021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 行业 豆粕 日期 2025 年 7 月 8 日 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | 表1：行情回顾 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 ...

台风"丹娜丝"动态 - 台风"丹娜丝"已于昨日影响台湾岛南部和西北部、浙江沿海等地，带来暴雨或大暴雨，浙江台州局地特大暴雨（260毫米）[1] - 预计台风"丹娜丝"将于今天下午到夜间在浙江台州至福建宁德一带沿海再次登陆，登陆时强度为热带风暴级或强热带风暴级（9～10级）[1] - 台风路径由之前的北上转为西行，走出一个"之"字型，继而登陆并影响我国[5] 台风影响范围 - 今天白天到夜间，浙江中南部和东部、福建东北部等地有大到暴雨，浙江东南部、福建东北部等地部分地区有大暴雨[3] - 东海及钓鱼岛附近海域、台湾以东洋面、浙江沿海、福建沿海等地将有6～7级大风，阵风8～9级，"丹娜丝"中心经过的附近海域和地区风力可达8～10级、阵风11～12级[3] - 台风登陆后将给浙江、福建、江西、湖南、广东等地带来持续性降雨[5] 其他天气情况 - 未来三天，西北地区东部、华北地区西部、四川盆地、江南中东部、云南等地多降雨，部分地区有中到大雨，局地有暴雨或大暴雨[5] - 今晨中央气象台连续第7天发布高温黄色预警，新疆南疆盆地和吐鲁番、河南中南部、山东中部和南部等地部分地区最高气温37～39℃，新疆吐鲁番盆地、福建东部等地局地可达40℃以上[6] - 未来随着台风"丹娜丝"的到来，南方的高温有望逐渐缓解[6]

水上项目太贵，那不如孵化一个 合伙人召集全体员工开会，讨论下半年投资策略。 大家一致认为，目前一级市场的各项目普遍估值偏高，与二级市场估值倍数倒挂。优质早期项目又抢不 到额度。 于是合伙人提出，由机构孵化早期项目。 第 1 步是选赛道。 合伙人问，目前什么赛道最热？ 要说最热，那必须是机器人 / 具身智能，其次是 AI 。你看宇树、智谱被投资人追着跑。商业航天也很 热。 然后，既然是早期项目，那得选个长周期高壁垒的赛道。于是 ... 选中了核聚变。 这么多赛道，难道要每个赛道孵化一个？ 小宋突发奇想：不如我们大胆一点，只孵化一个赛道，同时融合机器人 + 商业航天 + AI + 核聚变？ 合伙人抿了口茶：小宋你展开说说。 我们用商业航天火箭，发射机器人到月球。月球表面有大量的氦，这是核聚变的极好原料。 如果老师不方便出来，就让他们当顾问，然后找他们的学生加入。 我方按一元一股进入，首轮估值 5 亿，第二轮 10 亿，第三轮 20 亿，暂定这个方案。 小宋你再盘一下行业里的各机构，第一二三轮都推给哪些机构，你大概列个表给我。 机器人 + 商业航天 + AI ，还能加什么？ 商业计划书写好了，合伙人继续召集大家，开 ...

"目前，'天书计划'正在制定核心种质的筛选和评价方案，包括基础数据、筛选方法、评估方案 等。"7月5日，在2025全球数字经济大会"人工智能助力种业高质量发展"专题论坛上，中国农业科学院 作物科学研究所所长、研究员周文彬介绍，"天书计划"初步锁定了4500份水稻核心种质，覆盖了80%以 上水稻种植的核心区块。 种业是农业的芯片，种质资源是种业创新的源头和源泉。2023年2月，中国农业科学院作物科学研 究所、国家作物种质资源库联合腾讯公司共同发起了作物种质资源"天书计划"。为实现核心数据鉴定、 获取和高效共享利用，今年5月，三方又共同发起了"天书计划"2.0。 "'天书计划'的终极目标是要真正解码作物的遗传信息，也就是解析水稻、小麦、玉米、大豆四大 主粮作物表型决定基因，最终开启智能育种。"周文彬表示，该计划将通过底盘数据采集与标准化，结 合智能育种技术，打造基因资源库、大数据中心及智能育种设计平台。 原标题："天书计划"加速破译四大主粮遗传密码 周文彬说，"天书计划"的研究内容主要包括四大作物核心种质构建、作物遗传密码解析与智能育种 模型开发、基因资源智能育种平台的开放等。 "四大作物核心种质构建，将对水稻、 ...

