤凰卫视联合主办，主题为“2025中国投资论坛”，聚焦可持续投资新范式、产业绿色转型及ESG人才培育等关键议题 [1] - 该论坛是“2025零碳使命国际气候峰会”的平行论坛，汇聚了实体经济与金融投资领域的领军人物 [1] 公司角色与产品 - CFA协会坚信金融是推动经济繁荣、环境保护和社会进步的重要力量，并将此理念贯穿于其专业课程体系 [3] - 公司推出的CFA考试与认证是全球投资行业标杆，其近期推出的可持续投资基础证书旨在填补市场人才缺口 [3] 行业现状与成就 - 中国已成为全球最大的绿色债券发行国，在绿色金融领域处于世界领先地位 [3] - 中国企业ESG信息披露标准快速推进，转型金融框架逐步完善，为全球市场树立了典范 [3] 行业挑战与人才需求 - 中国金融行业对具备可持续金融专业能力的人才供不应求，市场亟需能够解读ESG数据、评估气候风险、参与可持续战略制定的专业人才 [3] - 随着可持续发展理念融入经济战略，市场对恪守职业道德、具备全球视野的金融人才需求将持续快速增长 [4] 未来展望与合作 - CFA协会承诺将继续与业界、学界及政府机构合作，共同培养善用金融智慧推动创新、增强行业韧性的新一代人才 [4] - 合作旨在助力中国资本市场发挥引领作用，为推动全球可持续发展贡献中国力量 [4]

绿色金融标准体系建设 - 推动绿色金融标准体系从框架搭建迈入深化细化新阶段，遵循国内统一、国际接轨、清晰可执行原则 [1] - 已发布1项全国标准、9项行业标准，30余项绿色金融标准正在研究，2025年发布全国首个绿色金融国家标准《绿色金融术语》 [2] - 印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，将支持领域从生产环节拓展至贸易、消费环节，首次实现生产—流通—消费全链条覆盖 [2] - 钢铁、煤电、建材、农业四大行业转型金融标准已在20多个省市试用，截至2025年8月末试用地区发放转型贷款约670亿元，银行授信规模达1250亿元 [3] - 第二批冶金、石化等七个行业的转型金融标准正加快研制，部分绿色金融改革重点地区出台地方层面转型金融标准 [3] - 20多个省市已启动试用生物多样性金融目录，蓝色金融标准正在抓紧研制，将适时在沿海地区开展试用 [4] 绿色金融工具创新与发展 - 碳减排支持工具累计引导金融机构发放碳减排贷款超过1.38万亿元，并优化政策安排，在上海试点将符合条件的转型贷款纳入支持范围 [5] - 形成包括绿色贷款、绿色债券、绿色保险等在内的多层次多元化绿色金融市场，绿色贷款余额约42.39万亿元，绿色债券余额超2.2万亿元，规模位居全球前列 [6] - 金融机构创新金融产品，将碳排放权、排污权、林权等多种环境权益纳入抵质押品范围，并创新推出跨履约期碳配额质押融资、碳中和债券等产品 [6] - 组织开展气候风险压力测试，在多地试点开展物理风险压力测试，并组织20多家金融机构开展针对重点排放行业的气候风险敏感性压力测试 [7] 绿色金融国际合作 - 持续做好G20可持续金融工作组联合主席工作，牵头完成《G20可持续金融路线图》《G20转型金融框架》等重要成果文件，相关成果纳入G20峰会公报 [8] - 与欧盟委员会一道发起成立可持续金融国际平台（IPSF），参与可持续金融共同分类目录工作，与欧盟、新加坡共同发布《多边可持续金融共同分类目录》，覆盖八大行业110项气候减缓活动 [8] - 参与发起并积极参加央行与监管机构绿色金融网络、可持续银行和金融网络等多边合作平台，深入开展中英、中新（加坡）、中澳等双边绿色金融合作 [9] - 积极落实《"一带一路"绿色投资原则》，将低碳和可持续发展议题纳入"一带一路"倡议，推动"可持续投资能力建设联盟"在巴西、南非、东亚等地区实施能力建设行动 [9]

