政治与经济政策 - 特朗普在疲弱的就业数据公布后表示将解雇劳工统计局局长 [1]

美联储博斯蒂克：就业数据很重要，修正是更重要的。就业市场从强劲水平放缓。 ...

美联储博斯蒂克：不认为就业数据会改变本周的FOMC决策。 ...

白宫经济顾问委员会主席Miran：5-6月的就业数据修正；7月份的数据还不错。 ...

金十数据7月31日讯，Van Lanschot Kempen投资策略师Joost Van Leenders在一份报告中表示，美联储周 三决定维持利率不变后，9月份降息的门槛已经提高，尽管有两名反对者投票赞成降息25个基点。这位 资深投资策略师说，美联储将获得两轮通胀和就业数据，但这些数据的变化不大可能大到需要降息的程 度。他说，要降息，通胀应该向美联储2%的目标缓和，但鉴于我们预计的进口关税传导效应，这种情 况实现的可能性极低。另一种情况是，劳动力市场需要大幅走弱。 机构：美联储9月份降息的门槛已经提高 ...

政策与贸易 - 美联储连续五次维持利率不变[4] - 特朗普宣布与韩国达成贸易协议，含15%关税和3500亿美元投资[4] - 特朗普称印度将支付25%的关税及罚款，8月1日起对进口半成品铜等征50%关税[4] 经济数据 - 美国7月ADP就业人数增加10.4万，二季度实际GDP年化季环比初值增3% [4] - 2025年二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09% [4] 企业业绩 - 微软第四财季净利润272亿美元，同比增长24% [4] - 宁德时代上半年归母净利305.12亿元，同比增33.02% [4] 美债收益率 - 2年期美债收益率涨7.38个基点报3.941%，5年期涨6.25个基点报3.960%，10年期涨4.57个基点报4.368% [4] 市场指数 - 波罗的海干散货等指数有不同涨跌，如波罗的海干散货收市价2109.00，跌5.26%；纳斯达克指数收市价21129.67，涨0.15%等[5] 新股资讯 - 中慧生物－Ｂ于2025年7月31日招股，代码2627 [5]

道琼斯工业指数下跌0.46%，标普500下跌0.30%，纳斯达克回落0.38%。下跌背后，几个重量级公司的 财报表现令人意外。联合健康集团发布的盈利预测低于市场预期，股价重挫7.5%，成为拖累道指的"重 灾区"；波音虽然亏损收窄，但未能赢得投资者信心，跌幅达4.4%。默克更是因延长对中国的HPV疫苗 出口暂停时间，收跌1.7%。这些公司属于传统的盈利支柱，一旦失速，市场信心便会迅速动摇。 短期调整或许只是风向的初步信号。在所有变量都未落定之前，市场将很难再现此前那种无惧利空的单 边上涨。投资者或许需要重新思考，涨势背后是否已埋下过热的隐忧。 DLSMARKETS认为财报不佳固然构成直接冲击，但市场真正纠结的，还是即将公布的美联储政策声 明。通胀路径、就业数据与增长预期之间的微妙平衡，让货币政策走向充满不确定性。投资者一方面希 望看到美联储继续"鸽派"维稳，另一方面又担心经济可能没有市场想象中强韧。一旦表态偏"鹰"，资金 可能重新定价风险资产。 周二，美国三大股指集体回落，市场情绪出现微妙转变。虽然此前标普500和纳斯达克指数不断刷新纪 录高位，但本轮调整暴露出投资者对盈利质量和政策前景的双重担忧。财报季如期而 ...

澳大利亚国债收益率 - 澳大利亚3年期国债收益率下跌6个基点 [1] - 收益率下跌主要受疲软就业数据影响 [1]

美联储内部关于关税与通胀的分歧 - 美联储内部正激烈辩论特朗普关税政策对通胀的影响 官员们在新增成本是否应维持高利率问题上存在分歧 [1] - 两大阵营显现：少数派担忧通胀预期失控 反对降息 多数派预期降息但倾向观望 仅两位特朗普任命的官员支持7月降息 [9] 关税政策调整对降息条件的影响 - 4月大幅关税上调曾打乱美联储降息计划 引发滞胀担忧 当时需经济明显放缓才能确认价格上涨的暂时性 [7] - 近期两大变化：特朗普调低部分极端关税幅度 延长多国贸易谈判窗口期 消费价格暂未显现关税传导 [8][9] 通胀数据验证与战术灵活性 - 未来三个月通胀数据将验证两大观点：关税是否推高通胀 以及美联储应对策略分歧 [4] - 鲍威尔采取中间路线：不否定"暂时性"通胀 但保持开放态度 若通胀上升温和 可能基于就业或通胀数据在夏末前降息 [15][16] - 前达拉斯联储主席Kaplan认为10%-15%平均关税下企业更易吸收成本 里士满联储主席Barkin预计7-8月数据将反映关税涨价 [12] 降息路径预期 - 鲍威尔暗示当前利率是为防范关税风险临时上调 潜在降息是恢复因关税暂停的进程 [14] - 任何恢复的降息可能是有限和渐进的 美联储距离中性立场或仅几次降息之遥 [17]

黄金市场动态 - 现货黄金最新价格交投于3330一线，呈现窄幅震荡走势 [1] - 美元指数一度刷新逾两周高点至97.92，尾盘回落至97.58，对黄金需求构成压制 [2] 美国劳动力市场数据 - 美国初请失业金人数减少5000人至22.7万人，连续第四周下降，创两个月来最低水平 [2] - 续请失业金人数上升至197万人，为2021年底以来最高水平，显示失业者再就业难度增加 [2] - 数据波动受季节性因素影响，但反映雇主裁员意愿较低 [2] 美联储政策信号 - 美联储理事沃勒建议7月议息会议考虑降息，尽管6月就业数据强劲 [2] 债券市场影响 - 10年期国债收益率上涨至4.352%，30年期国债收益率回落至4.861% [3] - 美国财政部220亿美元30年期国债标售需求强劲，显示市场对长债信心 [3] - 财长贝森特称无计划增加长债标售规模，支撑债券市场稳定 [3] 技术分析 - 黄金日线维持窄幅区间震荡，短周期均线粘合放平 [4] - 4小时级别下行通道破坏，价格站上短周期均线呈现偏强走势 [4] - 小时级别均线向上发散，短期或存上行空间 [4] - 关键支撑位3317美元，阻力位3335美元和3345美元 [4] 未来关注点 - 7月15日公布的6月CPI数据将影响通胀预期及美联储政策判断 [3]