价格形成机制的转变 Gas-on-Gas竞争（GOG）崛起：2024年GOG占全球天然气消费的49%，较2005年的31.5%显著提升。这一增长主要由欧洲管道进口市场改革、LNG现货贸易 扩张以及美国页岩气革命推动。例如，欧洲GOG占比达82%，其国内生产、管道进口和LNG进口中GOG分别占80%、78%。 石油价格挂钩（OPE）收缩：OPE占比从2005年的24%降至2024年的18.5%，但亚洲仍是OPE主要市场，如中国、印度的国内生产和进口大量采用OPE定价。 监管定价调整：受俄罗斯、伊朗等国价格改革影响，低于成本定价（RBC）占比从25.1%降至7.6%，成本服务定价（RCS）和社会政治定价（RSP）占比相 对稳定。 LNG市场与价格水平 LNG贸易市场化加速：2024年GOG在LNG进口中占比超50%，现货LNG贸易从2016年的630亿立方米增至2024年的1980亿立方米，主要流向亚洲和欧洲。美 国LNG出口增长是推动这一趋势的关键因素。 价格波动与区域差异：2024年全球平均批发价格为4.88美元/百万英热单位，较2022年峰值9.45美元/百万英热单位显著下降。欧洲价格因LNG现货需求高企 ...

本报记者 田鹏 近日，上海恒润达生生物科技股份有限公司（以下简称"恒润达生"）发布招股说明书（申报稿）。招股说明书显示，尽管 当前公司产品尚未实现上市销售，且处于未盈利状态并预计持续亏损，但经评估，公司符合"预计市值不低于人民币40亿元， 主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果"等要求，因此拟采用科创板第五套上市标准申 请登陆资本市场。 如今，我国正处于新一轮科技革命和产业变革深入发展的关键时期，各方对资本市场支持服务科技创新寄予更高期待，科 技型企业对资本市场也提出了更加多样化的需求。在此背景下，《科创板意见》围绕第五套上市标准开启了新一轮的优化升 级。具体来看，将覆盖范围扩大到人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域，有助于推动上市标准与产业创新节奏同步演 进。同时，针对未盈利企业的估值难题，创新性引入资深专业机构投资者制度，可降低信息不对称风险，为市场提供价值锚定 基准。 自6月18日中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意 见》），正式重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来，资本市场对未盈利硬科技企业的支持稳步落地，进一 ...

基金发行市场动态 - 7月7日至11日当周全市场迎来39只新发基金 仅7月7日单日发行31只 涵盖主动权益 ETF及联接基金 量化基金 债券ETF 纯债基金以及REITs等多种类型 [2] - 权益基金占据主导地位 7月7日新发17只权益基金 其中主动权益6只 ETF及联接基金11只 主动权益发行呈现回暖趋势 [2][4] - 成长风格产品发行积极 布局方向包括红利主题基金 机器人 航天航空 科创芯片等 反映市场对科技板块轮动的预期 [3] 主动权益基金发行详情 - 大成基金发行大成洞察优势混合 公司及高管 拟任基金经理共同出资不低于1000万元认购 并承诺持有至少1年 此前6月初发行浮费基金时曾自购2000万元 [4] - 摩根资产管理发行摩根汇智优选 采用主动量化策略 以中证A500指数为基准 通过三步量化模型构建投资组合 [4] - 财通基金发行量化选股产品财通成长量化选股 鹏扬基金发行鹏扬研究精选 兴合基金 鑫元基金等中小公司也有新产品开售 [5][6] ETF发行特点 - 采用杠铃策略 高股息红利与成长风格并重 嘉实 博时 永赢 汇添富等公司发行红利主题ETF [7] - 成长风格ETF涵盖宽基与主题行业 包括机器人 创业板软件 航天航空 科创芯片等方向 汇添富 华夏 华安 鹏华 兴业 工银等公司参与发行 [7] 科创债ETF发行情况 - 7月7日10只科创债ETF集中发行 其中富国 招商 易方达 广发 博时 鹏华 华夏等7家公司产品仅售一天 多只产品当天下午已售罄 [8] - 10只科创债ETF预计带来300亿元新增规模 全市场29只债券ETF合计规模达3876.76亿元 年内净流入1789亿元 债券ETF总规模或将突破4000亿元 [8] 公募REITs市场发展 - 公募REITs总管理规模突破2000亿元 已上市产品数量达68只 超越新加坡 日本成为亚洲第一 资产类别扩展至十大类 [9] - 创金合信首农REIT网下获131.3倍认购 华夏华电清洁能源REIT网下拟认购数量达215.7亿份 为初始发售份额的205.43倍 [10] - 两只REITs发行后 年内新发产品达12只 总数将扩容至73只 市场体系日益完善 指数化产品落地可期 [10]