公司公益战略演进 - 公司公益历程呈现从1.0到3.0的迭代路径，从“授人以鱼”到“授人以渔”再到“共创渔场”[3] - 1.0阶段以“看得见的希望”项目为代表，聚焦可预防失明议题，开展医生培训、公众宣教和医疗设备升级[4] - 2.0阶段转向关注青年教育、就业与创业，通过技能培训和创业竞赛支持青年用商业方案解决社会问题[4] - 3.0阶段核心是助力社会企业，为社区服务提供“最后一公里”支持，项目自2021年启动已扶持超700家社会企业，影响3.7万名从业人员[4] 社会企业赋能实践 - 公司为恩派支持和孵化的社会企业打造“资金支持+能力建设+网络搭建”三位一体赋能模式[4] - 社会企业“老友记”通过精细化、标准化、数智化管理实现市区助老餐11元起的可持续商业化模式，社区长者食堂运营和助老餐配送均实现自负盈亏[5] - 公司提供技能主导的志愿者服务，组织高管团队为社会企业在发展战略、品牌营销、数智化等议题提供咨询[5] - 支持的社会企业包括关注都市精神压力的“Creative Shelter”和全国首家无障碍酒馆“无碍理想”，服务范围从物理需求拓展至心理与社会融入需求[6] 可持续金融承诺与行动 - 公司承诺于2050年前实现融资活动净零排放，并计划在2030年前调动3000亿美元用于可持续融资[7] - 在中国完成多笔里程碑式“第一单”，包括支持中国企业完成全球首笔符合中欧《可持续金融共同分类目录》的绿色银团贷款[8] - 支持中资金融机构完成境内首笔符合该目录的绿色俱乐部贷款，并提供全球首单企业客户气候适应贸易融资[8] 公益投入与合作 - 过去5年公司在中国投入超过3千万元与合作伙伴开展公益项目[3] - 举办公益周旨在探索更长效、多元的公益合作路径，让更多人看见公益和社区投资带来的具体变化[3] - 与恩派公益联合发布《助力社会企业走向可持续发展之路》专题报告，为社会企业生态培育和政策制定提供参考[6]

绿色金融政策与发展定位 - "双碳"目标于2020年9月提出，绿色金融在"十四五"期间实现从政策顶层设计到细则规划落地，并于2023年列入金融"五篇大文章" [1] - 转型金融在绿色金融蓬勃发展之际承接而来，两者互为补充，共同推动"双碳"目标实现 [1][7] - 2024年是转型金融顶层设计出台的关键年份，一系列政策为转型金融指明方向，以助力高碳行业有序转型 [7] 绿色信贷增长与规模 - 绿色贷款余额在2021年、2022年、2023年、2024年相较上一年的增速分别达到33%、38.50%、36.50%、21.70% [1] - 截至2025年二季度末，本外币绿色贷款余额达42.39万亿元，相较2020年末增长254.73%，占各项贷款余额比重从6.92%升至15.78% [2] - 基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业的绿色贷款增速最高 [3] 绿色债券市场发展 - "十四五"期间绿色债券发行规模从"十三五"年均2000余亿元增长至2021年的6000余亿元，并在2021至2024年间保持年均7500亿元发行规模 [3] - 绿色债券发行人数量从2016年的35家增长至2024年的249家，发行只数增长9倍 [3] - 截至2025年存续期，贴标绿色债券21142只、19250.54亿元，数量同比增加17.61%，规模同比增加13.26%，预计每年可支持减排14138.97万吨二氧化碳等 [3] 多层次绿色金融体系 - 绿色投资、绿色保险、绿色期货、绿色租赁、碳金融产品等多层次市场在"十四五"期间蓬勃发展 [4] - 53.8%的公募基金将绿色投资纳入公司战略，82.7%已开展绿色投资研究，76.9%发行过以绿色投资为目标的产品 [4] - 绿色保险在2023年业务保费收入占行业保费的4.5%，2024年全国首个绿色保险专项指导意见出台 [5][6] 碳金融创新与转型金融前景 - 伴随2021年全国碳市场启动，碳质押贷款、碳债券、碳金融衍生品、低碳基金等碳金融工具纷纷涌现 [6] - 转型金融被强调为可持续金融发展的下一个风口，未来支持高碳行业向低碳转型的融资量可能超过服务"纯绿"活动的融资量 [7][8] - 虽然绿色贷款、绿色债券已位居全球第一，但绿色投资、绿色资管、绿色保险等方面仍有很大提升空间，服务于碳减排的金融创新数量较多但规模不大 [8]

文章核心观点 - 企业正将生物多样性保护从负债视为资产 通过环保实践向资本市场传递长期韧性的高质量资产信号[3] - 推动生产与保护的融合是实现资本重塑生态保护的关键方向 生态保护已成为企业战略不可或缺的重要内核[5] 企业可持续实践案例 - 中国三峡国际在巴西大萨尔图水电站每年投放超过360万尾人工繁育鱼苗 并运用基因技术控制入侵物种金贻贝[1][3] - 巴西林业巨头书赞桉诺公司46%的金融投资组合与ESG目标挂钩 并在中国发行首笔绿色熊猫债用于可持续林地管理[5] 可持续金融理论与工具 - 传统资本资产定价模型存在局限性 现代投资应纳入ESG影响力作为风险与回报之外的第三维度[4] - 绿色债券和绿色信贷是实现可持续金融的重要手段 其绿色属性受到国际资本青睐[4] - 中金公司与外资合作的绿色基金通过小资金撬动大杠杆 推动绿色技术与中国市场深度融合[4] 可持续商业模式发展 - 可持续金融的核心是发掘能同时实现生产与保护的双P商业模式[4] - 企业需将自身可持续发展目标与可持续金融工具连接 确保资金用途与可持续目标保持一致[5]

