市场热点一 新消费（食品饮料、IP经济） - 健康化、碎片化、个性化的消费者需求及对质价比/情绪价值的追寻推动食饮"新消费"企业兴起，这些企业团队年轻化、贴近消费者需求、组织架构灵活 [6] - 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城等带动新消费成为市场热点，会稽山带动新饮品分支全线走强并在5月28日涨停 [6] - 潮宏基终端增速自2024年四季度开始提升，聚焦25-35岁核心人群（占比60-70%），2025年4月店均增速约45%，5月初至20日增速约30%，公司持续强化产品IP属性和情感联结 [9] - 新消费涵盖兴趣消费、情绪消费、健康与可持续消费，如潮玩、IP联名商品满足个性化情感需求，黄金珠宝、潮玩传递情感价值，创源股份区间最高涨幅达22.46% [10] 市场热点二 无人物流车 - 多家物流场景自动驾驶企业完成融资：白犀牛获顺丰联合投资2亿元计划在50城部署2000台无人车，九识智能融资超4.3亿美元预计明年交付超3000台 [12] - L4物流车从概念验证期走向工程验证与小规模商业部署阶段，中科微至日内最高涨超14.5% [15] - 国内低速无人物流车开启爆发性增长元年，2025年头部公司总交付量或达万辆级别（渗透率不足1%），若渗透率达17%以上市场规模有望超千亿元，科捷智能2日最高涨27.24%、德邦股份2日最高涨11.12% [17] - 科捷智能在5月27日收获20cm涨停，5月28日大涨11.69% [19] 市场热点三 核电、可控核聚变 - FIA报告显示26家商业核聚变公司认为2035年前首台核聚变机组将实现并网供电 [22] - 预计2030年和2035年我国核电装机容量将分别达1.1亿kw和1.5亿kw以上，发电量占比分别达7%和10%，"十五五"和"十六五"期间需新增400GW核电装机 [22] - 合锻智能参与聚变堆、真空室、偏滤器等核心部件制造预研，5月28日涨停且2日最高涨15.2% [24] - 可控核聚变正从短期主题投资变成长期产业投资，预计未来几年全球每年有2-3个核聚变装置建设投产，融发核电5月28日涨停 [26][27] - 未来2-3年乐观估计近1000亿资金进入核聚变领域，雪人股份5月28日涨停，合锻智能涨停，王子新材日内最高涨11.29% [29] 其他上市公司表现 - 创源股份因人工智能情感交互应用场景5日最高涨36.30% [31] - 科兴制药因GB18注射液获药物临床试验批准5日最高涨17.16% [31] - 周大生因黄金珠宝行业主题专家会议5日最高涨14.59% [31] - 菜直股份因黄金珠宝行业主题专家会议5日最高涨10.79% [31]

行情回顾 - 市场全天震荡调整 三大指数小幅下跌 全市场超3400只个股下跌 成交1.03万亿 [1] - 新消费概念逆势大涨 水羊股份 明牌珠宝 周大生 均瑶健康等涨停 [1] - 无人物流车概念继续活跃 通达电气 云内动力 劲旅环境等涨停 [1] - 核电 可控核聚变概念延续强势 合锻智能 融发核电 雪人股份等涨停 [1] - 医药股震荡调整 海辰药业跌超10% [1] 无人物流车 - 无人物流车板块大涨 通达电气6天5板 云内动力6天3板 劲旅环境2天2板 德邦股份2天2板 [5] - 九识智能E系列无人物流车正式上市 [4] - 长江证券认为国内低速无人物流车开启爆发性增长元年 2025年头部物流科技公司订单规模呈倍数级增长 [5] - 核心零部件快速降本及算法效率提升 无人物流车具备显著经济效应 [5] - 路权政策持续松绑 推动无人车商业化加速落地 [6] - 当前低速无人物流车已从封闭场景拓展至开放式城配场景 可替代商用车总销量达285万辆 存量商用车总量达1200万辆 [6] - 2025年头部无人物流车公司总交付量或达万辆级别 渗透率不足可替代市场1% 若渗透率达17%以上 市场规模有望超千亿元 [6] 核聚变 - 核聚变板块继续活跃 尚纬股份5连板 融发核电4连板 长城电工 雪人股份等3连板 [7] - FIA报告显示37家商业核聚变公司中26家认为2035年前第一台核聚变机组将实现并网供电 [7] - 华源证券表示核聚变具备原料丰富 环保 能量大 可持续 安全性高等优势 正成为全球能源困局解决方案 [8] - 各国聚变领域竞争加速 全球聚变装置数量达百余个 我国已初步形成聚变装备产业链 [8] - 国泰海通预计2025-2030年托克马克核聚变市场空间达6810亿元 2030-2035年有望升至3万亿规模 [9] 大消费 - 大消费板块继续活跃 会稽山近一周涨幅超60% 均瑶健康一字涨停 乐惠国际 明牌珠宝等涨停 [10] - 太平洋证券认为情绪消费 质价比 健康化成为大单品胜出关键因素 关注新渠道变革及新品类机会 [11] - 华泰证券表示食饮企业已完成渠道库存去化 通过品类拓展与渠道创新驱动增长 外资回流有望导入增量资金 [12] 其他热点 - 海洋经济 医药 跨境支付等局部活跃 [12] - 资产重组 固态电池等跌幅居前 [12]

1，整体走势：市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截止收盘沪指跌0.02%，深成指跌0.26%，创业 板指跌0.31%。 2，行业板块：饮料制造、可控核聚变、垃圾分类、深海科技等板块涨幅居前，电商、化学原料、CRO、 造纸等板块跌幅居前。 3，热门概念：无人物流车概念继续活跃，通达电气、云内动力、劲旅环境等涨停。新消费概念逆势大 涨，水羊股份、明牌珠宝、周大生、均瑶健康等涨停。核电、可控核聚变概念延续强势，合锻智能、融 发核电、雪人股份等涨停。 ...