中国气象服务协会商业航天气象专委会主任委员魏彩英介绍，博览会期间将召开"商业航天气象专委会 成立大会"。会议特邀报告涵盖风云气象卫星总体发展及未来布局、国外商业气象小卫星发展情况、未 来商业气象小卫星的发展与应用、商业航天的应用需求、有效载荷、掩星星座发展等热门话题，旨在凝 聚共识、促进融合，共谋商业航天气象发展未来。 （文章来源：新华财经） "首届气象经济博览会"新闻发布会7日在北京召开。中国气象服务协会会长许小峰介绍，作为国内首个 以"气象经济"为主题的博览会，本届博览会紧扣"气象融入新经济，携手共创好未来"的主题，设立"气 象赋能新质生产力"和"民生服务"两大核心板块，肩负"展现气象赋能多产业发展"和"搭建权威气象产业 信息交流平台"两大使命，旨在打造一个真正贯通产学研用、加速成果转化的行业盛会，推进行业健 康、有序、可持续发展，为经济社会绿色转型和双碳目标贡献智慧与力量。 中国气象服务协会气象与医疗健康专委会秘书长张泰源介绍气象与医疗健康分会情况。他表示，博览会 期间，气象与医疗健康专委会联合华风集团"中国天气·健康气象协同创新中心"共同承办中国气象局气 象与医疗健康重点开放实验室2025年度工作会议 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕超捷股份进行调研分析，指出公司在汽车零部件、人形机器人、商业航天等业务领域具有发展潜力和优势，各业务有不同的增长点和发展方向 [21][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为超捷股份 所属行业是汽车零部件 接待时间为2025 - 07 - 07 上市公司接待人员为公司董事会秘书、财务总监李红涛 [17] 详细调研机构 - 接待对象有富国基金和民生证券 接待对象类型分别为基金管理公司和证券公司 机构相关人员分别为董治国和崔若瑜 [18] 主要内容资料 - 汽车业务方面 公司长期研发、生产与销售高强度精密紧固件、异形连接件等产品 应用于汽车多个关键零部件连接紧固 新能源汽车上应用于多个模块 还应用于电子电器、通信等行业 [21] - 汽车业务未来增长点包括拓展汽车零部件出口 基于与国际一级供应商合作关系拓展海外市场 国内业务增长动力有新客户开发、产品品类扩张、行业集中度提升、国产化替代 [21] - 人形机器人业务是重要业务方向 可提供多种产品 已取得部分客户小批量正式订单 还有给其他客户打样 因未到产业规模化阶段 未取得大批量订单 [21][22] - 商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造 2024年已完成产线建设 主要客户有蓝箭航天等公司 已批量交付整流罩、壳段等产品 下半年会根据市场情况建设燃料贮箱产线 [23] - 目前市场主流尺寸商业火箭成本中结构件占比约25% 公司现有可做结构件产品价值量约1500万 完成燃料贮箱产线建设后 单枚火箭结构件价值量约2500 - 3000万 [23] - 公司在商业航天火箭箭体结构件制造方面有人才优势和资金优势 [23] - 国内商业航天火箭可回收技术不成熟 现阶段利用国内工业基础实现盈利 即便未来可回收 预计部分零部件需修复 公司会同步布局 [23]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证空天一体军工指数下跌0 06%报2045 92点 成交额138 6亿元 [1] - 中证空天一体军工指数近一个月上涨5 31% 近三个月上涨7 83% 年至今上涨6 40% [1] 指数构成 - 中证空天一体军工指数选取与空天一体战略高度相关的上市公司证券 包括飞行器 动力及控制系统 预警系统 武器装备系统 C4ISR系统 军工数字化 军用航空航天材料等 [1] - 指数以2011年06月30日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股为中航沈飞(9 35%) 航发动力(7 0%) 中航光电(6 99%) 中航西飞(5 36%) 中航机载(4 07%) 航天电子(3 8%) 海格通信(3 66%) 睿创微纳(3 48%) 中航成飞(3 47%) 西部超导(3 24%) [1] - 上海证券交易所占比56 09% 深圳证券交易所占比43 91% [2] - 行业分布为工业72 33% 原材料13 27% 信息技术8 07% 通信服务6 33% [2] 调整机制 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪空天军工的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]