香港可持续金融分类目录升级 - 香港金管局启动《香港可持续金融分类目录》第二阶段2A部分原型公众咨询，计划长远纳入银行监管政策 [2] - 新版目录新增制造业及信息通讯科技业，覆盖行业由4个扩展至6个，经济活动由12项增至25项，首次引入"转型"定义及"适应气候变化"类别 [2] - 未来将纳入钢铁、水泥等重工业领域，新版目录为自愿适用，但未来或将影响约8.6万亿港元银行业资产配置 [2] 绿色金融信息披露标准统一 - 中央结算公司发布《中债绿色金融环境效益信息披露指标体系》等六项企业标准，实现绿色债券、绿色贷款等环境效益信息披露标准的兼容一致 [3] - 文件明确披露指标要素与编码说明，区分应有与宜有指标，提出募集资金所投项目的环境效益应实现可计量、可报告、可验证 [3] 上市公司可持续信息披露进展 - 中国上市公司可持续信息披露制度体系已基本形成，自2026年起部分上市公司将被强制披露可持续发展报告 [4] - 2024年共有1869家上市公司披露可持续报告，披露率达34.7%，总市值占市场约七成，强制披露将率先覆盖约400家重点公司 [4] 可持续金融共同分类目录应用拓展 - 可持续金融共同分类目录市场创新运用研讨会达成共识，支持更多经济体加入多边共同目录，探索将低碳矿业、绿色航运、生物多样性等领域经济活动纳入 [5] - 会议支持在绿色债券、贷款、"固收+"产品、回购、指数、基金等产品层面进一步推广CGT/MCGT贴标，以提升可识别性与可投资性 [5] 全国碳市场价格与交易量 - 上周全国碳市场综合价格最高价58.20元/吨，最低价52.18元/吨，收盘价较上一周五下跌10.34% [7] - 上周全国碳排放配额总成交量11,808,565吨，总成交额582,292,487.15元，截至2025年10月17日，累计成交量741,397,294吨，累计成交额50,480,242,437.88元 [7] 生物多样性金融产品创新 - 甘肃省首批生态区保护修复生物多样性贷款落地，张掖市肃南农村信用合作联社推出"借牧贷"信贷产品，为牧户发放贷款135万元 [8] - 该产品以祁连山区履行禁牧或草畜平衡要求的牧户为服务对象，根据信用情况给予利率优惠 [8] 碳交易平台数字化升级 - 澳门国际碳排放权交易所新一代绿色资产交易平台正式上线，可实现碳信用、绿色电力证书等多元环境产品全流程数字化闭环交易 [9] - 平台覆盖合约市场、零售市场与竞价市场，支持标准化合约连续竞价与多币种智能清结算，已完成超100万吨碳信用交易 [9]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，上海市黄浦区人民政府支持 [1] 行业战略方向：金融“五篇大文章” - 金融“五篇大文章”被列为金融工作的核心任务，其核心价值在于服务国家战略，破解经济社会痛点 [8] - 2023年中央金融工作会议首次提出“五篇大文章”，2025年中央政府指导意见进一步明确到2027年要取得显著成效 [8] - 金融行业需打破“单打独斗”模式，银行、证券、保险等机构应依据禀赋分工协作，为市场主体提供全周期服务 [7] - 中国应依托绿色金融、数字金融的先发优势，积极参与全球可持续金融治理，在绿色标准等领域发出更多“中国声音” [8] 科技金融实践 - 中国资本市场已形成多层次服务科技金融的体系，包括科创板、创业板、北交所，为不同发展阶段科技企业提供融资支撑 [5] - 中国银河证券过去3年在科技金融领域承销金额近千亿，投资余额超过260亿，其中29家投资企业入选国家级专精特新小巨人名单 [5] - 光大证券深耕高新技术企业专精特新客群，为多家知名企业承销发行科创票据，积极探索产品和服务创新 [15] - 粤开证券在服务科技产业方面整体回报率较高，成功投资了百济神州、小鹏汽车、文远知行等多个优质项目 [19] 绿色金融与ESG战略 - 招商证券ESG战略明确四大使命：资本循环助力低碳转型、强化低碳赋能、增进民生福祉，并建立管理、激励、协同、考核四大保障机制 [12] - 公司在ESG发展中践行金融五篇大文章，包括做强科技金融、做好绿色金融助力“双碳”战略、做实普惠金融等 [12] - 光大证券秉持金融央企使命担当，把履行社会责任践行ESG理念贯穿高质量发展全过程 [15] 普惠金融与养老金融 - 粤开证券在普惠金融领域积极推进知识产权发行交易，打通知识产权变资产的通道，促进中小型企业投带联动 [19] - 中信证券表示将在普惠金融领域进一步扩大服务覆盖面，让金融红利惠及更多群体 [10] - 公司在养老金融领域将强化投研能力，守护居民养老资产稳健增值 [10] 数字金融与财富管理 - 财富管理与资产管理收入已占到全球证券行业收入的半壁江山，买方投顾收入又占全部财富管理收入的50%以上 [17] - 财富管理业务被视为证券公司高质量发展的胜负手，国际投行高盛与摩根士丹利的发展历程印证了其对公司估值和市值的深远影响 [17] - 中信证券在数字金融领域将加快技术迭代与场景拓展，以数智化转型引领行业变革 [10]