市场表现 - A股三大指数分化 沪指微涨0.07% 深证成指跌0.04% 创业板指涨0.02% [1] - 全市场超3400只个股下跌 热点快速轮动 [1] - 沪综指短期或在3300-3400点区间震荡 [2][10] 热门板块表现 无人物流车/环卫车 - 概念股集体爆发 云内动力、通达电气、劲旅环境等涨停 大地电气、玉禾田等涨超10% [3] - 行业动态：白犀牛获顺丰投资2亿元 计划50城部署2000台无人车 九识智能融资超4.3亿美元 预计明年交付3000台 [3] 核电/可控核聚变 - 融发核电4连板 雪人股份、长城电工涨停 汇金通、利柏特等跟涨 [4] - 行业前景：FIA报告显示26家核聚变公司预计2035年前实现首台机组并网供电 [4] 数字货币 - 御银股份涨停 新国都涨超10% 四方精创、飞天诚信等跟涨 [5] - 行业动态：Block旗下Square试点实时比特币支付系统 计划推广至全球商户 [5] 大消费 - 饮料制造/新零售领涨 会稽山、欢乐家等涨停 东鹏饮料涨5%市值近1600亿 [6] - 行业数据：1-4月社零总额同比+4.7% 4月同比+5.1% 消费占比或进入长期提升周期 [6] 板块涨跌幅 - 涨幅前五：可控核聚变、饮料制造、垃圾分类、深海科技、无人环卫车 [1] - 跌幅前五：电商、宠物经济、CRO、影视、重组类 [1][10] 机构观点 - 华泰证券：二季度市场或偏震荡 建议关注大金融、消费及泛科技主线 [7][8] - 光大证券：市场风格或在防御（高股息）与成长（主题景气）间轮动 [9] - 东方证券：短期关注题材股如重组类及政策刺激的文化传媒/游戏行业 [10]

市场表现 - A股三大指数集体调整 沪指跌0.18%至3340.69点 深成指跌0.61%至10029.11点 创业板指跌0.68%至1991.64点 北证50微涨0.08% 全市场成交额缩量97亿元至10241亿元 2500只个股下跌 [2][3] - 板块分化显著 新消费概念领涨 保健饮品、休闲食品、珠宝、IP经济等细分方向表现突出 无人物流车概念活跃 化工股午后集体爆发 工业金属和消费电子板块跌幅居前 [2] - 美股三大股指全线收高 道指涨1.78%至42343.65点 标普500涨2.05%至5921.54点 纳指涨2.47%至19199.16点 欧洲股市涨跌互现 英国富时100涨0.69% 德国DAX涨0.83% 法国CAC40微跌0.02% [4][5] 政策动态 - 国务院反垄断委员会强调聚焦公平竞争治理 要求专家咨询组开展前瞻性研究 重点支持构建全国统一大市场及整治"内卷式"竞争 [6] - 三部门联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》 提出到2027年关键工序数控化率超85% 形成100个典型场景解决方案 培育100家专业化服务商 2030年目标包括建成工业数据库和实现价值链高端突破 [7] - 上海发布康复辅助器具产业三年行动方案 支持AI、脑机接口等技术应用 计划到2027年实施10项关键技术攻关 开发护理机器人等重点产品 [8] 行业数据 - 公募基金总规模首破33万亿元 2024年初以来第七次创新高 4月货币基金规模激增6600亿元 股票和债券基金均增长超千亿 [9] - 1-4月规模以上工业企业利润同比增长1.4%至21170.2亿元 制造业利润增长8.6% 采矿业利润下降26.8% 私营企业利润增速达4.3% [10] - 电子烟监管升级 6月起生产企业许可证将标注核定产能 对不达标企业实施产能淘汰 构建全链条监管体系 [10] 机构观点 - 华福证券指出中国创新药完成0-1突破 2025年出海交易总额达455亿美元 首付款22亿美元 国际化进程加速 [11] - 中银国际关注端午假期文旅市场 周边游预订量显著增长 "2小时高铁圈"和亲子游成为热点 [11] - 华西证券认为灵巧手是人形机器人落地关键 看好本体设计及关键零部件企业 中信证券强调可控核聚变行业技术进展明显 长期空间广阔 [12] 资金动向 - 主力资金净流入前五行业：食品饮料(12.13亿)、农药兽药(7.61亿)、计算机设备(6.34亿)、美容护理(5.95亿)、酿酒行业(3.18亿) 交大昂立、利尔化学等个股领涨 [14] - 主力资金净流出前五行业：半导体(-25.58亿)、通用设备(-21.27亿) 中芯国际、雪人股份等个股承压 [14] - 个股资金流向：中国长城(12.59亿)、青岛金王(5.59亿)获大幅流入 比亚迪(-9.87亿)、上海电气(-5.82亿)遭抛售 [16] 公司公告 - 协创数据拟斥资不超40亿元采购服务器布局算力租赁 [13] - 牧原股份递交H股上市申请 罗平锌电控股股东筹划控制权变更 [13] - 科博达子公司拟收购捷克IMI公司100%股权 京华激光提示文创业务不确定性 [13]

市场整体表现 - 三大指数全线收跌 市场延续缩量整理态势 成交额跌破1万亿至9989亿 较昨日减少110亿 [1] - 沪指在60日均线位置获得支撑 若跌破将考验3300点上方的跳空缺口位置 [3] 板块轮动分析 食品饮料行业 - 餐饮业表现指数报告显示饮品业态表现指数高于中性水平 对板块形成利好刺激 [1] - 新消费属性个股受追捧 会稽山布局黄酒气泡水 百润股份推出高性价比调和威士忌新品 满足年轻消费者低度饮酒需求 [2] IP经济行业 - 港股IP概念龙头创历史新高 2024年谷子经济市场规模达1689亿元 预计2029年突破3000亿元 [2] - 中国泛二次元用户规模突破5亿 核心用户达1.2亿 徽章盲盒等低价产品成为年轻用户高频消费的社交载体 [2] 医药行业 - 中国药企70余项研究成果入选2025年美国临床肿瘤学会会议 创新药在国际市场竞争力预期提升 [2] - 游资继续炒作创新药 板块呈现分化大涨态势 [2] 黄金行业 - 金价重挫 日本央行暗示可能加息 美联储降息预期减弱 货币收紧趋势导致高位抛盘压力增大 [3] 无人物流车行业 - 白犀牛 卡尔动力 九识智能等企业完成新一轮融资 资金在板块轮动下扎堆物流自动驾驶领域 [3] 市场情绪与资金动向 - 多头资金因全球政策不确定性（日本央行讲话 美联储会议纪要 OPEC+会议）而保持观望 [1] - 权重股表现平稳但缺乏上攻动能 热点快速轮动导致无法形成持续攻势 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体调整，沪指跌0.18%，深成指跌0.61%，创业板指跌0.68%，北证50指数涨0.08% [1] - 全市场成交额10241亿元，较上日缩量97亿元，2500只个股下跌 [1] 板块表现 - 领涨板块：新消费、草甘膦、农化制品，其中新消费概念涵盖保健饮品、休闲食品、珠宝、IP经济等方向，会稽山、京华激光、莱绅通灵等十余只成分股涨停 [2] - 无人物流车概念活跃，科捷智能、云内动力、通达电气涨停 [2] - 化工股午后爆发，苏州龙杰、尤夫股份、中农联合、利尔化学涨停 [2] - 领跌板块：工业金属、消费电子，永茂泰、西部材料跌幅居前 [2] 涨停个股与连板情况 - 5连板：汇得科技 [5] - 4连板：中超控股、尚纬股份、京华激光 [6] - 3连板：融发核电、苏州龙杰、永冠新材 [7] - 2连板：云内动力、锡装股份、诺普信等12只个股 [7] 热门风口板块 - 电子商务：板块内17家涨停，4只连板股，最高连板数为5天3板，代表个股永冠新材、会稽山 [8] - 西部大开发：板块内13家涨停，7只连板股，最高连板数为4天4板，代表个股尚纬股份、融发核电 [9] - 新能源汽车：板块内13家涨停，9只连板股，最高连板数为5天5板，代表个股汇得科技、尚纬股份 [9] 市场热点主题 - 新消费概念：会稽山、京华激光、莱绅通灵等个股表现强势，港股泡泡玛特涨超5%创历史新高，市值突破3000亿港元 [10] - 无人驾驶概念：科捷智能、云内动力、通达电气涨停，白犀牛获2亿元融资计划部署2000台无人车，九识智能完成超4.3亿美元融资 [11] - 化工概念：苏州龙杰、尤夫股份等涨停，草甘膦价格环比上涨100元/吨至23297元/吨，烯草酮价格周涨幅7.7%至14万元/吨 [12]

大盘表现 - 沪指跌0.33% 深成指跌0.87% 创业板指跌0.98% 北证50跌0.09% [3] - 全市场半日成交额6260亿元 较昨日减少349亿元 [3] - 3500只个股下跌 赚钱效应低迷 [3] 新消费概念 - 保健饮品 休闲食品 珠宝 IP经济等方向爆发 十余只个股涨停 [4] - 政策端催化：合肥推出"萌宠巴士"专线 广东派发"托育券" [4] - 宠物市场规模2025年一季度突破3000亿元 智能设备成交额激增80% [4] - 现制茶饮行业规模预计达7464亿元 三四线城市渗透率超60% [4] 物流车与医药板块 - 无人物流车概念活跃 科捷智能 云内动力 通达电气涨停 [5] - 云内动力联合比亚迪 京东布局智慧物流 通达电气为小鹏提供技术支持 [5] - 医药股中华森制药涨停 三生国健涨超15% 海辰药业等多股跌超5% [5] 机器人概念 - 江苏雷利 绿的谐波跌幅居前 [6] - 高盛研报预计2027年人形机器人出货量仅7.6万台 [6] - 前期炒作导致估值脱离基本面 长盛轴承曾现十倍行情 [6] 资金动向 - 主力资金净流出158亿元 汽车 医药成抛售重灾区 [7] - 比亚迪 贵州茅台遭净卖出超5亿元 [7] - 电源设备 文化传媒获资金加仓 休闲食品 珠宝等新消费方向受青睐 [7]

市场表现 - A股早盘弱势震荡，沪指跌0.08%，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.62% [1] - 食品饮料板块延续强势，会稽山走出5天3板，续创历史新高 [1][2] - 无人物流车概念反复活跃，科捷智能2连板 [1][4] - 可控核聚变概念回调，机器人、飞行汽车、消费电子等板块跌幅居前 [1] 食品饮料板块 - 板块指数17899.83点，上涨117.53点，涨幅0.66% [3] - 会稽山上涨9.99%，最新价23.46元 [3] - 均瑶健康、泉阳泉涨停，欢乐家上涨7.73% [3] - 中国烹饪协会数据显示4月饮品业态表现指数高于中性水平，东兴证券建议关注白酒和调味品板块消费复苏机会 [2] 无人物流车概念 - 板块指数1034.92点，上涨34.92点，涨幅3.49% [5] - 科捷智能涨停，主力净流入2871.3万元 [5] - 云内动力上涨10.07%，主力净流入6098.4万元 [5] - 白犀牛获顺丰与鑫源汽车联合投资2亿元，计划在50城部署2000台无人车 [4] - 九识智能完成超4.3亿美元融资，2024年交付超3000台 [4] 机构观点 - 兴业证券认为6月市场主线有望偏向科技成长，建议关注AI产业链上游算力自主可控与中下游应用创新 [6] - 银河证券建议关注三大主线：安全边际较高的资产、科技产业趋势催化机会、政策提振下的大消费板块 [7] - 东方证券指出短期市场维持震荡格局，沪综指3300点有较强支撑 [8]

涉及的行业和公司 - **行业**：珠宝、食饮、宠物医疗、医药、核聚变涉氖、水利、物流、信息技术、电子设备、纺织服装、农林牧渔、交运设备、电气设备、机械设备、医药生物 - **公司**：潮宏基、承德露露、瑞普生物、信立泰、国光电气、东方锆业、大禹节水、科捷智能、大地电气、德邦股份、飞力达、江铃汽车、酒鬼酒、迈瑞医疗、四创电子、晨光股份、贵州茅台、万马科技、青岛啤酒、通威股份、阿特斯、今世缘 核心观点和论据 潮宏基 - **核心观点**：终端增速提升，聚焦年轻消费者效果显现，将强化产品特性满足多元需求，一季度业绩亮眼 [2] - **论据**：2024年四季度终端增速开始提升，25 - 35岁核心人群占比约60 - 70%；2025年4月店均增速约45%，5月初至20日增速约30%；一季度营收22.52亿元（同比 + 25.4%），归母净利润1.89亿元（同比 + 44.4%） [2] 承德露露 - **核心观点**：积极拓展新品新渠道，新品有望快速增长，南方市场有望突破 [2] - **论据**：“露露草本”中式茶饮新品有望快速增长，预计2025 - 27年归母净利润分别为7.16/7.80/8.33亿元，同比增长7.4%/8.9%/6.8% [2] 瑞普生物 - **核心观点**：宠物医疗市场增速快，公司产品有突破，收购股权拓展渠道，业绩有望增长 [2] - **论据**：2019 - 2024年宠物医疗市场CAGR约16%；推出多个“零突破”产品；2024年收购中瑞供应链56%股权，增持瑞派宠物医院，年底有超600家连锁医院门店；预计2025/26/27年归母净利润分别为5.26/6.18/7.12亿元（较前值上调31%/21%/16%），同比增长75.00%/17.36%/15.21% [2] 信立泰 - **核心观点**：心衰市场空间大，公司产品有潜力，信立坦放量，新产品进医保奠定基础，业绩将增长 [2] - **论据**：诺欣妥2024和2025Q1全球销售分别为78.2亿美元（同比 + 30%）和22.6亿美元（同比 + 22%）；JK07在1期临床中、高剂量组LVEF平均改善≥31%，Ⅱ期中期数据优异；信立坦基层市场增长快，新产品复立坦、信立汀他进医保；预计2025 - 2027年归母净利润分别为6.62/7.83/9.02亿元，同比增长10.01%/18.33%/15.14% [2] 核聚变涉氖环节 - **核心观点**：全球核能复兴，应重视涉氖环节 [2] - **论据**：特朗普签署行政命令部署先进核技术，德国政府或放弃反核立场；氖储量少需人为制造，中子倍增剂镀小球、流工厂是产氖必要环节；涉及公司有国光电气、东方锆业 [2] 大禹节水 - **核心观点**：水利行业迎机遇，公司在手订单充足，子公司有望形成双轮驱动，业绩将增长 [2] - **论据**：2024年水利建设投资创新高，“十四五”规划构建智慧水利体系；公司在数字水利行业有影响力，子公司慧图科技是智慧水利龙头；预计2025 - 27年归母净利润分别为1.6/2.2/2.7亿元，同比增长103.28%/35.46%/18.87% [2] 无人物流车行业 - **核心观点**：行业开启爆发性增长，市场规模有望超千亿元 [1][10][11] - **论据**：头部物流科技公司加速融资，头部快递公司开启采购潮，订单规模倍数级增长；2024年九识智能积累超万台在手订单，累计交付超3000台，2025年一季度新增订单量同比增超4倍，新石器年初交付近3000辆，自动驾驶里程超2400万公里；成本下降，路权政策松绑；假设不同渗透率，测算整车销售规模和科技服务费市场规模大；2025年头部公司交付量或达万辆级别，渗透率不足1%，末端配送市场渗透率达17%以上时市场规模有望超千亿元 [1][10][11] 红利资产 - **核心观点**：6月红利资产可能进入逆风期，是长线投资介入点，四季度日历效应有望回归 [3][4][5][8] - **论据**：09年至今中证红利6月上涨概率37.5%，跑输概率高；6月和7月是分红密集期，部分资金会兑现；个股分红除息日后超额概率下降；只有在市场波动大的防御风格下，中证红利6月能跑赢全A；当下无新行业逻辑和大幅波动，红利资产或进入逆风期；红利资产是长期配置底仓选择 [3][4][5][8] 其他重要但可能被忽略的内容 - 食饮行业以白酒为例，茅台多阶段目标起定海神针作用，啤酒、黄酒、零食和软饮板块拓展消费场景，向年轻化及高端化发展 [2] - 湘财证券李育文建议关注消费转型下两条主线：需求稳定、抗风险能力强的龙头，积极布局新渠道、抢占高增长赛道的企业 [2] - L4级自动驾驶技术在园区环卫等低速封闭场景和城配等开放场景有应用 [11] - 近一周个股机构关注度排序：青岛啤酒(7)>通威股份(5)>阿特斯(5)>今世缘(5)>贵州茅台(5) [13] - 近一周行业机构关注度排序：电子设备(190)>电气设备(188)>信息技术(166)>医药生物(159)>机械设备(148) [13]